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FINANZAS PARA EMPRENDEDORES
CICLO DE TALLERES
2.IMPULSANDO AL EMPRENDEDOR (I)
Junio 2015
#UNILEARN
ÍNDICE
Introducción
Tipos de financiación según el ciclo de la empresa
Aspectos a tener en cuenta en la búsqueda de la financiación
¿ Quién te ayuda a emprender?
Instituciones Públicas y Privadas
Fórmulas de financiación para las empresas
Presupuesto de Tesorería
Financiación
. Propia
Financiación Ajena
Financiación Ajena No Bancaria
Introducción
Itinerario del emprendedor
Itinerario del
emprendedor
Plano de situación
La idea
Plan de Empresa (Business Plan)
Forma jurídica
Formalización
Financiación
El día a día
Impuestos y otros trámites
A. La financiación es el aspecto en el que la mayoría de los emprendedores falla
B. Es importante agotar todas las posibilidades que son muy amplias y diversas
Introducción
Aspectos a tener en cuenta
• La crisis económica y la sequía financiera por parte de bancos y cajas de
ahorro han supuesto la eclosión de un buen número de fuentes de
financiación alternativas a los préstamos bancarios, la fuente más habitual
de financiación externa para la mayor parte de las pymes.
• De hecho, la financiación bancaria aportaba hasta antes de la crisis
económica iniciada en 2008 aproximadamente el 80% de las necesidades
financieras de las empresas españolas, frente a poco más del 30% en el caso
de las empresas en Estados Unidos.
• Las fuentes de financiación alternativa son aquellos recursos monetarios
aportados por terceros, con una duración limitada en el tiempo, y que han
de ser devueltos al finalizar el período establecido entre las partes, en la
mayor parte de los casos, con una contraprestación económica a modo de
intereses.
Introducción
10 Consejos de buenos emprendedores a la hora de buscar financiación
1. Buscar financiación después de probar de algún modo, aunque sea a pequeña
escala, que el modelo de negocio funciona y es escalable.
2. Hay que saberse de memoria el proyecto y por descontado conocer al detalle el
sector y la competencia, y tener respuesta a todas las preguntas que te puedan hacer.
3. Debes conocer a tu inversor potencial, hay que saber qué tipos de proyectos le
gustan, que experiencia tienen tanto profesional como de inversión, y demostrarles una
solvencia como equipo.
4. El punto de vista que se tiene muchas veces de que “Tengo una idea excelente,
tienes que financiarme”, es muy egocentrista y pone a priori de manifiesto que si esa
persona/empresa no es capaz de adaptarse a un inversor tampoco lo conseguirá frente
a un cliente.
5. Tener muy claro qué se necesita y al ritmo al que podemos gastar.
6. El proceso de financiación requiere una organización y una estrategia, en base al
nivel de desarrollo del proyecto y las necesidades de financiación, lo que marca a qué
tipo de entorno se ha de acudir para lograr la financiación.
Introducción
10 Consejos de buenos emprendedores a la hora de buscar financiación
7. Uno de los aprendizajes del proceso inicial en la etapa semilla es tratar de ir
alcanzando hitos iniciales para dar confianza a la comunidad inversora del avance del
proyecto: no quieras conquistar el mundo en una única guerra, es importante ir
ganando batallas en el camino.
8. Creer mucho en ti y en tu proyecto es lo primero. Pero luego tienes que apostar
mucho en él, tanto a nivel económico como de implicación. Es decir, si tú no te la
juegas poniendo dinero y dejando tu trabajo estable, nadie va a creerse que
realmente estás implicado.
9. Debes ser realista e ir a buscar el tipo de financiación e inversor que corresponde
en cada etapa/sector de tu proyecto. Hay inversores de todo tipo y para todo tipo de
cantidades y solo hay que afinar mucho a quien te diriges para tener éxito en cada
etapa.
10. No dejar nunca de creer en tu proyecto y saber aprovechar las críticas de futuros
inversores que aportarán valor al proyecto y no hacer caso de las que no aportan
nada.
Introducción
Estructura de la financiación
Claves de cara al éxito o fracaso de cualquier Proyecto
Estructura de financiación que se
utilice : Instrumentos y Plazos
Volumen y proporción de los
fondos financiados en relación a los
recursos propios
Rentabilidad a obtener superior a
la bancaria
Introducción
Estructura de la financiación
La Estructura de la Financiación Inicial
1. Financiación del inmovilizado: inversiones en activos fijos necesarios para iniciar
la actividad
¿Cómo financiarlo?
Recursos Propios.
Aportaciones dinerarias de los socios, en el caso de una sociedad el Capital Social.
Préstamos: ideal con carencia y plazo superior a 3 años.
2. Financiación primeros ciclos de explotación o circulante: compras, gastos
corrientes, sueldos, etc.
¿Cómo financiarlo?
Recursos Propios.
Mediante financiación (préstamos a largo plazo al igual que el inmovilizado) para poder
trabajar sin ingresos durante seis o doce meses y pactarla antes de empezar.
Tipos de financiación según el ciclo de vida de la
empresa
Inicio
Desarrollo
(Seed Capital)
(Start-up funds)
Consolidación y
Expansión
Instrumentos Financieros
Financiación Bancaria: Microcréditos, Ptmos., Cta. Crédito, Confirming, Factoring, Leasing, Renting, Comex….
Sociedades de Garantía Recíproca
Fondos Propios
Friends,Family & Fools
Ayudas
Públicas,
Premios..
(Spin-Off)
Emisión de bonos
Mercado continuo
Banca Pública: ICO,BEI,FEI, ENISA
(Préstamo Participativo)
Fundaciones
Privadas
Capital Riesgo
Business Angels
MAB
Crowdfunding
Incubadoras
Aceleradoras
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
Introducción
Es cierto que existe dinero en el mercado para emprender, pero 'sólo' para los buenos
proyectos.
En líneas generales, un buen proyecto sería aquel que:
• ofrece algo diferente al mercado y/o es innovador.
• tiene clientes que pagan por sus productos y/o servicios
• está dirigido por un equipo gestor competente y complementario.
A partir de ahí, la clave es saber a qué puerta hay que llamar, porque, en muchas
ocasiones, los emprendedores pierden tiempo, energía y recursos en la búsqueda de
financiación.
Para centrar más el tema, estos son los pasos que un emprendedor debería tener en
cuenta en el proceso de búsqueda de financiación para su proyecto de empresa.
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en la
búsqueda de la financiación: Pasos (preguntas a resolver)
Hay que resolver las siguientes cuestiones:
1. ¿Qué quieres financiar?
2. ¿Qué alternativas a la financiación existen?
3. ¿qué aportas tú y qué puedes ofrecer a cambio para implicar a otros?
4. ¿Cuáles son tus necesidades financieras?
5. ¿Tengo Recursos Propios? y ¿dónde puedo conseguir Recursos Ajenos?
6. ¿Cuánto te va a costar pedir dinero?
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
1.- ¿Qué quieres financiar?
Fundamental. Es importante tener claro para qué necesitas el dinero:
No es lo mismo financiar:
• la tesorería
• un desarrollo, una campaña de marketing
• una herramienta, la contratación de un profesional
• salir a otro mercado, etc.
Si te diriges a un Inversor y le dices que necesitas X euros y te pregunte para qué, tú le
dices… para crecer. 'Ya, para crecer, me imagino, pero cómo, de qué forma, en qué fases,
cumpliendo qué hitos…'.
La gran mayoría de inversores sueltan dinero a medida que se van cumpliendo una serie
de hitos, de fases, de logros cuantificables. 'Te doy esto para que consigas aquello. Y
luego te daré esto otro, para que consigas aquello otro'.
Ya sabes lo que quieres financiar. ¡Perfecto!
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
2.- ¿Qué alternativas a la financiación existen?
Ahora bien. ¿Te has parado a analizar si lo que necesitas (tesorería, etc.) sólo lo puedes
conseguir a través de pedir dinero?
Porque, a lo mejor, lo puedes conseguir a través de:
• la externalización,
• haciendo socio a un proveedor,
• haciendo una joinventure (unión de empresas)
• un intercambio, un socio industrial (aporta servicios y conocimientos técnicos, etc.)
• un contacto, un intermediario con una comisión…
Es posible que alguna otra alternativa te salga más barata que pedir dinero. Después de
analizar la situación, la conclusión es que necesitas pedir dinero para financiar aquello que
quieres hacer. Este proceso requiere un estudio concienzudo. No se debe tomar a la ligera.
No, porque pedir dinero implica muchos riesgos.
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
3. ¿qué aportas tú y qué puedes ofrecer a cambio para implicar a otros?
La mejor posición es tener algo que ofrecer, porque dependiendo del inversor te pedirá
diferentes cosas:
•
•
•
•
•
unos querrán ser socios
otros que les devuelvas lo que te han prestado más unos intereses
otros a cambio de la consecución de hitos (qué tipo de hitos, en qué plazos, etc.)
otros te pedirán que hayas convencido a otros pequeños inversores previamente
otros te pedirán avales y/o garantías, etc.
Muchos emprendedores van a pedir dinero, sólo con su idea, y se sorprenden que no se lo
den.
Los inversores arriesgan su dinero y sólo lo arriesgan en proyectos en los que les vayan a
sacar un retorno.
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
3. ¿qué aportas tú y qué puedes ofrecer a cambio para implicar a otros?
Hay que ofrecer algo a cambio y sólo una idea no es una moneda de cambio consistente.
Cuáles pueden ser tus “cartas”:
•
•
•
•
•
•
el equipo gestor con experiencia, formación, complementario, etc.
una cartera de clientes interesante
un producto mínimo viable
una base de datos de usuarios
que los socios fundadores del proyecto hayan apostado sus recursos económicos
que previamente hayas convencido a amigos y familiares para que metan dinero en
él…
• algo, lo que sea.
No puedes ir con las manos vacías.
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
4. ¿Cuáles son tus necesidades financieras?
Es importante saber si lo que necesitas es dinero, porque a lo mejor lo que necesitas es
otra cosa:
• puedes necesitar contactos que te abran puertas en otros mercados
• Una base de datos de clientes
• Un socio industrial
• Información comercial, …..
Tan malo es pedir poco dinero como mucho, a pesar de lo que pueda parecer.
Hay emprendedores que prefieren pedir más dinero del que necesitan y ya 'me iré
organizando yo como pueda' y otros sólo piden lo necesario para cada momento.
Tan mala es una estrategia como la otra, aunque es cierto que atinar con la cifra exacta es
complicado.
Pedir más de lo que se necesita, a veces, es contraproducente, porque es dinero que no
vas a utilizar y que deberás tener guardado y evidentemente tendrá un coste que puede
ser innecesario para la empresa.
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
4. ¿Cuáles son tus necesidades financieras?
Es muy importante saber cuáles son tus necesidades financieras. Es decir, para qué
necesitas el dinero y cuánto:
'Voy a necesitar financiar esto y necesitaré tanto y una parte la puedo conseguir con
recursos propios y otra con recursos ajenos'.
¿Cuánto dinero necesito para mi negocio?
Existen diferentes modelos para valorar una empresa:
• Descuento de flujos de caja,
• Múltiplos,
• Ebitda,
• Cuenta de Resultados,
• Fondo de Comercio, Método Goodwill…
Pero todos (o casi todos) están enfocados a empresas que ya cuentan con una
trayectoria (buena o menos buena) y pueden aportar métricas para que los inversores
evalúen las ventas, clientes, costes, etc.
(http://treeplea.es)
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
5.- ¿Tengo Recursos Propios? y ¿dónde puedo conseguir Recursos Ajenos?
Podemos partir de la base de contar con “algunos” recursos propios:
•
•
•
•
Ahorros personales
Equipos propios
Capitalización del desempleo
Podemos contemplar las 3 “EFES”: Capital Familiar (Family), Capital de Amigos
(Friends) y Capital de “inocentes” (Fools) como Financiación Propia
Pero la realidad es que, en un porcentaje muy alto de los casos, necesitamos
FINANCIACIÓN AJENA (que puede ser Privada y/o Pública). Aquí es donde empieza la
búsqueda de verdad. Todo lo anterior es la parte reflexiva interna y ahora hay que salir a
cazar, en este caso, dinero.
Y en ese sentido, ¿qué me interesa: un banco, un business angels, una sociedad de
capital riesgo, un socio, un familiar, un amigo, una institución pública, etc.?
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
6. ¿Cuánto te va a costar pedir dinero?
En ese sentido, debes estudiar previamente qué supondrá para tu proyecto asociarte con
tal o cual inversor.
Si se convierte en socio:
• ¿en qué condiciones?, ¿con qué privilegios? ¿a qué precio?
• ¿durante cuánto tiempo?, ¿cómo será la salida?
Si ‘sólo’ es el dinero:
• ¿qué pedirá a cambio (intereses, avales, garantías, plazos, penalizaciones,
aplazamientos de deuda, etc.)?
Todo esto es importante tenerlo muy claro, porque de la decisión que tomes,
condicionarás el desarrollo futuro de tu proyecto.
Aspectos a tener en cuenta por el emprendedor en
la búsqueda de la financiación
6. ¿Cuánto te va a costar pedir dinero?
Este tema es muy importante porque dependiendo de quién te preste dinero, tendrás
unas consecuencias u otras, porque cada inversor te va a pedir algo a cambio.
Es importante saber qué busca cada inversor al apostar por un Proyecto:
• Que le devuelvas el dinero más unos intereses en unos plazos y condiciones
concretas: Entidades Financieras con líneas propias de financiación, Microcréditos
y/o Líneas de Mediación : estatales (I.C.O) europeas (B.E.I., F.E.I. ); el Crowdlending
• Los que buscan a cambio una participación en tu empresa: Enisa, a través del
Préstamo Participativo, el Crowdfunding
• Otros tener poder decisorio en el desarrollo de estrategias en tu compañía : caso de
los Business Angels (BA)
• Los que quieren una rentabilidad cuando salgan de la empresa vendiendo su parte:
Sociedades de Capital Riesgo (SCR)
¿Quién te ayuda a emprender?
Instituciones Públicas y Privadas
Al hablar de “AYUDAS”, nos referimos a todo aquello relacionado con:
• formación, asesoramiento, mentorización, incubación, aceleración, etc. y
• FINANCIACIÓN
• Por un lado, es positivo, porque hay un amplio abanico de recursos donde elegir, pero, al
mismo tiempo, y en algunos casos, llega a ser contraproducente.
• Se produce, en muchos casos, que esa amalgama ingente de recursos desconcierta a los
emprendedores.
• Hay Comunidades donde se solapan, se puentean, entran en conflicto determinadas
instituciones que ofrecen ayudas duplicadas.
• Otra paradoja curiosa es que, en ocasiones, muchas de estas ayudas quedan 'huérfanas'
por falta de candidatos, principalmente, por desconocimiento.
¿Buscas financiación?
ÁMBITO LOCAL
A continuación, un listado de recursos de organismos e instituciones públicas y privadas donde
puedes conseguir ayuda para tu proyecto:
PROMALAGA (www.promalaga.es)
Servicio de asesoramiento gratuito 1er año fiscal, contable y laboral para empresas
nuevas.
Subvenciones de Impulso Empresarial, incluye línea para inversiones y gastos y una
línea para creación de empresas.
1. Para personas jurídicas: hasta 18.000 € para el 50% de sus inversiones (sin antigüedad
de empresa) y 600 € por creación de empresa ( con antigüedad < 12 meses desde el
alta)
2. Para personas físicas: hasta 1.200 € para el 50% de sus inversiones (sin antigüedad de
empresa) y 300 € por creación de empresa ( con antigüedad < 12 meses desde el alta)
Red Municipal de Incubadoras, compuesta por 10 incubadoras que ofrece espacios
para alojar empresas, en formato naves, laboratorios, Coworking, oficinas y locales
comerciales.
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ÁMBITO LOCAL
INSTITUTO MUNICIPAL PARA LA FORMACIÓN Y EL EMPLEO DEL AYUNTAMIENTO DE
MÁLAGA (IMFE) (www.imfe-malaga.eu)
• Programa PEFA: Subvenciones a fondo perdido para la creación de empleo estable
dirigidas tanto a empresas de nueva creación y empresarios autónomos recientemente
dados de alta, como a empresas y empresarios autónomos en activo. Máximo 9.000 € por
solicitud.
• Convenios con Entidades Financieras para Microcréditos:
1. Unicaja: Hasta el 90 % del proyecto presentado. Máximo 25.000€
2. Sabadell: Financiación a medio plazo de la inversión inicial necesaria para ejercer la
actividad profesional. Hasta el 100 % de la inversión a realizar.
3. Microbank: Hasta 95 % del proyecto presentado. Máximo 25.000 €
4. Cajamar: Hasta 25.000 €
• Premio Junior IMFE: El Premio Junior para Empresas fomenta el autoempleo y la
promoción del tejido empresarial entre los jóvenes malagueños, premiando el espíritu
emprendedor y estimulando el desarrollo económico de nuestra ciudad con un premio de
7.000 €
¿ Buscas financiación?
ASOCIACIONES EMPRESARIALES
Confederación de empresarios de Málaga (CEA) (www.cem-malaga.es)
• Club de emprendedores, ofrece a sus asociados una serie de beneficios como acceso a
convenios con entidades financieras para Microcréditos, con SGC y Crowdfounding.
• Servicio CEA financiación: búsqueda de financiación alternativa en BEI, Enisa, ICO, Agencia
Idea.
Cámara de comercio de Málaga (www.camaramalaga.com)
• Ayudas para la modernización del comercio tradicional de Málaga.
• Programa Innocámaras: ayudas a pequeñas y medianas empresas (Pymes) y autónomos
para el desarrollo de planes de sensibilización y apoyo tutorizado a la innovación. Hasta un
máximo de 4.800 €.
Asociación de Jóvenes Empresarios (www.ajemalaga.org)
• Para los asociaciones ofrecen colaboración con distintas entidades financieras para que
puedas impulsar tu negocio y nuevos proyectos.
Cepes, Confederación Empresarial Española de la Economía social (www.cepes.es)
• Ayuda y tramitación de las ayudas para empresas de economía social.
¿Buscas financiación?
ÁMBITO PROVINCIAL Y AUTONÓMICO
SOPDE (www.sopde.es)
• Ofrece el servicio Málaga Business Angels, facilita financiación de proyectos
empresariales en la provincia de Málaga poniendo en contacto a los promotores de los
mismos con potenciales inversores.
UNIVERSIDAD DE MALAGA(www.uma.es/spin-off )
• Premios Spin off: Premios económicos y de alojamiento para el desarrollo de iniciativas
de profesores, investigadores o alumnos, que, de forma individual o en grupo, deciden
crear una empresa aplicando sus desarrollos en el mercado.
Centro de Apoyo al Desarrollo Empresarial CADE, Andalucía Emprende , Fundación
Pública Andaluza (www.andaluciaemprende.es)
• Tiene firmados convenios de colaboración con distintas entidades que ofrecen un servicio
financiero integral de financiación en forma de Microcréditos a autónomos y pymes.
AGENCIA IDEA (www.agenciaidea.es)
Ha desarrollado para el año 2015 un Programa de Incentivos para el Desarrollo Industrial
y la Creación de Empleo en Andalucía.
¿Buscas financiación?
ÁMBITO NACIONAL
ICEX. Instituto de Comercio Exterior (www.icex.es)
Ofrece servicios de apoyo a la internacionalización, con líneas específicas de financiación,
asesoramiento y misiones comerciales.
ICO. Instituto de Crédito Oficial (www.ico.es)
• Línea ICO Empresas y Emprendedores 2015. Financiación orientada a autónomos y
empresas que realicen inversiones productivas en el territorio nacional y/o necesiten
cubrir sus necesidades de liquidez.
CDTI. (www.cdti.es) Canaliza las solicitudes de financiación y apoyo a los proyectos de I+D+i.
• Ayudas NEOTEC,
• NEOTEC Capital Riesgo
• Programa INNVIERTE, de capital riesgo para dinamizar la inversión
ENISA (www.enisa.es)
Ofrece préstamos participativos, a un interés variable en función de la evolución
económico-financiera de la empresa. El criterio para determinar la devolución del préstamo
podrá ser el beneficio neto, el volumen de negocio, el patrimonio total o cualquier otro que
acuerden las partes.
ENLACES DE INTERÉS
• Portal de Emprendedores de la Agencia Tributaria.
http://www.agenciatributaria.es/AEAT.internet/Emprendedores.shtml
• Dirección general de la pyme.
http://www.ipyme.org/es-ES/Paginas/Home.aspx
• Servicio Público de Empleo Estatal
http://www.sepe.es/contenidos/autonomos/index.html
• Centro de información y Red de Creación de empresas
http://portal.circe.es/es-ES/Paginas/Home.aspx
• Ministerio de Industria, Energía y Turimo. Portal de ayudas
http://www.minetur.gob.es/PortalAyudas/EmprendeturJovenes/Paginas/Index.aspx
• Oficina Española de Patentes y Marcas. Portal de ayudas.
http://www.oepm.es/es/propiedad_industrial/ayudas/index.html
Ayudas Instituciones: Caso de Éxito
Diversas Proyectos incubados en Promálaga con un desarrollo positivo:
CA
• Diseño y desarrollo de soluciones de señalética accesible e inclusiva para mejorar la
accesibilidad y la seguridad de las personas con discapacidad visual.
• sistemas electrónicos en diversos ámbitos.
• Análisis clínicos para la detención precoz en medicina oncologíca.
• Varios proyectos en diversos sectores con posibilidades de implantación.
Ayudas Instituciones: Caso de Éxito
EMPRESA: Tecnología Sector Sanitario
C
Proyecto: Soluciones tecnológicas de alto valor para el sector sanitario
Entidad a la que acudieron: Andalucía Emprende (CADE. PTA Málaga)
Financiación Inicial
Inicio Actividad año 2009
18.000.- euros
Fondos Propios
5.000.- euros
Premios Spin Off UMA 2008
3.000.- euros
Premio Bancaja Jóvenes Emprendedores 2009
5.000.- euros
Premio Vivero 2010
3.000.- euros
2º Premio Nacional Joly
2.000.- euros
Financiación Desarrollo y/o Consolidación
I Premio Andalucía emprende, categoría Consolida
ENISA Jóvenes Emprendedores: Préstamo Participativo
30.000.- euros
5.000.- euros
25.000.- euros
Ayudas Instituciones: Caso de Éxito
EMPRESA: Sistemas Electrónicos
Proyecto: Se dedica al desarrollo de sistemas electrónicos en diversos ámbitos, entre los que
CA
destacan los siguientes:
• Automatización de viviendas y edificios
• Diseño de interfaces hombre-máquina
• Sistemas M2M (machine-to-machine)
Entidad a la que acudieron: Andalucía Emprende (Incubadora Interna CADE Málaga)
Financiación Inicial
Inicio Actividad año 2006
Fondos Propios
Premio "Empresa Innovadora de la Red de Transferencia de
Tecnología" de la APTE en 2008
Financiación Desarrollo y/o Consolidación
Premio Joven Empresa de la AITA
ICO Empresas y Emprendedores
15.000.- euros
12.000.- euros
3.000.- euros
103.000.- euros
3.000.- euros
100.000.- euros
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Propia y Financiación Ajena
• Una fuente de financiación son los recursos propios de los socios. Algo que es evidente,
pero que no siempre se tiene en cuenta. Puede parecer baladí, pero los inversores sólo
meten dinero en los proyectos si los fundadores también han arriesgado sus
patrimonios.
• Otra fuente de financiación es la de las tres famosas 3F, del inglés family, friends and
fools… familiares, amigos y, cariñosamente, 'bobos', que suelen invertir en las fases
iniciales de los proyectos, en las que hay grandes dosis de riesgo.
• Redes de business angel, sociedades de capital riesgo, family office, fundaciones de
mecenazgo,... Se trata de algunas entidades de inversores privados a los que puedes
solicitar financiación para tu proyecto.
• Muchas veces, se olvida, se ignora o se desconoce que el principal inversor de un
proyecto son los propios clientes. Aunque en determinados sectores o mercados –por
las condiciones de pago que se manejan en ellos– se generan importantes desfases de
tesorería que impiden que las ventas puedan 'financiar' por sí solas a la propia
compañía.
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Propia
Este tipo de financiación suele darse en la fase más embrionaria del proyecto y se
basa en la financiación propia, de familiares o amigos.
Se trata de un momento tan embrionario que generalmente la empresa todavía no
factura pero sí que comienza a hacer sus primeros tests con usuarios. Suele ser un
momento
decisivo
ver emprendedor
si realmente el proyecto saldrá adelante o no.
Financiación
delpara
propio
Financiación del propio emprendedor
Ahorros personales, equipos propios, capitalización del desempleo
Las tres “Efes”
Capital Familiar (Family), Capital de Amigos (Friends), Capital de “inocentes”
(Fools).
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Ajena: No Bancaria y Bancaria
Financiación No Bancaria
•
•
•
•
•
Business Angels (BA)
Sociedades de Capital Riesgo (S.C.R.)
Family office.
Crowdfunding y Crowdlending
Préstamo Participativo
Financiación Bancaria: Entidades financieras
• Bancos
• Sociedades de Garantía Recíproca (S.G.R.)
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Ajena No Bancaria
Business Angels
• Son personas físicas que invierten su capital privado en proyectos emprendedores
prometedores, pueden hacerlo de forma individual o colectivamente.
• Suelen actuar en fases iniciales y además de aportar financiación también cumplen
con el papel de asesores, guiando y orientando al emprendedor en su aventura.
• Generalmente son personas que también han emprendido o han liderado
organizaciones durante tiempo, por lo que son de gran utilidad para el emprendedor
que se encuentra lleno de dudas en su primer proyecto.
• Inversor de proximidad que invierte sus fondos propios para proveer de financiación a
una start-up a cambio de participación accionarial a diferencia de las entidades de
capital de riesgo, que administran profesionalmente dinero de terceros a través de un
fondo.
• Los Business Angels suelen entrar como primera ronda de financiación, una vez que
el proyecto ya está constituido.
Business Angels: Caso de Éxito
EMPRESA: Soluciones Biológicas para el Golf
Proyecto: Dieño de un tee, 100% biodegradable entre tres y seis meses. Se trata de un
CA
producto fabricado con un bioplástico que cumple los requisitos de las normativas europeas y
americanas en biodegradación por la acción de microorganismos como bacterias, hongos y
algas. Frente a los cuatro siglos y medio que tardan en desintegrarse los tees actuales,
el BioTee, se biodegrada al ser desechado por el jugador y, mientras tanto, permanece
inalterable para su uso.
Entidad a la que acudieron: Entidades Financieras y SOPDE. Consiguieron un Acuerdo de
Inversión con un miembro de la Red Málaga Business Angels, en mayo de 2012.
Financiación Inicial
Inicio Actividad año 2010
100.000.- euros
Fondos Propios
40.000.- euros
Entidades Financieras (varias)
60.000.- euros
Financiación Desarrollo y/o Consolidación
60.000.- euros
Business Angels (faltaba un empujón para ponerlo en los
mercados)
60.000.- euros
Business Angels: Caso de Éxito
EMPRESA: Reservas Golf
Proyecto: La idea de negocio consiste en desarrollar una Central de Reserva On Line de
CA
derechos de juegos (Green Fees) para todos los campos de golf de España.
El mercado de la información sobre golf en España está muy poco desarrollado.
Existe una necesidad no cubierta en los campos de golf de España que es la de poder ofrecer
la reserva de los green fees (derechos de juego en los campos de golf) en internet de forma
inmediata, lo que se entiende online.
Entidad a la que acudieron: Entidades Financieras y SOPDE. Consiguieron un Acuerdo de
Inversión con un miembro de la Red Málaga Business Angels, en mayo de 2014.
Financiación Inicial
Inicio Actividad año 2013
50.000.- euros
Fondos Propios
10.000.- euros
Entidades Financieras
40.000.- euros
Financiación Desarrollo y/o Consolidación
20.000.- euros
Business Angels (desarrollo herramientas en Internet)
20.000.- euros
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Ajena No Bancaria
Sociedades de Capital Riesgo
• Son entidades financieras de inversión directa o de fondos de inversión que toman
participaciones temporales en el capital de empresas en distintas etapas del ciclo de vida.
• El objetivo es que con la ayuda del capital de riesgo, la empresa aumente su valor y una vez
madurada la inversión, el capitalista se retire obteniendo un beneficio.
• El inversor de riesgo busca tomar participación en empresas que pertenezcan a sectores
dinámicos de la economía, de los que se espera que tengan un crecimiento superior a la
media. Una vez que el valor de la empresa se ha incrementado lo suficiente, los fondos de
riesgo se retiran del negocio consolidando su rentabilidad.
www.ascri.org
www.invercaria.es
Capital Riego: Caso de Éxito
EMPRESA: Medicina en Internet
Proyecto: Empresa fundada por médicos y especialistas en internet, pionera en la venta de
CA
productos sanitarios online que facilita la contratación de medicina privada de calidad a
precios asequibles, para ello seleccionan a los mejores profesionales o médicos. Un concepto
innovador que exige un gran aporte de capital tanto para desarrollar la tecnología como para
comercializarla; darse a conocer.
Entidad a la que acudieron: Sociedad Capital Riesgo, Entidades Financieras (ICO y BEI) y ENISA
Financiación Inicial
Inicio Actividad año 2012
Fondos Propios
600.000.- euros
50.000.- euros
Sociedad de Capital Riesgo
350.000.- euros
ICO Empresas y Emprendedores (dos Entidades)
200.000.- euros
Financiación Desarrollo y/o Consolidación
425.000.- euros
ENISA (Préstamo Participativo)
300.000.- euros
Préstamo Banco Europeo de Inversiones (BEI)
125.000.- euros
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Ajena No Bancaria
Family Office
• Son plataformas de inversión dedicadas a llevar íntegramente los grandes patrimonios:
las inversiones financieras, inmobiliarias y empresariales, la fiscalidad, la sucesión, la
planificación global, etc.
• Son los encargados de gestionar el patrimonio de un único grupo familiar con elevado
patrimonio.
• El concepto tradicional de family office (FO) se centra en un negocio dirigido por y para
una sola familia.
• Su principal función consiste en centralizar la gestión de un patrimonio familiar
significativo.
• El objetivo es la transferencia del patrimonio entre generaciones.
• Gestión y seguimiento.
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Ajena No Bancaria
Crowdfunding
Es un sistema de financiación alternativa a los sistemas tradicionales (entendiendo como
'tradicional' la bancaria), que se hace a través de pequeñas aportaciones de particulares y
empresas.
Existen varios modelos de crowdfunding:
1. Donación: el usuario dona, sin esperar una contrapartida (proyectos solidarios).
2. Recompensa: el usuario aporta dinero a cambio de una compensación no dineraria
(principalmente, para el desarrollo de nuevos productos).
3. Inversión: el usuario invierte dinero y a cambio recibe una participación del futuro
proyecto (o el compromiso sobre beneficio o rendimiento futuro).
4. Préstamo: el usuario presta dinero con el objetivo de recuperar el dinero y un interés
(previamente acordado), denominado Crowdlending.
Crowdfunding: Caso de Éxito
EMPRESA: Artesanía
Proyecto: Buscamos telas, cuanto más antiguas mejor, que estén en buen estado. Te las
CA
recogen de forma gratuita en tu casa (Extremadura), le adjudicamos un número de serie y te
enviamos un bolso hecho con tu tela, con tu nombre (o el que tú quieras) bordado en el
interior y una nota en la que se indica el número de serie y el número de bolsos que se harán
con ella. No te desprendes de ese recuerdo de familia sino que lo transformas en un bolso
exclusivo.
Este negocio tiene dos valores:
Valor sentimental: cambias las cortinas de la abuela pero conservas su esencia en un
bolso exclusivo
Reciclar telas que dan sentido a la palabra vintage y exclusivo.
Entidad a la que acudieron: #Cofinancia, Plataforma de Crowdfunding
Financiación Inicial
57 Apoyos modo recompensa
Inicio Actividad año 2015
2.500.- euros
2.545.- euros
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Ajena No Bancaria
Principales
diferencias
CrowdfundingY yCROWDLENDING
Crowlending
PRINCIPALES DIFERENCIAS
ENTRE
EQUITYentre
CROWDFUNDING
Crowdfunding
Crowdlending
CROWLENDING
Riesgo
Retorno
Garantías
Muy alto No existe la obligación de
devolver el dinero invertido y sólo en
caso de éxito. Normalmente se puede
esperar un horizonte temporal de 5
años.
Potencialmente muy alto Si la puesta
en marcha se realiza correctamente, su
inversión suele multiplicar su valor más
de 10 veces.
Sin garantías
Ninguno Depende por completo del
equipo de gestión y su buena voluntad
Seguimiento de mantener informados a los
inversores
Moderado El dinero invertido será
reembolsado según un calendario de
pagos acordado previamente, entre 1 y 5
años, dependiendo del préstamo.
Moderado El interés se fija por adelantado
y se paga según un calendario pactado de
antemano.
Depende Según el préstamo, puede haber
solo garantías personales o pignoraciones
sobre los activos financiados
Mensualmente Debido a los pagos
mensuales de intereses y capital, hay un
flujo constante de información entre la
empresa y los inversores
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Ajena No Bancaria
Préstamo Participativo
Empresa Nacional de Innovación, S.A. – ENISA
Es un instrumento de financiación, a medio camino entre el préstamo tradicional y el capital
riesgo, que refuerza considerablemente la estructura financiera de las empresas.
Tiene como características principales:
• La entidad prestamista percibirá un interés variable que se determinará en función de la
evolución económico-financiera de la empresa prestataria.
•
El criterio para determinar dicha evolución podrá ser: el beneficio neto, el volumen de
negocio, el patrimonio total o cualquier otro que libremente acuerden las partes
contratantes. Además, podrán acordar un interés fijo con independencia de dicha evolución.
Se sitúan después de los acreedores comunes en orden a la prelación de los créditos.
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Ajena No Bancaria
Préstamo Participativo
Empresa Nacional de Innovación, S.A. – ENISA
• Los préstamos participativos se consideran patrimonio neto a los efectos de reducción de
capital y liquidación de sociedades previstas en la legislación mercantil.
• Las partes contratantes podrán acordar una cláusula penalizadora para el caso de
amortización anticipada. En todo caso, el prestatario sólo podrá amortizar anticipadamente
el préstamo participativo si dicha amortización se compensa con una ampliación de igual
cuantía de sus fondos propios y siempre que éste no provenga de la actualización de activos.
• De acuerdo con el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, todos los intereses
pagados son deducibles del Impuesto sobre Sociedades
Fórmulas de Financiación para las Empresas
Financiación Ajena No Bancaria
Préstamo Participativo
Empresa Nacional de Innovación, S.A. - ENISA
• Cuenta con una 'Línea Jóvenes Emprendedores' (www.enisa.es/es/financiacion/info/lineasenisa/jovenes-emprendedores), que entre otros requisitos tiene:
o Que las aportaciones mínimas de socios vía capital/fondos propios debe ser, al menos,
el 50% del préstamo concedido.
o Los préstamos participativos se sitúan entre 25.000 y 75.000 euros.
•
Otra 'Línea Emprendedores de Enisa' (www.enisa.es/es/financiacion/info/lineasenisa/emprendedores), que ofrece apoyo financiero para las primeras fases de vida de las
pymes por emprendedores:
o Sin límite de edad, para que acometan las inversiones necesarias y lleven a cabo su
proyecto
o Cantidades entre 25.000 y 300.000 euros.
Préstamo Participativo: Casos de Éxito
EMPRESA: Deporte y software
CA
Proyecto: Software para deporte, para ciclismo, para que personas que están haciendo
deporte en casa se conecten a Internet y vayan diseñando rutas, viviendo experiencias casi
reales, controlar sus constantes vitales y compartir todo eso además con otras personas que
también estén conectadas
Un proyecto muy ambicioso y que necesitaba un millón de euros para arrancar.
Entidad a la que acudieron: Enisa, Sociedad Capital Riesgo y CDTI.
Financiación Inicial
Inicio Actividad año 2014
1.000.000.- euros
Fondos Propios
100.000.- euros
Centro para el desarrollo tecnológico industrial (CDTI)
350.000.- euros
ENISA (Préstamo Participativo)
Sociedad de Capital Riesgo
350.000.- euros
200.000.- euros
Gracias por la atención
ENTRA EN
www.espaciojovenuni.com
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