REVISTA MENSUAL DE Nº9 Septiembre 2015 NIELS KLOK FUNDADOR DE DEGIRO «ME GUSTA QUE NOS COMPAREN CON RYANAIR. TRATAMOS DE HACER LO MISMO CON LA INVERSIÓN» + IBEX 35: ¿ARRIBA O ABAJO? EUGENI SISCAR Vs JAVIER URONES + DIVISAS: EL TRADING AUTOMÁTICO PARA EL INVERSOR MINORISTA A CARA Ibex 35: ¿Arriba o abajo? EUGENI SISCAR Analista de BNP Paribas Personal Investors «No consideramos un Ibex por debajo de los 9.200 puntos» Y llegó la corrección. Y fue en agosto. Volvieron cabellado ir incrementando paulatinamente las posiciolas caídas y la volatilidad en periodo estival. nes en renta variable en el rango comprendido entre Por un lado, las dudas e incertidumbres de 9.700-9.900 puntos, siendo conscientes de una posible una economía china ralentizándose más de lo caída adicional hasta el rango anteriormente citado. esperado (o posible «hardlanding») y unas economías En este sentido, estaríamos en una pauta de consoliemergentes sufriendo las caídas de las materias primas. dación tipo A-B-C, donde el último tramo C sería el que Por otro lado, se sumaba también las incernos podría llevar a buscar la zona antetidumbres desde Grecia tras la inesperada riormente comentada. Esta zona debeEn este contexto, una dimisión del primer ministro griego, Alexis ría ser la zona clave de rebote, pues la Tsipras, y la convocatoria de elecciones ruptura en formato semanal de estos vuelta a la zona de los anticipadas para el próximo 20 de septiemniveles, dejaría una estructura del pre9.200-9.400 puntos bre. Y por último, la más que probable cio muy debilitada. En tal caso, los sisería lo más normal subida de tipos de interés en Estados Uniguientes niveles a tener en cuenta sedos. Todo ello hacía tambalear las bolsas rían los 8.700 puntos, si bien es cierto mundiales con caídas que no se recordaban que de visitarlos, la tendencia alcista desde 2012. principal quedaría totalEl pasado 24 de agosto, mente fragmentada. conocido ya como «lunes Por el lado macro, no negro», las caídas en el caconsideramos el escenario so del Ibex 35 durante la de un Ibex por debajo de sesión llegaban a superar niveles de 9.200 puntos. el 7 por ciento tras la Lo anterior se ve respaldaapertura de los índices do por el mayor dinamisamericanos (el Dow Jones mo tanto de la economía llegaba a retroceder hasta en la eurozona como en un 6,7 por ciento). Así, y España. Con todo, es cieren este contexto, el Ibex to que el Ibex no estaría corregía el 38,2 por ciento exento de cualquier tende toda la subida iniciada sión internacional. en los 5.950 puntos. Los En este contexto, los 9.600 volvieron a servir de datos macro respaldarían fuerte muralla para el la formación anteriormenIbex, capaz de aguantar te comentada. Bajo un esen cierres diarios. El poscenario de un PIB crecienterior rebote hasta niveles do a ritmos del 2,6 por de 10.300 puntos lo consideramos poco fiable y vulneciento para 2015 y 2,7 por ciento en 2017, si los niveles rables en el corto plazo. En este contexto, dada la forde 9.200-9.400 son capaces de responder, podrían llevar mación de tipo regular, una vuelta a la zona 9.200-9.400 al Ibex en un primer impulso hasta el 10.600 para postepuntos sería lo más normal. No obstante, no sería desriormente ir a buscar los 11800, máximos del año. 2 Septiembre / 2015 A CARA La bolsa española encara la recta final llena de dudas. China, la FED o las elecciones generales son algunas de las incógnitas que marcarán el ritmo del parqué. JAVIER URONES Analista de XTB «Nuestro objetivo para el Ibex se sitúa en la cota de los 10.800 puntos» E l año 2015 está siendo, por el momento, un ejerrando su resolución para decidirse a invertir. Países como cicio complicado para los inversores del mercado Italia, con crecimientos del PIB del 0,7 por ciento frente nacional. La imagen, y sobre todo, el retorno que al 3,1 por ciento de España publicado recientemente, ofrece nuestro índice Ibex 35 a día de hoy dista tienen a su índice subiendo un 12 por ciento en lo que va mucho de las previsiones de año y han logrado adeque se manejaban hace solo lantarnos en la carrera por seis meses. reducir el interés exigido a El tercer rescate griego, la deuda soberana. Pensalas turbulencias tanto de la mos pues, que las elecciobolsa china como del mercanes generales supone un do de materias primas y la factor de indecisión para indecisión de la Reserva Felos inversores. deral para comenzar la subiDe los factores aquí coda de tipos de interés están mentados, muchos de ellos sirviendo de lastre para un tienen vistas de encontrar índice que no acaba de desuna resolución positiva en pegar. Entre las principales los próximos meses. Es por plazas bursátiles de la euroello que observamos en este zona, tan solo el Ibex 35 se momento una desviación encuentra, en este momento, entre lo que para nosotros por debajo de los niveles a supone el precio teórico del los que comenzó el año. Ibex 35 y su cotización acPese a esta situación tan tual. Nuestro objetivo para negativa desde el punto de el índice se sitúa en la cota vista bursátil, lo cierto es que la economía de los 10.800 puntos, prácticamente un 10 real no para de ofrecernos buenos datos mes por ciento por encima de los niveles actuales. Son muchos los tras mes. La variable del empleo, pese a estar Esta cifra, superada con creces en ciertos inversores que esperan a momentos del año, se antoja para nosotros lejos de los niveles deseados, comienza a mostrar mejoría y las cifras tanto de consucomo un excelente objetivo de cara a fin de las elecciones generales mo como de crecimiento comienzan a ofreaño. La influencia a corto plazo de la bolsa para decidirse a invertir cer números realmente esperanzadores. Por China esperamos desaparezca durante las todo ello la pregunta es clara, ¿Por qué no próximas semanas y deje paso a la incógnita sube el Ibex 35? que supone el plazo de subida de tipos en Los inversores de medio y largo plazo, principal base EE.UU. El mercado americano, pese a estas últimas caídas, sobre las que se sustentan las subidas en bolsa, buscan, creemos que ya está lo suficientemente fortalecido como ante todo, estabilidad para sus inversiones, algo que a día para no tomarse mal esta noticia. Son muchos los catalizade hoy el Ibex 35 no ofrece. Con unas elecciones generadores que esperan a ser activados y parte de ellos pueden les a la vuelta de la esquina y tras el empate técnico que ayudar al Ibex 35 a recuperar el terreno perdido durante muestran las encuestas, son muchos los que están espelos últimos meses. Septiembre / 2015 3 ENTREVISTA NIELS KLOK Fundador de DEGIRO «Me gusta que nos comparen con Ryanair. Tratamos de hacer lo mismo con la inversión» Fundó DEGIRO junto con otros cuatro socios con un único objetivo, ser los más baratos. Y en eso están. No hay cursos, ni seminarios, ni cuentas demo. Solo precios ajustados, y que cada cliente decida por sí mismo. Así es el bajo coste de los brokers. José Jiménez @Pep_Jimenez Coordinador de Zona de Trading Niels Klok Licenciado en Administración de Empresas por la Rijksuniversiteit de Groningen (Países Bajos), comenzó su carrera trabajando en el banco Binck como especialista en arbitraje de riesgos y gestión de 'hedge funds'. Tras cuatro años en esta entidad, y junto con otros cuatro antiguos empleados, fundan el broker DEGIRO, y desde entonces es el responsable del desarrollo de nuevos negocios. 4 cado muy prometedor. Somos muy optimistas Hay una comunidad muy activa de inversores interesados en hacer trading. ¿Por qué no ofrecen ustedes CFDs? En España hay mucha gente interesada en los CFDs, y segura con satisfacción que sus clientes pueprobablemente los ofrezcamos en un futuro inmediato. den llegar a ahorrar hasta el 80 por ciento en Hay muchos costes en el trading con CFDs, y pensamos comisiones, y no tiene reparo en que en la que es mejor para los inversores invertir directamente en industria comparen a su compañía, DEGIlas acciones. Es mejor intentar evitar los costes extra que RO, con la 'low cost' irlandesa Ryanair. «Me gusta», están presentes en el trading con CFDs, por lo es prefeadmite Niels Klok, en una entrevista con INVERSIÓN rible comprar directamente las acciones. A veces, si están & Finanzas.com. Tampoco desvela la fórmula secreta disponibles, los futuros y las opciones son productos que para operar a tan bajo coste, pero da algunas pistas. Popueden resultar más interesantes que cas oficinas, estructura de control de los propios CFDs. Creemos que esto costes muy estricta, y mucho volu«Hay muchos es mejor, pero si nuestros clientes permen de operaciones. ¿Cursos de forcostes en los CFDs, sisten y nos demandan los CFDs estamación? No, admite tajante. «Aquí remos listos para ofrecérselos. Aún así, no somos profesores». La idea es pero los sigo pensando que es mejor invertir proporcionar las mejores herramienofreceremos si nos directamente en acciones. tas y que cada cliente tome sus prolos piden» pias decisiones. Es la filosofía del ¿Están pensando en abrir bajo coste llevada a rajatabla al mununa oficina en Madrid? do de los brókers. No, estamos tratando de centralizar nuestras oficinas en el mundo. Probablemente si vayamos ¿Cuánto tiempo lleva DeGiro en a abrir una oficina en Sudamérica, pero lo que si tratamos España y qué balance hacen? de limitar es el número de oficinas abiertas, porque, eviLlevamos operando en España cerca de un año y somos dentemente, resulta más eficiente y tenemos costes más muy positivos respecto al país. Es uno de nuestros merbajos. Esto también es parte de ser eficiente. Nuestros cados más prometedores en Europa; por supuesto, Hocostes por cliente son bajos y los clientes se benefician de landa es uno de nuestros mercados más importante, lo la situación. mismo que algunos otros países, pero España es un mer- A Septiembre / 2015 ¿Ser tan baratos significa que ofrecen servicios de menor calidad? No, somos muy eficientes ejecutando órdenes y lo hacemos al menor coste posible. Lo que evitamos es tener un sistema muy complicado, con productos que puedan encarecer la transacción. En nuestra opinión, calidad consiste en ejecutar bien una orden y entregar bien las acciones en la cartera de los clientes. Pero si alguien tiene algún problema durante la ejecución ¿Puede contactar con ustedes? Sí, tenemos una plantilla de alto nivel, titulados universitarios que hablan español. Con DeGiro te puedes abrir una cuenta a coste cero, desde un euro, y puedes probar por ti mismo la calidad que ofrecemos en la operativa. En la industria, algunos dicen que son ustedes como el Ryanair de los brokers. ¿No le molesta esta comparación? Sí, me gusta esta comparación (risas). Es un gran beneficio que la gente pueda viajar a precios baratos. Y nosotros tratamos de hacer lo mismo con el mundo de la inversión, lo que significa tener mucho volumen de operaciones. La competencia en España es muy dura y algunas voces aconsejan no invertir con ustedes porque unas tarifas tan bajas no son fiables. ¿Piensa que hay una guerra contra DeGiro? No, no creo que haya una guerra contra nosotros. Por supuesto, entiendo que nuestra competencia no esté contenta en la medida en que haya otra compañía que esté ofreciendo los mismos servicios con unas comisiones que pueden llegar a ser en muchos casos hasta el 80 por ciento más baratas. No es un problema para nosotros. Lo importante es que estamos creciendo a un ritmo alto en España. Hace poco mostraron ustedes su interés por comprar Interdin. ¿Qué paso al final? Sí, por supuesto, nosotros siempre estamos interesados en oportunidades que puedan hacer incrementar nuestro volumen y tener más clientes. De hecho, llamamos a los reguladores para preguntar. Pero al final la operación no salió adelante. «Somos muy El caso de Interdin ha eficientes desvelado un problema que los clientes siempre tienen ejecutando órdenes en mente. ¿Qué pasa si el al menor coste broker quiebra o desaparece? posible» Nosotros estamos sometidos a la legislación holandesa, que es ligeramente diferente a la del resto de los países europeos y tiene requerimientos más estrictos. Nosotros tenemos que separar completamente los activos propios del broker y el dinero de los clientes. Así que, nos pase lo que nos pase, el cliente siempre recupera su dinero. En Holanda, la separación es total. En pleno corralito de Grecia, ustedes decidieron reanudar sus operaciones en el país. ¿Por qué Septiembre / 2015 5 ¿POR QUÉ OFRECEN TARIFAS TAN BARATAS? En DEGIRO no se andan por las ramas y aseguran que el ahorro en la compra de acciones tradicionales puede llegar en algunos casos al 80 por ciento. En bolsa española cobran, por ejemplo, un fijo de dos euros más el 0,04 por ciento con un límite de 10.000 euros. «Hay dos razones que explican las tarifas que ofrecemos a nuestros clientes. La primera, y la más importante, es que hemos desarrollado un nuevo sistema informático que nos permite operar de una manera más eficiente», sostiene Niels Klok. El ejecutivo argumenta que el bróker holandes ha desarrollado este sistema informático desde cero, es todo «in house», y eso «nos permite ahorrar costes». Y en segundo lugar, «nuestro objetivo es tener cada vez volúmenes de operaciones muy grandes», explica Klot. Es decir, la filosofía del ‘low cost’ pura y dura. «Estamos en muchos países y tratamos a todos los inversores como un solo inversor. Por eso, tenemos un gran volumen de negociación y podemos conseguir precios más competitivos», apostilla el directivo holandés. hicieron esto a pesar de las complicaciones que hay para operar en este mercado? Tenemos clientes griegos que tienen posiciones en el mercado. Y queremos darles la oportunidad de que ellos mismos decidan, explicando antes los riesgos que hay. Queremos que ellos decidan sobre su propia cartera, y no queremos quitarles la opción de tomar sus propias decisiones. Les avisamos que operar algunos valores puede ser muy, muy peligroso, pero la decisión es de ellos. ¿Cree que los problemas en Grecia pueden dañar a toda la industria? No, no creo. Es un problema de un país individual. La enseñanza que podemos extraer de Grecia tiene que ver con la diversificación. No pongas todo tu dinero en las acciones de un solo país. Por supuesto, este será el caso de muchos clientes griegos, y es lógico que cada uno invierta en las empresas que mejor conoce. Pero siempre es conveniente mirar otras compañías fuera de tu zona política o económica, simplemente para diversificar la inversión. si puedes probar desde un céntimo de euro? Por esta cantidad, puede probar todo el mundo. Así que la cuenta demo es gratis. ¿Cuál es el producto más operado en España? Acciones como Santander, BBVA, Iberdrola, y en general los ‘blue chips’ españoles. Además, los valores más calientes como Abengoa o Gamesa, y también futuros, donde hay volúmenes significativos. En opciones el volumen es un poco inferior. Pero los futuros son bastante importantes. «Los ‘blue chips’ También interesan los ETFs (fondos cotizados), hay más de 1.000 dispocomo Santander o nibles de Europa y Estados Unidos, BBVA son los más pero los activos más operados son operados en en su mayoría acciones españolas. España» ¿Sus clientes en España ganan dinero? Sí, completamente. ¿Por qué hacerse cliente de DEGIRO? Primero, es importante tener en cuenta la diversificación de las inversiones, la compra de diferentes mercados. Y luego, el cliente debe considerar cuidadosamente el coste total de su cartera. ¿Por qué no ofrecen cuenta demo? Puedes abrir una cuenta con DeGiro sin coste, desde un céntimo de euro. ¿Para qué hace falta una cuenta demo 6 ¿Qué objetivo tienen en España? Si miras al mercado, puedes ver que está en niveles bajos y eso nos dará oportunidades. Creemos que haremos este año unos 40 millones de transacciones en España. Septiembre / 2015 ESCUELA DE TRADING FRANCISCA SERRANO S&P tradingybolsaparatorpes.com. Autora de los libros «Escuela de Bolsa» y «Mueve tus ahorros». S RESISTENCIAS 1.900 1.972 1.983 1.995 1.964 ¿Por qué aprender Day Trading? e acabó el verano! Y antes que la semana próxima retomemos las explicaciones sobre Velas Candlesticks quiero recordarles porque tenemos esta sección en la revista INVERSIÓN y cuál es mi pretensión con ella: enseñarles a ganar dinero en bolsa. El Day Trading es el recién llegado al mundo on line de los mercados financieros; pero también ha llegado con afán de quedarse, extendiéndose entre los inversores como un modo de tener un Plan B, y sacar una rentabilidad a los ahorros que la banca a fecha de hoy no suministra. No es fácil; tenemos que aprender a entender el Análisis Técnico y que significan las velas; hacernos expertos en Gestión del Riesgo (Money Management) para no pasarnos con nuestras posiciones de entrada en el mercado; aprender un método y set-ups con los que entrar con confianza en el instrumento financiero donde deseamos operar… ¡parece un mundo, y sin embargo el proceso es apasionante! A la pregunta sobre si se puede ganar dinero con el trading: el cuadro superior es la gestión monetaria de un trader novato estimando una operación media de 22 días al mes durante 11 meses al año, y obteniendo tan solo 1 punto (50$) de beneficio por operación como objetivo diario. Los contratos de futuros se han incrementado cada vez que se duplicaba la cuenta. El Day Trading se puede realizar en varios instrumentos financieros como el Forex, los CFDs y especialmente en SOPORTES Gestión Monetaria de un trader novato Año 1 2 3 4 5 6 Capital Inicial* Número de Contratos Beneficio* 10.000 21.000 43.000 76.000 120.000 175.000 1 2 3 4 5 6 11.000 22.000 33.000 44.000 55.000 66.000 * dólares. los futuros. No conozco ninguna profesión más rentable que el trading; pero, cuidado con entrar en el mercado sin formación y siguiendo consejos de terceros. Aprender trading conlleva entrenarse en los simuladores para saltar a real sabiendo gestionar las emociones (Psicotrading). Desde casa y con su ordenador las nuevas tecnologías le permiten entrar en los mercados; pero antes tenemos que pasar por esta modesta Escuela de Trading, para que pueda enseñarle como operamos los profesionales. No dude en preguntarme en el mail sus dudas y en conocerme a través de mi web. Bienvenidos a la Escuela de Trading de la revista INVERSIÓN. SABÍAS QUE… FRASE DE LA SEMANA El mayor riesgo de un trader es sobre operar. Los traders consistentes solo entran en el mercado una o dos veces al día siguiendo el refrán bursátil «cortar perdidas y dejar correr las ganancias». Por ello en esta profesión la disciplina y una buena gestión del riesgo lo es todo para ser rentable y tener un Plan B. «Quien nunca ha cometido un error nunca ha probado algo nuevo.» A. Einstein. El trading es nuevo y hay que probarlo. Errando se aprende. @Fca_Serrano Puedes plantear tus preguntas a Francisca Serrano en [email protected] Septiembre / 2015 7 IDEAS DE INVERSIÓN ESPERANDO UN MARTILLO PARA ABRIR LARGOS EN POPULAR Jaiver Muñoz, analista técnico, autor del libro ‘Ichimoku Esencial’, y colaborador habitual de Finanzas.com, analiza las perspectivas técnicas del Banco Popular utilizando este popular indicador de velas japonesas. JAVIER MUÑOZ Analista técnico. CFTe y MFTa. Autor del libro ‘Ichimoku Esencial’ @tallerdebolsa V amos a analizar las perspectivas técnicas del Banco Popular utilizando para ello el indicador Ichimoku. La técnica de construir el gráfico Ichimoku la desarrolló Goichi Hosoda (1898 – 1982), que trabajaba como periodista del Tokyo Shimbun, escribiendo la información referente al mercado bursátil, y después se convertiría en editor de la sección financiera del mismo. En 1932 Goichi Hosoda creó un equipo de trabajo para evolucionar en el desarrollo de los gráficos Ichimoku. Lo que pretendía con estos ayudantes era optimizar, manualmente, esta técnica y definir los parámetros para dibujar finalmente el Ichimoku. Este fue un trabajo enorme para las personas que colaboraron, ya que al no poder realizarlo mediante ordenadores, tuvieron que hacerlo de forma manual. El nombre completo de estos gráficos es Ichimoku Kinko Hyo, aunque frecuentemente nos referimos a ellos como gráficos Ichimoku (Ichimoku Charts) o gráfico de nube (Cloud Charts). Hasta 1968 Goichi Hosoda no sacó a la luz los resultados que había obtenido y fue entonces cuando los publicó, pero hasta la década de los noventa no se introdujo en el mundo occidental. El gráfico final es un trazado de Velas Japonesas más cinco líneas adicionales. Además existe una zona entre dos de las líneas que se denomina Kumo. Pero hay que tener una cosa en cuenta, y es que la media se traza empleando los puntos medios, no los precios de cierre, y no son diarios, sino el punto medio entre el máximo y el mínimo del periodo en cuestión (9 o 26 días). El motivo de emplear 26 días es completamente cultural, dado que cuando se desarrolló este método, la bolsa de Tokio abría 26 días al mes, puesto que se trabajaba los sábados. En cuanto a los 9 días, fue el periodo que mejor se adaptaba a los 26 días, según los trabajos de los estudiantes que trabajaron para Hosoda. 8 Grafico 1: MENSUAL ANÁLISIS DE POPULAR CON ICHIMOKU Vamos a empezar con un gráfico mensual (gráfico 1). Todas las líneas y el precio están por debajo del Kumo, señal de tendencia bajista en este «time frame» o marco temporal. El Kijun-Sen actuaba como soporte del precio, aunque ha sido perforado a la baja. También tenemos un cruce bajista de Tenkan-Sen sobre Kijun-Sen, que está relacionado con la última vela negra del gráfico. Analizaremos las últimas dos velas para ver si podemos hacer trading a corto plazo. Seguidamente, utilizamos un gráfico semanal (gráfico 2). Todas las líneas y el precio están por debajo del Kumo, señal de tendencia bajista en este time frame. Aquí debemos estar atentos a la zona de soporte formada formada por el Kumo (línea Senkou Span A), que no Septiembre / 2015 Grafico 2: SEMANAL Grafico 3: DIARIO comienzo de una tendencia alcista, cosa que sucede en nuestro caso. El Martillo (hammer) según Bulkowski tiene una Frecuencia de 36 de 103 y un Rendimiento de 65 de 103, es decir, que teniendo una mediana frecuencia de aparición respecto a los otros patrones o figuras de las velas japonesas, su efectividad baja. Alexey de la Loma en su libro ‘Todo lo que hay que saber sobre Candlestick, un enfoque moderno’ señala que no es necesaria una confirmación al día siguiente, y Carlos Jaureguízar en el suyo, ‘Candlestick para Traders’, dice que sí es necesaria una confirmación al día siguiente. Esperaríamos a una confirmación de la figura del martillo para ponernos largos con un stop loss dinámico como proteción, y ver así si el precio rompe la primera resistencia que es el Tenkan-Sen. ha sido capaz de detener el precio en su caída. Se produce un cruce bajista de Tenkan-Sen y Kijun-Sen confirmando la tendencia en las últimas velas. Ahora llega el turno de analizar con más detalle las últimas velas del time frame semanal, para ver si podemos hacer trading a corto plazo. Veamos ahora este valor con un gráfico diario para ver si hay posibilidades de hacer trading. Todas las líneas y el precio están por debajo del Kumo, señal de tendencia bajista en este time frame. Vemos al Tenkan-Sen como resistencia del precio, y también un cruce bajista de Tenkan-Sen y Kijun-Sen que funciona perfectamente creando una tendencia bajista hasta el día de hoy. Aparece al final de la tendencia bajista una figura de velas japonesas conocida como Martillo (hammer). El Martillo (hammer) tiene como finalidad producir el cambio de una tendencia bajista previa y el Septiembre / 2015 9 ANÁLISIS DE JOSÉ LUIS GARCÍA Redactor Enbolsa.net @EnBolsa_ Tras las grandes caídas: ¿Cuándo viene el rebote? Tras los fuertes descensos vividos este verano, la pregunta que se hacen muchos inversores es: ¿Cuándo volver a entrar? Desde Enbolsa.net, José Luis García muestra cómo el análisis técnico puede ayudarnos a tomar una decisión. C uando vivimos caídas como las de este agosto, en el mercado comienza a aparecer el miedo, pero otro de los sentimientos que empieza a florecer entre los inversores es la ansiedad por querer entrar en el próximo rebote y no perdérselo. Pero tenemos que entender que estas caídas no son como los procesos correctivos dentro de una tendencia claramente definida y sostenida por una media 150 sesiones. (Gráfico 1) La diferencia entre correcciones dentro de la tendencia y grandes correcciones la encontramos y vemos en la media 150 ponderada; y es que tanto en las correcciones profundas y tendencias bajistas la media 150 se torna a bajista y desciende. Por tanto, no podemos actuar igual y esperar que el mercado se gire de la misma forma que cuando la media es ascendente. Sabiendo que ahora nos encontramos en una caída profunda que ha provocado que la media baje y sea bajista, vamos a ver qué debe ocurrir para que el mercado se gire al alza. Para que el mercado empiece a girarse tras fuertes caídas necesita no solo de una sobreventa extrema, necesitará además que muchos valores estén preparados para subir. Uno de los estudios más potentes del mercado y diría que el que más información nos puede dar de lo que 10 GRÁFICO 1. CORRECCIONES PROFUNDAS pasa internamente en los mercados son los estudios de amplitud y resulta que uno de los indicadores de amplitud nos puede dar la respuesta a ¿Cuándo empezará el rebote o giro al alza? En el gráfico 2 hemos señalado las grandes caídas que se han producido en los últimos años y he colocado el Septiembre / 2015 indicador oscilator McClellan. Este indicador de amplitud nos mostrará el inicio de la corrección y podremos aprovechar dicho movimiento. El oscilator McClellan nace de «normalizar» la línea avance-descenso, que es la encargada de medir la salud real del mercado en el medio plazo, de este modo se consigue tener un indicador tendencial de la salud. La idea que tenemos que barajar ante las caídas fuertes es que para producirse una La clave para ver subida del mercado la salud deuna subida be demostrar que importante son la caída se está las divergencias agotando y la mejor forma que tiealcistas ne un indicador de mostrarnos el agotamiento de un movimiento son las divergencias. Cuando el mercado pierde la media móvil 150 y cae de forma violenta todas las alarmas se disparan y el mercado entra en una situación de pánico tal y como hemos vivido semanas atrás, pero eso ahora no nos interesa. La clave para ver una subida del mercado importante la vamos a encontrar en las divergencias alcistas que aparecen en este indicador, es decir, hasta que no aparezcan GRÁFICO 2. INDICADOR OSCILATOR MCCLELLAN unas divergencias alcistas no estaremos en el verdadero rebote. Una vez tengamos la divergencia alcista, solo tenemos que esperar a que el precio supere la directriz bajista que la caída nos dejará y entonces podremos decir que el rebote sí tendrá consistencia. Septiembre / 2015 11 DIVISAS EL TRADING AUTOMÁTICO PARA EL INVERSOR MINORISTA Pablo Ortíz, fundador y CEO de Robot-de-Forex.com, firma especializada en el trading algorítimico para particulares, ofrece las claves de esta actividad. Al contrario de lo que pueda parecer, también es terreno de minoristas y no solo de matemáticos. PABLO ORTIZ Robot-de-Forex.com @robotdeforex S e ha escuchado mucho y se sigue escuchando sobre la robótica, la Inteligencia Artificial, la Alta Frecuencia y cómo los mercados están dominados por complejísimos robots 'High-Tech' que manipulan el precio en nanosegundos y ganan de forma casi siempre consistente. Fenómenos como el 'spoofing', el 'flash crash' y documentales como 'The Wall Street Code' han llegado a oídos del inversor de la calle. Sin embargo, poco o nadie nos habla del menos glamuroso, pero no por ello menos importante, avance de la tecnología para el trader 'retail', el inversor minorista. A muchos les puede sonar a chino que un robot le lleve sus operaciones, sea en Bolsa, en el mercado de divisas (Forex), o en futuros, pero cada vez está más a la orden del día que muchos traders discrecionales se pasen al trading robotizado. La primera idea que nos viene en mente es que esto es sólo para matemáticos, para gente graduada por lo menos en Harvard, y como mucho para algún 'freaky' que sea programador. Pero no es así. En Japón la gran mayoría de traders de divisas son amas de casa, y la sorpresa aún mayor: operan con robots. El trading automático es hoy por hoy más que una tendencia. Por ejemplo gracias a MetaTrader, una plataforma del todo gratuita, un trader-inversor con una cuenta micro de 1.000-2.000 euros accede a herramientas de las que sólo un Hedge Fund avanzado podía disponer en los años noventa. Y esto cada vez va a más. Trading Social, señales de todo tipo, robots caja negra, portafolios de robots, cursos sobre robótica de usuario, brókers amigables a los 'Bots' son tendencias que se están haciendo cada vez más habituales. En el mundo del mañana, tener un robot que nos recomiende de forma estadística si es mejor estar alcistas o bajistas, tener software de todo tipo de apoyo para invertir estará a la orden del día. Una maraña de software está saliendo a la luz, desde constructores de robots de estrategias sencillas, de arrastra y pon, tipo 'Lego', donde el inversor indica reglas del tipo, 'cuándo el precio esté por encima de su media móvil de 200, y esté también encima de su media de 60 sesiones', pasando por sistemas más complejos que contienen elementos de IA (Inteligencia Artificial), tales como 'Machine Learning', u otros, se ofrecen en Internet por precios desde los 100-200 euros hasta varios miles de euros. Miles de programadores que ofrecen programar estrategias, robots a tutiplén ya hechos, señales que replicar. Una amalgama de oferta en la que el inversor suele perderse, y a veces se le estafa con gestores que operan con robots inteligentes. Para abrirse paso en este no tan complejo mundo, donde hacen falta fuertes dosis de sentido común, paciencia y esfuerzo, como en cualquier tipo de inversión y operativa, lo En Japón, la gran que nosotros solemos recomendar en primer lugar es una sólida formación mayoría de como primer paso. Alejarse de las traders de divisas ofertas que suenan demasiado bien, y son amas de aprender a hacer las cosas uno mismo, o por lo menos, saber lo que hay decasa que operan trás. con robots Pero no es para nada descabellado aventurarse en este ámbito, incluso sin una fuerte formación técnica. Obvio que una buena base en ingeniería, programación o matemáticas ayuda, pero a veces es bueno venir sin prejuicios de ningún tipo, ya que el Trading Automático es un ámbito nuevo, no un brazo más de una ingeniería. 12 Septiembre / 2015 MÁS QUE UNA TENDENCIA
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