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Triple Jump
Memoria Anual
2012
Gestion de Inversion Responsable y Asesoria
1 Triple Jump Memoria Anual 2012
Triple Jump
Capital invertido en millones
Número de entidades de la cartera de Triple Jump (instituciones de microfinanzas)
Entidades de la cartera finales a los que llega Triple Jump (microempresarios)
Europa Oriental
Paíse
10.4 M
América Central
6.887
Bosnia y He
7
Estados Unidos de América
41 M
Marruecos
México
75.477 41
Haití República Dominicana
México, D.F.
Honduras
Guatemala
El Salvador Nicaragua
Mali
Senegal
N
Ben
Costa Rica
Panamá
América del Sur
Colombia
Ghana
Ecuador
Brasil
82.2 M
Perú
África Subsahariana
Bolivia
Paraguay
Argentina
96.050 45
32.3 M
68.640
34
Cáucaso
33.6 M
34.616
14
Asia Central
44.4 M
es Bajos
Mongolia
Kazajistán
erzegovina
Albania
Uzbekistán
Georgia
Kosovo
Azerbaiyán
Armenia
Kyrgyztan
39.171
Tayikistán
18
Líbano
Palestine
Pakistán
Sur y Sureste de Asia
India
23.9 M
Níger
Chad
Nigeria
nín
Camerún
Sudán
Sudán
del Sur
Uganda
Ruanda
RD del Congo
Angola
Namibia
Camboya
5.626 3
Etiopía
Oriente Medio y
África del Norte
Kenia
Vietnam
98.335
14
Sri Lanka
Indonesia
Tanzania
Zambia
Zimbabue
Filipinas
3. 9 M
500 km
Mozambique
4.6 M
6.309
2
Oficina Principal de Triple Jump
Proyectos globales
Oficina Regional de Triple Jump
Países donde Triple Jump operó en 2012
Triple Jump administra y asesora fondos que tienen como objetivo realizar inversiones
responsables en países en desarrollo. Cada fondo posee un grupo objetivo específico y diferentes
objetivos de riesgo y rendimiento. Esta combinación de fondos permite a Triple Jump servir a
intermediarios financieros, principalmente instituciones micro financieras, a lo largo de todo su
ciclo de vida. Nuestras entidades de cartera abarcan desde ONG, que reciben sus primeros
préstamos no subsidiados, hasta bancos regulados, que intermedian ahorros y sirven a cientos
de miles de clientes.
Nuestro equipo de Servicios de Asesoría ayuda a los intermediarios financieros a ‘saltar’ a la
siguiente etapa, proporcionándoles servicios de desarrollo de capacidades y compartiendo con
dichas entidades los costos involucrados. Nuestras áreas de servicio se centran en el
fortalecimiento de la gobernabilidad, tecnología (banca móvil, sistemas de información), desarrollo
de productos y gestión del desempeño social.
Cartera de inversiones de Triple Jump
Capital comprometido
2010
2011
2012
Euros 283 M
Euros 329.6 M
Euros 352.6 M
Euros 202.9 M
Euros 269.4 M
Euros 276.3 M
Número de inversiones
238
288
309
Número de entidades de la cartera
150
166
177
9
12
6
Capital invertido
Número de intermediarios financieros ‘que
saltan’ a fondos comerciales
Capital comprometido e invertido en millones de euros
400
350
300
250
200
150
100
Comprometido
50
Invertido
0
2008
2009
2010
2011
2012
Triple Jump
Memoria Anual
2012
Índice
9
<< Mensaje del Directorio
12
Visión y Misión
13
Nuestro perfil
14
Nuestra organización
15
Nuestro equipo
17
Mensaje de la Gerencia
19
Resultados financieros del 2012
21
Cifras financieras clave del 2012
23
Desempeño social
24
Resumen regional
27
Servicios de asesoría
31
Inversiones de capital
33
Vivienda
35
Fondos de inversión
36
Fondo de microcrédito ASN-Novib
37
Fondo Oxfam Novib
38
Fondos de microfinanzas institucionales SNS
39
Fondo de microfinanzas NOTS
40
Fondo de capital de semilla de Triple Jump
41
Fondo MicroBuild
Hoda Salman, Oficial senior de Inversiones del Equipo
de Triple Jump de África y Oriente Medio, con sede en
Líbano, reunido con Nasibi Rashid en su casa cerca de
Aley, Monte Líbano. Nasibi diseña, fabrica y decora
artesanías. Inició su negocio hace muchos años y ha
crecido tanto que ha empezado a dar empleo a otras
mujeres. Además, forma parte de un grupo financiado
por la Asociación Libanesa para el Desarrollo (“Al
Majmoua”), una entidad de cartera de Triple Jump
desde 2009.
"Estoy muy impresionada por la creatividad y por la
gran calidad del impecable trabajo que hace Nasibi.
Su trabajo incluso se ha vendido en tiendas de ropa de
Beirut", dijo Hoda. 'Triple Jump ha otorgado varios
préstamos a Al Majmoua, el más reciente para apoyar
el crecimiento de su cartera de préstamos de vivienda.
Estar en el Líbano, el primer país donde Triple Jump
está físicamente presente en el Oriente Medio, me
permite estar más cerca de las entidades de nuestra
cartera y sus clientes. El año 2012 fue difícil para
muchos países de Oriente Medio y África del Norte, ya
que la transición hacia sociedades más equitativas está
tomando tiempo y porque el sector de microfinanzas
sigue siendo vulnerable a la inestabilidad y los reveses
políticos y económicos. Espero que el próximo año
traiga estabilidad y mayor progreso para la región".
Foto: Mitri Soujaa
7 Triple Jump Memoria Anual 2012
1
Mensaje del Directorio
Mensaje del Directorio
<< Michael van den Berg (izquierda), Gerente Regional
de Triple Jump para Europa, el Cáucaso y Asia,
El 2012 resultó ser otro año de éxitos, aunque lleno de desafíos,
para Triple Jump. Después de varios años de fuerte crecimiento,
el 2012 fue un año de consolidación. Entre los logros más
importantes se encuentran el lanzamiento del Fondo MicroBuild
con Hábitat para la Humanidad Internacional, un fondo de 50
millones de dólares de los Estados Unidos dedicado a apoyar el
aumento gradual de la construcción de viviendas entre los
clientes de bajos y medianos ingresos de los préstamos
otorgados por intermediarios financieros (IF). Otro logro
importante fue el recibir la autorización para operar como
empresa de inversiones de la Autoridad Holandesa de Mercados
Financieros.
Una vez más en este año, todos los fondos administrados por
Triple Jump tuvieron un buen rendimiento, lo que puede atribuirse
a la excelente calidad de la cartera. En especial, es el resultado
de nuestro riguroso proceso de inversión, uno de los factores
determinantes que nos permite alcanzar año tras año sólidos
resultados para nuestros inversionistas, tanto desde el punto de
vista financiero como social.
La gobernabilidad de Triple Jump se vio reforzada con el ingreso
de Ewoud Goudswaard al Directorio. El Sr. Goudswaard es un
banquero con gran experiencia y responsabilidad social. En la
actualidad, es el Gerente General del Banco ASN, el banco de
principios éticos y sociales más grande de los Países Bajos.
Estamos satisfechos de contar con su experiencia.
El Directorio de Triple Jump se reunió con la Gerencia en cinco
oportunidades durante 2012. En las reuniones con la Gerencia, el
Directorio se concentró en:
– La estrategia para 2013 - 2015, que culminó en un Plan de
Negocios para un período de tres años;
– El desempeño social y financiero de la empresa;
– La implementación de un nuevo sistema informático.
dialoga con Mark van Doesburgh, uno de los
Directores Generales de Triple Jump, en una reunión
del Directorio del Banco kirguís Bai Tushum. Michael
es miembro del directorio de Bai Tushum, mientras
que Mark asistió a esta reunión del directorio en
calidad de observador.
La relación de Triple Jump con Bai Tushum se remonta
al 2008, cuando se otorgaron los primeros préstamos.
Nos convertimos en un accionista en 2009, cuando
Bai Tushum seguía siendo una empresa de
microfinanzas. Con el paso de los años, la
organización ha crecido y madurado, y obtuvo su
autorización para operar como banco en 2012.
"Esta es una clara demostración de la filosofía de
Además de las reuniones del Directorio, durante el año, el
Presidente del Directorio se reunió en varias ocasiones con la
Gerencia y los funcionarios de la compañía para tratar temas
específicos.
Los estados financieros correspondientes al año fiscal 2012
fueron preparados por la Gerencia y auditados por KPMG.
Quisiera agradecer a los empleados y a la Gerencia de Triple
Jump por su compromiso y dedicación hacia las entidades de
nuestra cartera y especialmente hacia los beneficiarios finales,
que son los empresarios de las pequeñas entidades. También
quisiera dar las gracias a nuestros accionistas, clientes y otras
partes interesadas del sector por su confianza y por asociarse
con nosotros.
Triple Jump", dice Michael. "Hemos sido capaces de
contribuir al desarrollo de Bai Tushum, ya que pasó de
otorgar sólo préstamos, a obtener su autorización para
Ab Engelsman, Presidente del Directorio
Abril de 2012
aceptar depósitos en 2011, y finalmente ofrecer una
amplia gama de servicios financieros con su licencia
para operar plenamente como banco”.
Michael: "Con nuestra participación en el directorio,
hemos logrado que Bai Tushum sea lo que es hoy.
Ahora el reto es usar esta autorización para poder
ofrecer una amplia gama de productos bancarios a los
empresarios de las pequeñas y micro entidades de la
República Kirguisa".
Directorio de Triple Jump:
Ab Engelsman, Bart Hartman, Esha van der Hulst, Eduard van
Gelderen y Ewoud Goudswaard
Foto: Christian Pankratz
9 Triple Jump Memoria Anual 2012
<<
"Un niño colgándose en la puerta trasera de
un banco en Luanda, la capital de Angola. El
verdadero optimismo con el que los africanos
enfrentan sus dificultades cotidianas es uno
de los contrastes más sorprendentes que
vemos en el continente", dice Clemens
Gerteiser, Oficial de Inversiones Senior que
tomó esta fotografía.
(Foto: Pequeños Préstamos, Gran Pasión;
Reportaje fotográfico: Las micro finanzas
desde adentro)
Visión
Grandes segmentos de la población de los países en desarrollo siguen
excluidos de participar activamente en la sociedad. Una de las razones es su
limitado acceso a los servicios financieros que permitirían a las poblaciones de
la base de la pirámide mantener a sus familias y afrontar las necesidades de
sus negocios. Triple Jump está convencido de que el crecimiento y el
fortalecimiento de un sector financiero inclusivo es una condición importante
para el desarrollo socio-económico de estos grupos. Triple Jump tiene como
visión crear un sector financiero inclusivo e innovador que tenga un impacto
social y no únicamente financiero. Trabajamos con intermediarios financieros y
otras instituciones que llegan a la base de la pirámide, y que los apoyan a
descubrir todo su potencial mediante créditos, inversiones de capital,
transferencia de conocimientos y programas de desarrollo de capacidades.
Misión
Nuestra misión es mejorar el acceso a los servicios financieros para la base de
la pirámide en los países en desarrollo facilitando el crecimiento de
intermediarios financieros viables en todas las etapas de su desarrollo
proporcionándoles capital y servicios de asesoría y promoviendo la innovación
para acercar la frontera financiera, de manera que se fortalezca el desarrollo
económico y social.
12 Triple Jump Memoria Anual 2012
Nuestro perfil
Historia
Gestión de inversiones
Oxfam Novib, una ONG holandesa líder, inició sus actividades en
las microfinanzas en los años 90. En 1999, Oxfam Novib y el
Banco ASN lanzaron el Fondo ASN-Novib, el primer fondo mutuo
regulado enfocado en las micro finanzas. En 2006, para permitir
una mayor profesionalización de sus operaciones, Oxfam Novib, el
Banco ASN, la Fundación NOTS y la gerencia de ese momento
fundaron Triple Jump como un gestor de inversiones
independiente que se concentra en inversiones responsables en
los países en desarrollo.
Triple Jump administra y asesora fondos de inversión que tienen
como objetivo invertir de manera responsable en los países en
desarrollo. Ayudamos a los intermediarios financieros a
desarrollar todo su potencial mediante:
– Servicios de asesoría para mejorar el desempeño de la
institución;
– Inversiones en capital accionario para fortalecer el
base de capital;
– Préstamos.
Emprendimiento social
A través de los fondos administrados, Triple Jump apunta a
ayudar a intermediarios financieros en todas las etapas de su
desarrollo. Sin embargo, consideramos que nuestro nicho está
ocupado por los intermediarios financieros emergentes y en
expansión. El apoyo a estas instituciones en las primeras etapas
de su desarrollo maximiza el valor de la relación y nos permite
crecer junto con la institución. Triple Jump también ofrece
servicios de capacitación a prometedores intermediarios
financieros para fortalecer la gobernabilidad, estrategia y
operaciones. En respuesta a las nuevas oportunidades del
mercado y a la demanda de sus clientes, muchos de los bancos
e instituciones microfinancieras con las que trabajamos están
ampliando su oferta de productos y servicios e incluyen servicios
de banca móvil, préstamos para las PYME, vivienda, agua y
energía renovable, así como préstamos para cuidado de la salud
y seguros. Para apoyar a las entidades de nuestra cartera nos
proponemos proporcionar financiamiento y asistencia técnica
apropiados en estas nuevas e importantes áreas de actividad.
Triple Jump opera en la interface del trabajo comercial y las tareas de
desarrollo. Por un lado, nos consideramos empresarios con un fuerte
enfoque en el logro de resultados y soluciones. Estamos
constantemente buscando entidades nuevas y prometedoras
para nuestra cartera, a las que podamos ayudar a crecer y
profesionalizarse. Por otro lado, nunca perdemos de vista nuestros
objetivos sociales ni nuestra integridad, lo que se refleja en la manera
en que nuestros objetivos sociales se integran a nuestro proceso de
inversión, en los altos estándares de negocios internacionales que
respetamos, en la transparencia de nuestras actividades y en la
importancia que le damos a la igualdad en nuestras relaciones con
las partes interesadas con las que colaboramos. El desarrollo
sostenible es nuestra meta: el desarrollo sostenible para la base de la
pirámide de los países en desarrollo, para las entidades de nuestra
cartera, para las partes interesadas y para nosotros mismos. Para
lograrlo, Triple Jump dedica un tercio de sus ingresos anuales a
solventar programas de desarrollo de capacidades.
Desempeño social
Nuestro objetivo principal es lograr rentabilidad tanto financiera
como social de nuestras inversiones. Creemos que el buen
desempeño social puede mejorar el nivel de desempeño
financiero. Tratando bien a los clientes, las instituciones
financieras ayudan a fomentar su lealtad, mejorando así el
comportamiento de pago y la tasa de rotación de clientes.
Lo mismo se aplica a las medidas para prevenir el
sobreendeudamiento, que protegen al cliente y al mismo tiempo
es probable que tengan como resultado un menor nivel de riesgo
de la cartera. Como defensores de los Principios de Protección al
Cliente, estamos decididos a crear conciencia entre nuestros
beneficiarios sobre el otorgamiento responsable de préstamos.
Desde 2008, Triple Jump ha incorporado un cuestionario detallado
sobre el desempeño social en todas las visitas de debida
diligencia que realizamos. El cuestionario está basado en los
Principios de Protección al Cliente y en los Estándares Universales
de la Gestión del Desempeño Social preparados por el Equipo de
Trabajo de Desempeño Social.
Debida Diligencia
Una de las características que distinguen a Triple Jump de
muchos de sus pares es nuestro exhaustivo proceso de debida
diligencia. En Triple Jump, ponemos mucho énfasis en llevar a
cabo una evaluación in situ de la entidad financiera. Así, nuestro
proceso de debida diligencia es una parte esencial del enfoque de
Triple Jump. No solamente nos permite analizar el riesgo de la
inversión, sino que también nos ayuda a construir una estrecha
relación con nuestros socios y a aprender de ellos. Nuestra
evaluación se centra en los aspectos legales, organizacionales,
comerciales y financieros de la organización, su desempeño social
y un análisis exhaustivo de los riesgos de mercado y de país.
Gestión del riesgo
Como consecuencia natural del crecimiento de nuestros activos
bajo administración y de nuestra compañía, hemos centralizado la
supervisión de los riesgos financieros en la Unidad de Riesgo y
Gestión de la Cartera. Para los fondos en los que actuamos como
Gestor de Inversiones, también creamos un Comité de Asignación
y Riesgo, donde se revisa de manera regular los factores
principales de riesgo financiero y también se toman decisiones
clave. Son integrantes del Comité de Asignación y Riesgo los
Directores de Triple Jump, los Gerentes Regionales, el Gerente de
Inversión de Capital y el Jefe de Riesgo y Gestión de Cartera.
Cada posible inversión se somete al Comité de Asignación y
Riesgo, donde se analiza cuidadosamente su rendimiento
esperado, su riesgo y su perfil social y luego se compara con
nuestra cartera. Todos los meses un sistema estandarizado de
monitoreo del riesgo asigna un puntaje de riesgo a todas las
inversiones de nuestra cartera, lo que nos permite monitorear la
contribución de cada nueva inversión a nuestra cartera y observar
la tendencia y concentración del riesgo en la cartera a lo largo del
tiempo. La Unidad de Riesgo y Gestión de la Cartera analiza
regularmente el perfil del riesgo crediticio así como la liquidez y
dinámica de la cartera, y sugiere medidas correctivas cuando es
necesario.
13 Triple Jump Memoria Anual 2012
Nuestra Organización
La sede de Triple Jump y más de la mitad de nuestro personal se
encuentra en Ámsterdam, Holanda. En total, el equipo está
compuesto por 45 profesionales con amplia experiencia en el
campo y profundos conocimientos financieros. Nuestro personal
de servicios de asesoría, integrado por tres asesores senior,
trabaja en colaboración con el equipo de inversión. Los equipos
se organizan a lo largo de líneas regionales, el departamento
regional de África tiene su sede en Ámsterdam, mientras que el
equipo de América Latina se encuentra en nuestras oficinas
regionales de Lima, Perú, y Ciudad de México, México.
El equipo de Europa Oriental y el Cáucaso tiene su sede en
Georgia, y el equipo de Asia en Ámsterdam y está en vías de
abrir una oficina en Bangkok. Para el Oriente Medio y África del
Norte tenemos un representante en el Líbano. Tenemos un
asesor senior en una sucursal de servicios de asesoría en Kenia.
Las funciones de apoyo tales como Finanzas y Control, Riesgo y
Gestión de la Cartera, Recursos Humanos, Relaciones Públicas y
TI se encuentran en nuestra oficina principal. Las operaciones de
administración de fondos de Triple Jump cumplen con el
estándar ISAE 3402-II.
Personería Jurídica
Triple Jump B.V. es una sociedad de responsabilidad limitada,
constituida y con vigencia de acuerdo con las leyes de los
Países Bajos. La empresa cuenta con cuatro accionistas: Banco
ASN, Oxfam Novib, Fundación NOTS y la gerencia de Triple
Jump. El Directorio cuenta con cinco miembros y se reúne con
la gerencia trimestralmente. Los Servicios de Asesoría de Triple
Jump operan bajo el paraguas de Triple Jump.
Como reconocimiento al beneficio público del trabajo de los
Servicios de Asesoría, la creación de los Servicios de Asesoría
de Triple Jump ha recibido beneficios ANBI otorgados por la ley
holandesa gracias a lo cual todas las donaciones que reciben
los Servicios de Asesoría de Triple Jump están exoneradas del
pago de impuestos. Triple Jump es una firma de inversión
regulada bajo la supervisión de la Autoridad Holandesa de
Mercados Financieros y el Banco Central de Holanda.
Organigrama 2012
Triple Jump BV
Mesa de Directorio
Gerencia
América
Latina
Asia, Cáucaso y
Europa Oriental
Oficina
Regional
América
del Sur
América
Central
Servicios
de Asesoría
Asia
Riesgo y
Gestión de
Cartera
TIC
RRPP
RRHH
África y
Oriente Medio
Servicios
de Asesoría
Inversiones
de Capital
Finanzas
y Control
Legal
Cumplimiento
Europa
Oriental
Soporte
Tesorería
Oficina
Regional
Cáucaso
Servicios
de Asesoría
14 Triple Jump Memoria Anual 2012
Nuestro equipo
Ab Engelsman
Presidente
Esha van der Hulst
Miembro del Directorio
Bart Hartman
Miembro del Directorio
Eduard van Gelderen
Miembro del Directorio
Ewoud Goudswaard
Miembro del Directorio
Mark van Doesburgh
Director General
Steven Evers
Director General
Eelco Mol
Gerente Regional, Equipo
de América Latina
Michaël van den Berg
Gerente Regional, Equipo
de Europa, Cáucaso y Asia
Orsolya Farkas
Gerente Regional, Equipo
de África y Oriente Medio
Erik Geurts
Gerente de Inversiones de
Capital
Luca Paonessa
Jefe de Riesgo y Gestión
de la Cartera
Michael Rabonza
Asesor Senior de Riesgo y
Gestión de la Cartera
Carol Caruso Directora de Servicios de
Asesoría, África
Clemens Gerteiser
Oficial de Inversiones Senior,
Equipo de África y Oriente
Medio
Hoda Salman
Oficial de Inversiones Senior,
Equipo de África y Oriente
Medio
Christophe Bochatay
Oficial de Inversiones Senior,
Equipo de África y Oriente
Medio
Andrea Huszthy
Analista de Cartera, Equipo
de África y Oriente Medio
Kithinji Boore
Asesor Senior, África
Henning Haugerudbråten
Oficial de Inversiones Senior,
Equipo de Europa, Cáucaso
y Asia
Lida Vardania
Oficial de Inversiones Senior,
Equipo de Europa, Cáucaso
y Asia
Gerlof de Korte
Oficial de Inversiones Senior,
Equipo de Europa, Cáucaso y
Asia
Raushana Kolbayeva
Oficial de Inversiones,
Equipo de Europa, Cáucaso
y Asia
Todd Mason
Gerente, Equipo de América
del Sur
Marnix Mulder
Gerente Senior de Servicios
de Asesoría, América Latina
Luis Guerra
Oficial Senior de Inversión
de Capital, Equipo de
América Latina
Gustavo Santivañez
Oficial Senior de
Inversiones, Equipo de
América Latina
Barbara Rademaker
Oficial de Inversiones,
Equipo de América Latina
Simone Uccheddu
Oficial de Inversiones,
Equipo de América Latina
Claudia Rojas
Oficial de Inversiones,
Equipo de América Latina
Gildas Michaud
Oficial de Inversiones,
Equipo de América Latina
Karla Jahncke
Oficial de Inversiones,
Equipo de América Latina
Kaitlyn Godfrey
Analista de Cartera, Equipo
de América Latina
Ulco Seinstra
Jefe de Finanzas y Control
Johan Wierda
Jefe de Finanzas y Control
Frits Nieuwerth-van den
Akker
Gerente de TIC
Jeanette Bouman
Administradora y Oficial de
Recursos Humanos
Juan Nieto Solis
Administrador Financiero
Ed Spek
Administrador Financiero
Paulien Peet
Administrador Financiero
Jetje Schram
Administrador Financiero
Gabriela Bustamante
Abogada
Nines Espiña Garcia
Oficial Legal
Mirjam Muis
Oficial Legal
Josefina Aguilera
Asistente Legal
Natascha Korvinus
Asistente Legal
Peter Driessen
Funcionario de Soporte en
la gestión de Servicios
Internos Administrativos
Jarri Jung
Oficial de Proyectos de
Finanzas y Control
Han Hoogland
Oficial de Proyectos de
Finanzas y Control
Directorio
Oficina Principal
Oficina Regional
Servicios de Asesoría
Geert van Asbeck
Funcionario de RRPP y
Comunicaciones
15 Triple Jump Memoria Anual 2012
2
Mensaje de la gerencia
Mensaje de la gerencia
A pesar de los desafíos que plantea el entorno de negocios,
Triple Jump logró ampliar sus actividades e impulsar su
penetración institucional. Lo más importante fueron los buenos
resultados económicos y sociales logrados por los fondos bajo
nuestra administración. Nuestro fondo insignia, el Fondo de
Microcrédito ASN-Novib, tuvo un rendimiento neto del 5,5%. Y
con los fondos bajo administración (por un total de más de 350
millones de euros), Triple Jump llegó a más de 430.000 clientes
finales.
Fondo MicroBuild
<< Luca Paonessa (centro), Jefe de Riesgo y Gestión de
la Cartera y Henning Haugerudbråten (derecha),
Oficial Senior de Inversiones de Asia de Triple Jump,
se reúnen con clientes de Hattha Kaksekar Limited,
Un hito importante para Triple Jump fue el lanzamiento, junto con
Hábitat para la Humanidad Internacional, del Fondo MicroBuild
para la vivienda, lo que nos permitió añadir otra línea de
productos a los servicios que ofrecemos a las entidades de
nuestra cartera. De acuerdo con nuestra estrategia, ampliamos
la huella geográfica de nuestro equipo de cobertura de clientes
y estamos en vías de abrir una oficina en Bangkok. Asimismo,
aumentamos el número de entidades de nuestra cartera a más
de 175, distribuidas en 59 países. Las condiciones generales
para los intermediarios financieros en los mercados donde opera
Triple Jump se desarrollaron positivamente. En general, las tasas
de crecimiento de la cartera aumentaron en comparación con las
de 2011. Los indicadores de riesgo mejoraron, lo que llevó a una
reducción global del riesgo de los activos bajo administración.
Como parte de nuestro esfuerzo para entender mejor las
necesidades de las entidades de nuestra cartera, el equipo
de Servicios de Asesoría de Triple Jump realizó un estudio
exhaustivo sobre banca móvil. En 2012, también hicimos
grandes esfuerzos por mejorar nuestras herramientas de
desempeño social. En particular, actualizamos nuestra
metodología de Seguimiento del Desempeño Social con una
escala de puntuación más precisa y selectiva, y mejoramos
nuestro “Semáforo de Tasas”.
un receptor de inversión de Triple Jump y una de las
instituciones de microfinanzas (IMF) de más éxito de
Licencia
Camboya. "Nuestra unidad es responsable de
En vista de los cambios regulatorios sobre los administradores
de inversiones alternativas en Holanda, Triple Jump obtuvo la
autorización de la Autoridad Holandesa de los Mercados
Financieros, pasando a estar bajo la supervisión del Banco
Central de Holanda. Prevemos un aumento de la demanda de
financiamiento de las entidades de nuestra cartera impulsado
por el fuerte crecimiento del PIB en los países donde tenemos
presencia. Además, anticipamos un mayor interés de los
inversionistas en realizar inversiones con impacto. Esperamos
lanzar una nueva iniciativa en 2013 para apoyar a las entidades
de nuestra cartera en sus esfuerzos por mejorar el servicio que
brindan a los clientes de pequeñas y medianas entidades. Nos
gustaría agradecer a nuestro personal, miembros del comité de
inversiones externas y todas las partes interesadas por su
esfuerzo y compromiso.
monitorear el perfil de riesgo de los mercados más
relevantes para los fondos administrados por Triple
Jump", dice Luca. "Tan sólo en 2012, viajé a Perú,
Azerbaiyán, Georgia, Kenia y Camboya, donde me
reuní con más de 20 intermediarios financieros.
Visitar los IF y sus clientes y observar directamente
las actividades económicas que apoyan nuestras
inversiones es de gran importancia para nosotros.
La gestión de la cartera significa mirar el "panorama
general" de nuestros fondos, y al mismo tiempo
permanecer en contacto con la realidad en el
terreno".
Henning irá a Tailandia, donde Triple Jump está por
abrir una oficina. "La presencia regional permite que
Triple Jump supervise mejor la dinámica del mercado
y sea más receptivo a las necesidades de los
Mark van Doesburgh
intermediarios financieros asociados. Asimismo,
creemos que esta medida se traducirá en un valor
agregado para nuestros inversionistas", dice
Henning.
Gerencia
Foto: Michael Rabonza
17 Triple Jump Memoria Anual 2012
Steven Evers
4
3
Resultados
Indicadores financieros clave de las entidades de la
cartera de Triple Jump en 2012
Retorno del capital
14.5%
Solvencia
20.7%
Cartera en riesgo de más de 30 días
3.4%
Ratio de castigo
1.2%
Ratio de cobertura de riesgo
104.3%
Resultados financieros del 2012
En nuestro sexto año de operaciones hemos llegado a más de
430 mil empresarios a través de las entidades donde invertimos.
De ellos, el 68% son mujeres prestatarias y el 52% viven en
zonas rurales. En general, las entidades donde invertimos
llegaron a 9 millones de clientes de créditos en todo el mundo.
A pesar de la incertidumbre reinante en los mercados financieros
que provocó la huída de los fondos de inversión hacia las
cuentas de ahorro, el capital total invertido bajo nuestra
administración creció a 276 millones de euros a finales de 2012.
A pesar del caos en los mercados financieros globales, nuestros
inversionistas se vieron una vez más recompensados por su
lealtad y hemos sido capaces de entregar un rendimiento neto
de más del 5%.
Buena calidad de cartera
<< La demanda global de las instituciones financieras para financiar
las actividades de las micro y pequeñas entidades se mantuvo
fuerte en 2012 y nuestros inversionistas nos han permitido
aprovechar muchas oportunidades atractivas de inversión
disponibles. Las malas inversiones disminuyeron ante estas
mejores condiciones de mercado y una elección más prudente
de las inversiones. Esto es particularmente satisfactorio debido a
nuestros esfuerzos por mejorar la gestión de cartera y las
estrategias de mitigación de riesgos. La cartera total ha
mejorado significativamente. Un elemento clave de nuestro
proceso de selección de activos ha sido concentrarnos en las
oportunidades con propuestas fundamentalmente sólidas que
financian entidades de la economía real y proporcionan
productos y servicios con valor añadido a los clientes.
Johan Wierda, Jefe de Finanzas y Control de
Triple Jump, se reúne con Dorine Putman-Devilee
Selección de activos
del Banco ASN, el banco holandés comprometido
Es importante destacar que estamos más atentos cuando se
trata de invertir de manera responsable. Para seguir avanzando
necesitamos un enfoque sensible a las vulnerabilidades
particulares que afectan a los clientes pobres. Somos muy
conscientes de que nuestras obligaciones como administrador
socialmente responsable de activos se extienden hasta nuestros
clientes finales. Como administradores de inversiones, nuestra
responsabilidad consiste en seleccionar las entidades de nuestra
cartera que ofrezcan servicios financieros sostenibles y
adecuados a sus clientes finales en la base de la pirámide.
Nuestra atención se centra en la selección de las instituciones
intermediarias que se ocupan de sus clientes, hacen esfuerzos
suficientes para mejorar la eficiencia operativa, y distribuyen
equilibradamente la riqueza generada por estas mejoras. Uno de
los principales logros de este año se vio una vez más en las
inversiones de capital, ya que se aumentó en más del doble la
cartera de inversiones de capital del Fondo de Microcrédito
ASN-Novib, de ocho a diecisiete inversiones. Teniendo en cuenta
los mejores indicadores de desempeño de las entidades de
nuestra cartera y sólidos indicadores macroeconómicos,
tenemos plena confianza en que los activos que administramos
seguirán desempeñándose sólidamente en 2013.
con la promoción de una sociedad sostenible, y
un inversionista de larga data de Triple Jump.
"Antes de entrar a Triple Jump, trabajé en la
banca en de gestión de patrimonios", dice
Johan". Ahora trabajo para clientes en el extremo
opuesto del espectro. Con Triple Jump puedo
cambiar las cosas". Triple Jump administra el
fondo de microfinanzas del Banco ASN. Por lo
tanto, el equipo de finanzas de Johan se reúne
frecuentemente con el equipo de finanzas del
Banco ASN en La Haya "para analizar los
informes financieros y el desempeño de la cartera
que manejamos para el Banco ASN. Todos
apreciamos realmente estas reuniones,
especialmente la retroalimentación directa”.
“Puedo decir que trabajar para Triple Jump me
gusta mucho. El equipo de finanzas con el que
trabajo está motivado y es muy dedicado.
Cuando una solicitud de préstamo se acerca a la
fecha límite, todos (incluyendo a nuestros colegas
que se encuentran en el campo) unimos esfuerzos
para que el pago se haga a tiempo, porque
-sabemos que alguien está esperando los fondos.
Es una buena manera de trabajar: combinando
Mark van Doesburgh y Steven Evers
Gerencia
cifras y personas".
Foto: Niels Blekemolen
19 Triple Jump Memoria Anual 2012
Cifras financieras clave de 2012
Cartera de Triple Jump
2010
2011
2012
Euros 283 M
Euros 329.6 M
Euros 352.6 M
Euros 202.9 M
Euros 269.4 M
Euros 276.3 M
Comprometida
Invertida
Número de entidades en nuestra cartera
Exposición promedio por empresa de
150
166
177
Euros 1.4 M
Euros 1.6 M
Euros 1.6 M
nuestra cartera
Retorno total neto acumulado del Fondo de
Microcrédito de ASN-Novib (Euros)
Distribución geográfica de la cartera de Triple Jump,
diciembre 2012
140
África Subsahariana 12%
Asia 9%
135
Cáucaso 12%
130
125
América del Sur 29%
América Central 15%
120
115
Oriente Medio y
África del Norte 1%
110
Asia Central 16%
Proyectos globales 2%
Europa Oriental 4%
105
100
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fondeo desagregado en moneda local de la cartera de Triple Jump en Euros, diciembre de 2012
9.000.000
8.000.000
7.000.000
6.000.000
5.000.000
4.000.000
3.000.000
2.000.000
1.000.000
<<
ALL
BRL
ETB
HTG
ARS
ZAR
DOP
KES
GHS
GEL
PHP
VND
PYG
KHR
BOB
GTQ
IDR
UGX
MNT
AMD
RWF
XAF
TZS
ZMK
PKR
TJS
NGN
XOF
AZN
HNL
PEN
KGS
COP
MXN
KZT
0
Barbara Rademaker (izquierda), uno de los oficiales de
“Pro Mujer ofrece capacitación empresarial y de
inversión de Triple Jump de la oficina regional en el Perú, se
empoderamiento y servicios de atención primaria de salud
reúne con Naldi Delgado,gerente general de la institución de
que Triple Jump apoya firmemente. Hasta ahora, a través de
microfinanzas Pro Mujer Perú. "Naldi es una líder apasionada
los fondos que administra, Triple Jump ha invertido 4
que lleva la misión de Pro Mujer en el corazón. Realmente la
millones de dólares en Pro Mujer. Gracias al apoyo de Triple
admiro por eso", dice Barbara. "Su misión es empoderar a
Jump y otros inversionistas, Pro Mujer ahora sirve a 60.000
las mujeres para superar la pobreza. Esto requiere más que
empresarios de pequeñas entidades peruanas”.
ofrecer servicios financieros”.
Foto: Simone Uccheddu
21 Triple Jump Memoria Anual 2012
Gestión del desempeño social (GDS) en el proceso de inversión
Pre-selección
Evaluación
Comité de Inversión
Contratación y Supervisión
- Adecuación de la misión
social de las entidades
de nuestra cartera a los
objetivos sociales del
fondo
- Clientes, mujeres y
proyección social hacia
el sector rural
- Respaldo o posible
respaldo de las entidades
de nuestra cartera a la
campaña SMART
- Nivel de las tasas de
interés
- Sostenibilidad y
rentabilidad
- Revisión de la documentación de la política interna
- Entrevistas con la
gerencia, oficina de
atención, clientes y el
auditor
- Puntaje de la Evaluación
de Desempeño Social,
Semáforo de Tasas,
Cuestionario sobre
Salarios
- Retroalimentación con la
gerencia de la entidad de
nuestra cartera
- Revisión de la evaluación
por parte del especialista
de la Gerencia de
Desempeño Social de
Triple Jump
- El Comité de Inversiones
analiza los puntajes de la
evaluación de desempeño
social, la protección del
cliente, tasas de interés y
otras cuestiones pertinentes
- Decisión y asesoría del
Comité de Inversiones
para otorgar asistencia
técnica, si es adecuada
- Las nuevas entidades de
la cartera deben apoyar la
campaña de SMART y
someterse a la autoevaluación
- El contrato de préstamo
incluye el compromiso de
reducir las tasas de
interés, de ser necesario
- La Evaluación de Desempeño Social se actualiza
anualmente
Herramienta de Evaluación del Desempeño Social (SPA) de Triple Jump 2.0
Misión, Gobernabilidad y Gestión
Focalización y proyección social
Servicio al cliente
- Objetivos sociales claros y
medibles
- Incentivos para los empleados
relacionados con el desempeño
social
- Evaluación del impacto
- Orientación y experiencia del
Directorio y la gerencia en temas de
desempeño social
- Capacitaciones en desempeño
social para el Directorio y la
gerencia
- Penetración en áreas desatendidas
- Metodologías de entrega
- Demografía y características del
cliente (número, mujeres, rural, etc.)
- Tamaño promedio de los préstamos
/ PIB per cápita
- Utilización de las herramientas de
determinacion de pobreza
- Preguntas específicas sobre las
PYME
- Diversidad de productos crediticios
- Otros servicios financieros
ofrecidos
- Innovación / adicionalidad de
productos
- Oferta de servicios no financieros
- Estudio de mercado sobre los
clientes
- Entrevistas / encuestas de salida
del cliente
Protección al cliente
Recursos Humanos
Medio Ambiente
- Prevención del sobreendeudamiento
- Transparencia
- Fijación responsable de precios
- Políticas de protección al cliente:
- Código de ética
- Políticas sobre el trabajo infantil
- Prácticas de cobranza de deudas
- Privacidad de los datos del
cliente
- Mecanismo de cumplimiento
de normas
- Políticas justas de promoción y
contratación
- Escala de salarios y equidad
salarial
- Equilibrio de género
- Rotación de personal
- Política medioambiental interna
- Lista de exclusión de financiamiento
- Técnicas de financiamiento
amigables con el medio ambiente
- Creación de conciencia del cliente
22 Triple Jump Memoria Anual 2012
Desempeño social
Números de emprendedores atendidos por los intermediarios
financieros financiados por Triple Jump: 9 millones
Número de emprendedores financiados por los fondos de
Triple Jump: 431.000
% de mujeres emprendedoras: 68%
% de emprendedores en áreas rurales: 52%
% de entidades de la cartera de Triple Jump que apoyan los
Principios de la Campaña SMART de Protección al Cliente: 81
Puntaje de la gestión del desempeño social promedio de la
cartera de Triple Jump según la cartilla de Evaluación de
Desempeño Social a diciembre de 2012
Puntajes de la dimensión del desempeño social
Evaluación del desempeño social
La gestión del desempeño social es esencial para los
intermediarios financieros (IF) ya que de esta manera aseguramos
que su misión se traduzca de manera efectiva en la práctica y
logre los resultados deseados. Por lo tanto, qué tan bien un IF ha
integrado la gestión del desempeño social en sus operaciones es
un criterio fundamental dentro del proceso de inversión de Triple
Jump. Cada IF de nuestra cartera se evalúa, califica y supervisa
según dos marcos diferentes. El primero es el Camino del
Desempeño Social, que cubre el Objetivo, la Implementación y los
resultados sociales, mientras que el segundo observa seis
dimensiones fundamentales del desempeño social: Protección al
Cliente, Satisfacción del Cliente, Género, Recursos Humanos,
Proyección Social e Información de Desempeño Social. En 2013,
estaremos lanzando una versión actualizada de la Herramienta de
Evaluación de Desempeño Social que se puede ver en el gráfico
de la izquierda. El puntaje promedio de la cartera de Triple Jump
es de 73%, lo que significa que las prácticas de desempeño social
de los IF están, en promedio, bien desarrolladas e integradas a las
operaciones. De las seis dimensiones de desempeño social, los
puntajes de Protección al Cliente son los más altos, lo que indica
que la mayoría de los IF han puesto en marcha medidas para
garantizar un servicio responsable y adecuado para los clientes.
La Proyección Social también recibe puntuaciones altas,
acentuando el hecho de que los intermediarios financieros de
nuestra cartera sirven a un número significativo de empresarios
económicamente desatendidos. La Satisfacción del Cliente y la
Información del Desempeño Social reciben los puntajes más
bajos. Sin embargo, muy pocos IF recogen de manera efectiva la
retroalimentación de sus clientes, por lo que deben integrar los
indicadores de desempeño social a sus sistemas de información.
Protección al cliente
Semáforo de tasas de interés
84%
Satisfacción del cliente
Información sobre
desempeño social
58%
59%
61%
Género
Proyección social
72%
67%
Recursos Humanos
Con el fin de lograr la objetividad y comparabilidad de nuestra
evaluación de tasas de interés cobradas por los intermediarios
financieros, utilizamos el Semáforo de Tasas, una herramienta
desarrollada internamente. La herramienta tiene en cuenta las
tasas de interés absolutas y relativas, la rentabilidad de los IF, así
como un conjunto de factores subyacentes que determinan lo que
los intermediarios financieros deben cobrar razonablemente a sus
clientes finales: los márgenes de negocio de los clientes finales, el
tamaño de los préstamos, historial de reducción de las tasas,
costos relacionados con el entorno operativo, y el uso que se
hace de las utilidades. En 2012, Triple Jump colaboró con nueve
intermediarios financieros para definir un plan adecuado para
reducir las tasas que cobran a sus clientes.
Iniciativas de desempeño social a nivel de sector
En 2012, Triple Jump continuó participando activamente en varias
iniciativas relacionadas con el desempeño social. Se suscribió el
Principio para la Inversión Responsable (Principle for Responsible
Investments, UNPRI) y se sumó a la Red Global de Inversiones de
Impacto (Global Impact Investing Network, GIIN). Además, Triple
Jump participó activamente en cuatro grupos de trabajo en el
marco del Grupo de Trabajo de Desempeño Social para promover
una mayor armonización entre los inversionistas en sus prácticas
de gestión del desempeño social. En particular, avalamos las
Pautas de Acreedores para Suscribir Acuerdos de Apoyo a las
Microfinanzas Responsables, una iniciativa para lograr
condiciones de financiamiento adecuadas de manera que se
fomente un comportamiento responsable a nivel de los IF.
Puntajes de desempeño social
Objetivo
Implementación
Resultados
Christophe Bochatay, Barbara Rademaker
Coordinadores de Desempeño Social
0%
20%
40%
60%
80%
100%
23 Triple Jump Memoria Anual 2012
México
Haití República Dominicana
México, D.F.
Honduras
Guatemala
El Salvador Nicaragua
Panorama Regional
Hemos concentrado nuestras inversiones en los mercados e IF
que se ubican por encima de los indicadores financieros y no
financieros promedio. En cuanto a los productos, hemos puesto
más énfasis en la expansión de nuestra cartera de inversiones en
capital accionario, con tres nuevas inversiones ya realizadas y
tres inversiones por realizar durante el año 2013. Además, hemos
seguido diversificando nuestra cartera de préstamos, incluyendo
algunas cooperativas rurales y entidades que trabajan con las
PYME. Una mayor diversificación de la cartera se producirá con
el Fondo MicroBuild (MBF) de Hábitat. Junto con el equipo de la
oficina regional de Hábitat de Costa Rica, hemos seleccionado
varios intermediarios financieros que tienen (o están interesados
en desarrollar) un producto de crédito para mejoras de
vivienda, y diseñado para servir a los sectores económicos
desfavorecidos. Las cuatro primeras inversiones de este fondo
se aprobaron a finales de 2012. Incluyen asistencia técnica y
préstamos para el producto de mejoras de vivienda. En 2013,
se espera un fuerte aumento de nuestra cartera con MBF.
Estados Unidos de América
México
Haití República Dominicana
México, D.F.
Honduras
Guatemala
El Salvador Nicaragua
Costa Rica
Panamá
Colombia
Ghana
Ecuador
Brasil
Perú
Bolivia
Paraguay
Argentina
con una fuerte presencia local y logramos hacer un buen
seguimiento de todas las inversiones que administramos en la
región. Para el 2013, gracias a un excelente equipo de
profesionales en las dos oficinas regionales, podemos garantizar
un crecimiento continuo y sostenible de la cartera,
concentrándonos especialmente en la calidad y diversificación
de los productos.
Eelco Mol, Gerente Regional de América Latina
y elBajos
Caribe
Países
África y Oriente Medio
En el 2012, Triple Jump tuvo un año de éxitos en África y el
Oriente Medio, con un fuerte crecimiento
de todos
los fondos y
Bosnia
y Herzegovina
una cartera estable. Hemos cerrado tres nuevos acuerdos deKosovo
inversión en capital accionario con lo que el númeroAlbania
de IF
Ar
beneficiarios de nuestras inversiones en la región aumentó a
cuatro. En cuanto a la deuda, profundizamos nuestra relación
Líbano
con las principales redes de intermediarios financieros, pero
Marruecos
Pa
también apoyamos una serie de intermediarios financieros
locales e independientes. Acorde con la misión de Triple Jump
de contribuir al desarrollo del sector financiero, seguimos
haciendo un esfuerzo especial para identificar y otorgar
préstamos a los principales intermediarios financieros de países
que se consideran difíciles, como Angola, Chad, República
Mali
Chad
Sudán
Níger
SenegalPalestina y Zimbabue. El
Democrática del Congo,
Fondo de
Oxfam Novib nos ha permitido entrar en los mercados
subdesarrollados o políticamente riesgosos donde
los fondos
Nigeria
Sudán
comerciales son reacios a invertir.
Benín
del Sur
Camerún
Colombia
Ecuador
Con los Servicios de Asesoría de Triple Jump hemos seguido
Estados
de América financieros mediante la
apoyando a una serie
deUnidos
intermediarios
integración o la mejora del manejo de riesgos en sus
Brasil
operaciones cotidianas, la implementación de un nuevo sistema
de información gerencial (SIG), elPerú
desarrollo de nuevos productos
México
de crédito, incluyendo
productos de microfinanzas rurales, y
Bolivia
mejorando los préstamos para las PYME.
En África Subsahariana,
principal desafío
en el 2012 continuó
Ghana
Paísesel
Bajos
Uganda
siendo el alto costo de cubrir las exposiciones en moneda
M
Kazajistán
extranjera, lo que aumenta los costos de fondeo de los
Ruanda
Bosnia y Herzegovina
Uzbekistán
intermediarios financieros.
Los costos
han
Georgia
Kosovo de cobertura
Kyrgyztan
RD del
Congo
Azerbaiyán
mejorado en algunos de los
principales países de
África del Este,
Albania
Tayikistán
Marruecos
Palestine
Angola
Pakistán
Zambia
India
Senegal
Mali
Níger
Chad
Nigeria
Benín
Camerún
Ghana
Sudán
del Sur
Uganda
RD del Congo
Angola
Namibia
Etiopía
Kenia
Tanzania
Zambia
Zimbabue
24 Triple Jump Memoria Anual 2012
Namibia
Sudán
Ruanda
Bolivia
Paraguay
Ta
Armenia
Líbano
Haití República Dominicana
Honduras
Para complementar Guatemala
nuestra oficina
de Lima y aumentar
nuestra
Paraguay
Salvador Nicaragua
presencia local en el Elcontinente,
abrimos nuestra segunda
oficina regional, esta vezCosta
en Rica
México D.F. Esta oficina cubre los
Panamá
mercados del Caribe, América Central y México. La apertura de
Colombia
la oficina de México ha sido un paso importante en nuestra
Ecuador local de Triple Jump, y
estrategia para ampliar la presencia
también asegurar que estamos presentes en todosArgentina
los mercados
en que operamos. A finales del 2012, nuestro equipo
regional
Brasil
estaba conformado por once personas, entre ellas un asesor de
Perú
proyectos de asistencia técnica. Gracias a este equipo contamos
N
N
Bení
Costa Rica
Panamá
América Latina y el Caribe
La mayoría de los países de la región han desarrollado
satisfactoriamente sus sectores financieros inclusivos, tanto en
el crecimiento saludable como la entrega de productos
asequibles y útiles para los clientes. Sin embargo, algunos
mercados continúan mostrando signos de sobre-endeudamiento
y hemos tenido cuidado de no aumentar nuestra exposición en
dichos mercados. La protección y satisfacción del cliente es un
elemento cada vez más importante en la elección de los
intermediarios financieros (IF) para nuestra cartera.
México, D.F.
Mali
Senegal
Mozambique
Zimbabue
M
Sri Lan
negal
(aunque todavía no a niveles preocupantes) es una tendencia
que el regulador de República Kirguisa desearía que se detenga.
Para ello ha publicado un nuevo reglamento que "castiga" al
segundo préstamo otorgado a un microempresario, exigiendo
provisiones adicionales por pérdidas para este préstamo, incluso
si el préstamo no presenta mora. El regulador ha decidido no
prohibir el segundo o tercer préstamo, pero los ha encarecido y
así insta a los IF a que decidan independientemente si pueden
absorber estos costos. En este sentido, vemos agencias de
calificación de crédito de toda la región que están fortaleciendo
sus bases de datos y permitiendo que los IF puedan tener
acceso a las mismas. Sin lugar a dudas, este es un desarrollo
crucial para asegurar un sector sostenible a largo plazo a nivel
internacional. La cartera de acciones de Triple Jump en la región
ha aumentado considerablemente en el último año. Los
siguientes ejemplos demuestran que estamos agregando valor
con equidad a las instituciones en distintas etapas de su
desarrollo.
pero en general siguen siendo altos debido a una combinación
de factores económicos y políticos.
En Oriente Medio, la incertidumbre económica y política a raíz de
la “primavera árabe” ha planteado los principales obstáculos para
la expansión de nuestra cartera. En este contexto, nos complace
especialmente poder desembolsar el primer préstamo del Fondo
MicroBuild a uno de nuestros socios más antiguos del Líbano.
El equipo de África y Oriente Medio ha estado profundamente
involucrado en el desarrollo de herramientas de gestión del
desempeño social de Triple Jump, esto se refleja en el hecho de
que África Subsahariana es la región más difícil y más
gratificante en términos de gestión del desempeño social. La
región incluye algunos de los países más inestables y
subdesarrollados del mundo, donde el acceso a los servicios
financieros sigue siendo limitado. Por tanto, el financiamiento y
la asistencia técnica de Triple Jump contribuyen de manera
significativa al desarrollo del sector financiero y, de esta manera,
mejoran el acceso financiero para los empresarios de bajos
ingresos. Sin embargo, en un contexto de débil normatividad,
poca transparencia y limitada competencia, debemos prestar
especial atención a la gestión del desempeño social durante la
evaluación de la inversión
y elBajos
proceso de seguimiento.
Países
Kazajistán
Los equipos de servicios de asesoría e inversión han colaborado
y Herzegovina
estrechamente en Bosnia
la región,
ayudando
a los receptores
Georgia de Uzbekistán
Kosovo
inversiones actuales y potenciales
de
Azerbaiyán
Albaniaa mejorar su metodología
Armenia
crédito, sistemas de información gerencial y desempeño
social.
El equipo de África y Oriente Medio aumentó
Líbano a seis miembros,
cuatro orientados
Marruecosa las inversiones y dos en asistencia
Palestine técnica.
En Pakistán, el Fondo de Microcrédito ASN-Novib invirtió en
acciones del Khushhali Bank, uno de los principales bancos de
microfinanzas, y que cuenta con casi medio millón de clientes en
todo el país. El banco está bien establecido, y busca ahora
añadir más valor para sus clientes, ofreciendo productos nuevos
e innovadores. En Kazajistán, participamos en el capital de Arnur
Mongolia
Credit, un IF con 12.000 clientes, principalmente en el suroeste
del país. El principal, reto de Arnur es diversificar sus créditos
Kyrgyztan
para
pequeñas y medianas entidades (PYME) y manejar
Tayikistán
eficientemente
la expansión hacia otras regiones del país.
Pakistán
Orsolya Farkas, Gerente Regional de África y Oriente Medio
India
Europa, Cáucaso y Asia
Mali
Sudán
Níger los Chad
El año
2012 nos demostró
que
mercados
de toda la región
Senegal
de Europa, Cáucaso y Asia (ECA) son versátiles, y también que
Nigeria
hay algunos desarrollos comunes.
Los bancos
Sudán centrales y los
Benín
Etiopía
del Sur Tayikistán,
entes reguladores de varios países
(por
ejemplo,
Camerún
Ghana
República Kirguisa, Kazajstán
e India) han aprobado nuevos
Uganda
Kenia las
reglamentos especialmente diseñados para supervisar
Ruanda
cambiantes realidades de los intermediarios financieros de estos
RD del Congo
países. Es discutible si todos estos nuevos reglamentos
Tanzania
propiciarán un desarrollo sostenible a largo plazo del sector, pero
lo que sí muestran es que los reguladores
consideran que las
Angola
Zambia
microfinanzas forman parte del panorama del sector financiero.
Mozambique
Y eso es un buen desarrollo. La nuevaZimbabue
reglamentación
en la
Namibia
República Kirguisa es un ejemplo de cómo pueden existir dos
versiones de una misma historia. El aumento de los préstamos
múltiples a los mismos prestatarios finales por parte de los IF
Países Bajos
Mongolia
Kazajistán
Bosnia y Herzegovina
Albania
Georgia
Kosovo
Armenia
Uzbekistán
Azerbaiyán
Kyrgyztan
Tayikistán
Líbano
Marruecos
Palestine
Níger
Chad
Nigeria
Benín
Camerún
Ghana
Uganda
Sri Lanka
Indonesia
500 km
Merece atención nuestra inversión en Azercredit, un importante
IF de Azerbaiyán, que atiende a cerca de 60.000 clientes,
principalmente mediante la metodología, de préstamos a grupos.
Al ser una empresa líder en el crédito agrícola en las zonas
rurales, trabajaremos con Azercredit para mejorar su oferta de
productos y su proyección hacia áreas rurales.
Por último, cabe destacar la inauguración oficial de nuestra oficina
regional en Tbilisi, Georgia, en mayo de 2012. Asistieron a la
inauguración más de 100 de nuestros socios, de todas partes de
la región. Para Triple Jump, la inauguración de esta oficina
simboliza el valor que atribuimos a estar cerca de nuestros socios
de la región. Con 19 países en la región de Europa y Asia Central,
es fundamental poder sentir el pulso del sector. Al ampliar aún
más nuestra presencia física con la apertura de una oficina en Asia
esperamos un fructífero año 2013.
Michael van den Berg, Gerente Regional de Europa y Asia
Central
Filipinas
Sudán
Sudán
del Sur
Vietnam
Pakistán
India
Mali
Filipinas
Camboya
Camboya
Vietnam
25 Triple
Jump Memoria Anual 2012
Etiopía
Sri Lanka
5
Servicios de Asesoría
Servicios de Asesoría
En 2012, la Unidad de Servicios de Asesoría de Triple Jump
trabajó con 18 intermediarios financieros (IF) diferentes de África
Subsahariana y de América Latina, nueve de los cuales eran
nuevas asociaciones. Con estos IF, otorgamos un total de 20
donaciones que consistían en diversos proyectos puestos en
marcha en 2012. De los intermediarios financieros con los que
trabajamos, el 16% pertenecía a instituciones de Nivel 2, el 55%,
de Nivel 3, y 28%, de Nivel 4.
Algunos ejemplos de los proyectos de 2012 son los siguientes:
– Un estudio global sobre el uso e impacto de la banca móvil
en las IF.
– Un diagnóstico de la gestión del desempeño social, que
resultó en capacitaciones, recomendaciones concretas para
la mejora e implementación de la herramienta de Progress
out of Poverty Index (PPI) para el IF denominado Opportunity
Bank Uganda.
– El lanzamiento de un proyecto piloto, con nuestro socio
FMO, el banco holandés para el desarrollo, para implementar
productos para pequeñas y medianas empresas de UOB, en
Ruanda, y FUNDEA, de Guatemala.
<< Kithinji Boore (derecha), el Asesor Senior de Servicios
Introducción
de Asesoría de Triple Jump para África, se reúne con
Nuestra Unidad de Servicios de Asesoría proporciona servicios
de capacitación a más de 60 IF que atienden en conjunto a más
de 3 millones clientes finales de bajos ingresos. La misión de la
Unidad de Servicios de Asesoría es incrementar el acceso a la
población no bancarizada y sub-bancarizada a servicios
financieros de alta calidad. La Unidad de Servicios de Asesoría
se concentra en apoyar a intermediarios financieros emergentes
del Nivel 2 y en IF emergentes del Nivel 3 que puedan demostrar
impacto social, crecimiento permanente y sostenibilidad.
Asimismo, la unidad de Servicios de Asesoría tiene una
trayectoria probada de ayuda a intermediarios financieros
mediante el otorgamiento de servicios de desarrollo de
capacidades y aportes económicos para fortalecer la
gobernabilidad, la tecnología, la gestión de desempeño social y
el desarrollo de productos.
uno de los muchos empresarios de pequeños
negocios de Ongata Rongai, Nairobi, Kenia. Kithinji
comenzó a trabajar como funcionario de crédito de IF
en Kenia a mediados de la década de 1990, "cuando
el desembolso del préstamo y los pagos se retrasaban
por semanas durante las estaciones lluviosas, cuando
a los clientes les tomaba todo un día llegar hasta el
banco más cercano para retirar su dinero en efectivo,
cuando nos presentábamos al trabajo el último sábado
y domingo de cada mes para hacer manualmente las
reconciliaciones de los grupos y evaluar la calidad de
la cartera, cuando cargábamos toneladas de dinero en
efectivo para los desembolsos y reembolsos,
cuando... ¡Realmente hemos llegado lejos!" En su
actual puesto, Kithinji está fascinado por la asistencia
técnica personalizada a intermediarios financieros que
prestan la Unidad de Servicios de Asesoría de Triple
Jump, “especialmente en el campo de los sistemas de
información de gestión, que permiten que los informes
Nos enfocamos en desarrollar programas centrados en los
clientes y en innovaciones tecnológicas, tales como la mejora de
la eficiencia de las organizaciones, así como de los clientes
finales mediante la banca móvil.
se elaboren con sólo un clic de un botón”.
En este sentido, desde 2008 la Unidad de Servicios de
Meta
Asesoría de Triple Jump ha apoyado a SMEP Deposit
La unidad de Servicios de Asesoría ayuda a intermediarios
financieros prometedores proporcionándoles servicios de
consultaría hechos a la medida para mejorar sus operaciones.
Nuestra meta es guiar a los IF hacia la siguiente fase de
desarrollo, centrándonos particularmente en la eliminación de los
obstáculos que impiden el crecimiento sostenible y el acceso a
fuentes de financiamiento de largo plazo.
Taking Microfinance Limited de Kenia a mejorar su
sistema de banca central y desarrollar una plataforma
de transferencia de dinero móvil usando la aplicación
móvil de remesas Mpesa de Safaricom. El apoyo fue
muy útil cuando SMEP se preparaba para aumentar su
cobertura y cumplir con los estrictos requisitos de
información del Banco Central de Kenia, proceso que
culminó cuando se autorizó a la institución microfinanciera SMEP a captar depósitos del público. “¡Qué
tal salto! "
Foto: Triple Jump
27 Triple Jump Memoria Anual 2012
Objetivo
Nuestros socios son principalmente los IF emergentes que
han demostrado su compromiso de poner los servicios
financieros a disposición de quienes antes estaban excluidos.
Normalmente, estas instituciones son operativamente
autosuficientes o tratan de ser financieramente
autosuficientes a corto plazo y están en el proceso de
expandir su gama de productos y profesionalizar sus sistemas
y personal. La Unidad de Servicios de Asesoría ayuda a estas
instituciones en el siguiente paso para que se conviertan en
organizaciones comerciales y socialmente viables y las apoya
hasta que se consoliden firmemente en el siguiente nivel de
desarrollo institucional.
Enfoque
El enfoque de Servicios de Asesoría de Triple Jump es único
en comparación al de otras fundaciones y donantes, ya que
proporcionamos una gestión directa de todo el proyecto.
Nuestros asesores supervisan de cerca cada proyecto,
utilizan su experiencia en trabajos similares realizados en el
campo y se aseguran de que los resultados están hechos a la
medida de las necesidades de la institución y que sean de
alta calidad. Los asesores son expertos senior en las áreas de
servicios correspondientes. Por ello ofrecen asesoría clave a
la alta gerencia para cada proyecto. Además, supervisan a los
consultores y su trabajo, son una guía a lo largo del camino,
y se aseguran de que la gerencia de los intermediarios
financieros participe activamente en el proceso sin tener que
involucrarse en el trabajo diario de la gerencia de proyectos.
Una vez que los proyectos culminan, pasan por una
evaluación, incluyendo la obtención de retroalimentación
de los IF.
<< Eelco Mol, Gerente Regional de Triple Jump para
América Latina, se reúne con uno de los muchos
empresarios de pequeños negocios en un mercado
de la ciudad de México. Eelco siempre ha estado
muy comprometido con el desarrollo de América
Latina, una región en la que vivió durante varios años.
Como Gerente Regional, Eelco está también muy
involucrado con los servicios de asesoría que Triple
La Unidad de Servicios de Asesoría se especializa en las
siguientes áreas principales, identificadas a menudo como
obstáculos que impiden a las instituciones alcanzar la siguiente
etapa de desarrollo:
– Tecnología (Sistemas de Información de Gestión y Banca
Móvil)
– Gobernabilidad, Fortalecimiento del Proceso Crediticio y
Gestión del Riesgo
– Desarrollo de Servicios y Productos
– Gestión del Desempeño Social
Una vez que se selecciona un intermediario financiero para
proporcionar asistencia, nuestros asesores elaboran un
diagnóstico de las necesidades de dicha institución. Luego, los
asesores determinan aportes económicos para cofinanciar los
servicios, que se seleccionan teniendo en cuenta las
necesidades que se identifican y acuerdan con el socio.
Posteriormente, se elige a expertos de nuestra red de
consultores para que colaboren en cada proyecto. Nuestro
enfoque es trabajar con consultores locales siempre que sea
posible. En 2012, se utilizó consultores locales para el 80% de
nuestros proyectos. Estos expertos tienen una trayectoria
probada en muchos campos, incluyendo operaciones de IF,
tecnología, desempeño social y desarrollo de productos y están
orientados a resultados. Los asesores supervisan de cerca cada
proyecto, asegurando que los resultados estén hechos a la
medida de los requerimientos de la institución y que se estén
logrando las metas definidas.
Entre nuestros servicios, trabajamos con los IF para implementar
canales de agentes bancarios (banca sin sucursales) que den a
los clientes finales un acceso más sencillo y económico a los
servicios, utilizando tecnología móvil y agentes minoristas. La
banca sin sucursales tiene el potencial de expandir el acceso a
los servicios financieros entre las personas que viven en áreas
rurales y ya hemos ayudado a varios socios a concretar esta
opción. Como parte del lanzamiento de los servicios de banca
móvil, incluimos un estudio de grupo focal y un componente de
educación al cliente para ayudar a los usuarios a comprender el
uso y beneficios de este sistema para administrar sus negocios y
finanzas. Por ejemplo, en 2012 ayudamos a nuestro socio UOB
Rwanda a implementar un nuevo servicio de banca móvil en
asociación con Visa, y dando apoyo a todas las actividades
involucradas, que abarcaron desde el desarrollo de una red de
agentes hasta la reingeniería de procesos de negocio y la
capacitación y planificación del marketing, así como la
integración técnica completa y la verificación de la plataforma.
Jump proporciona a las instituciones de
microfinanzas de la región. "Nuestras actividades de
asesoría son cruciales para el desarrollo de los
Carol Caruso, Marnix Mulder and Kithinji Boore
Equipo de Asesoría de Triple Jump
intermediarios financieros. La mejor seguridad y
eficacia de las organizaciones afecta directamente el
costo final del crédito para los clientes así como a la
dueña de la tienda de la foto", dice Eelco. "Por
ejemplo, los Servicios de Asesoría de Triple Jump
dan apoyo a los intermediarios financieros para que
mejoren sus sistemas de información gerencial y
desarrollen nuevos productos y soluciones de banca
móvil."
Foto: Federico Zuvire Cruz
29 Triple Jump Memoria Anual 2012
6
Inversiones de Capital
Cartera de capital bajo administración
de Triple Jump
País
Año de
inversion
Hattha Kaksekar Limited
Camboya
2008
Bai Tushum
República
Kirguisa
2009
Al Sol Contigo S.A. de C.V. SOFOM ENR
México
2011
Edpyme Solidaridad
Perú
2011
IMON
Tayikistán
2011
Entrepreneur Financial Centre Zambia
Zambia
2011
Central Empresarial Solidaria Panama
Panamá
2011
Finca Microfinance Holding
Global
2011
LOK II
India
2012
MCO Arnur Credit
Kazakstán
2012
WWB ISIS FUND
Global
2012
Microcred Senegal
Senegal
2012
Khushhali Bank
Pakistán
2012
Entrepreneur Financial Centre Tanzania
Tanzania
2012
Azercredit LLC
Azerbaiyán
2012
Crezcamos S.A.
Colombia
2012
Entrepreneur Financial Centre Uganda
Uganda
2012
SIEMBRA
México
2012
Inversiones de Capital
Uno de los productos que ofrecemos a las entidades de nuestra
cartera es la inversión en capital accionario. La inversión de
capital nos permite participar más activamente en la creación de
instituciones financieras fuertes. Triple Jump es un inversionista
de capital que se involucra directamente. Participamos a nivel
del Directorio y como accionistas con el fin de agregar valor para
nuestros clientes. Hacemos esto como inversionistas de valor y
no como clásicos inversionistas de riesgo. Esto significa que
siempre buscaremos contar con una participación minoritaria, ya
que confiamos en la experiencia de los operadores locales o
internacionales para administrar su propia empresa. Triple Jump
tiene la tarea de apoyar a estos operadores y asegurarse de que
se logren tanto los objetivos sociales como financieros de Triple
Jump y de los fondos bajo su administración. Empezamos en
2006 con una inversión de capital del Fondo de Microcrédito
ASN-Novib en una institución microfinanciera de éxito del sur del
Perú. Actualmente, contamos con 18 inversiones de capital en
cinco continentes.
Nuestras actividades de préstamo nos permiten entender
correctamente qué necesitan los intermediarios financieros (IF)
para llegar a más clientes finales en la base de la pirámide.
Hemos aprendido cómo las entidades de nuestra cartera pueden
servir mejor a sus clientes finales. Para nosotros, la mejor forma
de aprovechar este conocimiento de la empresa es
convirtiéndonos en accionistas de estos intermediarios
financieros. En consecuencia, invertimos en los IF y designamos
a miembros del personal y expertos independientes como
miembros no ejecutivos del directorio de estas instituciones.
Nuestra estrategia de inversión va acompañada del
involucramiento directo en intermediarios financieros de tamaño
mediano y trabajamos principalmente con un enfoque a la
medida para la atención al cliente de las áreas rurales.
<< Luis Guerra (centro), Oficial Senior de Inversiones de
Capital de la oficina regional de Triple Jump en el
Perú, se reúne con Eusebia Portillo, propietaria de un
pequeño negocio en Lima. "Para mí, la parte más
gratificante de trabajar para Triple Jump es saber que
a través de las microfinanzas estamos ayudando a
crear un mundo mejor y más justo", dice Luis. Eusebia
es un cliente de Solidaridad. Gracias a este
intermediario financiero (IF), empresarias como
Eusebia pueden pedir préstamos para iniciar y ampliar
sus pequeñas entidades. Triple Jump cree en el
enfoque social de Solidaridad donde es accionista
desde 2011, en representación de su Fondo de
Microcrédito ASN-Novib. Como accionista, Triple
Jump está mejor capacitado para ayudar a las
En especial, estamos satisfechos de que las entidades de
nuestra cartera de Inversiones de Capital en el Perú, Camboya y
República Kirguisa hayan podido convertirse en instituciones de
depósito tras nuestra inversión. En 2010, hemos reforzado
nuestro equipo de inversiones de capital mediante la
contratación de un experimentado banquero peruano para
aumentar nuestra cartera en América Latina e hicimos un uso
óptimo del especial espíritu de trabajo en equipo de Triple Jump.
En 2012, aumentamos considerablemente nuestra cartera de
inversión en capital accionario. Además de las nuevas
oportunidades que se presentaron, este crecimiento también fue
posible gracias a los clientes potenciales generados por nuestro
equipo de deuda a partir de las relaciones a largo plazo que
hemos construido a lo largo de los años con las entidades de
nuestra cartera en todo el mundo.
instituciones microfinancieras a crecer y desarrollarse,
así como a sus clientes. Como miembro del directorio
de Solidaridad, Luis contribuye activamente al IF para
Erik Geurts
Gerente de Inversiones de Capital
llegar a más emprendedoras de pequeñas entidades
del Perú. En la actualidad, sirve a más de 20,000
clientes. "No es fácil reducir la pobreza. Sin embargo,
siento que las microfinanzas contribuyen de manera
significativa".
Foto: Simone Uccheddu
31 Triple Jump Memoria Anual 2012
7
Vivienda
Vivienda
En 2012, Triple Jump recibió el mandato de administrar el
recientemente lanzado Fondo MicroBuild de 50 millones de
dólares de los Estados Unidos dedicado a las microfinanzas
para vivienda. El Fondo MicroBuild invirtió un total de 4,8
millones de dólares de los Estados Unidos en cuatro
intermediarios financieros (IF).
El propósito del Fondo MicroBuild es ser una fuente de
capital de inversión social de largo plazo para que los IF
expandan sus carteras de microfinanzas para vivienda. Tiene
como objetivo demostrar ante el sector de microfinanzas que
los microcréditos para vivienda son viables y presentan
oportunidades de escala.
¿Qué son las microfinanzas para vivienda? La mayoría de los
pobres del mundo construye sus propias viviendas a través
de los años cuando las familias tienen dinero y tiempo para
construir, ampliar, mejorar o reparar sus casas. Por ejemplo,
en Tanzania, el 98% de las viviendas se construyen
gradualmente y, en las Filipinas, este porcentaje es
aproximadamente el 93%. Las microfinanzas para vivienda
tienen por objetivo empoderar a los pobres para que puedan
construir viviendas adecuedas como parte de la realidad de
las estrategias de autoayuda.
<< Lida Vardania (izquierda), Oficial Senior de Inversiones
que cubre el Cáucaso y Asia Central con sede en la
nueva oficina regional de Triple Jump en Tbilisi, se
reúne con Khusein Mugamedov, uno de los clientes de
Las microfinanzas para vivienda se refieren a los servicios
financieros, principalmente préstamos de microfinanzas , que
apoyan la auto-construcción gradual.
Los productos bien diseñados de microfinanzas para vivienda
permiten a los clientes acceder a préstamos sucesivos para
construir sus casas gradualmente e incluyen a menudo un
componente para ayudar a los clientes finales a elegir las
técnicas de construcción correctas. Al hacerlo, se tiene un
potencial considerable de ayudar a un gran número de familias
de bajos ingresos para construir, mejorar y mantener casas
dignas, incluso cuando carecen de títulos o carecen de acceso a
un mercado formal de hipotecas.
Actualmente, sólo muy pocos intermediarios financieros ofrecen
préstamos especializados para vivienda. Triple Jump y Hábitat
para la Humanidad Internacional opinan que hay mucha más
demanda que oferta en el mercado actual. De hecho, se estima
que un 20% de los préstamos de entidades microfinancieras se
utilizan de facto para vivienda. Para satisfacer la necesidad de
productos especializados, el Fondo MicroBuild tendrá un fondo
asociado de asistencia técnica que pueda desarrollar e
implementar productos para vivienda en los IF.
Los principales accionistas del fondo son Hábitat para la
Humanidad Internacional y la Red Omidyar, un inversionista
social privado de los Estados Unidos. La Corporación de
Inversiones Privadas en el Extranjero (Overseas Private
Investment Corporation, OPIC), institución financiera de
desarrollo del gobierno estadounidense, ha invertido 45 millones
de dólares de los Estados Unidos de capital de deuda en el
fondo. El fondo operará por al menos 10 años y proporcionará
préstamos a unos 30 a 40 intermediarios financieros.
IMON Internacional en Khudjand, Tayikistán. IMON es la
primera entidad de intermediación financiera (IF) en
recibir un préstamo del Fondo Micro Build, el nuevo
fondo de USD 50 millones administrado por Triple
Jump. El Fondo Micro Build fue creado por Hábitat para
la Humanidad Internacional en el 2012 para
proporcionar capital a los intermediarios financieros
Desde mediados de 2011, Triple Jump ha estado trabajando con
Hábitat para la Humanidad Internacional en la preparación del
fondo. El fondo se cerró en el tercer trimestre de 2012 y continúa
teniendo una lista de posibles clientes muy sólida, lo cual es un
buen indicio de que existe una fuerte demanda de los productos
ofrecidos por el Fondo MicroBuild.
para ofrecer soluciones de créditos de vivienda para la
base de la pirámide. "Los préstamos de vivienda de
IMON ayudan al sector de bajos ingresos de la
Clemens Gerteiser
Gerente de Proyectos para Vivienda
población de Tayikistán a mejorar sus condiciones de
vida", dice Lida. "IMON es una de las IMF más grandes
de Tayikistán y siempre fue una de las primeras en
introducir productos y servicios innovadores, como los
préstamos para vivienda. Y con buenos resultados para
sus clientes”. Comentando sobre el cliente que aparece
en la foto, Lida dice: "Hace unos años, el Sr.
Mugamedov sólo tenía una pequeña tienda y sólo
empleaba miembros de su familia. Ahora alquila tres
tiendas, con un equipamiento moderno y cuenta con
unos 30 trabajadores”. Triple Jump es uno de los
accionistas de IMON en nombre del Fondo de
Microcrédito ASN-Novib.
Foto: Nasim Jalil
33 Triple Jump Memoria Anual 2012
8
Fondos de Inversión
Fondos de Inversión
Triple Jump actualmente administra y asesora 6 fondos
de microfinanzas :
–
–
–
–
–
–
<< Fondo de Microcrédito ASN-Novib
Fondo Oxfam Novib
Fondos de Microfinanzas Institucionales SNS
Fondo de Microfinanzas NOTS
Fondo de Capital Semilla de Triple Jump
Fondo MicroBuild
Jarri Jung, uno de los oficiales de proyecto de
Finanzas y Control de Triple Jump, sale de la oficina
de la Autoridad Holandesa para los Mercados
Financieros en Ámsterdam. Jarri visita a las
autoridades regularmente. "Hace aproximadamente
un año, en respuesta a los cambios esperados en el
entorno regulador holandés y nuestra ambición de
profesionalizarnos, Triple Jump inició el proceso para
convertirse en una empresa de inversión
supervisada", dice Jarri. "El proceso de convertirse
en una empresa supervisada cubre muchos aspectos
de nuestra organización, y mi responsabilidad era la
de coordinar el proceso en Triple Jump y ser el
contacto principal en nuestra relación con la
Autoridad Holandesa para los Mercados Financieros.
Al examinar en retrospectiva el proceso de
autorización, estoy orgulloso de que hayamos
logrado convertirnos en una empresa de inversión
supervisada y ser capaces de establecer una buena
base para nuestras actividades futuras".
Foto: Niels Blekemolen
35 Triple Jump Memoria Anual 2012
Fondo de Microcrédito ASN-Novib
Nuestro fondo insignia, el Fondo de Microcrédito ASN-Novib
(ASN-Novib Microcredit Fund, ANMF), fue creado por el Banco
ASN y Oxfam Novib en 1999. Actualmente es el fondo más
grande bajo nuestra administración, con 203 millones de euros
invertidos en préstamos e instrumentos de inversiones de capital
en 106 IF a diciembre de 2012. ANMF fue creado con el fin de
fomentar una participación más amplia por parte de todos los
niveles de la sociedad en las economías de mercado de los
países en desarrollo y permitir a las personas invertir en los IF a
través de la emisión de títulos de acciones, que se pueden
comprar y vender diariamente.
ANMF fue el primer fondo mutuo minorista de su tipo en los
Países Bajos y con los años ha obtenido consistentemente
retornos estables para sus inversionistas. En 2012, ANMF logró
un retorno neto de 5.5% (2011: 4.9%). Por otro lado, en 2012 se
canceló la exoneración fiscal de hasta 1.9% para los
inversionistas minoristas de ANMF según el esquema de
Regulación de la Inversión Socialmente Ética y Responsable.
ANMF invierte en intermediarios financieros en expansión y
maduros (principalmente instituciones financieras no bancarias y
bancos, pero también ONG). Opera en países de África, Asia,
Europa Oriental y América Latina, que han sido designados
como países receptores de Asistencia Oficial para el Desarrollo
(AOD) por la OCDE (Organización para la Cooperación y el
Desarrollo Económico). Dado que es un fondo abierto, ANMF
puede ofrecer inversiones de capital de largo plazo e inversiones
posteriores, junto con inversión en deuda senior y subordinada.
El Fondo ofrece instrumentos financieros en moneda extranjera y
moneda local. Para diciembre del 2012, 25% del fondo estaba
denominado en monedas locales. Las exposiciones estaban
diversificadas entre América del Sur (34%), América Central
(15%), Cáucaso (15%), Asia Central (14%), Asia (10%) y África
Subsahariana (7%). El rango de los montos invertidos va desde
500 000 hasta 6 millones de euros, y el precio de las inversiones
se determinan a tasas de mercado. La cartera de inversiones de
capital consiste de 18 instrumentos, que conforman el 14% de la
cartera total.
Cartera en circulación del Fondo de Microcrédito ASN-Novib por
región, diciembre 2012
África Subsahariana 7%
Asia 10%
2011
2012
Euros 180 M
Euros 232 M
Euros 240 M
Capital invertido *
Euros 120 M
Euros 181 M
Euros 203 M
68
92
106
Euros 1.8 M
Euros 2.0 M
Euros 1.9 M
Número de entidades
de cartera
Cáucaso 15%
América del Sur 34%
2010
Comprometido
Exposición promedio
por entidad de cartera
* Valor según las tasas de cambio al finalizar el año
América Central 15%
Oriente Medio y África del Norte 1%
Asia Central 14%
Proyectos globales 2% Europa Oriental 2%
Cartera en circulación del Fondo de Microcrédito ASN-Novib
Cartera en circulación del Fondo de Microcrédito ASN-Novib por
por moneda, diciembre 2012
instrumento, diciembre 2012
Moneda local 25%
Euros 5%
Loans 74%
Deuda subordinada 5%
Depósitos 7%
Inversiones de capital 14%
Dólares de los Estados
Unidos 70%
36 Triple Jump Memoria Anual 2012
Fondo Oxfam Novib
Nuestro fondo orientado al desarrollo, el Fondo Oxfam Novib
(Oxfam Novib Fund, ONF) para inversión en microfinanzas se
creó en 1997 para apoyar a las instituciones de microfinanzas
(IMF) de alto potencial e impacto del mundo. ONF busca
instituciones microfinancieras que sirvan a mercados
desatendidos, grupos objetivo específicos (comunidades
rurales, mujeres prestatarias o poblaciones económicamente
vulnerables) y que recurran a canales de entrega innovadores.
Estas IMF, aunque jóvenes y pequeñas, tienen grandes
posibilidades de ampliar sus operaciones y ser autosuficientes.
Al proporcionar apoyo en esta etapa crucial del desarrollo,
ONF sirve como un catalizador para que las instituciones de alto
impacto reciban préstamos comerciales en una etapa posterior.
Al alcanzar una cierta escala, estos IF tienen el potencial de
graduarse o ‘saltar’ a otros fondos de inversiones con un perfil
de riesgo más bajo. En el 2012, seis clientes ‘saltaron’ a uno o
más fondos administrados por Triple Jump (diez clientes
‘saltaron’ en el 2011), un testimonio del rol de ONF en el
desarrollo.
Hoy, ONF ha crecido hasta alcanzar 40 millones de euros con
préstamos a 84 instituciones microfinancieras en 43 países. Para
evitar que el riesgo de la tasa de cambio recaiga en los
prestatarios o sus clientes, ONF proporciona la mayoría de sus
préstamos en moneda local. A finales del 2012, 61% de los
préstamos de ONF fueron en moneda local, 31% en dólares de
Estados Unidos (principalmente en países donde las economías
están dolarizadas). Durante los últimos años, ONF ha reorientado
su enfoque hacia el África para ayudar a desarrollar el sector
relativamente joven y con frecuencia débil de la región. Esto se
refleja en la distribución regional del fondo, liderada por África y
el Oriente Medio (36%), seguido por América Central (22%),
América del Sur (17%) y Asia (12%). ONF ofrece préstamos,
deuda subordinada y garantías para la expansión de la cartera.
El rango de los montos de los préstamos va desde 250.000
hasta 1 millón de euros. Las tasas de interés están cerca de las
tasas de mercado, mientras que los plazos de los préstamos y
las estructuras de reembolso son en general más flexibles que
los disponibles en los mercados locales.
Cartera en circulación del Fondo Oxfam Novib por región,
diciembre 2012
Asia 12%
África Subsahariana 32%
Cáucaso 3%
América Central 22%
2010
2011
2012
Comprometido
Euros 42 M
Euros 47 M
Euros 47 M
Capital invertido *
Euros 40 M
Euros 41 M
Euros 40 M
79
80
84
Euros 0,5 M
Euros 0,5 M
Euros 0,5 M
Número de entidades
de cartera
Exposición promedio
por entidad de cartera
* Valor según las tasas de cambio al finalizar el año
América del Sur 17%
Asia Central 10%
Oriente Medio y África del Norte 4%
Cartera en circulación del Fondo Oxfam Novib por moneda,
Cartera en circulación del Fondo Oxfam Novib por instrumento,
diciembre 2012
diciembre 2012
Euros 8%
Moneda local 61%
Préstamos 94.5%
Préstamos subordinados 4%
Depósitos 1%
Inversiones 0.5%
Dólares de los Estados
Unidos 31%
37 Triple Jump Memoria Anual 2012
Fondos de Microfinanzas Institucionales SNS
Los Fondos de Microfinanzas Institucionales SNS (SIMF I y SIMF
II) ofrecen a los inversionistas institucionales la oportunidad de
invertir en los intermediarios financieros (IF) en expansión y
maduros del mundo. SIMF I y SIMF II se organizan como Fondos
Mutuos Cerrados según la Ley Holandesa y son lanzados por
SNS Impact Investing, el brazo de inversiones para el desarrollo
de SNS Asset Management N.V. Triple Jump es un sub-asesor
de SIMF I y SIMF II. La porción de los fondos administrada por
Triple Jump fue invertida en nueve IF, con una exposición total de
28 millones de euros a diciembre de 2012.
Tanto SIMF I como SIMF II invierten en África, Asia, Europa
Oriental y América Latina. Además, ofrecen préstamos
(incluyendo deuda subordinada), garantías para la expansión de
la cartera e inversiones en capital accionario. Aunque la mayoría
de los préstamos están en euros o dólares de los Estados
Unidos, también se hacen préstamos en moneda local. Los
montos invertidos van desde 500.000 hasta 10 millones de
euros.
Cartera en circulación de SNS-IMF por región, originada a través de
Triple Jump, diciembre 2012
África Subsahariana 15%
América Central 5%
2010
2011
2012
Comprometido
Euros 38 M
Euros 38 M
Euros 28 M
Capital invertido
Euros 32 M
Euros 35 M
Euros 28 M
14
13
9
Euros 2.5 M
Euros 3.2 M
Euros 3.1 M
Número de entidades de
cartera
Exposición promedio
por entidad de cartera
Asia Central 37%
América del Sur 27%
Europa Oriental 16%
Cartera en circulación de SNS-IMF por moneda, originada a través
Cartera en circulación de SNS-IMF por instrumento, diciembre 2012
de Triple Jump, diciembre 2012
Dólares de los Estados Unidos 57%
Depósitos 11%
Moneda local 12%
Préstamos 89%
Euros 31%
38 Triple Jump Memoria Anual 2012
Fondo de Microfinanzas NOTS
La Fundación NOTS (NOTS) es una organización holandesa que
se centra en el desarrollo y emprendimientos internacionales.
La meta de NOTS es incrementar el número de personas en los
países en desarrollo que son capaces de llevar una vida
auto-sostenible. Con la ayuda de donantes e inversionistas
minoristas en los Países Bajos, NOTS tiene por objetivo lograr
esta meta ayudando a grupos específicos de los países en
desarrollo (empresarios y familias) a realizar actividades
generadoras de ingresos. Las dos actividades principales de
NOTS son las microfinanzas y la energía renovable. Estas dos
actividades se combinan siempre que sea posible. El Fondo
NOTS, lanzado a fines de 2009, es un fondo semi-abierto que
tiene como objetivo a las instituciones financieras del Nivel 3.
Cartera en circulación del Fondo de Microfinanzas NOTS
por región, diciembre 2012
2010
América Central 39%
2012
Comprometido
Euros 14 M
Euros 1 M
Euros 1.2 M
Capital invertido
Euros 0.4 M
Euros 0.8 M
Euros 0.9 M
1
3
3
Euros 0.4 M
Euros 0.3 M
Euros 0.3 M
Número de entidades
de la cartera
África Subsahariana 29%
2011
Exposición promedio
por entidad de cartera
ENTREPRENEURIAL DEVELOPMENT AID
América del Sur 32%
Distribución del Fondo de Microfinanzas NOTS por moneda,
Cartera en circulación del Fondo de Microfinanzas NOTS por instrumento,
diciembre 2012
diciembre 2012
Moneda local 12%
Préstamos 100%
Dólares de los Estados
Unidos 57%
Euros 31%
39 Triple Jump Memoria Anual 2012
Fondo de Capital Semilla de Triple Jump
El Fondo de Capital Semilla comenzó sus actividades en 2012
e invierte en la creación de entidades en entornos difíciles y
en los pequeños intermediarios financieros (IF) con un futuro
prometedor. Triple Jump lanzó el fondo con 750.000 euros de
sus propias utilidades no distribuidas, pero después de unos
años, la intención es crear una estructura de un fondo
independiente e invitar a otros inversionistas a invertir en el
Fondo de Capital Semillla. En el 2012, el Fondo de Capital
Semilla invirtió más de 257.000 euros en la pequeña institución
microfinanciera SIEMBRA de México. Actualmente, estamos
considerando la posibilidad de una segunda inversión del fondo
en el Oriente Medio. En este momento, el capital comprometido
del fondo es de 750.000 euros.
encontrado varios ejemplos de nuevas y prometedoras iniciativas
en las que hubiéramos invertido si hubiesen estado presentes
las posibilidades de financiamiento. Sin embargo, al tener otros
fondos bajo nuestra administración, se nos han limitado las
posibilidades de invertir en la creación de entidades o en IF
muy jóvenes.
Al decidir en qué iniciativas invertir, los criterios importantes
a tomar en cuenta son que la entidad de nuestra cartera
tenga un carácter innovador, un equipo de gestión robusto
y se concentre claramente en la base de la pirámide, que
complemente a los demás IF del país, y que se esfuerce por
lograr un buen desempeño social así como un desempeño
financiero saludable.
Mediante el Fondo de Capital Semilla, Triple Jump busca ampliar
su horizonte de inversión a las iniciativas frescas e innovadoras y
a los IF en entornos muy difíciles. En los últimos años, hemos
Cartera vigente del Fondo de Capital Semilla por moneda,
diciembre 2012
Moneda local 100%
2012
Comprometido
Euros 0.8 M
Capital invertido
Euros 0.3 M
Número de entidades
de cartera
Exposición promedio
por entidad de cartera
1
Euros 0.3 M
Cartera vigente del Fondo de Capital Semilla por región,
Cartera en circulación del Fondo de Capital Semilla por instrumento,
diciembre 2012
diciembre 2012
América Central 100%
Inversión 100%
40 Triple Jump Memoria Anual 2012
Fondo MicroBuild
El fondo para la vivienda, Fondo MicroBuild, fue creado por
Hábitat para la Humanidad Internacional (Habitat for Humanity
International, HFHI) y Triple Jump en el 2012. El Fondo MicroBuild
otorga préstamos específicamente para soluciones de vivienda
que los intermediarios financieros ofrecen a sus clientes finales de
bajos ingresos. La peculiaridad de este fondo es que HFHI
financia y distribuye un programa de asistencia técnica
complementaria que ayuda a estos intermediarios financieros a
desarrollar y mejorar sus productos de vivienda y, en definitiva, a
atender mejor a sus clientes finales.
Los principales accionistas del fondo son HFHI y la Red Omidyar,
un inversionista social privado con sede en Estados Unidos. La
Corporación de Inversiones Privadas en el Extranjero (Overseas
Private Investment Corporation, OPIC), la institución financiera de
desarrollo del gobierno estadounidense, invierte 45 millones de
dólares de los Estados Unidos de capital de deuda en el fondo.
Los primeros préstamos fueron desembolsados en setiembre del
2012 y a fines del 2012 el capital invertido llegó a 4.8 millones de
dólares de los Estados Unidos otorgados a cuatro instituciones.
Cartera en circulación del Fondo MicroBuild por región, diciembre 2012
2012
Comprometido
USD 50 M
Capital invertido
USD 4.8 M
Número de entidades
de cartera
América del Sur 11%
Oriente Medio –
África del Norte 5%
4
Exposición promedio
por entidad de cartera
USD 1.2 M
Cáucaso 42%
Asia Central 42%
Distribución de la cartera del Fondo MicroBuild por moneda,
Cartera en circulación del Fondo MicroBuild por instrumento,
diciembre 2012
diciembre 2012
Dólares de los Estados Unidos 100%
Préstamos 100%
41 Triple Jump Memoria Anual 2012
>>
Dos comerciantes de una tienda de bebidas en
Kaduna, al norte de Nigeria, disfrutando de un
momento divertido. La tienda es propiedad de un
cliente de MicroCred Nigeria, un socio de Triple
Jump desde 2011. Clemens Gerteiser tomó esta
foto. Clemens es uno de los oficiales senior de
inversiones de Triple Jump para África y el Oriente
Medio y un fotógrafo apasionado. A menudo lleva
su cámara a lo largo de las visitas de debida
diligencia. Además, fue colaborador del libro de
fotografías del aniversario de Triple Jump Small
Loans Big Passion; Photo Stories: Microfinance
from the Inside (Pequeños Préstamos, Gran Pasión;
Reportaje fotográfico: Las Microfinanzas desde
adentro). "Las microfinanzas se han concentrado
en los cambios de la vida de los deudores y sus
familias, mientras que los efectos más indirectos,
como la generación de empleo a menudo se pasan
por alto", dice Clemens. "Una pequeña empresa
como esta tienda de la foto emplea de tres a cinco
personas y, en el transcurso de un ciclo del
microcrédito, entra en relaciones comerciales
con proveedores, productores, re-vendedores,
entidades de servicios públicos y otros, todos los
cuales también tienen sus propios empleados. De
hecho, muchos visitantes que llegan por primera
vez a los países en desarrollo se sorprenden por la
cantidad de personas que ganan un salario por
realizar una actividad comercial determinada, ya
sea agentes de ventas, conductores, mecánicos,
sirvientes, mensajeros, cocineros, limpiadores,
guardias o uno de los muchos otros trabajo
menores disponibles. Los salarios de los
trabajadores no calificados pueden ser bajos, pero
aun así son una diferencia significativa para las
familias sin negocios propios. Pero debido a que la
mano de obra es barata aquí en comparación con
los países desarrollados, el empleo de personal
tiene mucho sentido económico para los
empresarios que desean utilizar su tiempo para
otras actividades, y así también se beneficia el
conjunto de la comunidad ".
Memoria Anual 2012 de Triple Jump Texto Triple Jump
Concepto, diseño y producción Tangerine Design, Países Bajos
Cartografía BosmaGrafiek.NL, en coordinación con Natural Earth
Impresión Maasstad (Esta Memoria Anual se imprime en papel FSC de
fuentes mixtas.)
‘El Fondo de Microcrédito ASN-Novib ha entregado
consistentemente rendimientos positivos estables. En los
últimos años, los resultados han superado sus propias metas
y los de la mayoría de los fondos de microfinanzas . Esto ha
sido posible gracias al precio competitivo de los préstamos,
la creciente demanda de los inversionistas, y la experiencia y
eficiencia del asesor de inversiones’.
Damian von Stauffenberg
Fundador y Presidente del Directorio de MicroRate
‘He sido testigo del compromiso de Triple Jump con el principio
de transparencia de precios a lo largo de los cinco años que MF
Transparency ha estado en operación. La herramienta “Semáforo
de Tasas” desarrollada demuestra que Triple Jump está
alentando el debate para avanzar de la transparencia de precios
al establecimiento de precios responsables. Invito a todos los
inversionistas sociales a participar en ese profundo y esencial
debate’.
Chuck Waterfield
Presidente del Directorio de MF Transparency
República Dominicana
Fundación Dominicana de
Desarrollo (FDD)
• Reingeniería de proceso
• Estudio de mercado y
revisión del producto
Nicaragua
Fundación para el Desarrollo
Socioeconómico Rural
(FUNDESER)
• Exploración del mercado
• Revisión del producto
• Mapeo del proceso de negocio
• Selección del sistema de
información gerencial
Países Bajos
México
SIEMBRA
• Planeamiento y pronóstico
financiero
Alternativa Solidaria Chiapas
(AlSol)
• Selección e implementación
de un nuevo sistema de
información gerencial
• Creación un departamento de
gestión del riesgo
Bosnia y Herzegovina
Estados Unidos de América
Albania
Kosovo
Líba
Marruecos
México
Haití República Dominicana
México, D.F.
Honduras
Guatemala
El Salvador Nicaragua
Senegal
Mali
Níger
Chad
Nigeria
Benín
Camerún
Ghana
Costa Rica
Panamá
Colombia
S
S
d
U
Ecuador
Ruand
RD del Co
Guatemala
Asociación de Desarrollo
Integral Comunitario del Lago
Atitlán (Adicla)
• Fortalecimiento del control
interno y auditoría interna
Asociación para el Desarrollo
Integral de San Antonio
Ilotenango (ADISA)
• Fortalecimiento del control
interno y auditoría interna
Asociación de Desarrollo
Integral Rural (ASDIR)
• Selección de un nuevo sistema
de información gerencial
Fundación para el Desarrollo
Empresarial Agrícola (FUNDEA)
• Apoyo a la mejora del sector
de servicios para pequeñas y
medianas entidades:
diagnóstico, estudio de
mercado
Brasil
Angola
Perú
Bolivia
Namibia
Paraguay
Argentina
Mali
Réseau de Micro-institutions de
Croissance de Revenus (RMCR)
• Mapeo del proceso de negocio
• Selección / mejora de un sistema
de información gerencial
Ecuador
Fundación Alternativa
• Selección de un sistema de
información gerencial
Senegal
Union Financière Mutualiste
Louga (UFM Louga)
• Estudio de mercado y desarrollo
de un producto de ahorros
República Democrática del Congo
Hekima
• Estudio de mercado y desarrollo
del plan de negocio
Zam
Zimbab
Triple Jump Advisory Services
Mongolia
Kazajistán
Georgia
Armenia
Uzbekistán
Azerbaiyán
Sudán
Finance Sudan Limited (FSL)
• Estudio de mercado y desarrollo
de un producto agrícola
Kyrgyztan
Tayikistán
ano
Palestine
Pakistán
India
Filipinas
Sudán
Sudán
del Sur
Uganda
da
ongo
Camboya
Etiopía
Vietnam
Sri Lanka
Kenia
Indonesia
Tanzania
mbia
bue
Kenia
Small and Micro Enterprise
Programme (SMEP)
• Actualización de un sistema de
información gerencial y enlace
con la banca móvil
500 km
Mozambique
Ruanda
Urwego Opportunity Bank (UOB)
• Lanzamiento del servicio de banco
móvil en asociación con Visa
• Apoyo a la mejora de servicios del
mercado de pequeñas y medianas
entidades: diagnóstico, estudio de
mercado
Nigeria
Farmer's Development Union
of Nigeria (FADU)
• Mejora del proceso de
finanzas y créditos y
capacitación
DEC Enugu Microfinance
Bank Nigeria (DEC)
• Diagnóstico del sistema de
información gerencial Centro de Capacitación
• Desarrollo del sistema de
información gerencial
Oficina Principal de Triple Jump
Oficina Regional de Triple Jump
Países donde Triple Jump operó en 2012
Oficina principal de Triple Jump
Nachtwachtlaan 20
1058 EA Amsterdam
Países Bajos
T+31 (0) 20 512 06 20
F+31 (0) 20 512 06 29
[email protected]
www.triplejump.eu
Oficina de Triple Jump en Georgia
Akhvlediani ravine nr 3
Tiblisi
Georgia
T +99 55 99 16 97 02
Oficina de Triple Jump en Kenia
Kisembe, Karen
Nairobi
Kenia
T +254 (0)722 87 20 28
Oficina de Triple Jump en México
Avenida Benjamin Franklin 166, Oficina
1bis, Colonia Escandón
Delegación Miguel Hidalgo
C.P. 11800
México D.F.
T +52 55 62 78 84 47
Oficina de Triple Jump en Perú
Calle Los Zorzales 130, Of. 902
San Isidro, Lima
Perú
T +51 (0)1 421 08 92
48 Triple Jump Memoria Anual 2012