Telecomunicaciones
Documento en progreso y revisión
Sujeto a aprobación
Más valor para el accionista: nuestro compromiso
La última milla: nuestro compromiso
PRESENTACIÓN CORPORATIVA
Plan Estratégico 2014 – 2017
Más valor para el accionista: nuestro compromiso
CLAVES
“El objetivo de EZENTIS es ser líder en Latinoamérica en
servicios de Operación y Mantenimiento de infraestructuras de
Telecomunicaciones y Energía”
• El Know-how de Ezentis en la gestión de la infraestructura de la "última milla" en
LatAm es incomparable, y sin duda fuera del alcance de la mayoría de sus
competidores locales.
• A diferencia de la naturaleza cíclica de la inversión en infraestructura, operación y
mantenimiento es impulsada por el OPEX y por lo tanto en gran medida es
independiente del crecimiento del PIB.
• En electricidad, se espera que el desarrollo del Smart Grid sea el factor clave detrás
de una mayor demanda de servicios de operación y mantenimiento
2
2
Más valor para el accionista: nuestro compromiso
Contenidos
I.
Descripción de la Compañía
II. Posicionamiento estratégico y mercado
III. Evolución del Plan Estratégico 2014 - 2017
A.
Crecimiento
B.
Eficiencia y Calidad
C.
Optimización Financiera
3
Más valor para el accionista: nuestro compromiso
I.
Descripción de la compañía
4
4
1. Descripción de la compañía
Foco en Latam y especialización en Telecomunicaciones y
Electricidad
Nuestra calidad de servicio es la que nuestros clientes
proveen a
España
+ de 15 millones de hogares
Ya
• Ezentis is una multinacional cotizada con orígen español y
presencia en 9 países latinoamericanos cuya actividad
representa el 93% de su facturación.
+ de 95 millones de usuarios móviles
• Foco del negocio en la “última milla”, aquella que llega a los
hogares mediante la gestión de las infraestructuras de
Telecomunicaciones y Electricidad.
Caribe
Colombia
Perú
Brasil
Argentina
• La compañía emplea a 7.640 profesionales, maneja 3.370
vehículos y posee más de 119 sitios de trabajo.
Chile
55
1. Descripción de la compañía
Foco estratégico en Operación y Mantenimiento de
infraestructuras
Telecommunicaciones
Electricidad
•Distribución y
Transmisión
Redes fijas y
torres móviles
•Smart Grid
Ezentis está a la vanguardia del proceso de transformación de la Operación y
Mantenimiento (O&M) en Latam. Además sus raíces europeas y la proximidad a los
clientes latinoamericanos posiciona a Ezentis como su partner estratégico en la región
Planificación
Ingeniería
Aprovisionamiento
Despliegue de Infraestructuras (EPC)
9 Base de mercado: Inversiones del año
9 Mercado función de CAPEX
9 Contratos por proyecto
Construcción
La última milla
Operación
Mantenimiento
Operación y mantenimiento (O&M)
9 Base de mercado: Planta de infraestructuras
9 Mercado función de OPEX
9 Contratos plurianuales recurrentes
66
1.Company Overview
Definición estratégica del portfolio de servicios
Infraestructuras
Telecomunicaciones
Fijas y móviles
Servicios
Redes de cobre y fibra óptica
Estaciones Base, infraestructura y
transmisión
Planta interna
Electricidad:
Distribución yTransmisión
Red de baja, media y alta tensión
Subestaciones y plataformas de
transformación
Instalaciones interiores: Redes industriales y
Construcción: Despliegue y mejoras sobre
centros comerciales
Redes de distribución de agua y sistemas
Otros
sanitarios
Redes de distribución de gas
elementos existentes (migraciones
tecnológicas)
Mantenimiento preventivo y correctivo
Mantenimiento Control de integridad y
seguimiento de fugas
Actuaciones de emergencias
Servicios de Atención al Cliente:
9 Técnicos: provisión de servicios
9 Comerciales: lectura y facturación /
conexión y desconexión
Gestión de procesos de operación de redes
de operadores / Centros de control de red
Innovación y desarrollo de nuevos servicios
Servicios tecnológicos
Servicio de redes
corporativas
Desarrollo de Sistemas de
Soporte a Operaciones
Sist. de Información
Geográfica- MOSAIC
Outsourcing y
mantenimiento de
equipamiento de cliente
77
7
1. Descripción de la compañía
Base de clientes diversificada y de alta calidad
Valor diferencial
Socio estratégico de nuestros clientes
Maximización de la satisfacción del cliente final
Servicio de alta calidad en la ejecución
Valor añadido a través de la excelencia operativa y la
eficiencia
Foco en la última milla
Diversificación por sectores
Ventajas competitivas clave
El Know-how de Ezentis 'en la gestión de la infraestructura de la "última
milla" en LatAm es incomparable, y sin duda fuera del alcance de la
mayoría de sus competidores locales
Ventajas competitivas
Ezentis
mantiene buenas relaciones con los operadores de
telecomunicaciones y utilities españoles con presencia relevante en
LatAm. Estos clientes demandan gran experiencia de los proveedores
de servicios de operación y mantenimiento de su infraestructura en la
región, pidiendo la mejor calidad de servicio y un nivel alto de
satisfacción del cliente final.
Experiencia en grandes contratos
Sólido foco internacional
Presencia regional clave
Capacidades tecnológicas
Innovación
•
La industria está experimentando una transformación desde un modelo
de relación basado en los contratos con proveedores locales a un
modelo de asociación multi-regional con empresas seleccionadas, lo
suficientemente sólido para proporcionar inversiones y comprometerse
con las operaciones de mayor calidad
88
1. Descripción de la compañía
Mejora de la situación financiera, foco estratégico y
diversificación sectorial
Evolución de las Ventas 2012-2014
EUR Millones
2014 Desglose de Ventas por países y sectores
+73%
300
España
257.3
250
200
159.5
150
100
Perú
148.8
Chile
2012PF(1)
2013
EUR Millones
30%
407
400
17%
189
Otros
28%
12%
25%
Argentina
Electricidad
Evolución del EBITDA 2012-2014
EUR Miillones
+124%
500
423
93%
LatAm
100
0
13%
63%
Brasil
4%
2014
Evolución de la Cartera 2012-2014
200
8%
Telecomunicaciones
93%
LatAm
50
0
300
Otros
+86%
20
15.3
15
10
8.2
4.4
5
0
2012
2013
(1) No incluye la desinversión del negocio Telecom en España
2014
Márgen
EBITDA
2012PF(1)
2013
5.4%
3.0%
2014
5.9%
99
1. Descripción de la compañía
Sociedad cotizada en Bolsas de Madrid y Bilbao
(2) Capital Social :
70.696.646,40
Número de Acciones:
235.655.488
*Datos actualizados a Agosto de 2015
12.98%
5,0%
3,0%
2,0%
Miembro del Consejo
Cargo
Categoría
Manuel García-Durán de Bayo
Presidente
Ejecutivo
Fernando González Sánchez
CEO
Ejecutivo
Luis Solana Madariaga
Vicepresidente primero
Independiente
Guillermo Fernández-Vidal
Vicepresidente
Ejecutivo
Enrique Sánchez de Léon García
Consejero Coordinador
Independiente
Isla Ramos Chaves
Consejera
Independiente
Javier Cremades García
Consejero
Externo
Jose Wahnon Levy
Consejero
Agencia IDEA
Consejera
Independiente
Dominical (Ana Maria
Sánchez)
Dominical (Alvaro
Barrios)
Eralan Inversiones, S.L.
59,4%
17,0%
Sindicados1
Agencia IDEA
PREMATT (Mutual Fund)
Otros institucionales
Merchbanc (Asset Management)
Free-float
>3%
Consejero
Alfredo Parra García-Moliner
Secretario
No consejero
Álvaro Rodríguez-Quiroga Torres
Vicesecretario
No consejero
Núcleo estable de gestión
(1)
(2)
Sindicato compuesto por Manuel García-Durán de Bayo y equipo directivo, Eralan Inversiones S.L , Strongback Holdings Limited, Teleprocesing Services
S.A y otros.
Participación accionarial después de la ampliación de capital de julio 2014 y la entrada de Teleprocesing Services
10
10
7
1. Descripción de la compañía
EQUIPO DIRECTIVO
Equipo directivo profesional y multidisciplinar, con sede en Madrid y en Santiago de Chile
El equipo directivo ha reestructurado el negocio de Ezentis mediante el reposicionamiento de la Compañía en Latinoamérica
Manuel García-Durán
Presidente Ejecutivo
Luis Solana Madariaga
Vicepresidente Primero
Guillermo Fernández Vidal
Vicepresidente Ejecutivo
Jose Ignacio Domínguez
Director Auditoría Interna
Fernando González
CEO
Francisco Barañao
Director Gral Ec-Financiero
Carlos Mariñas
Director General Corporativo
Roberto Cuens
Director Relación con Inversores
Jose María Maldonado
Director General de Recursos
Alfredo Parra
Secretario General y del Consejo
Jorge de Casso
Dir. Corporativo Asesoría Jurídica
Ignacio Baeza
Dir. Gral Regional
Brasil
Fernando Vizcaíno
Dir. Gral Regional
Argentina
Manuel Román
Dir. Gral Regional
Pacífico
Dir. Gral Regional
España
11
11
Más valor para el accionista: nuestro compromiso
I.
Posicionamiento estratégico
y mercado
12
12
2. Posicionamiento estratégico y mercado
Sectores con sólidas oportunidades de crecimiento
Electricidad
•Mercado eléctrico de € 150 millones de
consumidores, Brasil representa el 50% de LatAm
Big6 (1)
Telecomunicaciones
•El mercado de Telecomunicaciones de c. € 132
mil millones, Brasil representando el 40% (4)
MX
•América Latina ha sido llamada la 'próxima
oportunidad importante para la Smart Grid "por
los vendedores y expertos de la industria.
•El mercado de Brasil de las
telecomunicaciones es uno de los mayores del
mundo: 4ºen el ranking de líneas fijas y 5º en
móvil, con 300 millones de dispositivos móviles
COL
BR
PE
•El acceso de banda ancha móvil y fijos
probablemente crecerá a una tasa de dos
dígitos en los próximos diez años, empujado
por los dispositivos conectados (5)
•Se espera que el consumo de energía eléctrica
en LatAm crezca un 27% en el período 2010-2020
frente a niveles relativamente estancados, tanto
en América del Norte como en Europa (2)
•Se espera que la inversión en infraestructura
impulse el consumo de electricidad per cápita a
c.2.9GWh en LatAm para el 2020, un incremento
de más del 39% frente a los niveles de 2010 (2)
(1) Source: ANEEL 2014 (Brazil); CFE (Mexico), ADEERA 2012 (Argentina);
Companies, CREG y SUI (Colombia); Empresas Electricas, A.G. 2013
(Chile); Distribucion De Energia Electrica 2010 (Peru)
ARG
•Se espera que la inversión en infraestructura
para aumentar la penetración móvil en América
Latina sea de un 37% y la penetración de la
banda ancha fija en más de un 100% de 2010 a
2018 (6)
(4)Source: IDATE World Telecom Services Market, Nov 2013
(5)Source: Frost & Sullivan, ITU
(6) Source: The Economist Intelligence Unit 2015
(2)Source: World Bank; ITU; IEA, World Energy Outlook
13
13
2. Posicionamiento estratégico y mercado
Transición de un modelo de relación local a un
modelo de asociación multirregional
•
Ezentis está a la vanguardia del proceso de transformación de la Operación y Mantenimiento (O&M) en Latam. Además sus raíces
europeas y la proximidad a los clientes latinoamericanos posiciona a Ezentis como su pártner estratégico en la región.
OPORTUNIDADES DESTACABLES
1
LATAM: REGION CON POTENCIAL DE CRECIMIENTO
Mercado O&M market valorado en €10.000 MM con
potencial adicional de crecimiento.
Amplias existencias de infraestructuras y nuevas inversiones
Alta penetración en Electricidad y Telecom
2
MERCADO POTENCIAL Y DIVERSIFICACIÓN DE NEGOCIO
Oportunidades clave de crecimiento en México
Potencial de crecimiento de la cuota de mercado en el sector
eléctrico
4
PROVEEDORES GLOBALES VS. LOCALES
Nuevo modelo de relación basado en la colaboración
multirregional con los proveedores de O & M en Telecom
(Nuevo modelo de proveedor anunciado por el grupo
Telefónica en 2012)
La transición también se da en electricidad con los jugadores
clave como Iberdrola, Enel, Cemig o Gas Natural Fenosa
Norma modelo de relación a
lo largo de diferentes países
(alcance del contrato y
provisiones)
Nuevos servicios: móbil y Smart Grid
3
EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD
Los clientes requieren niveles de eficiencia y calidad más
altos
Capacidad para aumentar la productividad multitarea
La satisfacción del
cliente como el
principal motor de los
incentivos de los
contratistas
Fuente: Telefonica Corporation – Global Partners
Elección de la
correcta combinación
de empresas globales
y locales en cada país
Sinergias con planta
interna y actividades
móviles
14
14
2. Posicionamiento estratégico y mercado
Entrada en Brasil en 2013, Colombia en 2014 y México como
mercado potencial
Geografía
Telecomunicaciones
Redes Fijas (Millones)
Población en Millones
+377
Redes Móviles (Millones)
+48
520
119
63
143
143
201
397
50
203
144
145
146
2012
2013
2014
2015-17E
345
+496
50
46
50
6
32
30
205
15
PIB (US$ PPP en MM)
2012
15
5
29
112
15
15
14
2013
2014
2015-17E
2012
607
122
395
465
50
277
293
307
117
123
127
2013
2014
2015-17E
51
+5,571
Energía
8,518
•
5,471
6,236
2,947
2,423
2,524
2,645
2,947
3,047
3,149
2,948
2012
2013
2014
2015-17E
563
2,324
601
2012 Presencia (Argentina, Chile, Peru, Jamaica, Panama
y España). España no se considera en los datos por sector.
•
Crecimiento en 2013 (Brasil)
•
Crecimiento en 2014 (Colombia)
•
Crecimiento en 2015-17E (Mexico)
Fuente: The Economist Intelligence Unit. Company own elaboration
Consumo de Electricidad (TWh)
Consumo de Gas (Mtep)
+929
+106
1,155
226
226
2012
158
751
836
55
285
514
533
552
237
248
261
2013
2014
2015-17E
58
80
53
2012
24
93
10
61
26
27
11
56
57
60
2013
2014
2015-17E
15
15
2. Posicionamiento estratégico y mercado
Mercado de servicios en Latam:10.000MM €
• A diferencia de la naturaleza cíclica de la inversión en infraestructura, operación y mantenimiento es impulsada
por el OpEx y por lo tanto en gran medida es independiente del crecimiento del PIB.
• Además crecimiento para el mercado de servicios de O&M es probable que la nueva inversión se sume a las
existencias de infraestructura por ser mantenida.
9.875
• En electricidad, se espera que el desarrollo del Smart Grid sea el factor clave detrás de una mayor demanda
de servicios de operación y mantenimiento (no considerado en los números abajo)
Millones de Euros
Telecomunicaciones
7.800
5.700
Electricidad
4.650
1.575
1.000
1.050
375
300
AR
BR
CH
2
4
4
>40
750
Núm. de
operadores por
sector y país
250
825
1.200
2.075
375
400
250
CO
MX
PE
5
4
7
3
Fijo1
5
4
3
4
3
>50
>20
>20
1
>20
Móvil1
Distribución de electricidad
75
650
175
150
TOTAL
Telecomunicaciones
Oferta de servicios fragmentada
(1)
Telefónica y América Móvil representan más del 50% de los 48 operadores fijos y móviles en los países indicados
16
16
2. Posicionamiento estratégico y mercado
Ezentis mantiene redes de telecomunicaciones y de distribución
eléctrica que conectan a más de 112M de usuarios en LatAm
Última milla
Telecomunicaciones
RED
FIJA
RED
MÓVIL
LatAm Big6
~ 66 Millones
accesos
~ 10.5
millones
accesos
~ 130,000
Torres
~ 24,000
Torres
~ 578
Millones
móviles
~ 95.5
Millones
Móviles1
Electricidad
Redes de
Distribución
~ 150 Millones
consumidores
~ 7.1millón
consumidores
(1) Estimación
Basada en Base Transceiver Station (BTS); cuota de mercado por la media de sites en mantenimiento de Grupo Ezentis
Fuente: World Bank and Company data
17
17
2. Posicionamiento estratégico y mercado
Fuerte crecimiento orgánico en Brasil: acierto en las adquisiciones
Presencia en 14 estados y 65 centros de servicio
SEICOM
Telecomunicaciones
Contratos por valor de 103,2M euros
BRASIL
adjudicados entre agosto-octubre de 2014
en mantenimiento de torres móviles.
Ezentis Energía (SUL)
Electricidad
121,6M
Contratos por importe de
adjudicados entre mayo-junio 2014 en mantenimiento de redes de
distribución eléctrica y servicios de atención a clientes.
CLIENTES
(1)
cuota de mercado
20.600
SITES móviles
mantenidos
(1)Fuente:
World Bank y datos de la Compañía
Telecomunicaciones
36%
Fija: Planta Externa
Electricidad
SECTORES
Redes de distribución
Fija: Planta interna
Móvil:Mantenimiento
de sites
Servicios comerciales
9
9
9
9
18
18
2. Posicionamiento estratégico y mercado
Crecimiento y rentabilidad
Con 25 centros de servicio en Chile y 12 en Perú
CHILE
PERÚ
Telecomunicaciones
Telecomunicaciones
Construcción y mantenimiento de redes
fijas y móviles. Servicios de atención a
equipamiento de clientes.
Construcción y mantenimiento de redes fijas.
Servicios de atención a equipamiento de
clientes.
Electricidad
Agua
Mantenimiento de redes de distribución
eléctrica. Servicios de atención a clientes.
Servicios de mantenimiento de redes de
abastecimiento y saneamiento.
Electricidad
Mantenimiento de redes de distribución
eléctrica
Líder en mantenimiento de torres móviles en Chile con una cuota de mercado del 31%(1) (3.500 torres)
(1)Fuente:
World Bank y datos de la Compañía
19
19
2. Posicionamiento estratégico y mercado
Tecnología: Valor añadido e innovación
para mejorar la calidad de nuestras operaciones y la de nuestros clientes
Argentina
España
Telecomunicaciones
Construcción y mantenimiento de redes
fijas y móviles. Servicios de atención a
equipamiento de clientes.
Electricidad
Mantenimiento de redes de distribución
eléctrica.
Ezentis Tecnología/
Navento
Telecomunicaciones
Desarrollo y mantenimiento de Sistemas de
Soporte a las Operaciones (OSS) y sistemas de
gestión de planta (GIS) para compañías de
telecomunicaciones y eléctricas.
Gas
Despliegue y mantenimiento de redes privadas.
Mantenimiento de redes de distribución
de gas.
Navento desarrolla y opera productos
tecnologícos de software que mejoran la
productividad y calidad de las compañías de
manteniemiento. Este software (MOSAIC) es
utilizado por el grupo Ezentis en todo el mundo
para sus operaciones. Producto
comercializado en Latam.
Minería
Construcción y mantenimiento de redes
privadas de telecomunicaciones y de
transmisión y distribución eléctrica en
lugares remotos.
Networks Test
.
Telecomunicaciones
En junio de 2014 Ezentis adquirió el 100% del capital
de la empresa española Networks Test, que administra
y opera redes privadas de telecomunicaciones.
En Argentina desde 1992 con 9 centros de servicio
20
20
2. Posicionamiento estratégico y mercado
Nueva plataforma de negocios en
Colombia desde junio 2014
Colombia
Caribe
Networks Test
Telecomunicaciones
En junio de 2014 Ezentis adquirió
el 100% del capital de la
empresa colombiana Networks
Test América, que administra y
opera redes privadas de
telecomunicaciones.
Jamaica, Panamá,
Trinidad y Tobago
Telecomunicaciones
Construcción y mantenimiento de redes de
Fibra Óptica. Mantenimiento de torres móviles.
Electricidad
Construcción y mantenimiento de redes
privadas eléctricas.
Fuerte despliegue de redes de Fibra Óptica en Caribe
21
21
Más valor para el accionista: nuestro compromiso
I.
Plan Estratégico 2014-2017
A.
B.
C.
Crecimiento
Eficiencia
Optimización Financiera
22
22
Plan Estratégico 2014 – 2017: Magnitudes y pilares
Objetivos Plan Estratégico 2014 - 20171
2013PF
Ventas
Ventas
Latam
2017E
% CAGR
203
656
34%
186
575
33%
Pilares de crecimiento
Foco en Latam
Foco en telecomunicaciones y
electricidad en cuentas estratégicas
EBITDA
11
67
57%
Margen
EBITDA
5,4%
10,1%
4,7 p.p
Deuda
Bancaria
352
213
Deuda
Bancaria
Neta
232
-613
Crecimiento orgánico e inorgánico
orientado a la rentabilidad y
diversificación
Capacidad tecnológica como palanca
diferencial para la innovación en
servicios
Compromiso y visión a largo plazo del
equipo directivo
Millones de Euros
(1)
Conversión de divisa realizada con tipo de cambio constante (tipo de cambio medio del mes de diciembre 2013, fuente Oanda), exceptuando
Argentina (curva forward de tipo de cambio con fecha 01/02/2014, fuente Bloomberg)
(2) Cifra real a 31 de diciembre de 2013
(3) No incluye deuda bancaria vinculada a la ejecución de las oportunidades orgánicas / inorgánicas
23
23
3. Evolución del Plan Estratégico 2014-2017
Líneas estratégicas 2014 - 2017
Crecimiento
Portfolio basado en
capacidades existentes y
demostradas
Modelo de diferenciación
siendo socios estratégicos de
nuestros clientes
Sólido desarrollo orgánico e
inorgánico en Latam
Crecimiento con
diversificación del negocio:
geografías, sectores y clientes
Eficiencia y calidad
Mejora de productividad en
operaciones
Foco en calidad y rentabilidad
de contratos
Compartición de
conocimiento y mejores
prácticas
Eficiencia en costes de
estructura y gastos de
operación
Optimización financiera
Mejorar la situación
patrimonial con la entrada de
nuevo capital
Conseguir un resultado neto
operativo positivo para el
Grupo
Mejorar el fondo de maniobra
Reducir la deuda financiera
neta del Grupo
Creación de valor para el accionista
24
24
1
8
3. Evolución del Plan Estratégico 2014-2017
Criterio definido para el crecimiento inorgánico
Crecimiento
• Ezentis entró en el sector de telecomunicaciones y electricidad en Brasil vía la adquisición de SEICOM Y SUL en 2013
• Reforzó su presencia en España y entró en el mercado colombiano, en junio de 2014, con la adquisición de Grupo Network Tests
Principios
Selección de targets
Implantación local
Palancas de ejecución
Target prioritario de participación mayoritaria en adquisiciones
Margen EBITDA primer año superior a 7,5%
Deuda / EBITDA inferior a 2x
Múltiplo EV / EBITDA entre 5x – 6x
Selección de talento y compañías con contratos con clientes clave
Alineación del talento con EZENTIS a través de participación accionarial en
EZENTIS, y con la compañía local a través de earn out
Liderazgo local de los gestores de compañía adquirida
Integración en el Grupo
Participación de control por EZENTIS en las compañías adquiridas
Operación financiera y legal controlada desde EZENTIS
Apalancamiento en capacidad comercial y de M&A DE EZENTIS
Implantación de mejores prácticas operativas e innovación tecnológica
25
25
3. Evolución del Plan Estratégico 2014-2017
Diversificación por países, sectores y clientes
Crecimiento
Diversificación sectorial
Diversificación geográfica
Proyección de Ventas por país
Proyección de Ventas por sector
Millones de Euros
Millones de Euros
203
Brasil
28%
Chile
17%
España
7%
12%
Perú
Argentina
Resto
32%
4%
2013PF
656
37%
656
51%
55%
Telecomunicaciones
30%
27%
Electricidad
19%
18%
Resto
2013PF
2017E
Brasil
13%
Chile
12%
España
10%
7% 2%
12%
8%
Perú
Argentina
2017E
203
México
Colombia
Resto
Cartera de clientes diversificada, con operadores regionales y globales
26
26
2
4
3. Evolución del Plan Estratégico 2014-2017
Crecimiento orgánico e inorgánico
Crecimiento
Evolución de Ventas del Grupo Ezentis en el período 2013 - 2017
Millones de Euros
x2,0
656
+34%2
Cartera / Ventas
2013 Proforma
326
+13%1
203
2013PF
Ratio
Cartera /
Ventas
331
128
Crecimiento orgánico
Crecimiento inorgánico
X2,03
2017E
x1,8 – x2,2
(1)
CAGR de la cifra de ventas del Grupo en el período 2013PF respecto a crecimiento orgánico 2017E
CAGR de la cifra de ventas del Grupo en el período 2013PF – 2017E
(3) Calculado sobre cifras 2013 Proforma
(2)
27
27
2
7
3. Evolución del Plan Estratégico 2014-2017
Avance en el proceso M&A
Crecimiento
Pipeline inorgánico
Prospección de
mercado
LatAm Big6
Mercado
EUR millones
Selección de
targets
Análisis de
targets
Prioridades Geográficas
Ejecución
Grado de Avance actual2 en ejecución de
pipeline sobre total inversión
10.000
Desglose sectorial y ventas de
oportunidades
70%
7.8
#
20%
Telecom
10%
Electricidad
Total
2.1
Telecomunicaciones
Electricidad
Selection of
targets
Análisis de targets
3
1
4
Ventas
2015E1
(€Million)
199
7
206
EBITDA
2015E1
(€Million)
22
1
23
Ejecución
(1) Cifra de ventas o EBITDA anual mostrada para targets en proceso de M&A sobre los que se ejecutará participación con toma de control
(2) Grado de avance aproximado
28
28
3. Evolución del Plan Estratégico 2014-2017
MEJORA OPERATIVA CONSISTENTE
• Ezentis ha puesto en marcha un nuevo modelo de organización con procesos e indicadores comunes ("PQ-10") para mejorar la gestión
de costos y satisfacción del cliente. Pocos meses después de su puesta en práctica, los primeros resultados han sido muy positivos
Objetivos
Palancas operativas
Mayor rentabilidad de negocios
Mayor satisfacción de los clientes
Incremento deCompetitividad
Productividad de cada trabajador en operaciones
Bonificaciones en los contratos con clientes
Reducción de gastos de operación
Optimización de costes de estructura
Captura de economías de escala
Implantación de mejores prácticas
Objetivos de mejora1 del Márgen EBITDA 2013 -2017
€11M
€67M
EBITDA
+4.7 p.p.
10.1%
2.2%
5.4%
OBJETIVOS 2017 en línea con:
9 Peers de EEUU: 9.9%
2.5%
9 Oportunidades inorgánicas: 7.5 -11%
9 Oportunidades orgánicas: >10%
2013PF
Nuevos negocios
(orgánico + inorgánico)
Efficiencia y mejora de
escala
2017E
Orígenes de mejora del márgen EBITDA
(1) Estimación
de aporte incremental a Margen EBITDA de 2013
29
29
2
9
3. Evolución del Plan Estratégico 2014-2017
Generación de caja y evolución de la deuda
Optimización financiera
Millones de Euros
Flujo de caja
29,9
Tesorería a cierre del ejercicio
81,9
4,7
2013R
2017E
Deuda Bancaria Neta
23,5
-61,0
2013R
2017E
2,1x1
-0,9x
11,6
2013R
2017E
Deuda Bancaria Neta / EBITDA
(1)
Ratio calculado sobre la cifra de EBITDA 2013PF
30
30
3
1
3. Evolución del Plan Estratégico 2014-2017
Principales magnitudes según geografías
Optimización financiera
Millones de Euros
202,8
Grupo
Argentina
123,4
-35,0
5,3
534,9
14,4
32,2
66,6
-0,7
Latam (exc. ARG)
27,6
56,5
-6,9
0,8
3,2
78,5
5,8
65,0
5,4
1,0
4,3
1,3
42,9
2013PF
(1)
-40,9
11,4
656,3
Latam (exc.
AR) y otros
España
Resultado neto atribuible1
EBITDA
Ventas
Cifras 2013 reales
2017E
31
31
3
0
3. Evolución del Plan Estratégico 2014-2017
Impacto Argentina
Millones de Euros
Magnitudes 2017E
(divisa constante1)
Ventas
EBITDA
Impacto Argentina
sobre total Grupo2
771,1
81,0
Objetivos 2017E
656,3
-114,8
-14,4
66,6
Resultado
Neto
45,6
-6,5
39,1
Resultado
Neto
Atribuible
38,7
-6,5
32,2
(1)
Magnitudes financieras del Grupo considerando divisa constante en todas las conversiones de tipo de cambio (tipo de cambio medio del mes
de diciembre 2013, fuente Oanda)
(2) Impacto en magnitudes financieras del Grupo utilizando curva forward de Bloomberg para la conversión de divisa del negocio en Argentina
32
32
1
7
Principales magnitudes 2017
Millones de Euros
Ventas
Margen EBITDA
Presencia actual
656
10,1%
Deuda Bancaria Neta
-61
Tesorería a cierre
82
Nuevos mercados 2014 - 2017
Más valor para el accionista: nuestro compromiso
33
33
3
3
Más valor para el accionista: nuestro compromiso
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