1. Internet

Mercado Monetario
Semana del 27 al 31 de Octubre de 2014
·
En la última semana del mes, y tal como es habitual, los medios de pago del
sector privado (M2 privado) aumentaron, conforme al comienzo del período de pago de
remuneraciones. Así, el M2 privado completó un crecimiento promedio mensual de
1,5%. Por otra parte, el promedio mensual de los depósitos a plazo fijo en pesos del
sector privado se incrementó más de $3.000 millones (1,1%) respecto al promedio del
mes anterior.
·
El saldo promedio mensual de los préstamos al sector privado en pesos mostró
un crecimiento de 3,2% respecto al promedio de septiembre, con un incremento en
todas las líneas, destacándose las financiaciones mediante tarjetas de créditos
impulsadas, entre otros factores, por los gastos del día de la madre y por el programa
“Ahora 12”. Las líneas comerciales también exhibieron un aumento, especialmente las
financiaciones mediante documentos.
·
En relación a las tasas de interés de corto plazo, dentro de las pasivas, tanto la
tasa de interés de las colocaciones de personas físicas de hasta $100 mil (por depósitos a
plazo fijo de hasta 30-44 días) como la BADLAR de bancos privados (tasa de interés
pagada por depósitos a plazo fijo de hasta 35 días y por montos de más de $1 millón), se
mantuvieron relativamente estables, en niveles de 22,6% y 19,9% respectivamente. En
tanto, dentro de las activas, el promedio semanal de la tasa de interés cobrada por los
adelantos en cuenta corriente (hasta 7 días y por montos de más de $10 millones)
continuó descendiendo y se situó en 18,9% (4,7 p.p. menor a la semana anterior).
11/11/2014
INFORME MONETARIO SEMANAL
Gerencia de Análisis de Coyuntura Monetaria
Cifras en millones, expresadas en la moneda de origen
2.427
2.406
2.184
26-Oct-14
2405
2406
2222
BCRA
Factores de Variación de la Base Monetaria y las Reservas Internacionales
Saldos
Variación
31-Oct-14
Base monetaria
Circulación monetaria
Billetes y Monedas en poder del público
407.437
412.070
303.558
304.991
256.961
271.998
272.911
231.682
31.559
32.078
25.277
Billetes y Monedas en entidades financieras **
Cheques Cancelatorios
Cuenta corriente en el BCRA
Cuenta corriente en moneda extranjera
30 días antes 12 meses antes
326.803 Base monetaria
1
1
2
103.879
107.079
69.843
7.467
6.996
557
531
(1)
Semanal
Mensual
Año 2014
Interanual
18.914
25.121
8,0%
24,7%
831
-1.361
5,0%
18,1%
Billetes y Monedas en poder del público
621
91
5,5%
17,4%
Billetes y Monedas en entidades financieras **
210
-1.451
0,2%
24,9%
0
0
-11,4%
-58,2%
18.083
26.482
18,1%
48,7%
Circulación monetaria
Cheques Cancelatorios
Cuenta corriente en el BCRA
9.027 Factores de variación
% s/ Variación
de BM
Efectivo en entidades financieras en moneda extranjera
(1)**
Cheques Cancelatorios en moneda extranjera (1)
Certificados de Depósitos para la Inversión (CEDIN) (1)
0
0
280
301
463 Variación Base monetaria
0 Compra de divisas
Operaciones del sector público
Pases y redescuentos
(2)
243.073
234.715
713
739
860
860
Pases Pasivos
18.425
10.560
Pases Activos
0
0
4.427
4.536
227.400
223.950
En Dólares
(1)
112.816
(3)
Operaciones de pases
0 Títulos del BCRA (4)
Otros
NOBAC
(2)
25.121
30.240
287
-2.133
38.955
129%
242
LEBAC
En Pesos
18.914
9.898
21.984
97.950
324%
11.040
10.792
-12.997
-43%
10.978
10.822
-13.080
-43%
-1.878
-3.056
-91.169
-301%
-434
-2.465
-2.498
-8%
9.898
21.984
97.950
324%
700
246
-2.488
-472
4.183
Memo:
Redescuentos *
Adelantos transitorios al Gobierno Nacional
25.049 Sector público ajustado por compras de divisas al mercado
0
4.784 Reservas internacionales (1)
153.780
Organismos internacionales
-10
-23
Otras Operaciones del Sector Público
-18
2.882
500
35
-247
4.753
Compra de divisas
Reservas internacionales
En pesos
239.012
235.865
196.427
28.111
27.921
33.232
En dólares (1)
Efectivo Mínimo(5)
-62
113
-4.710
Resto (incl. valuación tipo de cambio)
754
-2.479
-2.559
miles de
Base Monetaria y Factores de Explicación
miles de
millones de $
(últimos 30 días)
millones de $
15
420
10
Base Monetaria
Base Monetaria
Billetes y monedas en poder del público ***
380
5
340
0
300
-5
260
-10
220
-15
Compra de Divisas
Operac. Sector
Instrumentos de
Público
Esterilización
35%
Otros
Base Monetaria
180
Oct-13
Base Monetaria
miles de
(variación i.a. del promedio mensual)
millones de US$
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Reservas y Tipo de Cambio
$/US$
48
10
Reservas BCRA
Tipo de Cambio de Referencia (eje derecho)
44
9
30%
25%
40
8
36
7
32
6
28
5
20%
24
15%
Oct-13
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
4
Oct-13
Dic-13
Feb-14
Abr-14
* Cifras provisorias sujetas a cambio de valuación
(1) Cifras expresadas en dólares. Datos provisorios, sujetos a cambios de valuación. En organismos internacionales se incluyen fondos rotatorios.
(2) Cifras en Valor Nominal. No se computan las letras del BCRA (Lebac y
(3) Incluye el efecto monetario de la remuneración de las cuentas corrientes.
(4) Incluye el efecto monetario de LEBAC y NOBAC.
(5) Principales movimientos de las cuentas corrientes de las entidades financieras en el Banco Central. No incluye los ingresos de organismos internacionales por “Fondos rotatorios”.
(6) Incluye Cheques cancelatorios.
* Incluye el efecto monetario de los Adelantos del Bicentenario. A partir del 3 de Octubre de 2005, el stock de redescuentos incluye intereses y CER capitalizados menos cuentas regularizadoras.
** Cifras provisorias sujetas a modificación.
*** Incluye cheques cancelatorios.
Jun-14
Ago-14
Oct-14
11/11/2014
INFORME MONETARIO SEMANAL
Gerencia de Análisis de Coyuntura Monetaria
Cifras provisorias sujetas a modificación, expresadas en millones.
3594
3564
3563
3290
31-Oct-14
3229
Variaciones (en %)
Saldos
30 días antes
Mensual
Últimos 30 días
Año 2014
Interanual
En pesos
Préstamos al Sector Privado
529.548
518.676
2,2
2,1
12,9
20,7
62.595
69.258
-6,6
-9,6
18,7
12,7
Documentos
127.918
122.413
3,6
4,5
9,4
23,1
Hipotecarios
46.997
46.874
0,5
0,3
7,0
12,9
Adelantos
Prendarios
32.859
32.386
1,6
1,5
3,6
8,1
Personales
113.859
110.448
3,2
3,1
15,2
19,1
Tarjetas de crédito
106.304
99.394
6,0
7,0
20,4
35,7
39.016
37.903
3,2
2,9
6,4
17,0
Otros
Depósitos (1)
807.933
792.371
2,6
2,0
17,7
22,8
Cuenta corriente (2)
248.422
237.294
5,9
4,7
6,0
38,1
Caja de ahorros
174.013
175.525
1,4
-0,9
20,1
35,2
Plazo fijo no ajustable por CER
Plazo fijo ajustable por CER (3)
355.438
351.266
1,0
1,2
26,9
9,1
8
8
0,0
0,0
33,3
33,3
Otros depósitos
30.052
28.278
1,7
6,3
11,7
27,4
599.709
595.526
1,0
0,7
21,0
27,6
Depósitos a la vista (6)
307.349
305.182
1,9
0,7
19,3
31,1
Depósitos a plazo (6)
272.358
271.547
-0,1
0,3
23,4
23,8
208.224
196.845
7,2
5,8
9,2
10,8
115.086
107.637
10,3
6,9
-5,3
55,3
83.088
79.727
4,5
4,2
40,0
-21,4
-8,1
Depósitos del Sector Privado
Depósitos del Sector Público
Depósitos a la vista (2) (6)
Depósitos a plazo (6)
En dólares (4)
Préstamos al Sector Privado
Depósitos
3.698
3.938
-7,1
-6,1
2,3
8.346
8.194
2,2
1,9
-2,5
2,7
1.353
876
477
1.434
875
559
-5,5
0,1
-14,2
-5,6
0,1
-14,7
39,2
29,6
61,1
52,0
37,3
89,3
24,3
23,6
1,5
0,7
-1,9
-0,1
520.421
510.207
2,8
2,0
5,8
26,5
694.434
685.732
2,4
1,3
9,0
28,5
1.079.932
1.065.284
1,9
1,4
14,4
21,4
1.153.275
1.137.044
1,9
1,4
15,1
22,8
(1)
Líneas del exterior
Financieras
Comerciales
Ratio de liquidez (5)
(Cta. Cte. en BCRA + Efvo. en Bcos. + Pases) / Depósitos Totales
Agregados monetarios
M1 (Billetes y monedas en poder del público+ Cheques Cancelatorios en
pesos+ Cta. cte. del S. Priv. y Púb. en pesos)
M2 (M1 + Caja de ahorro del S. Privado y del S. Público en pesos)
M3 (Billetes y monedas en poder del público+ Cheques Cancelatorios en
pesos+ Depósitos del S. Priv. y Púb. en pesos)
M3* (M3 + Depósitos del S. Privado y del S. Público en dólares +
Cheques Cancelatorios en moneda ext. + CEDIN)
miles de
Depósitos Totales y del Sector Privado en pesos
millones de $
%
760
710
(Cta.Cte. en el BCRA + Efvo. en Bcos.+ Pases) / Depósitos Totales
(Pesos + Dólares a tipo de cambio de referencia)
29
810
Depósitos Privados
28
Depósitos Totales
27
26
660
25
610
24
560
23
510
22
460
21
20
410
Oct-13
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Agregados Monetarios
miles de
Oct-13
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Préstamos al Sector Privado en pesos
miles de
millones de $
millones de $
Oct-14
miles de
millones de $
120
1.100
250
M3
M3 Privado
230
100
1.000
210
80
900
60
800
Prendarios
Personales
Tarjetas
190
170
Préstamos Comerciales (eje der.)
40
700
150
20
600
Oct-13
Hipotecarios
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Oct-13
130
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
(1) Corresponde a depósitos de titulares residentes en el país (sector público y sector privado), excluyendo los correspondientes a entidades financieras
(2) Neto de utilización de los fondos unificados.
(3) No incluye CER devengado.
(4) Cifras expresadas en dólares.
(5) Incluye las operaciones en pesos y dólares, estas últimas expresadas en pesos. Los depósitos están netos de BODEN. Todas las variaciones están expresadas en puntos porcentuales
(6) Desde el 9 de diciembre de 2008, se refleja el cambio de tipo de titular determinado por la subrogación de la Administración Nacional de la Seguridad Social en los derechos y obligaciones de las
Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones prevista en Ley Nº 26.425 (en el marco de la creación del “Sistema Integrado Previsional Argentino”, que tiene efecto desde el 9.12.08, los
correspondientes saldos provenientes del anterior Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones -Ley 24.241 y normas complementarias- son considerados como pertenecientes al Sector Público no
Financiero).
Variaciones mensuales de promedios móviles de 30 días
Depósitos
%
Depósitos a la Vista
%
16
7
6
Depósitos Privados
5
Depósitos Totales
Depósitos Privados
12
Depósitos Totales
8
4
4
3
0
2
-4
1
-8
0
-1
-12
Oct-13
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Oct-13
Préstamos: Adelantos
%
8
6
6
4
4
2
2
0
0
-2
-2
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
-4
Oct-13
Préstamos: Hipotecarios
%
5
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
-1
-1
-2
Oct-13
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
-2
Oct-13
Préstamos: Personales
%
Dic-13
Dic-13
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Ago-14
Oct-14
Préstamos: Tarjetas
%
4
Abr-14
Préstamos: Prendarios
%
5
Feb-14
Préstamos: Documentos
%
8
-4
Oct-13
Dic-13
8
6
3
4
2
2
0
1
-2
0
Oct-13
-4
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Oct-13
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
07/11/2014
INFORME MONETARIO SEMANAL
Gerencia de Análisis de Coyuntura Monetaria
Tasas de Interés (en porcentaje nominal anual)
Promedio(1)
31-Oct-14
7 días antes
Otros Mercados
Promedio(1)
31-Oct-14
30 días antes
Call en pesos
Nivel semana
Nivel año
anterior
anterior
Dólar spot
Tasa de interés
15,36
15,69
18,22
Mayorista
8,50
8,49
5,91
Volumen operado
2.288
2.440
1.984
Minorista (7)
8,50
8,49
5,91
Pesos
20,99
19,84
18,80
NDF 1 mes
8,67
8,67
6,24
Dólares
0,77
0,76
0,73
ROFEX (3) -Vencimiento 30-Nov-14-
8,60
8,59
6,05
Monto operado (Total de plazos)
3.265
1.597
1.902
Pesos
21,43
23,13
20,26
Dólares
1,34
1,68
1,47
Peso/real
3,45
3,45
2,64
Total
19,88
18,63
18,90
Peso/euro
10,65
10,76
8,04
Bancos Privados
20,25
20,05
19,89
11.019
10.556
5.165
255
195
93
Plazo Fijo
30 días
Dólar futuro
60 días o más
BADLAR (2)
MERVAL
Adelantos en cuenta corriente (1 a 7 días)
Indice
Con acuerdo a empresas - más de $10 millones
18,75
21,02
21,01
Volumen operado
21,00
257
23,10
310
23,28
308
Bonos del Gobierno
BODEN 2015 (4)
Cauciones en pesos
Tasa de interés bruta 30 días
Volumen operado (total de plazos)
Discount $
94,18
93,84
94,99
253,96
245,88
182,61
LIBOR a 1 mes
0,16
0,15
0,15
LIBOR a 6 meses
0,33
0,32
0,33
US Treasury Bond 2 años
0,49
0,38
0,55
EMBI+ Argentina
703
745
921
FED Funds Rate
0,25
0,25
0,25
EMBI+ Latinoamerica (sin Argentina)
412
440
383
SELIC
11,25
11,00
11,00
Tasas Activas de préstamos otorgados en pesos
Riesgo País
(5)
Adelantos en cta.cte.
Doc. a sola firma
Hipotecarios
Prendarios
Personales
Septiembre 2014 (6)
28,92
24,73
23,45
25,62
37,85
40,72
Diciembre 2013
27,58
22,38
16,56
21,07
39,34
37,16
Septiembre 2013
23,54
20,68
16,20
21,55
36,36
35,22
Mes
Tasas de Interés de Plazo Fijo en Pesos
%
Call en pesos
%
33,5
27
Tarjetas
millones de $
4.400
Monto operado (eje der.)
4.000
Tasa
25
3.600
28,5
23
3.200
21
2.800
23,5
2.400
19
2.000
18,5
17
1.600
1.200
15
13,5
Personas Físicas hasta $100 mil (30-44 días) -Total de bancos
13
800
Badlar Bancos Privados
400
8,5
11
Oct-13
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
MERVAL
Oct-13
Oct-14
millones de $
14.000
600
13.000
Monto operado (eje der.)
12.000
Indice
500
11.000
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Evolución del Peso
$/USD $/EUR
$/REAL
4,0
12,0
11,0
3,6
10,0
10.000
400
3,2
9,0
9.000
8.000
300
7.000
6.000
200
5.000
2,8
8,0
7,0
2,4
6,0
4.000
100
3.000
2.000
Oct-13
0
Dic-13
0
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
Peso/Dólar
5,0
Peso/Euro
Peso/Real (eje der.)
4,0
Oct-13
1,6
Dic-13
Feb-14
Abr-14
Jun-14
Ago-14
Oct-14
(1) Corresponde al promedio móvil de 5 cinco días hábiles, centrado 7 días antes y 30 días antes respectivamente. En caso de feriado, la variación semanal se centra en el último día hábil de la semana previa.
(2) Corresponde al total de operaciones a plazo fijo superiores a 1 millón, de 30-35 días de plazo.
(3) Cotización del futuro sobre el dólar estadounidense en el Mercado a Término de Rosario S.A. Monto operado expresado en millones de pesos.
(4) Las cotizaciones están expresadas en dólares estadounidenses.
(5) Tasa promedio ponderada del mes.
(6) Cifras provisorias, sujetas a modificación.
(7) Promedio Comprador-Vendedor.
Fuente: BCRA, IAMC, ROFEX y Bloomberg.
2,0