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Hoteles City Express Anuncia Resultados del Cuarto Trimestre
2014
México D.F., 18 de febrero de 2015 – Hoteles City Express S.A.B. de C.V. (BMV: HCITY)
(“Hoteles City Express” o “la Compañía”), anunció hoy sus resultados correspondientes
al cuarto trimestre (“4T14”) y doce meses (“12M14”) de 2014. Las cifras han sido
preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera
(“IFRS”) y son presentadas en Pesos Mexicanos (“$”).
Resumen de Datos Operativos y Financieros Relevantes (4T14)

Los Ingresos Totales alcanzaron $393.9 millones, lo que representa un aumento de
28.7% respecto al mismo periodo de 2013, debido principalmente a un incremento
de 27.9% en el número de Cuartos Noche Ocupados a nivel Cadena, en
combinación con un crecimiento de 12.3% en la Tarifa Efectiva (“RevPAR”).

La Utilidad de Operación registró $71.5 millones en el 4T14, lo que refleja un
incremento de 45.8% respecto al mismo trimestre del año anterior.

El EBITDA y el EBITDA Ajustado alcanzaron $123.6 millones y $129.1 millones,
respectivamente, lo que a su vez resulta en incrementos de 25.7% y 20.9%, en relación
con el mismo periodo del año anterior. Los márgenes de EBITDA y EBITDA Ajustado
durante el periodo registraron 31.4% y 32.8%, respectivamente.

La Utilidad Neta del periodo ascendió a $48.5 millones, un aumento de 72.8%
respecto al cuarto trimestre de 2013. Por su lado, el margen de Utilidad Neta alcanzó
12.3% en el trimestre.

A nivel Cadena, la ocupación en el 4T14 alcanzó 61.6%, 403 puntos base (“pbs”)
mayor al mismo periodo del año anterior. La Tarifa Promedio Diaria (“ADR”) y el
RevPAR presentaron incrementos de 5.0% y 12.3% en comparación con el mismo
periodo del año anterior, alcanzando $748 y $461 respectivamente.

Al cierre del trimestre la Cadena operaba 96 hoteles, un incremento de 14 nuevas
unidades en comparación con 82 hoteles que operaban al cierre del mismo periodo
del 2013. El número de cuartos en operación al 4T14 alcanzó 10,929, un incremento
de 17.2% en comparación con 9,326 que operaban al cierre del mismo periodo del
año anterior.
CONTACTO DE RELACIÓN CON INVERSIONISTAS:
Abelardo Loscos
Director de Relación con Inversionistas
Tel: + (5255) 5249-8050 ext. 1810
E-mail: [email protected]
Jane
Searle
Jane
Searle
MBS
Value
Partners
MBS
Value
Partners
Tel:Tel:
+ 1+(212)
710710
9686
1 (212)
9686
E‐mail:
[email protected]
E‐mail:
[email protected]
Reporte Trimestral 4T14
Resumen de Datos Operativos y Financieros Relevantes (12M14)

Los Ingresos Totales acumulados a diciembre 2014 alcanzaron $1,412.4 millones, lo
que representa un aumento de 27.9% respecto al mismo periodo de 2013. Lo anterior
es resultado tanto del incremento de 26.6% en el número de Cuartos Noche
Ocupados a nivel Cadena, del aumento de 9.6% en RevPAR y de un crecimiento de
35.2% en la actividad de Administración de Hoteles.

La Utilidad de Operación registró $250.2 millones durante 2014, lo que refleja un
incremento de 40.1% respecto a 2013.

El EBITDA y el EBITDA Ajustado alcanzaron $457.2 millones y $471.0 millones, lo que
representa un crecimiento de 33.6% y 31.5%, respectivamente, en relación con el
cierre de 2013. A su vez, los márgenes de EBITDA y EBITDA Ajustado alcanzaron 32.4%
y 33.3%, respectivamente.

La Utilidad Neta del periodo ascendió a $142.7 millones, lo que representa un
incremento de 70.5% respecto a 2013. A su vez, el margen de Utilidad Neta alcanzó
10.1% al cierre de 2014.

A nivel Cadena, la ocupación del año cerró en 59.1%, con un ADR de $737 y un
RevPAR de $436, lo que refleja incrementos de 2.1% y 9.6%, respectivamente.
Resumen de Información Operativ a y
Financiera
4T14
4T13
Número de Hoteles al Final del Periodo
Número de Cuartos al Final del Periodo
96
10,929
82
9,326
Número de Cuartos Noche Instalados
Número de Cuartos Noche Ocupados
949,161
584,944
61.6%
748
461
4T14 v s 4T13
12M14 v s 12M13
12M14
12M13
17.1%
17.2%
96
10,929
82
9,326
17.1%
17.2%
794,114
457,397
19.5%
27.9%
3,585,874
2,120,413
3,040,485
1,675,426
17.9%
26.6%
57.6%
713
411
403 pbs
5.0%
12.3%
59.1%
737
436
55.1%
722
398
403 pbs
2.1%
9.6%
Información Financiera Consolidada (Miles de Pesos)
Ingresos Totales
393,947
306,179
28.7%
1,412,423
1,103,956
27.9%
Utilidad de Operación
Margen de Utilidad de Operación (%)
71,497
18.1%
49,043
16.0%
45.8%
213 pbs
250,224
17.7%
178,566
16.2%
40.1%
154 pbs
EBITDA Ajustado
Margen de EBITDA Ajustado (%)
129,053
32.8%
106,772
34.9%
20.9%
-211 pbs
471,010
33.3%
358,196
32.4%
31.5%
90 pbs
EBITDA
Margen de EBITDA (%)
123,607
31.4%
98,311
32.1%
25.7%
-73 pbs
457,218
32.4%
342,229
31.0%
33.6%
137 pbs
Utilidad Neta
Margen de Utilidad Neta (%)
48,539
12.3%
28,090
9.2%
72.8%
315 pbs
142,744
10.1%
83,733
7.6%
70.5%
252 pbs
% Variación
% Variación
Estadísticas Operativas de la Cadena
Ocupación Promedio (%)
ADR($)
Rev PAR($)
EBITDA Ajustado = Utilidad de operación + depreciación + amortización + gastos no recurrentes (gastos de pre apertura de nuevos
hoteles).
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Reporte Trimestral 4T14
Comentario del Director General
El Ing. Luis Barrios, Director General de Hoteles City Express, comentó:
“Anunciamos nuestros resultados del cuarto trimestre y al cierre de 2014, los
cuales muestran un desempeño sólido tanto a nivel trimestral como acumulado
en los últimos doce meses. En un año de moderado crecimiento económico,
Hoteles City Express alcanzó los mejores resultados operativos, financieros y en
desarrollo de su historia.
En el 2014 continuamos con el crecimiento rentable de la empresa, abriendo 14
nuevos hoteles para alcanzar un total de 96 unidades en operación. De esta
manera, Hoteles City Express sigue posicionado como la cadena líder en términos
de crecimiento en número de nuevos hoteles al año y reafirma su posición de
liderazgo en el segmento de servicios limitados. Durante 2014 permanecimos
enfocados en el mercado mexicano, extendiendo nuestra presencia en
mercados con alto potencial de crecimiento y dinámica atractiva para nuevas
inversiones. Por otro lado, mantuvimos nuestro proceso de desarrollo
internacional con el inicio de construcciones en Colombia y Chile.
En lo que respecta a nuestros resultados operativos, éstos reflejan el resultado de
una atinada estrategia comercial. Logramos aumentos importantes en los
indicadores clave de ocupación, tarifa y RevPAR, este último con un incremento
anual de 9.6%. En cuanto a indicadores financieros, en 2014, Hoteles City Express
alcanzó un crecimiento de 27.9% en Ingresos Totales, de 31.5% en EBITDA Ajustado
y de 70.5% en Utilidad Neta.
En octubre de 2014, logramos una exitosa oferta subsecuente de acciones por
un monto total de $2,577.9 millones de pesos. Los recursos netos de la oferta nos
permitirán extender nuestro plan de crecimiento en un segmento de mercado
que se encuentra altamente fragmentado y que sigue presentando oportunidad
para consolidar nuestras marcas y participación de mercado.
En 2015, continuaremos concentrados en ampliar nuestra capacidad comercial
y de ventas. Así mismo, aprovecharemos nuestra escala para extraer rentabilidad
incremental de nuestras inversiones y simultáneamente expandir el tamaño de la
cadena con la apertura de 18 a 20 nuevos hoteles.
Con el esfuerzo de todos los que trabajamos en Hoteles City Express, 2015 deberá
ser un año donde ampliemos nuestro liderazgo en el segmento hotelero de
servicios limitados”.
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Reporte Trimestral 4T14
Estadísticas Operativas: Cadena de Hoteles
La ocupación de la Cadena mostró una tendencia de fortalecimiento durante el cuarto
trimestre de 2014, incluyendo la puesta en operación de 6 nuevos hoteles en dicho
periodo. La ocupación de la Cadena en el 4T14, se ubicó en 61.6%, con incrementos
respectivos de 5.0% y 12.3% en ADR y RevPAR en comparación con el mismo periodo de
2013.
En lo que respecta a los resultados del año terminado el 31 de diciembre de 2014, cabe
destacar que los Cuartos Noche Instalados como los Cuartos Noche Ocupados
incrementaron en 17.9% y 26.6% respectivamente, lo que resultó en una ocupación de
59.1%. El ADR y el RevPAR presentaron incrementos de 2.1% y 9.6% respectivamente
alcanzando niveles de $737 y $436.
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Reporte Trimestral 4T14
Estadísticas Operativas: Hoteles Establecidos
Con la finalidad de permitir la adecuada comparación de sus hoteles con periodos de
madurez similares, Hoteles City Express define como “Hoteles Establecidos” a aquellos
hoteles que, a una determinada fecha, han estado en operación durante un periodo
de cuando menos 36 meses. Se considera que una vez cumplido el tercer aniversario
de la fecha de apertura, los hoteles normalmente han alcanzado su ciclo de
estabilización aunque no significa que estos hoteles no puedan alcanzar mayores niveles
de Ocupación y ADR a lo largo del tiempo. Así mismo, los hoteles que se clasifican como
“No Establecidos” son los que cuentan con menos de 36 meses de operación a
determinada fecha y consecuentemente se encuentran en etapa de penetración de
mercado y con mayor potencial de incrementos en RevPAR.
Al cierre del 4T14 la cadena contó con 62 Hoteles Establecidos y 34 Hoteles No
Establecidos.
Hoteles Establecidos
Número de Propiedades
Ocupación
ADR ($)
RevPAR ($)
4T14
4T13
Variación
62
50
24.0%
65.8%
729
480
60.7%
703
426
510 pbs
3.8%
12.5%
Durante el 4T14 los Hoteles Establecidos registraron una ocupación de 65.8% lo que
representa un crecimiento de 510 puntos base comparado con el mismo trimestre del
año anterior, mientras que el RevPAR en esta selección de hoteles presentó un
incremento de 12.5% en contraste con el 4T13 y una variación positiva de 4.1% frente al
RevPAR a nivel cadena en el 4T14.
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Reporte Trimestral 4T14
Resultados por Segmento de Negocio (Cifras No IFRS)
Hoteles City Express reporta bajo IFRS, por lo que durante el proceso de consolidación
se realizan ciertas eliminaciones en ingresos y costos intercompañías, principalmente
honorarios por administración y regalías de franquicia de hoteles propios, coinvertidos y
arrendados.
Ingresos por Segmento
4T14
4T13
Operación Hotelera
Administración de Hoteles
375,917
103,821
288,132
84,461
Total
479,738
372,594
(Miles de Pesos)
4T14 vs 4T13
12M14 v s 12M13
12M14
12M13
30.5%
22.9%
1,350,898
352,377
1,057,859
270,545
27.7%
30.2%
28.8%
1,703,275
1,328,405
28.2%
% Variación
% Variación
Los ingresos del segmento de Operación Hotelera se incrementaron 30.5%, al pasar de
$288.1 millones en el trimestre que terminó el 31 de diciembre de 2013 a $375.9 millones
en el trimestre que terminó el 31 de diciembre de 2014, debido al aumento en Cuartos
Noche Ocupados y al incremento de 5.0% en el ADR.
Los ingresos por Administración de Hoteles aumentaron 22.9%, al pasar de $84.5 millones
en el 4T13 a $103.8 millones en el 4T14, como consecuencia de una mayor actividad en
la Operación Hotelera durante el periodo, así como del incremento en los ingresos por
supervisión en el desarrollo de nuevos hoteles.
El ingreso total de los segmentos combinados se incrementó 28.8%, al pasar de $372.6
millones en el 4T13 a $479.7 millones del 4T14.
Acumulado al 31 de diciembre de 2014, los ingresos de Operación Hotelera presentaron
un incremento de 27.7%, con lo que se alcanzó un total de $1,350.9 millones en el
periodo, comparado con $1,057.9 millones durante 2013. Los ingresos por Administración
Hotelera alcanzaron $352.4 millones, lo que representa un incremento de 30.2%. Los
ingresos combinados de ambos segmentos presentaron un aumento de 28.2% con un
total de $1,703.3 millones.
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Reporte Trimestral 4T14
Resultados Financieros Consolidados (Cifras IFRS)
Resumen de Estado de Resultados
4T14
4T13
Cuartos en Operación
10,929
9,326
Ingresos por Operación Hotelera
Ingresos por Administración
Ingresos Totales
378,256
15,690
393,947
Utilidad de Operación
Margen de Utilidad de Operación (%)
4T14 v s 4T13
12M14 v s 12M13
12M14
12M13
17.2%
10,929
9,326
17.2%
292,511
13,668
306,179
29.3%
14.8%
28.7%
1,347,167
65,256
1,412,423
1,055,703
48,253
1,103,956
27.6%
35.2%
27.9%
71,497
18.1%
49,043
16.0%
45.8%
213 pbs
250,224
17.7%
178,566
16.2%
40.1%
154 pbs
EBITDA Ajustado
Margen EBITDA Ajustado(%)
129,053
32.8%
106,772
34.9%
20.9%
-211 pbs
471,010
33.3%
358,196
32.4%
31.5%
90 pbs
EBITDA
Margen EBITDA (%)
123,607
31.4%
98,311
32.1%
25.7%
-73 pbs
457,218
32.4%
342,229
31.0%
33.6%
137 pbs
Utilidad Neta
Margen de Utilidad Neta(%)
48,539
12.3%
28,090
9.2%
72.8%
315 pbs
142,744
10.1%
83,733
7.6%
70.5%
252 pbs
(Miles de Pesos)
% Variación
% Variación
Ingresos
Durante el 4T14 los Ingresos Totales se incrementaron 28.7%, al pasar de $306.2 millones
en el trimestre que terminó el 31 de diciembre de 2013 a $393.9 millones en el trimestre
que concluyó el 31 de diciembre de 2014. El crecimiento en los Ingresos se debió
principalmente a un incremento de 17.2% en el número de cuartos instalados, resultado
de la apertura de 16 hoteles, así como a un aumento de 27.9% en el número de Cuartos
Noche Ocupados en toda la Cadena.
Acumulado a diciembre 2014, los Ingresos Totales presentaron un incrementó de 27.9%,
al pasar de $1,104.0 millones en 2013 a $1,412.4 millones en 2014. Lo anterior se explica
por un incremento de 17.9% en Cuartos Noche Instalados y 26.6% en Cuartos Noche
Ocupados, aunado a un aumento de 2.1% en ADR, a lo que se suma el incremento de
35.2% en Ingresos por Administración.
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Reporte Trimestral 4T14
Costos y Gastos
Los Costos y Gastos totales se incrementaron 28.3%, al pasar de $248.7 millones en el 4T13
a $319.0 millones en el 4T14. El aumento se debió principalmente al crecimiento en
Cuartos Noche Instalados.
Los gastos de Administración y Ventas se incrementaron 30.4%, al pasar de $50.9 millones
en el 4T13 a $66.4 millones en el 4T14. El aumento está directamente relacionado con el
crecimiento en el segmento de Operación Hotelera, con gastos adicionales tanto de
Administración como de Ventas para soportar dicho crecimiento. Los gastos de
Administración y Ventas como porcentaje de los Ingresos Totales se incrementaron
marginalmente al comparar el cuarto trimestre de 2014 con el cuarto trimestre de 2013,
representando 16.8% y 16.6%, respectivamente. Los costos por Operación Hotelera se
incrementaron en 35.1% como consecuencia del número de aperturas durante dicho
trimestre.
Acumulado al cierre de 2014, los Costos y Gastos totales presentaron un incremento de
26.6%, alcanzando $1,153.2 millones debido al incremento en Cuartos Noche
Ocupados. Durante el año, los gastos de Administración y de Ventas presentaron un
incremento de 27.8%, alcanzando $226.5 millones, manteniéndose constantes como
porcentaje de ingresos en 16.0% tanto en 2013 como en 2014.
Utilidad de Operación
La Utilidad de Operación reportada al cuarto trimestre de 2014 alcanzó $71.5 millones,
en comparación con los $49.0 millones reportados al cuarto trimestre de 2013, lo que
representa un incremento de 45.8% durante el periodo. El margen de Utilidad de
Operación se incrementó en 213 pbs, al pasar de 16.0% a 18.1% en el 4T14
En el año 2014 la Utilidad de Operación fue de $250.2 millones, lo que representa un
incremento de 40.1% respecto a 2013, y muestra una adecuada absorción de costos y
gastos. Como resultado, el margen se incrementó en 154 puntos base, al pasar de 16.2%
en 2013 a 17.7% durante 2014.
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Reporte Trimestral 4T14
EBITDA y EBITDA Ajustado
Durante el cuarto trimestre de 2014, el EBITDA y el
EBITDA Ajustado crecieron 25.7% y 20.9%,
respectivamente, en comparación con el cuarto
trimestre de 2013. El EBITDA alcanzó $123.6 millones
en el 4T14 y el EBITDA Ajustado $129.1 millones en
ese mismo periodo. Lo anterior representa un
margen de EBITDA de 31.4% y de EBITDA Ajustado
de 32.8%.
Acumulado al cierre de 2014, el EBITDA y EBITDA Ajustado se incrementaron en 33.6% y
31.5%, respectivamente, con lo que alcanzaron niveles de $457.2 millones y $471.0
millones. El margen de EBITDA tuvo una expansión de 137 puntos base, pasando de
31.0% en 2013 a 32.4% en 2014. En cuanto al margen de EBITDA Ajustado, se presentó un
incremento de 90 puntos base, al pasar de 32.4% a 33.3%.
Hoteles City Express calcula su EBITDA Ajustado al sumar a su Utilidad de Operación sus
gastos por depreciación y sus gastos no recurrentes relacionados con la apertura de
hoteles. El EBITDA Ajustado es una medida útil que Hoteles City emplea para comparar
su desempeño con el de otras empresas, facilitando con ello la comparación
adecuada de su desempeño consolidado durante distintos periodos, al eliminar de sus
resultados de operación el impacto de gastos específicos no recurrentes relacionados
con la apertura de hoteles.
Resultado Integral de Financiamiento
El Resultado Integral de Financiamiento incrementó 56.3% al pasar de $16.1 millones en
el 4T13, a $25.2 millones en el 4T14. El costo neto de financiamiento disminuyó 11.3%, al
pasar de $13.6 millones en el trimestre que finalizó el 31 de diciembre de 2013 a $12.0
millones en el trimestre que terminó el 31 de diciembre de 2014. Esto se debe al
incremento de intereses generados como resultado de una mayor posición de efectivo
al cierre del periodo. El resultado cambiario neto al trimestre que finalizó el 31 de
diciembre de 2014 representó un costo de $13.0 millones, comparado con la ganancia
de $1.1 millones del trimestre concluido el 31 de diciembre de 2013, lo anterior producto
de la posición pasiva neta en moneda extranjera y la volatilidad en el tipo de cambio
en los últimos meses de 2014.
Para el año 2014, el resultado integral de financiamiento presentó un incremento de
13.2% respecto del año 2013, llegando a $86.2 millones. El costo neto de financiamiento
se redujo de $68.1 millones a $64.4 millones, lo que representa una variación de 5.3%
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Reporte Trimestral 4T14
debido a la mayor posición de efectivo que se obtuvo como resultado de la oferta
subsecuente de acciones y a la mejora en condiciones de financiamiento para
proyectos nuevos. En cuanto al costo relacionado con el resultado cambiario neto, éste
alcanzó $22.9 millones al cierre del año 2014, de los cuales aproximadamente el 57% se
generó en el último trimestre de 2014.
Utilidad Neta
La Utilidad Neta del 4T14 fue de $48.5 millones,
comparada con la Utilidad Neta de $28.1 millones
que se reportó en el mismo trimestre del año
anterior, lo que representa un incremento de 72.8%
durante el periodo. El margen de Utilidad Neta se
incrementó a 12.3% en 2014, que representa un
incremento de 315 puntos base respecto al cuarto
trimestre de 2013.
En cuanto a la Utilidad Neta del año 2014, se
obtuvo un incremento de 70.5% respecto del año 2013, con lo cual pasó de $83.7
millones a $142.7 millones en el periodo. Como resultado de lo anterior, el margen de
Utilidad Neta pasó de 7.6% en 2013 a 10.1% en 2014.
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Reporte Trimestral 4T14
Estado de Posición Financiera y Estado de Flujos de Efectivo
Resumen de Posición Financiera
(Miles de Pesos)
Caja, Bancos e Inversiones
Deuda Financiera
Deuda Neta
(1)
31 de diciembre
Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre de 2014 vs 31 de
de 2014
de 2013
diciembre de 2013
% Variación
3,184,474
1,687,290
88.7%
1,892,154
(1,292,319)
2,064,014
376,724
-8.3%
NM
(1) No incluye Intereses por pagar en los próximos 12 meses por $10.6 millones
El efectivo se incrementó 88.7% al cierre del cuarto trimestre de 2014, en comparación
con el cierre de diciembre de 2013. Lo anterior se debió fundamentalmente a los
recursos netos obtenidos a través de la oferta subsecuente que se realizó el 8 de octubre
de 2014 en donde Hoteles City Express logró recaudar alrededor de $2,577.9 millones a
través tanto de inversionistas nacionales como extranjeros.
La deuda con instituciones financieras se disminuyó 8.3%, en comparación con el cierre
de diciembre de 2013, lo que se debió a la amortización programada de las líneas
contratadas. La Deuda Financiera neta de intereses de la Compañía ascendió a
$1,892.2 millones, de los cuales $119.0 millones tienen vencimiento en los próximos doce
meses y 245.3 millones se encuentran denominado en Moneda Extranjera.
Al cierre del trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2014, la Compañía presentó
Deuda Neta negativa de $1,292.3 millones, en comparación con la registrada al cierre
del 31 de diciembre de 2013 por $376.7 millones.
En cuanto al Activo Fijo Neto, se registró un incremento de 17.3% respecto al cierre del
31 de diciembre de 2013, lo cual se explica por el desarrollo de nuevos hoteles, la
adquisición de terrenos para nuevos proyectos hoteleros, así como las obras en proceso.
Al cierre de 2014, la Compañía contaba con una reserva territorial, con un valor a costo
histórico de aproximadamente $531.0 millones.
Con respecto a la generación de flujo, Hoteles City Express invirtió $1,116.4 millones en
2014, obtuvo $2,491.4 millones como recursos netos de su Oferta Pública Subsecuente
de Capital en octubre 2014 y $32.5 millones a través de aportaciones minoritarias netas.
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Reporte Trimestral 4T14
Portafolio de Activos Hoteleros
Al cierre del 4T14, Hoteles City Express contó con un inventario hotelero de 96 hoteles
con presencia en 29 estados del país, a continuación se presenta la composición del
portafolio de hoteles:
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Reporte Trimestral 4T14
Desarrollo de Hoteles
Durante 2014 se logró la apertura de 14 hoteles, el mayor número de aperturas en la
historia de la Compañía. Lo anterior representa un incremento de 1,603 cuartos y, con
ello, la suma total de 96 hoteles y 10,929 cuartos, un aumento de 17.2% en el número de
cuartos, comparado con lo registrado al cierre de 2013.
El Plan de Desarrollo 2015 incluye:
No. De
Hotel
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
Plan de
Desarrollo
2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Hotel
Los Cabos
Los Cabos
Tuxpan
Guadalajara Palomar
Periférico Sur
San Luis Potosí Centro
Piedras Negras
San Luis Potosí Carretera 57
Altamira
Puebla Angelopolis
Silao
Puerto Vallarta
Guadalajara Aeropuerto
Reynosa Aeropuerto
Monterrey Lindav ista
Mérida Altabrisa
Monterrey San Jerónimo
D.F. Aeropuerto
Coatzacoalcos
Aguascalientes Centro
Tulum
Pachuca
Total
Marca
City express
City express Suites
City express
City express Plus
City express
City express junior
City express
City express junior
City express
City express junior
City express Suites
City express Plus
City express
City express
City express
City express junior
City express plus
City express
City express Suites
City express junior
City express Suites
City express
Esquema de
Inversión
Propio
Propio
Administrado
Propio
Propio
Propio
Propio
Administrado
Administrado
Coinv ersión
Propio
Propio
Administrado
Propio
Administrado
Administrado
Propio
Administrado
Coinv ersión
Administrado
Coinv ersión
Administrado
Apertura
Estimada
1T15
1T15
1T15
2T15
3T15
3T15
3T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
4T15
Cuartos
135
28
108
121
137
124
116
120
108
109
53
127
120
120
113
106
149
135
42
110
120
120
2,421
Ubicación
Baja California Sur
Baja California Sur
Veracruz
Jalisco
D.F.
San Luis Potosí
Coahuila
San Luis Potosí
Tamaulipas
Puebla
Guanajuato
Jalisco
Jalisco
Tamaulipas
Nuev o León
Yucatán
Nuev o León
D.F.
Veracruz
Aguascalientes
Quintana Roo
Hidalgo
Proceso de Construcción
En construcción
En construcción
En construcción
En construcción
En construcción
Por inciar construcción
Por inciar construcción
Por inciar construcción
Por inciar construcción
Por inciar construcción
Por inciar construcción
En construcción
Por inciar construcción
Por inciar construcción
Por inciar construcción
Por inciar construcción
En construcción
En construcción
Por inciar construcción
En construcción
Por inciar construcción
Por inciar construcción
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Reporte Trimestral 4T14
Sustentabilidad y Responsabilidad Social
Hoteles City Express cuenta
Responsabilidad Social:
con
la
siguiente
Política
de
Sustentabilidad
y
“Ser una empresa hotelera innovadora en el cuidado del medio ambiente, buscando
ahorros constantes y sustentables en el uso de energía y agua, así como en la disminución
de generación de residuos, contribuyendo con las comunidades en donde operamos
mediante la creación de valor a largo plazo”.
Todos los hoteles de la cadena se han construido para cumplir con estándares de
certificación internacionales. Actualmente Hoteles City Express cuenta con las siguientes
certificaciones en sustentabilidad y responsabilidad social:

Certificación LEED-EB-O&M: otorgada por el Consejo de Edificios Verdes de
Estados Unidos (USGBC). Hoteles City Express fue la primera cadena en
Latinoamérica en recibir una certificación LEED Plata por el Hotel City Express San
Luis Potosí. Actualmente se cuenta con esta certificación en los siguientes hoteles:
City Express Guadalajara, City Express Irapuato, City Express Puebla Centro, City
Express Querétaro y City Express Monterrey Santa Catarina.

EDGE (Excellence in Design for Greater Efficiencies): sistema de certificación que
creó la Corporación Financiera Internacional (IFC) del Banco Mundial. Hoteles
City Express fue la primera compañía en recibir, en todo el mundo, la certificación
de edificio ecológico EDGE por su Hotel City Express Villahermosa.
Adicionalmente, esta certificación también la han recibido los hoteles City Express
Santa Fe, City Express Durango, City Express Querétaro Jurica, City Express Costa
Rica y City Suites Santa Fe. En el mes de enero de 2015, obtuvimos 3
certificaciones adicionales en los hoteles City Express Junior Ciudad del Carmen,
City Express Irapuato Norte y City Express Junior Puebla Autopista con ahorros
estimados en comparación con propiedades similares de 50% en energía, 45% en
el uso de agua y 36% en eficiencia de materiales para la construcción.

Biosphere Responsible Tourism Certification desarrollada por el Instituto de Turismo
Responsable (ITR): Hoteles City Express se une a este proceso de certificación y se
convierte con ello en la primera compañía en todo el mundo en proceso de
certificar todos los hoteles de su cadena. Actualmente cuenta con 39 hoteles
certificados.
En cuanto a Responsabilidad Social, Hoteles City Express se enfoca en proyectos de alto
impacto que generan valor a la sociedad y aumentan el bienestar social y económico
de las comunidades. Por esta razón, concentra sus esfuerzos en apoyar iniciativas
relacionadas con educación y emprendimiento que generan beneficios sustentables y
de largo plazo.
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Reporte Trimestral 4T14
Para mayor información sobre las iniciativas de Hoteles City Express en materia de
Sustentabilidad y Responsabilidad Social favor de consultar nuestra página en la
siguiente dirección: https://www.cityexpress.com/es/sustentabilidad/
Datos de la Conferencia Telefónica:
Hoteles City Express llevará a cabo una conferencia telefónica para comentar estos
resultados:
Fecha:
Hora:
Teléfonos:
Código:
Webcast:
Jueves 19 de febrero de 2015
11:00 am hora del Este / 10:00 am hora de la Ciudad de México
1-888-572-7034 (dentro de EE.UU.) / 1-719-785-1753 (fuera de EE.UU.)
01-800-514-1067 (número sin costo en México)
5000855
http://public.viavid.com/index.php?id=112655
La repetición de esta Teleconferencia estará disponible por 12 días:
EE. UU.: 1-877-870-5176 / Internacional: 1-858-384-5517
Código: 5000855
Sobre Hoteles City Express:
Hoteles City Express considera ser la cadena de hoteles de servicios limitados líder y con mayor crecimiento en México
en términos de su número de hoteles, número de cuartos, presencia geográfica, participación de mercado e ingresos.
Fundada en 2002, Hoteles City Express se especializa en ofrecer alojamiento cómodo y seguro, de alta calidad, y a precios
accesibles, a través de una cadena de hoteles de servicios limitados orientados a los viajeros de negocios de origen
nacional principalmente. Con 96 hoteles ubicados en México, Costa Rica y Colombia, Hoteles City Express opera cuatro
marcas distintas: City Express, City Express Plus, City Express Suites y City Express junior, con el fin de atender diferentes
segmentos del mercado en el que se enfoca. En junio de 2013, Hoteles City Express completó su oferta pública inicial de
acciones y comenzó a cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores bajo la clave de pizarra “HCITY”, así mismo, el 8 de octubre
de 2014 Hoteles City Express completó una oferta pública subsecuente de acciones con el objetivo de acelerar su
crecimiento en nuevos hoteles en los próximos años.
HCITY cuenta con cobertura por parte de las siguientes instituciones financieras y analistas: Bank of America Merrill Lynch
(Carlos Peyrelongue), Citigroup (Dan McGoey), Morgan Stanley (Rafael Pinho), Actinver (Pablo Duarte), J.P. Morgan
(Adrián Huerta), Vector Análisis (Marco Montañez) y Santander (Pedro Balcao)
Para mayor información, favor de visitar nuestra página web: https://cityexpress.com/es/inversionistas/
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Reporte Trimestral 4T14
Nota Legal:
La información que se presenta en este informe contiene ciertas declaraciones acerca del futuro e
información relativa a Hoteles City Express, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias (conjuntamente, la “Compañía”),
las cuales están basadas en el entendimiento de sus administradores, así como en supuestos e información
actualmente disponible para la Compañía. Tales declaraciones reflejan la visión actual de la Compañía
sobre eventos futuros y están sujetas a ciertos riesgos, factores inciertos y presunciones. Muchos factores
podrían causar que los resultados, desempeño o logros actuales de la Compañía sean materialmente
diferentes respecto a cualquier resultado futuro, desempeño o logro de la Compañía que pudiera ser
incluido, en forma expresa o implícita, dentro de dichas declaraciones acerca del futuro, incluyendo, entre
otros: cambios en las condiciones generales económicas y/o políticas, cambios gubernamentales y
comerciales a nivel global y en los países en los que la Compañía hace negocios, cambios en las tasas de
interés y de inflación, volatilidad cambiaria, cambios en la estrategia de negocios y varios otros factores. Si
uno o más de estos riesgos o factores inciertos se materializan, o si los supuestos utilizados resultan ser
incorrectos, los resultados reales podrían variar materialmente de aquéllos descritos en el presente como
anticipados, estimados o esperados. La Compañía no pretende y no asume obligación alguna de actualizar
estas declaraciones acerca del futuro.
-Tablas Financieras Siguen-
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Reporte Trimestral 4T14
Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales Consolidados
4T14
4T13
(Miles de Pesos)
4T14 vs 4T13
12M14
12M13
% Variación
12M14 vs 12M13
% Variación
Ingresos Totales
Ingresos por operación hotelera
Ingresos por administración de hoteles
Total Ingresos
378,256
15,690
393,947
292,511
13,668
306,179
29.3%
14.8%
28.7%
1,347,167
65,256
1,412,423
1,055,703
48,253
1,103,956
27.6%
35.2%
27.9%
Costos y gastos
Costos y gastos por operación hotelera
Administración y ventas
Depreciación y amortización
Total Costos y Gastos
200,565
66,355
52,111
319,031
148,499
50,889
49,268
248,656
35.1%
30.4%
5.8%
28.3%
719,732
226,455
206,994
1,153,181
569,705
177,174
163,663
910,542
26.3%
27.8%
26.5%
26.6%
Gastos por apertura de nuevos hoteles
Otros (ingresos) / Gastos no recurrentes
Total
5,446
(2,027)
3,419
8,461
19
8,480
-35.6%
NM
-59.7%
13,792
(4,774)
9,018
15,967
(1,119)
14,848
-13.6%
326.5%
-39.3%
Utilidad de Operación
Margen de Operación (%)
71,497
18.1%
49,043
16.0%
45.8%
213 pbs
250,224
17.7%
178,566
16.2%
40.1%
154 pbs
EBITDA Ajustado
Margen de EBITDA Ajust ado (%)
129,053
32.8%
106,772
34.9%
20.9%
-211 pbs
471,010
33.3%
358,196
32.4%
31.5%
90 pbs
EBITDA
Margen de EBITDA (%)
123,607
31.4%
98,311
32.1%
25.7%
-73 pbs
457,218
32.4%
342,229
31.0%
33.6%
137 pbs
Intereses ganados
Intereses pagados
Efecto de valuación de instrumentos financieros
Resultado cambiario neto
Gastos de la colocación
Gastos Financieros
(20,554)
32,587
108
13,039
0
25,180
(15,068)
28,632
(585)
(1,054)
4,185
16,110
36.4%
13.8%
-118.5%
NM
NM
56.3%
(49,499)
113,912
(1,171)
22,908
0
86,150
(38,190)
106,241
(2,355)
2,246
8,137
76,079
29.6%
7.2%
-50.3%
920.0%
NM
13.2%
Utilidad Antes de Impuestos
46,317
32,933
40.6%
164,074
102,487
60.1%
Impuestos a la utilidad
(2,222)
4,843
NM
21,330
18,754
13.7%
Utilidad Neta del Periodo
Utilidad Neta Mayoritaria
48,539
42,207
28,090
18,436
72.8%
128.9%
142,744
125,036
83,733
72,575
70.5%
72.3%
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Reporte Trimestral 4T14
Estados de Posición Financiera Consolidada
Al 31 de diciembre
de 2014
Al 31 de diciembre
de 2013
31 de diciembre de
2014 vs 31 de
diciembre de 2013
% Variación
(Miles de Pesos)
Efectivo y equivalentes en efectivo
3,184,474
1,687,290
88.7%
Cuentas por cobrar, neto
75,177
63,183
19.0%
Impuestos por recuperar
204,432
166,770
22.6%
Pagos anticipados
52,471
33,588
56.2%
0
0
NM
Total Activos Circulantes
3,516,554
1,950,831
80.3%
Propiedad, planta y equipo Neto
6,390,907
5,449,938
17.3%
2,898
2,898
0.0%
11,121
12,565
-11.5%
Activos Disponibles para la Venta
Depósitos en garantía
Otros activos
Instrumentos financieros derivados
14
102
-86.3%
Total Activos no Circulantes
6,404,940
5,465,503
17.2%
Total Activo
9,921,494
7,416,334
33.8%
Préstamos e instituciones financieras e intereses por pagar
129,528
107,858
20.1%
Proveedores
71,380
44,693
59.7%
Otros Impuestos, Gastos Acumulados y Otros Pasivos
130,204
73,883
76.2%
0
0
NM
11,723
4,234
176.9%
Pasivos y capital contable
Pasivo circulante:
Instrumentos Financieros Derivados
Impuestos a la utilidad por pagar
Beneficios a los empleados
17,529
11,904
47.2%
Total Pasivos Circulantes
360,364
242,572
48.6%
1,773,186
1,966,590
-9.8%
16,025
15,876
0.9%
1,514
1,140
32.8%
Préstamos de instituciones financieras
Ingresos diferidos
Beneficios a los empleados
Instrumentos Financieros Derivados
13,514
10,721
26.1%
Impuestos diferidos
102,094
153,400
-33.4%
Total Pasivos no Circulantes
1,906,333
2,147,727
-11.2%
Total Pasivo
2,266,697
2,390,299
-5.2%
5,548,575
3,642,550
52.3%
660,652
52,460
1159.4%
Capital contable
Participación Controladora
Capital social
Prima en suscripción de acciones
Resultado de ejercicios anteriores
801,248
645,826
24.1%
(51,931)
6,958,544
(18,765)
4,322,071
176.7%
696,253
703,964
-1.1%
Total del Capital Contable
7,654,797
5,026,035
52.3%
Total Pasivo + Capital
9,921,494
7,416,334
33.8%
Otros Resultados Integrales
Total de la Participación Controladora
Participación no controladora
61.0%
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Reporte Trimestral 4T14
Estados de Flujo de Efectivo Consolidados
4T14
4T13
12M14
12M13
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
46,316
32,934
164,074
102,487
Actividades de Operación
Depreciación
52,111
49,268
206,994
163,663
Costo por baja de activo fijo
10,301
789
13,330
4,556
(20,554)
(15,068)
(49,499)
(38,190)
106,241
(Miles de Pesos)
Intereses a favor
Intereses a cargo
32,587
28,632
113,912
Valuación de instrumentos financieros derivados
(2,523)
(6,327)
88
3,195
Fluctuación en cambios devengada no realizada
12,999
4,965
14,279
(5,705)
131,237
95,192
463,178
336,247
Movimientos en Capital de Trabajo:
Cuentas por cobrar
59,732
(8,990)
(11,993)
(19,858)
Impuestos por recuperar
(37,662)
0
(37,662)
(44,840)
Pagos anticipados, neto
6,560
7,896
(18,883)
3,102
0
0
0
0
(21,673)
(7,348)
1,427
(3,057)
Gastos acumulados, otros e impuestos por pagar
1,489
(11,836)
53,596
(17,527)
Beneficios a los empleados
4,955
(1,430)
6,119
(4,387)
Impuesto sobre la renta y empresarial a tasa única pagados
(17,492)
(13,259)
(36,988)
(22,061)
Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Operación
127,146
60,225
418,794
227,619
(394,203)
(255,103)
(1,167,356)
(994,236)
(66,647)
Depósitos en garantía
Cuentas por pagar a proveedores
Actividades de Inversión:
Adquisición de inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a
propiedades arrendadas
Adquisición de subsidiarias, neto de efectivo adquirido
0
0
0
Otros activos
4,694
(9,340)
1,444
7,328
Intereses cobrados
20,554
15,068
49,499
38,190
(368,955)
(249,375)
(1,116,413)
(1,015,366)
2,475,103
7,055
7,987
2,491,412
1,568,745
3,488
36,217
203,906
Disminución de aportaciones de accionistas minoritarios
(2,750)
(3,382)
(2,750)
(3,382)
Dividendos pagados a accionistas minoritarios
(1,000)
(4,600)
(1,000)
(4,600)
(0)
0
(1,767)
0
(17,256)
0
(142,473)
(27,023)
340,415
(113,786)
385,000
(97,990)
784,658
(171,335)
(571,012)
(412,162)
(3,342)
(4,813)
0
7,504
Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Inversión
Actividades de Financiamiento:
Aumento en capital social y prima en suscripción de acciones
Aportaciones de accionistas minoritarios
Recompra de acciones
Intereses pagados
Obtención de préstamos bancarios a corto y largo plazo
Préstamos bancarios a corto plazo pagados
Efectos por Valuación de Instrumentos de Cobertura
Adquisiciones de participación no controladora sin cambios
de control
Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Financiamiento
(Disminución) aumento neto de efectivo y equivalentes de
efectivo
Efectivo al principio del periodo
Efecto por tipo de cambio en saldos de efectivo en moneda
extranjera y por efectos de conversión
Efectivo al Final del Periodo
0
0
(27,500)
(105,471)
2,315,336
140,737
2,194,814
1,941,208
2,073,527
(48,413)
1,497,195
1,153,461
1,137,658
1,771,005
1,687,290
555,009
(26,712)
(35,302)
(11)
(21,180)
3,184,474
1,687,290
3,184,474
1,687,290
Página 19 de 21
Reporte Trimestral 4T14
Inventario de Hoteles
No.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
Plaza / Hotel
Saltillo
San Luis
Monterrey Santa Catarina
Querétaro
León
Acumulado 2003
Anzures
Puebla
Nuevo Laredo
Ciudad Juárez
Irapuato
Acumulado 2004
Reynosa
Cancun
Tepatitlán
Tuxtla Gutiérrez
Querétaro
Acumulado 2005
Chihuahua
Guadalajara
Tampico
Mexicali
Toluca
Acumulado 2006
EBC Reforma
Hermosillo
Celaya
Insurgentes Sur
Coatzacoalcos
Tepozotlán
Acumulado 2007
Toluca
Mazatlán
Morelia
Lázaro Cárdenas
Pueb la Angelópolis
Tijuana Río
Silao
Toluca
Monterrey Aeropuerto
Acumulado 2008
El Angel
Mexicali
Chihuahua
Tula
Los Mochis
Zacatecas
Tijuana Otay
Veracruz
Saltillo Sur
Cancun
Acumulado 2009
Tlaquepaque
Ciudad Juárez
Poza Rica
Nogales
San Luis Univ.
Acumulado 2010
Marca
City
City
City
City
City
express
express
express
express
express
Esquema de
Inversión
Propio
Propio
Propio
Propio
Propio
Apertura
may-03
jul-03
oct-03
nov-03
dic-03
City express Suites
City express
City express
City express
City express
Arrendado
Propio
Administrado
Coinversión
Propio
abr-04
may-04
ago-04
oct-04
nov-04
City express
City express
City express
City express
City express Suites
Coinversión
Arrendado
Administrado
Franquicia
Administrado
feb-05
mar-05
abr-05
dic-05
dic-05
Franquicia
Propio
Coinversión
Propio
Propio
mar-06
jul-06
nov-06
dic-06
dic-06
City express
City express
City express
City express plus
City express
City express
Propio
Coinversión
Arrendado
Propio
Coinversión
Arrendado
ene-07
abr-07
may-07
jul-07
ago-07
dic-07
City express junior
City express
City express
City express
City express
City express
City express
City express Suites
City express
Arrendado
Administrado
Franquicia
Propio
Coinversión
Administrado
Propio
Propio
Propio
feb-08
jun-08
jul-08
nov-08
nov-08
dic-08
dic-08
dic-08
dic-08
City express plus
City express junior
City express junior
City express
City express
City express
City express junior
City express
City express
City express junior
Propio
Propio
Franquicia
Administrado
Propio
Administrado
Coinversión
Arrendado
Administrado
Arrendado
ene-09
feb-09
mar-09
mar-09
jun-09
jun-09
jun-09
sep-09
dic-09
nov-09
City express junior
City express junior
City express
City express
City express
Arrendado
Propio
Coinversión
Propio
Coinversión
feb-10
mar-10
mar-10
nov-10
dic-10
City
City
City
City
City
express
express
express
express
express
Número de
Habitaciones
120
120
105
121
120
586
26
124
107
114
104
1,061
104
128
80
124
45
1,542
104
145
124
117
141
2,173
70
120
104
159
118
109
2,853
106
110
60
119
118
131
121
91
130
3,839
137
106
105
103
124
109
134
124
107
106
4,994
107
128
118
109
109
5,565
Ubicación
Coahuila
San Luis Potosí
Nuevo León
Querétaro
Guanajuato
D.F.
Puebla
Tamaulipas
Chihuahua
Guanajuato
Tamaulipas
Quintana Roo
Jalisco
Chiapas
Querétaro
Chihuahua
Jalisco
Tamaulipas
Baja California
Estado de México
D.F.
Sonora
Guanajuato
D.F.
Veracruz
Estado de México
Estado de México
Sinaloa
Michoacán
Michoacán
Puebla
Baja California
Guanajuato
Estado de México
Nuevo León
D.F.
Baja California
Chihuahua
Hidalgo
Sinaloa
Zacatecas
Baja California
Veracruz
Coahuila
Quintana Roo
Jalisco
Chihuahua
Veracruz
Sonora
San Luis Potosí
Página 20 de 21
Reporte Trimestral 4T14
No.
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
Plaza / Hotel
Minatitlán
Mérida
Torreón
Culiacan
Veracruz
Aguascalientes
Buenavista
Playa del Carmen
Puebla Autopista
Tuxtla Gutierrez
Manzanillo
Ciudad del Carmen
Acumulado 2011
Ciudad Obregon
Campeche
San Luis Potosi
Villahermosa
Queretaro Jurica
Durango
San José
Xalapa
Tijuana Insurgentes
Acumulado 2012
Chetumal
Santa fe
Santa fe
Oaxaca
Salina Cruz
Patio Universidad
La Paz
Puebla Autopista
Cali
Cananea
Irapuato Norte
Acumulado 2013
Cd. Del Carmen Isla de Tris
Cd. Del Carmen Aeropuerto
Tehuacan Puebla
Dos Bocas Tabasco
Monterrey Norte
D.F. Central de Abastos
Puebla Autopista
Apizaco
Cd Victoria
Satélite
Monterrey Nuevo Sur
Matamoros
Salamanca
Villahermosa
Acumulado 2014
City express
City express
City express
City express
City express junior
City express
City express
City express
City express
City express junior
City express
City express
Esquema de
Inversión
Coinversión
Coinversión
Administrado
Coinversión
Arrendado
Propio
Administrado
Coinversión
Coinversión
Arrendado
Propio
Coinversión
City express
City express
City express Suites
City express
City express
City express
City express
City express
City express
Propio
Propio
Administrado
Propio
Coinversión
Coinversión
Propio
Administrado
Propio
ene-12
abr-12
jul-12
jul-12
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
dic-12
City express
City express plus
City express Suites
City express
City express
City express plus
City express
City express junior
City express
City express
City express
Arrendado
Coinversión
Coinversión
Administrado
Administrado
Propio
Propio
Coinversión
Propio
Coinversión
Coinversión
mar-13
jun-13
ago-13
oct-13
oct-13
dic-13
dic-13
dic-13
dic-13
dic-13
dic-13
City express junior
City express junior
City express
City express
City express
City express
City express Suites
City express
City express
City express plus
City express plus
City express
City express
City express junior
Administrado
Coinversión
Administrado
Coinversión
Administrado
Arrendado
Coinversión
Administrado
Administrado
Franquicia
Propio
Propio
Propio
Propio
feb-14
feb-14
mar-14
may-14
ago-14
sep-14
sep-14
sep-14
oct-14
oct-14
dic-14
dic-14
dic-14
dic-14
Marca
Apertura
mar-11
abr-11
may-11
jun-11
jul-11
ago-11
sep-11
sep-11
oct-11
oct-11
nov-11
dic-11
Número de
Habitaciones
109
130
115
133
104
123
103
135
108
106
116
129
6,976
120
110
120
155
135
120
134
126
127
8,123
109
159
39
103
116
124
124
113
127
98
122
9,357
109
124
108
108
115
135
72
104
108
89
138
113
113
136
10,929
Ubicación
Veracruz
Yucatán
Coahuila
Sinaloa
Veracruz
Aguascalientes
D.F.
Quintana Roo
Puebla
Chiapas
Colima
Campeche
Sonora
Campeche
San Luis Potosí
Tabasco
Querétaro
Durango
Costa Rica
Veracruz
Baja California
Quintana Roo
D.F.
D.F.
Oaxaca
Oaxaca
D.F.
Baja California Sur
Puebla
Colombia
Sonora
Guanajuato
Campeche
Campeche
Puebla
Tabasco
Nuevo León
D.F.
Puebla
Tlaxcala
Tamaulipas
D.F.
Nuevo León
Tamaulipas
Guanajuato
Tabasco
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