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Comportamiento
Semanal de los Mercados
Mercado Accionario Internacional:
Respecto a la crisis griega, en general las noticias fueron
positivas: Grecia cumplió con sus pagos al FMI y al BCE; el
Parlamento Griego aprobó una segunda ronda de
reformas estructurales con lo que se da comienzo a la
negociación para el tercer rescate; y el BCE aumentó la
línea de emergencia para los bancos griegos. Además, los
bancos griegos reabrieron a principios de la semana, sin
embargo continúan los controles de capital.
0%
-1%
-1,23%-1,31%-1,44%
-1,54%
-2,21%
-3%
-2,79%-2,88%
-3,30%
-4%
-2%
-5%
-6%
-5,91%
Fuente: Bloomberg
En Brasil, la Tasa de Desempleo se mantuvo en 6,9%. La
popularidad de la Presidenta, Dilma Rousseff, sigue
cayendo debido a la crisis económica y los casos de
corrupción.
Informe Semanal ProVida. Semana del 20 al 24 de Julio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.
Brasil (Bovespa)
Rusia (MICEX)
UK (FTSE)
Alemania (DAX)
EEUU (SPX)
Chile (IPSA)
China (HSCEI)
-7%
Francia (CAC)
En Europa, se publicó la Encuesta a los Gerentes de
Compra del Sector Manufacturero, dato que decepciona
siendo levemente peor a lo esperado, aunque se
mantiene sobre los 50 puntos, todavía indicando
expansión. También se publicó la Confianza al
Consumidor, que cayó a -7,1 puntos, estando por debajo
de las expectativas de los analistas de Bloomberg. Es
posible que estas caídas sean consecuencia de la
volatilidad existente por los eventos de Grecia.
Rentabilidad Semanal
Índices Accionarios
(Rentabilidad Nominal en moneda local)
India (Sensex)
En EE.UU., las Solicitudes de Seguro de Desempleo
cayeron a 255.000, el nivel más bajo en casi 4 décadas, lo
que anticipa un buen ritmo de creación de empleo. Las
ventas de viviendas usadas aumentaron a 5,49 millones
de unidades, el mejor resultado en casi 8 años. También
se publicó la Encuesta a los Gerentes de Compra del
Sector Manufacturero, que fue levemente mejor a lo
esperado y continúa en terreno expansivo. Respecto a la
Temporada de Entrega de Resultados, los reportes
corporativos han estado por debajo de las expectativas.
Con todo lo anterior, los retornos de Francia, EE.UU. y
Alemania fueron de -1,31%, -2,21% y -2,79%,
respectivamente. En mercados emergentes y dentro de
los BRICs (Brasil, Rusia, India y China), los retornos
fueron: Brasil -5,91%, Rusia -3,30%, India -1,23% y China
-1,44%.
Rentabilidad Semanal
Los principales Índices bursátiles del mundo terminaron
negativos durante la semana.
Mercado Accionario Local:
3.940
3.920
3.900
3.880
-1,54%
3.860
3.840
3.820
Fuente: Bloomberg
Mayores Alzas
•
•
•
GASCO
CMPC
PARQUE ARAUCO
+4,5%
+4,2%
+2,2%
ANDINA-B
CAP
LAN
-9,5%
-9,5%
-8,7%
Mayores Bajas
•
•
•
Noticias de la Semana
ENERSIS
La Superintendencia de Valores y Seguros concluyó que el
proceso de reestructuración de las empresas de Enersis
no es una transacción entre partes relacionadas.
ENTEL
De acuerdo a la prensa, Entel Perú busca lograr
participación de mercado similar a la de Movistar y Claro
(30 % del mercado) para el largo plazo.
LAN
La compañía anunció una reducción de la capacidad de
TAM en el mercado doméstico brasileño entre 2% a 4%
para 2015. Anteriormente, se esperaba mantención de
capacidad. Esto representa una reducción en las
operaciones brasileñas de 11% respecto a 2014.
Informe Semanal ProVida. Semana del 20 al 24 de Julio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.
24 jul
23 jul
22 jul
21 jul
20 jul
19 jul
3.800
3.780
18 jul
Esta semana comienza una nueva temporada de
resultados, correspondiente al segundo trimestre del año
2015, con los reportes de Sonda y gran parte del sector
eléctrico. A nivel global, el mercado espera que las
empresas del IPSA muestren alzas de 15,7% y 10,5% en
EBITDA y Utilidad, respectivamente.
IPSA
17 jul
El IPSA tuvo un retorno semanal de -1,54%, acumulando
un retorno anual de -0,28%. Con esto, la bolsa chilena es
la segunda bolsa con mejor rendimiento de la región,
después de México que durante el año acumula un
retorno de 1,7%.
Tipo de Cambio:
Tipos de Cambio
(Cierres diarios)
665
1,1
1,095
Dólar/Euro
660
655
1,09
650
1,085
Peso/Dólar
24-jul
23-jul
22-jul
1,07
21-jul
635
20-jul
1,075
19-jul
1,08
640
18-jul
645
17-jul
Peso/Dólar
La semana pasada se observaron resultados negativos en
las monedas respecto al dólar norteamericano. Buenos
datos de empleo en EE.UU. y un mercado bursátil Chino
muy incierto le dieron un impulso al dólar a nivel global,
especialmente respecto a las monedas dependientes de
materias primas. En tanto, en Europa el parlamento
griego dio su aprobación final a la propuesta de la Troika
(Eurogrupo, Banco Central Europeo y FMI). La moción
ganó por una amplia ventaja (230 de 300) y allana el
terreno para la negociación del tercer paquete de rescate
del país heleno. En este contexto, el dólar se apreció en
promedio un 1,8% versus monedas de países
emergentes. Por su parte, el Euro y otras monedas del
viejo continente se beneficiaron del avance en las
negociaciones griegas, apreciándose en promedio un 1%.
Finalmente, la Libra Esterlina se deprecio un 0,6%,
mientras que el Yen terminó sin variación.
Dólar/Euro
Fuente: Bloomberg
En Latinoamérica, el real brasileño y peso mexicano se
depreciaron un 5,0% y 2,1%, respectivamente, en línea
con la tendencia general del dólar. En Brasil, se
conocieron malos datos de empleo, mientras que la
popularidad de la presidenta sigue en descenso. La
economía más grande de Sudamérica habría perdido 111
mil puestos de trabajo durante julio, acumulando 730 mil
plazas en 12 meses. A raíz de los malos datos
económicos, las autoridades decidieron reducir la meta
de superávit fiscal para éste y el próximo año.
En Chile, el dólar se incrementó en poco más de 15
unidades, finalizando en $661 pesos por dólar. La
moneda norteamericana fue impulsada en parte por la
caída en el precio del cobre y el magro dato de ventas
minoristas.
En cuanto a materias primas, el cobre y petróleo
anotaron un retroceso de 4,5% y 5,4%, respectivamente.
Cabe destacar que estos commodities han caído un 9% y
19% durante el mes. Por su parte, el oro perdió un 3,1%
de valor.
Informe Semanal ProVida. Semana del 20 al 24 de Julio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.
Renta Fija Local:
Evolución Tasas Nominales Chile
Evolución Tasas Reales Chile
2,00%
1,80%
1,60%
1,40%
1,20%
1,00%
0,80%
0,60%
0,40%
0,20%
0,00%
24-jul
23-jul
22-jul
21-jul
BCP-10
Renta Fija Local
(Retorno Semanal Estimado)
0,9%
0,8%
0,79%
0,7%
0,6%
0,49%
0,5%
0,4%
0,34%
0,3%
0,08%
0,08%
DPF $-1
0,1%
BCP-05
0,16%
0,2%
0,0%
DPF UF-1
Así, las tasas se movieron de la siguiente forma: los
papeles en pesos a 5 y 10 años terminaron pagando
4,02% y 4,49% respectivamente (0bps y -5bps), mientras
que los papeles en UF a 5 y 10 años lo hicieron pagando
0,98% y 1,46% (-8bps y +1bp). Los depósitos a plazo a un
año en pesos cerraron la semana pagando una
rentabilidad de 0,33% en base mensual (0bp), mientras
que la tasa de los depósitos en UF al año mostró una
caída producto de las mayores expectativas de inflación,
pagando 0,50% (-15bps).
BCP-05
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida
BTU-20
Sin publicación de datos culminó la penúltima semana del
mes. No obstante, los movimientos globales de tasas se
mostraron a la baja, y junto con el fortalecimiento del
dólar tuvieron efecto sobre el mercado local de renta fija.
De este modo se observaron aumentos en las
expectativas de inflación asociadas a la fuerte
depreciación mostrada por el peso chileno, mientras que
los tramos más largos de las curvas soberanas
presentaron correcciones en línea con el movimiento de
los bonos del tesoro norteamericanos en particular.
20-jul
19-jul
18-jul
24-jul
17-jul
DPF $-1
BTU-20
BCU-05
BCU-10
23-jul
22-jul
21-jul
20-jul
BCU-05
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida
BCP-10
DPF UF-1
19-jul
18-jul
17-jul
4,90%
4,70%
4,50%
4,30%
4,10%
3,90%
3,70%
3,50%
3,30%
Fuentes: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida
S.A.
Nomenclatura
BCU:
Bonos del Banco Central en UF.
BCP:
Bonos del Banco Central en Pesos.
BTU:
Bonos de la Tesorería en UF.
DPF UF: Depósitos a Plazo Fijo en UF.
DPF $:
Depósitos a Plazo Fijo en Pesos.
El número que se detalla después de la sigla, representa el plazo de
vencimiento en años.
Informe Semanal ProVida. Semana del 20 al 24 de Julio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.
Gráficos de evolución semanal índices accionarios mundiales (cierres diarios)
Mercados Desarrollados
Retorno UK: -2,88%
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
24 jul
23 jul
22 jul
21 jul
20 jul
19 jul
17 jul
24 jul
23 jul
17 jul
24 jul
23 jul
22 jul
21 jul
20 jul
19 jul
18 jul
2.040
22 jul
2.060
21 jul
2.080
20 jul
2.100
19 jul
2.120
11.800
11.700
11.600
11.500
11.400
11.300
11.200
11.100
18 jul
2.140
17 jul
Retorno Alemania: -2,79%
6.850
6.800
6.750
6.700
6.650
6.600
6.550
6.500
6.450
18 jul
Retorno USA: -2,21%
Fuente: Bloomberg
Mercados Emergentes
Retorno China: -1,44%
Retorno Brasil: -5,91%
Fuente: Bloomberg
Retorno Rusia: -3,3%
53.000
1.660
52.000
51.000
50.000
49.000
48.000
1.640
47.000
1.560
1.620
1.600
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Informe Semanal ProVida. Semana del 20 al 24 de Julio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.
24 jul
23 jul
22 jul
21 jul
20 jul
19 jul
18 jul
17 jul
24 jul
23 jul
22 jul
21 jul
20 jul
19 jul
18 jul
1.580
17 jul
24 jul
23 jul
22 jul
21 jul
20 jul
19 jul
18 jul
17 jul
11.900
11.850
11.800
11.750
11.700
11.650
11.600
11.550
Impacto en los Multifondos
Los fondos administrados por AFP Provida S.A. evidencian
en la evolución de sus valores cuota las variaciones de los
precios de los activos financieros en que invierten.
Fondo A (Más Riesgoso)
36900
36800
36700
36600
36500
36400
24-jul
23-jul
22-jul
21-jul
20-jul
19-jul
18-jul
36300
17-jul
Los Fondos con mayor porcentaje en renta variable como lo
son principalmente el Fondo tipo A (más riesgoso), seguido
por el Fondo tipo B (riesgoso), presentan mayores
repercusiones ante los movimientos de los mercados
internacionales.
Fondo B (Riesgoso)
31200
Las variaciones en los valores cuota de los Fondos durante
la semana pasada fueron las siguientes:
31100
31000
30900
30800
24-jul
23-jul
22-jul
21-jul
20-jul
32200
32100
32000
31900
24-jul
22-jul
17-jul
23-jul
31800
Fuente: Superintendencia de Pensiones.
Rentabilidad Real Últimos 12 meses
19-jul
Fondo C (Intermedio)
32300
21-jul
0,83%
0,77%
0,76%
0,65%
0,52%
20-jul
A
B
C
D
E
19-jul
Rentabilidad
18-jul
Fondo
18-jul
17-jul
30700
Rentabilidad Nominal Semanal
Fondo D (Conservador)
27600
27500
Fuente: Superintendencia de Pensiones.
Datos disponibles al 6 de Julio de 2015.
27300
24-jul
23-jul
22-jul
21-jul
20-jul
27200
19-jul
7,02%
5,93%
5,79%
4,50%
2,93%
18-jul
A
B
C
D
E
27400
17-jul
Fondo Jul 2014 a Jun de 2015
Fondo E (Más Conservador)
33000
32900
32800
32700
Informe Semanal ProVida. Semana del 20 al 24 de Julio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.
24-jul
23-jul
22-jul
21-jul
20-jul
19-jul
18-jul
17-jul
32600
Multifondos ProVida AFP
Asignación de Activos por Fondo
3,75%
100%
80%
16,23%
5,59%
17,19%
18,65%
17,80%
24,44%
60%
40%
42,54%
64,99%
91,17%
14,46%
4,76%
4,28%
43,86%
26,45%
20%
0%
62,88%
13,36%
14,71%
12,41%
-20%
Renta Variable Nacional
Renta Variable Internacional
Renta Fija Nacional
Renta Fija Internacional
Derivados
Otros
Fuente: Superintendencia de Pensiones.
Informe Semanal ProVida. Semana del 20 al 24 de Julio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.