Los Mercados al Cierre

Los Mercados al Cierre
 El Banco Mundial subió la proyección del PIB esperado de EUA para 2015 a una tasa de 3.2% vs 3.0% previo, conforme su informe
semestral, ante la solidez de su recuperación después de la contracción del 1T-14.
 El precio del petróleo referencial de EUA, el WTI, se recuperó en la jornada para cerrar con rendimiento en USD46.6/barril, después de
que por la mañana se ubicara por debajo de los US45/barril, ante la expectativa de los inventarios semanales de energía en el país
puedan seguir subiendo.
Lo más
relevante
Operaciones BMV.
Jaime Ascencio (793325) / Ismael Capistrán (6636)
 En jornada volátil, el IPC bajó 0.72% y cerró en 41,478
puntos. El IPC fluctuó en 42,211 y los 41,313 puntos.
 El número de acciones a la baja fue mayor al número
de acciones al alza, 185 vs165 (local y global).
 El volumen negociado en el mercado local se redujo y
fue 268.5 millones. Este representó un importe de
P$9,031 millones (USD 617 millones).
 Pero el volumen negociado en el mercado global se
triplicó, en 6.3 millones de acciones, con un importe de
P$ 3,489 millones (USD 239 millones).
 Las emisoras con mayor operación con respecto al
volumen promedio de 6 meses fueron: FRAGUAB,
15.2x; ACTINVRB, 3.6x; CULTIBAB, 3.5x; GISSAA,
2.4x; SIMECB, 2.2x.
Índices Accionarios
MEXBOL
INDU
SPX
CCMP
SX5E
UKX
NKY
HSI
SHCOMP
IBOV
13-ene
41,478.3
17,613.7
2,023.0
4,661.5
3,133.9
6,542.2
17,087.7
24,216.0
3,235.3
48,041.7
13-ene
4.69%
5.31%
5.65%
6.33%
6.41%
0.89%
2.60%
3.21%
M180614
M210610
M241205
M361120
M421113
S160616
S251204
S401115
12-ene
41,780.8
17,640.8
2,028.3
4,664.7
3,084.2
6,501.4
17,197.7
24,026.5
3,229.3
48,139.7
D % 1d
-0.72%
-0.15%
-0.26%
-0.07%
1.61%
0.63%
-0.64%
0.79%
0.19%
-0.20%
D % 7d
0.36%
1.39%
1.02%
1.50%
4.19%
2.76%
-1.84%
3.11%
-3.47%
0.08%
 Los mercados europeos subieron siguiendo la previsión de mayor apoyo por el BCE
ante datos sobre menor inflación en la región.
 Mercados accionarios de EUA terminaron la sesión con caída, siguiendo la baja en
precios del petróleo con el efecto en emisoras dentro del sector, sumado a la previsión
de menores márgenes en la empresa de la construcción KB Home, registrando fuerte
caída en precios de las emisoras dentro del sector. El EuroStoxx50 ganó 1.61%, el
DAX 1.62%, el CAC 1.46% y el FTSE 0.62%
 En EUA los índices borraron las ganancias iniciales mismas que fueron impulsadas por
el reporte trimestral de Alcoa, para cerrar con pérdidas moderadas siguiendo la caída
en precios del petróleo. El DJI perdió 0.15% cerrando en 17,613, el Nasdaq bajó 0.07%
en 4,661 y el S&P perdió 0.25% en 2,023. El Bovespa bajó 0.20% cerrando en 48,041.
Mercado de Bonos:
12-ene
4.63%
5.28%
5.64%
6.33%
6.39%
0.91%
2.57%
3.18%
D pb 1d
6.0
3.0
1.0
0.5
1.7
-2.0
3.0
3.0
D pb 7d
-9.0
-16.0
-2.0
-10.5
-10.0
-7.0
-4.0
-1.0
Divisas Mayores
13-ene
14.614
1.177
1.516
117.93
1.020
2.643
65.210
 Las emisoras con mayor negociación en la jornada fueron: AMXL, CEMEXCPO,
GFNORTEO, WALMEXV, TLEVISACPO, GMEXICOB y FEMSAUBD.
 Solamente un índice sectorial subió, el industrial, marginal, 0.05%, el resto bajaron,
materiales, 1.46%, telecom, 0.45%, financiero 0.34%, y consumo, 0.28%.
 El IPC rebotó al inicio de la jornada, soportado por una “oleada de compras de
oportunidad”, proveniente de Asia y Europa, a su vez respaldada, por un crecimiento de
9.7%, mayor al esperado, en las exportaciones Chinas y bajas lecturas de inflación en
Alemania por un retroceso de 1% en los precios mayoristas, ambos datos a diciembre.
Pero la continuidad en la tendencia de baja del petróleo generó mayor ajuste en el IPC.
 El IPC cotiza a un múltiplo P/U 12 meses de 21.6x y un múltiplo P/U estimado 2015 de
18.0x. El rendimiento es -1.6% a/a; -3.9% YTD y -3.7% en los últimos 90 días.
 Los futuros en EUA anticipaban alza en las transacciones al contado. Los 3 grandes
validaron un inicio en fuerte alza, impulsados por datos favorables en Asia y Europa y
los buenos resultados de ALCOA, pero la caída en los precios del petróleo generó
ventas de muy corto plazo y cerraron la jornada en corrección promedio del 0.17%.
Mercado Accionario:
Bonos locales.
MXN
EUR
GBP
JPY
CHF
BRL
RUB
13 de enero de 2015
 El mercado interno de bonos se mantuvo aislado del entorno global, siguiendo la toma
de utilidades de las dos jornadas anteriores, y a pesar de que el gobierno colocó dos
bonos en dólares de manera exitosa el día anterior. Las tasas subieron 3 pb en
promedio, sobresaliendo la parte corta de la curva. El M10 cerró en 5.65%
 El rendimiento de los TBonds de EUA bajó 3 pb en promedio, siguiendo la caída en
precios de commodities, sobre todo de los precios internacionales del petróleo, con lo
cual se espera que la FED espere más tiempo para subir sus tasas. El TB10% cerró en
1.90%, y el TB30% cerró en 2.46%, muy cerca de su menor nivel desde julio2/12
cuando tocó 2.44% Las tasas de los bonos europeos tuvieron pocos cambios. El Bund
alemán a 10 años se mantuvo en 0.48% y el Gilt inglés subió un pb en 1.58%
Mercado cambiario:
12-ene
14.654
1.183
1.517
118.35
1.015
2.674
63.141
D % 1d
0.27%
-0.52%
-0.07%
0.36%
-0.52%
1.15%
-3.17%
D % 7d
1.92%
-0.98%
0.06%
0.39%
-0.97%
2.18%
-3.25%
 El peso mexicano (MXN) sostuvo ganancias iniciales, aunque al cierre de jornada
fueron menores respecto al inicio, ante la caída en precios del petróleo. Por la mañana
operó por debajo de P$14.60. El cierre fue de P$14.622 en la marca oficial del Banco
de México.
 La publicación de datos de inflación tanto en Alemania como en el Reino Unido,
aumentaron la expectativa de que este 22 de enero el BCE pueda anunciar más
medidas monetarias, debilitando con ello a monedas de la región. El euro perdió 0.48%
cerrando en 1.178 y la libra se depreció 0.06% en 1.517. El euro cerró en su menor
nivel de nueve años.
Para mañana
 El apoyo de los mercados accionarios europeos seguirá siendo la expectativa sobre el apoyo esperado del BCE conforme se acerca la fecha de su
reunión este 22 de enero. Mañana la FED publicará su Beige Book, en donde podría confirmar su visión de un crecimiento moderado en la economía,
con mejoría en el empleo. EUA publicará las ventas minoristas, un dato de impacto en mercados. Se espera baje 0.1% en diciembre vs 0.7% de
noviembre. Dará a conocer precios importados e inventarios de negocios. Seguirá la volatilidad en mercados globales ante el desempeño en precios del
petróleo.
Departamento de Análisis Fundamental, Económico, Cuantitativo y Deuda
Análisis Fundamental
Gustavo Terán Durazo,
CFA
Analistas Senior
Director Análisis Fundamental
(52) 55 1103-6600x1193
gteran@actinver.com.mx
Martín Lara
Telecomunicaciones, Medios y Financiero
(52) 55 1103-6600x1840
mlara@actinver.com.mx
Carlos Hermosillo Bernal
Consumo
(52) 55 1103-6600x4134
chermosillo@actinver.com.mx
Pablo Duarte de León
Fibras y Hoteles
(52) 55 1103-6600x4334
pduarte@actinver.com.mx
Ramón Ortiz Reyes
Cemento, Construcción y Concesiones
(52) 55 1103-6600x1835
rortiz@actinver.com.mx
Federico Robinson Bours
Carrillo
Energía, Conglomerados, Industriales y
Minería
(52) 55 1103-6600x4127
frobinson@actinver.com.mx
Juan Ponce
Telecomunicaciones, Medios y Financiero
(52) 55 1103-6600x1693
jponce@actinver.com.mx
Ana Cecilia González
Rodríguez
Fibras y Hoteles
(52) 55 1103-6600x4130
acgonzalezr@actinver.com.mx
Enrique Octavio Camargo
Delgado
Energía, Conglomerados, Industriales y
Minería
(52) 55 1103-6600x1836
ecamargod@actinver.com.mx
José Antonio Cebeira
González
Consumo
(52) 55 1103-6600x1394
jcebeira@actinver.com.mx
Analistas Junior
Análisis Económico y Cuantitativo
Ismael Capistrán Bolio
Director Análisis Económico y
Cuantitativo
(52) 55 1103-6600x1487
icapistran@actinver.com.mx
Jaime Ascencio Aguirre
Economía y Mercados
(52) 55 1103-6600
jascencio@actinver.com.mx
x793325
Roberto Ramírez Ramírez
Análisis Cuantitativo
Santiago Hernández
Morales
Análisis Cuantitativo
Roberto Galván González
Análisis Técnico
(52) 55 1103-6600x1672
(52) 55 1103-6600 x4133
(52) 55 1103 -66000x5039
rramirezr@actinver.com.mx
shernandezm@actinver.com.mx
rgalvan@actinver.com.mx
Análisis de Deuda
Araceli Espinosa Elguea
Directora de Análisis de Deuda
(52) 55 1103 -66000
x6641
aespinosae@actinver.com.mx
Jesús Viveros Hernández
Análisis de Deuda
(52) 55 1103 -66000
x6649
jviveros@actinver.com.mx
(52) 55 1103-6600x4132
marellanos@actinver.com.mx
Mauricio Arellano Sampson
Análisis de Deuda
Límite de responsabilidades
Guía para recomendaciones sobre inversión en emisoras bajo cobertura que formen parte, o fuera, del
Índice de Precios y Cotizaciones (IPC)
 Compra Fuerte con perspectiva extraordinaria. A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación
de la acción y/o perspectivas del sector son extraordinariamente FAVORABLES

Compra. A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación de la acción y/o perspectivas del sector
son MUY FAVORABLES

Neutral.A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación de la acción y/o perspectivas del sector
SON NEUTRALES O FAVORABLES pero con una perspectiva similar a la del mercado

Inferior al mercado. A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación de la acción y/o
perspectivas del sector NO SON POSITIVAS

Venta. A juicio del analista, en los próximos doce meses, la valuación de la acción y/o perspectivas del sector
SON NEGATIVAS, o con probabilidades de empeorar

En revisión con perspectiva favorable

En revisión con perspectiva negativa o desfavorable
Declaraciones importantes.
a) De los analistas:
“Los analistas que elaboramos Reportes de Análisis:
Jaime Ascencio Aguirre; Mauricio Arellano Sampson; Enrique Octavio Camargo Delgado; Ismael Capistrán Bolio; Pablo Enrique Duarte de
León; Araceli Espinosa Elguea; Roberto Galván González; Ana Cecilia González Rodríguez; Carlos Hermosillo Bernal; Santiago
Hernández Morales; Martín Roberto Lara Poo; Ramón Ortiz Reyes; Juan Enrique Ponce Luiña; Federico Robinson Bours Carrillo; Gustavo
Adolfo Terán Durazo; Jesús Viveros Hernández, declaramos”:
b)
1.
“Todos los puntos de vista, acerca de las emisoras bajo cobertura corresponden exclusivamente al analista responsable de la misma
y reflejan fidedignamente su visión. Todas las recomendaciones emitidas por los analistas son elaboradas en forma independiente a
cualquier entidad, incluyendo a la institución en la que prestan sus servicios o personas morales que pertenecen al mismo grupo
financiero o empresarial. El esquema de remuneración no está basado ni relacionado, en forma directa ni indirectamente con alguna
recomendación en específico, y sólo se percibe una remuneración de la entidad para la cual los analistas prestan sus servicios.
2.
“Ninguno de los analistas con cobertura de emisoras mencionadas en este reporte ocupa ningún empleo, cargo o comisión en las
emisoras bajo su cobertura, ni en ninguna de las personas que forman parte del Grupo Empresarial o Consorcio al que éstas
pertenezcan. Tampoco los han ocupado durante los doce meses previos a la elaboración del presente reporte”.
3.
“Las recomendaciones sobre emisoras, realizadas por el analista que las cubre, se basan en información pública y no existe garantía
alguna de su asertividad con respecto al desempeño que se observe realmente en los valores objeto de la recomendación”
4.
“Los analistas mantienen inversiones objeto de sus reportes de análisis en las siguientes emisoras: AC, ACTINVR, ALFA, ALPEK,
ALSEA, AMX, AZTECA, CEMEX, CHDRAUI, FEMSA, FIBRAMQ, FINDEP, FUNO, GENTERA, GFREGIO, GRUMA, ICA, IENOVA,
KOF, LAB, LIVEPOL, MEXCHEM, OHLMEX, POCHTEC, PE&OLES, TLEVISA, SORIANA, SPORTS, VESTA, WALMEX.
De Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver
1. Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver, en ningún caso podrá garantizar el sentido de las recomendaciones
contenidas en los reportes de análisis para asegurar una futura relación de negocios.
2.
Todas las unidades de negocio de Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver pueden explorar realizar negocios
con cualquier compañía mencionada en los documentos de análisis. Toda compensación por servicios dada en el pasado o en el
futuro, recibido por Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver por parte de cualquier compañía mencionada en
este reporte no ha tenido y no tendrá ningún efecto en la compensación otorgada a los analistas. Sin embargo, así como ocurre con
cualquier otro empleado de Grupo Actinver y sus filiales, la compensación que puedan gozar nuestros analistas será afectada por la
rentabilidad de la que goce Grupo Actinver y sus filiales.
3.
Al cierre de cada uno de los tres meses anteriores, Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver, NO ha mantenido
inversiones, directa o indirectamente, en Valores o Instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean Valores, objeto de los
Reportes de Análisis, que representen el uno por ciento o más de su cartera de Valores, cartera de inversión, de los Valores en
circulación o del subyacente de los Valores de que se trate, con excepción de los siguientes:, AEROMEX*, BOLSA A, FINN 13 y
FSHOP 13, SMARTRC14
4.
Ciertos Consejeros y directivos de Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Actinver ocupan un cargo similar en las
siguientes emisoras: AEROMEX, MASECA, AZTECA, ALSEA, FINN, MAXCOM, SPORTS, FSHOP y FUNO.
5.
Este reporte será distribuido entre todas aquellas personas que cumplan con el perfil para la adquisición del tipo de valores sobre los
que se recomienda en su contenido.
Para conocer los cambios de recomendaciones de los analistas, dar clic aquí.