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Miraflores, Lima 18
Perú
www.class.pe
FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
Financiera Uno S.A.
Analista: Silvana Zafra R.
[email protected]
Sesión de Comité N° 52/2015: 03 de diciembre del 2015
Información financiera al 30 de setiembre del 2015
Financiera Uno S.A. (“la Financiera”) se desarrolla como brazo financiero del negocio retail del Grupo Intercorp, uno de los conglomerados
empresariales más dinámicos del país, con actividades en diferentes sectores económicos (financiero, seguros, inmobiliario, educación y retail).
Para ello, proporciona financiamiento a sus clientes a través de su tarjeta de crédito “Tarjeta Oh!”, buscando promover el crecimiento de las ventas
de los negocios que forman parte de Intercorp Retail, siendo esta tarjeta, el principal medio de financiamiento de las tiendas por departamento
Oechsle, de las tiendas para el mejoramiento del hogar Promart, de la cadena de supermercados Plaza Vea y de la cadena de farmacias
Inkafarma.
A setiembre del 2015, sus créditos representan 8.75 veces la cartera con la que inició operaciones en el año 2010, buscando consolidar sus
operaciones, a través de un rápido crecimiento, habiendo alcanzado su punto de equilibrio operativo en los primeros meses del año 2015.
Clasificaciones Vigentes
Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables
Segundo Programa de Certificados de Depósito Negociables
Tercer Programa de Certificados de Depósito Negociables
Perspectivas
FUNDAMENTACION
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas a los
instrumentos financieros emitidos por Financiera Uno, han
sido otorgadas tomando en cuenta:
 El respaldo del Grupo Intercorp, que incluye tanto soporte
a sus operaciones, como diversas sinergias que se
generan con los negocios de las empresas que lo
componen.
 El posicionamiento de la Tarjeta Oh! como principal medio
de financiamiento de los negocios de Intercorp Retail, en
base a fidelización de sus clientes y por el impulso en las
ventas de las empresas del Grupo.
 El nivel patrimonial de la Financiera, medido por su ratio de
capital global, respalda adecuadamente las actuales
operaciones de la institución, así como su proyección a
mediano plazo.
 El proceso de diversificación de sus fuentes de fondeo,
con variado número de acreedores bancarios, y emisiones
de certificados de depósito negociables y de bonos
corporativos de emisión privada, lo que ha permitido contar
con disponibilidad de recursos que respaldan el
crecimiento de sus créditos.
 El importante y el rápido crecimiento en el nivel de
colocaciones de la Financiera (8.75 veces entre diciembre
del 2010 y setiembre del 2015, considerando valores
constantes), ha permitido obtener resultados netos
positivos en el año 2015 (S/. 9.80 millones durante los tres
primeros trimestres del 2015).
 La eficiencia alcanzada, en base a economías de escala
logradas con creciente volumen de colocaciones.

CLA–1–
CLA–1–
CLA–1–
Estables
La gestión permanente del riesgo de crédito, en base al
continuo reajuste de sus aplicativos informáticos,
destinados a su proceso de evaluación crediticia y al
seguimiento de cartera.
La categoría de clasificación de riesgo asignada, también se
ve afectada por factores adversos como:
 La sensibilidad entre el desempeño de las colocaciones de
la Financiera respecto a la actividad de las tiendas en
donde se utiliza la Tarjeta Oh!
Indicadores Financieros
En miles de nuevos soles de setiembre del 2015
Dic. 2013
Dic.2014
Set.2015
1,961,826
313,920
21,247
238,461
225,773
2,471,915
450,850
37,364
491,202
224,123
2,706,272
524,430
37,312
491,270
220,256
Resultado Operac. Bruto
Gastos de apoyo y deprec.
Provisiones por colocac.
Resultado neto
103,620
115,353
37,140
-34,756
216,938
147,082
66,596
-1,729
176,781
110,126
50,589
9,804
Cartera Atrasada / Colocaciones brutas
Cartera Atrasada+ref.-prov./Patrim.
4.48%
-3.24%
5.78%
-0.22%
5.04%
-1.87%
Tolerancia a pérdidas
Ratio de capital global
11.35%
34.00%
8.42%
22.09%
7.70%
21.13%
1.13
-0.05
-0.32
-0.40
0.17
-0.40
-0.70%
-2.08%
-21.14%
106.29%
3.30%
-0.08%
-1.07%
65.59%
3.81%
0.54%
7.74%
54.60%
75
1,944
60
1,411
63
1,313
Total Activos (incl. operaciones contingentes)
Cartera Bruta
Activos Improductivos
Pasivos exigibles (sin contingentes)
Capital y reservas
Liquidez Corto Plazo/Pasivos
Posición cambiaria
Resul. operac. Neto/Activos prod.
Resul.neto/Activos prod.
ROE
Gastos de apoyo y dep. /Ing. Financieros
Nº de sucursales
Nº de empleados
* Cifras ajustadas a soles constantes de setiembre del 2015.




La exposición que enfrenta la cartera crediticia al potencial
sobreendeudamiento que podría afectar a sus clientes, y a
las características que rodean al negocio retail y al de los
créditos de consumo.
El menor dinamismo actual de la economía nacional, con
su consiguiente impacto en la demanda y en el consumo
privado.
La situación de agresiva competencia existente en el
negocio retail, generada por creciente número de
entidades que participan en el mercado.
El relativo deterioro en la calidad de la cartera, producida a
consecuencia del crecimiento de las colocaciones, tanto
por el ingreso hacia nuevos segmentos de mercado, como
por efecto de la actual coyuntura económica. Ello se ha
reflejado en un ajustado superávit de provisiones respecto
al patrimonio (1.87%).
El enfoque de negocio de Financiera Uno está basado en su
posicionamiento como proveedor de financiamiento de
negocios que forman parte del conglomerado empresarial
Intercorp Retail, brazo retail del Grupo Intercorp, conformado
por: tiendas por departamento “Oechsle”, tiendas de
mejoramiento del hogar “Promart”, supermercados “Plaza
Vea” y cadena de farmacias “Inkafarma”.
La estrategia de la Financiera es fidelizar a los clientes en
las tiendas donde la Tarjeta Oh! es el principal medio de
pago, otorgando beneficios exclusivos para potenciar el
consumo en las tiendas.
La asociación a la red MasterCard y el próximo lanzamiento
de la Tarjeta Oh! Visa, en el año 2016, permiten que la
tarjeta sea utilizada en cualquier establecimiento afiliado.
El crecimiento de las colocaciones de Financiera Uno ha
sido apoyado por el respaldo patrimonial del IFH Retail Corp,
su principal accionista, por medio de aportes iniciales de
capital. A medida que la Financiera fue ampliando sus
operaciones, fue requiriendo nuevas fuentes de fondeo para
afrontar sus gastos operativos y de venta.
A partir de sucesivas emisiones de bonos corporativos
privados y de Certificados de Depósito Negociables,
apoyadas de deuda de terceros, la Financiera solventó su
etapa inicial de operaciones, que se dio en el período 20102013, cuando se experimentó un proceso de expansión,
siendo un hito importante la incorporación inicial de Plaza
Vea como canal retail para la Tarjeta Oh! entre los años
2013 y 2014.
Desde el año 2015, la Financiera se ha enfocado en
consolidar sus operaciones, apoyándose en políticas
crediticias orientadas a incrementar el consumo de la Tarjeta
Oh! y al ingreso a nuevos mercados en Lima y en provincias.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Ello, acompañado de la adaptación de sus procedimientos
informáticos de evaluación crediticia, que buscan mejorar la
eficiencia en la aprobación de créditos.
A setiembre del 2015, la cartera bruta de colocaciones de la
Financiera representó ya más de 8 veces lo registrado a
diciembre del 2010 (de S/. 59.96 millones a S/. 524.43
millones, en valores constantes de setiembre del 2015). La
evolución de la cartera ha permitido revertir los resultados
negativos de períodos anteriores, generados en un inicio por
el comienzo de las operaciones de la empresa.
La Financiera ha ampliado sus productos financieros a
través de préstamos de efectivo vinculados a la tarjeta de
crédito. Además, segmente su clientela, otorgando
beneficios específicos según consumo involucrado.
La diversificación de sus fuentes de fondeo en base a la
concertación de líneas de créditos con instituciones
financieras locales e internacionales, y sus emisiones en el
mercado de valores, tanto en oferta pública como en oferta
privada, constituyen los principales proveedores de
financiamiento de sus colocaciones.
Los resultados positivos generados entre enero y setiembre
del 2015 de S/. 9.80 millones, confirman el inicio de la
paulatina recuperación de resultados y de equilibrio
financiero, sustentada en crecientes niveles de ingresos
financieros y de incremento en las colocaciones, con niveles
de riesgo identificados y con cobertura de provisiones de
acuerdo a un apetito de riesgo definido.
PERSPECTIVAS
Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo
otorgadas a Financiera Uno son estables, en base a la
definición de su estrategia actual, la cual promueve el
crecimiento saludable de sus colocaciones a partir de la
captación de clientes relacionados con el negocio retail, la
misma que es acompañada de adecuadas políticas
crediticias, con economías de escala con eficiencia en
gastos operativos y en diversificación de fuentes de fondeo,
proporcionando holgura en sus recursos financieros.
Ello, junto al creciente nivel de intermediación que está
alcanzando la Tarjeta Oh! en todos los negocios retail del
Grupo Intercorp, ha impactado en el crecimiento de sus
activos.
La consolidación de la Financiera en el sistema financiero
local está apoyada por la expansión de los negocios retail
del Grupo Intercorp.
La Financiera enfrenta agresiva competencia por parte de
los diferentes actores participantes en el mercado, estando
expuesta al potencial sobreendeudamiento de sus clientes y
al menor dinamismo actual de la economía peruana.
Financiera Uno – Setiembre 2015
2
1. Descripción de la Empresa.
Desde marzo del 2010, Financiera Uno inicia operaciones,
como canal financiero retail para el Grupo Intercorp, que
promueve el consumo en las empresas que conforman el
conglomerado Intercorp Retail Inc., presente en una gran
variedad de segmentos del sector retail.
Financiera Uno se dedica a actividades de intermediación
financiera a través de la tarjeta de crédito “Tarjeta Oh”,
buscando financiar operaciones de crédito de consumo y
disposición de efectivo. Adicionalmente, comercializa
seguros como: SOAT, y de protección de tarjeta.
La “Tarjeta Oh!” promueve el consumo en las empresas que
conforman el conglomerado, fidelizando a los clientes, a
través de alternativas de financiamiento, siendo utilizada
como tarjeta exclusiva en los siguientes negocios: Tiendas
por Departamento Oechsle, Tiendas de Mejoramiento del
Hogar Promart, Cadena de Supermercados Plaza Vea y
Cadena de Farmacias Inkafarma.
Actualmente, Financiera Uno cuenta con 34 oficinas en Lima
y Callao, y 29 oficinas ubicadas en el interior del país.
Como resultado de la afiliación a la red Master Card, la
Tarjeta Oh!, puede ser utilizada hoy en más de 120 mil
establecimientos a nivel nacional. Junto a ello, el próximo
lanzamiento de la Tarjeta Oh! Visa, en el año 2016, permitirá
ampliar su frecuencia de uso en un mayor número de
locales.
a. Propiedad
Financiera Uno pertenece mayoritariamente al Grupo
Intercorp, a través de IFH Retail Corp, que posee 96% de su
capital social.
El capital de la Financiera, a setiembre del 2015, está
representado por 220’255,793 acciones comunes con valor
nominal de S/. 1.00 por acción.
Accionistas
IFH Retail Corp
Fondo de Inversión Concepción
Alberto D’Angelo Dañino
Total
%
96.00
3.50
0.50
100.00
La empresa holding del Grupo Intercorp es Intercorp Perú
Ltd. (antes IFH Perú Ltd.), empresa con accionariado
difundido encargada de coordinar las políticas y la
administración de las empresas que lo conforman.
Este holding es propietario, directa e indirectamente, de
100% de las acciones de Intercorp Retail Inc., empresa
holding de los principales negocios retail del Grupo en el
Perú, que controla:
 IFH Retail Corp., propietario mayoritario de Tiendas
Peruanas S.A., operador de las tiendas por
INSTITUCIONES FINANCIERAS
departamento Oechsle, y de Financiera Uno S.A., canal
financiero que administra la tarjeta de crédito” Tarjeta
Oh!”.
 InRetail Perú Corp., holding propietario de: InRetail
Estate Corp. e InRetail Consumer.
InRetail Estate Corp. es propietario de los Centros
Comerciales Real Plaza S.R.L., InRetail Properties
Management S.R.L. e InterProperties Holding. Por su
parte, InRetail Consumer es propietario de: (i)
Supermercados Peruanos S.A., que opera Plaza Vea
Sur SAC y Empresa Peruana de Tiquetes SAC; y (ii)
Eckerd Peru S.A., holding del negocio de farmacias
Inkafarma.
 HPSA Corp., empresa holding de Homecenters
Peruanos S.A. y Homecenters Peruano Oriente S.A.C.,
entidades que operan las tiendas de mejoramiento del
hogar Promart.
 Lince Global Opportunities, holding de la Inmobiliaria
Milenia S.A., propietaria de diversos inmuebles en donde
se desarrollan edificios de oficinas y centros comerciales.
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos
El Grupo Intercorp es un grupo de capitales nacionales que
opera en el negocio financiero, retail, inmobiliario, gestión de
inversiones y educación, cuya holding es Intercorp Perú Ltd.
(antes IFH Perú Ltd.).
En términos consolidados, a setiembre del 2015 Intercorp
Perú Ltd. (antes IFH Perú Ltd.) reportó activos por
S/. 57,517.86 millones, respaldados por un patrimonio de
S/. 7,796.97 millones, siendo Intercorp Financial Services
Inc. (IFS) su principal subsidiaria en términos de activos y de
contribución a sus utilidades.
Las dos principales holdings del Grupo son:
(i) Intercorp Financial Services Inc., empresa holding del
negocio financiero del Grupo, donde Intercorp Perú Ltd.
posee 76.9% del capital social emitido (directa e
indirectamente), siendo la empresa holding
controladora de Interbank, Interseguro e Inteligo Group
Corp., conformado por Inteligo Bank e Inteligo SAB.
(ii) Intercorp Retail Inc. (100% de Intercorp Peru Ltd., directa
e indirectamente), holding de los negocios retail del
grupo.
Además, Intercorp Perú Ltd. cuenta con participación
mayoritaria en otras empresas de propósito específico
dedicadas a negocios inmobiliarios, gestión de inversiones y
negocios de educación; esto último a través de Colegios
Peruanos (Innova School), la Universidad Tecnológica del
Perú – UTP, el Instituto Superior Tecnológico IDAT e IPAE
Escuela de Empresarios.
Financiera Uno – Setiembre 2015
3
c. Estructura administrativa y rotación del personal
Desde el inicio de sus operaciones, Financiera Uno ha
aplicado políticas de Buen Gobierno Corporativo, lo que
alcanza a la Junta General de Accionistas, al Directorio, a los
Comités que dependen de éste y a la Gerencia General.
El Directorio actual de la Financiera, ratificado en Junta
Universal de Accionistas del 31 de marzo del 2015, está
constituido por 7 directores. De éstos, 5 representan los
intereses del grupo económico al que pertenece la
Financiera, mientras que los otros dos son directores
independientes, siendo estos para el presente periodo el Sr.
Guillermo Martínez y el Sr. Julio Luque. Hasta la fecha se ha
observado adecuada estabilidad en la conformación del
Directorio de la institución, lo cual fortalece el enfoque de
largo plazo de la Financiera.
La plana gerencial, de igual modo, presenta estabilidad en
los últimos ejercicios, destacando como recientes cambios:
(i) la incorporación como nuevo Gerente de Finanzas, el Sr.
Adolfo Puente Arnao Fosca, quien ingresó el 18 de mayo del
2015, en reemplazo del Sr. René De la Fuente Villa-García;
y (ii) la incorporación del Sr. Luis Ormaeche Sosa, el 13 de
agosto del 2015, en reemplazo de la Sra. Claudia Salas
Colonna.
Directorio
Presidente:
Directores:
Administración
Gerente General:
Gerente Comercial:
Gerencia de Ventas y Canales:
Gerente de Administración y
Operaciones:
Gerente de Finanzas:
Gerente de Riesgos y Cobranzas:
Gerente de Gestión y Des. Humano:
Auditor Interno
Felipe Morris Guerinoni
Carlos Rodríguez–Pastor Persivale
Julio Luque Badenes
Guillermo Martínez Barrios
Ramón Barúa Alzamora
Pablo Turner Gonzales
Juan Carlos Vallejo Blanco
Alberto D´Angelo Dañino
Natalie Toledo Ocampo
Graciela del Castillo Zevallos
Alfredo Olivos Rodríguez
Adolfo Puente Arnao Fosca
David Díaz Miranda
Luis Ormaeche Sosa
Carla Acosta Barrios
2. Negocios
Financiera Uno opera a nivel nacional en el negocio retail,
siendo su principal producto la tarjeta de crédito “Tarjeta
Oh!”, que permite tanto, compras con tarjeta, como línea de
disposición de efectivo, en base a líneas de crédito
asignadas para cada cliente.
El modelo de negocio de Financiera Uno promueve la
participación de la Tarjeta Oh!, como tarjeta exclusiva de las
empresas pertenecientes a Intercorp Retail, conglomerado
retail con buen potencial de crecimiento, que atiende cuatro
segmentos de sector: Plaza Vea, Oechsle, Promart e
Inkafarma.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
En base al conocimiento de sus clientes, la Financiera ofrece
alternativas de financiamiento que impulsan su consumo en
dichas tiendas, aprovechando, a su vez, las sinergias que se
desprenden de ser tiendas ancla de los centros comerciales
Real Plaza, conllevando a la posibilidad de financiar a
tiendas menores.
La afiliación a la red MasterCard, en el año 2013, así como
el próximo lanzamiento de la Tarjeta Oh! Visa, a inicios del
año 2016, vienen permitiendo ampliar la frecuencia de la
tarjeta en un mayor número de locales afiliados.
A setiembre del 2015, Financiera Uno registró 701.74 mil
tarjetahabientes activos, lo que representó un incremento de
34.09% desde diciembre del 2013 (523.33 mil
tarjetahabientes activos). Ello ha sido generado
principalmente por el proceso de incorporación de Plaza Vea
como canal retail de la Financiera a partir del ejercicio 2013,
lo cual culminó en el 2014 y, en menor medida, por la
obtención de nuevos clientes en los otros negocios retail.
Con el fin de segmentar el portafolio de clientes de acuerdo
a montos involucrados en las transacciones y, así, poder
ofrecer beneficios específicos que incentiven su frecuencia
de uso, la Tarjeta Oh! posee tres tarjetas de créditos
diferenciadas, en base al perfil de riesgo de cada cliente: (i)
tarjeta de crédito “cerrada”, otorgada a clientes con mayor
riesgo de crédito, con la posibilidad de ser utilizada
únicamente en los establecimientos donde la Tarjeta Oh! es
tarjeta exclusiva (Plaza Vea, Oechsle, Promart e Inkafarma),
cuya línea podrá ser ampliada sujeta al comportamiento
crediticio; (ii) tarjeta de crédito “abierta” afiliada a la red
MasterCard, asignada a clientes con menor riesgo crediticio
o cuyo comportamiento bajo la tarjeta cerrada haya sido
favorable, pudiendo ser utilizada en toda la red de
establecimientos afiliados a esta tarjeta; y (iii) tarjeta de
crédito MasterCard Internacional, que es otorgada a clientes
con menor riesgo de crédito y cuya línea de crédito sea
considerablemente elevada, puede ser utilizada en cualquier
establecimiento alrededor del mundo afiliado a la red
MasterCard y permite realizar compras por Internet.
Con el propósito de ampliar las posibilidades de consumo de
sus clientes, Financiera Uno ha diversificado su oferta de
productos en efectivo. Por un lado, se ofrecen productos,
sobre el saldo de la línea de créditos otorgada, como: (i)
Disposición de Efectivo, otorgado a clientes que poseen la
Tarjeta Oh!, como avance sobre la línea de crédito inicial,
sujeto a comportamiento de pago y evaluación crediticia,
pudiendo retirar hasta 60% de la línea de crédito; y (ii)
MaxiCash, retiro de efectivo en cuotas. Además, la
Financiera ofrece el producto Crédito Efectivo, retiro de
efectivo como línea paralela a la Tarjeta Oh!, otorgado a
clientes con mejor desempeño crediticio.
Financiera Uno – Setiembre 2015
4
3. Situación Financiera
Millones de nuevos soles
Distribución de los préstamos
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
94.64%
86.83%
13.17%
5.36%
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Tarjeta Oh!
Dic.2013
Dic.2014
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Set.2015
Crédito Efectivo
Para la atención de sus clientes, la Financiera opera a través
de una amplia red de agencias denominadas “Finantiendas”,
canales de atención que brindan información y apoyo a
clientes de la “Tarjeta Oh!” y que se encargan de la emisión
del “plástico”, las que están ubicadas en Promart, Oechsle y
Plaza Vea.
Financiera Uno cuenta con 63 Finantiendas, de las cuales 34
se encuentran en Lima y Callao (2), y 29 están distribuidas
en 12 regiones en el interior del país, siendo la costa, la zona
del país donde se ha alcanzado mejores niveles de
posicionamiento. Entre diciembre del 2014 y mayo del 2015,
se habilitó una Finantienda adicional en Lima.
Se está desarrollando mejoras al modelo de negocio
implementado por la Financiera, en base a herramientas de
inteligencia comercial, enfocadas en profundizar el
conocimiento del comportamiento del cliente, buscando
mejorar el uso de su cartera, como es el caso del modelo
predictor de ingresos.
Nro de
Oficinas
34
5
2
2
2
3
3
3
2
2
1
1
2
1
63
Departamento
Lima y Callao
Piura
La Libertad
Lambayeque
Junín
Arequipa
Ica
Cusco
Huánuco
Puno
Ancash
Tacna
Cajamarca
Ucayali
Total
Cartera
(M S/.)
272,541
40,695
40,108
26,622
26,173
25,999
21,928
16,246
12,648
11,819
10,391
7,230
7,155
4,872
524,429
Participación
51.97%
7.76%
7.65%
5.08%
4.99%
4.96%
4.18%
3.10%
2.41%
2.25%
1.98%
1.38%
1.36%
0.93%
100.00%
A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendió el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin
embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras
contables de la institución han sido ajustadas a valores
constantes de setiembre del 2015:
Período
IPM
Factor Anualizador
Dic.2013 Set.2014 Dic.2014 Set.2015
211.4574 214.3407 214.5729 218.3404
1.0326
1.0187
1.0176
1.0000
a. Calidad de Activos
El sostenido crecimiento de las colocaciones de Financiera
Uno ha estado acompañado del positivo desempeño de las
empresas pertenecientes a Intercorp Retail, por la constante
promoción de consumo en sus establecimientos, así como
por los esfuerzos por fidelizar a los clientes en las tiendas en
las cuales la Tarjeta Oh! constituye el principal medio de
pago.
Desde sus inicios, en el año 2010, en que cerró el ejercicio
con un saldo de colocaciones ascendente a S/. 59.96
millones (a valores constantes de setiembre del 2015), la
Financiera ha experimentado un rápido crecimiento,
cerrando setiembre del 2015 con S/. 524.43 millones en
base a 63 Finantiendas.
Significó un importante impulso para la Financiera, la
incorporación de Plaza Vea como formato retail asociado a
la Tarjeta Oh!, cuyo proceso de penetración de tarjetas,
iniciado a finales del año 2013, permitió el ingreso de nuevos
tarjetahabientes y un mayor nivel de colocaciones.
A setiembre del 2015, las colocaciones brutas representaron
78.12% del total de activos, los cuales ascendieron a
S/. 671.35 millones (sin incluir contingentes), presentando un
crecimiento promedio anual cercano al 60% en los últimos
cuatro años.
600
Evolución de la Cartera Bruta de Colocaciones
500
120%
400
90%
300
60%
200
Colaboradores y Oficinas
Oficinas
Colaboradores
2,500
80
30%
100
0
0%
Dic. 2012 Dic.2013 Dic.2014
70
2,000
60
50
S/. Miles
Set.2013 Set.2014 Set.2015
Var. %
1,500
40
1,000
30
20
500
10
0
0
2011
2012
Oficinas Lima y Callao
2013
2014
Oficinas Provincias
INSTITUCIONES FINANCIERAS
set-15
Colaboradores
El saldo promedio de las colocaciones por cliente, a
setiembre del 2015, fue S/. 1,357.97, superior al registrado a
diciembre del 2014 (S/. 1,213.19), teniendo en cuenta que la
cantidad de deudores se ha venido incrementando a 14,565
Financiera Uno – Setiembre 2015
5
(386,188 entre diciembre del 2014 y setiembre del 2015
(82,610 entre diciembre del 2013 y diciembre del 2014)
La cantidad de clientes se ha venido incrementando
sostenidamente gracias al proceso de integración de la
Tarjeta Oh! a todos los negocios retail del Grupo, como
principal canal de la Financiera.
Tarjetas de Crédito
Deudores y Tarjetas de Crédito
Deudores
800,000
1,600.00
700,000
600,000
500,000
400,000
1,213.19
1,188.68
1,000.00
800.00
600.00
503.76
200,000
1,400.00
1,200.00
1,086.18
936.29
300,000
1,357.97
400.00
100,000
200.00
0
Dic.2010
Dic.2011
Deudores
Dic. 2012
Dic.2013
Tarjetas de Crédito
Dic.2014
Set.2015
Saldo Promedio
La Financiera viene implementando medidas para aumentar
la frecuencia de uso de la Tarjeta Oh!, orientadas a explotar
la capacidad de consumo de los clientes, así como mayor
fidelización en las principales tiendas vinculadas a la Tarjeta
Oh!.
Entre éstos, se resalta: (i) la diversificación de la oferta en
cuanto a productos de disposición de efectivo, cuyo servicio
se encuentra disponible directamente en Oechsle, Promart y
Plaza Vea; y (ii) la segmentación de clientes, mediante el
otorgamiento de tarjetas de crédito diferenciadas (Tarjeta
MasterCard y Tarjeta MasterCard Internacional).
Los esfuerzos para incrementar las colocaciones y la
frecuencia de uso de la Tarjeta Oh!, han sido acompañados
por continuas mejoras en los modelos de gestión de riesgo
de crédito, de tal modo que la Financiera adapta
permanentemente sus plataformas informáticas, con el fin de
agregar criterios necesarios para delimitar los perfiles de
riesgo de los clientes que está incorporando dentro de su
cartera.
Por ello, si bien la acelerada penetración de nuevos clientes
producto de la asociación entre Plaza Vea y la Tarjeta Oh!,
orientó a que la Financiera incorporara en su cartera
distintos perfiles de clientes, el Área de Riesgos evalúa
permanentemente los indicadores de cartera atrasada y los
ratios de calidad de cartera, de acuerdo a la política de
colocaciones y de control de riesgo de la institución.
Con el fin de otorgar líneas de crédito de manera más
conservadora, la política de control de riesgo toma en
consideración, entre otros aspectos, el comportamiento de
los clientes en el sistema financiero y su capacidad de sobre
endeudarse. Considera, además, la conveniencia de otorgar
productos adicionales, como disposición de efectivo o una
tarjeta de crédito abierta a ser utilizada en todos los
establecimientos afiliados a la Red MasterCard, lo cual
INSTITUCIONES FINANCIERAS
dependerá del comportamiento del cliente respecto a la línea
de crédito asignada en forma inicial.
Ello ha determinado que los indicadores de cartera atrasada
mejoren por el nivel de madurez alcanzado por la cartera de
colocaciones.
A setiembre del 2015, la cartera atrasada aumentó 1.54%,
ascendiendo a S/. 26.45 millones, en línea con el crecimiento
de las colocaciones.
Ello se reflejó en el ratio de morosidad básica, que fue de
5.04%, comparado con 5.78% de diciembre del 2014,
resultando inferior al promedio registrado por el sistema de
financieras a junio del 2015 (6.07%).
Financiera Uno h reducido el nivel de créditos refinanciados
gracias al avance de la gestión de cobranzas al interior de la
institución.
Las colocaciones refinanciadas disminuyeron en 4.00% (de
S/. 11.32 millones a S/. 10.86 millones), entre diciembre del
2014 y setiembre del 2015, de modo que la morosidad
global, que incluye la cartera refinanciada, fue de 7.11% a la
fecha de análisis.
Miles S/.
30,000
Evolución de la Cartera de Alto Riesgo
10.0%
25,000
8.0%
20,000
6.0%
15,000
4.0%
10,000
2.0%
5,000
0
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Vencidas
Mora Global
Dic.2013
Dic.2014
Set.2015
0.0%
Refinanciadas
Mora del Sistema
Para controlar el crecimiento de la mora, Financiera Uno
está aplicando un nuevo modelo de aprobación de créditos,
que permite otorgar créditos a clientes con menores niveles
de riesgo, así como delimitar las líneas de créditos
aprobadas, de acuerdo a criterios específicos previamente
definidos por el Área de Riesgos.
Para la admisión y originación de créditos, Financiera Uno
utiliza información pública disponible en las centrales de
riesgo, como Equifax, que permiten determinar el
comportamiento de los potenciales clientes en el sistema
financiero a través de la convergencia de una serie de
modelos de Scoring. Ello evalúa el comportamiento crediticio
del cliente dentro del sistema financiero, generando perfiles
de clientes. Se consideran como variables claves: el
sobreendeudamiento, los ingresos externos y el saldo de
deuda en las entidades del sistema financiero.
Junto a ello, la Financiera utiliza el modelo de originación
FUNO, que permite analizar el comportamiento crediticio del
cliente dentro de la Financiera, realizando, además, el
seguimiento respectivo. En base a ello, la Financiera
determina otorgamiento de beneficios y/o de promociones
Financiera Uno – Setiembre 2015
6
especiales a los clientes con mejor comportamiento, como
es el caso de la posibilidad de disposición de efectivo.
Entre las medidas adoptadas, para controlar la mora, la
Financiera toma en consideración la restricción del número
máximo de entidades financieras en las que el cliente pueda
tener deuda, para poder ser aprobado.
A su vez, se restringe la política de tarjetas de crédito
adicionales, como medida preventiva de fraudes y hay
constantes cambios en la política de clientes bloqueados por
antigüedad.
En relación a la clasificación de los clientes de la Financiera,
a setiembre del 2015, se evidenció que la cantidad de
clientes perteneciente a la Categoría Normal se mantuvo
estable, previéndose mejoras en los próximos meses en
base a las políticas de riesgo conservadoras que vienen
siendo definidas por el Directorio y la Gerencia. Así, los
clientes en Categoría Normal fueron 85.84%, en categoría
CPP 3.53% y en los niveles contenidos como cartera pesada
fueron 10.63%, frente a 85.39%, 2.80% y 11.81%,
registrados a diciembre del 2014, respectivamente.
45,000
154.35%
40,000
400%
125.67%
35,000
25,000
b. Solvencia
Financiera Uno cuenta con el respaldo patrimonial del Grupo
Intercorp, uno de los principales grupos financieros del país,
así como, con el apoyo de distintas áreas de soporte que
desarrollan gestión corporativa, produciendo importantes
sinergias entre todas las empresas del Grupo Intercorp.
A su vez, la Financiera pertenece a Intercorp Retail Inc.,
brazo retail del Grupo Intercorp, lo que permite posicionarse
como el principal medio de financiamiento de las empresas
que lo conforman.
Financiera Uno atravesó una etapa inicial en el negocio
(2010-2013), caracterizada por elevados gastos operativos y
de venta, orientados a impulsar el crecimiento de las
colocaciones. Ello pudo ser financiado con recursos
provenientes de los aportes de capital de sus accionistas y,
complementariamente, con incursión en el mercado de
capitales a través de la primera emisión de Bonos
Corporativos FUNO, en marzo del 2011.
En los años siguientes, la Financiera adquirió deuda de
instituciones financieras locales y extranjeras, y continuó
realizando emisiones privadas de Bonos Corporativos,
buscando diversificar sus fuentes de fondeo a tasas
adecuadas.
Posteriormente, en octubre del 2013, inscribió su Primer
Programa de Certificados de Depósito Negociables, que
solventó la incorporación de los clientes provenientes de
Plaza Vea y el mayor grado de madurez de la cartera.
Evolución de provisiones por riesgo de incobrabilidad
Provisiones
30,000
de la cartera de alto riesgo (108.47%) en relación a
diciembre del 2014 (100.94%), lo cual se refleja en un
superávit que representa 1.87% del patrimonio contable de
la institución, cifra por debajo del promedio de empresas
financieras (6.69%).
La Financiera se encuentra en proceso de incrementar sus
provisiones, con el objetivo de aumentar la cobertura del
riesgo que representa la incobrabilidad de créditos
atrasados.
350%
125.08%
100.94%
196.77%
198.39%
108.47%
144.78%
20,000
300%
250%
188.85%
153.02%
200%
150%
15,000
10,000
100%
5,000
50%
0
Dic.2011
Provisiones
Dic.2012
Dic.2013
Provisiones/Cartera Atrasada
0%
Dic.2014
set-15
Provisiones/Cartera Atrasada+refinanciada
Por el incremento de la cartera de colocaciones, el
requerimiento de provisiones por riesgo de incobrabilidad ha
sido mayor, mostrando un saldo de S/. 40.73 millones, monto
superior en 7.32% al registrado a diciembre del 2014 (S/.
37.71 millones, considerando cifras ajustadas).
Ello se refleja en un mejor nivel de cobertura de provisiones
Riesgo de la Cartera de Colocaciones
Pérdida Potencial
Atrasada/Coloc. Brutas
Atrasada+Refin./Coloc. Brutas
Atrasada+Refin.-Prov ./Coloc.+Conting.
Prov ./Atrasada+Refin.
Atrasada-Prov ./Patrimonio
Atrasada+Ref.-Prov ./Patrimonio
Estructura de la Cartera
Dic.2013
Dic.2014
Set.2015
0.48%
4.48%
6.77%
-0.29%
125.08%
-7.60%
-3.24%
0.71%
5.78%
8.29%
-0.02%
100.94%
-7.20%
-0.22%
0.63%
5.04%
7.11%
-0.12%
108.47%
-8.30%
-1.87%
Dic. 2013
Sistema
Dic.2014
Set.2015
#
#
#
#
#
#
#
1.81%
5.21%
6.40%
-0.90%
123.39%
-13.89%
-7.74%
2.05%
5.59%
6.80%
-1.04%
124.15%
-12.46%
-7.18%
2.14%
6.07%
7.46%
-0.84%
118.68%
-13.36%
-6.69%
86.07%
Normal
86.94%
85.39%
85.84%
#
87.96%
85.39%
CPP
2.34%
2.80%
3.53%
#
3.49%
2.80%
4.04%
Cartera Pesada
10.72%
11.81%
10.63%
#
8.55%
11.81%
9.89%
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Financiera Uno – Setiembre 2015
7
Durante el año 2014, la Financiera realizó sucesivas
emisiones privadas de Bonos Corporativos, para financiar
sus operaciones.
A setiembre del 2015, la principal fuente de financiamiento
de la Financiera son sus valores en circulación, los cuales
representaron 55.59% de los pasivos exigibles, ascendentes
a S/. 491.27 millones (sin incluir contingentes).
Dentro de los instrumentos en circulación, hay emisiones de
Certificados de Depósito Negociables (CDN) y emisiones de
Bonos Corporativos, en soles y en dólares, respectivamente.
Los valores en circulación de Financiera Uno ascendieron a
S/. 273.12 millones, entre los cuales se encuentran: (i)
emisiones colocadas tres series del Primer Programa de
Certificados de Depósito Negociables con saldos de S/. 50
millones, S/. 37.40 millones y S/. 12.13, así como una
emisión correspondiente al Segundo Programa de
Certificados de Depósito Negociables con un saldo
ascendente a S/. 30 millones y una emisión privada de CDN
colocada a un precio de US$ 14.39 millones.
Adicionalmente, mantiene vigentes tres emisiones de bonos
corporativos por un saldo total en circulación ascendente a
S/. 104.79 millones.
El endeudamiento con instituciones financieras locales
registró un saldo de S/. 182.68 millones, disminuyendo
15.66% en relación a lo registrado al cierre del ejercicio 2014
(S/. 216.61 millones), ocasionado por la paulatina
cancelación de adeudados. Los adeudados representaron
37.18% de los pasivos exigibles.
Los actuales adeudados locales de Financiera Uno son:
Banco Interamericano de Finanzas (S/. 34.75 millones),
Banco Interbank (S/. 47.45 millones), Banco de Crédito del
Perú (S/. 15.60 millones), COFIDE (S/. 32.00 millones) y
Banco GNB (S/. 30.00 millones).
Financiera Uno presenta obligaciones con BANCOLOMBIA,
por un saldo de US$ 7.10 millones.
Desde inicios del año 2015, se observa un nivel de
colocaciones superior, sustentado en esfuerzos orientados a
promocionar masivamente la Tarjeta Oh! en medios de
comunicación y a motivar una mayor frecuencia en el uso de
la misma, respaldado por políticas de riesgo de crédito
conservadoras, basadas en una mejor selección de clientes.
A setiembre del 2015, la Financiera ha registrado un
resultado neto positivo y ascendente por S/. 9.80 millones,
mejorando considerablemente en relación al resultado
obtenido entre enero y setiembre del 2014 (pérdida neta de
S/. 4.51 millones), confirmando la mejora de sus resultados
acumulados.
MM S/.
Patrimonio
Valores en circulación
Rtio.Capital Global
800
700
600
500
400
300
200
100
0
Otros pasivos exigibles*
Adeudados
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Set.2015
A setiembre del 2015, el ratio de capital global de la
Financiera fue 21.13%, ligeramente inferior al registrado al
cierre del 2014 (22.09%), pero superior al mostrado por el
sistema de empresas financieras en conjunto (20.31%).
c. Liquidez
Los niveles actuales de liquidez de la Financiera son
adecuados y se encuentran alineados con sus
requerimientos de efectivo, tomando en consideración que
su giro de negocios la expone a retiros diarios de recursos
disponibles, por consumos y por créditos de efectivo
efectuados por sus clientes, así como por pago de gastos
operativos.
Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria
Dic. 2013
Dic.2014
Set.2015
Dic. 2013
Sistema
Dic.2014
Set.2015
11.35%
7.81
34.00%
8.42%
10.88
22.09%
7.70%
11.99
21.13%
13.65%
6.33
17.72%
16.07%
5.22
16.05%
15.31%
5.53
20.31%
Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria
Liquidez básica sobre pasiv os
0.51
1.60
4.39
Liquidez básica sobre Patrimonio Económico
Liquidez corto plazo sobre pasiv os
Liquidez mediano plazo sobre pasiv os
Activ os en US$ - Pasiv os en US$/ Patrim. Econom.
0.22
1.13
0.01
-0.05
0.64
-0.32
-0.26
-0.40
0.90
0.17
-0.28
-0.40
Adecuación de Capital
Tolerancia a Pérdidas
Endeudamiento Económico
Ratio de Capital Global
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Financiera Uno – Setiembre 2015
8
Los recursos actuales permiten financiar las operaciones, en
los plazos requeridos por los clientes, tomando en cuenta las
contingencias que se pudieran presentar en la intención de
conseguir recursos oportunos de instituciones financieras.
La disponibilidad de fondos de la Financiera, en los últimos
períodos, proviene de la obtención de nuevos recursos de
financiamiento de terceros (emisiones de CD e incremento
de adeudados locales y extranjeros), que al estar pactados a
plazos establecidos, no generando contingencias por
requerimientos adicionales de liquidez.
A setiembre del 2015, Financiera Uno mantiene menor nivel
de activos líquidos a los registrados a diciembre del 2014,
debido a la cancelación de un préstamo garantizado con
garantía líquida (préstamo Back-To-Back), de modo que los
fondos disponibles han disminuido 35.95% (de S/. 149.82
millones a S/. 95.67 millones) entre diciembre del 2014 y
setiembre del 2015.
Financiera Uno registró un ratio de liquidez promedio
mensual de 14.79% en moneda nacional (8% exigido por la
SBS) y un ratio de liquidez promedio mensual de 65.69% en
moneda extranjera (25% exigido por la SBS).
La Financiera presentó calces adecuados para plazos
inmediatos (inferiores a 3 meses), a consecuencia de la
disponibilidad de fondos líquidos, tanto en moneda nacional,
como en moneda extranjera.
Para plazos entre 3 meses y 2 años, presenta ciertos
descalces que están relacionados con las deudas de
mediano y largo plazo, así como con el vencimiento de
Certificados de Depósitos Negociables y de Bonos
Corporativos, emitidos para financiar sus operaciones
activas, que vencen entre fines del 2015 y el año 2016. La
holgura de sus activos de corto plazo permite que dichos
descalces sean cubiertos en forma adecuada, por lo que no
presenta una situación de descalce acumulado.
d. Rentabilidad
Desde la segunda mitad del 2014, Financiera Uno ha
presentado mejora en los indicadores de rentabilidad, debido
a la obtención de utilidad neta positiva desde julio del 2014
que ha venido incrementándose hacia el año 2015, gracias a
mayores ingresos financieros y a ingresos por comisiones.
Ello responde al grado de madurez alcanzado por la cartera
de colocaciones, consecuencia de los esfuerzos realizados
en incrementar la frecuencia de uso de la Tarjeta Oh! y la
diversificación hacia nuevos productos vinculados a ésta,
como es el caso de la disposición de efectivo.
Esto es apoyado por las campañas realizadas para
deterioro de las colocaciones, que se redujeron en 4.44%
(de S/. 52.94 millones a S/. 50.59 millones).
Financiera Uno viene registrando resultados netos positivos
mensuales desde julio del 2014, aunque éstos aún no fueron
INSTITUCIONES FINANCIERAS
promover su utilización en los negocios asociados a
Intercorp Retail y los establecimientos afiliados a la red
MasterCard, lo que ha favorecido el crecimiento de la
cartera.
MM S/.
Ingresos
Res.Op.Neto
Mg.Oper.Nt.
250.0
50%
200.0
40%
30%
150.0
20%
100.0
10%
50.0
0%
0.0
-50
Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
Set.2013 Set.2014 Set.2015
-10%
-20%
Entre enero y setiembre del 2015, Financiera Uno generó
ingresos financieros ascendentes a S/. 201.71 millones,
monto 24.04% superior al registrado durante el mismo
período del 2014 (S/. 162.62 millones), explicado por mayor
nivel de intermediación de la Tarjeta Oh!, impulsado por el
aumento en el consumo de disposición de efectivo.
Por su parte, los gastos financieros aumentaron 149.62%
debido a intereses generados por los préstamos y demás
obligaciones financieras (bonos y Certificados de Depósitos
Negociables) que adquirido la Financiera, con lo que el
margen operacional financiero registró un incremento de
9.65% (de S/. 145.90 millones a S/. 159.98 millones).
Los ingresos por comisiones se incrementaron 35.57% (de
S/. 12.39 millones a S/. 16.80 millones), debido
principalmente a: (i) ingresos adicionales obtenidos por
intermediación en venta de seguros; y (ii) cobros a clientes
por concepto de membresía anual en la tarjeta de crédito y
por envío de estados de cuenta.
Por su parte, los gastos de apoyo y depreciación
aumentaron 0.94% a S/. 110.13 millones, principalmente por
mayores requerimientos de las campañas para impulsar la
Tarjeta Oh!, y por la promoción de mayor número de
tarjetahabientes y de locales a través de los cuales se
canalizan los créditos.
La utilidad operacional neta fue S/. 66.66 millones, creciendo
35.50% frente a la utilidad operacional registrada entre enero
y setiembre del 2014 (S/. 49.19millones).
La generación total de Financiera Uno, luego de los ingresos
extraordinarios por gestión de cobranzas y por recuperación
de provisiones para créditos contingentes, fue positiva (S/.
67.70 millones comparado con una generación total de S/.
48.55 millones obtenida entre enero y setiembre del 2014), lo
que permitió cubrir los requerimientos de provisiones por
suficientes para cubrir la pérdida acumulada en el ejercicio
2014.
Entre enero y setiembre del 2015, Financiera Uno generó
una utilidad neta de S/. 9.80 millones, la cual representa una
Financiera Uno – Setiembre 2015
9
sustancial mejora respecto a la pérdida registrada en el
mismo período del año 2014 (S/. -4.51 millones), asociada
ahora a un ROE de 7.74%.
El rápido crecimiento de las colocaciones, junto a las
políticas de control de riesgo de crédito, así como a la mayor
utilización de la Tarjeta Oh! por parte de los clientes
procedentes de Plaza Vea, están impulsando
sustancialmente la reducción de pérdidas y la mejora en los
resultados de la Financiera.
de los créditos; (iv) automatización de los reportes de gestión
(Reporte FUNO, Reporte de Cobranzas, Reporte Score
Card, Reporte SBS, Reporte SMV, entre otros) y de
seguimientos; y (v) salarios variables de acuerdo al
cumplimiento de metas.
Como porcentaje de los activos productivos, los gastos de
apoyo y depreciación (6.29%), así como los gastos de
personal (2.06%) se encuentran por debajo del promedio de
empresas financieras, en el primer semestre del 2015
(9.64% y 5.15%, respectivamente).
Estos ratios presentan mejores niveles de eficiencia, debido
a economías de escala alcanzadas por el volumen de las
colocaciones, a mayor capacidad de cobertura que están
generando sus ingresos financieros, a sus esquemas
comerciales, y a políticas de gestión y a sus aplicativos
informáticos, permitiendo importantes ahorros en costos.
A su vez, los gastos de apoyo y depreciación (62.30%) así
como los gastos de personal (20.36%) con respecto a la
utilidad operacional bruta, presentaron los menores niveles
desde la creación de la Financiera, evidenciando mejoras en
los resultados obtenidos.
La Financiera busca incrementar la eficiencia en la gestión y
en la relación con sus vinculadas, reubicando algunas
Finantiendas que se encontraban en un mismo centro
comercial con más de un negocio retail de Tarjeta Oh!, o en
locales cercanos entre sí.
El número de empleados se ha reducido entre diciembre del
2014 y setiembre del 2015 (de 1,411 a 1,313 colaboradores),
buscando eficiencia en el recurso humano.
e. Eficiencia
El nivel actual de colocaciones vigentes de la Financiera ha
permitido estabilizar sus gastos, los cuales pueden ser
diluidos entre la mayor cantidad de activos productivos,
mostrando mejores indicadores que el promedio de
empresas financieras.
Con ello, gracias al resultado positivo generado durante los
tres primeros trimestres del año 2015, la eficiencia
operacional, en función de los ingresos financieros y de la
utilidad operacional, presenta una mejora considerable en
relación a períodos anteriores. Con ello, los gastos son
también cada vez menos representativos en relación al
resultado generado.
La Financiera realiza seguimiento continuo de las
actividades de sus empleados, con el fin de incrementar su
eficiencia, a través de: (i) reportes de índice de rotación de
asesores; (ii) planes de capacitación en el personal de
plataforma y de Call Center; (iii) alineación de las metas de
los gerentes de las tiendas en la participación y en el plazo
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa
Sistema
Dic. 2013
Dic.2014
Set.2015
Dic. 2013
Dic.2014
Set.2015
Utilidad Neta/Ing.Financieros
Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros
Resul. Operac. neto / Activ os Prod.
Utilidad Neta / Activ os Prod.
ROE
-32.03%
93.41%
-0.70%
-2.08%
-21.14%
-0.77%
88.89%
3.30%
-0.08%
-1.07%
4.86%
79.31%
3.81%
0.54%
7.74%
8.20%
80.97%
6.45%
1.52%
12.06%
6.72%
79.11%
6.34%
1.29%
8.43%
10.41%
81.08%
7.02%
2.16%
15.40%
Eficiencia Operacional
Gtos. Apoy o y Deprec./ Activ os Produc.
Gtos. Apoy o y Deprec./ Utilid. Oper. Bruta
Gstos. Personal / Activ os Produc.
Gtos. Generales / Activ os Produc.
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.)
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.)
8.31%
111.32%
3.31%
4.56%
23.61
843.83
7.34%
67.80%
2.31%
4.49%
32.82
1,497.90
6.29%
62.30%
2.06%
3.78%
36.55
1,399.77
9.37%
59.26%
5.28%
3.67%
48.46
654.40
9.57%
60.38%
5.51%
3.61%
53.69
722.68
9.64%
57.85%
5.15%
4.07%
55.55
819.28
Rentabilidad
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Financiera Uno – Setiembre 2015
10
DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
1. Primer Programa de Certificados de Depósitos Negociables de Financiera Uno S.A.
Hasta por un importe máximo en circulación de S/. 100’000,000, conformado por Certificados de Depósito Negociables que no
podrán tener un plazo mayor a un año.
La Primera y Segunda Emisión, además de garantía genérica sobre el patrimonio del Emisor, tendrá como garantía específica
la fianza de Intercorp Retail Inc. hasta por el 100% del importe emitido.
Certificados de Depósitos
Negociables
Monto
Colocado
Fecha de
Emisión
Plazo
Tasa de Interés
Primera Emisión – Serie Única
S/. 50´000,000
06.12.2013
360 días
5.40625%
Segunda Emisión – Serie A
S/. 44´553,000
14.02.2014
360 días
5.56250%
Segunda Emisión – Serie B
S/. 5’447’000
07.04.2014
360 días
5.15625%
Tercera Emisión – Serie Única
S/. 50’000’000
17.12.2014
360 días
5.28125%
Cuarta Emisión – Serie A
S/. 37’403’000
23.02.2015
360 días
5.25%
Cuarta Emisión – Serie B
S/. 12’126’000
11.04.2015
360 días
5.15625%
Rendimiento
Cupón Cero
(descuento)
Cupón Cero
(descuento)
Cupón Cero
(descuento)
Cupón Cero
(descuento)
Cupón Cero
(descuento)
Cupón Cero
(descuento)
Situación
Cancelada
Cancelada
Cancelada
Vigente
Vigente
Vigente
2. Segundo Programa de Certificados de Depósitos Negociables de Financiera Uno S.A.
Hasta por un importe máximo en circulación de S/. 100’000,000, conformado por Certificados de Depósito Negociables que no
podrán tener un plazo mayor a un año.
Las emisiones tendrán garantía genérica sobre el patrimonio del Emisor.
Certificados de Depósitos
Negociables
Primera Emisión – Serie A
Monto
Colocado
Fecha de
Emisión
Plazo
Tasa de
Interés
Rendimiento
Situación
S/. 30’000,000
20.08.2015
360 días
6.56250%
Cupón Cero
(descuento)
Vigente
3. Tercer Programa de Certificados de Depósitos Negociables de Financiera Uno S.A.
Hasta por un importe máximo en circulación de S/. 100’000,000, conformado por Certificados de Depósito Negociables que no
podrán tener un plazo mayor a un año.
La Primera Emisión del Tercer Programa contará como garantía específica con la fianza solidaria de Intercorp Retail Inc. (hasta
por el 100% del importe emitido).
Para futuras emisiones, se determinará, a discrecionalidad del emisor, en cada prospecto y acto complementario, su
conveniencia.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Financiera Uno – Setiembre 2015
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