Los Mercados al Cierre - Actinver

Los Mercados al Cierre
 De cara a la siguiente reunión de la OPEP este jueves 27, se mantiene la debilidad en precios el petróleo, ante la incertidumbre
existente en torno a si el organismo está dispuesto a recortar su producción para estabilizar los precios. Varios países miembros y no
miembros de la OPEP han entablado pláticas al respecto, mientras que Rusia señaló que no bajará su producción en el corto plazo, sino
en el mediano plazo. Por otro lado, el diario “The Wall Street Journal” señala, la posibilidad que Arabia Saudita se una al recorte, siendo
el mayor productor del cartel. Este día los precios del petróleo terminaron bajando ante la cautela previa a la reunión.
Lo más
relevante
Operaciones BMV.
Jaime Ascencio (793325) / Ismael Capistrán (6636)
 El IPC bajó 0.40% para cerrar en 44,441 puntos. El IPC
fluctuó entre 44,768 y 44,437 puntos.
 Pero, el número de acciones al alza fue mayor que las
acciones a la baja 179 vs 117 (local y global).
 El volumen negociado en el mercado local se elevó, a
461 millones de acciones, valuado en P$14,823
millones (USD 1,085 millones).
 El volumen negociado en el mercado global también se
elevó, a 4.6 millones de acciones, con un importe de
P$4,527 millones (USD 331 millones).
 Las emisoras con mayor operación con respecto al
volumen promedio de 6 meses fueron: MEGACPO,
9.0x; OHLMEX*, 5.5x; BEVIDESB, 5.0x; CULTIBAB,
4.9x; VOLARA, 3.9x.
Índices Accionarios
MEXBOL
INDU
SPX
CCMP
SX5E
UKX
NKY
HSI
SHCOMP
IBOV
25-nov
44,441.0
17,814.9
2,067.0
4,758.3
3,226.2
6,731.1
17,407.6
23,843.9
2,567.6
55,560.8
25-nov
4.46%
5.36%
5.77%
6.62%
6.71%
0.23%
2.51%
3.38%
M180614
M210610
M241205
M361120
M421113
S160616
S251204
S401115
24-nov
44,621.1
17,817.9
2,069.4
4,754.9
3,211.7
6,729.8
17,357.5
23,893.1
2,532.9
55,406.9
D % 1d
-0.40%
-0.02%
-0.12%
0.07%
0.45%
0.02%
0.29%
-0.21%
1.37%
0.28%
D % 7d
2.18%
0.72%
0.74%
1.19%
3.39%
0.33%
2.56%
1.34%
4.53%
8.40%
 Los índices sectoriales que subieron fueron, Materiales, 0.50%, Consumo, 0.30%, los
que bajaron, Industrial, 0.16%, Financiero, 0.13% y Telecom, 0.04%.
 Tras un inicio al alza, el IPC presentó sesgo negativo la mayor parte de la jornada. El
mercado fue objeto de moderada volatilidad por el rebalanceo de los índices de Morgan
Stanley (MSCI), en los que incluyen algunas acciones mexicanas. Esta vez, las
presiones cambiarias disminuyeron, pero las ventas en acciones que tienen alto peso
específico en la muestra del IPC, por ese proceso, culminaron en cierre a la baja.
 El IPC cotiza a un múltiplo P/U 12 meses de 22.9x y un múltiplo P/U estimado 2015 de
20.1x. El rendimiento es 8.5% a/a; 4.0% YTD y -2.3% en los últimos 90 días.
 Este 25 de noviembre el mercado de futuros en EUA, iniciaba con alzas marginales, los
3 principales índices de EUA, establecieron nuevos máximos de jornada, pero cierres
mixtos.
 Mercados en Asia registraron pocos cambios, pero con balance positivo. En China, el
comportamiento fue mixto. El Hang Seng bajó -0.20% mientras que el Shanghái subió
1.37%. En Japón el Nikkei regresó del feriado con un aumento de 0.29%.
 Mercados accionarios europeos subieron apoyados por comentarios por un ejecutivo
del BCE de subir su hoja de balance de ser necesario para lograr el objetivo de
inflación de 2.0% y la revisión del PIB alemán que pudo sostenerse con una tasa de
0.1% en el 3T-14.
 En EUA los índices accionarios registraron movimiento mixto moderado siguiendo
datos también mixtos este día. Se revisó al alza el PIB del 3T-14 a 3.9% desde 3.5%
inicial, mientras que la Confianza del Consumidor se desaceleró en noviembre con 88.7
(su menor nivel en cinco meses) desde 94.1 de octubre. El DJI bajó 0.02%, el S&P500
perdió 0.11% y el Nasdaq subió 0.07%, cerrando en nuevos máximos anuales.
Mercado de Bonos:
24-nov
4.48%
5.40%
5.80%
6.65%
6.75%
0.31%
2.57%
3.42%
D pb 1d
-2.0
-4.0
-3.0
-3.0
-4.0
-8.0
-6.0
-4.0
D pb 7d
-5.2
-11.5
-13.5
-8.8
-7.6
-7.0
-11.0
-6.0
Divisas Mayores
25-nov
13.674
1.247
1.571
117.97
0.964
2.530
46.044
 Las emisoras con mayor negociación en la jornada fueron: AMXL, GFNORTEO,
WALMEXV, CEMEXCPO, FEMSAUBD, FUNO11, OHLMEX* y TLEVISACPO.
Mercado Accionario:
Bonos locales.
MXN
EUR
GBP
JPY
CHF
BRL
RUB
25 de noviembre de 2014
Araceli Espinosa (6641) / Mauricio Arellano (4132)
 Las tasas de los MBonos bajaron 3 pb en promedio, con un nivel en 5.73% el plazo a
10 años, siguiendo el movimiento de tasas en EUA.
 La tenencia de bonos M en extranjeros sigue registrando máximos históricos sumando
P$ un billón 335,340 millones al 13 de noviembre.
 Las tasas de los TBond, bajaron 3 pb en promedio, cerrando en 2.26% el plazo a 10
años. La subasta del bono a 5 años fue exitosa con una tasa de 1.595% frente a
1.613% esperado. Las tasas de los bonos europeos bajaron esperando mayor estímulo
del BCE. El Gilt bajó 4 pb con 2.01% y el Bund disminuyó 3 pb con 0.75%
Mercado cambiario:
24-nov
13.658
1.244
1.571
118.27
0.967
2.546
44.836
D % 1d
-0.12%
0.26%
0.01%
0.25%
0.26%
0.63%
-2.62%
D % 7d
-0.84%
-0.49%
0.48%
-0.94%
-0.59%
2.08%
1.76%
 El peso mexicano (MXN) registró ganancias marginales de 0.04% con un cierre en su
marca oficial de P$ 13.6495. Se está estabilizando entre P$ 13.64 y P$ 13.66, pero se
mantiene cautela en lo general ante la expectativa que EUA y el Reino Unido suban
tasas el siguiente año.
 El dato sobre Confianza del Consumidor generó pérdidas para el dólar frente a otras
monedas, combinado con la expectativa de mayor estímulo en la Eurozona, y la
perspectiva del BoJ de lograr el objetivo del de 2.0% en la inflación mediante mayor
inyección de recursos a la economía de ser necesario. El euro ganó 0.25% cerrando en
1.247, la libra ganó 0.03% con 1.571, el dólar australiano ganó 1.10% con 1.173 y el
rublo recuperó 2.63% con 46.04
Para mañana.
 De cara al feriado este jueves en EUA, mañana los mercados podrían registrar una jornada tranquila, y en general mejorando la expectativa sobre
mayor estímulo de varios bancos centrales ante la debilidad de la economía global.
 Mañana EUA adelantará datos publicando el dato sobre Pedidos de Bienes Durables, solicitudes semanales por seguro de desempleo, Ingreso y Gasto
Personal, Confianza del Consumidor, medida por la Universidad de Michigan, Venta Pendiente de Casas y la Venta de Casas Nuevas.
 En el caso de México, el INEGI publicará el dato sobre la Balanza Comercial de octubre, dónde esperamos un saldo positivo por USD 326 millones
frente a USD 590 millones de septiembre.
Departamento de Análisis Fundamental, Económico, Cuantitativo y Deuda
Análisis Fundamental
Gustavo Terán Durazo,
CFA
Director Análisis Fundamental
(52) 55 1103-6600x1193
gteran@actinver.com.mx
Martín Lara
Telecomunicaciones, Medios y Financiero
(52) 55 1103-6600x1840
mlara@actinver.com.mx
Carlos Hermosillo Bernal
Consumo
(52) 55 1103-6600x4134
chermosillo@actinver.com.mx
Pablo Duarte de León
Fibras
(52) 55 1103-6600x4334
pduarte@actinver.com.mx
Ramón Ortiz Reyes
Cemento, Construcción y Concesiones
(52) 55 1103-6600x1835
rortiz@actinver.com.mx
Federico Robinson Bours
Carrillo
Energía, Conglomerados, Industriales y
Minería
(52) 55 1103-6600x4127
frobinson@actinver.com.mx
Juan Enrique Ponce Luiña
Telecomunicaciones, Medios y Financiero
(52) 55 1103-6600x1673
jponce@actinver,com.mx
Ana Cecilia González
Rodríguez
Fibras
(52) 55 1103-6600x4334
acgonzalezr@actinver.com.mx
Enrique Octavio Camargo
Delgado
Cemento, Construcción y Concesiones,
Energía, Conglomerados, Industriales y
Minería
(52) 55 1103-6600x1836
ecamargod@actinver.com.mx
Análisis Económico y Cuantitativo
Ismael Capistrán Bolio
Director Análisis Económico y
Cuantitativo
(52) 55 1103-6600x1487
icapistran@actinver.com.mx
Jaime Ascencio Aguirre
Economía y Mercados
(52) 55 1103-6600
jascencio@actinver.com.mx
x793325
Santiago Hernández
Morales
Análisis Cuantitativo
Roberto Galván González
Análisis Técnico
(52) 55 1103-6600 x4133
(52) 55 1103 -66000x5039
shernandezm@actinver.com.mx
rgalvan@actinver.com.mx
Análisis de Deuda
Araceli Espinosa Elguea
Directora de Análisis de Deuda
(52) 55 1103 -66000
x6641
aespinosae@actinver.com.mx
Jesús Viveros Hernández
Análisis de Deuda
(52) 55 1103 -66000
x6649
jviveros@actinver.com.mx
(52) 55 1103-6600x4132
marellanos@actinver.com.mx
Mauricio Arellano Sampson
Análisis de Deuda
Límite de responsabilidades
Guía para recomendaciones sobre inversión en emisoras bajo cobertura que formen parte, o fuera, del
Índice de Precios y Cotizaciones (IPC)
 Compra Fuerte con perspectiva extraordinaria. A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación
de la acción y/o perspectivas del sector son extraordinariamente FAVORABLES

Compra. A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación de la acción y/o perspectivas del sector
son MUY FAVORABLES

Neutral.A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación de la acción y/o perspectivas del sector
SON NEUTRALES O FAVORABLES pero con una perspectiva similar a la del mercado

Inferior al mercado. A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación de la acción y/o
perspectivas del sector NO SON POSITIVAS

Venta. A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación de la acción y/o perspectivas del sector
SON NEGATIVAS, o con probabilidades de empeorar

En revisión con perspectiva favorable

En revisión con perspectiva negativa o desfavorable
Declaraciones importantes.
a) De los analistas:
“Los analistas que elaboramos Reportes de Análisis:
Jaime Ascencio Aguirre; Mauricio Arellano Sampson; Ismael Capistrán Bolio; Pablo Enrique Duarte de León; Juan Enrique Ponce Luiña;
Araceli Espinosa Elguea; Roberto Galván González; Carlos Hermosillo Bernal; Santiago Hernández Morales; Martín Roberto Lara Poo;
Ramón Ortiz Reyes; Federico Robinson Bours Carrillo; Gustavo Adolfo Terán Durazo; Jesús Viveros Hernández, declaramos”:
b)
1.
“Todos los puntos de vista, acerca de las emisoras bajo cobertura corresponden exclusivamente al analista responsable de la misma
y reflejan fidedignamente su visión. Todas las recomendaciones emitidas por los analistas son elaboradas en forma independiente a
cualquier entidad, incluyendo a la institución en la que prestan sus servicios o personas morales que pertenecen al mismo grupo
financiero o empresarial. El esquema de remuneración no está basado ni relacionado, en forma directa ni indirectamente con alguna
recomendación en específico, y sólo se percibe una remuneración de la entidad para la cual los analistas prestan sus servicios.
2.
“Ninguno de los analistas con cobertura de emisoras mencionadas en este reporte ocupa ningún empleo, cargo o comisión en las
emisoras bajo su cobertura, ni en ninguna de las personas que forman parte del Grupo Empresarial o Consorcio al que éstas
pertenezcan. Tampoco los han ocupado durante los doce meses previos a la elaboración del presente reporte”.
3.
“Las recomendaciones sobre emisoras, realizadas por el analista que las cubre, se basan en información pública y no existe garantía
alguna de su asertividad con respecto al desempeño que se observe realmente en los valores objeto de la recomendación”
4.
“Los analistas mantienen inversiones objeto de sus reportes de análisis en las siguientes emisoras: AC, ALFA, ALPEK, ALSEA, AMX,
AZTECA, CEMEX, CHDRAUI, FEMSA, FIBRAMQ, FINDEP, FUNO, GENTERA, GFREGIO, GRUMA, ICA, IENOVA, KOF, LAB,
LIVEPOL, MEXCHEM, OHLMEX, TLEVISA, SORIANA, SPORTS, VESTA, WALMEX.
De Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver
1. Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver, en ningún caso podrá garantizar el sentido de las recomendaciones
contenidas en los reportes de análisis para asegurar una futura relación de negocios.
2.
Todas las unidades de negocio de Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver pueden explorar realizar negocios
con cualquier compañía mencionada en los documentos de análisis. Toda compensación por servicios dada en el pasado o en el
futuro, recibido por Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver por parte de cualquier compañía mencionada en
este reporte no ha tenido y no tendrá ningún efecto en la compensación otorgada a los analistas. Sin embargo, así como ocurre con
cualquier otro empleado de Grupo Actinver y sus filiales, la compensación que puedan gozar nuestros analistas será afectada por la
rentabilidad de la que goce Grupo Actinver y sus filiales.
3.
Al cierre de cada uno de los tres meses anteriores, Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver, NO ha mantenido
inversiones, directa o indirectamente, en Valores o Instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean Valores, objeto de los
Reportes de Análisis, que representen el uno por ciento o más de su cartera de Valores, cartera de inversión, de los Valores en
circulación o del subyacente de los Valores de que se trate, con excepción de los siguientes:, AEROMEX*, BOLSA A, FINN 13 y
FSHOP 13, SMARTRC14
4.
Ciertos Consejeros y directivos de Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver ocupan un cargo similar en las
siguientes emisoras: AEROMEX, MASECA, AZTECA, ALSEA, FINN, MAXCOM, SPORTS, FSHOP y FUNO.
5.
Este reporte será distribuido entre todas aquellas personas que cumplan con el perfil para la adquisición del tipo de valores sobre los
que se recomienda en su contenido.
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