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Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A.
Informe de Calificación
Contacto:
Dania Quiroz
[email protected]
Fernando Arroyo
[email protected]
+507 214-3790
PKB BANCA PRIVADA (PANAMÁ), S.A.
Ciudad de Panamá, Panamá
Calificación
15 de septiembre de 2015
Definición de Categoría
Categoría
Entidad
BBB+.pa
Perspectiva
Positiva
Refleja adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y
condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles cambios
adversos en las condiciones económicas que las categorías superiores.
“La presente calificación no es una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión o de la solvencia de la entidad calificada”
-------------------------Millones de US$------------------------Jun.15
Dic.14
Jun.15
Dic.14
Activos:
240.9
229.1 U.Neta:
1.35
0.22
Pasivos:
229.1
218.2 ROAA:
0.9%
0.3%
Patrimonio:
11.7
10.9 ROAE:
7.1%
15.1%
Historia de la calificación: Entidad → BBB+.pa (24.06.13)
La información utilizada para el análisis comprendió los estados financieros auditados de PKB Banca Privada (Panamá), S.A. al 31 de diciembre
de 2012, 2013, 2014 y Estados Financieros no auditados al 30 de junio de 2014 y 2015, confeccionados bajo las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF), así como información adicional proporcionada por la Entidad. La calificación se realiza en concordancia con lo
establecido en los Acuerdos 2-2010 y 6-2010, emitidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP).
Fundamento: El Comité de Calificación de Equilibrium
ratifica la calificación de riesgo BBB+.pa a PKB Banca
Privada (Panamá), S.A., en adelante PKB Panamá, después
del análisis efectuado con fecha corte al 30 de junio de
2015. La perspectiva se mantiene Positiva.
La calificación se basa en el crecimiento sostenible de su
estructura de balance así como de sus activos bajo
administración (AuM, por sus siglas en inglés), lo que les
permite mejorar gradualmente sus indicadores de
rentabilidad y eficiencia. También se pondera la trayectoria,
conocimiento y respaldo de su Casa Matriz, PKB
Privatbank S.A. (Lugano, Suiza) en el modelo de negocio
de Banca Privada y la gestión de Administración de
Activos. Es importante mencionar que PKB Panamá cuenta
con el respaldo financiero de su Casa Matriz, así como
sobre los procesos de control interno, sanas prácticas de
gobierno corporativo y de un marco de gestión integral de
riesgos.
La calificación se limita por una relativa concentración de
clientes en los Activos bajo Administración (AuM), lo cual
podría sensibilizar sus resultados ante retiros no esperados,
sin embargo, el Banco se encuentra trabajando en una
estrategia regional para ampliar su base de clientes. Estos
niveles de concentraciones y la baja escala de operaciones
comprometen a la Entidad ante incrementos en los niveles
de competencia o factores externos que impacten las
condiciones del mercado en que se manejan. A su vez,
existe exposición al riesgo operativo y legal derivada del
negocio propio de administración de patrimonios, que
puedan incidir en pérdidas no esperadas.
Los activos de PKB Panamá suman US$240.9 millones al
30 de junio de 2015 (dic. 2014: US$229.1 millones),
mientras que su Cartera de AuM crece 16.3% durante este
primer semestre (dic.2014: US$913.6 millones). La
tendencia positiva del balance se debe principalmente a la
captación de nuevos clientes así como la captación de
recursos de sus clientes de más tradición. Estos recursos
colocados, se mantienen como depósitos a la vista
La nomenclatura .pa refleja riesgos sólo comparables en Panamá.
temporalmente mientras el cliente decide invertir los
fondos, estos a su vez pasan a formar parte del total de
AuM. Este modelo de negocio da como resultado que el
Banco mantenga elevados niveles de Activos líquidos, lo
cual es consonó con este tipo de Entidad, dedicadas a la
banca privada.
El banco mantiene una Cartera de Crédito que suma un
saldo de US$16.4 millones; dichos créditos son destinados
a financiar algunas operaciones solicitadas por los clientes.
Los mismos son de corto plazo y se encuentran clasificados
el 100% en categoría normal y se encuentran respaldados
por garantías prendarias.
Del lado pasivo, PKB Panamá mantiene el 98.0% en
depósitos a la vista de sus clientes. Esto se ve reflejado en
su alto nivel de apalancamiento, lo cual es propio del
negocio de banca privada lo cual se compensa por los altos
niveles de liquidez.
Su patrimonio está compuesto por acciones comunes y
utilidades retenidas. Es importante señalar que la Entidad
mantiene una política de no distribución de dividendos, lo
que ha permitido incrementar su patrimonio de forma
orgánica. De acuerdo a la regulación local, la
Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) es
Supervisor de Destino, por lo que el Banco puede acogerse
al Índice de Adecuación de Capital (IAC) de su Casa
Matriz, el cual a diciembre 2014 es de 21.4%.
La tendencia positiva de la cartera de los AuM ha
permitido generar comisiones por la suma de US$2.4
millones durante el primer semestre del 2015 (dic.2014:
US$3.9 millones; jun. 2014: US$2.0 millones). Dichas
comisiones se dan por la custodia, administración de
cuentas, corretaje, comisión única, comisión fija, entre
otras, las cuales son predecibles en su mayor parte lo que
le permite ser constante en la obtención de resultados
positivos. Estos resultados a junio 2015 suman de
US$800.7 mil (dic. 2014: 1.3 millones; jun. 2014: -923.2
mil).
Mientras que los gastos generales y administrativos se
mantienen estables. Esto es producto de los cambios
realizados a niveles operativos y estructurales que el Banco
implementó durante el último periodo, los cual le permite
afrontar el crecimiento mostrado.
Como reto a futuro el Banco debe continuar manteniendo
la estabilidad en la generación de sus ingresos financieros
y control en los gastos operativos serán determinantes en la
obtención continua de utilidades, trabajando en aumentar
la fidelización de clientes los cuales generen un volumen
incremental en la generación de negocios, esto a su vez
permitirá a la entidad estar preparada para soportar
cambios en las condiciones de mercado.
Fortalezas
1. Alcance de una amplia base de activos bajo administración (AuM, por sus siglas en inglés) en un período de tiempo
relativamente corto.
2. Soporte financiero explícito de su accionista: PKB Privatbank, SA (Suiza). Amplia trayectoria en la administración de
activos por parte de su Casa Matriz.
Debilidades
1. Relativa concentración en activos administrados en pocos clientes.
2. Condiciones propias a su corto tiempo de operaciones: escala de negocios, competitividad en plaza y región
geográfica.
Oportunidades
1. Potenciar la consolidación regional de la marca. Penetración de mercado.
2. Sinergias con empresas filiales en América Latina y Casa Matriz
Amenazas
1. Riesgos operativos vinculados al giro del negocio y procesos relacionados.
2. Condiciones de competencia en el mercado latinoamericano que puede incidir en las metas de negocio.
3. La inclusión de Panamá a la Lista Gris de la GAFI puede afectar la gestión del Sector Bancario.
2
DESCRIPCIÓN CORPORATIVA
PKB Banca Privada (Panamá), S.A.
PKB Privatbank SA (Lugano) consolidó activos por
US$3,549.9 millones, registró AuM por US$12,424.2
millones y acumuló utilidad neta por US$26.1 millones al
cierre fiscal 2014, según últimas cifras disponibles.
PKB Banca Privada (Panamá), S.A., inicia operaciones el
21 de septiembre de 2012, bajo el amparo de Licencia
Internacional otorgada por la Superintendencia de Bancos
de Panamá (SBP), la cual le permite administrar desde la
República de Panamá, transacciones que se originen, y
surten sus efectos en el exterior. A su vez, el Banco cuenta
con Licencia de Casa de Valores concedida en el mes de
diciembre de 2012, por la Superintendencia de Mercado
de Valores de Panamá (SMV).
La Junta Directiva de PKB Banca Privada (Panamá), S.A.
está conformada por 7 directores, de los cuales 3 son
independientes, según detalle a continuación:
Cargo
PKB Banca Privada (Panamá), S.A. es 100% subsidiaria
de PKB PrivatBank, SA (Lugano), el cual es un banco
especializado en servicios de banca privada en Suiza,
regulado por la Autoridad de Supervisión del Mercado
Financiero Suizo (FINMA, por sus siglas en inglés) que, a
su vez, mantiene participación accionaria en diversas
instituciones financieras localizadas en Europa y en
Latinoamérica, particularmente Uruguay. De manera
similar, es 100% poseída por Compagnie de l´Occident
pour la Finance et l´Industrie SA, empresa financiera
holding conocida como Grupo COFI (Banking &
Finance), la cual fue incorporada en el Gran Ducado de
Luxemburgo, y con cotización activa en la bolsa de
valores de ese país. Los accionistas mayoritarios detrás del
holding financiero pertenecen a una familia de trayectoria
en diversas industrias tales como: textil, arte, además de la
industria financiera. En detalle, la estructura corporativa es
la siguiente:
Dignatario
Director – Presidente
Bernardo Brunschwiler
Directora – Secretaria
Marie Elaine Francey del Bono
Director – Tesorera
Jaime E. Aleman
Director
Ferdinando Coda Nunziante
Director
Mario M. Siegfried Sala
Director
Enrico Tonella
Director
Enrico Desiata
El staff ejecutivo es el siguiente:
Cargo
Ejecutivo
Ejecutivo Principal y Gerente General
Francesco Catanzaro
Gerente de Riesgos
Zaira Pimentel
Gerente de Legal y Cumplimiento/
Oficial de Cumplimiento Valores
Kathia Martínez
Oficial de Cumplimiento Bancario
Issamary Sánchez
Gerente de Contabilidad/Operaciones
Nora de Tovar
Gerente de Administración/Gestión de
Seguridad
Mayuly de Dibulet
Gobierno Corporativo
La legislación bancaria panameña permite a entidades
subsidiarias de bancos en el extranjero avalar la gestión de
administración de riesgos a través de una certificación por
su empresa Matriz. En el caso de PKB Panamá, esta
gestión es certificada a través de PKB Privatbank SA
(Suiza).
Además de que PKB Privatbank SA se compromete a
brindar soporte financiero sobre la operación en Panamá,
en caso de ser necesario, ésta compañía también se
involucra en los procesos de control interno, las prácticas
de sano gobierno y marco de gestión. Esto incluye la
elaboración de políticas de gestión de riesgos, según las 4
tipologías tradicionales (crédito, mercado, liquidez y
operacional) y de cumplimiento.
Estrategia de Negocios
La estrategia inicial se ha basado en el incremento gradual
de activos bajo administración a través de relationship
managers encargados de potenciar clientes de
Latinoamérica, por medio de la asistencia de
administradores de activos independientes (EAM, por sus
3
siglas en inglés), los cuales facilitan la penetración de
mercado, mientras que se ofrece una plataforma de
inversión internacional a través de su empresa Matriz.
Además, el Banco ofrece servicios de consultoría, alta
confidencialidad de la información, acceso a valores en
diversas divisas, entre otros servicios. También, se
contempla la incorporación de productos complementarios
al servicio del cliente tales como préstamos, aunque bajo
la figura de lombard loans.
por la regulación: capital primario ordinario, capital
primario adicional y capital secundario.
El porcentaje mínimo de Adecuación de Capital seguirá
siendo 8%, tal como se exige por el Acuerdo 05-2008,
actualmente en vigor. Sin embargo, el nuevo Acuerdo
establece límites para el capital primario, el cual subirá
gradualmente, a medida que transcurran los períodos de
adecuación.
El capital primario ordinario estará conformado por las
acciones comunes, utilidades retenidas y del ejercicio,
reservas regulatorias y otros elementos incluidos en el
Acuerdo. El cálculo del capital primario según el nuevo
acuerdo deduce la Plusvalía, además de otras partidas o
ajustes regulatorios que no se toman en cuenta en la
regulación vigente. Por ejemplo se menciona:
El enfoque estratégico distingue el crecimiento por medio
de la administración de patrimonios de grandes clientes
institucionales o naturales (HNWI, por sus siglas en
inglés) bajo un modelo de servicio de bancos suizos, con
enfoque muy conservador.
ACUERDO 04-2013 – Marco Normativo para la
Gestión y Administración del Riesgo de Crédito
Impacto del Acuerdo 04-2013 en PKB Banca Privada
(Panamá), S.A.
Al 30 de junio de 2015, la reserva dinámica constituida
por el Banco equivale US$462.6 mil, la cual se encuentra
registrada en el patrimonio, tal como lo exige la
normativa.
La adecuación a la norma no tuvo un impacto en los
índices de suficiencia patrimonial, debido al amplio nivel
de fondos de capital con los que cuenta el Banco, además
de la constitución previa de reservas basadas en los
criterios recomendados por las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF).
Pérdidas acumuladas y del ejercicio
Otros activos intangibles
Participaciones de más del 10% en
el capital de entidades financieras
que no consoliden en el Banco
Participaciones en
entidades no financieras
incluidas en la
consolidación contable
(más del 10%)
Pérdidas no realizadas de las
inversiones disp. Para la venta
Otros ajustes contemplados
en el Acuerdo
Es de mencionar que las utilidades retenidas y del
ejercicio deben ser validadas por los auditores externos, a
fin de asegurar la deducción de dichas utilidades todo
posible gasto, interés o dividendo previsible.
Sobre la base de la alta calidad de la cartera de préstamos,
sustentado por la ausencia de morosidad durante la
historia del Banco, la Gerencia estima que no se requerirá
constituir provisiones específicas al cierre del 2014.
Luego de aplicar los ajustes regulatorios correspondientes,
el capital primario ordinario resultante deberá ser mayor a
4.5% de los activos ponderados por riesgo al 1 de enero de
2019, a la vez que el capital primario total deberá ser,
como mínimo, 6% a esta fecha. La SBP otorgará un
período de adecuación a la norma según la siguiente tabla,
en la cual se indican las fechas de exigencia, iniciando el 1
de enero de 2016:
ACUERDO 01-2015 – Marco Normativo para la
Adecuación de Capital
Metodología de Aplicación
El 3 de febrero de 2015, la SBP emitió el Acuerdo 012015, el cual establece nuevos requerimientos para la
categorización de los fondos de capital computables para
el cálculo del Índice de Adecuación de Capital (IAC). Este
Acuerdo será aplicable a los bancos oficiales, todos los
Bancos de Licencia General, a todos los Bancos de
licencia internacional en que la SBP sea supervisor de
origen y a las propietarias de acciones bancarias de grupos
bancarios que consoliden en Panamá y que la SBP sea
supervisor de origen.
Clase de
capital
Capital
primario
ordinario
Capital
primario total
Capital total
01/01/16
01/01/17
01/01/18
01/01/19
3.75%
4.00%
4.25%
4.50%
5.25%
5.50%
5.75%
6.00%
8.00%
8.00%
8.00%
8.00%
El capital primario adicional estará conformado por
instrumentos de capital que reúnan ciertas características,
entre los cuales se contemplarán las acciones preferidas no
acumulativas, sin cláusulas de redención anticipadas, con
perpetuidad, entre otras características. El Banco puede
cumplir con el requerimiento de capital primario total
Este Acuerdo requerirá del cumplimiento de porcentajes
mínimos de adecuación, según los parámetros de
clasificación de los fondos de capital. Se determinarán los
componentes de cada uno de los tipos de capital aceptados
4
haciendo uso de estos instrumentos, siempre y cuando
cumpla con el porcentaje de capital primario ordinario.
Por su parte, el capital secundario seguirá conformado por
los bonos subordinados u otros instrumentos híbridos de
capital que no reúnan las características para ser
considerado capital primario adicional. El Banco puede
alcanzar el 8% mínimo de adecuación haciendo uso de
estos instrumentos, siempre y cuando cumpla con los
niveles de capital primario total requerido.
Lo mencionado anteriormente también aplicará para todos
los bancos que sean subsidiarias de los bancos regulados,
cuyo supervisor de origen sea la SBP. Es decir, el Banco
no sólo debe cumplir con los porcentajes de manera
consolidada, sino también de forma individual, incluyendo
a todos los bancos que formen parte del grupo económico.
Activos bajo administración (AuM)
Los AuM suman US$1,062.6 millones al 30 de junio de
2015, los cuales incrementan 16.3% con relación a
diciembre 2014 (US$912.9 millones). De esta suma el
91.9% (US$976.0 millones) son manejados de forma no
discrecional, en este caso el Banco limita sus funciones a
la gestión e intermediación de los mismos. El 8.1%
(US$95 millones) restante administrado de manera
discrecional, es decir, que los clientes facultan a la Entidad
sobre las decisiones de inversión de sus fondos. Por el otro
lado el Banco se compromete a rentabilizar estos activos a
cambio de un cargo por comisiones.
El nuevo Acuerdo también instaurará el cumplimiento de
un Coeficiente de Apalancamiento, el cual se calcula
dividiendo el capital primario ordinario entre la sumatoria
de activos no ponderados dentro y fuera de balance
establecidos por la SBP. El mínimo de este coeficiente
será 3.00%.
Posible efecto del Acuerdo 01-2015 en PKB Banca
Privada (Panamá), S.A.
Por ser un banco extranjero cuyo Supervisor de Origen es
Suiza no le aplica lo establecido en dicho acuerdo. El
banco presenta una certificación para hacer constar que
cumple con lo establecido en la norma.
ANÁLISIS DE DESEMPEÑO
PKB Banca Privada (Panamá), S.A.
Activos
PKB Panamá al 30 de junio de 2015, los activos
mantienen un saldo de US$240.9 millones, los cuales
crecen 5.1% (US$11.7 millones) con relación a diciembre
2014 (US$229.1 millones). El 89.5% (US$215.5 millones)
de estos activos son Depósitos colocados en Bancos
internacionales, Casa Matriz y Bancos Locales. Mantiene
una Cartera de créditos por la suma de US$16.4 millones,
esto representa 6.8% del total de sus activos. Como se
menciona en párrafos anteriores el comportamiento del
activo mantiene una dinámica transitoria de los recursos
captados de sus clientes, ya que estos pasan a ser Activos
bajo Administración (AuM) una vez el cliente decida qué
tipo de inversión desea realizar.
Fondeo y Solvencia
Por el lado de los pasivos para el primer semestre del 2015
presenta un saldo de US$229.1 millones, los cuales
reportan un incremento de 5.0% (US$ 10.9 millones).
Destacan las captaciones a la vista de clientes las cuales
representan el 95.1% (US$224.6 millones) sobre el total
del pasivos.
5
GESTIÓN DE RIESGOS
Riesgo de Crédito
La colocación de crédito es un servicio adicional que
ofrece el Banco a sus clientes de AuM por lo que la
exposición a riesgo crédito es mínima. La Cartera de
préstamos que mantienen la Entidad está compuesta por
11 créditos con un saldo de US$16.4 millones. Dicha
cartera se encuentra clasificada en su totalidad como
Normal, se encuentra garantizada por títulos que forman
parte de los AuM y es pactada en plazos no mayores a un
año.
Riesgo de Liquidez
Sobre el particular el Banco mantiene el 100% de los
depósitos captados de sus clientes a la vista y suman un
total de US$224.1 millones. De esta misma forma el
Banco mantiene depósitos colocados a la vista por la suma
de US$149.3 millones y a plazo menores de un año
En cuanto al calce de plazos contractual entre activos y
pasivos, la Entidad registra brecha negativa en los
primeros tramos sin embargo en la medida que avanza los
plazos estas brechas van disminuyendo hasta que la misma
desaparece en el tramo de 6 a 12 meses.
La captación de recursos a través de sus clientes se da bajo
la modalidad de depósitos a la vista mientras la Entidad
espera la orden de inversión por parte de sus clientes. Una
vez se da la orden estos pasan a formar parte del total
Canasta de Activos bajo Administración.
El patrimonio suma un saldo de US$11.7 millones, los
cuales mantienen un crecimiento significativo desde
diciembre 2013 a la fecha. Este crecimiento es resultado
del incremento en las utilidades acumuladas así como de
las aportaciones realizadas durante el 2014 por su Casa
Matriz en Suiza.
Riesgo de Mercado
El Banco no mantiene un portafolio de inversiones propio
dentro de su balance; sin embargo, su principal línea de
negocios está enfocada a la gestión de activos de clientes,
los cuales a su vez son colocados en otros bancos
internacionales en diferentes denominaciones de divisas y
otros títulos de inversión, por lo que existe cierta
exposición al riesgo de tasa de cambio y mercado. PKB
Panamá monitorea en conjunto con su Casa Matriz dichas
operaciones. Dentro de los lineamientos del Grupo
Bancario existen controles sobre riesgos cambiarios, tasas
de interés, límites de exposición para la administración de
riesgo mercado en el portafolio, enfocados de forma muy
conservadora.
PKB se acoge al índice de adecuación de capital de su
Casa Matriz, equivalente a 18.7% a junio 2015, dado que
posee Licencia Internacional y el Ente regulador local
ejerce una Supervisión de Destino.
Desempeño y Rentabilidad
Los ingresos financieros de PKB Panamá se derivan
principalmente de las comisiones derivadas de la gestión
de activos. Sobre el particular, el Banco mantiene un saldo
acumulado de US$2.1 millones (11.7% más con relación a
Junio 2014) y representan el 86.8% del total de sus
ingresos. Esta tendencia va de la mano con el crecimiento
presentado de sus Activos bajo Administración.
Riesgo Operativo
PKB Panamá gestiona el riesgo operativo a través de
lineamientos a nivel corporativo, los cuales se derivan de
un marco de exigencias establecidas desde su Casa Matriz
(Lugano, Suiza).
Los retos a futuros comprenden actividades propias de
automatización de procesos operativos, creación de comité
de riesgos operativos, identificación de riesgos por
procesos, entre otras, desde el Banco en Panamá.
Mientras que los gastos generales y administrativos suman
US$1.6 millones (48.1% más con relación a junio 2014).
Este incremento es producto de las mejoras realizadas a
sus procesos operativos y administrativo, los cuales
incluye la adquisición de un software más robusto que le
permita manejar el crecimiento proyectado. Su eficiencia
operativa es de 67.0%, la cual se mantiene dentro de los
estándares del Sector Bancario local.
6
PKB Banca Privada (Panamá), S.A.
Balance General
(En miles de Dólares)
Activos
Depósitos en bancos locales
Depósitos en bancos extranjeros
Total Caja y Bancos
Préstamos
Préstamos vigentes (incluye sobre giros ocasionales)
Colocaciones Brutas
Reserva para incobrables
Cartera Neta
Intereses acumulados por cobrar
Activo fijo neto
Otros activos
Total Activos
Pasivos
Depósitos a la vista (extranjeros)
Depósitos a Plazo
Total de depósitos
Intereses acumulados por pagar
Otros pasivos
Total Pasivo
Patrimonio Neto
Capital Común
Ganancia o pérdida en inversiones disponibles para la venta
Reserva Dinámica
Utilidades acumuladas
Total Patrimonio Neto
Total Pasivo y Patrimonio
PKB Banca Privada (Panamá), S.A.
Estado de Resultados
(En miles de Dólares)
Dic. 12
%
Dic.13
0.0
71,796.1
71,796.1
0.0%
96.0%
96.0%
775 0.3%
218,780 96.1%
219,555 96.5%
0.0
0.0
0.0
0.0
1.4
2,655.2
360.6
74,813.2
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
3.5%
0.5%
100.0%
70,278.1
0.0
70,278.1
0.0
175.3
70,453.4
5,000.0
0.0
0.0
(640.1)
4,359.9
74,813.2
Mar.14
%
Jun.14
%
Dic.14
1,038 0.4%
223,244 92.5%
224,282 92.9%
1,114
252,713
253,827
0.4%
96.3%
96.8%
1,185 0.5%
212,737 92.8%
213,921 93.4%
2,137 0.9%
2,137 0.9%
22 0.0%
2,115 0.9%
46 0.0%
4,644 2.0%
1,256 0.6%
227,616 100.0%
2,101 0.9%
2,101 0.9%
22 0.0%
2,079 0.9%
36 0.0%
4,594 1.9%
10,368
4.3%
241,360 100.0%
2,114
0.8%
2,114
0.8%
22
0.0%
2,092
0.8%
64
0.0%
4,530
1.7%
1,788
0.7%
262,300 100.0%
8,458 3.7%
8,458 3.7%
0.0 0.0%
8,458 3.7%
133 0.1%
4,403 1.9%
2,229 1.0%
229,144 100.0%
19,487
184
4,469
4,946
224,738
93.9%
0.0%
93.9%
0.0%
0.2%
94.2%
218,178 95.9%
1,016 0.4%
219,195 96.3%
0.5 0.0%
1,344 0.6%
220,540 96.9%
223,467 92.6%
100 0.0%
223,567 92.6%
0.0%
10,276
4.3%
233,843 96.9%
252,283
100
252,383
1
1,872
254,256
96.2%
0.0%
96.2%
0.0%
0.7%
96.9%
215,730 94.1%
31 0.0%
215,761 94.2%
0.0 0.0%
2,449 1.1%
218,210 95.2%
206,110 91.7%
3,066 1.4%
209,175 93.1%
0.0%
4,768 2.1%
213,943 95.2%
6.7%
0.0%
0.0%
(0.9%)
5.8%
100.0%
7,500 3.3%
0.0 0.0%
0.0 0.0%
-424 (0.2%)
7,076 3.1%
227,616 100.0%
7,500
2.9%
0.0
0.0%
0.0
0.0%
544
0.2%
8,044
3.1%
262,300 100.0%
10,000
4.4%
0.0 0.0%
374 0.2%
560 0.2%
10,934 4.8%
229,144 100.0%
7,500
3.1%
0.0%
16 0.0%
7,516 3.1%
241,360 100.0%
%
Mar.15
%
431 0.2%
195,221 86.9%
195,652 87.1%
19,487
19,487
10,000
463
904
11,366
225,310
8.7%
8.7%
0.0%
8.7%
0.1%
2.0%
2.2%
100.0%
4.4%
0.0%
0.2%
0.4%
5.1%
100.3%
Jun.15
%
1,387 0.6%
214,200 88.9%
215,587 89.5%
Jun. 15 /
Dic. 14
%
202.4
1,463.8
1,666.2
17.1%
0.7%
0.8%
16,420
6.8% 7,962.4
16,420 6.8% 7,962.4
0.0 0.0%
.0
16,420 6.8% 7,962.4
218 0.1%
85.1
4,450 1.8%
46.9
4,240 1.8% 2,011.1
240,916 100.0% 11,771.7
94.1%
94.1%
0.0%
94.1%
64.1%
1.1%
90.2%
5.1%
224,246 93.1% 8,515.7
3.9%
393.1 0.2%
361.8 1153.5%
224,639 93.2% 8,877.5
4.1%
0.1 0.0%
0.1 100.0%
4,542 1.9% 2,093.4
85.5%
229,181 95.1% 10,971.0
5.0%
10,000
4.2%
.0
0.0 0.0%
0.0
463 0.2%
89.1
1,272 0.5%
711.6
11,735 4.9%
800.7
240,916 100.0% 11,771.7
2799%
12.8%
Dic. 12
Ingresos de Operaciones
Comisiones, Netas
Ingresos Financieros
Depósitos a plazo en bancos
Préstamos
Gastos por intereses
Resultado Financiero antes de Provisiones
Provisiones por posibles incobrables
Resultado Financiero despues de Provisiones
Ingresos diversos, neto
Total de Ingresos de Operación Neto
Gastos Generales y Administrativos
Gastos operacionales generales
Gastos de personal y otras remuneraciones
Depreciaciones y Amortizaciones
Utilidad Neta
%
0.0%
0.0%
23.9%
127.0%
7.3%
5.1%
.0
.0
%
23.1 100.0%
9.3
40.1%
13.9
59.9%
13.9
59.9%
0.0
0.0%
0.3
1.2%
22.9
98.8%
0.0
0.0%
22.9
98.8%
0.0
0.0%
22.9
98.8%
663.0 2864.2%
377.9 1632.7%
271.0 1170.7%
14.1
60.9%
(640.1) (2765.4%)
Dic.13
1,768
1,562
206
206
0.0
4
1,764
22
1,742
0.0
1,742
1,526
839
593
94
216
%
100.0%
88.4%
11.6%
11.6%
0.0%
0.2%
99.8%
1.2%
98.5%
0.0%
98.5%
86.3%
47.4%
33.5%
5.3%
12.2%
Mar.14
%
966 54.6%
890 50.4%
75 4.3%
63 3.5%
13 0.7%
2 0.1%
964 54.5%
0.0%
964 54.5%
0.0%
964 54.5%
524 29.6%
276 15.6%
184 10.4%
64 3.6%
440 24.9%
7
Jun.14
2,075
1,891
184
161
24
6
178
0.0
178
0.0
178
1,101
619
354
128
(923.2)
%
1127.0%
1027.0%
100.0%
87.2%
12.8%
3.3%
96.7%
0.0%
96.7%
0.0%
96.7%
598.2%
336.1%
192.4%
69.7%
(501.5%)
Dic.14
4,367
3,955
412
346
66
17
4,350
(22.0)
4,372
0.0
4,372
3,014
1,989
768
257
1,358
%
100.0%
90.6%
9.4%
7.9%
1.5%
0.4%
99.6%
(0.5%)
100.1%
0.0%
100.1%
69.0%
45.6%
17.6%
5.9%
31.1%
Mar.15
%
1,195 27.4%
1,022 23.4%
173 4.0%
118 2.7%
55 1.3%
0.0%
1,195 27.4%
0.0%
1,195 27.4%
0.0%
1,195 27.4%
763 17.5%
493 11.3%
206 4.7%
64 1.5%
432 9.9%
Jun.15
2,433
2,112
321
188
133
1
2,431
0.0
2,431
0.0
2,431
1,631
1,018
482
130
800.7
%
55.7%
48.4%
7.4%
4.3%
3.0%
0.0%
55.7%
0.0%
55.7%
0.0%
55.7%
37.3%
23.3%
11.0%
3.0%
18.3%
Jun.15/
Jun.14
358.2
221.2
137.0
27.4
109.6
(4.7)
2,253.5
.0
2,253.5
0.0
2,253.5
529.5
399.3
128.3
1.9
1,724.0
%
17.3%
11.7%
74.4%
17.1%
465.9%
(76.6%)
1266.0%
0.0%
1266.0%
0.0%
1266.0%
48.1%
64.5%
36.2%
1.5%
(186.7%)
INDICADORES FINANCIEROS
Activos Administrados
Activos bajo administración (AuM)
Discrecional
No discrecional
Crecimiento de AuM en relación al cierre fiscal anterior
Ratio de retención de activos bajo administración
Calidad de Activos
Créditos vencidos / préstamos brutos
Reservas para cartera / préstamos Brutos
(Créditos vencidos - Reserva) / Patrimonio
Rentabilidad
ROAA1
Dic. 12
ROAE2
Rendimiento promedio de depósitos
Rendimiento promedio de préstamos
Comisiones netas / total de ingresos
Rendimiento promedio de activos productivos
Costo de fondos
Spread financiero3
Margen de interés neto
Margen financiero (solo intereses)
Margen financiero (incluye comisiones netas)
Utilidad antes de impuestos / total de ingresos
Utilidad neta / ingresos financieros
Promedio de crecimiento de ingresos
Gastos generales y administrativos / total de activos
Eficiencia operativa4
Capital
Pasivo / patrimonio
Pasivo / activo
Patrimonio / préstamos brutos (Veces)
Ptmos vencidos / (patrimonio + reserva)
Préstamos vencidos y morosos / (patrimonio + reserva)
Patrimonio / activos
Activos fijos / patrimonio
Dic.13
Mar.14
Jun.14
Dic.14
Mar.15
Jun.15
40,970
0
40,970
N/D
100.0%
655,944
94,303
561,641
1501.0%
100.0%
735,461
125,952
609,509
592.1%
100.0%
845,398
98,255
747,143
442.9%
96.2%
913,664
95,986
817,678
39.3%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
1.0%
0.0%
0.0%
1.0%
0.0%
0.0%
1.0%
0.0%
0.0%
4.4%
0.0%
0.0%
2.4%
0.0%
0.0%
2.8%
0.0%
(0.9%)
0.1%
0.3%
-0.8%
0.9%
0.2%
0.3%
(14.7%)
0.0%
N/D
40.1%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
59.9%
98.8%
(2765.4%)
N/D
N/D
0.9%
2864.2%
3.8%
0.1%
0.0%
88.4%
0.1%
0.0%
0.1%
1.2%
11.6%
99.8%
12.2%
105.1%
2202.4%
0.7%
86.3%
7.5%
0.0%
1.1%
92.2%
0.1%
0.0%
0.1%
0.7%
6.5%
101.1%
45.6%
583.7%
2001.6%
0.2%
54.2%
-24.4%
0.1%
2.2%
91.1%
0.2%
0.0%
0.1%
0.2%
96.7%
8.7%
-44.5%
-501.5%
1765.4%
0.4%
53.1%
15.1%
0.1%
1.3%
90.6%
0.2%
0.0%
0.2%
2.0%
7.9%
101.1%
31.1%
329.6%
1945.6%
1.3%
69.0%
4.5%
0.0%
0.5%
85.5%
0.1%
0.0%
0.1%
0.5%
9.8%
104.8%
36.2%
250.0%
1915.2%
0.3%
63.8%
7.1%
0.1%
1.1%
86.8%
0.1%
0.0%
0.1%
1.1%
7.7%
105.7%
32.9%
249.4%
19.4%
0.7%
67.0%
16.16
94%
N/D
0.0%
0.0%
5.8%
60.9%
31.17
97%
3.3
0.0%
0.0%
3.1%
65.6%
31.11
97%
3.6
0.0%
0.0%
3.1%
61.1%
31.61
97%
3.8
0.0%
0.0%
3.1%
56.3%
19.96
95%
1.3
0.0%
0.0%
4.8%
40.3%
18.82
95%
0.6
0.0%
0.0%
5.1%
39.3%
19.53
95%
0.7
0.0%
0.0%
4.9%
37.9%
19.9%
27.1%
27.1%
27.1%
26.7%
26.7%
26.7%
102.2%
102.2%
101.9%
102.2%
102.2%
101.9%
0.0%
100.6%
100.2%
99.6%
100.6%
100.2%
99.6%
1.0%
100.4%
100.3%
95.9%
100.4%
100.3%
95.9%
0.9%
100.6%
100.6%
99.8%
100.6%
100.6%
99.8%
0.8%
99.2%
99.1%
98.0%
99.2%
99.1%
98.0%
3.9%
94.9%
93.5%
91.5%
94.9%
93.5%
91.5%
9.3%
96.1%
96.0%
94.1%
96.1%
96.0%
94.1%
7.3%
IAC5 (Casa Matriz)
Liquidez
Activos líquidos / depósitos a la vista y de ahorros
Activos líquidos / depósitos totales
Activos líquidos / pasivos totales
(Activos líquidos + inversiones liquidables) / depósitos a la vista y de ahorros
(Activos líquidos + inversiones liquidables) / depósitos totales
(Activos líquidos + inversiones liquidables) / pasivos totales
Préstamos netos / depósitos totales
1
ROAA (Return On Average Assets)= Utilidad neta 12 meses / {(Activo t + Activot-1) /2}
2
ROAE (Return On Average Equity) = Utilidad neta 12 meses / {(Patrimonio t + Patrimoniot-1) / 2}
3
Spread financiero = Rendimiento sobre activos productivos - Costo de fondeo
4
Eficiencia operativa = Gastos generales y administrativos / (Resultado financiero antes de provisiones + otros ingresos)
5
Índice de Adecuación de Capital = Fondos de capital / Activos ponderados por riesgo (Casa Matriz)
N/D = No disponible
8
912,903 1,062,604
126,507
86,507
786,397
976,097
8.0%
16.3%
0.0%
0.0%