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OBSERVATORIO DE COSTOS
CASH COST COCHILCO
2015 VS 2014
Dirección de Estudios y Políticas Públicas
Comisión Chilena del Cobre
Mayo 2016
ASPECTOS METODOLÓGICOS
•
Seguimiento trimestral del Cash Cost Cochilco que considera una muestra de 19
operaciones de la Gran Minería del Cobre que representa el 90% de la producción
mina 2015.
•
La metodología considera el modelamiento de los principales elementos de gasto del
Cash Cost (C1) (energía eléctrica, combustibles, remuneraciones, servicios, créditos
por subproductos, etc.).
•
Se utiliza información pública (SVS, Banco Central, SII, empresas mineras), bases de
datos especializadas e información a la cual Cochilco tiene acceso.
•
Los resultados se presentan en forma agregada sin individualizar operaciones ni
compañías mineras.
•
Entrega de resultados trimestrales, durante el mes siguiente al plazo que tienen las
empresas afectas al impuesto específico a la minería para enviar sus estados
financieros a la SVS.
Ministerio de Minería| COCHILCO
OPERACIONES DE LA MUESTRA Y REPRESENTATIVIDAD
Operación
Principal Controlador(es)
Escondida
El Teniente
Anglo American Sur
Collahuasi
Los Pelambres
Radomiro Tomic
Chuquicamata
Ministro Hales
Centinela
Andina
Spence
Candelaria
El Abra
Gaby
Mantos Copper
Zaldivar
Cerro Colorado
Quebrada Blanca
Salvador
Otros
Total
BHP Billiton
Codelco
Anglo American plc
Anglo American plc y Glencore
Antofagasta Minerals
Codelco
Codelco
Codelco
Antofagasta Minerals
Codelco
BHP Billiton
LundinMining
Freeport McM
Codelco
Audley Capital Advisors LLP
Barrick Gold/ Antofafasta Minerals
BHP Billiton
Teck
Codelco
Representatividad de la Muestra
Fuente: Cochilco
Producción 2015
(ktmf Cu)
%
1.153
20%
471
8%
438
8%
455
8%
376
7%
316
5%
309
5%
238
4%
221
4%
224
4%
176
3%
150
3%
147
3%
125
2%
106
2%
103
2%
74
1%
39
1%
49
1%
593
10%
5.764
100%
90%
RESULTADOS CASH COST COCHILCO
Cash Cost 2014
(¢US$/lb)
Positivos
Negativos
Principales efectos:
152,4
Esfuerzos en Gestión
-1,9
Factores de Mercado
Favorable
-18,7
Factores de Mercado
Adverso
+19,8
Geología
+1,5
Cash Cost 2015
(¢US$/lb)
153,2
(¢US$/lb)
•
•
Reducción de dotaciones.
Eficiencia en consumos.
•
Mayor valor del tipo de cambio y menores
precios de Combustibles y Energía.
•
Fuerte caída del precio de Subproductos (Mo,
Au y Ag).
Detenciones no programadas, programadas y
recortes de producción.
Continua caída de las leyes.
•
•
Variación marginal del C1 (+0,7 ¢US$/lb). Sin embargo, al extraer de la muestra una
operación cuyos costos están desalineados con su trayectoria de mediano plazo, el
Cash Cost Cochilco disminuye de 153,8 en el 2014 a 147,9 ¢US$/lb en el 2015 (-5,8
¢US$/lb).
Ministerio de Minería| COCHILCO
CASH COST COCHILCO (C1)
Variaciones 2015 vs 2014
Operaciones de la muestra
11 operaciones
disminuyeron
sus costos C1
2.627 ktmf
51%
2.543 ktmf
49%
8 operaciones
aumentaron
sus costos C1
Cash Cost Cochilco
(¢uS$/lb)
Promedios
2014
2015
Var
Operaciones que aumentaron costos
148,9
167,3
+ 18,4
Operaciones que disminuyeron costos
155,9
139,1
-16,8
Muestra (19 operaciones)
152,4
153,2
+ 0,7
Fuente: Cochilco
CURVA DE COSTOS DE LA MUESTRA
Cash Cost Cochilco (C1) 2014 vs 2015
Cash Cost 2014
250
Cash Cost Cochilco
(¢US$/lb)
2do cuartil
1er cuartil
300
Cash Cost 2015
4to cuartil
3er cuartil
Caída de costos
200
150
100
50
Subida de costos
0
0%
25%
50%
Producción Acumulada (%)
75%
100%
Mayoritariamente las operaciones que se ubican en el primer y segundo cuartil de costos (Cash
Costo Cochilco (C1) menor a 150 ¢US$/lb), disminuyeron sus costos. Es decir, operaciones con
menores costos en el 2014 continuaron reduciendo sus costos en el 2015.
De igual forma, mayoritariamente las operaciones que aumentaron sus costos se ubican en el
tercer y cuarto cuartil (mayores Cash Cost).
Fuente: Cochilco
COSTOS Y ELEMENTOS
Cash Cost Cochilco (C1) 2014 vs 2015
Operaciones que aumentaron costo C1
(+18,4 ¢US$/lb)
CASH COST 2014
Operaciones que disminuyeron costo C1
(-16,8¢US$/lb)
CASH COST 2014
148,9
Efecto IPC, TC e IPM USA
-12,3
Energía y Combustibles
Efecto IPC, TC e IPM USA
Remuneración propios
-0,9
Efecto Producción
Materiales
1,5
Remuneración propios
10,3
Otros Gastos y Servicios
CASH COST 2015
19,6
167,3
-5,7
-1,1
0,5
1,1
Otros Gastos y Servicios
3,5
Efecto Producción
-5,8
Materiales
2,8
Flete, TC/RC, Ácido Sulfúrico
-12,7
Energía y Combustibles
-6,2
Créditos Sub - Prod.
155,9
2,9
Flete, TC/RC, Ácido Sulfúrico
4,0
Créditos Sub - Prod.
CASH COST 2015
139,1
Disminuyeron producción de Cu
(-168 ktmf)
Aumento de Otros Gastos (ej:
Movimiento productos en
proceso, terminados, etc.) y
Servicios.
Fuente: Cochilco
Aumentaron producción de Cu
(+106 ktmf)
TOTAL MUESTRA AGREGADA
Cash Cost Cochilco 2014 vs 2015
:Comentarios
Línea de concentrados
con menores costos C1
que línea SX-EW
Cash Cost Cochilco (¢US$/lb)
2014
Combustibles
Energía Eléctrica
Materiales
Flete
Remuneraciones
Ácido Sulfúrico
TC/RC
Otros Gastos y Servicios
Créditos Sub - Prod.
2015
Variación (¢US$/lb)
Fuente: Cochilco
152,4
-4,7
-3,0
-2,3
-1,5
-1,1
0,4
2,3
5,2
5,3
153,2
0,7
Precio promedio anual
del petróleo disminuyó
un 48%
Precio promedio anual
SING contratos no
regulados cayó 15% y
SIC 14%
Reducción de
dotaciones propias y
remuneraciones
Operaciones con aumento de
Servicios y Otros Gastos (ej:
Movimiento productos en
proceso, terminados, etc.)
Caída precios de
subproductos (Mo, Au y
Ag)
TOTAL MUESTRA AGREGADA
CASH COST COCHILCO 2014 VS 2015
Comentarios:
Cash Cost Cochilco (¢US$/lb)
2014
Efecto IPC, tipo de cambio e IPM USA
Efecto Cantidad (Insumos +Personal)
Menor Producción
Efecto de Precios
Otros
2015
Precio del dólar aumentó
$84 (+15%)
152,4
-12,5
-3,2
1,9
3,9
10,6
153,2
Variación (¢US$/lb)
•
Ítem “Otros” corresponde mayoritariamente Otros Gastos y
Servicios (sin incluir sus dotaciones)..
Fuente: Cochilco
0,7
Disminución de
dotaciones propias y
contratistas (+/- 6,3%)(*)
Producción de la muestra
disminuye 63 ktmf debido a
recortes, caída de leyes,
detenciones programadas y
no programadas
Menor precio de EE y
combustibles
contrarrestada por caída
del precio subproductos
Au (-8%), Ag (-18%) y
Mo (-42%)
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Ministerio,
Subsecretaría,
Organismo,
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OBSERVATORIO DE COSTOS
CASH COST COCHILCO
2015 VS 2014
Dirección de Estudios y Políticas Públicas
Comisión Chilena del Cobre
Mayo 2016