1. No category

AÑO 2 | EDICIÓN 2 | ABRIL 2015
CÓMO INVERTIR
EN EL NEGOCIO GANADERO
Inversiones 2015
Fideicomisos
Monotributistas
Las mejores carteras de inversión
Una excelente
herramienta para proteger
nuestras inversiones
Los riesgos de cobrar la jubilación mínima
EDITORIAL
Vientos de cambio
Dr. Leonardo E. Rocco *
Que los argentinos sufrimos graves
problemas no es ninguna novedad.
Aunque siempre, misteriosamente,
resurgimos como el ave Fénix. En un
pueblo marcado verticalmente por el
fútbol, quizás la costumbre del “siga,
siga” se aplique a la política y a las distorsiones económicas, y bajo esa hipnosis que sólo producen las pasiones,
avanzamos, escondiendo muchas veces la tierra debajo de la alfombra.
Esta vez, un problema muy REAL pretende seguir sacando nuestros trapitos al sol. La devaluación en Brasil
pone a relucir nuevamente lo peor de
nosotros en materia económica, en
una época en la que la escasa acción
de los que se van y la incertidumbre
de los que vendrán nos deja en una
situación tan inerte como peligrosa.
¿Qué pasará con la competitividad?
¿Qué podemos esperar de un tipo de
cambio que todos prometen unificar
sin contarnos ni la receta ni las consecuencias? ¿Podremos agregarle realmente valor a lo producido en el campo
y volver a ser el granero del mundo? ¿Se
convertirá YPF en esa ilusión de muchos
inversores y terminará algún día con el
fantasma del déficit energético? ¿Cómo
hacemos para invertir en un país en el
que muchos dicen ya no creer?
Gobiernos más eficientes en el manejo de los fondos públicos y un sector
privado más dinámico y con herramientas más novedosas y seguras serían un muy buen comienzo. Deberá
crecer la inversión privada, sin dudas. Y los fondos de inversión directa
respaldados en contratos de fideicomisos serán, quizás, el vehículo más
dinámico para reactivar una economía real claramente deprimida. Pero
para ello no sólo se requiere mayor
seguridad jurídica. También se necesita algo aparentemente olvidado en
los últimos años: un mayor espíritu
de sacrificio en cada individuo.
ESTAMOS EN UNA ÉPOCA
EN LA QUE LA ESCASA
ACCIÓN DE LOS QUE SE
VAN Y LA INCERTIDUMBRE
DE LOS QUE VENDRÁN
NOS DEJA EN UNA
SITUACIÓN TAN INERTE
COMO PELIGROSA.
Por eso, busquemos siempre crecer,
mejorar, entender un poco más, capacitarnos. Discutamos con respeto y
tratemos de ponernos en el centro de
la escena. Porque sólo vamos a crecer
como nación si la suma de las voluntades individuales, por mínimas que
parezcan, apuntan al progreso.
* Fundador y Presidente de la Escuela Argentina de Finanzas Personales. CEO de SAT Investment S.A.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
[3]
ABRIL 2015
SUMARIO
STAFF
Planificación financiera personal
Hablemos de plata
Director
Leonardo Rocco
Negocios para seguir de cerca
Todos podemos ser ganaderos
Por Matías Tortorella
Director periodístico
Mariano Otálora
¡Socorro soy monotributista!
Por Martín Pérez Acchili
Colaboraron en esta edición
Matías Tortorella
Martín Pérez Acchili
Juan Manuel Carnevale
Francisco M. Pertierra Cánepa
Emilse Cordoba
Santiago Llull
Nicolás Collebechi
10
Inversiones
Cartera de inversión
Diseño gráfico
Ana Paula Wrobel
7
Cuidamos tu bolsillo
Coordinación editorial
Martín Federici
Edición y corrección
Diego Martínez
6
Por Juan Manuel Carnevale
7
12
Palabra de experto
Fideicomisos: una excelente
alternativa para invertir
Por Francisco M. Pertierra Cánepa
13
Inversiones
Cartera de inversión
10
Por Emilse Cordoba
16
Impuestos
Declaración jurada de
ganancias y bienes personales
Por Leonardo Rocco
17
Inversiones
12 / 16 / 20
Cartera de inversión
Por Santiago Llull
Tecnología
¿Cómo venderán las empresas
en el futuro?
Por Nicolás Collebechi
SAT Investment SA
Almafuerte 1500, Banfield,
Provincia de Buenos Aires
Registro DNDA en trámite.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
13
20
21
PLANIFICACIÓN FINANCIERA PERSONAL
Hablemos de plata
Para muchas familias, llegar a fin de mes se transformó en toda una aventura. Sabemos que no es
nada fácil. La clave: hacer un buen presupuesto.
Las familias no suelen tener un control muy detallado de los gastos, saben cuánto ingresa por mes y que el
dinero desaparece cada vez más rápido de sus manos.
Cuando no se llega a fin de mes, existen tres posibilidades: ganar más
dinero, bajar los gastos o la combinación de ambas. Ganar más es tan
difícil como gastar menos, pero se
puede armar un presupuesto para llegar a fin de mes sin pasarla mal.
Cómo armar un presupuesto
Todos los gastos que se realizan no
tienen la misma prioridad. Comprar
en el supermercado, pagar la luz y
el gas deberían ser más importantes
que tomar un taxi.
1
2
Paso 1: para armar un correcto presupuesto se debe realizar una lista
de todos los gastos que se afrontan
mensualmente (alquiler, expensas,
etc.); luego hay que identificar cuáles
son necesarios y cuáles innecesarios.
Los primeros son gastos a los cuales
no se puede renunciar, como los impuestos, el colegio de los chicos, etc.
En cambio, los innecesarios son gastos que están buenos realizar pero
suspenderlos o limitarlos no pone
en riesgo la cotidianidad, como por
ejemplo tomar un taxi para no llegar
tarde al trabajo o salir con amigos y
gastar de más, ir de compras y comprar cosas que realmente no son necesarias.
Paso 2: al momento de cobrar el sueldo, lo primero que se debe realizar es
separar el dinero para los gastos necesarios y con el resto del dinero administrarse para llegar a fin de mes
(gastos innecesarios).
3
Paso 3: Cada mes hay que analizar la
totalidad de los gastos y ver cuáles son
prescindibles o buscar alternativas
más económicas. Por ejemplo, bajar el
costo del celular o de la compañía de
cable, comprar en el supermercado los
días con promociones, etc. Los primeros meses de un presupuesto son difíciles, pero a partir del tercer mes se
ven sus beneficios.
Conocer en qué se gasta y dónde
se va el dinero, permite afrontar
mejor todos los meses.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
[6]
NEGOCIOS PARA SEGUIR DE CERCA
Todos podemos ser ganaderos
Por Matías Tortorella
La ganadería es un negocio tradicional y seguro, que representa en el contexto actual una
oportunidad. Cómo invertir y participar.
Los argentinos utilizamos grandes
frases que tienen mucho que ver con
nuestra cultura del campo. Cuando
escuchamos “¡vos tenés la vaca atada!”, sabemos que se refiere a alguien
que tiene seguridad económica en su
vida. Esta frase guarda mucha relación con la realidad, el lugar donde
están las “vacas” reales.
Lo cierto es que el ganado ha sido la
“caja de ahorro” del hombre de campo durante estos últimos dos siglos.
Quien tenía unos pesos compraba un
ternero porque sabía que con el tiempo el animal mantenía su valor. Luego
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
podía venderlo o comprar otro con los
siguientes ahorros, conformando su
propio patrimonio. Esto se mantiene
liquidez que otorga, gracias a un mercado atomizado y siempre dispuesto a
comprar.
Por sus características, este negocio
brinda una seguridad que pocos sectores ofrecen en nuestro país. El consumo interno de carne se mantiene
constante más allá del contexto y no
hay grandes factores de riesgo: el comportamiento de precios que vemos en
el supermercado es prácticamente el
mismo que se refleja en el campo.
vigente y la ganadería sigue siendo
un refugio seguro para los pesos, por
el valor sostenido de la carne y por la
* Ing. Agr. Matías Tortorella. Director del
Fideicomiso GestionAr I
[7]
NEGOCIOS PARA SEGUIR DE CERCA
SABEMOS QUE ESTAMOS
ENTRE LOS PRIMEROS
PAÍSES PRODUCTORES
DE CARNE VACUNA Y
QUE CONTAMOS CON
UN ENORME POTENCIAL
EXPORTADOR.
Hoy visualizamos en la ganadería
argentina, históricamente golpeada,
una gran oportunidad: por un cambio de políticas de estado, por la apertura inminente de Argentina hacia el
mundo como proveedor de altísima
calidad y, sobre todo, por la necesidad
del mundo de alimentarse y comprar
nuestra carne. Sabemos -los números
y la historia lo avalan- que estamos
entre los primeros países productores
de carne vacuna y que contamos con
un enorme potencial exportador para
abastecer las necesidades alimenticias del resto del planeta.
¿De qué hablamos cuando nos referi-
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
mos a “invertir en vacas”? Los negocios que existen en el mercado ganadero se construyen a partir del ciclo
de vida del animal.
Podemos dividir la ganadería en cuatro grandes rubros:
1. Cría: consiste en tener vacas y toros, que dan terneros, para luego vender los mismos al destete.
2. Recría: dar a los terneros espacio y
cuidado para su crianza y crecimiento, para luego lograr un novillo (macho) o vaquillona (hembra) preparado
para la siguiente etapa (el engorde).
3. Invernada: encargarse del engorde de los novillos y vaquillonas recriados, ya sea a corral (feedlot) o a pasto.
4. Tambo: tener vacas para producir
leche. Las hembras de las vacas de
tambo generalmente seguirán dando leche, mientras que los terneros
machos pasarán a ser invernados, cruzando los negocios.
El Fideicomiso GestionAr I,
el fondo privado de inversión
que administramos hace ya
cinco años y nuclea a más
de 80 inversores pequeños
y medianos, los convirtió
en productores ganaderos
que siguen mes a mes el
crecimiento de sus novillos
en la provincia de Santa Fe.
Ahora, ¿cómo hacemos nosotros, bichos de ciudad, para invertir en hacienda, vislumbrando el negocio 2016?
[8]
NEGOCIOS PARA SEGUIR DE CERCA
LA GANADERÍA SIGUE
SIENDO UN REFUGIO
SEGURO PARA LOS PESOS,
POR EL VALOR SOSTENIDO
DE LA CARNE Y POR LA
LIQUIDEZ QUE OTORGA.
En primer lugar, debemos entender
que hoy el negocio ganadero necesita
escala para poder ser rentable. Necesitamos un capital importante y para
ello podemos juntarnos con otros interesados. Existen diversas formas de
reunir la fuerza necesaria y llegar al
volumen mínimo de una jaula de terneros, terneras, novillos, vacas o montar el negocio que más nos interese.
Una alternativa atractiva son los fideicomisos gestionados por profesionales del sector. Esta herramienta
se hizo conocida en el sector inmobiliario, pero se adapta a cualquier
negocio y existen, por supuesto, fideicomisos ganaderos que permiten
el ingreso y egreso de inversores de
forma ágil, donde un administrador
maneja el capital, gestiona el negocio
y nos entrega el resultado sobre nuestra inversión, de forma periódica.
El gran diferencial es poder ingresar
al negocio con montos mínimos (desde $45.000) y obtener los mismos
resultados que un productor. Además, los inversores siguen de cerca
el desarrollo de la inversión y pueden
aprender del tema para, en un futuro,
crear una sociedad que posea hacienda. Al formar un negocio en escala, el
fideicomiso cuenta con el respaldo de
asesores profesionales, veterinarios,
agrónomos, administradores, ya que
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
¿CÓMO HACEMOS PARA
INVERTIR EN HACIENDA,
VISLUMBRANDO EL
NEGOCIO 2016?
los costos de asesoramiento se licúan
entre todos los inversores.
Por último, la seguridad jurídica es
un aspecto a destacar. Por ley, el patrimonio del fideicomiso está blindado y se circunscribe solamente al
riesgo del negocio. Esto significa que
el dinero aportado sólo se utilizará
para los fines que limita el contrato.
La letra detalla explícitamente lo que
hará el administrador fiduciario con
el dinero, con un CUIT propio y un
balance detallado, para que el nuevo
inversor esté tranquilo, pueda seguir
el tema y analizar los resultados.
Es posible tener nuestra vaca propia,
y también la vaca atada. Hay que animarse y aprovechar la oportunidad
de ingresar en el mercado en el mo-
mento justo, cuando todo indica que
se están abriendo las puertas. La Argentina posee millones de hectáreas
fértiles y disponibles para la crianza
de animales, el clima ideal, el personal capacitado, la instalación de fábricas para procesarlos y la cultura de
ser uno de los países que más carne
vacuna come en el mundo. La prueba más certera es que, a pesar de las
restricciones de estos 10 años, la base
está intacta.
Estamos convencidos de que la respuesta está en invertir, en creer en
un país que tiene un gran futuro por
delante y mucho (pero mucho) que
ganar y aprender.
[9]
CUIDAMOS TU BOLSILLO
¡Socorro soy
monotributista!
Por el Dr. Martín Pérez Acchili *
Anotarse como
monotributista puede ser
el esquema más económico,
pero quizá resulte muy caro
en el largo plazo.
El sistema previsional argentino margina prácticamente de todos sus beneficios al monotributista, ya que de los
actuales esquemas de cobertura que
tiene el Sistema Único de Seguridad
Social (SUSS), ninguno lo alcanza o lo
hace en forma insignificante.
Repasemos:
• Seguro de desempleo: el monotributista que se queda sin trabajo no
puede acceder.
• Asignaciones familiares: no puede
acceder.
• Beneficios de incentivos a industrias
o baja de aportes: no puede acceder.
• Asignación universal por hijo: el
monotributista tampoco califica.
No solo está privado de estos beneficios sino que, además, cualquiera sea la
contingencia previsional que lo alcance
(invalidez, fallecimiento o jubilación),
la cobertura será siempre la prestación
mínima. ¿Puede esto modificarse? No,
porque el esquema de aportes del monotributista no lo permite.
Existen distintas categorías, desde la
B hasta la L.
La categoría mínima (B), presume
una facturación de $48.000 anuales
y establece un aporte mensual de
$429. La categoría máxima (L), presume una facturación de $600.000 y
un aporte mensual de $3090.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
Todas tienen distinto monto a pagar por mes en concepto de aportes,
pero para jubilación se destinan $157
mensuales, aún cuando en la categoría más alta se paga la suma arriba
indicada.
El resto de lo pagado corresponde al
concepto de IVA, ganancias y obra
social, con lo cual aumentar el nivel
de aportes no tiene ningún impacto
positivo en la cobertura previsional.
Con un aporte mensual de $157 resulta imposible obtener una cobertura previsional superior a la mínima...
En el caso de los dependientes, aportan el 11% sobre su sueldo bruto, con
un tope de aportes previsionales de
LOS MONOTRIBUTISTAS
ESTÁN CONDENADOS A
COBRAR LA JUBILACIÓN
MÍNIMA.
$43.202,15.
Un trabajador que gana $10 mil mensuales brutos, aporta al
sistema jubilatorio $1100
de su sueldo. Luego de 30
años percibirá una jubilación de $6300.
EL SISTEMA PREVISIONAL
ARGENTINO MARGINA
PRÁCTICAMENTE DE
TODOS SUS BENEFICIOS
AL MONOTRIBUTISTA.
Consejos al monotributista:
1. Un buen ingreso jubilatorio
surge de un muy
buen nivel de aportes a
lo largo de muchos años.
2. El aporte es insignificante. Si pretende una mejor vejez, debe equiparar al menos en un 50% el aporte del
dependiente.
3. No se puede mejorar el ingreso a
través del sistema jubilatorio, por lo
que deberá elegir otras vías.
Para ello, el mercado asegurador
ofrece distintas coberturas de vida
e invalidez o retiro; eventualmente
siempre existen alternativas para la
jubilación, desde los famosos “ladrillos”, hasta el mercado de capitales.
* Director de www.mijubilacion.com
[ 10 ]
INVERSIONES
Cartera de inversión
Por Juan Manuel Carnevale *
Cartera de inversión para optimizar la rentabilidad, antes de las elecciones.
CARTERA CONSERVADORA
CARTERA ARRIESGADA
Hasta antes de las elecciones (diciembre)
Hasta antes de las elecciones (diciembre)
20%
Obligaciones
negociables
Que ajusten por
tasa Badlar.
30%
Lebac
Porque tiene la tasa
de mayor rendimiento
entre plazo fijo, letras
provinciales y nacionales.
30%
Letras provinciales
y plazo fijo
30%
Lebac
10%
Fideicomiso
financiero
20%
20%
Letras
provinciales
Plazo fijo
a 30 días
Para tener liquidez.
40%
Acciones
• Energéticas:
Comercial del Plata, Petrolera Pampa.
• Bancarias:
Banco Francés y Banco Galicia.
• Sector alimenticio:
Molinos Río de la Plata.
Comentarios antes de invertir:
No va a haber una devaluación fuerte y las tasas de interés en pesos van a ser superiores a las esperadas.
Se espera una devaluación del dólar en un 15%, contra una tasa en pesos del 25% y 29%.
Si bien las acciones han tenido un recorrido fuerte, todavía por los fundamentos deberían seguir subiendo. Cuando
se vayan destrabando las medidas adoptadas por el gobierno actual, todas las empresas deberían obtener mayores
ingresos.
Invertir en acciones en la Argentina, significa invertir a largo plazo: 3 años.
* Jefe Departamental de Financiamiento y Estructuración del Banco de la Provincia de Buenos Aires.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
[ 12 ]
PALABRA DE EXPERTO
¿Por qué los fideicomisos
son una excelente alternativa
para el inversor?
Por el Dr. Francisco M. Pertierra Cánepa*
En Argentina a partir de la ley 24.441 de 1995, se han instalado los contratos
de fideicomiso con notable difusión y aceptación. El atractivo estratégico fundamental es que permiten organizar proyectos productivos asociativos, integrando
en un nuevo patrimonio, el capital de riesgo con profesionales, productores y
empresarios, lo que bien articulado y dirigido, produce un círculo virtuoso que
genera un fuerte aumento en la demanda de bienes, recursos humanos y tecnología con el consecuente beneficio para la economía en general.
A lo largo de los años, los fideicomisos en Argentina se han convertido en la
herramienta del mercado de capitales más demandada por los inversores, sean
institucionales o personas individuales. Los fideicomisos crecen regularmente,
año tras año, lo que nos permite asegurar que la mayor parte de los negocios de
financiamiento del consumo y de los desarrollos inmobiliarios en Argentina, se
operan casi exclusivamente, a través de fideicomisos.
El fideicomiso es un contrato en el que una persona (fiduciante) transmite la propiedad de ciertos bienes a otra (fiduciario), para que esta ejerza un encargo de
confianza (administración) sobre los bienes, en beneficio de quienes se indique
en el contrato (beneficiarios). Es clave entender que la confianza constituye la
base del fideicomiso. El fiduciante debe tener plena seguridad respecto de la honradez y capacidad profesional del fiduciario.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
LA CONFIANZA
CONSTITUYE LA BASE
DEL FIDEICOMISO. EL
FIDUCIANTE DEBE TENER
PLENA SEGURIDAD
RESPECTO DE LA
HONRADEZ Y CAPACIDAD
PROFESIONAL DEL
FIDUCIARIO.
* Profesor Titular de la Cátedra de
Fideicomisos y FID (UCEMA).
Autor del libro: “Fideicomiso y Negocios”.
[ 13 ]
PALABRA DE EXPERTO
Aplicando el fideicomiso, podemos organizar los Fondos de Inversión Directa
(FID) que son fideicomisos para proyectos de la economía real, con patrimonio
separado en cabeza del fiduciario, donde confluyen el capital de los inversores
con la gestión profesional e idónea de los administradores y operadores, pero siempre y cuando se cuente con un negocio subyacente
debidamente planificado y con el mejor management posible.
Los FID más difundidos son los inmobiliarios, forestales, ganaderos, agrícolas,
turísticos, infraestructura pública o privada, tecnológicos y de medio ambiente,
siendo sus beneficios más importantes:
1
Seguridad jurídica y protección de la inversión, al crearse un patrimonio nuevo
con los bienes aportados, que sólo responde por las obligaciones que genere el
fondo de inversión, y no por las deudas propias de los participantes.
2
Alternativa de financiamiento de actividades productivas, con costos
financieros inferiores al mercado de crédito.
3
Canalización del ahorro hacia negocios productivos, como alternativa
de portfolios financieros meramente especulativos.
En esta obra, se desarrolla con
rigor académico y originalidad,
la figura del fideicomiso y los
fondos de inversión directa
4
5
6
7
Vía para el acceso de pequeños inversores a negocios productivos de mayor escala, logrando competitividad, mayor productividad y mayor renta.
en su aplicación práctica a los
Dinamización del sector privado y la inversión genuina, independientemente del uso de la figura que también puede hacer el Estado.
de la investigación y el traba-
Generación de empleo real, que se radica en el lugar del proyecto.
Mayor desarrollo social y económico, local y regional.
negocios. El autor, producto
jo docente de muchos años, y
de la utilización práctica del
fideicomiso como estructurador de negocios y responsable de sociedades fiduciarias,
Los FID tienen un rol estratégico en la nueva economía y son la alternativa
moderna para grandes inversores como también para los pequeños, los que
pueden participar conjuntamente y en armonía, logrando la escala necesaria y
adecuada al proyecto. Además, generan un genuino crecimiento económico que
beneficia a la zona donde se radica el proyecto, y por derrame a la provincia y al
país, demandando mayor mano de obra y estimulando el crecimiento.
profundiza en el adecuado uso
Pero hay que entender que el fideicomiso es solamente un instrumento jurídico,
y como tal, un medio para lograr un fin determinado. Si el negocio productivo que
se analiza no es atractivo o los activos financieros no tienen buena performance, no hay manera de que el fideicomiso lo convierta en un negocios rentable.
las fortalezas y debilidades
Por esto, es tan importante la docencia y difusión del conocimiento de los fideicomisos en la sociedad. Pero además, es determinante para que los negocios sean exitosos, contar con el asesoramiento de expertos en la ciencia del
fideicomiso pero con experiencia en su aplicación práctica, pra evitar errores
de diseño, dirección o incorrectas interpretaciones que perjudican el adecuado
proceso de la toma de decisiones, generando costos de agencia y costos ocultos.
guridad y garantías a los nego-
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
del fideicomiso como palanca
estratégica para el éxito de los
negocios de la economía real,
analizando en forma detallada
que permitieron su rápida instalación como instrumento
diferencial, para dar mayor secios protegidos por contratos
de fideicomisos.
[ 14 ]
INVERSIONES
Cartera de inversión
Por Emilse Cordoba *
CARTERA CONSERVADORA
CARTERA ARRIESGADA
Mediano plazo
Mediano plazo
35%
Acciones
25%
• 15% Caución.
• 20% (distribuido en
partes iguales) YPF,
Grupo Financiero Galicia
y Edenor.
Bonos en USD
AA17 y AY24.
75%
65%
Bonos en USD
AA17 y AY24.
Comentarios antes de invertir:
Principalmente, invertiría en títulos públicos nominados en USD, que brinden una renta semestral en USD.
Hay dos vencimientos claves: 2017 y 2024. ¿Por qué
esos vencimientos? Porque me dejan lejos del inicio del
nuevo gobierno, para que tengamos certeza de pago.
Además de tener una buena rentabilidad.
Respecto al 35% restante, me quedaría con un 15% en líquidos; cuando digo “líquido” lo colocaría en caución, que
rinde más o menos un 20% de tasa cada 7 días, para mantener la liquidez y poder comprar en el momento justo.
El resto lo distribuiría en YPF, de igual manera que en
una bancaria como “Grupo Financiero Galicia” y con
Edenor, apuntando al próximo gobierno.
Acciones
• 16% YPF.
• 16% Comercial del Plata.
• 16% Petrolera Pampa.
• 11% Petrobras.
• 16% Edenor.
Comentarios antes de invertir:
Siempre que pienso en Edenor y en Petrobras lo hago
apuntando al próximo gobierno.
Vigilaría muy bien mi cartera en forma permanente y
para octubre vería la posibilidad de estar lo más líquido
posible, para volver a revisar mi estrategia en ese momento.
* Directora Bell Investments S.A.AL y C propio. Matrícula N° 169.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
[ 17 ]
IMPUESTOS
Declaración jurada
de ganancias y bienes personales
Por Leonardo Rocco *
Se vienen los vencimientos del año 2014 y uno de los primeros inconvenientes con el que nos
topamos algunos profesionales es que los contribuyentes no distinguen las diferencias entre el
Impuesto a las Ganancias y los Bienes Personales, llegando a pensar, inclusive, que se trata de un
solo tributo.
Ganancias
Es un impuesto de ejercicio anual,
que abarca desde el 1° de enero hasta el 31 de diciembre (esto para personas físicas; las sociedades pueden
cerrar en distintas fechas). Todas las
operaciones generan un hecho económico que se manifestará en la declaración jurada del impuesto, por lo que
resulta de suma importancia hacerse
de la documentación oportuna de los
hechos para evitar complicaciones futuras.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
Bienes Personales
Es “una foto” del patrimonio del contribuyente en un momento determinado, al 31 de diciembre de cada año.
Los datos a recabar para su determinación deben responder a ese momento puntual, a valor de mercado
de ese día, difiriendo de la valuación
de los bienes para Ganancias que, en
contraposición, se realiza a sus valores históricos, haciendo necesaria
una discriminación para la valuación
de cada impuesto en particular.
* Fundador y Presidente de la Escuela
Argentina de Finanzas Personales.
CEO de SAT Investment S.A.
[ 18 ]
IMPUESTOS
"LO IMPORTANTE Y
CRUCIAL EN GANANCIAS
SERÁ TENER UNA
CONGRUENCIA ENTRE LO
QUE GASTAMOS Y LO QUE
GANAMOS EN BLANCO".
Lo importante y crucial en Ganancias
será tener una congruencia entre lo
que gastamos y lo que ganamos “en
blanco”. Cualquier operación que se
realice y esté informada, sirve de base
para que la AFIP pueda ir armando
una aproximación de lo que se llama
el monto consumido: gastos de sustento, mantenimiento y esparcimiento
del responsable del grupo familiar. La
AFIP tiene la información de lo que
gasta el contribuyente en tarjetas de
crédito, seguros, colegios privados,
expensas, medicina prepaga, viajes
al exterior, inversiones, etc. Hace la
cuenta mes a mes, y también tiene el
dato de lo que gana. Entonces, es importante prestar atención porque si
los datos no son congruentes podría
aparecer un problema en puerta.
El Impuesto sobre los Bienes Personales alcanza a cualquier persona, sea
un jubilado, un autónomo o empleado en relación de dependencia. Se
debe pagar cuando los bienes que se
poseen, al 31 de diciembre, superan
el mínimo exento de $ 305.000.
Se paga por los bienes que el contri-
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
buyente tiene en el país y en el exterior (los que sean gravados) y las alícuotas son las siguientes:
DE
HASTA
ALICUOTA
$ 305.000
$ 750.000
0,50%
$ 705.001
$ 2.000.000
0,75%
$ 2.000.001
$ 5.000.000
1%
$ 5.000.001
en adelante
1,25%
Si surge impuesto a pagar, en los meses de junio, agosto, octubre, diciembre y febrero deben pagarse anticipos
del impuesto del año siguiente. El anticipo se calcula aplicando el 20% sobre el impuesto determinado del año
anterior y no se abona cuando el importe del anticipo es menor a $ 100.
A no desesperarnos. Si no somos
propietarios de nuestra casa y alquilamos, si nuestro auto lo sacamos
por leasing, y los pocos pesos que nos
sobraron los fuimos invirtiendo en
títulos públicos o fideicomisos, no
vamos a pagar nada. Somos sujetos
que planifican y se inmunizan contra
este tributo.
[ 19 ]
INVERSIONES
Cartera de inversión
Por Santiago Llull *
CARTERA CONSERVADORA
CARTERA ARRIESGADA
Mediano plazo (1,5 años)
Mediano plazo
20%
Acciones
50%
• 10% YPF (apuntando al
aumento del petróleo).
• 5% Petrolera Pampa.
• 5% Banco Galicia.
80%
Bonos en USD
(condición emisión en USD).
• 50% vencimiento Bonos AA17.
• 50% vencimiento Bonos AY24.
Renta anual promedio 9% USD.
Bonos en USD
DICA vencimiento 2034,
que amortizan en 2019.
50%
Acciones
• 20% YPF.
• 15% Petrolera Pampa.
• 15% Banco Galicia.
Comentarios antes de invertir:
No invertiría en la opción dólar linked, porque considero que todavía no va a haber corrección.
* Vicepresidente Futuro Bursátil, Sociedad de Bolsa.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
[ 21 ]
TECNOLOGÍA
¿Cómo venderán las
empresas en el futuro?
Por Nicolás Collebechi *
El avance de la tecnología y la masividad de la Internet transformaron la forma en la que nos
comunicamos, buscamos información o tomamos decisiones de compra.
Las empresas no son ajenas a este
fenómeno y percibieron un gran
cambio en el comportamiento de
las personas a la hora de decidir
cómo, cuándo y dónde comprar.
¿De qué forma se acercarán las
empresas a nuevos clientes y cómo
podrán retener a los que ya poseen? Aquí, compartimos algunas
pistas.
* Consultor en Marketing Digital y Negocios Online. Director de las Diplomaturas Digitales en la
escuela de Postgrados del ITBA.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
[ 22 ]
TECNOLOGÍA
UNA EMPRESA QUE SE
DEDIQUE A VENDER
PRODUCTOS Y SERVICIOS
VA A NECESITAR
CONTAR CON UNA
APLICACIÓN DINÁMICA
QUE LE GARANTICE UNA
INTERACCIÓN FLUIDA CON
SUS USUARIOS.
1
2
3
Aplicaciones para
smartphones y tablets
Las redes sociales
Televisión y publicidad
en el mundo digital
Google compró recientemente los
derechos para comercializar los
dominios .app en u$s 25 millones.
La penetración de la tecnología de
smartphones y tablets crece constantemente y por ende la descarga
de aplicaciones y el tiempo que los
usuarios le dedican. Una empresa
que venda productos y servicios necesitará contar con una aplicación
dinámica que le garantice una interacción fluida con sus usuarios y
que incluso haga la experiencia de
compra más sencilla que desde una
computadora o notebook. La experiencia del usuario y la usabilidad
de la aplicación serán factores clave.
Las redes sociales son formadoras de
opinión. Las empresas necesitarán
contar con una presencia estratégica
en las redes sociales que les permita mantenerse en contacto con sus
clientes y atraer nuevos interesados.
El engagement -o nivel de interacción- es clave para generar una buena respuesta. Actualmente, sobre
todo en mercados más avanzados
que el latinoamericano, muchas
empresas trabajan de forma directa
sobre su base de clientes a través de
las redes sociales. El efecto es más
directo y les permite a los clientes
tener un canal “mano a mano” para
dialogar con las empresas.
Las empresas deben comprender que el cliente dejó der ser un
“aceptante de oferta” para ser un
“demandante de propuestas”; es
una comunidad con gustos, pensamientos y aspiraciones diferentes y
es fiel a una empresa en la medida
en que esta cumpla sus expectativas. El canal social es el entorno
más directo para escuchar y comprender qué buscan.
El concepto de publicidad en la TV
será tangencialmente diferente. En
Latinoamérica la publicidad se
maneja con un enfoque tradicional. Se cobra por segundo de aire
según un tarifario basado en una
banda horaria.
La forma de pautar se basará en lo
que se conoce como “compra programática de medios” (programmatic media buying): los anunciantes podrán hacerlo desde una
sola plataforma digital y pagando
por métricas más convenientes
que el tiempo en aire. Algunas de
las nuevas modalidades de compra
más interesantes estarán asociadas
a acciones puntuales, provocadas
a partir de una publicidad, como
por ejemplo descarga de un folleto
de productos, aumento de la base
de fans en redes sociales o directamente la compra de determinados
bienes. La televisión dejará de tener
un carácter meramente informativo para pasar a ser un medio publicitario con foco en performance en
base a objetivos concretos.
LOS DIARIOS
TRADICIONALES DE PAPEL
AÑO A AÑO DISMINUYEN
PROGRESIVAMENTE SUS
VERSIONES IMPRESAS EN
DETRIMENTO DE MEJORAR
SU PRESENCIA DIGITAL.
CULTURA INVE$T | ABRIL 2015
[ 23 ]