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REGIÓN DE MURCIA / SEPTIEMBRE 04. LOGSE / ECONOMÍA Y
ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS / EXAMEN COMPLETO
EXAMEN COMPLETO
INSTRUCCIONES: Deberán responderse cuatro preguntas:
- Dos a elegir entre las preguntas 1, 2 y 3 (40% nota final).
- Dos a elegir entre las preguntas 4, 5 y 6 (60% nota final).
PREGUNTAS CORTAS
PREGUNTA 1 (2 puntos)
a) Concepto de impuesto (0,4 p)
b) Explique los siguientes términos (0,8 p)
b.1. Hecho imponible
b.2. Base liquidable
b.3. Tipo impositivo
b.4. Deuda tributaria
c) Impuestos que afectan al funcionamiento de las empresas, enumérelos indicando su
hecho imponible (0,8 p)
PREGUNTA 2 (2 puntos)
Escoja 4 fuentes de financiación ajenas y explíquelas (0,5 p cada una)
PREGUNTA 3 (2 puntos)
a) ¿Qué es el umbral de rentabilidad de una empresa? (0,5 p)
b) Explique y represente gráficamente las magnitudes que intervienen en el cálculo del
umbral de rentabilidad. (1,2 p)
c) ¿Qué tiene que ver el umbral de rentabilidad con la estructura de costes de la empresa
(relación costes fijos-costes variables)? (0,3 p)
PREGUNTAS LARGAS
PREGUNTA 4 (3 puntos)
En referencia a las pequeñas y medianas empresas (Pymes):
a) Considere el sector que quiera. Imagine ahora, por un lado, una Pyme, y de otro lado,
una gran empresa. Responda este apartado indicando el sector que ha elegido y, al
menos, 3 ventajas y 3 inconvenientes de la Pyme. (1,2 p)
b) Plantee y explique las estrategias de crecimiento que podría seguir esta empresa. (0,8 p)
c) Suponiendo que se decida a crear una pyme y adoptar como forma jurídica una que no
sea societaria ¿qué opciones existen (elija 2)? Explique brevemente los impuestos a los
que estaría sujeta esta empresa. (1 p)
PREGUNTA 5 (3 puntos)
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REGIÓN DE MURCIA / SEPTIEMBRE 04. LOGSE / ECONOMÍA Y
ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS / EXAMEN COMPLETO
La empresa Micrano, S.A. ha obtenido un beneficio antes de intereses e impuestos de 2.000,
los intereses e impuestos ascienden a 800 y además presenta la siguiente información a final
de año:
Caja
30.000 Proveedores
40.000
Bancos
200 Hacienda Pública acreedora
6.000
Clientes
1.000 Préstamos a corto plazo
5.200
Efectos comerciales a cobrar
100 Préstamo a largo plazo
20.100
Productos terminados
9.000 Reservas estatutarias
10.000
Edificios
12.000 Reservas voluntarias
8.000
Maquinaria
20.000 Capital Social
45.000
Equipos procesos de informac.
12.000
Terrenos
50.000
134.300
134.300
Le solicitan que realice un informe a partir de las siguientes cuestiones:
a) ¿Cuál es la situación de liquidez de la empresa tanto a corto plazo como a largo plazo
(garantía)? (1,2 p)
b) ¿Cómo valoraría el equilibrio financiero existente (% capital circulante)? (0,6 p)
c) ¿Cuáles son las rentabilidades económicas y financieras de esta empresa? (1,2 p)
(Puntuación: Cada ratio supone 0,6 = 0,2 definición + 0,2 cálculo + 0,2 interpretación)
PREGUNTA 6 (3 puntos)
Jeffrey Bezos abandonó su trabajo como programador para fundar en 1994 Amazon, la
primera librería virtual de la web. En la actualidad vende libros, música y otros artículos.
Ocupar el puesto de rey del comercio electrónico sale caro. A Amazon le ha costado casi 10
años y un endeudamiento de un par de miles de millones de dólares. A pesar de ello, parece
ser la primera empresa destinada a garantizar acceso personalizado a los bolsillos de 100
millones de clientes. El último trimestre del año 2003 ha sido apoteósico. En total, ventas de
5.300 millones de dólares y unos beneficios para todo el año de 35 millones de dólares. Sin
embargo, Amazon tiene que seguir creciendo para pagar sus deudas. Entre los rasgos
definitorios del éxito de Amazon cabe destacar los siguientes: catálogos cuasi-infinitos,
precios competitivos, personalización del servicio, no paga libros hasta que no los vende.
a) ¿Cuáles son los beneficios de esta librería virtual frente a las tradicionales? (1 p)
b) ¿Cuáles son los beneficios para los compradores de esta librería virtual frente a las
tradicionales? (1 p)
c) ¿Por qué crees que Amazon ha tardado tanto tiempo en conseguir beneficios y ha
incurrido en una deuda tan elevada? (0,6 p)
d) ¿Qué crees que puede ocurrir en el futuro con esta iniciativa? ¿Es posible la aparición
de iniciativas similares? (0,4 p)
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REGIÓN DE MURCIA / SEPTIEMBRE 04. LOGSE / ECONOMÍA Y
ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS / EXAMEN COMPLETO
RESPUESTAS
PREGUNTA 2 (2 puntos)
Escoja 4 fuentes de financiación ajenas y explíquelas (0,5 p cada una)
Si los recursos propios de la empresa son insuficientes para cubrir las necesidades de la empresa,
es necesario utilizar los recursos ajenos. Estos recursos se caracterizan porque deben ser
devueltos en un plazo mayor o menor de tiempo y porque tienen un coste que hay que pagar por
su utilización. Según que este plazo sea mayor o menor se distingue entre financiación ajena a
corto plazo o a largo plazo.
Algunos métodos de financiación a corto plazo son:
- El crédito de proveedores: consiste en los plazos de pago (30, 60 o 90 días) que los
proveedores conceden a los clientes. Durante ese tiempo los proveedores están ofreciendo
financiación gratuita a la empresa.
- El descuento de efectos: operación mediante la cual el librador cede a un tercero la letra de
cambio de manera que puede obtener su importe de manera anticipada.
- Préstamos y créditos bancarios que pueden ser a corto plazo si se solicitan para afrontar
problemas de tesorería por desajustes entre los cobros y los pagos derivados del ciclo de
explotación. Cuando la empresa solicita un préstamo, recibe del banco la cantidad solicitada
de forma inmediata, por ello los intereses que debe pagar son por la totalidad de los fondos
recibidos. Sin embargo, cuando una empresa abre una línea de crédito en un banco significa
que éste concede a la empresa una cantidad o límite de dinero para que la empresa disponga
de él conforme vaya necesitando; de este modo, la empresa sólo paga intereses por las
cantidades utilizadas y por el tiempo que emplea cada cantidad.
- Factoring, consiste en que una empresa especializada se encarga de cobrar los derechos de
cobro a otras empresas, de este modo una empresa que tenga facturas pendientes de cobro
puede venderlas a la empresa de factoring para que ésta se encargue de cobrarlas. El
inconveniente de este modo de financiación ajena es su elevado coste ya que la empresa de
factoring cobra una comisión por el riesgo de impago y un interés por anticipar los cobros.
PREGUNTA 3 (2 puntos)
a) ¿Qué es el umbral de rentabilidad de una empresa? (0,5 p)
El punto muerto o umbral de rentabilidad (expresado en unidades de producto o en unidades
monetarias) representa el nivel de ventas para el que los ingresos y los costes totales de la
empresa coinciden, y por tanto, en el que el resultado o beneficio es cero. Se llama umbral de
rentabilidad porque es a partir de este punto cuando la empresa empieza a obtener beneficios,
mientras que por debajo de este nivel obtendría pérdidas.
b) Explique y represente gráficamente las magnitudes que intervienen en el cálculo del
umbral de rentabilidad. (1,2 p)
Las magnitudes que intervienen en el cálculo del umbral de rentabilidad son los ingresos (IT)
y los costes (CT):
IT = precio de venta * nº de unidades
CT = CF + CV
CV = CVM * nº de unidades
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Punto umbral de rentabilidad
25.000.000
Zona de pérdidas
costes / ingresos
20.000.000
P. umbral
15.000.000
Zona de beneficios
10.000.000
5.000.000
0
0
2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 20.000
unidades vendidas (en u.m.)
Ingresos
Costes Totales
Costes Fijos
c) ¿Qué tiene que ver el umbral de rentabilidad con la estructura de costes de la empresa
(relación costes fijos-costes variables)? (0,3 p)
El umbral de rentabilidad es el punto de equilibrio que indica el volumen de operaciones
(cifra de ventas) que tiene que realizar la empresa para cubrir todos sus costes, tanto los fijos
como los variables, por ello en este punto se igualan los costes totales (costes fijos + costes
variables) a los ingresos totales. El umbral de rentabilidad es la cifra de ventas en la que la
empresa ni pierde ni gana.
PREGUNTA 5 (3 puntos)
La empresa Micrano, S.A. ha obtenido un beneficio antes de intereses e impuestos de 2.000,
los intereses e impuestos ascienden a 800 y además presenta la siguiente información a final
de año:
Caja
Bancos
Clientes
Efectos comerciales a cobrar
Productos terminados
Edificios
Maquinaria
Equipos procesos de informac.
Terrenos
30.000
200
1.000
100
9.000
12.000
20.000
12.000
50.000
134.300
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Proveedores
Hacienda Pública acreedora
Préstamos a corto plazo
Préstamo a largo plazo
Reservas estatutarias
Reservas voluntarias
Capital Social
40.000
6.000
5.200
20.100
10.000
8.000
45.000
134.300
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Le solicitan que realice un informe a partir de las siguientes cuestiones:
(Puntuación: Cada ratio supone 0,6 = 0,2 definición + 0,2 cálculo + 0,2 interpretación)
a) ¿Cuál es la situación de liquidez de la empresa tanto a corto plazo como a largo plazo
(garantía)? (1,2 p)
ACTIVO
FIJO
Inmovilizado
Terrenos
Edificios
Maquinaria
Equip. procesos de informac.
CIRCULANTE
Existencias
Productos terminados
Realizable
Clientes
Efectos com. a cobrar
Disponible
Bancos
Caja
PASIVO
FIJO
94.000 Fondos propios
63.000
50.000
Capital social
45.000
12.000
Reservas voluntarias
8.000
20.000
Reservas estatutarias
10.000
12.000
Exigible a largo plazo
20.100
Préstamo a largo plazo
20.100
9.000
9.000
CIRCULANTE
1.100 Exigible a corto plazo
51.200
1.000
Préstamos a corto plazo
5.200
100
Proveedores
40.000
6.000
30.200 Hac. Pública acreedora
200
30.000
TOTAL ACTIVO
134.300 TOTAL PASIVO
134.300
-
Liquidez (Tesorería o Acid Test): AC – Existencias / PC
Liquidez = 31.300 / 51.200 = 0,61
La ratio de liquidez verifica la capacidad que tiene la empresa para devolver sus deudas a
corto plazo bajo el supuesto de que no consiga vender sus existencias que son la parte menos
líquida del Activo circulante. Se considera que el valor óptimo debe estar entre 0,75 y 1.
En el caso de esta empresa está algo baja, cuando la ratio esta muy por debajo del 1 significa
que la empresa carece de efectivo para afrontar los pagos inmediatos.
-
Garantía: Activo real / Exigible total
Garantía = 134.300 / 71.300 = 1,88
Esta ratio indica la capacidad de los activos de la empresa para hacer frente a la totalidad de
las obligaciones contraídas. En el caso de esta empresa está dentro de los valores
considerados normales. Si fuera menor que 1 significaría que la empresa está en situación de
quiebra (distancia a la quiebra).
b) ¿Cómo valoraría el equilibrio financiero existente (% capital circulante)? (0,6 p)
Fondo de maniobra (capital circulante) = AC – PC
FM = 40.300 – 51.200 = -10.900
El fondo de maniobra es negativo, esto significa que la empresa tendrá que devolver a corto
plazo una cantidad de dinero superior a la que puede generar a corto plazo. Si esta situación
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no varía la empresa puede entrar en una situación de suspensión de pagos (que puede tener
consecuencias judiciales).
c) ¿Cuáles son las rentabilidades económicas y financieras de esta empresa? (1,2 p)
La rentabilidad económica determina el rendimiento que se obtiene de los activos empleados
en las operaciones de la empresa, sin tener en cuenta quién está financiando las operaciones:
Rentabilidad económica = BAII / Activo total
Rentabilidad económica = 2..000 / 134.300 = 0,01489; 1,49%
La rentabilidad financiera determina el rendimiento que obtienen los accionistas
(propietarios de la empresa) por su inversión:
Rentabilidad financiera = BAI / Fondos propios
Rentabilidad financiera = 2.000 / 63.000 = 0,0317; 3,17%
PREGUNTA 6 (3 puntos)
Jeffrey Bezos abandonó su trabajo como programador para fundar en 1994 Amazon, la
primera librería virtual de la web. En la actualidad vende libros, música y otros artículos.
Ocupar el puesto de rey del comercio electrónico sale caro. A Amazon le ha costado casi 10
años y un endeudamiento de un par de miles de millones de dólares. A pesar de ello, parece
ser la primera empresa destinada a garantizar acceso personalizado a los bolsillos de 100
millones de clientes. El último trimestre del año 2003 ha sido apoteósico. En total, ventas de
5.300 millones de dólares y unos beneficios para todo el año de 35 millones de dólares. Sin
embargo, Amazon tiene que seguir creciendo para pagar sus deudas. Entre los rasgos
definitorios del éxito de Amazon cabe destacar los siguientes: catálogos cuasi-infinitos,
precios competitivos, personalización del servicio, no paga libros hasta que no los vende.
a) ¿Cuáles son los beneficios de esta librería virtual frente a las tradicionales? (1 p)
Que las ventas las hace sobre pedido.
Gran amplitud del mercado potencial.
Costes mínimos.
b) ¿Cuáles son los beneficios para los compradores de esta librería virtual frente a las
tradicionales? (1 p)
Disponer de un número ilimitado de artículos (libros) y precios más bajos que las librerías
tradicionales.
c) ¿Por qué crees que Amazon ha tardado tanto tiempo en conseguir beneficios y ha
incurrido en una deuda tan elevada? (0,6 p)
El tiempo que ha tardado en conseguir beneficios es una consecuencia del tiempo que ha
tardado en generalizarse el uso de la red en las economías domésticas, por esto su deuda es
elevada.
d) ¿Qué crees que puede ocurrir en el futuro con esta iniciativa? ¿Es posible la aparición
de iniciativas similares? (0,4 p)
Una vez que se ha generalizado el uso de la red y de la compra a través de internet, lo lógico
es que aumenten los beneficios de esta empresa.
En cuanto a la posible aparición de iniciativas similares, es seguro que se producirán dado
que siempre que existe rentabilidad la competencia desarrolla modelos similares.
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