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Miraflores, Lima 18
Perú
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INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO
Banco Financiero del Perú
Analista: Pilar Córdova P.
[email protected]
Sesión de Comité N° 10/2016: 23 de marzo de 2016
Información financiera auditada al 31 de diciembre de 2015
El Banco Financiero del Perú S.A. (“Banco Financiero” o “el Banco”), es un banco múltiple orientado hacia la banca no minorista y al desarrollo de banca personal
(créditos hipotecarios y de consumo) hacia a los sectores socioeconómicos B y C.
Sus operaciones cuentan con el respaldo patrimonial de su principal accionista, Banco del Pichincha (Ecuador), la institución más importante del Grupo Pichincha,
siendo el principal banco privado de Ecuador (28.93% de los activos totales de la Banca Privada Ecuatoriana a diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2015, el Banco Financiero participa con 2.80% de las colocaciones directas y con 2.19% de los depósitos del público, ocupando la séptima
posición en ambos casos, en el sistema bancario peruano.
Clasificaciones Vigentes
Fortaleza financiera
Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables
Primer Programa de Bonos Corporativos
Segundo Programa de Bonos Corporativos
Tercer Programa de Bonos Corporativos
Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero
Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero
Tercer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero
(Antes Quinto Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero - América Leasing)
Primer Programa de Bonos Subordinados
Segundo Programa de Bonos Subordinados
Primera Emisión Privada de Bonos Subordinados
Perspectivas
FUNDAMENTACION
Las categorías de clasificación de riesgo otorgadas a la
fortaleza financiera y a los instrumentos financieros emitidos
por Banco Financiero, se sustentan en los siguientes
factores:
 El respaldo de su accionista controlador, el Grupo
Pichincha, principal grupo financiero de Ecuador, que al
controlar el Banco del Pichincha, participa a diciembre de
2015, con 28.93% de los activos totales de la banca
privada ecuatoriana.
 Su posición en el mercado, con una participación en
colocaciones directas de 2.80%, y de 2.19% en depósitos
respecto a los totales del sistema bancario nacional a
diciembre de 2015.
 La diversificación de su cartera por tipo de negocio
(banca no minorista, banca minorista y banca personal),
estrategia aplicada ordenadamente por la administración
de la institución.
 Su eficiente estructura administrativa, adecuada para su
nivel de operaciones, con estabilidad en cuanto a sus
principales funcionarios.
 La estrategia de diversificación desarrollada en su
estructura de fondeo, con importante captación de
depósitos de personas naturales (58.89% de los
depósitos totales a diciembre de 2015) que garantiza
ACLA-1
AA
AA
AA
AA
AA
AA
AAAAAAEstables
diversificación, disminuye el riesgo de iliquidez y consigue
un menor costo financiero, a lo que se agrega una activa
participación en el mercado de capitales, con
instrumentos financieros colocados en adecuadas
condiciones.
Indicadores Financieros
En miles de soles de diciembre de 2015
Total Activos (inc. contingentes)
Colocaciones brutas
Activos improductivos
Pasivos exigibles (inc. contingentes)
Capital y reservas
Dic.2013
8,585,101
4,887,252
130,523
7,940,925
459,529
Dic.2014
9,208,895
5,362,344
189,577
8,451,203
569,315
Dic.2015
12,147,312
6,341,555
253,828
11,307,403
633,972
Resultado Operacional Bruto
497,923
521,673
582,583
Gastos de apoyo y depreciación
Provisiones por colocacaciones
309,438
101,281
308,345
120,924
319,106
146,679
Resultado neto
58,517
65,660
72,017
Cartera atrasada/ Cartera bruta
2.28%
3.34%
3.86%
Cart.atrasada + refinanc. / Coloc. brutas
3.55%
4.40%
5.00%
Cart.atrasada+ref+reest.-prov./Patrimonio
-2.53%
4.46%
9.22%
Tolerancia a pérdidas
Ratio Capital Global
8.86%
12.29%
9.63%
11.85%
8.30%
11.56%
Liquidez básica sobre pasivos
0.00
0.42
0.19
Liquidez básica sobre patrimonio econ.
0.00
0.50
0.26
3.15%
Resul. operac. Neto/Activos prod.
3.00%
3.05%
Resultado neto/Activos productivos
0.93%
0.94%
0.86%
11.93%
4.60%
10.84%
4.40%
10.80%
3.81%
ROE
Gastos de apoyo/Activos productivos
Nº de agencias
80
79
78
2,249
2,184
1,742
Ranking en colocaciones vigentes
6/16
6/17
7/17
Ranking en depósitos
8/16
7/17
7/17
Nº de empleados
* Las cifras han sido ajustadas a v alores constantes de diciembre de 2015.
 Las medidas adoptadas en el esfuerzo de mejorar la
calidad de su cartera crediticia.
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas
consideran también factores adversos, como son:

Su ajustado ratio de capital global, que ha implicado
que la administración del Banco adopte medidas
respecto a fortalecimiento patrimonial.

El riesgo permanente de enfrentar dificultades de pago
por parte de sus clientes, principalmente en el sector de
banca de consumo, por situaciones de
sobreendeudamiento en dicho sector.

El incremento en su cartera de alto riesgo, que se
presenta en un reducido número de clientes con
elevados montos de crédito que influyen en los niveles
de morosidad, los cuales no han podido ser cubiertos
en su totalidad con provisiones por riesgo de
incobrabilidad a diciembre de 2015.

Lo mencionado en el punto anterior determina un déficit
de cobertura creciente que al 31 de diciembre de 2015
representa 9.22% del patrimonio contable, originado por
el incremento en la cartera de alto riesgo de 34.39%
respecto a diciembre de 2014, a pesar de haber
realizado provisiones voluntarias durante el ejercicio en
revisión.

La situación de creciente competencia existente en el
sistema financiero, con participación de diferentes
actores operando en nichos de mercado específicos, lo
cual ha fomentado enfrentar situaciones de
sobreendeudamiento relativo en diversos sectores de la
clientela.
La cartera de colocaciones directas del Banco Financiero, en
los últimos cuatro años ha crecido a un ritmo promedio anual
de 18.32%, producto de una estrategia comercial
diversificada, sobre la base del desarrollo de nuevos canales
de atención y de dirigirse a nuevos segmentos de mercado.
Al cierre del año 2015, la cartera de colocaciones brutas del
Banco Financiero ascendió a S/ 6,341.56 millones, lo que
significó un crecimiento de 18.27%, respecto a diciembre de
2014 (S/ 5,362.34 millones a valores constantes).
La cartera de alto riesgo (CAR) se incrementó 34.39%
respecto a diciembre de 2014 (S/ 317.08 millones vs S/
235.95 millones), principalmente por el deterioro en la
cartera de mediana empresa. Esto corresponde a créditos de
elevados montos individuales sobre los que se está
realizando gestiones específicas de cobranza, recuperación
y ejecución de garantías.
La morosidad global del Banco (cartera atrasada +
refinanciada + reestructurada / cartera bruta), fue de 5.00%,
con tendencia creciente, similar al comportamiento del
INSTITUCIONES FINANCIERAS
sistema financiero, aunque mayor que el promedio
correspondiente a entidades bancarias (3.61%).
Sin embargo, el indicador de cobertura disminuyó al cierre
del año 2015, llegando a 80.60% de la cartera de alto riesgo,
bastante inferior al indicador promedio del sistema bancario,
que se encuentra en 117.18%. Este último indicador
continua mostrando deterioro desde diciembre de 2013,
última fecha con un nivel razonable (107.15%).
El déficit de cobertura de provisiones alcanza a 9.22% del
patrimonio contable del Banco a diciembre de 2015,
situación que se ha deteriorado respecto a períodos
anteriores (déficit de 4.46% a diciembre del 2014, y superávit
de 2.53% a diciembre del 2013).
El Banco está diversificando su fondeo con instituciones
financieras y captaciones de depósitos del público, a la vez
que promueve activamente colocaciones en el mercado local
de capitales, a través de emisiones públicas y privadas. Ello
es apoyado por políticas de gestión conservadoras,
incluyendo el manejo del calce de liquidez, con el objetivo de
alcanzar los mejores estándares bancarios.
El Banco Financiero cuenta con el respaldo de su principal
accionista, Banco Pichincha de Ecuador, puesto de
manifiesto, con compromisos de capitalización de utilidades.
Esto ha significado incrementos en el capital social de S/
72.63 millones entre diciembre de 2014 y diciembre de 2015.
El respaldo del patrimonio efectivo del Banco determina un
bajo ratio de capital global de 11.56% a diciembre de 2015,
superior al mínimo regulatorio de la SBS, pero que es uno de
los más ajustados en el sistema financiero nacional. La
administración está considerando la adopción de medidas
respecto al fortalecimiento patrimonial, con el fin de lograr
alcanzar y mantener el ratio de capital en 12.50% en
promedio en el futuro.
Los mayores ingresos financieros obtenidos debido al
crecimiento de las colocaciones, han permitido cubrir el
incremento de gastos financieros y el mayor requerimiento
de provisiones debido al deterioro sufrido por la cartera,
determinando que la utilidad neta sea superior a la registrada
a diciembre de 2014 en 9.68% (S/ 72.02 millones vs S/ 65.66
millones).
PERSPECTIVAS
Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo
asignadas al Banco Financiero se presentan estables, pues
si bien el Banco presenta un deterioro en la calidad crediticia
de parte de su cartera y menores niveles de cobertura de
provisión. La gerencia de la institución está adoptando
medidas para mejorar estos indicadores en el corto plazo,
con acciones de cobranza específica para la recuperación de
Banco Financiero – Diciembre 2015
2
cartera de alto riesgo, incluyendo ejecución de garantías, y la
compra y el castigo de cartera.
También se está decidiendo acciones para fortalecer el nivel
patrimonial en el corto plazo, incluyendo el respaldo de los
accionistas a través de la capitalización de utilidades.
El Banco cuenta con el total respaldo de su principal
accionista, y una adecuada estructura de fondeo, lo que en
conjunto determina buenas posibilidades para que la
administración pueda alcanzar sus objetivos de rentabilidad
y mejora de la cartera.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Financiero – Diciembre 2015
3
1. Descripción de la Empresa
El Banco Financiero fue constituido originalmente bajo la
denominación de Financiera y Promotora de la Construcción
S.A. por escritura pública extendida el 24 de julio de 1964.
En noviembre del 1986, se convirtió en una empresa
bancaria, cambiando su denominación a Banco Financiero
del Perú, modificando totalmente sus estatutos.
En 1994, ingresó al accionariado el Banco Pichincha C.A.
(Ecuador), el cual, mediante diversos aportes de capital
social, se convirtió paulatinamente en accionista mayoritario
de la institución.
En el 2001, el Banco adquirió el NBK Bank consolidando su
crecimiento y la diversificación de sus líneas de negocio, ya
que en años anteriores estuvo enfocado solo en el sector
empresarial.
Durante el año 2009, como parte del desarrollo de sus
operaciones, el Banco consolidó una alianza con la cadena
de tiendas de electrodomésticos Peruana de Artefactos para
el Hogar S.A. (CARSA), con la finalidad de registrar
presencia y de cobertura a nivel nacional, incrementando
significativamente su red de agencias en las distintas
regiones del país.
El Banco se dedica al desarrollo de intermediación
financiera, con operaciones de banca empresarial, banca de
micro y de pequeña empresa, y banca personal,
desarrollando sus actividades a través de su sede principal y
de 78 agencias, de las cuales 39 están ubicadas en Lima y
39 en provincias.
a. Propiedad
El Banco Financiero forma parte del Grupo Financiero
Ecuatoriano Pichincha, a través de sus accionistas, el Banco
del Pichincha C.A., domiciliado en Ecuador, y Pichincha
Holding LLC, domiciliado en Estados Unidos.
Al 31 de diciembre de 2015, el Banco presenta un capital
social de S/ 591.92 millones provenientes, que incluye la
capitalización de S/ 53.46 millones de las utilidades
obtenidas en el ejercicio 2014, aprobado en Junta de
Accionistas del 24 de marzo de 2015. Así también, incluye
capital adicional por S/ 19.18 millones a diciembre de 2015.
La composición de las acciones suscritas y pagadas es la
siguiente:
Accionistas
Banco del Pichincha C.A.
Pichincha Holding LLC
Otros
Total
%
47.30
38.59
14.11
100.00
El Grupo Financiero Pichincha está compuesto por diversas
empresas que se desarrollan principalmente en el sector
financiero, tanto en Ecuador, como en otros países de la
región.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Las principales subsidiarias del Grupo Pichincha en Ecuador
son: Credifé (microfinanciera), Pichincha Sistema ACOVI
C.A. (servicios de cobranza), Almacenera del Ecuador S.A. ALMESA (almacén de depósito), Amerafin S.A. (empresa
que se dedica a la compra de cartera a concesionarios
automotrices para posteriormente venderla a entidades
financieras), y Vaserum Cía. Ltda. (empresa que se dedica a
prestar servicios de vigilancia y de transporte de valores).
Las operaciones del Grupo Pichincha fuera de Ecuador se
realizan a través del Banco Pichincha en Miami, del Banco
Pichincha S.A. Colombia, del Banco Pichincha España S.A.,
del Banco Pichincha Panamá, del Banco Financiero del
Perú, y de una oficina de representación en Shanghái
(China).
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS No. 446-2000)
El Banco Financiero forma parte del Grupo Pichincha, grupo
empresarial domiciliado en Ecuador cuyo principal negocio
es el Banco Pichincha, fundado en el año 1906. El Banco
Pichincha, no está sujeto a la norma de supervisión
consolidada por ser una empresa no domiciliada en el Perú.
Al 31 de diciembre de 2015, el Banco Pichincha de Ecuador
contó con activos consolidados totales ascendentes a
US$ 8,928.28 millones (US$ 9,883.03 millones a diciembre
de 2014, a valores corrientes), respaldados por un
patrimonio consolidado de US$ 882.98 millones. El activo de
mayor importancia lo constituye la cartera de créditos, la cual
representa 56.00% del total de los activos, seguido por los
fondos disponibles, que representan 20.35%, con un saldo
de US$ 1,816.71 millones al cierre diciembre de 2015.
La utilidad neta obtenida por el Banco Pichincha de Ecuador
en el año 2015 fue de US$ 58.45 millones, alcanzando un
ROE de 6.62%.
A diciembre de 2015, el Banco Pichincha registró 28.93% de
los activos, 29.18% de los pasivos y 26.79% del patrimonio,
en termino de totales en la banca privada ecuatoriana.
En el Perú, el financiamiento a personas vinculadas al Banco
Financiero representó 12.70% del patrimonio efectivo al
cierre del año 2015, porcentaje dentro del límite establecido
por la SBS (30%).
c. Estructura administrativa y rotación del personal
El Directorio del Banco está conformado por siete miembros
titulares y seis suplentes, elegidos en la Junta Obligatoria
Anual del 24 de marzo del 2015. Entre los directores se
encuentra el principal accionista del Grupo Banco Pichincha,
Sr. Fidel Egas Grijalva, quien a la fecha desempeña el cargo
de Vicepresidente del Directorio. El principal órgano de
Banco Financiero – Diciembre 2015
4
decisión del Banco es el Comité Ejecutivo del Directorio
conformado por cinco directores.
Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Directores:
Jorge Gruenberg Schneider
Fidel Egas Grijalva
Juan Pablo Egas Sosa
Jan Mulder Panas
Roberto Nesta Brero
Mauricio Pinto Mancheno
Renato Vásquez Costa
La composición de la plana gerencial del Banco Financiero
presenta estabilidad, registrando pocas modificaciones en el
tiempo.
La estructura organizacional se ha modificado a inicios del
2015, redefiniendo los nombres de las gerencias que
dependen de la gerencia general, por lo que hoy se cuenta
con nueve gerencias centrales, además de las áreas de
control, que dependen del Directorio: Auditoría Interna,
Oficialía de Cumplimiento y Oficial Normativo.
Plana Gerencial
Gerente General:
Gerente Central Banca Minorista:
Gerente Central Banca Empresarial:
Gerente Central Cons. y Medio de Pago
Gerente Central Riesgos, Recup. y
Cobranzas:
Gerente Central Oper., Sist, y Adm.:
Gerente Central Tesorería y Mdo.
Capitales:
Gerente Central de Finanzas y
Contabilidad:
Gerente Central Asesoría Legal
Gerente Central de Gestión de
Personas
Auditor Interno:
Esteban Hurtado Larrea
Silvia Yong Cerna
Alexander Spangenberg Rouse
Christian Ponce Villagómez
Ricardo Van Dyck Arbulú
Santiago Valdez Montalvo
Alexander Canales La Torre
Enrique Olivera Niño de Guzmán
Nelson Bértoli Bryce
Rafael Del Águila Gabancho
Pedro Navarro Saavedra
Con la finalidad de promover un sistema de información
oportuno entre el Directorio y la plana gerencial, respecto de
las políticas y de la situación de las operaciones de la
institución, el Banco Financiero cuenta con varios comités:
Comité Ejecutivo, Comité de Auditoría, Comité ALCO,
Comité de Lavado de Activos, Comité de Gestión Integral de
Riesgos, entre otros.
2. Negocios
El Banco Financiero opera como banco múltiple, enfocando
sus operaciones en tres segmentos principales: (i) Banca
Personal, dirigida a atender créditos de consumo y créditos
hipotecarios; (ii) Banca No Minorista, orientada en atender
las necesidades de clientes corporativos, y grandes y
medianas empresas; y (iii) Banca Minorista, enfocada en
créditos a pequeñas y microempresas.
Al 31 de diciembre de 2015, la cartera de créditos de banca
no minorista (corporativo, grandes y mediana empresa)
represento 56.37% de la cartera bruta de créditos directos
del Banco incrementando su participación en 2.11 puntos
INSTITUCIONES FINANCIERAS
porcentuales, respecto de lo registrado al cierre del año
2014.
La Banca Minorista (pequeñas y microempresas) representa
9.91% de las colocaciones. El Banco está realizando
acciones específicas en este segmento, enfrentando la
situación de competencia en microfinanzas en el mercado y
el sobreendeudamiento de sus clientes. En este sector, el
Banco basa su modelo de gestión en los siguientes cuatro
pilares:
(i) potenciamiento del control de gestión de campo y
ampliación del equipo de analistas de riesgos enfocados en
mejorar el proceso de admisión de créditos;
(ii) reforzamiento del proceso de aprobación a través de
mejoras en las políticas de crédito y tecnología crediticia;
(iii) segmentación de clientes sobre la base del riesgo,
utilizando un modelo de comportamiento que promueve
mejor selección; y
(iv) fortalecimiento del trabajo en oficinas sobre la base de
mayor acompañamiento al equipo en la evaluación crediticia.
La Banca Personal representa 33.72% de la cartera bruta,
siendo el principal negocio, los créditos de consumo, con un
saldo de S/ 1,315.09 millones.
La cartera de créditos hipotecarios ascendió a S/ 823.49
millones (+20.66%, respecto a 31 diciembre de 2014), siendo
desarrollada principalmente a través de esquemas del
Programa MiVivienda.
Las operaciones pasivas se han concentrado en la captación
de fondos de 636.43 mil clientes, de los cuales 97.95% son
personas naturales, constituyendo 58.89% del total de
depósitos. Los principales productos pasivos son: la “Cuenta
Ahorro Efectivo”; la “Cuenta Azul de Ahorros”; el depósito a
plazo “Suma y Crece” y los depósitos CTS, entre otros
productos.
El Banco Financiero se ubica en el séptimo lugar del sistema
bancario nacional, en términos de saldo de cartera de
créditos directos, y también el séptimo lugar en términos de
Banco Financiero – Diciembre 2015
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captación de depósitos, participando con 2.81% y 2.19% del
total reportado en el sistema bancario a diciembre de 2015,
respectivamente.
El Banco Financiero atiende a sus clientes a través de una
red de 39 oficinas en Lima y de 39 en provincias.
Adicionalmente, cuenta con una red de 26 microagencias
denominadas “Agente Financiero” instaladas en la red de
tiendas Carsa, acceso a más de 2,400 cajeros GlobalNet, y a
3,400 cajeros corresponsales de las redes de agentes
Kasnet.
a. Planeamiento Estratégico
El Banco Financiero elaboró un Plan Estratégico para el
periodo 2015, considerando un enfoque de negocio
orientado hacia la ejecución de una política crediticia sana
que busca fortalecer su balance, fomentando generar
relaciones que proporcionen negocios duraderos con
clientes y proveedores.
En ese sentido, el Banco Financiero busca:
(i) diferenciación, percibida por los clientes mediante rapidez
y eficiencia en la atención; (ii) liderazgo en costos,
registrando menores costos de operación; (iii) alta
segmentación, mediante la selección de clientes con
potencial que permita implementar una estrategia de
vinculación y de cruce de productos; y (iv) indicadores de
cartera dentro de los rangos presupuestados.
En el Plan Estratégico 2016 los objetivos a largo plazo de la
institución se mantienen; estos son: privilegiar la solidez,
mejorar la rentabilidad e incrementar la participación de
mercado del Banco, enfocándose en ventas cruzadas, tanto
con los clientes del Banco, como con otras compañías del
Grupo a nivel nacional.
Dentro del Plan Estratégico se contempla el crecimiento de
la cartera de colocaciones en 13%, un crecimiento de los
depósitos de 14% y un incremento en el patrimonio de 29%
respecto a los saldos a diciembre de 2015. Ello determina un
incremento de 19% en la utilidad neta del Banco.
b. Organización y Control Interno
La Unidad de Auditoria Interna (UAI) está conformada por el
Gerente de Auditoría Interna, a cargo del Sr. Pedro Navarro
Saavedra, así como por cuatro Sub Gerentes (un Jefe de
Auditoría de Oficinas, un Jefe de Auditoría de Cartera de
Crédito, un Jefe de Auditoría de Sistemas y un Jefe de
Auditoría financiera y de Riesgos).
La UAI cuenta con un equipo de 15 personas, que se
especializan por funciones. Esta se encarga del control
interno de la institución y depende del Directorio, para lo cual
ha establecido como norma, seguir principios de control dual,
de desagregación de funciones y de controles
INSTITUCIONES FINANCIERAS
complementarios, de manera de impedir que una sola
persona inicie y culmine un proceso en forma completa.
Esta directiva se ha identificado claramente en los manuales
y de las normas puestas a disposición de todo el personal,
en el sistema de intranet del Banco.
Se cuenta con un Comité de Auditoría, integrado por tres
miembros del Directorio, que se encarga de vigilar el
adecuado funcionamiento del sistema de control interno de
la institución. Así, se mantiene informado al Directorio sobre
el cumplimiento de las políticas y los procedimientos de
control interno, la detección de deficiencias en el control y en
la administración interna, y de las revisiones a los estados
financieros.
El Plan Anual de Auditoría 2015 se cumplió en forma
satisfactoria.
c. Soporte Informático
La Gerencia Central de Operaciones, Sistemas y
Administración tiene a su cargo la gestión de los equipos y
de los sistemas tecnológicos, a través de la Gerencia de
Tecnología.
El Banco Financiero cuenta con un sistema informático y de
procesamiento de datos adecuado para sus operaciones,
que permite el correcto flujo interno y externo de la
información, así como el desarrollo de productos y de
servicios, de la mejor calidad para sus clientes. El core
financiero utilizado por el Banco Financiero es el AS/400 que
brinda un servicio rápido y oportuno, de acuerdo con
requerimientos del mercado.
En conformidad con el Plan de Continuidad de Negocio
(Circular No. G-139-2009), el Banco cuenta con un Centro
de Cómputo Alterno, contratado con la empresa Telefónica
del Perú, de acuerdo a criterios de gestión de seguridad de
la información, que ha facilitado procesos de coordinación
interna, realizando replicas en línea de la información,
permitiendo asegurar la continuidad del negocio ante
cualquier situación adversa que se presente.
El Banco Financiero cuenta con un adecuado sistema de
comunicación entre agencias, con tecnología de telefonía IP,
que permite que la comunicación entre ellas, se realice a
través de anexos, con importante reducción en costos por
concepto de comunicaciones.
En el 2015, el Banco Financiero ha desarrollado diversos
proyectos, entre los que se encuentran: (i) completar flujos
de procesos de VPN para banca empresa, microempresa y
consumo; (ii) cambio de versión de cash management en la
banca empresa; y (iii) actualización del sistema de garantías
del Banco Financiero.
Banco Financiero – Diciembre 2015
6
Adicionalmente, a través de un Balance Score Card (BSC),
se realiza una evaluación mensual para el control del
presupuesto en las principales áreas del negocio.
Durante el año 2015 el Banco ha iniciado un proceso de
migración de las operaciones de outsourcing de TI y de
externalización de procesos de negocios con la Compañía
Tata Consultancy Services, con el fin de fortalecer la
eficiencia del negocio, proyecto que ya ejecutó el Banco
Pichincha en Ecuador. Este proyecto entrará en operación
en el año 2016.
3. Situación Financiero Peruano
El sistema financiero peruano regulado por la SBS, es
supervisado por la SMV y por el BCR en sus respectivas
competencias, actualmente está conformado por 66
instituciones financieras: 17 Bancos, 12 Empresas
Financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
(“CMAC”), 8 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”), y
12 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa
(“EDPYMES”).
Además, existen entidades financieras reguladas con objetos
de negocio específicos, entre las que se encuentran 2
empresas de Arrendamiento Financiero, 1 empresa de
Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias, y un
número importante entidades de crédito no supervisadas por
la SBS, como son diferentes las ONG y las Cooperativas de
Ahorro y Crédito.
La cantidad de entidades financieras operando en el
mercado peruano se ha modificado parcialmente en los
últimos años, ya sea por el ingreso de nuevos actores para
atender nichos específicos de mercado, o por diversas
fusiones y/o absorciones realizadas, principalmente en el
sector de microfinanzas.
El sistema financiero peruano muestra un alto grado de
concentración, en donde la banca representa 91.61% del
total de activos del sistema financiero a diciembre del 2015,
91.30% de los depósitos del público, siendo estas
operaciones respaldados por 87.25% del patrimonio conjunto
del sistema.
Dic.2015
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYME
TOTAL
Activos
358,820
11,127
18,993
639
2,117
391,695
Cart.Bruta
226,589
9,278
14,695
463
1,825
252,850
Vigentes
218,437
8,628
13,557
412
1,736
242,770
CAR*
8,151
651
1,138
51
89
10,080
Provisiones Depósitos Patrimonio
9,584
210,767
34,695
801
4,998
1,898
1,206
14,603
2,604
47
489
97
118
0
472
11,756
230,857
39,768
91.30%
En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada.
A ello se debe agregar, a su vez, que en la banca comercial
se presenta un alto grado de concentración entre las cuatro
principales instituciones (Banco de Crédito, BBVA
Continental, Scotiabank e Interbank), las que representan
83.72% de los activos totales y 82.91% de la cartera de
créditos directos del sistema bancario.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Esta importante concentración determina que estas
entidades lideren y definan el desempeño general del
sistema, ya sea en términos de composición, calidad de
cartera, crecimiento y de la situación financiera en general.
La cartera de créditos muestra un claro enfoque hacia la
atención de créditos a actividades no minoristas y de banca
personal, liderado por estos 4 bancos múltiples, con
completa cobertura geográfica a nivel nacional, amplia gama
de canales de atención y productos diseñados para las
necesidades de una diversificada base de clientes. La
cartera de créditos a pequeñas y microempresas muestra
mayor nivel de diversificación, en razón de la participación
de entidades especializadas en estos segmentos que
compiten por la misma base de clientes.
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
300
(en miles de millones de soles constantes)
250
200
150
100
50
0
Dic. 2011
Dic.2012
Dic.2013
Act.Empres.No Minorista
Act.Empres. Minorista
Dic.2014
Consumo
Dic.2015
Hipotecarios
En los últimos periodos, el sistema financiero peruano ha
mostrado menor crecimiento en línea con la desaceleración
registrada en el ritmo de crecimiento de la economía
(+11.63% de créditos directos respecto al cierre del 2014,
dado su efecto expansivo de entre 2 y 3 veces del
crecimiento del PBI global), así como por la coyuntura
financiera nacional e internacional que ha sido determinado
por la devaluación del sol, la disminución del precio de los
commodities, el incremento en las tasas de interés y una
nueva estructura de liquidez fomentada por el BCR
buscando una mayor solarización del sistema (hoy en 69%
del saldo de colocaciones está denominado en soles).
Ello se ha visto reflejado en un ligero deterioro paulatino de
la calidad de la cartera crediticia, principalmente en las
entidades de menor tamaño y en las que operan en
mercados urbanos sobreexplotados y limitados por la
situación de agresiva competencia, la sobreoferta de créditos
y el sobreendeudamiento de los clientes.
Al cierre del 2015, el ratio de morosidad global del sistema
financiero nacional fue de 3.99% (3.60% en la banca y
3.49% en promedio para los 4 principales bancos, y 7.34%
para los demás subgrupos de instituciones), con tendencia
ligeramente creciente respecto a periodos anteriores,
afectado por el mayor incremento relativo de la morosidad de
las entidades que operan en microfinanzas, con ciertos
casos puntuales con fuerte deterioro, situaciones que por su
tamaño no implican un riesgo sistémico.
Banco Financiero – Diciembre 2015
7
Sistema Financiero - Morosidad Global
16.00%
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
Dic.2010
Bancos
Dic.2011
Dic.2012
Financieras
Dic.2013
CMAC
Dic.2014
CRAC
Dic.2015
EDPYMES
La tendencia de deterioro en la calidad de la cartera y el
continuo incremento de la morosidad global para el mediano
plazo, ha obligado a las instituciones financieras a adoptar
posiciones más conservadoras respecto a los criterios y
procedimientos para la admisión de riesgo, el reenfoque
hacia algunos nichos de mercado, la supervisión y los
esfuerzos en recuperaciones de cartera de alto riesgo, así
como el fortalecimiento de la cobertura de provisiones.
Ello además ha sido respaldado por diversos mecanismos
de supervisión adoptados por el ente regulador, que busca
fortalecer la situación financiera del sistema, acelerando las
gestiones para la recuperación de entidades con mayor
riesgo.
El sistema financiero nacional muestra una clara tendencia
hacia la desdolarización de créditos y la captación de
depósitos en moneda nacional, habiendo alcanzado
cómodamente los requerimientos de liquidez impulsados por
la reglamentación vigente, lo cual determina cómodos
niveles operativos y la adecuación paulatina a los objetivos
de calces en términos de plazos y de monedas. Esto último
sumado a la competencia en colocaciones de créditos, ha
traído como consecuencia cierta contracción en los
márgenes financieros.
A pesar de ello, el sistema financiero peruano ha
demostrado su capacidad de generación de recursos y de
gestión de eficiencia operativa, permitiéndole cubrir su carga
operativa y los requerimientos de provisiones por riesgo de
incobrabilidad, obteniendo una rentabilidad promedio sobre
el patrimonio total del periodo de 19.24% en el ejercicio
2015, y que en promedio se ha mantenido por encima de
18% en los últimos cinco ejercicios.
El sistema financiero peruano presenta perspectivas
positivas en cuanto a sus operaciones futuras, con
proyecciones de crecimiento de sus colocaciones en niveles
promedio superior a 12%, con solidez patrimonial fortalecida
por las medidas adoptadas por la SBS alineándose a ciertos
estándares de Basilea III (denotado por un ratio de capital
global promedio de 14.4%), y con una rentabilidad promedio
esperada que lo ubican como una de las industrias más
rentables a nivel nacional.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Se están adoptando medidas para incrementar el número de
clientes, lograr mayor ritmo de bancarización e inclusión
financiera, y ampliar la base de canales de atención, a pesar
de lo cual el país aún muestra indicadores de penetración
bancaria por debajo de lo registrado por economías similares
de América Latina.
El menor dinamismo económico nacional que se observará
en los próximos años puede implicar un menor ritmo de
crecimiento de las operaciones del sistema financiero, que
pueden afectar el desempeño de los sectores más
vulnerables, principalmente microfinanzas y banca de
consumo, dadas las características propias de calidad de
cartera que presentan dichos segmentos, lo que debería
llevar a la integración adicional de operaciones similares
para lograr mayor eficiencia en gestión operativa y
economías de escala
4. Situación Financiera
A partir de enero de 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendió el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflación.
Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras
contables de la institución, han sido ajustadas a valores
constantes de diciembre de 2015.
Año
Dic.2011
IPM
209.4606
Fact. Actualiz. 1.0509
Dic.2012
208.2217
1.0572
Dic.2013
211.4574
1.0410
Dic.2014
214.5729
1.0259
Dic.2015
220.1305
1.0000
a. Calidad de Activos
El Banco Financiero al 31 de diciembre de 2015, registró
activos totales por S/ 12,174.31 millones (incluido créditos
contingentes), cifra 31.91% superior al presentado al cierre
del ejercicio 2014 (S/ 9,208.89 millones).
Los principales activos del Banco son su cartera de créditos
bruta que represento 52.21% del total de activos, con un
saldo de S/ 6,341.56 millones, su cartera de inversiones
financieras con S/ 336.29 millones, y los fondos disponibles
con S/ 2,008.27 millones (16.53%).
La cartera de colocaciones brutas se incrementó 18.27%
respecto a lo registrado al cierre del 2014, pasando de S/
5,362.03 millones a S/ 6,341.56 millones, impulsada por el
crecimiento en los créditos de la banca no minorista
(+22.85%) y de la banca personal (+21.36%).
La banca no minorista representa 56.37% de la cartera
bruta, con S/ 3.574.63 millones y su crecimiento está
explicado principalmente por el otorgamiento de créditos a
medianas empresas, que se incrementaron en 30.51%
respecto a diciembre de 2014, debido al dinamismo de estos
negocios.
Banco Financiero – Diciembre 2015
8
Los créditos corporativos se duplicaron respecto a los saldos
a diciembre de 2014, pasando de S/ 213.60 millones a S/
510.56 millones.
La banca minorista representa 9.91% del total de la cartera
bruta, lo que presenta una disminución de 9.01% respecto a
diciembre del 2014 (S/ 628.35 millones vs. S/ 690.55
millones), explicado principalmente por la disminución en los
créditos a microempresas, producto de la coyuntura por la
que atraviesa este nicho de mercado.
El negocio de banca personal representa 33.72% de las
colocaciones directas, registrando a diciembre de 2015 un
incremento en saldos, tanto en cuanto a créditos
hipotecarios, como en cuanto a créditos de consumo (de
20.66% y 21. 81%, respectivamente) llegando a S/ 2,138.58
millones en conjunto, en línea con la estrategia del Banco de
realizar venta cruzada de productos a sus clientes,
generando mejores condiciones para enfrentar a la
competencia. A ello se suma la incorporación de la cartera
de créditos de la tarjeta Diners en el último trimestre del año
2015.
Se registraron créditos contingentes por S/ 3,287.04 millones
mostrando un incremento de 73.41% respecto al saldo a
diciembre de 2014 (S/ 1,895.53 millones), principalmente por
aumento en líneas de crédito no utilizadas y en créditos
concedidos no desembolsados por la tarjeta de crédito
Diners antes mencionada.
Los ratios de morosidad básica y global muestran una
tendencia creciente, pasando a 3.86% y 5.00% a diciembre
de 2015, de 3.34% y 4.40% a diciembre de 2014,
respectivamente. Estos niveles son superiores a la
morosidad presentada por el sistema bancario en promedio,
que se encuentra en 2.55% y 3.61% a diciembre de 2015,
respectivamente. Este deterioro esta explicado
principalmente por las carteras de pequeña y mediana
empresa.
Por tipo de crédito, los segmentos que mostraron mayor
nivel de morosidad básica a diciembre de 2015 fueron los
créditos a pequeñas empresas, que registraron una
morosidad de 8.79%, y a créditos a medianas empresas, de
7.58%.
El indicador de cobertura total de cartera (Provisiones /
Cartera atrasada + Refinanciadas + Reestructuradas),
disminuyó debido al incremento de la cartera de alto riesgo.
Este ratio pasó de 107.15% en diciembre de 2013 a 88.55%
a diciembre de 2014, y a 80.60% a diciembre de 2015,
encontrándose por debajo del obtenido como promedio del
sistema (117.18%).
Esta situación implica una exposición patrimonial que
involucra 9.22% del patrimonio contable del Banco a
diciembre de 2015 (déficit de 4.46% a diciembre del 2014 y
superávit de 2.53% a diciembre del 2013).
Riesgo de cartera de colocaciones
Sistema
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
Dic.2013
Dic.2014
Pérdida Potencial
1.10%
1.48%
1.51%
0.65%
0.71%
0.79%
Atrasada / Colocaciones brutas
2.28%
3.34%
3.86%
2.14%
2.47%
2.55%
Atrasada +Reestr. + Refin. / Colocaciones brutas
Atrasada +Reestr. + Refin. - Prov. / Coloc. + Conting.
Cartera improductiva / Coloc.+ Conting.+Bs. Adj.
Dic.2015
3.55%
4.40%
5.00%
3.06%
3.49%
3.61%
-1.02%
-0.41%
-0.11%
-0.92%
-0.75%
-0.84%
1.96%
2.61%
2.63%
1.08%
-0.27%
-0.31%
183.74%
182.68%
174.90%
295.29%
294.39%
300.36%
Provisiones / Cartera atrasada
166.49%
116.73%
104.35%
188.06%
165.00%
166.02%
Provisiones / Cartera Atrasada + Reestr. + Refin.
107.15%
88.55%
80.60%
131.62%
116.51%
117.18%
Cartera atrasada - provisiones / Patrimonio
-15.14%
-4.94%
-1.60%
-12.58%
-10.56%
-10.95%
Cartera atrasada + Reestr. - provisiones / Patrimonio
-13.86%
-4.92%
-1.60%
-12.53%
-10.54%
-10.94%
-2.53%
4.46%
9.22%
-6.45%
-3.80%
-4.04%
Cartera atrasada + Castigos / Coloc. Brutas + Castigos
4.12%
5.35%
5.34%
3.57%
4.00%
3.73%
Cartera atras.+ Ref. + Reest + Castigos / Coloc. Brutas + Castigos
5.36%
6.39%
6.46%
4.48%
5.01%
4.78%
93.83%
Generación total / Provisiones
Cartera atrasada + Reestr. + Refin. - provisiones / Patrimonio
Estructura de cartera
Normal
93.00%
92.04%
91.75%
94.45%
94.27%
CPP
2.85%
3.14%
3.74%
2.15%
2.04%
2.32%
Pesada
4.15%
4.82%
4.51%
3.40%
3.69%
3.85%
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Financiero – Diciembre 2015
9
300,000
Evolución de la cartera pesada e indicadores de
morosidad
(en miles de soles y puntos porcentuales)
10.00%
9.00%
250,000
8.00%
7.00%
200,000
6.00%
5.00%
150,000
4.00%
100,000
3.00%
2.00%
50,000
1.00%
0.00%
0
Dic.2011
Refinanciada
Dic.2012
Dic.2013
Atrasada
Dic.2014
Mora básica
Dic.2015
Mora global
El Banco tiene identificados a los clientes que han generado
el incremento en la cartera de alto riesgo, adoptando
medidas específicas para contrarrestar ello, las cuales están
en proceso de implementación, aunque sin mayores
resultados en el corto plazo, entre las que se puede
mencionar: mejoras en la gestión de cobranzas, en la
recuperación y en el otorgamiento de créditos, y en la
reestructuración de políticas crediticias.
Al 31 de diciembre de 2015, los clientes calificados en
situación Normal fueron 91.75% del total de cartera, nivel
inferior a los registrados en periodos anteriores (92.04% y
93.00% al cierre de los años 2014 y 2013, respectivamente),
lo que va en línea con el comportamiento de la morosidad.
El saldo de bienes adjudicados a diciembre de 2015 fue de
S/ 8.89 millones, importe superior respecto al registrado al
cierre del ejercicio 2014 (S/ 10.44 millones), principalmente
compuesto por bienes adjudicados en el segmento no
minorista.
b. Solvencia
El Banco Financiero cuenta con el respaldo patrimonial del
Banco Pichincha, grupo empresarial ecuatoriano que ha
demostrado su compromiso con la institución a través de
aportes de capital social y de la adquisición de bonos de la
institución emitidos en oferta privada.
En los últimos años, el compromiso del accionista se ha
confirmado mediante la capitalización de utilidades
obtenidas, generando efectos positivos en los niveles de
solvencia del Banco, incrementando sus límites y las
posibilidades de operación, así como también fortaleciendo
la situación patrimonial, cumpliendo los requerimientos
patrimoniales de acuerdo con lo dispuesto por la regulación
vigente. Se ha presentado, durante el año 2015, una
variación del capital de S/ 72.63 millones, por capitalización
de resultados, teniendo el compromiso de capitalizar 100%
INSTITUCIONES FINANCIERAS
de los resultados del año 2015, de los cuales S/ 67.87
millones se requieren para el cálculo de patrimonio efectivo.
Al 31 de diciembre de 2015, el Banco Financiero presenta un
ratio de capital global de 11.56%, que se encuentra entre los
más bajos del sistema bancario nacional. El Banco está
adoptando acciones de corto plazo para fortalecer su nivel
patrimonial, que incluye la capitalización de 100% de las
utilidades obtenidas y la evaluación de diferentes esquemas
de incremento en el capital social, y la posible emisión de
bonos subordinados. La administración del Banco espera
que la aplicación de estas medidas permitirá el incremento
del ratio de capital global a niveles cercanos a 12.50%.
El financiamiento de las operaciones activas provienen
fundamentalmente de recursos de terceros, contando con
pasivos exigibles ascendentes a S/ 11,307.40 millones a
diciembre de 2015 (que incluyen operaciones contingentes),
presentando un incremento de 33.80%, respecto a lo
registrado a diciembre de 2014 (S/ 8,451.20 millones).
La composición de los depósitos se ha modificado, con
mayor participación de personas naturales, por lo que se
registra alto grado de atomización, baja volatilidad y menor
costo financiero, en línea con la estrategia del Banco de
diversificación de su fondeo, lo cual viene realizando desde
el año 2012. En cuanto al nivel de concentración, a
diciembre de 2015, los 10 principales depositantes
representaron 10.46% de los depósitos totales, mientras que
a diciembre de 2014, estos representaban 11.99% de los
depósitos.
El saldo de adeudados con instituciones financieras,
representan el 22.90% de los pasivos exigibles, se ha
incrementado 59.10%, en relación a diciembre de 2014,
debido principalmente al aumento de operaciones de reporte
con el BCRP por cerca de S/ 530 millones.
La estrategia del Banco considera seguir desarrollando
diversificación en el fondeo de mediano y de largo plazo, con
Banco Financiero – Diciembre 2015
10
los que se incluye la liquidación de certificados de depósitos
y/o de inversiones del exterior.
El nivel de liquidez del Banco Financiero es adecuado, lo
cual se confirma a través de ratios de liquidez promedio
mensual a diciembre de 2015, mayores a los mínimos
requeridos: 17.64% en MN y 27.49% en ME.
Los niveles de liquidez responden a su estrategia de
diversificación de fondeo, con mayores depósitos de
personas naturales y con emisiones en el mercado de
capitales.
emisiones en el mercado de capitales y las captaciones de
depósitos de personas naturales.
El Banco Financiero ha realizado emisiones públicas y
privadas de bonos en el mercado de capitales, contando a
diciembre de 2015 con un saldo en circulación de: (i) bonos
corporativos o comunes por S/ 354.15 millones; (ii) bonos de
arrendamiento financiero por S/ 185.65 millones; y (iii) bonos
subordinados por S/ 164.44 millones.
c. Liquidez
El Banco cuenta con fondos disponibles, que a diciembre de
2015 ascendieron a S/ 2,008.27 millones, siendo 40.22%
superiores al saldo presentado al cierre de 2014 (S/ 1,432.19
millones), debido al incremento de captaciones de personas
naturales y a la estrategia de manejo de fondos disponibles
ante eventuales variaciones en la demanda de créditos,
retiros de depósitos y otros hechos que pudieran requerir
contar con efectivo suficiente.
El Banco Financiero tiene recursos disponibles conformados
por su cartera de inversiones, ascendente a S/ 336.29
millones, que presenta una disminución de 16.66% respecto
a los saldos a diciembre de 2014 (S/ 403.49 millones). Esta
cartera está constituida principalmente por instrumentos de
riesgo soberano (certificados de depósito del BCR, o bonos
soberanos), a lo que se suman inversiones en instrumentos
del exterior, principalmente bonos corporativos.
Los activos y pasivos a 30 y 90 días se encuentran
adecuadamente calzados en dichos tramos. Los activos y
pasivos a más de 90 días y en dólares presentan descalces
con saldo acumulado pasivo.
El Banco cuenta con planes de contingencia aprobados, que
permitirían cubrir eventuales problemas de iliquidez, entre
d. Rentabilidad y eficiencia
En el ejercicio 2015, el Banco generó ingresos financieros
por S/ 815.46 millones, lo que significó incremento de 9.12%,
respecto a lo registrado a diciembre de 2014 (S/ 747.29
millones a valores constantes). Este incremento está
impulsado por los ingresos por créditos directos, que se
incrementaron en 6.18% (S/ 729.88 millones vs S/ 687.37
millones). Se presenta un incremento en la ganancia por
diferencia en cambio, que pasó de S/ 34.27 millones a S/
50.31 millones, esto es +46.83% respecto a diciembre de
2014, debido a la estructura de pasivos y a la coyuntura por
la que atraviesa el mercado de moneda extranjera.
Los gastos financieros presenta similar tendencia que los
ingresos, con un incremento de 7.34%, gracias al incremento
en productos de menor costo.
Considerando lo mencionado, e impulsado por un
incremento de 32.82% en Otros ingresos por servicios no
financieros (que pasó de S/ 36.44 millones en el período
2014 a S/ 48.40 millones en el 2015), la utilidad bruta se
incrementó 11.68%, llegando a S/ 582.58 millones al cierre
del año 2015.
Indicadores de adecuación de capital, riesgos de iliquidez y posición cambiaria
Sistema
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
8.86%
9.63%
8.30%
6.72%
6.63%
6.91%
10.29
9.38
11.05
13.89
14.08
13.48
12.29%
11.85%
11.56%
13.69%
14.13%
14.17%
Adecuación al capital
Tolerancia de pérdidas
Endeudamiento económico
Ratio de apalancamiento global
Riesgo de iliquidez y posición cambiaria
Liquidez básica de pasivos
-
0.42
0.19
Liquidez básica sobre patrimonio económico
-
0.50
0.26
Liquidez corto plazo sobre pasivos
-
0.01
0.03
Liquidez corto plazo sobre patrimonio económico
-
0.01
0.04
Liquidez mediano plazo sobre pasivos
-
-0.05
-0.11
Liquidez mediano plazo sobre patrimonio económico
-
-0.31
-0.76
Activos en US$ - Pasivos en US$/Patrim. Económico
-
-0.23
-0.84
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Financiero – Diciembre 2015
11
Este resultado operativo bruto permitió absorber los gastos
de apoyo y depreciación, ascendentes a S/ 319.11 millones,
sobre la base de políticas de eficiencia en gasto, 3.49%
superiores a los registrados a diciembre de 2014 (S/ 308.34
millones).
El crecimiento de las operaciones, así como, de las
inversiones en proceso de ejecución, necesarias para la
continuidad del negocio, permiten generar mayor escala para
absorber los gastos operativos, de modo que los indicadores
de eficiencia muestran tendencia positiva, destacando entre
ellos, el indicador de gastos de apoyo y depreciación
respecto de los activos productivos con un ratio de 4.40% a
diciembre de 2014 y de 3.81% a diciembre de 2015. Parte de
la eficiencia operativa se ha logrado con el servicio de
tercerización tecnológica con la compañía Tata Consultancy
Services, que incluyó traslado de personal y gastos
operativos.
En el ejercicio 2015, los fondos destinados a constituir
provisiones por riesgo de incobrabilidad de la cartera de
créditos, ascendieron a S/ 146.68 millones, presentando un
incremento de 21.30% respecto al período 2014, cuando
ascendió a S/ 120.92 millones, habiendo registrado castigos
por S/ 98.84 millones en el año 2015, por deterioro de la
cartera principalmente en un número reducido de clientes de
elevados montos y también por las provisiones voluntarias
para mejorar los niveles de cobertura.
Luego del cálculo del impuesto a la renta, el Banco
Financiero obtuvo una utilidad neta de S/ 72.01 millones,
9.68% superior a la registrada en el período 2014 (S/ 65.66
millones).
El Banco Financiero presenta un ROE de 10.80% al cierre
del año 2015, similar al alcanzado al cierre del 2014
(10.84%), aunque por debajo del ROE promedio
correspondiente a la banca múltiple, que llegó a 20.29% por
el año 2015.
Ingresos y margen financiero
(En millones de soles)
900
71.0%
800
70.0%
700
69.0%
68.0%
600
67.0%
500
66.0%
400
65.0%
300
64.0%
200
63.0%
100
62.0%
61.0%
0
2011
2012
2013
Margen financiero
2014
2015
Ingresos financieros
Mg. financieros / ingresos financ.
5. Administración de Riesgos
La administración de riesgos en el Banco Financiero se
encuentra a cargo de la Gerencia Central de Riesgos,
Recuperaciones y Cobranzas, la cual depende
orgánicamente de la Gerencia General.
Los diversos riesgos que enfrenta la institución son
administrados a través de cuatro departamentos de acuerdo
a los distintos riesgos que pueden afectar al Banco:
(i) Riesgo Banca Empresarial, que administra los riesgos
crediticios para cada tipo de negocio, evaluando y opinando
sobre la aprobación de las operaciones propuestas por las
áreas de negocios;
(ii) Riesgo Operacional, que administra los riesgos
relacionados al Sistema de Administración y Control de
Riesgos de Operaciones, Seguridad de Información y
Continuidad del Negocio;
Indicadores de rentabilidad y eficiencia operativa
Sistema
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
27.55%
Rentabilidad
Utilidad neta/Ingresos financieros
8.67%
9.21%
9.41%
24.94%
25.02%
Mg.Operativo Financ./ Ing. Financieros
66.93%
68.05%
69.81%
79.90%
81.41%
81.34%
Resultado operativo neto/ Capital
44.07%
41.47%
43.79%
54.44%
52.63%
55.05%
Utilidad neta/Capital
13.68%
12.76%
11.97%
26.54%
24.39%
27.13%
ROE
11.93%
10.84%
10.80%
19.56%
18.16%
20.29%
Eficiencia operacional
Gastos apoyo y deprec./Activos productivos
4.60%
4.40%
3.81%
2.73%
2.41%
2.36%
Gastos personal / Utilidad oper. Bruta
35.66%
34.56%
30.87%
22.64%
21.81%
20.61%
Gastos general / Utilidad oper. Bruta
22.77%
20.57%
20.46%
21.05%
20.16%
19.15%
79.0
82.5
103.2
81.0
82.9
82.5
1,417.2
1,358.0
1,527.9
2,353.2
2,618.1
2,228.8
Gastos personal / N° empleados (MS/.)
Gastos generales / N° sucursales (MS/.)
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Financiero – Diciembre 2015
12
(iii) Riesgo Estructural y de Mercado, encargado del
seguimiento de la cartera crediticia y su calificación, y de la
implementación de modelos de Basilea en toda la institución.
Supervisa también los riesgos de liquidez, de mercado y de
país, trabajando estrechamente con la División de Tesorería;
(iv) Riesgos de Banca Minorista y Cobranza, que administra
el riesgo crediticio de éstas colocaciones (microempresas y
personas) y realiza la gestión de cobranzas.
Además, como parte de la Gerencia Central de Riesgos y
Recuperaciones se encuentra la Gerencia de
Recuperaciones, encargada de reinsertar al negocio a los
clientes de banca empresa con problemas de pago y
brindarle viabilidad en el largo plazo, así como también la
Gerencia de Riesgos Inmobiliarios.
Para el análisis de monitoreo de riesgo del Banco, se cuenta
con dos metodologías: una para cartera No Minorista,
basada en la revisión de “alertas” que miden impactoseveridad y sus dinámicas de tiempo.
Esto se realiza para cada cliente, permitiendo un
seguimiento exhaustivo y una identificación temprana de
cualquier otro tipo de situación potencial de deterioro del
cliente/grupo que vaya en contra del apetito del riesgo o de
la rentabilidad alineada con los objetivos establecidos por la
Gerencia.
En la cartera Minorista (microempresa, consumo,
hipotecario), la metodología es enfocada por portafolios
segmentados por tipo de producto, así como por oficinas y
funcionarios, lo que permite verificar el deterioro de la
calidad de cartera de manera rápida. Entre las herramientas
utilizadas se encuentran matrices de transición, modelación
de provisiones, cosechas y cascadas.
a. Gestión de Riesgo Crediticio y Riesgo Crediticio
Cambiario (Res. SBS Nº 3780-2011)
La evaluación del riesgo de las colocaciones del Banco
Financiero, está a cargo de la Gerencia Central de Riesgos y
Recuperaciones, a través de dos departamentos: Riesgos de
Banca Empresarial, y Riesgos de Banca Minorista y
Cobranza.
El riesgo es controlado, principalmente, a través de la
evaluación y el análisis de las transacciones individuales, por
lo que el Banco realiza una evaluación detallada del deudor,
considerando factores exógenos y endógenos, así como
límites y garantías individuales.
El Banco Financiero cuenta con un sistema de “alertas
tempranas”, que alinea los esfuerzos de Banca Comercial
con el Área de Créditos, consistente en efectuar un
seguimiento continuo al deudor, a fin de detectar cualquier
situación de riesgo adicional, a los ya analizados.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Se cuenta con esquemas de monitoreo para cada cartera,
aplicando distintos modelos de análisis.
Los activos financieros que potencialmente presentan riesgo
crediticio, consisten primordialmente en efectivo y
equivalentes de efectivo, depósitos en bancos que devengan
intereses, inversiones en valores, cartera de créditos y otros
activos. El efectivo y los equivalentes de efectivo están
colocados en instituciones financieras de prestigio.
A diciembre de 2015, el riesgo crediticio (endeudamiento
económico) fue 11.05 veces el patrimonio efectivo, indicador
que se encuentra dentro de los límites globales permitidos.
Se está realizando una revisión externa de los modelos de
riesgo, con mejoras en los procesos de admisión, con rating
interno y nuevas políticas de control automatizado en el
proceso de créditos.
b. Supervisión de Riesgos de Mercado
(Res. SBS Nº. 509 -1998)
La Gerencia de Riesgo Estructural y de Mercado es la
encargada de administrar y determinar los niveles de
exposición a los diferentes riesgos de mercado, de tasa de
interés, de riesgo cambiario y de liquidez.
El riesgo de mercado comprende el riesgo de pérdida ante
movimientos futuros adversos en los precios de los
productos en los mercados financieros en los que el Banco
mantiene posiciones abiertas.
El Banco Financiero ha definido límites internos para
exposición y utiliza la herramienta del Valor en Riesgo, para
estimar tanto el riesgo de mercado por las posiciones
mantenidas, como la máxima pérdida esperada.
Como parte del seguimiento de los riesgos de mercado, la
institución evalúa el riesgo cambiario (variaciones en el tipo
de cambio y el efecto de las variaciones en activos y
pasivos, y por ende la posición neta de sobrecompra del
Banco), riesgo de inversiones (composición del portafolio y
aplicación de límites de inversión), y riesgo de liquidez
(posición de liquidez, operaciones con activos disponibles,
calce de plazos).
El Banco presenta una posición activa en moneda extranjera
de S/ 153.21 millones, siendo la cartera de créditos vigentes
en moneda extranjera de S/ 2,107.39 millones.
En cuanto a la composición de la cartera de inversiones, en
su mayoría está integrada por certificados de depósitos del
BCRP y por instrumentos emitidos por el Tesoro Peruano,
con clasificación de riesgo de primer nivel.
c. Gestión de Riesgo de Liquidez
(Res. SBS Nº 9075-2012)
El control de la Tesorería del Banco Financiero está a cargo
de la Gerencia de Riesgo Estructural y de Mercado, quien
Banco Financiero – Diciembre 2015
13
propone los límites de exposición de liquidez del Banco, y
luego de ser aprobados, supervisa su correcta aplicación.
El Banco gestiona el riesgo de liquidez, a través de la
aplicación de modelos internos y regulatorios de calce por
plazos de vencimiento, ganancias en riesgo y valor
patrimonial en riesgo.
Los modelos de gestión que aplica, tienen una frecuencia de
medición mensual, con excepción del ratio de liquidez y el
análisis de fuentes y usos de liquidez, que se determinan
diariamente.
El Banco Financiero viene presentando una cómoda
situación de liquidez, con saldos importantes en fondos
disponibles e inversiones financieras.
d. Gestión de los Riesgos de Operacional
(Res. SBS Nº. 2116-2009)
La administración de los riesgos de operación está a cargo
de la Gerencia de Riesgos Operacional, Seguridad de
Información y Continuidad del Negocio que forma parte de la
Gerencia Central de Riesgos y Recuperaciones, que se
encuentra a cargo del Sr. Ricardo Van Dyck.
Para la supervisión de los riesgos operacionales y
tecnológicos, se han designado coordinadores en cada área,
los cuales tienen la función de evaluar las actividades
aplicadas para mitigar la exposición a los diversos riesgos,
sobre la base de plantillas de clasificación de controles
preestablecidas.
El Gerente de Riesgos Operativos se reúne mensualmente
con los coordinadores del área, y luego presenta informes al
Comité de Riesgos de Operación para su aprobación,
conocimiento y comunicación al personal involucrado,
incluyendo seguimientos de la cartera por colocación, cartera
atrasada y principales clientes monitoreados, calificación de
la cartera, evolución de la provisiones y monitoreo de ratios
de morosidad.
El Comité de Riesgos de Operación se reúne con frecuencia
mensual y está conformado por el Gerente General Adjunto,
los Gerentes de Riesgos, Negocios, Control Financiero,
Legal, Tecnología, Operaciones, el Auditor Interno y el Jefe
de Riesgo Operativo, además de contar con la participación
de las demás gerencias y otras jefaturas del Banco, según
se requiera.
e. Gestión de riesgos de Lavado de Activos y del
Financiamiento del Terrorismo (Res. SBS Nº. 2660-2015)
El Oficial de Cumplimiento del Sistema de Prevención de
Lavado de Activos cuenta con la colaboración de un
asistente para el desarrollo de sus funciones. Tiene también
la colaboración de la Unidad de Auditoría Interna para la
supervisión de las medidas y de los controles aplicados que
INSTITUCIONES FINANCIERAS
permitan mejorar el sistema de lavado de activos, y de la
participación de la Gerencia de Tecnología para el desarrollo
y el mejoramiento de las aplicaciones relacionadas.
Se cuenta con un Manual de Políticas y Procedimientos del
Sistema de Prevención del Lavado de Activos y el
Financiamiento del Terrorismo (LAFT).
El Banco cuenta con el sistema Monitor Plus ACRM para la
gestión de alertas de Lavado de Activo y Financiamiento del
Terrorismo, en el que se están definiendo los parámetros y
perfeccionando el sistema, proceso que debe concluir en el
primer semestre del año 2016.
Durante el período 2015 se han presentado 23 operaciones
sospechosas en el sistema ROS con un importe total
involucrado de S/ 80.60 millones, las cuales fueron
reportadas a la UIF.
Durante el año 2015 se ha capacitado a 67% de empleados
ingresados al Banco, en la Capacitación por inducción
respecto al LAFT, con mayor participación en Lima que en
provincias. Se ha cumplido el Plan de Trabajo 2015 en 100%
al cierre del ejercicio.
f. Administración de Riesgos País
(Res. SBS No. 505-2002)
La Gerencia de Riesgo Estructural y de Mercado,
dependiente de la Gerencia Central de Riesgos y
Recuperaciones, es la encargada de la administración y de
la supervisión de la exposición de los activos del Banco
colocados en entidades domiciliadas en el exterior. Sus
reportes son presentados al Comité de Activos y Pasivos,
que como parte de su agenda, cumple las funciones del
Comité de Gestión del Riesgo País.
Los activos expuestos a riesgo país están conformados
básicamente por fondos disponibles depositados en
instituciones financieras del exterior e inversiones
financieras, entre ellas, bonos corporativos, bonos
soberanos y acciones de empresas corporativas.
g. Servicio de Atención a los Usuarios
(Circ. SBS Nº. G-176-2014)
El Banco Financiero cuenta con un área encargada de
atender los reclamos de los usuarios, a cargo de la Srta.
Gisela Gutiérrez, Oficial de Servicio de Atención al Usuario.
Esta Unidad resuelve los reclamos de los clientes, los cuales
a la fecha son atendidos y completados en un plazo
promedio de 15 días.
Durante el año 2015, se presentaron 32,342 reclamos, de los
cuales 49.10% se resolvieron a favor del usuario y 50.90 % a
favor del Banco.
Banco Financiero – Diciembre 2015
14
FORTALEZAS Y RIESGOS
Fortalezas

Enfoque del negocio hacia ventas cruzadas, tanto con clientes del Banco como con clientes del Grupo a nivel
nacional.

Respaldo de su accionista controlador, en términos patrimoniales, tecnológicos, de personal y de estrategia.

Diversificación y estabilización de su estructura de fondeo.

Estructura organizacional flexible, de acuerdo a objetivos estratégicos y a la situación del mercado.

Aceptación de instrumentos financieros en el mercado de capitales.
Riesgos

Riesgo permanente de enfrentar dificultades de pago por parte de los clientes, principalmente en banca de
personas.

Nivel de morosidad con tendencia creciente.

Exposición al riesgo cambiario.

Insuficiente nivel de provisiones para cubrir cartera de alto riesgo.

Situación de agresiva competencia en el mercado.

Posibilidad permanente de ocurrencia en el futuro de situaciones económicas y políticas que puedan afectar el
mercado financiero local.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Financiero – Diciembre 2015
15
DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
Denominación:
Emisor:
Tipo de Instrumento:
Monto del Programa:
Moneda:
Vigencia del Programa:
Emisiones y Series:
Clase:
Tipo de Oferta
Modalidad:
Precio de Colocación:
Amortización:
Tasa de Interés:
Destino de los Recursos:
Garantías:
Agente Estructurador:
Agente Colocador:
Lugar de Pago:
Ventajas Tributarias:
Emisión
Primera
Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables - Banco Financiero
Banco Financiero del Perú S.A.
Certificados de Depósito Negociables, los cuales no podrán tener un plazo mayor a 1
año.
Hasta por un monto máximo en circulación de S/ 150’000,000 o su equivalente en
Dólares Americanos.
Nuevos Soles y/o Dólares Americanos.
El Programa tendrá una duración de seis años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV, (27/03/2015), con vencimiento en febrero de 2021.
Los Certificados de Depósito Negociables serán emitidos en una o más emitidos en
una o más Emisiones. Cada una de las Emisiones que formen que formen parte del
Programa podrá comprender una o más Series.
Nominativos e indivisibles, libremente negociables, y representados por anotaciones
en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
Oferta Pública y/o Privada.
Trámite anticipado.
Los Certificados de Depósito Negociables podrán ser colocados a la par, bajo la par
o sobre la par.
La amortización del principal de los Certificados de Depósito Negociables del presente
Programa será determinada por el Emisor para cada Emisión y será comunicada a
los inversionistas y a la SMV a través de los respectivos Contratos Complementarios,
Complementos del Prospecto Marco y Aviso de Oferta.
La tasa de interés de cada emisión del Programa será definida según el Prospecto Marco
y Prospecto Complementario. La tasa de interés de los Certificados de Depósito
Negociables podrá ser (i) fija, (ii) variable (iii) vinculada a la evolución de algún índice,
indicador o moneda, o (iv) cupón cero (“descuento”).
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados a la realización de operaciones crediticias de financiamiento,
propias del giro del Emisor.
Cada Emisión de los Certificados de Depósito Negociables que se emitan en virtud del
presente Programa estará respaldada con garantía genérica del emisor
A ser determinado en los respectivos Contratos Complementarios y Complementos del
Prospecto Marco.
A ser determinado en los respectivos Contratos Complementarios y Complementos del
Prospecto Marco.
Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A. y será extendido exclusivamente con fondos proporcionados por
el Emisor.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Fecha de Emisión
Fecha de
Vencimiento
Plazo
Monto Colocado
Monto
Circulación
Tasa de Interés
Situación
Por emitir
Por emitir
Hasta 360 días
Hasta por
S/ 100’00,000
Hasta por
S/ 100’00,000
Por emitir
Por emitir
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Financiero – Diciembre 2015
16
Denominación:
Moneda:
Monto del Programa:
Vigencia del Programa:
Precio de Colocación:
Emisiones y Series:
Plazo de las Emisiones:
Clase:
Tasa de Interés:
Lugar de Pago:
Entidad Estructuradora:
Agente Colocador:
Representante de
Obligacionistas:
Garantías:
Destino de los Recursos:
Opción de Rescate:
Ventajas Tributarias:
Emisión
Primer Programa de Bonos Corporativos del Banco Financiero
Nuevos Soles y/o Dólares Americanos.
Hasta por un máximo de S/ 160’000,000 o su equivalente en Dólares Americanos.
El Programa tendrá una duración de dos años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (21/02/2013). El plazo de emisión del programa venció en febrero
de 2015.
A la par, bajo la par, sobre la par.
Se podrá efectuar una o más Emisiones bajo el Programa según sea determinado por
el Emisor. En ningún caso la suma de los valores emitidos por todas las Emisiones
podrá ser mayor al monto del Programa.
El plazo será determinado en el respectivo Contrato Complementario, Complemento
del Prospecto Marco y en el Aviso de Oferta
Bonos corporativos, nominativos e indivisibles, libremente negociables, y
representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
La Tasa de Interés será establecida por el Emisor antes de la Fecha de Emisión de
cada una de las Emisiones o Series, según se establezca en los respectivos
Prospectos Complementarios y Contratos Complementarios.
Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A.
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Scotiabank Perú S.A.A
Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor.
Los Bonos no se encuentran cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósitos.
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor.
El Emisor podrá establecer la opción de rescatar en forma anticipada los Bonos,
siempre que ello sea permitido por las Leyes Aplicables.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Primera – Serie A
Fecha de
Emisión
05/04/2013
Fecha de
Vencimiento
05/04/2026
Primera – Emisión Privada
16/04/2013
16/04/2026
Plazo
Monto Colocado
13 años
Tercera - Emisión Privada
29/11/2013
29/05/2016
Cuarta- Emisión Privada
24/04/2014
24/10/2016
Quinta – Emisión Privada
28/02/2014
28/02/2017
13 años
2 años y 6
meses
2 años y 6
meses
3 años
Sexta - Serie A
16/07/2014
15/07/2017
3 años
INSTITUCIONES FINANCIERAS
S/ 70’000,000
Monto
Circulación
S/ 70’000,000
Tasa de
Interés
6.90%
S/ 16’422,000
S/ 16’422,000
6.90%
Situación
Vigente
Vigente
Vigente
S/ 2’742,000
S/ 2’742,000
6.76%
S/ 8’464,000
S/ 8’464,000
6.65%
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
4.85%
Vigente
S/ 38’722,000
S/ 38’722,000
6.00%
Vigente
Vigente
Banco Financiero – Diciembre 2015
17
Denominación:
Moneda:
Monto del Programa:
Vigencia del Programa:
Precio de Colocación:
Emisiones y Series:
Plazo de las Emisiones:
Clase:
Tasa de Interés:
Lugar de Pago:
Entidad estructuradora:
Agente colocador:
Representante de
obligacionistas:
Garantías:
Destino de los Recursos:
Opción de Rescate:
Ventajas Tributarias:
Emisión
Cuarta – Serie A
Fecha de
Emisión
18/12/2008
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Segundo Programa de Bonos Corporativos del Banco Financiero
Dólares Americanos y/o Nuevos Soles.
Hasta por un máximo de US$ 100’000,000 o su equivalente en Nuevos Soles.
El Programa tendrá una duración de dos años contados a partir de la fecha de su
inscripción en la SMV (12/12/2008). Venció en diciembre de 2010.
A la par, bajo la par, sobre la par.
Se podrá efectuar una o más Emisiones bajo el Programa según sea determinado por
el Emisor. En ningún caso la suma de los valores emitidos por todas las Emisiones
podrá ser mayor al monto del Programa.
El plazo será determinado en el respectivo Contrato Complementario, Complemento
del Prospecto Marco y en el Aviso de Oferta
Bonos corporativos, nominativos e indivisibles, libremente negociables, y
representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
La Tasa de Interés será establecida por el Emisor antes de la Fecha de Emisión de
cada una de las Emisiones o Series, según se establezca en los respectivos
Prospectos Complementarios y Contratos Complementarios.
Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A.
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
BBVA Banco Continental
Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía equivalente al 15% de
monto emitido hasta el vencimiento de la emisión.
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor.
El Emisor podrá establecer la opción de rescatar en forma anticipada los Bonos,
siempre que ello sea permitido por las Leyes Aplicables.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Fecha de
Vencimiento
18/12/2018
Plazo
Monto Colocado
10 años
US$ 5’650,000
Monto
Circulación
US$ 3’390,000
Tasa de
Interés
8.50%
Situación
Vigente
Banco Financiero – Diciembre 2015
18
Denominación:
Moneda:
Monto del Programa:
Vigencia del Programa:
Precio de Colocación:
Emisiones y Series:
Plazo de las Emisiones:
Clase:
Tasa de Interés:
Lugar de Pago:
Entidad Estructuradora:
Representante de
Obligacionistas:
Garantías:
Destino de los Recursos:
Opción de Rescate:
Ventajas Tributarias:
Tercer Programa de Bonos Corporativos del Banco Financiero
Nuevos Soles y/o Dólares Americanos.
Hasta por un máximo de S/ 300’000,000 o su equivalente en Dólares Americanos.
El Programa tendrá una duración de seis años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (07/08/2014), con vencimiento en junio de 2020.
A la par, bajo la par, sobre la par.
Se podrá efectuar una o más Emisiones bajo el Programa según sea determinado por
el Emisor. En ningún caso la suma de los valores emitidos por todas las Emisiones
podrá ser mayor al monto del Programa.
El plazo será determinado en el respectivo Contrato Complementario, Complemento
del Prospecto Marco y en el Aviso de Oferta
Bonos corporativos, nominativos e indivisibles, libremente negociables, y
representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
La Tasa de Interés de cada emisión del Programa se establecerá en términos de tasa
nominal anual, sobre la base de un año de 360 días.
La tasa de interés de los Bonos podrá ser fija, variable, vinculada a la evolución de
algún índice, indicador o moneda, o cupón cero. Los intereses estarán sujetes a la
retención, si fuera el caso, de los tributos que sean aplicables según ley.
Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A.
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Scotiabank Perú S.A.A
Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor.
Los Bonos no se encuentran cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósitos.
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor.
El Emisor podrá establecer la opción de rescatar en forma anticipada los Bonos,
siempre que ello sea permitido por las Leyes Aplicables.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
3 años
Monto
Colocado
US$ 5’500,000
Monto
Circulación
US$ 5’500,000
13/11/2017
3 años
US$ 11’540,000
30/07/2017
2 años y 6 meses
S/ 88’613,000
23/04/2015
23/10/2017
2 años y 6 meses
22/10/2015
23/04/2018
2 años y 6 meses
Primera – Emisión Privada
Fecha de
Emisión
14/08/2014
Fecha de
Vencimiento
14/08/2017
Segunda – Emisión Privada
13/11/2014
Tercera – Serie A
30/01/2015
Cuarta Emisión privada
Quinta Emisión privada
Emisión
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Plazo
Tasa de
Interés
4.00%
Situación
US$ 11’540,000
4.00%
Vigente
S/ 88’613,000
5.50%
Vigente
US$8’182,000
US$ 8’182,000
2.90%
Vigente
US$ 4,261,000
US$ 4,261,000
2.70%
Vigente
Vigente
Banco Financiero – Diciembre 2015
19
Denominación:
Moneda:
Monto del Programa:
Vigencia del Programa:
Precio de Colocación:
Emisiones y Series:
Plazo de las Emisiones:
Clase:
Tasa de Interés:
Lugar de Pago:
Entidad Estructuradora:
Agente Colocador:
Representante de
Obligacionistas:
Garantías:
Destino de los Recursos:
Opción de Rescate:
Ventajas Tributarias:
Emisión
Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero - Banco Financiero
Nuevos Soles y/o Dólares Americanos.
Hasta por un máximo de US$ 70’000,000 o su equivalente en Nuevos Soles.
El Programa tendrá una duración de dos años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (21/02/2013), El plazo de emisión del programa venció en febrero
de 2015.
A la par, bajo la par, sobre la par.
Se podrá efectuar una o más Emisiones bajo el Programa según sea determinado por
el Emisor. En ningún caso la suma de los valores emitidos por todas las Emisiones
podrá ser mayor al monto del Programa.
El plazo será determinado en el respectivo Contrato Complementario, Complemento
del Prospecto Marco y en el Aviso de Oferta
Bonos de Arrendamiento Financiero, nominativos e indivisibles, libremente
negociables, y representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV
S.A.
La Tasa de Interés de cada emisión del Programa se establecerá en términos de tasa
nominal anual, sobre la base de un año de 360 días. La tasa de interés de los Bonos
podrá ser (i) fija, (ii) variable, (iii) vinculada a la evolución de algún índice, indicador o
moneda, o (iv) cupón cero (“descuento”)
Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A.
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Scotiabank Perú S.A.A
Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor,
incluidas las operaciones de arrendamiento financiero que no constituyan garantías
específicas de financiamientos recibidos.
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados al financiamiento de las nuevas operaciones de arrendamiento
financiero que se pacten con sus clientes.
Los Bonos de arrendamiento financiero, no son susceptibles de redención anticipada,
y son materia de negociación en el mercado secundario, de conformidad con la
Décimo Octava Disposición Final y Complementaria de la Ley de Bancos.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Fecha de
Vencimiento
30/05/2018
Plazo
Monto Colocado
Primera – Serie A
Fecha de
Emisión
30/05/2013
5 años
Primera – Serie B
29/08/2013
29/08/2018
Primera – Emisión privada
31/05/2013
Segunda – Serie A
29/11/2013
Tercera - Emisión privada
13/03/2014
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Tasa de
Interés
4.8437%
Situación
US$ 18’132,000
Monto
Circulación
US$ 13’599,000
5 años
US$ 8’000,000
US$ 6’000,000
5.0000%
Vigente
31/05/2018
5 años
US$ 11’600,000
US$ 8’700,000
4. 8437%
Vigente
29/11/2016
3 años
US$ 15’507,000
US$ 15’507,000
4.2599%
Vigente
4.1000%
Vigente
12/03/2017
3 años
US$ 4’939,000
US$ 4’939,000
Vigente
Banco Financiero – Diciembre 2015
20
Denominación:
Moneda:
Monto del Programa:
Vigencia del Programa:
Precio de Colocación:
Emisiones y Series:
Plazo de las Emisiones:
Clase:
Tasa de Interés:
Lugar de Pago:
Entidad Estructuradora:
Agente Colocador:
Representante de
Obligacionistas:
Garantías:
Destino de los Recursos:
Opción de Rescate:
Ventajas Tributarias:
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero - Banco Financiero
Nuevos Soles y/o Dólares Americanos.
Hasta por un máximo de US$ 75’000,000 o su equivalente en Nuevos Soles.
El Programa tendrá una duración de tres años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (09/08/2014).
A la par, bajo la par, sobre la par.
Se podrá efectuar una o más Emisiones bajo el Programa según sea determinado por
el Emisor. En ningún caso la suma de los valores emitidos por todas las Emisiones
podrá ser mayor al monto del Programa.
El plazo será determinado en el respectivo Contrato Complementario, Complemento
del Prospecto Marco y en el Aviso de Oferta
Bonos de Arrendamiento Financiero, nominativos e indivisibles, libremente
negociables, y representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV
S.A.
La Tasa de Interés de cada emisión del Programa se establecerá en términos de tasa
nominal anual, sobre la base de un año de 360 días. La tasa de interés de los Bonos
podrá ser (i) fija, (ii) variable, (iii) vinculada a la evolución de algún índice, indicador o
moneda, o (iv) cupón cero (“descuento”)
Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A.
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Scotianbank Perú S.A.A
Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor,
incluidas las operaciones de arrendamiento financiero que no constituyan garantías
específicas de financiamientos recibidos.
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados al financiamiento de las nuevas operaciones de arrendamiento
financiero que se pacten con sus clientes.
Los Bonos de arrendamiento financiero, no son susceptibles de redención anticipada,
y son materia de negociación en el mercado secundario, de conformidad con la
Décimo Octava Disposición Final y Complementaria de la Ley de Bancos.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Banco Financiero – Diciembre 2015
21
Denominación:
Moneda:
Monto del Programa:
Vigencia del Programa:
Precio de Colocación:
Emisiones y Series:
Plazo de las Emisiones:
Clase:
Tasa de Interés:
Lugar de Pago:
Entidad Estructuradora:
Agente Colocador:
Representante de
Obligacionistas:
Garantías:
Destino de los Recursos:
Opción de Rescate:
Ventajas Tributarias:
Tercer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – Banco Financiero
(Antes Quinto Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – América
Leasing)
Dólares Americanos y/o otras monedas.
Hasta por un máximo de US$ 100’000,000 o su equivalente en otras monedas.
El Programa tendrá una duración de cuatro años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (Junio de 2009). El plazo venció en junio de 2013.
A la par, bajo la par, sobre la par.
Se podrá efectuar una o más Emisiones bajo el Programa según sea determinado por
el Emisor.
Los bonos pueden ser emitidos a plazos entre tres y diez años.
Bonos serán nominativos e indivisibles, libremente negociables, y representados por
anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
La Tasa de Interés de cada emisión del Programa se establecerá en términos de tasa
nominal anual, sobre la base de un año de 360 días. La tasa de interés de los Bonos
podrá ser (i) fija, (ii) variable, (iii) vinculada a la evolución de algún índice, indicador o
moneda, o (iv) cupón cero (“descuento”)
Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A.
Amérika Financiera S.A.
Amérika Financiera S.A
Scotiabank Perú S.A.A
Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor.
Los Bonos no se encuentran cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósitos.
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor.
Los Bonos de arrendamiento financiero, no son susceptibles de redención anticipada,
y son materia de negociación en el mercado secundario, de conformidad con la
Décimo Octava Disposición Final y Complementaria de la Ley de Bancos.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Fecha de
Vencimiento
16/10/2016
Plazo
Monto Colocado
Primera – Serie Única
Fecha de
Emisión
16/10/2009
7 años
US$ 5’400,000
Monto
Circulación
US$ 2’160,000
Tercera – Serie Única
12/02/2010
12/02/2017
7 años
US$ 5’030,000
US$ 3’521,000
Emisión
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Tasa de Interés
Situación
7.25%
Vigente
7.25%
Vigente
Banco Financiero – Diciembre 2015
22
Denominación:
Moneda:
Monto del Programa:
Vigencia del Programa:
Precio de Colocación:
Emisiones y Series:
Plazo de las Emisiones:
Clase:
Tasa de Interés:
Lugar de Pago:
Entidad Estructuradora:
Agente Colocador:
Representante de
Obligacionistas:
Garantías:
Destino de los Recursos:
Opción de Rescate:
Ventajas Tributarias:
Emisión
Primer Programa de Bonos Subordinados - Banco Financiero
Nuevos Soles y/o Dólares Americanos.
Hasta por un máximo de S/ 150’000,000 o su equivalente en Dólares Americanos.
El Programa tendrá una duración de dos años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (21/02/2013). El plazo venció en febrero de 2015.
A la par, bajo la par, sobre la par.
Se podrá efectuar una o más Emisiones bajo el Programa según sea determinado por
el Emisor. En ningún caso la suma de los valores emitidos por todas las Emisiones
podrá ser mayor al monto del Programa.
El plazo será determinado en el respectivo Contrato Complementario, Complemento
del Prospecto Marco y en el Aviso de Oferta
Bonos subordinados, nominativos e indivisibles, libremente negociables, y
representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
La Tasa de Interés de cada emisión del Programa se establecerá en términos de tasa
nominal anual, sobre la base de un año de 360 días. La tasa de interés de los Bonos
podrá ser (i) fija, (ii) variable, (iii) vinculada a la evolución de algún índice, indicador o
moneda, o (iv) cupón cero (“descuento”)
Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A.
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Scotiabank Perú S.A.A
Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor.
Los Bonos no se encuentran cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósitos.
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor.
El Emisor podrá establecer la opción de rescatar en forma anticipada los Bonos,
siempre que ello sea permitido por las Leyes Aplicables.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Primera – Serie A
Fecha de
Emisión
22/07/2013
Fecha de
Vencimiento
22/07/2028
15 años
Segunda – Emisión privada
26/07/2013
26/07/2023
10 años
Tercera – Emisión privada
27/08/2013
27/08/2023
Quinta - Emisión privada
29/09/2014
29/09/2029
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Plazo
Monto Colocado
Tasa de Interés
Situación
S/ 25’000,000
Monto
Circulación
S/ 25’000,000
8.50%
Vigente
US$ 5’700,000
US$ 5’700,000
8.50%
Vigente
10 años
US$ 2’960,000
US$ 2’960,000
8.00%
Vigente
15 años
S/ 8’000,000
S/ 8’000,000
8.50%
Vigente
Banco Financiero – Diciembre 2015
23
Denominación:
Moneda:
Monto del Programa:
Vigencia del Programa:
Precio de Colocación:
Emisiones y Series:
Plazo de las Emisiones:
Clase:
Tasa de Interés:
Lugar de Pago:
Entidad Estructuradora:
Agente Colocador:
Representante de
Obligacionistas:
Garantías:
Destino de los Recursos:
Opción de Rescate:
Ventajas Tributarias:
Emisión
Segundo Programa de Bonos Subordinados - Banco Financiero
Dólares Americanos.
Hasta por un máximo de US$ 75’000,000 o su equivalente en Nuevos soles
El Programa tendrá una duración de dos años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (30/07/2015), con vencimiento en Junio de 2021.
A la par, bajo la par, sobre la par.
Se podrá efectuar una o más Emisiones bajo el Programa según sea determinado por
el Emisor. En ningún caso la suma de los valores emitidos por todas las Emisiones
podrá ser mayor al monto del Programa.
El plazo será determinado en el respectivo Contrato Complementario, Complemento
del Prospecto Marco y en el Aviso de Oferta
Bonos subordinados, nominativos e indivisibles, libremente negociables, y
representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
La Tasa de Interés de cada emisión del Programa se establecerá en términos de tasa
nominal anual, sobre la base de un año de 360 días. La tasa de interés de los Bonos
podrá ser (i) fija, (ii) variable, (iii) vinculada a la evolución de algún índice, indicador o
moneda, o (iv) cupón cero (“descuento”)
Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A.
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Scotiabank Perú S.A.A.
Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor.
Los Bonos no se encuentran cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósitos.
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor.
El Emisor podrá establecer la opción de rescatar en forma anticipada los Bonos,
siempre que ello sea permitido por las Leyes Aplicables.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Fecha de
Vencimiento
30/09/2025
Plazo
Monto Colocado
Primera – Emisión Privada
Fecha de
Emisión
30/09/2015
10 años
Segunda – Emisión Privada
07/10/2015
07/10/2030
15 años
Tercera – Emisión Privada
29/12/2015
29/12/2025
10 años
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Tasa de Interés
Situación
US$ 15,000,000
Monto
Circulación
US$ 15,000,000
9.95%
Vigente
US$ 5,000,000
US$ 5,000,000
10.35%
Vigente
US$ 6,160,000
US$ 6,160,000
7.25%
Vigente
Banco Financiero – Diciembre 2015
24
Denominación:
Moneda:
Monto del Programa:
Precio de Colocación:
Plazo de cada Serie:
Series:
Clase:
Tasa de Interés:
Amortización:
Agente de Pago:
Entidad Estructuradora:
Agente Colocador:
Representante de
Obligacionistas:
Garantías:
Destino de los Recursos:
Opción de Rescate:
Ventajas Tributarias:
Emisión
Primera - Emisión Privada
Serie A
Primera - Emisión Privada
Serie B
Primera Emisión Privada de Bonos Subordinados - Banco Financiero
Dólares Americanos.
Hasta por US$ 20’000,000.
El precio de colocación de los Bonos será a la par.
Los Bonos tendrán un plazo de 10 años, contados a partir de la fecha de emisión de
cada serie, toda vez que el Emisor desea que la deuda subordinada derivada de los
Bonos sea considerada para el cálculo de su Patrimonio Efectivo.
Hasta 3 series, por un monto acumulado de US$ 20 millones.
Bonos subordinados, nominativos e indivisibles, libremente negociables, y
representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
La tasa cupón o tasa de interés aplicable a cada una de la series será determinada
según el procedimiento de colocación de subasta holandesa.
La tasa cupón será equivalente a una tasa de interés fija nominal anual, base de 360
días, y será aplicada sobre el saldo del Principal vigente.
En la fecha de redención se amortizará el total del principal de los Bonos.
El pago de los intereses y del principal será efectuado directamente por el Emisor,
Banco Financiero del Perú S.A.
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
SAB Cartisa Perú S.A.
El pago de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor.
Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados a la realización de operaciones de colocación de fondos, bajo
cualquier modalidad y propias del giro del Emisor.
No existirá opción de rescate total o parcial de los Bonos.
De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Fecha de
Emisión
Fecha de
Vencimiento
Plazo
Monto Colocado
Monto
Circulación
Tasa de Interés
24/03/2011
24/03/2021
10 años
US$ 13’000,000
US$ 13’000,000
7.00%
16/08/2012
16/08/2022
10 años
US$ 4’000,000
US$ 4’000,000
7.00%
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Situación
Vigente
Vigente
Banco Financiero – Diciembre 2015
25
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------------------
BANCO FINANCIERO DEL PERU
Fecha de Comité: 16 de Marzo del 2016 con EEFF1 al 31 de diciembre del 2015
Aspecto o Instrumento Clasificado
Sector Financiero – Banca Múltiple, Perú
Clasificación
Perspectiva
A
Categoría I
p1
pAA
pAA+
pAA
pAA
pAApAA-
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Fortaleza Financiera
Depósitos de Corto Plazo
Certificados de Depósito Negociable (1° Programa)
Bonos Corporativos (1º y 3º Programa)
Bonos Corporativos (2° Programa)
Bonos de Arrendamiento Financiero (1° Programa)
2
Bonos de Arrendamiento Financiero (3° Programa)
Bonos Subordinados (1° y 2° Programa)
Primera Emisión Privada de Bonos Subordinados
Equipo de Análisis
José Díaz B.
Carla Miranda P.
[email protected]
[email protected]
(511) 208.2530
Categoría A: Institución cuya capacidad de cumplir con sus obligaciones, en los términos y condiciones originalmente pactados, es buena.
Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún
en el más desfavorable escenario económico predecible.
Categoría p1: Emisiones con la más alta certeza de pago oportuno. La liquidez a corto plazo, factores de operación y acceso a fuentes
alternas de recursos son excelentes.
Categoría pAA: Emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma
ocasional por las condiciones económicas.
Las categorías de fortaleza financiera de la “A” a la “D” podrán ser diferenciadas mediante signos (+/-) para distinguir a las instituciones en categorías
intermedias. La categorías de las emisiones de mediano, largo plazo y de acciones preferentes podrán ser complementadas si correspondiese,
mediante los signos (+/-) para mejorar o desmejorar, respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías “pAA” y “pB”.
La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la
misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una
opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos.
Racionalidad
En Comité de Clasificación de Riesgo, PCR acordó mantener la clasificación a la Fortaleza Financiera, Depósitos a Corto
Plazo, Bonos Corporativos, Bonos de Arrendamiento Financiero, Bonos Subordinados y Certificados de Depósitos
Negociables del Banco Financiero del Perú 3. La decisión se sustenta en el respaldo del grupo financiero Pichincha, la
recuperación del crecimiento de las colocaciones y la diversificación e incursión en fuentes de fondeo menos costosas, que
ha llevado a una reducción de sus indicadores de liquidez en beneficio de conservar la estabilidad de sus márgenes netos. La
clasificación también considera los ajustados ratios de capital global a raíz del crecimiento de las colocaciones y el aumento
de la morosidad. Por tanto, PCR se mantendrá a la expectativa de las medidas que adopte Banco Financiero para retornar a
sus niveles de riesgo objetivo.
Resumen Ejecutivo
La clasificación otorgada al Banco Financiero del Perú (en adelante “el Banco”, “la Compañía” o “BFP”) se sustenta en los
siguientes aspectos:
- Recuperación del crecimiento de colocaciones. Desde set.14, la tasa de crecimiento interanual de las colocaciones del
banco mostraron una recuperación como consecuencia principalmente de las colocaciones destinadas al sector mediana
empresa y consumo. Así mismo se observa también una reducción en la exposición de los sectores pymes, que el Banco
estableció como estrategia dado el incremento sostenido de la morosidad en este sector. El sector consumo por su parte se
aceleró a finales del 2015 básicamente producto de la compra de cartera Diners Club.
- Incremento de la morosidad. A inicios 2014, los índices de morosidad del Banco se aceleraron producto principalmente de
los atrasos en el sector mediana empresa, que representaron el 53.28% de total de la cartera atrasada y se incrementaron
en S/.51.52MM (+65.22%) respecto a dic.14. Sin embargo, al último trimestre del presente año, se observa una reducción
de esta morosidad, como consecuencia de la ejecución de castigos sumados a un énfasis en estrategias agresivas de
1
Estados Financieros no Auditados. Fuente SBS.
Tercer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero (antes denominado Quinto Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – América
Leasing).
3
A finales del año 2011, el Banco Financiero adquiere a Amérika Financiera (antes América Leasing) y en marzo del 2013 se da la absorción del bloque
patrimonial de la financiera, en donde se incluyen las emisiones de bonos de arrendamiento financiero que le pertenecía a la Financiera.
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recuperación. El sector pyme también sufrió un incremento importante de la mora, que el Banco ha venido reduciendo
desde mediados del 2015, como consecuencia de haber aplicado políticas de riesgo más rigurosas y menor autonomía de
aprobación para los analistas. Los otros segmentos del Banco, muestran niveles de mora estables y por debajo del sector
que sumado a lo anterior han logrado reducir los niveles de morosidad del portafolio.
Diversificación de fuentes de fondeo. El banco tiene como estrategia incrementar la participación de depósitos a la vista y
ahorros, así como continuar diversificando sus fuentes de fondeo en el mercado de capitales local y banca del exterior. En
general, la participación de las obligaciones con el público muestra una tendencia decreciente desde el año 2010 y una
recomposición de la misma hacia depósitos a la vista y ahorro desde dic.12. La reducción en las obligaciones con el público
han dado cabida a una mayor participación de los adeudos y obligaciones en circulación subordinadas y no subordinadas,
los cuales han mejorado los costos de fondeo de la compañía y han permitido soportar las exigencias de requerimiento
patrimonial.
Indicadores de liquidez más ajustados. Las nuevas estructuras del pasivo han traído como consecuencia indicadores de
liquidez más ajustados, que han seguido sin embargo la tendencia del sector bancario. Si bien la compañía ha mantenido
niveles de liquidez por debajo del sector y a fines del 2015 se ha situado entre los dos bancos con menor ratio de liquidez,
el Banco no considera al sector como comparable, dado que, primero, el sector se ve influenciado por los bancos grandes
que tienen mayor facilidad de fondeo a tasas bajas y segundo, porque tiene una mayor atomización en sus fuentes de
fondeo focalizadas en depósitos de personas naturales que tienen naturalmente una menor volatilidad, y por tanto, una
menor exigencia de liquidez.
Márgenes netos estables. El incremento de los atrasos en los créditos ocasionados durante el 2014 y 2015 ha traído como
consecuencia un incremento considerable de los gastos por provisiones, que no ha afectado el margen operacional bruto (%4),
pese a que éste venia cayendo desde finales del 2012. La razón recae en la habilidad del banco para aprovechar tasas de
fondeo menos costosas, como consecuencia de su estrategia de incursionar con mayor fuerza en el mercado de capitales e
incrementar su participación en depósitos a la vista y ahorro. Entre el 2012 y 2013, por su parte, la desaceleración de los
gastos administrativos ha permitido un incremento del margen operacional neto (%) e índices de eficiencia más
competitivos y cercanos al sector bancario. En suma, entre estrategias de eficiencia en gastos administrativos y costos de
fondeo, la compañía ha mantenido márgenes netos (%) estables alrededor del 8%, con una variación de +/-2%.
Ajustado ratio de capital global. Alrededor del 93.21% de los requerimientos de patrimonio efectivo están compuestos por
requerimientos por riesgo de crédito, los cuales han sufrido una aceleración desde set.14 a raíz de las mayores tasas de
crecimiento de las colocaciones. El rango objetivo de ratio de capital global que la empresa ha establecido se sitúa alrededor de
12.0% sin embargo, durante todo el 2015, este indicador se ha situado por debajo del mismo. El Banco ha establecido como
estrategia sostener sus indicadores de ratio de capital global mediante emisiones de bonos subordinados, así como por la
capitalización de las utilidades remanentes del 2015 5. El Banco tiene objetivos de superar ligeramente su límite interno para
el 2016, a través de diversas medidas como la emisión de nuevos bonos subordinados.
Respaldo del principal accionista. El Banco Financiero pertenece al Grupo Financiero Pichincha (GFP) del Ecuador,
propietario del Banco más importante en ese país (Banco Pichincha). Este respaldo patrimonial genera confianza en la fortaleza
del Banco, además de ser este la segunda filial más importante en términos de patrimonio y la tercera en términos de utilidad.
Asimismo, el Grupo tiene presencia en Colombia, Panamá, España y Estados Unidos, cuya cartera de negocios se encuentra
diversificada en los segmentos de seguros, almacenes, microfinanzas y cobranzas. Cabe resaltar que el Banco Pichincha tiene
una clasificación de AAA- por PCR Ecuador.
Sistema Bancario
Colocaciones de Crédito y PBI
En el Perú, el sector bancario se encuentra bastante concentrado. El indicador Razón de Concentración6 (CR4) da como
resultado que las 4 principales empresas (Banco de Créditos, Banco Continental, Scotiabank Perú e Interbank) concentran el
82.87% de las colocaciones directas del sistema bancario, mientras que para el caso de depósitos el escenario es similar, ya
que dicho indicador arroja un nivel de 82.88%, concentrado también en los bancos anteriormente mencionados. Las
operaciones de estos cuatro bancos, mueve el sistema bancario, cuyas colocaciones directas ascendieron a S/.
226,588.91MM, monto superior en S/.33,460.50MM (+17.33%) a comparación de diciembre del año anterior.
Respecto a la economía peruana, el PBI creció más de lo previsto durante el año 2015 (+3.26%) y se espera que continúe
esa lenta recuperación durante el 2016 hasta lograr 4.0% según estimaciones en reporte de Inflación de diciembre del 2015
del BCRP. Así mismo la inflación superó el rango meta permitido al ascender hasta 4.40% por lo que se espera que ante los
incrementos de la tasa de interés interbancaria y otras medidas antiinflacionarias tomadas por BCRP, este índice pueda
descender hasta un máximo de 3% a diciembre del 2016. Esto medidas sin embargo traerían como consecuencia el
encarecimiento del crédito que sumado a las políticas más estrictas para el otorgamiento de créditos, podrían desacelerar el
crecimiento de las colocaciones para el 2016. De hecho, el ritmo de colocaciones de crédito ha descendido el último
trimestre; luego de haber venido creciendo desde inicios del 2015.
4
El porcentaje (%) indica que el monto nominal se está dividiendo entre el total de ingresos financieros.
Luego de repartir el 5% del valor nominal de sus acciones preferentes, las cuales no excederá el 50% de las utilidades del ejercicio 2015.
Índice Razón de Concentración 4 (CR4), mide el porcentaje de cobertura que tienen las principales empresas del mercado. Parámetros de lectura del
índice: (i) De 0% (competencia perfecta) a 40% existe baja concentración, (ii) mayor a 60% existe alta concentración, (iii) cerca o 100% el mercado es
un monopolio.
5
6
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2
Morosidad
Desde diciembre 2010 la morosidad del sistema bancario ha ido aumentando progresivamente, acorde a la agresividad de
los bancos en la colocación de créditos y en un contexto en el que las tasas de crecimiento interanual del PBI rodeaban el
6% entre inicios del 2010 y finales del 2013. A finales del 2015, el sector registró una morosidad de 2.54%, porcentaje
superior a diciembre 2014 (2.47%). Por su parte, las provisiones se situaron en S/.9,584.64MM y aumentaron en S/.1,721.65
MM (21.90%). El ratio de cobertura de la cartera atrasada fue de 166.57%, siendo superior al de diciembre del año anterior
(165.00%).
EVOL. DE LA ECON. PERUANA Y REL. CON EL CRECIMIENTO DE CRÉDITOS
Crecimiento PBI Nominal Anualizado
Factor Crec. Credit. / Crec. PBI
dic 15
jun 15
sep 15
dic 14
mar 15
jun 14
sep 14
2.0%
dic 13
20%
mar 14
0.0
2.5%
21%
jun 13
0%
22%
sep 13
1.0
dic 12
2%
3.0%
23%
mar 13
2.0
4%
24%
jun 12
3.0
6%
3.5%
25%
sep 12
8%
26%
dic 11
4.0
4.0%
27%
mar 12
5.0
10%
Factor de Crecimiento Créditos
12%
dic 11
mar 12
jun 12
sep 12
dic 12
mar 13
jun 13
sep 13
dic 13
mar 14
jun 14
sep 14
dic 14
mar 15
jun 15
sep 15
dic 15
Crecimiento PBI
28%
6.0
14%
MOROSIDAD Y MARGEN NETO DEL SISTEMA BANCARIO
Margen Neto (eje izq.)
Mora de la Cartera de Alto Riesgo (eje der.)
Fuente: BCRP / Elaboración: PCR
Depósitos
A diciembre 2015, la principal fuente de fondeo de las entidades bancarias en el Perú son las obligaciones con el público, las
cuales representan 66.11% del total de pasivos. Estas ascendieron a S/.214,293.80MM, tras un incremento de S/.33,589.75
MM (+18.59%) respecto a diciembre 2014. Durante el último trimestre del 2015 se dio un importante salto en la tasa de
crecimiento interanual de los depósitos (+18.59%) gracias a las mejores tasas que ofrecen los bancos ante el aumento de las
tasa de interés de referencia del BCRP que impacta indirectamente las tasas activas y pasivas de los bancos comerciales.
Esta alta tasa de crecimiento de los depósitos es comparable con tasas de hace dos años, después de las cuales habían
disminuido su velocidad de crecimiento debido a la desconfianza hacia las instituciones bancarias al año inmediato a la crisi s,
y posteriormente, por la competencia que ha significado la incursión de instituciones financieras menores; tales como
empresas financieras, cajas municipales y cajas rurales, las cuales ofrecen mejores tasas sobre los ahorros.
Dolarización y Liquidez
En el Perú, a partir del año 2002, se viene dando un proceso de desdolarización en beneficio de una apreciación de sol,
impulsado por el crecimiento de nuestra economía, y en los últimos años, por el deterioro de la economía norteamericana. No
obstante, al comenzar la recuperación de ésta última, y a sentirse los efectos de la crisis internacional en nuestra región, el
tipo de cambio ha vuelto a subir, colocándose en S/.3.41 a diciembre 2015 7. Dada la continua apreciación del dólar en los
últimos meses, ha sido oportuno para los ahorristas hacer sus depósitos en moneda extranjera, cerrando el año 2015 con
S/.113,727.18MM (53.07% del total de depósitos bancarios). Las perspectivas indican que las tasa activas y pasivas de los
bancos seguirán aumentando por lo que se prevé que la dolarización de depósitos siga en aumento. Por su parte, los
inversionistas han preferido endeudarse en nuevos soles, en parte por los esfuerzos realizados por el BCRP para reducir la
dolarización del crédito, encareciendo la tasa de interés de los créditos en moneda extranjera. Los créditos directos en
nuevos soles pasaron de representar el 57.13% del total a diciembre 2014 a 67.11% a diciembre 2015. El ratio de la liquidez
en dólares pasó de 54.70% a diciembre del año pasado, a 46.62% al mismo corte de este año. A su vez, la liquidez en
nuevos soles pasó de 24.38% (diciembre 2014) a 26.52% (diciembre 2015).
7
Tipo de cambio venta publicado por la SBS el día 31 de diciembre del 2015.
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Depósitos Totales
Dolarización Créditos
Tipo de Cambio
Tipo de cambio S/. por USD
dic 15
jun 15
sep 15
dic 14
mar 15
jun 14
sep 14
dic 13
mar 14
2.2
jun 13
30
sep 13
2.7
dic 12
40
mar 13
3.2
jun 12
50
sep 12
3.7
dic 11
60
mar 12
Dolarización
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
DOLARIZACIÓN DEL SISTEMA BANCARIO
Crecimiento de los depósitos
250,000
225,000
200,000
175,000
150,000
125,000
100,000
75,000
50,000
25,000
0
dic-11
mar-12
jun-12
sep-12
dic-12
mar-13
jun-13
sep-13
dic-13
mar-14
jun-14
sep-14
dic-14
mar-15
jun-15
sep-15
dic-15
Depósitos en Millones de S/.
EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DEL SISTEMA BANCARIO
Dolarización de Depósitos
Fuente: BCRP / Elaboración: PCR
Aspectos Fundamentales
Reseña
La compañía fue constituida en 1964 bajo la denominación de Financiera y Promotora de la Construcción S.A. (FINANPRO),
la cual modificó su denominación a Finanpro Empresa Financiera en 1982. En 1986 se convierte en empresa bancaria 8, y
cambia su nombre a Banco Financiero del Perú. En el 2008, estableció una alianza estratégica con la cadena de tiendas de
ventas de electrodomésticos Peruana de Artefactos para el Hogar S.A. - CARSA, permitiéndole incrementar su presencia y
cobertura a nivel nacional. En el 2011, adquiere a Amérika Financiera (antes América Leasing) y en marzo del 2013 se da la
absorción del bloque patrimonial de la financiera. Para finales del 2015, adquiere la cartera de Diners Club y establecen una
alianza estratégica con la misma.
Grupo Económico
El Banco Financiero pertenece al Grupo Financiero Pichincha (GFP) del Ecuador, propietario del Banco más importante en
ese país (Banco Pichincha). El grupo cuenta con subsidiarias en Perú, Colombia, Panamá, España y Estados Unidos, en los
rubros de seguros, almacenes, microfinanzas y cobranzas.
Las principales subsidiarias y empresas relacionadas que conforman el Grupo Financiero Pichincha son:
 Banco Pichincha – Agencia Miami. Con actividad enfocada en el área de servicio internacional, aprobado por la FED del
Estado de Florida9 y opera en la ciudad de Miami desde el año 1986. La agencia ha servido de apoyo a las actividades de
comercio exterior, créditos corporativos y empresariales del Grupo, con una expansión de la red de corresponsales de su
casa matriz y filial, permitiéndole además estar presente en el mercado norteamericano.
 Banco Pichincha Panamá S.A. En diciembre de 2012, GFP vendió la mayoría de su participación, por lo que dicha entidad
dejó de ser una subsidiaria del Grupo. Sin embargo, mantienen relaciones comerciales como socios estratégicos.
 Banco Pichincha España S.A. Comienza su operación como banca comercial en el mercado español en abril de 2010, a
través de 9 oficinas distribuidas a lo largo del país, elevando este número a 15 oficinas en la actualidad. El objetivo inicial
era atender las necesidades financieras de los inmigrantes latinoamericanos, ahora, además, atiende al mercado de
pequeñas, medianas y grandes empresas españolas.
 Banco Pichincha (Colombia). Inició operaciones desde el 7 de junio de 2011, fecha en que dejó de operar bajo la razón
social Inversora Pichincha10 S.A. para convertirse en banco. Según se ha informado, la institución operará 40 oficinas
repartidas en 22 ciudades colombianas, las que cuentan con su propia red de cajeros automáticos y con servicios de mbanking.
 Seguros del Pichincha S.A. Nace en 1995 como alianza estratégica entre el Banco Pichincha de Ecuador y Seguros
Colmena de Colombia (desde el año 2001, el Banco Pichincha es el único accionista). La Compañía se mantiene como la
empresa líder en el ramo de seguros de vida colectivo en el sector de seguros ecuatoriano.
 Credifé Desarrollo Microempresarial S.A. Provee de servicios financieros integrales y de calidad al segmento de
microempresarios del Ecuador, desde abril de 1999. Otorga facilidades crediticias a clientes propietarios de microempresas
para financiar capital de trabajo o activos fijos, bajo ciertos requerimientos. Cuenta con la asistencia técnica de su socio
estratégico: Acción Internacional.
 Crecer Seguros S.A Compañía de Seguros. Compañía de seguros cuya autorización de funcionamiento otorgada por la
SBS en el Perú entró en vigencia el 16 de setiembre del 2015. Aprovechando la red de clientes del BFP, ha empezado a
ofrecer productos de seguro de vida para préstamos y tarjetas de crédito. Además de coberturas de sepelio,
hospitalización, o incapacidad total y temporal bajo su producto “Crece Emprendedor”. El segmento emprendido por Crecer
Seguros es el de C+ y B, al igual que BFP.
8
Resolución SBS N° 686-86
La denominación “Agencia Miami” se refiere a que únicamente es una oficina.
La empresa retornó al GFP durante el 2010, siendo adquirida a AIG Consumer Finance Group, que poseía la mayor parte de las acciones desde el
2008.
9
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4
Otros integrantes del Grupo son: Almacenera del Ecuador S.A. (encargada del almacenamiento, conservación, custodia y
manejo integral de mercaderías y productos importados y de exportación), y Pichincha Sistemas Acovi – Pague Ya
(encargada de la gestión del proceso de cobranza y recuperaciones para todo el Grupo en Ecuador). Cabe mencionar que a
finales del 2008, el Grupo Pichincha se convirtió en el accionista mayoritario de Peruana de Artefactos para el Hogar
(CARSA) -empresa peruana dedicada a la comercialización de artefactos- al obtener más del 70% de participación en el
accionariado de la compañía.
Accionistas, Directorio y Plana Gerencial
A diciembre 2015, el Banco posee como principales accionistas al Banco Pichincha C.A., banco establecido en Ecuador, con
una participación del 47.30%, y Pichincha Holdings LLC con una participación de 38.59%, estando el restante 14.11% en
otros accionistas (con participación individual menor al 5%).
El Sr. Jorge Gruenberg, ingeniero mecánico, actualmente es presidente del Directorio del Banco Financiero del Perú, y director
independiente desde el año 1996, quien tiene experiencia como director en los ramos de seguro y finanzas. La plana gerencial es
dirigida por el Sr. Esteban Hurtado, ingeniero electrónico y de sistemas de información, es Gerente General del Banco y Director
Suplente. Forma parte del Banco Financiero desde febrero del 2007 y actualmente es Presidente de Directorio de UNIBANCA
Perú y Director Principal de la Compañía de Venta de Electrodomésticos CARSA, Perú y de Diners Club Perú.
PLANA GERENCIAL Y DIRECTORIO (al 31.12.2015)
Directorio
Jorge Gruenberg Schneider
Presidente Del Directorio
Fidel Egas Grijalva
Vicepresidente del Directorio
Juan Pablo Egas Sosa
Director
Renato Vásquez Costa
Director
Roberto Nesta Brero
Director
Mauricio Pinto Mancheno
Director
Jan Mulder Panas
Director
Claudio Herzka Buchdahl
Director Suplente
Luis Baba Nakao
Director Suplente
Santiago Antúnez de Mayolo Morelli
Director Suplente
Pablo Salazar Egas
Director Suplente/Vinculado
Esteban Hurtado Larrea
Director Suplente/Vinculado
Gerencia
Hurtado Larrea, Esteban
Gerente General
Van Dyck Arbulu, Ricardo Cesar
G. Riesgos, Recup. y Cobranzas
Bértoli Bryce, Nelson
Gerente de División Asesoría Legal
Del Aguila, Rafael
G. de Gestión de Personas
Olivera Niño De Guzman, Carlos Enrique G. Finanzas y Contabilidad
Spangenberg Rouse, Alexander
G. Banca Empresarial
Yong Cerna, Silvia del Pilar
G. Banca Minorista
Canales La Torre, Alexander Luis
G. Tesorería y Mercado de Capitales
Valdez Montalvo, Santiago
G. Div. Tecnología y Operaciones
Navarro Saavedra, Pedro Pascacio
Auditor Interno
Accionistas
Banco Pichincha C.A
47.30%
Pichincha Holdings LLC
38.59%
Otros*
14.11
Acciones Comunes
85.52%
Acciones Preferentes
14.48%
Fuente: Banco Financiero / Elaboración: PCR
*Cada accionista individualmente no sobrepasa el 1.5%
Desarrollos Recientes
- El 24 de febrero de 2016, dentro del tercer programa de bonos corporativos, BFP colocó USD 4.584MM dólares americanos
bajo la sexta emisión privada de bonos corporativos – serie A con amortización bullet y a un plazo de 30 meses.
- El 29 de diciembre de 2015, dentro del segundo programa de bonos subordinados, BFP colocó USD 6.16MM dólares
americanos bajo la tercera emisión privada de bonos subordinados con amortización bullet y a un plazo de 10 años.
- El 01 de noviembre del 2015, la compañía firma una alianza estratégica por 5 años con Tata Consultancy Services (TCS)
- El 22 de octubre de 2015, dentro del tercer programa de bonos corporativos, BFP colocó USD 4.26MM dólares americanos bajo
la quinta emisión privada de bonos corporativos con amortización bullet y a un plazo de 2.5 años.
- El 07 de octubre del 2015, dentro del segundo programa de bonos subordinados, BFP colocó S/.5.00MM nuevos soles bajo la
segunda emisión privada de bonos subordinados con amortización bullet y a un plazo de 15 años.
- El 30 de setiembre del 2015, dentro del segundo programa de bonos subordinados, BFP colocó S/15.00MM nuevos soles bajo
la primera emisión privada de bonos subordinados con amortización bullet y a un plazo de 10 años.
- El 22 de septiembre de 2015, en Junta General de Accionistas se aprobó el proyecto de Reorganización Simple, el cual consiste
en una transferencia de un bloque patrimonial ascendente a S/.3.50 MM a la empresa Technology Outsourcing S.A.C. Los
activos que conforman el bloque patrimonial están compuestos de software, mobiliario y equipo.
- El 27 de agosto de 2015, en Rueda de Bolsa se han suscrito 574,951 acciones comunes con un valor nominal de S/.1.00 cada
una.
- El 24 de agosto de 2015, en Rueda de Bolsa se han suscrito 18’600,000 acciones comunes y 60 acciones preferentes con un
valor nominal de S/.1.00 cada una.
- El 24 de marzo de 2015, en Junta General de Accionistas se aprobó el aumento de capital en S/.53.46 MM mediante la
capitalización de utilidad del ejercicio 2014. Asimismo, se aprobó el compromiso de capitalizar las utilidades correspondientes a
las acciones comunes que se generen durante el ejercicio 2015. Por otro lado, se acordó distribuir dividendos por S/.4.15 MM a
los accionistas preferentes con cargo a los resultados acumulados, los cuales fueron cancelados el 17 de abril de 2015.
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5
Operaciones y Estrategias
Operaciones
El Banco Financiero es una compañía de servicio financiero multiproducto cuyo core de negocio se enfoca en los segmentos de
Grandes y Medianas Empresas, Consumo e Hipotecario de los segmentos B y C+. La red de agencias del Banco está compuesta
por 37 oficinas en provincias y 41 oficinas en Lima y Callao. Además la alianza que mantiene con CARSA le permite incrementar
su cobertura a nivel nacional, con lo cual le permite llegar a 3,905 cajeros corresponsales11.
Productos
El Banco divide sus productos y servicios financieros en Banca Empresarial y Banca Minorista. Banca Empresarial, ofrece
productos a empresas corporativas, grandes empresas y medianas empresas, entre los cuales se encuentran cuentas corrientes,
cuentas a plazo, cuentas de ahorro, descuento de letras o facturas, préstamos comerciales, cartas fianzas, leasing, tarjetas de
crédito, financiamiento para comercio exterior, giro de cheques binacionales y transferencias interbancarias vía CCE y vía BCRP.
Banca Minorista en cambio ofrece sus servicios a las pequeñas empresas, microempresas y personas. Los productos que se
ofrecen por el canal micro y pequeñas empresas abarcan créditos para capital de trabajo, para activo fijo, para vivienda, para
consumo y vehicular GNV. Por su parte, los productos que se ofrecen a las personas destacan, cuentas de ahorro y a plazo,
cuentas de CTS, créditos por convenio, créditos personales, tarjetas de crédito, crédito vehicular, crédito hipotecario, Credicarsa,
banca patrimonial, seguros, entre otros.
Pese a la gama amplia de productos que ofrece BFP, y como suele ocurrir con la mayoría de los bancos, básicamente sus
créditos están enfocados en préstamos, que representan el 58.81% del total de la cartera directa vigente. También son
importantes sus productos de hipotecas para vivienda que representan el 13.37%, comercio exterior (11.07%) y
arrendamiento financiero (8.89%).
Estrategia
Como objetivos de largo plazo el Banco busca incrementar su participación en el sector bancario, mejorar sus niveles de
rentabilidad y obtener una mayor solidez, a través de estrategias de diferenciación, eficiencia en costos, enfoque de
segmentación por cliente y/o zona geográfica, y mayores sinergias comerciales con Diners Club y CARSA. El banco apuesta
por el desarrollo de una relación cercana con su cliente, aprovechando su conocimiento de segmentos medios y emergentes
para apuntar al segmento masivo, desde el microcrédito hasta la gran empresa. En el sector mediana y grande empresa, la
compañía pretende satisfacer todos los tipos de necesidades financieras requeridas por el cliente, y así mismo penetrar en su
cadena de valor para captar otros clientes potenciales como los accionistas, proveedores y clientes de la empresa cliente. En
el sector consumo ha procedido con una reingeniería de procesos y una adecuación de las mismas para hacer frente a una
mayor demanda por tarjetas de crédito.
Posición competitiva
A dic.15, el Banco ocupa la séptima posición en cuanto a créditos directos de un total de 16 bancos12. Los cuatro bancos más
grandes concentran el 82.9% de colocaciones en el sector, e individualmente participan con más del 10%. Dentro de las
empresas bancarias restantes, las empresas medianas que no son especializadas participan cada una con menos del 3.6%.
En este grupo, el primer y segundo lugar lo establecen el Banco Interamericano de Finanzas (BanBif) y Banco Financiero,
con una participación de 3.6% y 2.8% del total bancario, respectivamente. A diferencia de los bancos grandes que tienen
mayor participación de su cartera en créditos corporativos, BFP y BanBif están involucrados en mayor medida en créditos a
medianas y grandes empresas, aunque el Banco Financiero, tiene una diferencia clave en cuanto a la colocación de créditos
de consumo y una mayor diversificación por zona geográfica. En términos de depósitos, BFP ocupa también el séptimo lugar,
y participa con el 2.19% del total de depósitos en el sistema bancario, a diferencia de BanBif que es quinto, con 3.54%.
Riesgos Financieros
Riesgo Crediticio
A nivel de estructura organizacional, el Banco Financiero, bajo la dirección de la Gerencia Central de Riesgos y
Recuperaciones cuenta con tres áreas relacionadas directamente con la gestión de riesgos de crédito. Estas son la Gerencia
de Riesgo Banca Empresarial, Gerencia de Riesgos Inmobiliarios y la Gerencia de Riesgos Banca Minorista y Cobranzas.
Adicionalmente, para las recuperaciones y cobranzas, el Banco cuenta con la Gerencia de Recuperaciones, la cual es
responsable de la recuperación de créditos corporativos, grandes y mediana empresa; mientras que la Gerencia de
Cobranzas está encargada de la recuperación de clientes del sector masivo, como son consumo, microfinanzas e hipotecario.
Para la evaluación, seguimiento y administración de riesgo de crédito no minoristas, BFP cuenta con la Gerencia de Riesgos
de Banca Empresarial para gestionar el riesgo de crédito vinculado a empresas corporativas, grandes y medianas empresas.
La gestión se hace a partir de una evaluación individual y detallada del deudor, considerando tanto el mercado donde opera
como su situación financiera. Se establecen políticas relacionadas a los límites de concentración crediticia, límites
individuales de otorgamiento de créditos, garantías preferidas y requerimiento de capital de trabajo. Adicionalmente, el Banco
11
12
Información SBS a set.15, último disponible.
Excluyendo al Deutsche Bank Perú por no tener colocaciones.
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cuenta con un sistema de detección temprana del riesgo, que consiste en efectuar un seguimiento continuo del deudor 13, con
el fin de detectar y comunicar oportunamente cualquier situación de riesgo adicional a los asumidos al momento de la
evaluación y aprobación de sus créditos. Como resultado de este seguimiento, se otorga una categoría específica al deudor,
que está vinculada con acciones específicas de aprobación crediticia, seguimiento y control de excepciones.
Para la gestión de créditos minoristas, cuenta con la Gerencia de Riesgos de Banca Minorista y Cobranzas, la cual abarca los
riesgos inherentes de microfinanzas, tarjetas de crédito y créditos personales, involucrados a los sectores pymes, consumo e
hipotecario. Para su gestión, el banco utiliza modelos de prospección como una forma de segmentar por grupos homogéneos
de riesgo y para la aprobación utiliza modelos de scoring que agrupa los clientes según su probabilidad de pérdida. También
cuenta con modelos de score de comportamiento, los cuales en conjunto con un esquema de monitoreo para la cartera de
banca personas y masiva, basados en la aplicación de distintos modelos de análisis (cascadas, cosechas, flow rates,
percentiles, entre otros), permiten realizar un seguimiento continuo al desempeño de cada una de las carteras de este
segmento. Cabe resaltar que las colocaciones están respaldadas por garantías como hipotecas, fianzas, warrants, prendas
industriales y mercantiles, a excepción de los créditos de consumo, microfinanzas y operaciones de corto plazo (como es
usual en la industria).
Históricamente las colocaciones tanto del BFP como del sector bancario han sido siempre crecientes, sin embargo, la
velocidad a la cual han crecido ha empezado a recuperarse desde mediados del 2014. Para dic.15, la tasa de crecimiento
interanual de las colocaciones de la compañía registraron un valor de +21.32% y el saldo de la cartera directa bruta cerró en
S/.6,341.55MM. Este crecimiento ha sido posible en la medida que los créditos en medianas empresas, consumo e
hipotecario, que en suma representan el 60.88% del total de créditos, han crecido a una tasa por encima del 20%, reduciendo
de esa forma el impacto de la desaceleración de las colocaciones en el sector grande empresa, que a dic.15 cerró con una
tasa de crecimiento de 0.01%, y una participación del 21.16%, luego de haber venido creciendo a tasas por encima del 40%
entre inicios del 2014 y mediados del 2015.
Otros sectores en la composición de la cartera de BFP son los créditos corporativos y las pymes. Para estas últimas, las
colocaciones han venido contrayéndose desde mediados del 2014, y a fines del 2015 han sufrido un caída de -6.65%. Este
segmento históricamente ha participado con más del 10% del total de la cartera directa, pero a la fecha, la participación ha
cerrado en 9.91%, con una tendencia decreciente en los últimos 2 años, producto de la coyuntura de alto riesgo
experimentado en este sector, que llevó a BFP aprovechar otros sectores menos riesgosos como es la banca mayorista, sin
que medie la intención de redefinir su core de negocio. En general, la tendencia del banco ha estado dirigida hacia una mayor
participación en créditos mayoristas. A dic.11, estos representaban el 42.49%, y para dic.15 estos hacían el 56.37%, más del
10% de diferencia, a partir del 2016 sin embargo, el banco estima incrementar su participación en banca minorista,
impulsados por el crecimiento del sector consumo y microempresa. Así mismo, la cartera total (directa más indirecta) alcanzó
el monto de S/.8,058.98MM, registrando un crecimiento de S/.1,399.71MM (+21.02%) comparado con las cifras de dic.14.
Dicho incremento fue impulsado principalmente por los créditos directos, los cuales aumentaron en S/.1,114.60MM
(+21.32%), llegando a ser S/.6,341.60MM. Por su parte, los créditos indirectos crecieron en S/.285.11MM (+19.91%),
totalizando S/.1,717.43MM a dic.15.
PARTICIPACIÓN DE CRÉDITOS DIRECTOS (%)
60%
Efecto de Amerika Financiera
35%
100%
80%
EVOLUCIÓN DE CRECIMIENTO INTERANUAL DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS
BRUTOS (%)
19%
19%
12%
13%
26%
24%
16%
12%
21%
13%
13%
20%
10%
30%
13%
21%
Banca
Minorista
25%
21.32%
20%
17.33%
40%
21%
24%
20%
0%
26%
25%
27%
21%
8%
17%
15%
19%
26%
5%
6%
5%
4%
dic-11
dic-12
Corporativos
Medianas Empresas
Hipotecarios
dic-13
15%
Banca
Mayorista
10%
5%
dic-14
dic-15
Grandes Empresas
Consumo
Pequeña y Microempresa
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
0%
dic-11
dic-12
Rango Intercuartil*
Banco Financiero
dic-13
dic-14
dic-15
1er cuartil
Sector
*Diferencia entre el tercer y primer cuartil de una distribución
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
En lo que se refiere a la exposición por sectores económicos, se observa que el Banco mantiene la mayor parte de los
créditos directos e indirectos en los sectores construcción (20.26%), personas naturales (19.85%), servicios (15.75%) y
comercio (13.01%). Y respecto a la concentración por departamentos, el Banco concentra sus créditos principalmente en
Lima y Callao (77.45%), luego de los cuales le siguen en importancia los departamentos de la zona norte costera como
Lambayeque (3.48%), Piura (3.05%), Ancash (2.89%) y La Libertad (2.38%).
13
Las revisiones pueden ser de periodicidad mensual, trimestral, semestral o anual.
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7
Respecto a su calidad de cartera de créditos, el Banco muestra un crecimiento acelerado de su mora desde dic.13, pero con
una ligera tendencia a la baja durante el último trimestre. Entre el 2011 y 2013, la cartera atrasada de BFP no había
representado más del 2.5% de los créditos directos, sin embargo, debido a la coyuntura económica y a la mayor participación
de una banca mayorista más vulnerable, la morosidad de la compañía se situó a dic.15 en 3.86% (3.34% en dic.14), monto
mayor en 1.34% a la mora del promedio del sector bancario. Es así como dentro del sector banca empresarial, la mora en el
sector mediana empresa ha pasado de 3.06% en dic.13 a 7.58% en dic.15, mientras que para los créditos dirigidos al sector
grande empresa la mora cerró el 2015 con 1.83%, cuando lo regular hasta dic.13 era encontrar moras alrededor del 0.5%.
Para dic.15, los créditos atrasados se incrementaron en 40.40% (+S/.70.48 MM) y totalizaron S/.244.94 MM, de los cuales
S/.130.52MM corresponden a mediana empresa, un incremento de S/.51.52MM (+65.22%) respecto a dic.14.
Adicionalmente, para el periodo analizado se han realizado castigos por S/.121.59 MM, monto mayor en +9.97% al registrado
durante dic.14 (S/.110.57 MM), que como resultado arrojó un ratio de morosidad sin descontar castigos14 igual a 5.78%
(5.45% a dic.14). También se observa un incremento de la cartera deteriorada, la cual aumentó en 37.87% (+87.09MM),
llegando a representar 5.00% de los créditos directos (4.40% dic.14).
Para corregir estos efectos, el Banco viene implementando un modelo segmentado por tipo de riesgo, el cual se traduce en
una política de aprobación de créditos más rigurosa. Además, el Banco realiza un seguimiento personalizado para recuperar
los créditos atrasados de grandes y medianas empresas, agotando todas las vías antes de ingresar a la vía judicial.
EVOLUCIÓN DEL ÍNIDCE DE MOROSIDAD
EVOLUCIÓN DE CRÉDITOS ATRASADOS Y CASTIGOS (S/. MM)
4.00%
8%
3.00%
6%
Millares
10%
280
Créditos Atrasados+Castigados
Créditos Atrasados
Flujo de castigos*
240
200
160
4%
2.00%
120
2%
0%
1.00%
dic-11
dic-12
dic-13
Grandes Empresas
Pequeña y microempresa
Hipotecarios
Mora Sector (eje der.)
dic-14
dic-15
Medianas Empresas
Consumo
Mora BFP (eje.der.)
*Diferencia entre el tercer y primer cuartil de una distribución
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
80
40
0
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
*Flujo de créditos castigados trimestrales
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
Con respecto a los respaldos por incobrabilidad de créditos, BFP mantiene provisiones por S/.255.59 MM que representan el
102.96% y 82.66% de la cartera atrasada y deteriorada; respectivamente. El promedio del sector bancario, en cambio cerró el
año con una cobertura de 116.51% y 117.57%, respectivamente. En relación al saldo de provisiones, cabe indicar que más
del 50% de las colocaciones atrasadas tienen garantías preferidas (hipotecas, warrants, entre otros) que disminuyen el
requerimiento de provisión y por consiguiente el índice de cobertura. Por otro lado, el patrimonio efectivo comprometido
muestra un deterioro sostenido, es así que el referido indicador pasó de 3.21% en dic.14 a 6.29% al finalizar el 2015. Ello, se
explica por el mayor incremento de la cartera deteriorada (+37.87%) en comparación al crecimiento de las provisiones
(+25.50%) y el patrimonio efectivo (+19.31%).
Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez del Banco Financiero es gestionado por la Gerencia de Riesgo Estructural y de Mercado, cuya gestión
contempla la aplicación de modelos regulatorios e internos. El Banco cuenta con una metodología de Administración de
Activos y Pasivos (ALM, por sus siglas en inglés) que le permite simular diferentes escenarios de liquidez, escenarios de
estrés y futuros (crecimiento, presupuesto anual, nuevas emisiones, entre otros). Además, este modelo le brinda información
necesaria para elaborar el Plan de Contingencia de Liquidez, que contiene diversos indicadores que señalan potenciales
situaciones de riesgo y las medidas a implementar para cada caso. Cabe señalar que todos los modelos de gestión de
liquidez cuentan con una frecuencia de medición mensual, con excepción del LAR (Liquidity at Risk) y su cobertura y el ratio
de liquidez, los cuales se calculan de manera diaria. Es importante destacar que el LAR es el principal indicador para el
cálculo del riesgo de liquidez dado que mide la volatilidad de las fuentes de fondeo y su potencial deterioro en el corto plazo.
Los depósitos del público siguen siendo la fuente principal de fondeo (55.48% del pasivo total, 62.56% a dic.14); éstos se
componen 59.92% en MN y 40.08% en ME (65.37% y 34.63% a dic.14, respectivamente); la segunda fuente principal son los
adeudos y obligaciones con instituciones financieras extranjeras (11.23%) y nacionales (20.29%), que representan 31.52%
del total de pasivos (24.05% dic.14). La tercera fuente, en orden de participación son las obligaciones en circulación (Bonos
Corporativos con 4.32%, BAF con 2.26% y Bonos Subordinados con 2.01%) que representan 8.59% del total de pasivos
(8.08% a dic.14). El Banco ha reducido la participación de obligaciones en circulación tanto en ME como en MN durante el
2015, producto de las expectativas del mercado frente a un incremento de las tasas por parte de la FED.
14
Se considera los flujos de castigos por un periodo de 12 meses.
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8
PARTICIPACIÓN FUENTES DE FONDEO ME
PARTICIPACIÓN FUENTES DE FONDEO MN
13%
12%
60%
30%
55%
25%
90%
85%
11%
50%
10%
9%
45%
8%
40%
80%
20%
75%
15%
7%
35%
6%
30%
5%
4%
dic-11
dic-12
dic-13
25%
dic-15
dic-14
70%
65%
10%
60%
5%
55%
0%
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
50%
dic-15
Obligaciones en circulación (eje izq.)
Adeudos (eje izq.)
Obligaciones con el público (eje der.)
Obligaciones en circulación (eje izq.)
Adeudos (eje der.)
Obligaciones con el público (eje der.)
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
El promedio diario de los activos líquidos en moneda nacional durante el mes de dic.15 estuvo conformado básicamente por
fondos disponibles en el BCRP (42.8%), seguido de caja y fondos fijos (24.35%), fondos interbancarios netos (13.74%) y
valores representativos de deuda emitidos por el BCRP (15.01%). El monto de los activos líquidos sumó S/.407.72MM y pudo
hacer frente a sus pasivos de corto plazo MN en un 17.64%, valor superior a lo recomendado por la SBS (8%). Estos pasivos
totalizaron S/. 2,311.02MM y estuvieron conformados básicamente por obligaciones con el público: obligaciones por cuentas
a plazo (69.29%), obligaciones por cuenta de ahorro (17.33%) y obligaciones a la vista (8.21%). Por su parte, los pasivos de
corto plazo MN para obligaciones en circulación y adeudos y obligaciones financieras del país han estado tomando mayor
participación, en la medida que el Banco ha cerrado el 2015 con un saldo 3.98x y 1.74x mayor a dic.14, respectivamente. Las
emisiones en circulación en MN son en su totalidad del tipo bullet y vencen en su mayoría en el 2017 (45.8%) y 2026
(31.1%).
Respecto al ratio de liquidez en moneda extranjera, éste ha ido reduciéndose desde mar.15 cuando se situaba en 45.71%.
Desde el 2011 el ratio de liquidez ME no había sido menor al 30%; sin embargo, a la fecha contable de este informe, este
ratio se ubicó en 27.49%, monto mayor al límite regulatorio de la SBS (20%) y acorde con la tendencia del sector bancario,
pero menor al promedio del mismo. En cuanto a la composición de los activos líquidos, estos están concentrados
básicamente en Fondos disponibles en el BCRP (69.03%) y Caja y Fondos Fijos (20.06%). Por su parte, los pasivos de corto
plazo en ME se ubican en su mayoría en obligaciones con el público: 18.36% en Obligaciones por cuenta de ahorro y
36.96% en Obligaciones por cuentas a plazo; adeudos y obligaciones financieras del exterior (20.40%) y adeudos y
obligaciones financieras del país (10.55%). Los bonos en ME son en su mayoría al vencimiento (61.7%), sin embargo, una
porción importante de las emisiones ha empezado a amortizar el principal a partir de ago.15.
TASA DE CRECIMIENTO INTERANUAL Y PARTICIPACIÓN DE LOS
PRINCIPALES ACTIVOS LIQUIDOS EN ME
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
-15.0%
-20.0%
-25.0%
-30.0%
-35.0%
1.7%
69%
-8.5%
-8.0%
20%
-30.3%
10%
Fondos
Caja y fondos
Fondos
Total Activos
disponibles en
fijos
disponibles en
Líquidos
el BCRP
bancos del
exterior de
primera
categoría
var. % (eje izq.)
participación dic.15 (eje der.)
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
TASA DE CRECIMIENTO INTERANUAL Y PARTICIPACIÓN DE LOS
PRINCIPALES PASIVOS DE CORTO PLAZO EN ME
300%
40.00%
36.96%
264.4%
35.00%
250%
30.00%
200%
25.00%
20.40%
150%
99.2%
15.00%
100%
10.55%
10.00%
32.9%
50%
5.00%
13.0%
11.4%
0%
0.00%
Obligaciones Adeudos y Obligaciones Adeudos y
Total
por cuentas obligaciones por cuentas obligaciones Pasivos
a plazo
financieras de ahorro financieras Corto Plazo
del exterior
del país
var. % (eje izq.)
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
20.00%
18.36%
participación dic.15 (eje der.)
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
En relación al Ratio de Cobertura de Liquidez (RCL), el cual tiene por objetivo asegurar un adecuado nivel de activos líquidos
de alta calidad que pueden ser convertidos fácilmente en efectivo en situaciones de stress en un plazo de 30 días, la SBS ha
definido como límite mínimo 80% tanto para moneda nacional como extranjera, para el periodo enero 2014 – diciembre 2016.
Al cierre del 2015, el RCL del Banco cubre con los límites establecidos, siendo 100.68% en moneda nacional y 117.33% en
moneda extranjera.
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EVOLUCIÓN DEL RATIO DE LIQUIDEZ
(En Moneda Nacional y Moneda Extranjera)
BRECHA DE LIQUIDEZ POR PLAZOS DE VTO.
(Al 31.12.2015) (S/. MM)
60%
S/.MM
1,500
1M
2M
3M
4M
5M
6M
7M - 10M - 1A 9M 12M 2A
2A 5A
+A5
50%
46.62%
1,000
40%
500
30%
27.49%
26.52%
20%
10%
dic-11
17.64%
dic-12
BFP MN
BFP ME
dic-13
dic-14
dic-15
Sector (MN)
Sector (ME)
(500)
(1,000)
(1,500)
MN
Gap Acumulado MN
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
ME (Equiv. MN)
Gap Acumulado ME (Equiv. MN)
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
A dic.15, en relación a la moneda nacional, el Banco registra una brecha acumulada de liquidez positiva hasta los 4 meses, a
partir de donde empieza a presentar un descalce negativo hasta los 5 años. Para los plazos de 1 a 2 años, muestra un
aumento considerable de sus descalces, debido fundamentalmente al pago de sus adeudos y obligaciones financieras del
país, sumado a sus pasivos que no cuentan con plazos de vencimiento contractual, tales como obligaciones a la vista, y
cuentas de ahorro y plazos. Estas se incrementan como consecuencia de haber estimado un importante residual del saldo
volátil de depósitos en el horizonte de uno a tres meses. La brecha positiva presentada a partir de 5 años se debe
principalmente a los créditos hipotecarios para vivienda, cuyo saldo a vencimiento contractual pasa de S/.12.50MM al plazo
de 5 años, a S/.680.29MM a plazos mayores de 5 años.
En relación a la moneda extranjera, el Banco presenta una brecha acumulada de liquidez positiva hasta los 9 meses. Al igual
que para la brecha acumulada en MN, la brecha acumulada en ME se hace más negativa debido fundamentalmente al pago
de sus adeudos y obligaciones financieras en ME y a sus pasivos que no representan plazos de vencimiento contractual,
tales como obligaciones a la vista y obligaciones por cuenta de ahorro.
El plan de contingencia de liquidez del banco, contempla compensar los descalces de liquidez en ambas monedas
principalmente con intercambios de liquidez.
Riesgo de Mercado
El riesgo de mercado comprende el riesgo de pérdida ante movimientos adversos futuros en los precios de productos de los
mercados financieros en los que el Banco mantiene posiciones abiertas. La herramienta metodológica utilizada por el Banco
para estimar el riesgo de moneda por las posiciones mantenidas y la máxima pérdida esperada, es el Valor en Riesgo (Value
at Risk). Así mismo, periódicamente el Banco realiza análisis retrospectivos (backtesting) para evaluar la razonabilidad de sus
modelos y de los supuestos utilizados. Con respecto a las variaciones de la tasa de interés, este riesgo se mitiga a través de
la metodología de “Calce de tasas de interés por re-precio y ganancias en riesgo”, el cual muestra el calce y descalce entre
los activos y pasivos.
Al finalizar el 2015, el total de activos en moneda extranjera fue S/.3,836.08 MM (43.26% de los activos), mientras que el nivel
de pasivos en moneda extranjera resultó S/.3,682.86 MM (44.91% de los pasivos), lo que conlleva a una posición contable
positiva en moneda extranjera de S/.153.21MM. Asimismo, el Banco tiene una posición neta en derivados de tipo de cambio
por S/.25.37MM, con lo cual su posición global en ME asciende a un equivalente de S/.178.58 MM, lo que favorece al Banco
en un contexto de depreciación de la MN.
POSICIÓN GLOBAL EN ME (MILLONES DE S/.)
dic.11
dic.12
a. Activos en ME
b. Pasivos en ME
c. Posición Contable en ME (a-b)
d. Posición Neta en Derivados en ME
f. Posición Global en ME
g. Posición Global en ME/Patrimonio Efectivo
1,839.60
1,835.78
3.82
12.09
15.91
3.51%
2,089.99
1,984.62
105.37
-107.84
-2.47
-0.43%
dic.13
dic.14
dic.15
2,654.35
2,642.64
11.71
-16.03
-4.33
-0.60%
3,136.27
3,011.24
125.03
-23.30
101.73
12.41%
3,836.07
3,682.86
153.21
25.37
178.58
18.26%
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
Riesgo Operativo
El modelo de gestión cualitativo y cuantitativo que posee el Banco involucra metodologías aplicadas que permiten establecer
una adecuada identificación, gestión y control del riesgo operacional. El Banco Financiero tiene definido un modelo de
gestión de riesgo de operaciones que tiene como objetivo cumplir con los requerimientos de Basilea II y la Resolución SBS
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2116-2009 (Reglamento para la Administración de los Riesgos de Operación). Este modelo busca identificar, medir, valorar y
mitigar los riesgos operacionales a los cuales está expuesto. Para tal efecto se cuenta con modelos de gestión cualitativa y
cuantitativa. El modelo cualitativo implica un enfoque “Ex ante”; es decir, identifica los riesgos antes de su materializaci ón.
Por otro lado, el modelo cuantitativo posee un enfoque “Ex post”; es decir, reactivo en el que cuantifica el impacto de los
riesgos una vez materializados y el origen de estos.
La gestión del riesgo de operaciones busca verse reflejada en una reducción de las pérdidas, un favorable ambiente de
control, mejoras en la calidad de los procesos y productos, y en menores requerimientos de capital. La Gerencia de Riesgo
Operacional es la encargada de la implementación y evaluación de todo el sistema de gestión de dicho riesgo. Cabe destacar
que desde el último trimestre del año la Gerencia de Riesgos Operacional asume la Continuidad de Negocio y la Seguridad
de la Información. El equipo de Riesgo Operacional está conformado por 12 miembros, 51 coordinadores de Riesgo
Operacional y 15 Coordinadores de Indicadores. Las metodologías aplicadas por el Banco dentro de su modelo de gestión
cualitativo y cuantitativo, permiten establecer una adecuada identificación, gestión y control del riesgo. El Banco implementó y
desarrolló las siguientes metodologías:
- Talleres de Autoevaluación de Riesgo Operacional: Esta metodología busca identificar de manera previa los riesgos a los
que están expuestos los productos y procesos del Banco.
- Administración de Base de Pérdidas y Riesgos Operacionales: Esta administración es necesaria, ya que el tener disponible
una base de datos de pérdidas permite no solo cuantificar las mismas sino también conocer los riesgos existentes y su
impacto en los resultados de la entidad.
- Gestión de Indicadores de Riesgo Operacional: Estos indicadores, tanto cualitativos y cuantitativos, brindan alertas
tempranas de riesgos potenciales y a la vez sirven como medidas del desempeño en la gestión de este tipo de riesgo.
- Evaluación de riesgos operacionales previo al lanzamiento de Nuevos Productos y ante Cambios Importantes en el
Ambiente Operativo e Informático: Esta metodología está relacionada a los procesos de Autoevaluación, aunque posee un
mayor carácter preventivo.
Como parte de una administración eficaz de los riesgos de operación, el Banco ha implementado Indicadores de Riesgo
Operacional. Estos indicadores son variables de carácter cuantitativo o cualitativo que tiene como objetivo brindar alertas
tempranas sobre potenciales riesgos operacionales así como servir de medidas de desempeño y control de riesgos
inherentes a la gestión bancaria. A su vez el Banco gestiona una administración de base de datos perdidos y riesgos
operacionales en la que identifican eventos que generan pérdidas económicas, determinando perdidas, severidad y
frecuencia. Las pérdidas se clasifican según Tipos de Evento y Línea de Negocio adecuadas a la normativa de la SBS y
basadas en los criterios establecidos en Basilea.
Conforme a lo establecido en el Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional,
Resolución SBS 2115-2009, a partir de julio del 2009 se inició la carga de patrimonio efectivo por Riesgo Operacional. Hasta
Octubre del 2013 el Banco ha hecho el cálculo por riesgo operacional de acuerdo al método básico. A partir de Noviembre
2013 cuenta con la autorización de la SBS para utilizar el método estándar alternativo, lo cual resalta la calidad de gestión
que el banco mantiene en este aspecto.
Prevención de Lavado de Activos
El mecanismo de prevención de lavado de dinero del Banco contempla la existencia de prácticas tales como la política de
conocer adecuadamente a los clientes y al mercado, la capacitación constante del personal y el adecuado registro de las
transacciones realizadas que serán posteriormente llevadas a revisión. Con el fin de conocer mejor al cliente, el Banco se ha
preocupado por tener información de todas las operaciones de los mismos, con el fin de registrar aquellas transacciones
únicas y múltiples que puedan ser consideradas sospechosas.
Las transacciones sospechosas son enviadas al Comité de Prevención de Lavado de Activos, el cual decide si reportar o no
la transacción. Dos veces al año el Banco realiza eventos de capacitación, asesoramiento y orientación a todo el personal
respecto de la legislación y a las nuevas tendencias relacionadas con la prevención de lavado de activos.
Durante el segundo semestre del 2015, el Sistema de Prevención del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo,
implementado por el Banco Financiero, se ha desarrollado razonablemente y cumpliéndose de acuerdo con la legislación
vigente según el Oficial de Cumplimiento Corporativo.
Soporte Patrimonial
El patrimonio neto del Banco a dic.15 alcanzó la cifra de S/.666.79MM, mostrando un aumento de S/.76.10MM (+12.88%)
respecto al monto obtenido a dic.14. El capital social ascendió a S/.572.75MM, mayor en S/.81.22MM (+16.53%), explicado
por la emisión de acciones que sumaron un monto total de S/.27.77 MM, y la capitalización de las utilidades del ejercicio 2014
por S/.53.46MM. Además, se aprecia un capital adicional por S/.19.18MM derivado de la emisión de acciones comunes y
preferentes realizado en agosto del 2015. Por otro lado, se observa ajustes negativos en el patrimonio por S/.39.20MM,
reservas por S/.42.05MM y una utilidad acumulada en el 2015 de S/.72.08MM.
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11
En relación al apalancamiento financiero del Banco, medido a través del ratio de endeudamiento patrimonial 15, se aprecia un
aumento al pasar de 12.47 a 13.34 veces, llegando a ser superior al del sector (11.95 veces). Así mismo, al analizar el ratio
de capital global, se observa que éste se redujo de 11.85% a 11.56% entre dic.14 y dic.15. El ratio del sector resultó 14.08%
en nov.15. La reducción del ratio de capital se debe a que el patrimonio efectivo creció en menor ritmo (+19.31%) que el
requerimiento de patrimonio efectivo (+22.38%, +S/.154.82MM). El aumento del requerimiento de capital se observó
principalmente en los requerimientos por riesgo crediticio (+21.99%, +S/.142.16MM), el cual representa el 89.78% del
incremento del requerimiento total; los cuales aumentaron por el crecimiento de las colocaciones y la morosidad.
Si bien el ratio de capital global mostrado se encuentra por encima de lo exigido por la Superintendencia de Banca y
Seguros16 (10.00%), es el más bajo dentro del sistema bancario a noviembre 2015. Este indicador se encuentra ligeramente
fuera del rango objetivo del Banco (12.00%). Con la misión de mejorar este indicador, en los tres últimos años, BFP ha
colocado S/.284.33MM nuevos soles en bonos subordinados, además de haber incrementado su capital social en
S/.224.05MM (+64.3%) y haber establecido capitalizar el 100% de las utilidades disponibles luego de repartir el 5% del valor
nominal de las acciones preferentes sin que estos excedan 50% de las utilidades del ejercicio, situación que se mantiene
como acuerdo por la negociación de compra de NBK Bank en el año 2001.
EVOLUCIÓN DEL RATIO DE CAPITAL GLOBAL (%)
EVOLUCIÓN DE RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL (N° de veces)
18
16
15
16
14
14
14.08
13.34
13
12
12
11.05
10
10
Límite Legal
8
dic-11
11.95
11
9
dic-12
dic-13
dic-14
nov-15
8
dic-11
Rango Intercuartil*
1er cuartil
Banco Financiero
Sector
Límite 1
Limite 2
* Diferencia entre el tercer y primer cuartil de una distribución
** RCG BFP a diciembre 2015: 11.56.
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
Pasivo Total / Capital Social y Reservas
Sector Banca Múltiple
Respecto al patrimonio efectivo de nivel 1, se observa un crecimiento de +12.85% (+S/.74.18MM) respecto dic.14, llegando a
ser S/.651.44MM. Pese a este incremento, su participación en el patrimonio efectivo total pasó de 70.41% a 66.60% al cierre
2015, mostrando un deterioro en la calidad del patrimonio efectivo, como consecuencia del incremento de los bonos
subordinados redimibles, que pasaron de S/.109.62MM en dic.14 a S/161.53MM en dic.15. En contraste, el patrimonio
efectivo de nivel 2, aumentó en S/.84.16MM (+34.70%). En ese sentido, el ratio de capital global nivel 1 17 al cierre del 2015
fue 7.70%, menor en 65 pbs respecto a dic.14 (8.35%).
Resultados Financieros
En opinión de PCR, el incremento de los gastos por provisiones no han repercutido en los márgenes netos debido a tres
razones principales: a) la recomposición de las cuentas de obligaciones con el público, que ha incrementado la participación
de fondeo menos costosas como los depósitos a la vista y ahorros, b) el incremento de las obligaciones de bonos a plazos
menores a 30 meses, cuyos costos de fondeo se han reducido y c) la reducción de las tasas de crecimiento de los gastos
administrativos.
Estas medidas sin embargo, han traído consecuencias en el deterioro de la liquidez y descalces del banco. Así por ejemplo,
el incremento de la participación de depósitos a la vista y ahorros han incrementado los pasivos de corto plazo y por ende
han reducido sus indicadores de liquidez, mientras que tomar deuda en bonos que vencen a plazos menores a 30 meses,
han ocasionado descalces considerables para los plazos de 1 a 2 años, pues estos tipos de instrumentos pagan el capital al
vencimiento.
Los ingresos financieros se componen básicamente de intereses y comisiones por crédito (89.51%), diferencia de cambio
(6.17%) e ingresos por inversiones (2.51%). Estos se incrementaron en 11.95% (+S/.59.86MM), 50.64% (+S/.16.91MM) y
21.19% (S/.3.58MM), respecto a dic.14, respectivamente. Por su parte, los gastos financieros se componen principalmente de
intereses y comisiones por obligaciones con el público (42.35%), seguido de intereses y comisiones por adeudos (31.91%) y
por bonos no subordinados (9.93%). El primero disminuyó 13.35% (-S/.18.36MM) respecto a dic.14, por el contrario, los dos
últimos aumentaron en 28.97% (+20.16MM) y 36.61% (+S/.7.48MM), respectivamente. En neto sin embargo, el margen bruto
(%) cerró el 2015 con 69.8%, superior al 68.1% registrado en dic.14.
15
16
17
Pasivo Total sobre Capital Social y Reservas. Fuente: SBS.
El mínimo vigente modificado a partir de julio de 2011..
Patrimonio Efectivo Nivel I/(Requerimiento Total de Patrimonio Efectivo/0.1)
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12
Los gastos por provisiones para incobrabilidad de créditos directos llegaron a S/.146.68MM, mayor en 17.99% (+S/.28.81
MM) respecto a dic.14. De esta forma, el margen financiero neto alcanzó S/.387.49 MM, el cual registró un crecimiento de
9.12% (+S/.32.38 MM), y llegó a representar 47.52% de los ingresos financieros (48.75% a dic.14). Producto del incremento
de los gastos por provisiones y la reducción de los costos de fondeo, el efecto neto ha sido un margen operacional bruto (%)
desde mar.14 alrededor de 53.92%, luego de haber caído desde dic.12 cuando se situó en 58.11%.
EVOLUCION DE LOA MARGENES DE RENTABILIDAD (%)
MARKET SHARE Y MOROSIDAD vs ROA (Al 31.12.2015)
60%
18%
2.0%
Banbif
B. Financiero
Banco GNB
Banco de Comercio
16.75%
1.6%
14%
56%
10%
8.83%
54%
6%
1.2%
0.8%
0.4%
53.15%
52%
dic-11
ROA
58%
2%
dic-12
dic-13
M. Operacional Bruto (izq)
Margen Neto (der)
dic-14
dic-15
M.Operacional Neto (der)
0.0%
0%
2%
4%
6%
Morosidad
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
Pese a las reducciones del margen operacional bruto (%) hasta mar.14, el margen operacional neto (%) se ha venido
incrementando desde dic.12, por efecto de la desaceleración de los gastos administrativos. Tal como se observa en el grafico
izquierdo líneas abajo, ha habido cuentas, como los servicios recibidos por terceros que incluso se han reducido, pese a las
tasas positivas de crecimiento de los ingresos financieros y colocaciones. Para el 2015, sin embargo, estos han venido
incrementándose producto de la adecuación del traspaso de cartera de Diners Club, así como la tercerización de procesos
tecnológicos con Tata Consultancy Services (TCS), para la cual se espera que empiecen a rentabilizar y estabilizarse para el
2016.
El margen operacional neto ascendió a S/.136.60 MM, cifra superior en S/.26.60 MM (+24.18%) a lo registrado al dic.14. La
utilidad neta totalizó S/.72.02 MM, un +12.52% (+S/.8.01 MM) mayor a lo presentado en el mismo periodo del 2014. En
cuanto al margen neto, este aumentó en 4pbs, al pasar de 8.79% a 8.83% entre dic.14 y dic.15. Así mismo, al analizar el
índice de eficiencia18, se observa que debido a que los gastos administrativos aumentaron en menor ritmo (+6.65%) que los
ingresos financieros e ingresos por servicios financieros (+11.49% en conjunto), el indicador de eficiencia presentó una
mejora al pasar de 34.48% a 32.99% entre dic.14 y dic.15; sin embargo, el indicador se mantiene por encima del promedio
del sector (29.97%), aunque se acorta la diferencia. Al cierre del 2015, el ROE y ROA fueron de 11.51% y 0.91%,
respectivamente, lo que significa una reducción respecto a dic.14 (11.87%, 0.94%). A su vez, se aprecia que tanto el ROE
como el ROA del Banco fueron inferiores a los obtenidos por el sector bancario, los que fueron 22.13% y 2.14%,
respectivamente. Analizando la gráfica anterior, sobre los resultados de otros tres bancos medianos, podemos observar que
el Banco Financiero tiene la segunda posición en morosidad, la segunda posición en market share de créditos directos y la
tercera posición en rendimiento sobre activos promedio
TASA DE CRECIMIENTO ANUAL INGRESOS FINANCIEROS Y GASTOS
ADMINISTRATIVOS (%)*
EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE DE EFICIENCIA (%)
45%
35%
25%
40%
15%
14.6%
8.9%
35%
5%
2.3%
32.99%
-5%
30%
-15%
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
25%
dic.-11
Ingresos Financieros (net. dif. cambio)
Intereses y Comisiones por Créditos
Gastos Administrativos
Gastos Personal
Servicios Recibidos de Terceros
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
*Tasa de crecimiento interanual de los datos anualizados
18
29.97%
dic.-12
dic.-13
Banco Financiero
dic.-14
dic.-15
Sector
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
Indicador de Eficiencia = Gastos Administrativos Anualizado/ (Ingresos Financieros + Ingresos por Servicios Financieros Anualizados).
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13
Instrumentos Clasificados
EMISIONES VIGENTES DEL BANCO FINANCIERO AL 31 DE DICIEMBRE 2015
Primer Programa de Bonos Corporativos
Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de PEN 160MM. El pago de intereses se realiza de manera semestral. Cada emisión está respaldada en un
100% con garantía genérica del Emisor.
1ra Emisión
6ta Emisión
Monto Emitido
PEN 70MM
PEN 38.72MM
Monto en Circulación
PEN 70MM
PEN 38.72MM
Series
A
A
Tasa de interés
6.9%
6.0%
Pago de intereses
Semestral
Semestral
Plazo
13 años
3 años
Fecha de emisión
04/04/2013
16/07/2014
Fecha de redención
05/04/2026
16/07/2017
Segundo Programa de Bonos Corporativos
Bonos amortizables semestralmente a partir del sexto año, hasta por un monto de USD 100MM o su equivalente en soles. El pago de intereses se realiza de
manera trimestral. Los bonos cuentan con la garantía genérica sobre el patrimonio del Banco. Adicionalmente, los bonos cuentan con
una garantía específica consistente en un Fideicomiso en Garantía de Valores Mobiliarios administrado por La Fiduciaria S.A.
4ta Emisión
Monto Emitido
USD 5.65MM
Monto en Circulación
USD 3.96MM
Series
A
Tasa de interés
8.5%
Pago de intereses
Trimestral
Plazo
10 años
Fecha de emisión
18/12/2008
Fecha de redención
18/12/2018
Tercer Programa de Bonos Corporativos
Bonos Corporativos hasta por un monto máximo de PEN 300 MM o su equivalente en Dólares Americanos, por un plazo de seis años. Los recursos obtenidos de
este Programa se destinarán a la realización de operaciones crediticias de financiamiento, propias del giro del Banco. Cada emisión estará respaldada con garantía
genérica del emisor. El emisor se reserva el derecho de establecer, para una o más Emisiones, garantías específicas.
3ra Emisión
Monto Emitido
PEN 88.6MM
Monto en Circulación
PEN 88.6MM
Series
A
Tasa de interés
5.50%
Pago de intereses
Semestral
Plazo
2.5 años
Fecha de emisión
30/01/2015
Fecha de redención
30/07/2017
Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero
Bonos hasta por un monto de USD 70MM o su equivalente en soles. El pago de intereses se realizará de acuerdo a cada emisión. Cada emisión estará respaldada
en un 100% con garantía genérica de los activos del Banco.
1ra Emisión
1ra Emisión
2da Emisión
Monto Emitido
USD 18.13MM
USD 8.00MM
USD 15.5MM
Monto en Circulación
USD 13.60MM
USD 68.00MM
USD 15.5MM
Series
A
B
A
Tasa de interés
4.84%
5.00%
4.26%
Pago de intereses
Semestral
Semestral
Trimestral
Plazo
5 años
5 años
3 años
Fecha de emisión
30/05/2013
29/08/2013
29/11/2013
Fecha de redención
30/05/2018
29/09/2018
29/11/2016
Primer Programa de Bonos Subordinados
Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de PEN 150MM. El pago de intereses se realizará de manera semestral. Cada emisión está respaldada en
un 100% con garantía genérica del Emisor.
1ra Emisión
Monto Emitido
PEN 25MM
Monto en Circulación
PEN 25MM
Series
A
Tasa de interés
8.5%
Pago de intereses
Semestral
Plazo
15 años
Fecha de emisión
22/07/2013
Fecha de redención
22/07/2028
Segundo Programa de Bonos Subordinados
Bonos hasta por un monto de PEN 150MM o su equivalente en dólares americanos. Las emisiones tendrán un plazo de vencimiento mayor a 5 años. Cada emisión
está respaldada en un 100% con garantía genérica del Emisor.
Emisiones Privadas de Bonos Subordinados – Antes de integración con Amérika Financiera
Bonos Subordinados hasta por un monto máximo en circulación de US$20.00 MM distribuido en tres series. Los bonos tendrán un plazo de 10 años, los cuales se
amortizarán al 100% al vencimiento. Cada emisión se encuentra respaldada únicamente con el patrimonio del Emisor.
Primer Programa de Certificados de Depósitos Negociables
Certificados de Depósitos Negociables hasta por un monto máximo en circulación de S/.150.00 MM o su equivalente en Dólares Americanos, por un plazo de
vencimiento no mayor a 1 año. Cada emisión estará respaldada con garantía genérica del emisor. Los CDN no se encuentran cubiertos por el Fondo de Seguro de
Depósitos.
Tercer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero (Antes Quinto Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – América Leasing)
Bonos hasta por un monto de USD 100MM o su equivalente en soles. El pago de intereses se realizará de acuerdo a cada emisión. Cada emisión estará
respaldada en un 100% con garantía genérica de los activos del Banco, incluido los contratos de arrendamiento financiero que no constituyan garantías específicas
de financiamientos recibidos.
1ra Emisión
3ra Emisión19
Monto Emitido
USD 5.40MM
USD 5.03MM
Monto en Circulación
USD 2.16MM
USD 3.52MM
Series
Tasa de interés
7.25%
7.25%
Pago de intereses
Semestral
Semestral
Plazo
7 años
7 años
Fecha de emisión
16/10/2009
12/02/2010
Fecha de redención
16/10/2016
12/02/2017
19
Antes Segunda Emisión del Quinto Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – América Leasing.
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14
Anexos
Estado de Situación Financiera (Millones de Nuevos Soles)
Disponible
Inversiones Netas de prov.
Créditos Netos de prov.
Vigentes
Refinanciados y reestructurados
Atrasados
Provisiones
Intereses y comisiones no devengados
Cuentas por cobrar netas de provisiones
Rendimientos devengados por cobrar
Activo fijo neto de depreciación
Total Activo
Obligaciones con el público
Depósitos a la vista
Depósitos de ahorro
Depósitos a plazo
Depósitos del sist. fin. y org. internac.
Adeudos y obligaciones financieras
Obligaciones en circulación no subord.
Provisiones por créditos contingentes
Obligaciones en circulación subordinadas
Total Pasivo
Patrimonio
Capital Social
Capital Adicional
Reservas
Resultados Acumulados
Resultado Neto del Ejercicio
Total Pasivo y Patrimonio
Estado de Resultados
Ingresos Financieros
Intereses y Comisiones Por Créditos
Gastos Financieros
Int. y Com. Por Oblig. Con El Público
Int. y Com. Por Adeudos y Oblig. Financieras
Margen Financiero Bruto
Prov. Para Incob. De Créditos (Neto)
Margen Financiero Neto
Ingresos Por Servicios Financieros
Gastos Por Servicios Financieros
Margen Operacional
Gastos Administrativos
Margen Operacional Neto
Provisiones, Depreciación y Amortización
Impuesto a la Renta
Utilidad (Pérdida) Neta
INDICADORES FINANCIEROS
Rentabilidad
ROE (SBS)
ROA (SBS)
Ing. Financ. / (Ing. Financ.+Ing. por Servicios Financ.) (%)
Margen Financiero Bruto (%)
Margen Financiero Neto (%)
Margen Operacional Bruto (%)
Margen Operacional Neto (%)
Margen Neto (%)
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Créditos Directos
Cartera Deteriorada / Créditos Directos
Provisiones / Cartera Atrasada
Provisiones / Cartera Atrasada, Ref. y Reestructurada
Indicadores de Liquidez y Cobertura
Caja / Obligaciones con el Público
Ratio de Liquidez SBS MN
Ratio de Liquidez SBS ME
Ratio de Cobertura de Liquidez en MN (%) *
Ratio de Cobertura de Liquidez en ME (%) *
Ratio de Inversiones Líquidas en MN (%) *
Ratio de Inversiones Líquidas en ME (%) *
Coeficiente de Financiación Volátil *
Depósitos Cubiertos por el FSD / Total de Depósitos (%) *
Deuda con 10 princ. Deposit. / Total de Dep. (<=30d) (%) *
Deuda con 10 princ. Deposit. / Total de Dep. (Total) (%)
Fondos Disponibles / Oblig. con el Público (veces)
Solvencia
Pasivo Total / Capital Social y Reservas
Ratio de Capital Global (%)
Ratio de Capital Nivel Uno (%)
Compromiso Patrimonial
Eficacia y Gestión
Gastos de Operación / Margen Financiero Total
Gastos de Administración / Ingresos + Serv. Fin.
Historial de Calificaciones
Fortaleza Financiera
Depósitos de Corto Plazo
Certificados de Depósitos Negociable (1° Programa)
Bonos Corporativos (1º Programa)
Bonos Corporativos (2º Programa)
Bonos Corporativos (3º Programa)
BAF (1º Programa)
Bonos Subordinados (1º Programa)
Bonos Subordinados (2° Programa)
Bonos de Arrendamiento Financiero (3° Programa) 20
Primera Emisión Privada de Bonos Subordinados
dic-11
742.12
525.89
2,899.85
2,983.88
29.22
65.82
-134.17
-44.89
8.36
54.75
78.74
4,503
2,928.97
199.95
508.30
1,972.89
61.82
864.17
15.23
11.88
67.58
4,123
379.52
322.39
0.00
22.28
1.01
33.84
4,503
dic-12
941.67
462.49
3,519.97
3,589.34
40.92
73.91
-138.41
-45.79
31.28
61.26
76.61
5,318
3,431.75
239.05
549.00
2,346.31
59.06
1,122.49
14.41
14.24
76.52
4,886
432.49
348.70
0.00
25.67
14.48
43.65
5,318
dic-13
1,212.90
381.15
4,510.04
4,528.06
59.39
107.24
-178.55
-6.11
34.44
74.20
114.11
6,569
3,944.68
295.76
674.87
2,633.98
111.77
1,412.81
288.58
68.33
132.58
6,098
471.02
383.83
27.56
30.03
0.00
56.21
6,569
dic-14
1,400.33
393.31
5,015.32
4,996.97
55.53
174.46
-203.65
-7.99
30.94
73.02
116.83
7,166
4,113.01
309.64
830.89
2,610.52
136.26
1,581.29
419.47
63.89
111.85
6,575
590.70
491.52
27.77
35.65
0.00
64.00
7,166
dic-15
2,014.66
336.29
6,075.11
6,024.47
72.15
244.94
-255.59
-10.86
43.94
99.40
147.47
8,867
4,549.63
398.20
887.60
2,773.61
124.47
2,584.76
539.79
92.33
164.44
8,200
666.79
572.75
19.18
42.05
0.00
72.02
8,867
457.21
408.77
136.77
86.13
37.44
320.44
96.65
223.79
69.23
24.95
268.08
228.45
39.63
18.77
10.38
33.84
538.05
474.92
181.94
113.69
51.75
356.11
97.69
258.42
82.48
28.23
312.66
262.31
50.35
19.87
17.93
43.65
673.93
606.84
239.79
136.80
70.32
434.14
97.29
336.85
86.75
42.58
381.01
279.88
101.13
18.84
25.26
56.21
728.42
670.02
255.44
137.50
69.59
472.98
117.87
355.11
85.42
49.90
390.63
280.63
110.00
19.68
33.45
64.00
815.46
729.88
281.29
119.14
89.75
534.17
146.68
387.49
91.89
43.49
435.90
299.30
136.60
27.06
37.85
72.02
9.53%
0.85%
86.85%
70.09%
48.95%
58.63%
8.67%
7.40%
10.61%
0.91%
86.71%
66.18%
48.03%
58.11%
9.36%
8.11%
13.18%
0.91%
88.60%
64.42%
49.98%
56.54%
15.01%
8.34%
11.87%
0.94%
89.50%
64.93%
48.75%
53.63%
15.10%
8.79%
11.51%
0.91%
89.87%
65.50%
47.52%
53.45%
16.75%
8.83%
2.14%
3.09%
203.85%
141.18%
2.00%
3.10%
187.27%
120.53%
2.28%
3.55%
166.49%
107.15%
3.34%
4.40%
116.73%
88.55%
3.86%
5.00%
104.35%
80.60%
5.96%
27.87%
41.87%
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
12.44%
0.39
8.00%
33.56%
34.69%
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
14.68%
0.37
6.60%
25.46%
38.07%
99.97%
122.80%
14.13%
0.00%
n.d.
n.d.
7.42%
11.54%
0.39
7.02%
19.71%
39.69%
119.04%
176.83%
25.36%
0.00%
36.78%
24.88%
1.66%
27.87%
0.39
6.05%
17.64%
27.49%
100.63%
155.52%
33.21%
0.00%
39.27%
23.10%
1.57%
10.38%
0.47
11.96
12.17
9.41
-8.64%
13.05
12.47
8.05
-4.08%
14.73
12.28
7.74
-1.64%
12.47
11.85
8.35
3.21%
13.34
11.56
7.70
6.29%
102.08%
43.39%
dic-11
ACategoría I
101.51%
42.27%
dic-12
ACategoría I
83.09%
36.79%
dic-13
A
Categoría I
79.03%
34.48%
dic-14
A
Categoría I
p1
pAA
pAA+
pAA
pAA
pAApAApAA
pAA-
77.24%
32.99%
set-15
A
Categoría I
p1
pAA
pAA+
pAA
pAA
pAApAApAA
pAA-
pAA+
pAApAA+
pAA
pAA+
pAA
pA+
pAA
pAA-
pA+
(*) Ratio que entró en vigencia en diciembre 2013, por lo cual la información no está disponible (n.d.).
20
Tercer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero (antes Quinto Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – América Leasing).
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15