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“2016 - Año del Bicentenario de la Declaración de la Independencia Nacional”
COMUNICADO Nro. 50720
22/03/2016
Ref.: LEBAC. Resultados de la licitación del martes 21 de marzo de 2016.
______________________________________
Durante el último verano, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) enfocó su
política en la reducción de los agregados monetarios, para absorber la liquidez excedente y contener el efecto inflacionario de los cambios en precios relativos ocurridos
durante ese período. Gradualmente, la autoridad monetaria ha migrado a una política
en la que el principal instrumento es la tasa de interés, procurando ubicarla en un nivel
que logre rápidamente una desinflación de precios. El uso de la tasa de interés como
herramienta principal de política monetaria es la práctica habitual en países con metas
de inflación, régimen hacia el que esta autoridad monetaria está transitando.
La tasa de interés que el Banco Central utiliza como referencia de política económica
es la LEBAC de más corto plazo. A su vez, determina un corredor entre las tasas activa
y pasiva a las que, respectivamente, concede y recibe pases en transacciones con los
bancos domésticos. La autoridad monetaria procura que la tasa de LEBAC de plazo
más corto y el "corredor de tasas" sean compatibles entre sí y consistentes con una
inflación en descenso, lo que implica que la tasa de interés real debe permanecer en
valores positivos y comparativamente altos. La relajación de tasas de interés tendrá
lugar únicamente cuando el BCRA perciba que la tasa de inflación está en un sendero
claramente descendente.
Esta semana, y atendiendo a la persistencia de una elevada tasa de inflación que el
organismo busca reducir, se ha decidido que tanto la tasa de LEBAC a 35 días como el
corredor de pases permanezcan en los mismos valores que la semana anterior: 38% en
el caso de la LEBAC y un corredor entre 29% y 39% para los pases pasivo y activo respectivamente.
La utilización de la tasa de interés como herramienta de política monetaria implica que
la cantidad de dinero se determina en forma endógena. El efecto monetario neto de las
operaciones de LEBACs durante la última semana fue expansivo en $ 6.263 millones,
resultado de una expansión de $ 10.561 millones en la licitación de hoy y de una contracción de $ 4.298 millones por operaciones en el mercado secundario. El efecto monetario neto refleja mayores necesidades de fondos de los bancos en un contexto de
relativa iliquidez.
Licitación de LEBACs en pesos y dólares.
El Banco Central de la República Argentina efectuó en el día de la fecha una licitación de LEBACs en pesos y dólares mediante el sistema holandés de subastas (precio único).
En el segmento en pesos, las propuestas alcanzaron un nivel de VN $ 56.154 millones, adjudicándose VN $ 54.886 millones, lo que implica la renovación parcial del vencimiento que era
de $ VN 62.867 millones y una baja en el stock en circulación por $ VN 7.982 millones, generando una expansión de la base monetaria de $ 10.561 millones.
-2-
Las tasas de corte se ubicaron en 38%, 35%, 34%, 33%, 32,24%, 32,25% y 32,25% para los
plazos de 35, 64, 98, 119, 147, 203 y 252 días, respectivamente.
En lo que respecta a las LEBACs en dólares, se recibieron ofertas por VN USD 720 millones,
adjudicándose VN USD 720 millones en el Segmento I (35 y 91 días de plazo). El Segmento
E (175 y 350 días de plazo) fue declarado desierto debido a que no se recibieron propuestas
por parte del mercado en el Tramo Competitivo. Las tasas de corte en el Segmento I se ubicaron en 0.9% para el plazo de 35 días y 0.9% para el plazo de 91 días.
Como es de práctica, este llamado a licitación fue anunciado por la Com. “B” 11.240 del
21/03/16, y tal como ha sido previsto en la reglamentación divulgada por Com. “A” 5856 del
17/12/15, Com. “A” 5865 del 28/12/15, Com. “B” 7621 del 02/12/02 y Com. “B” 11210 del
01/02/16, cada una de las licitaciones se realizaron a través del sistema SIOPEL del Mercado
Abierto Electrónico, en dos tramos, el segmento competitivo y el no competitivo. En el primero
se definió el precio de corte, precio que también es de aplicación al segundo tramo.
Licitaciones de Letras a 35 días de plazo (LEBAC $)
Resultado Total
Total ofertado ($)
Total adjudicado ($)
Ofertas Rechazadas ($)
Rango de Precios
Precio de corte
Tasa de interés implícita
43,475,695,000
43,474,595,000
1,100,000
Entre 96.27% y 97.5%
96.4843%
37.9997%
Tramo Competitivo
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Monto aceptado ($)
297
38,986,300,000
38,985,200,000
-3-
Tramo no competitivo
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Personas jurídicas ($)
Personas físicas ($)
Monto aceptado ($)
Fecha de emisión:
Fecha de liquidación:
Fecha de vencimiento:
Agente liquidador:
Código de CRYL:
3055
4,489,395,000
3,366,801,000
1,122,594,000
4,489,395,000
30/12/2015
23/03/2016
27/04/2016
CRYL
46683
Licitaciones de Letras a 64 días de plazo (LEBAC $)
Resultado Total
Total ofertado ($)
Total adjudicado ($)
Ofertas Rechazadas ($)
Rango de Precios
Precio de corte
Tasa de interés implícita
3,706,616,000
3,461,616,000
245,000,000
Entre 94.0625% y 95.16%
94.2180%
34.9991%
Tramo Competitivo
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Monto aceptado ($)
41
3,404,500,000
3,159,500,000
-4-
Tramo no competitivo
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Personas jurídicas ($)
Personas físicas ($)
Monto aceptado ($)
Fecha de emisión:
Fecha de liquidación:
Fecha de vencimiento:
Agente liquidador:
Código de CRYL:
319
302,116,000
180,946,000
121,170,000
302,116,000
30/12/2015
23/03/2016
26/05/2016
CRYL
46684
Licitaciones de Letras a 98 días de plazo (LEBAC $)
Resultado Total
Ampliación monto licitado ($)
Total ofertado ($)
Total adjudicado ($)
Ofertas Rechazadas ($)
Rango de Precios
Precio de corte
Tasa de interés implícita
Tramo Competitivo
Ampliación tramo competitivo ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Monto aceptado ($)
4,642,221,000
4,654,221,000
4,642,221,000
12,000,000
Entre 91.4% y 92.5456%
91.6349%
33.9999%
3,976.9 millones
54
3,988,900,000
3,976,900,000
-5-
Tramo no competitivo
Monto licitado original ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Personas jurídicas ($)
Personas físicas ($)
Monto aceptado ($)
Fecha de emisión:
Fecha de liquidación:
Fecha de vencimiento:
Agente liquidador:
Código de CRYL:
0.0 millones
195
665,321,000
467,009,000
198,312,000
665,321,000
03/02/2016
23/03/2016
29/06/2016
CRYL
46723
Licitaciones de Letras a 119 días de plazo (LEBAC $)
Resultado Total
Ampliación monto licitado ($)
Total ofertado ($)
Total adjudicado ($)
Ofertas Rechazadas ($)
Rango de Precios
Precio de corte
Tasa de interés implícita
Tramo Competitivo
Ampliación tramo competitivo ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Monto aceptado ($)
884,883,000
1,144,883,000
884,883,000
260,000,000
Entre 89.7578% y 91.6461%
90.2862%
33.0000%
763.6 millones
27
1,023,600,000
763,600,000
-6-
Tramo no competitivo
Monto licitado original ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Personas jurídicas ($)
Personas físicas ($)
Monto aceptado ($)
Fecha de emisión:
Fecha de liquidación:
Fecha de vencimiento:
Agente liquidador:
Código de CRYL:
0.0 millones
41
121,283,000
55,946,000
65,337,000
121,283,000
30/12/2015
23/03/2016
20/07/2016
CRYL
46685
Licitaciones de Letras a 147 días de plazo (LEBAC $)
Resultado Total
Ampliación monto licitado ($)
Total ofertado ($)
Total adjudicado ($)
Ofertas Rechazadas ($)
Rango de Precios
Precio de corte
Tasa de interés implícita
Tramo Competitivo
Ampliación tramo competitivo ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Monto aceptado ($)
702,489,000
902,489,000
702,489,000
200,000,000
Entre 88.1121% y 88.9008%
88.5078%
32.2402%
610.5 millones
12
810,500,000
610,500,000
-7-
Tramo no competitivo
Monto licitado original ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Personas jurídicas ($)
Personas físicas ($)
Monto aceptado ($)
Fecha de emisión:
Fecha de liquidación:
Fecha de vencimiento:
Agente liquidador:
Código de CRYL:
0.0 millones
29
91,989,000
82,626,000
9,363,000
91,989,000
27/01/2016
23/03/2016
17/08/2016
CRYL
46714
Licitaciones de Letras a 203 días de plazo (LEBAC $)
Resultado Total
Ampliación monto licitado ($)
Total ofertado ($)
Total adjudicado ($)
Ofertas Rechazadas ($)
Rango de Precios
Precio de corte
Tasa de interés implícita
Tramo Competitivo
Ampliación tramo competitivo ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Monto aceptado ($)
565,375,000
565,375,000
565,375,000
---------Entre 84.7915% y 85.2943%
84.7915%
32.2501%
538.6
17
538,600,000
538,600,000
-8-
Tramo no competitivo
Monto licitado original ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Personas jurídicas ($)
Personas físicas ($)
Monto aceptado ($)
Fecha de emisión:
Fecha de liquidación:
Fecha de vencimiento:
Agente liquidador:
Código de CRYL:
0.0 millones
23
26,775,000
17,646,000
9,129,000
26,775,000
03/02/2016
23/03/2016
12/10/2016
CRYL
46725
Licitaciones de Letras a 252 días de plazo (LEBAC $)
Resultado Total
Ampliación monto licitado ($)
Total ofertado ($)
Total adjudicado ($)
Ofertas Rechazadas ($)
Rango de Precios
Precio de corte
Tasa de interés implícita
Tramo Competitivo
Ampliación tramo competitivo ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Monto aceptado ($)
1,154,599,000
1,704,599,000
1,154,599,000
550,000,000
Entre 81.4441% y 82.6%
81.7891%
32.2499%
1,105.0 millones
34
1,655,000,000
1,105,000,000
-9-
Tramo no competitivo
Monto licitado original ($)
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Personas jurídicas ($)
Personas físicas ($)
Monto aceptado ($)
0.0 millones
37
49,599,000
37,701,000
11,898,000
49,599,000
Fecha de emisión:
Fecha de liquidación:
Fecha de vencimiento:
Agente liquidador:
23/03/2016
23/03/2016
30/11/2016
CRYL
Código de CRYL:
46746
Licitaciones de Letras a 35 días de plazo (LEBAC USD SEGMENTO "I")
Resultado Total
Total ofertado ($)
Total adjudicado ($)
Ofertas Rechazadas ($)
Rango de Precios
Precio de corte
Tasa de interés implícita
655,103,000
655,103,000
---------Entre 99.9138% y 99.9281%
99.9138%
0.8997%
Tramo Competitivo
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Monto aceptado ($)
12
652,410,000
652,410,000
-10-
Tramo no competitivo
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Personas jurídicas ($)
Personas físicas ($)
Monto aceptado ($)
Fecha de emisión:
Fecha de liquidación:
Fecha de vencimiento:
Agente liquidador:
Código de CRYL:
10
2,693,000
500,000
2,193,000
2,693,000
27/01/2016
23/03/2016
27/04/2016
CRYL
46717
Licitaciones de Letras a 91 días de plazo (LEBAC USD SEGMENTO "I")
Resultado Total
Total ofertado ($)
Total adjudicado ($)
Ofertas Rechazadas ($)
Rango de Precios
Precio de corte
Tasa de interés implícita
64,990,000
64,990,000
---------Entre 99.7761% y 99.7836%
99.7761%
0.9001%
Tramo Competitivo
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Monto aceptado ($)
3
64,520,000
64,520,000
-11-
Tramo no competitivo
Número de ofertas
Monto ofertado ($)
Personas jurídicas ($)
Personas físicas ($)
Monto aceptado ($)
Fecha de emisión:
Fecha de liquidación:
Fecha de vencimiento:
Agente liquidador:
Código de CRYL:
1
470,000
451,000
19,000
470,000
23/03/2016
23/03/2016
22/06/2016
CRYL
46675
Licitaciones de Letras a 175 días de plazo (LEBAC USD SEGMENTO "E")
La licitación de las Letras en dólares a 175 días de plazo fue declarada desierta
debido a que no se recibieron propuestas por parte del mercado.
Licitaciones de Letras a 350 días de plazo (LEBAC USD SEGMENTO "E")
La licitación de las Letras en dólares a 350 días de plazo fue declarada desierta
debido a que no se recibieron propuestas en el Tramo Competitivo. Las
posturas rechazadas ascendieron a USD 10.000.
En el sitio de Internet de este Banco Central se podrá encontrar mayor información sobre las
licitaciones de LEBACs y NOBACs.