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BOLETÍN SEMANAL
ANÁLISIS TÉCNICO BURSÁTIL
Nº 408, Lunes 08 de Febrero 2016
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VIÑA DEL MAR / CHILE - F (56 32) 268 5489
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Boletín Análisis Técnico Bursátil
Buenos días, queremos darle la bienvenida a esta quinta versión de la entrega semanal del Boletín de Análisis
Técnico Bursátil, preparado por el equipo de análisis técnico de OSSA SEÑORET, empresa de servicios en
asesoría e intermediación de productos financieros.
En este boletín revisaremos los índices bursátiles nacionales, además de los principales índices internacionales, y
su comportamiento durante la semana, además de sus variaciones anuales. En el mercado accionario local,
analizaremos técnicamente el índice IPSA, también se realizará un estudio de análisis técnico de una acción, para
intentar encontrar algún patrón que permita formular estrategias de inversión. Al respecto les comentamos que
nuestro análisis de acciones se basa en fundamentos técnicos como: tendencias, soportes, resistencias,
indicadores estadísticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros.
En esta nueva versión, además de las estrategias y recomendaciones de corto plazo las cuales se mantendrán, se
entregaran estrategias de inversión de mediano plazo para las acciones seleccionadas por los analistas.
La tabla de corto plazo compuesta por 30 acciones, indicara estrategias de inversión para cada acción, señalando
precios de compra, venta y niveles máximos de pérdida. La tabla de mediano plazo, compuesta por 18 acciones,
presentara estrategias de inversión diseñadas de acuerdo a momentos de fortaleza de las acciones, o bien en caso
de oportunidad de precios. Siempre considerando un stoploss.
Esta semana, analizamos en detalle Índice bursátil COMMODITIES, donde se plantean tendencias actuales de
mercado y se da una recomendación para el accionista de mediano y corto plazo.
Además, para una mejor comprensión, se ha creado un glosario, que esperamos le permita familiarizarse más con
términos técnicos bursátiles. Cualquier consulta no dude en escribirnos.
Boletín elaborado por el Equipo de Analistas de OSSA SEÑORET.
Primera Versión, desde marzo del 2008 a diciembre del 2009. Se elaboraron 92 informes semanales.
Segunda Versión, desde enero del 2010 a diciembre del 2011. Se elaboraron 103 informes semanales.
Tercera Versión, desde enero a diciembre del 2012. Se elaboraron 51 informes semanales.
Cuarta Versión, desde enero a diciembre del 2013. Se elaboraron 52 informes semanales.
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1 NORTE
655 VIÑA
VIÑADEL
DEL MAR
MAR // CHILE
32)32)
26 268
854 5489
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655
CHILE- -F F(56
(56
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ÍNDICES BURSATILES, MATERIAS PRIMAS y MONEDAS
ÍNDICE BÚRSATIL
VALOR
CIERRE
VARIACIÓN
SEMANAL (%)
ÍNDICES
FINANCIEROS
VARIACIÓN
ANUAL (%)
CHILE
VARIACIÓN
SEMANAL (%)
VALOR
CIERRE
VARIACIÓN
ANUAL (%)
Índices mundiales
IPSA
IGPA
INTER 10
3.656,44
17.984,74
4.279,68
-1,34
-1,42
-0,62
-0,65
-0,92
-0,73
Índices Sectoriales
BANCA
COMMODITIES
CONST. & INMOB
CONSUMO
INDUSTRIAL
RETAIL
UTILITIES
IGPA LARGE
IGPA MID
IGPA SMALL
MAYORES ALZAS
SEMANALES
CAP
ILC
LAN
ECL
CONCHATORO
ENERSIS
6.431,19
2.838,64
3.558,93
4.844,75
1.567,96
3.898,73
4.706,65
16.271,33
17.817,28
23.835,74
-1,81
-2,58
-0,45
-4,18
2,26
-1,30
-0,30
-1,37
-2,01
0,50
PRECIO CIERRE
-2,53
-2,85
-3,28
-3,55
0,37
0,57
3,47
-0,08
-2,38
-0,52
VARIACIÓN
SEMANAL (%)
1.551,00
7.460,00
3.764,90
1.004,30
1.152,90
173,25
5,51
5,01
3,08
2,34
1,96
1,77
MAYORES BAJAS
SEMANALES
CCU
COPEC
COLBUN
ENTEL
BSANTANDER
FALABELLA
6.959,60
5.863,50
172,27
6.570,90
30,05
4.566,30
WWW.OSSASENORET.COM - 1 NORTE 655
-9,98
-5,58
-4,54
-4,37
-2,88
-2,83
DOW JONES
NASDAQ 100
S&P 500
16.204,97
4.363,15
1.880,05
-1,59
-5,44
-3,10
-7,00
-12,87
-8,02
BOVESPA
MERVAL
IPC
40.592,09
11.400,34
43.229,67
0,46
0,83
-0,92
-6,36
-2,35
0,59
DAX
IBEX
FTSE 100
9.286,23
8.499,50
5.848,06
-5,22
-3,59
-3,87
-13,56
-10,95
-6,32
16.819,59
19.288,17
-3,99
-2,01
-11,63
-11,98
30,89
-8,12
-15,60
211,78
2,81
-0,98
1.157,70
3,70
9,24
CELULOSA NBSK
(US$/Ton)
793,10
-0,03
-1,28
CELULOSA BHKP
(US$/Ton)
773,59
-0,69
-1,94
DÓLAR/PESO
705,00
-0,93
-0,70
EURO/DÓLAR
1,12
3,00
2,71
116,90
-3,44
-2,90
NIKKEI
HANG SENG
COMMODITIES
PETRÓLEO WTI
(US$/Barril)
COBRE
(US¢/lb )
ORO
(US$/Onza)
MONEDAS
DÓLAR/YEN
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Análisis técnico IPSA
TMP: Bajista- / TCP: Lateral
Precio Cierre: 3.656,44
Resistencia 1: 3.700
Resistencia 2: 3.900
Soporte 1 :
3.500-3.400
Soporte 2:
3.300
Se mantienen los precios entre rango de 3.700 y 3.500 ptos. Recordar que desde que término la fase
alcista del IPSA en diciembre del 2010, cada vez que los precios se acercan al nivel de 3.500 ptos,
encuentran importante demanda de inversionistas, lo que genera importante rebote.
Precios superan ambas medias de corto plazo. Media móvil simple de 200 días con pendiente
negativa ubicada en 3.806 ptos. Direccionales semanales con cruce negativo. ADX semanal
disminuyendo y ubicado en 28,45. Se aprecia clara divergencia positiva en RSI.
Recomendamos sincronizarse con la zona señalada en el grafico, solo la salida por fuera del rango
indicara la futura tendencia que tendrán los precios. Considere los niveles intermedios de 3.700 y
3.900 ptos.
INDICADORES
DMI d : positivo
DMI w : negativo
RSI d : neutro +
RSI w : neutro ATR : 51,09 (lim : 55)
TOP FIVE OS
CAP
Estrategias de corto plazo
$ Compra 1.445
FALABELLA
SQM-B
$ Compra 11.050
CCU
$ Compra 6.820
$ Compra 4.500
VAPORES
$ Compra 13,1
Tabla 1: Análisis Técnico – Estrategias de Corto Plazo
Nº de
Trade
Utilidad
Acumulada
%
1
7,02
3
2,35
-2,96
2
4,71
8,30
-2,89
1
-2,33
1.396
10,03
-3,39
1
-3,57
7.390
6.655
8,36
-2,42
1
-1,78
1.310
1.420
1.270
8,40
-3,05
1
-2,94
NO
70
74,7
68,6
6,71
-2,00
7,14
NO
1.440
1.580
1.390
9,72
-3,47
1
9,72
-4,54
1,81
NO
155
169
149,5
9,03
-3,55
1.152,90
1,96
8,61
NO
1.100
1.200
1.069
9,09
-2,82
5.863,50
-5,58
-3,61
NO
5.400
5.800
5.270
7,41
-2,41
2
5,13
5,41
0,13
-5,02
NO
5,05
5,50
4,89
8,91
-3,17
1
-3,08
Cierre
Semanal
Variación
Semanal %
Variación
Anual %
Trade
Activo
Precio
de compra
Precio
de venta
Stop loss
Utilidad
(%)
AESGENER
307,62
-2,37
-2,17
NO
301
320
294
6,31
-2,33
AGUAS-A
359,92
0,60
-1,01
SI
352
375
344
6,53
-2,27
ANDINA-B
2.026,50
0,21
-3,86
NO
1.800
1.950
1.740
8,33
-3,33
BCI
27.143,00
-1,67
1,55
NO
25.800
27.700
25.200
7,36
-2,33
BESALCO
214,50
-2,50
-8,15
NO
203
219
197
7,88
BSANTANDER
30,05
-2,88
-5,47
NO
27,7
30
26.9
CAP
1.551,00
5,51
-9,49
NO
1.445
1.590
CCU
6.959,60
-9,98
-11,23
NO
6.820
CENCOSUD
1.453,80
0,56
2,74
NO
CHILE
71,96
-2,06
-0,30
CMPC
1.638,10
1,20
172,27
CONCHATORO
COPEC
Acción
COLBUN
CORPBANCA
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Pérdida
(%)
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Tabla 1: Análisis Técnico – Estrategias de Corto Plazo
Nº de
Trade
Utilidad
Acumulada
%
1
6,32
1
-3,66
-2,55
2
3,83
9,09
-3,33
1
9,09
965
7,47
-2,62
278
243
10,76
-3,19
340
365
331
7,35
-2,65
1
-3,01
NO
760
830
738
9,21
-2,89
-8,52
NO
1.100
1.200
1.065
9,09
-3,18
-1,04
-15,25
SI
11.050
11.900
10.750
7,69
-2,71
3
-8,04
0,59
-0,88
NO
13,1
14,5
12,7
10,69
-3,05
2
8,15
Cierre
Semanal
Variación
Semanal %
Variación
Anual %
Trade
Activo
1.004,30
2,34
3,45
NO
950
1.010
928
6,32
-2,32
ENDESA
923,96
-0,62
5,16
NO
850
910
827
7,06
-2,71
ENERSIS
173,25
1,77
1,27
NO
152
165
147
8,55
-3,29
ENTEL
6.570,90
-4,37
3,62
NO
6.010
6.500
5.840
8,15
-2,83
FALABELLA
4.566,30
-2,83
1,11
SI
4.500
4.800
4.380
6,67
-2,67
IAM
974,96
0,51
-2,44
NO
955
1.020
932
6,81
-2,41
ILC
7.460,00
5,01
2,70
NO
7.050
7.500
6.870
6,38
LAN
3.764,90
3,08
1,16
NO
3.300
3.600
3.190
PARAUCO
1.080,00
-2,79
-3,30
NO
991
1065
RIPLEY
275,02
-2,36
-5,45
NO
251
SALFACORP
354,46
-0,15
-5,53
NO
SK
809,13
-1,33
-3,68
SONDA
1.148,70
0,90
SQM-B
11.279,00
13,58
Acción
ECL
VAPORES
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Precio
de compra
Precio
de venta
Stop loss
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Utilidad
(%)
Pérdida
(%)
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Rentabilidades Finales Años 2013 – 2014 - 2015
Estrategias corto plazo
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Tabla 2: Análisis Técnico – Estrategias de Mediano Plazo
$ Compra
Stoploss12%
Trailling10%
$ VENTA (*)
SI
303
267
1,52
Estable / Medio
SI
355
316,8
1,39
Neutro
Débil / Medio
SI
26.000
22.880
4,40
Neutro -
Negativo
Estable / Medio
SI
30,00
26,4
0,17
Bajista + / Negativo
Neutro -
Negativo
Débil / Alto
SI
1.600
1.408
-3,06
7.421,48
Lateral / Positivo
Neutro -
Negativo
Estable / Medio
SI
7.350
6.468
-5,31
2,74
1.466,75
Lateral / Neutro
Neutro +
Negativo
Estable / Medio
SI
1.350
1.188
7,69
71,96
-0,30
71,23
Lateral / Positivo
Neutro +
Positivo
Estable / Medio
SI
69
74,90
4,29
4,70
1.638,10
7,14
1.701,27
Lateral/Neutro
Neutro +
Positivo
Estable / Medio
SI
1.450
1.474/1.750
12,97
COLBUN
4,07
172,27
1,81
179,26
Lateral / Neutro
Neutro
Neutro
Estable / Medio
NO
160
140,8
COPEC
7,98
5.863,50
-3,61
6.521,36
Bajista - / Negativo
Neutro -
Negativo
Débil / Alto
SI
5.700
6.450
ENDESA
7,98
923,96
5,16
878,79
Lateral / Positivo
Neutro +
Positivo
Estable / Medio
NO
880
774,4
ENERSIS
8,94
173,25
1,27
188,47
Lateral / Negativo
Neutro -
Negativo
Estable / Medio
SI
160
185
8,28
ENTEL
1,92
6.570,90
3,62
6.665,03
Lateral / Positivo
Neutro +
Positivo
Estable / Medio
SI
6.400
5.632
2,67
FALABELLA
6,17
4.566,30
1,11
4.492,32
Lateral / Negativo
Neutro +
Positivo
Estable / Medio
SI
4.400
3.872
3,78
LAN
4,08
3.764,90
1,16
4.177,02
Bajista - / Negativo
Neutro -
Negativo
Débil / Alto
SI
3.500
3.080
7,57
SONDA
1,52
1.148,70
-8,52
1.222,40
Lateral / Neutro
Neutro -
Negativo
Estable / Medio
SI
1.150
1.012
-0,11
SQM-B
2,81
11.279,00
-15,25
11.492,60
Lateral / Negativo
Neutro -
Negativo
Estable / Medio
SI
12.100
10.648
-6,79
Acción
% Ipsa
76,11 %
Cierre
Semanal
Variación
Anual %
MMS
200 días
AESGENER
2,18
307,62
-2,17
337,58
AGUAS-A
2,96
359,92
-1,01
BCI
3,61
27.143,00
BSANTANDER
5,24
CAP
Test
Tendencia
Test
Oscilador
Test
Medias
Testing/
Riesgo
Inversión
Activa
Lateral / Negativo
Neutro -
Neutro
Estable / Medio
359,01
Lateral / Negativo
Neutro
Negativo
1,55
28.430,65
Bajista - / Negativo
Neutro -
30,05
-5,47
32,40
Lateral / Negativo
0,43
1.551,00
-9,49
1.933,23
CCU
3,01
6.959,60
-11,23
CENCOSUD
4,55
1.453,80
CHILE
3,96
CMPC
N°
Operaciones
Utilidad
Estrategias
%
2,87
(*) Para las inversiones a mediano plazo, se considerara primero un stoploss, luego cuando el precios de la acción supere en un 10% al valor de compra comenzara a regir un trailling stop, él cual
seguirá al precio a la distancia ya mencionada, cuando el precio de la acción caiga y se tope con el trailling stop , la acción se venderá. La rentabilidad acumulada mostrara el comportamiento de la
acción respecto del valor de compra y el ultimo cierre semanal. El stoploss estará en color negro, el trailling stop en verde y el precio de venta en azul. Cualquier duda consúltenos.
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Rentabilidades Finales Año 2014 / 2015 - Estrategias mediano plazo
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Análisis técnico COMMODITIES
TMP: Bajista- ; TCP: Lateral
Cierre:
2.838,64
Resistencia 1: 3.000
Resistencia 2: 3.350
Soporte 1 :
2.650
Soporte 2:
2.300
Precios se mantienen bajo las líneas bajistas, se mantiene la tendencia bajista para el índice. Se
aprecian más de 5 años de caídas para el sectorial de materias primas.
Cierre semanal entre medias simples de 50 y 200 días, actuando esta ultima como resistencia en
3.038. ADX semanal indicando tendencia bajista, aunque disminuyendo a 31. Clara divergencia
positiva de RSI indicaría estabilización en los precios y posibilidad de rebote.
Recomendamos analizar desenlace respecto de zona señalada en grafico, la consolidación sobre la
segunda línea bajista, podría generar importante rally alcista hasta primera línea bajista.
INDICADORES
DMI d : positivo
DMI w : negativo
RSI d : neutro +
RSI w : neutro ATR : 78 (lim : 65)
Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO
Hipótesis: 1) El precio descuenta toda la información; 2) Los precios se mueven en base a tendencias; 3) Los comportamientos de
los precios son repetitivos.
Teoría Dow: 1) Hipótesis; 2) Clasificación de tendencias de acuerdo a su duración (primaria, secundaria, terciaria) y dirección
(alcista, bajista, lateral); 3) Correlación activos; 4) Confirmar los cambio de tendencia; 5) Trabajar con precios de cierre (considerar
máximos y mínimos); 6) Operar a favor de la tendencia; 7) El volumen debe confirmar la dirección de los precios; 8) Considere el
ciclo o fases de los activos.
Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios
bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrán con la caída de precios, y cuando los precios suban será con
disminución de volumen. Cualquier contrariedad en esto podría indicar cambios de tendencia.
Tendencias: Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la
demanda. Esta puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia).
Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay más compradores que vendedores,
se señala trazando una directriz sobre los precios mínimos. Cuando la oferta supera a la demanda la tendencia se vuelve bajista ya
que los vendedores empujan los precios a la baja, se señala trazando una directriz sobre los precios máximos. Si las fuerzas están
igualadas, el mercado está lateral.
Resistencia: Es un nivel de precios donde la presión vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el número de posiciones
vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de
resistencias pueden ser horizontales, o bien líneas bajistas diagonales.
Soporte: Es un área donde la presión compradora impulsa los precios al alza, ya que el interés de los compradores supera al de los
vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o líneas alcistas
diagonales.
Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para considerar
la ruptura, además de aumento de volumen. Siempre también es aconsejable esperar la confirmación respecto al nivel analizado.
Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o próximo cambio en la dirección de los precios, lo
importante es identificarlas y esperar su desenlace.
Figuras de confirmación de tendencia: Una vez conformada la figura, en general los precios salen en la dirección que traían previo
a la figura, las mas importantes son: Triángulos: pueden ser simétricos si ambas líneas que lo conforman son diagonales, también
hay rectángulos, si una de sus líneas es horizontal; Canales: Se producen cuando la cotización evoluciona entre una línea de
resistencia y una de soporte paralelas. Según la pendiente del canal éste se denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida:
Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinación contraria a la tendencia
principal, y la extensión de la formación puede ser de mediano o corto plazo. Al salir los precios de la bandera, en general continúan
con la dirección de la tendencia principal.
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Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO
Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar
que en tendencia alcista, cada nuevo máximo debe superar al anterior y cada nuevo mínimo debe ser sobre el anterior, por lo tanto,
las figuras de doble techo (no se supera máximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mínimo igual al anterior) son figuras que
reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro.
Indicadores Técnicos: Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los
indicadores.
Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista. Su principal utilidad radica
en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados.
Medias Móviles: Tal como lo indica su nombre, una media móvil, es una media aritmética sobre un conjunto de valores (precios,
volúmenes, etc.) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos (“n” días) que marcan el
periodo. Por ejemplo, la media móvil de 5 días se obtiene sumando los últimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El cálculo de las
medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano plazo
puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200 sesiones. Las
medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o índice. Por su construcción, es un indicador
retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cuál va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar cual está siendo
su evolución actual. También cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los criterios aplicados a
ellos y a las rupturas.
DMI/ADX: (Índice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI- o
índice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o índice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si el
DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas señales vienen confirmadas
por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado está con tendencia.
RSI: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de días o semanas. Este
valor del precio dentro del rango está expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilización de este indicador son: se
deberá comprar cuando ambas curvas estén subiendo y cruzando el valor de sobreventa (30). Se deberá vender cuando ambas
curvas estén disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (70). Para mercados con tendencia marcada, el RSI no es un buen
indicador, pero se utiliza en la detección de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una determinada
acción (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia actual de los
precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro.
ATR: Indicar de volatilidad, cuando el indicador supera el precio promedio, se considera señal de aumento de volatilidad.
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inversionista a encontrar oportunidades de inversión, las cuales pueden ser verificadas
desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar las probabilidades de
éxito. La información proporcionada es de carácter referencial y esta basada en
antecedentes conocidos hasta la fecha de publicación.
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análisis presentado.
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