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Valencia, Viernes
20/03/2015
Producido por:
INOCENCIO SANCHEZ
En la presente semana el Índice Bursátil Caracas (IBC) de la Bolsa de Valores de Caracas
(BVC) avanzó 99,42 puntos ó 2,2% al cerrar en 4.648,73 puntos contra 4.549,31 en que cerró
período anterior. No obstante lo indicado, el 18/03/2015 el IBC alcanzó el valor de 4.704,73; el cual
es el nuevo RECORD HISTORICO. Gana en el mes 996,71 puntos ó 27,3%, gana en el año 789,99 ó
20,5% y gana en los últimos 12 meses 2.316,41 puntos ó 99,3%. Se realizaron en el período 130
operaciones con 1.439.888 acciones por Bs. 35.139.027,46 ó $5.577.623,41. El mejor día fue el
VIERNES (hoy), con 52 operaciones y 1.058.362 títulos, por Bs. 12.539.651,74 ó $1.990.420,91;
35,7% de la semana; de los cuales 25,3% correspondieron a acciones ENV de ENVASES
VENEZOLANOS. El peor día fue el MIERCOLES, con 21 operaciones y 157.544 títulos, por Bs.
4.850.357,37 ó $769.898,00; 13,8% de la semana; de los cuales 39,7% corresponden a acciones
BPV de BBVA BANCO PROVINCIAL. La empresa con mayor monto negociado fue MERCANTIL
SERVICIOS FINANCIEROS, con 37,2%; seguida por ENVASES VENEZOLANOS, con 17,0%; BBVA
BANCO PROVINCIAL, con 12,5%; CANTV D, con 8,2%; PROAGRO, con 7,6% y BANCO NACIONAL DE
CREDITO, con 5,1%; lo que hace que estas seis (6) empresas, con siete (7) acciones, representen el
87,7% de lo negociado en la semana.
Se movilizaron 16 acciones, de las cuales 10 subieron, 2 bajaron y 4 no cambiaron.
Las ganadoras
PROAGRO
33,3%
ENVASES VENEZOLANOS
22,2%
CANTV.D
18,0%
BANCO OCCIDENTAL DE DESCUENTO – BOD
10,8%
FONDO DE VALORES INMOBILIARIA B
9,1%
BANCO NACIONAL DE CREDITO
6,7%
ÍNDICE BURSÁTIL – DE VIERNES A VIERNES
MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS A
GRUPO ZULIANO
BANCO DE VENEZUELA
BBVA BANCO PROVINCIAL
5,7%
2,6%
2,6%
0,8%
Las perdedoras
MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS B
2,9%
DOMINGUEZ & Cía
2,5%
MONTOS ($000) – DE VIERNES A VIERNES
1.650
1.100
4.560
18/03/2015
17/03/2015
4.610
20/03/2015
4.660
16/03/2015
2.200
13/03/2015
4.710
550
4.510
13
14
15
16
17
18
19
20
0
ÍNDICE BURSÁTIL – ÚLTIMOS 366 DÍAS
4.780
4.105
3.430
2.755
2.080
20-3
1-6
13-8
25-10
6-1
20-3
Los valores extremos alcanzados por el IBC en los últimos 366 días cambiaron a un máximo de
4.704,73 (18/03/2015) y un mínimo de 2.103,40 (14/07/2014).
Asambleas de Accionistas de Empresas Venezolanas:
Fecha
25/03/2015
25/03/2015
26/03/2015
26/03/2015
Empresa (tipo de Asamblea)
Banco Nacional de Crédito (Ordinaria)
Banco Nacional de Crédito (XOrdinaria)
BBVA Banco Provincial (Ordinaria)
Cargoport Transportation (XOrdinaria)
Fecha
Empresa (tipo de Asamblea)
26/03/2015 Banco Occidental de Descuento (Ordinaria)
26/03/2015 Bolsa de Valores de Caracas (Ordinaria)
27/03/2015 Banco de Venezuela (Ordinaria)
1
Dividendos decretados por Empresas Venezolanas:
Empresa
CANTV
Bs. X acc.
F/Registro F/Pago
Observaciones
2,794925461 23/03/2015 30/03/2015 Asamblea del 13/03/2015
El dividendo de CANTV estará disponible a los accionistas en la Oficina del Venezolano de Crédito,
S.A. Banco Universal, Agente de Traspaso de CANTV, ubicada en la Av. Alameda, San Bernardino,
Edif. Banco Venezolano de Crédito. Quienes tengan orden para abono en cuenta, como en mi caso, el
dividendo les será transferido a la cuenta indicada.
El jueves 19, día de SAN JOSE es un día no hábil bancario, por lo tanto, no hubo actividad
bursátil en Venezuela).
“Estamos viviendo momentos muy difíciles pero no estamos rendidos, tenemos que seguir
luchando para que la gente entienda que estamos perdiendo la libertad y, por eso, estamos tocando
todas las puertas para que se cumplan nuestros derechos”. La afirmación la hizo Eduardo Alemán
Pérez, director de El Carabobeño, a representantes de la junta directiva del Colegio Nacional de
Periodistas de Carabobo que le visitaron, para reiterar el apoyo del gremio de comunicadores
sociales a ese diario. Alemán Pérez detalló que la Corporación Maneiro, que tiene a su cargo la
importación y la distribución del papel, nos despachó en tres oportunidades cantidades tan pequeñas
que algunas no alcanzaron ni para una semana. Hemos insistido ante ese organismo gubernamental
y la única respuesta es que ellos también están de manos atadas.
Más de $3,5MM del Banco Central de Venezuela se perdieron en camino a República
Dominicana. Entre los 5.000 afectados por el descalabro de una de las instituciones financieras de
ese país figuran venezolanos, a los que no escapa el ente rector de la política monetaria nacional.
Dominicana formalizó una orden de captura contra tres venezolanos que encabezaban el Banco
Peravia de ese país: José Luis Santoro, Gabriel Jiménez Aray y Daniel Morales Santoro fueron
solicitados desde entonces ante Interpol para que respondan por el quiebre de esa institución
financiera. Pero en lo que se ha vuelto una novela que llega por entregas, en Santo Domingo ahora
confirman que entre los afectados también figura una lista de casi 100 personas y organizaciones
venezolanas, en las que destaca el organismo que dirige Nelson Merentes. El BCV giró $3.591.000 al
Banco Peravia de Dominicana, como parte de un pago inicial para importar una decena de vehículos
blindados que se diluyeron entre varios de los fondos que ahora buscan las autoridades de República
Dominicana. El dinero salió de Caracas a Santo Domingo y la última vez que se tuvo noticias de él
terminó en Curazao, a través de una transferencia a una subsidiaria que el mismo Banco Peravia
había instalado en esa isla, según los reportes de la Superintendencia de Bancos dominicana.
La semana pasada parece que no fue muy “fructífera” en la venta de divisas. Una casa de
cambio confirma que no abrieron de lunes a jueves por falta de divisas, pero el viernes si abrieron. El
propio gerente llamó a sus trabajadores indicando que los esperaba en la sede. Predomina la
inconsistencia. Para quienes buscan acceder a la subasta del Sistema Marginal de Divisas, SIMADI,
había disponibilidad de dólares. Únicamente por transferencia, hasta $300.
MERCADOS FINANCIEROS FORÁNEOS
DOW JONES y NASDAQ DE VIERNES A VIERNES
El Dow Jones Industrials, principal indicador de
5.030
la Bolsa de Nueva York (NYSE) ganó en la semana 18.130
378,34 puntos ó 2,1%; al pasar de 17.749,31 a
4.989
18.034
18.127,65 puntos; pierde en el mes 25,15 puntos
ó 0,1%; pierde en el año 73,76 puntos ó y gana 17.938
4.948
1.824,95 puntos u 11,2% en los últimos 12 meses.
Su valor máximo histórico se mantuvo en 17.842
4.907
18.288,63 puntos (09/03/2015).
4.866
El NASDAQ, por su parte, ganó en el mismo 17.746
13/
16/
17/
18/
19/
20/
período 96,91 puntos ó 2,0%; al pasar de
DJI
NASDAQ
4.871,76 a 5.026,42 puntos; gana en el mes
57,63 puntos ó 1,2%; gana en el año 248,98 puntos ó 1,4%; con una ganancia de 749,63 puntos ó
17,5% en los últimos 12 meses. Su valor máximo histórico cambió a 5.026,42 puntos (20/03/2015).
El S&P-500 (no incluido en el gráfico) ganó en el mismo período 26,91 puntos ó 1,3%; al pasar
de 2.053,40 a 2.108,10 puntos; gana en el mes 3,60 ó 0,2% gana en el año 49,20 puntos ó 0,3%;
con una ganancia de 241,58 puntos ó 12,9% en los últimos 12 meses. Su valor máximo histórico se
mantuvo en 2.117,39 puntos (02/03/2015).
En los días hábiles comprendidos entre el viernes 13/03/2015 y el jueves 19/03/2015,
2
ambos inclusive, se realizaron en la NYSE 11.827.349 operaciones, con 3.899.921,30MM de títulos
negociados, por $152.189,29MM. En lo que va de mes se han realizado 33.189.862 operaciones, con
10.842,59MM de títulos, por $420.032,94MM. En el año se han realizado 139.913.431 operaciones,
con 43.888,21MM de títulos negociados, por $1.678.031,79MM. En los últimos 12 meses se han
realizado 578.151.164 operaciones, con 189.509,88MM de títulos, por $7.195.008,18MM.
RESERVAS INTERNACIONALES, LIQUIDEZ MONETARIA y DIVISAS
RESERVAS INTERNACIONALES
El nivel de la Reserva Monetaria
Internacional (RMI) de Venezuela cerró el
24.300
18/03/2015 en $21.910MM ($21.907MM
de reservas BCV y $3MM del FEM), lo que
representa una disminución de $141MM ó
23.050
0,6% contra lo reportado el período
anterior; $2.334 ó 9,6% por debajo del
cierre de FEBRERO; $151MM ó 0,7% por
21.800
debajo del nivel al final de 2014, $429 ó
2,0% por encima del nivel al final de 2013,
con un incremento de $391MM ó 1,8% en
20.550
los últimos 12 meses. El monto de
$43.292MM reportado el 07/01/2009 se
BCV
FEM
mantiene como el máximo histórico del
19.300
18-3
30-5
11-8
23-10
4-1
18-3
nivel de RMI. Así, el déficit se sitúa en
$394.515MM, ya que, tomando en cuenta
el nivel de liquidez en poder del público, debería haber $416.425MM de RMI; por lo que el nivel de
RMI solo cubre solo el 5,3% del dinero en circulación; el restante 94,7% es "dinero inorgánico" (sin
respaldo); con una sobrevaluación estimada del bolívar de 1.800,6%.
El EURO cerró la semana en $1,0821; subiendo $0,0324 ó 3,09% contra $1,0497 el período
anterior. Baja en el mes 3,37%; baja en el año 10,96% y baja 21,48% en los últimos 12 meses.
El ORO cerró en $1.181,79; subiendo $22,84 ó 1,97% contra $1.158,95 el período anterior;
baja 2,53% en el mes; baja 1,41% en el año y baja 11,23% en los últimos 12 meses.
En el Sistema Marginal de Divisas (SIMADI), el dólar se transó en un promedio de Bs.
189,2223 (Bs. 181,8092) durante la presente semana, cerrando en Bs. 189,8648 (Bs. 187,7837).
Según la información que proporciona el BCV, solo se transaron a través de este sistema 1,26% del
total de las divisas; el restante 98,74% fue transado a través de los “sistemas administrados” a las
tasas de Bs. 6,30 y Bs. 12,00 por dólar.
La Superintendencia Nacional de Valores autorizó a nueve casas de bolsa para operar en el
Sistema Marginal de Divisas (SIMADI), según Gaceta Oficial No. 40.624. La resolución ya se había
emitido por la SUNAVAL, pero faltaba su publicación en Gaceta y establece que la autorización es de
"carácter provisional y hasta el 30/03/2015". Las casas de bolsa autorizadas son Actimarket, Citi
Valores, Cuadra y Degwitz, Fabesta, INTERBURSA, Proinversión, Valoralta, York, y Zoom.
Un mes después de la entrada en funcionamiento del Sistema Marginal de Divisas (SIMADI),
los resultados no han sido los prometidos por el presidente Nicolás Maduro, ni por las autoridades del
gabinete económico. Las transacciones a través del nuevo mecanismo han sumado más fracasos que
victorias. “El SIMADI va a ser muy fluido. Tendrá dólares de las remesas, de los turistas, de
empresas públicas y privadas y de cualquier persona que quiera transar bien en títulos valores o en
efectivo”, dijo el presidente del BCV, Nelson Merentes, en febrero. Sin embargo, la fluidez ha
quedado solo en palabras. Las expectativas que se crearon por el lanzamiento del mecanismo que
permite comprar divisas de manera libre, luego de más de una década con control cambiario,
empezaron a desinflarse cuando los interesados comenzaron a acudir a bancos públicos y privados,
casas de cambio y operadores de valores para intentar realizar las transacciones, y no consiguieron
lo que se prometió. Juan Socías López, de la firma Grupo Soluciones, asegura que el principal
problema que han afrontado los operadores del sistema es la poca oferta de moneda extranjera para
atender una demanda creciente de divisas, de personas naturales y jurídicas.
Los trabajadores de PESCALBA, empresa mixta socialista, protestaron para exigir el pago de
deudas pendientes y que la compañía reanude operaciones porque llevan dos semanas paralizada.
Gustavo González, supervisor de mantenimiento a flote en soldadura desde hace 35 años, informó
que todos los trabajadores marinos y de tierra de la compañía están en la lucha. “Estamos viendo
3
que PESCALBA se nos está viniendo abajo porque los siete presidentes solo colocan un trapo de agua
fría”. Agregó que a los trabajadores les habían prometido que sacarían los barcos a faenar, pero no
les suministraron los materiales indispensables para la pesca y procesamiento del rubro marino.
Entre los compromisos que la empresa no ha honrado, González mencionó que las prestaciones
sociales están en riesgo porque los directivos no han depositado al fondo de jubilaciones y al Seguro
Social lo que les corresponde. Sus exigencias puntuales para cesar la protesta son la activación de
barcos, planta de hielo y la reactivación completa de la firma.
Nos informan que PDVSA ya empezó a vender dólares a través del Sistema Marginal de Divisas
(SIMADI), la tasa de cambio oficial más alta, con lo que la empresa obtiene la mayor cantidad de
bolívares por dólar para financiar sus gastos locales. PPDVSA indicó que “prácticamente todas las
empresas petroleras que operan en el país” pueden acceder al SIMADI.
PETROLEO y DERIVADOS
VENEZUELA
OPEP
WTI
BRENT
Los precios del petróleo,
PERÍODO
Cierre
Variac.
Cierre
Variac.
Cierre
Variac.
Cierre
Variac.
medidos
a
través
de
los
FEBRERO
principales crudos marcadores y Del 09 al 13
47,05
2,41
53,03
3,47
50,92
0,96
56,86
1,58
de la cesta de exportación Del 16 al 20
50,56
3,51
56,44
3,41
52,48
1,56
61,24
4,38
48,82
-1,74
54,81 -1,63
49,74 -2,74
59,89 -1,35
venezolana terminaron en baja. Del 23 al 27
MARZO
Tal situación puede ser atribuida
Del 02 al 06
50,76
1,94
56,29
1,48
50,43
0,69
60,83
0,94
a las persistentes señales de
Del 09 al 13
47,91
-2,85
53,72 -2,57
48,62 -1,81
57,85 -2,98
sobre oferta en el mercado y el Del 16 al 20
43,72
-4,19
49,84 -3,88
44,16 -4,46
54,49 -3,36
fortalecimiento del dólar frente a FUENTE: MINISTERIO DE ENERGÍA y PETRÓLEO
otras divisas, todo lo cual ejerció
presión en los precios de los crudos esta semana.
La liquidez monetaria en poder del
LIQUIDEZ MONETARIA y RELACIÓN CON RMI
2111100
público se ubica al 06/03/2015 en Bs. 100,00
2.098.780MM (Bs. 2.059.948MM en dinero y
Bs. 38.832MM en cuasidinero). Este total
1855350
88,75
representa
una
disminución
de
Bs.
12.246MM ó 0,6% contra lo reportado una
semana antes; Bs. 52.786MM ó 2,6% por
1599600
77,50
encima del cierre de ENERO; Bs. 97.666MM
ó 4,9% por encima del cierre de 2014; con
un incremento de Bs. 807.705MM ó 62,6%
1343850
66,25
en los últimos 12 meses. El monto
LIQUIDEZ
R/RMI
reportado
al
27/02/2015
(Bs.
1088100
55,00
2.111.026MM), se mantiene como el
7-3
6-6
5-9
5-12
6-3
máximo histórico de liquidez. La relación
entre la liquidez y la Reserva Monetaria Internacional (R-RMI) actual es de Bs. 81,51140 (Bs.
87,07417); Bs. 0,51236 por debajo del monto anterior, ajustando la sobrevaluación del bolívar a
1.293,8%, firmemente sobre la línea del mil por ciento de sobrevaluación. (NOTA: La información es
la misma de la semana pasada, por cuanto el BCV no ha actualizado las cifras.)
VENEZUELA
Las cifras del Banco Central de Venezuela revelan que en diciembre del año pasado el costo
de los alimentos y bebidas no alcohólicas tuvo un aumento de 7,5% y en doce meses estos bienes
básicos sumaron un incremento de 102,2%. Este salto es el más significativo desde el 2008 cuando
se comenzó a calcular el Índice Nacional de Precios al Consumidor, y también el más alto desde 1995
según las cifras disponibles del Índice de Precios de Caracas, también calculado por el órgano
emisor. En general la economía nacional registró en 2014 una inflación de 68,5%, un número mucho
mayor al alcanzado en 2013 cuando la tasa de inflación terminó en 56,2% y también superior al
proyectado en el presupuesto de la Nación que se ubicaba entre 26% y 28%.
"Hoy tenemos una mejor de educación de la que teníamos en los años 90, por el pago de los
profesores, por la cantidad de días que se daban de clase (...) La educación venezolana, en estos 15
años, ha mejorado", dijo el Ministro de Educación, Héctor Rodríguez. El ministro aseguró que esa
cartera concentra esfuerzos en la formación permanente del docente, como sugirió la Consulta
Nacional por la Educativa. "Venezuela tiene una de las nóminas de maestros más grandes de
América Latina, tenemos cerca de 500.000 profesores y en universidades se están formando
4
430.000 maestros", detalló el ministro. De esta consulta educativa, precisó, salieron 700 propuestas
que fueron resumidas en grandes temas, como la formación y la necesidad de hacer más eficiente el
trabajo del Ministerio de Educación, entre otros.
Venezuela impugnará la decisión del Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas
a Inversiones (CIADI) que obliga al país a pagar $455MM a la estadounidense Owens-Illinois Inc. por
la expropiación ilegal de dos plantas en 2010. Se iniciaron "las gestiones necesarias para impugnar la
decisión del tribunal arbitral (...) que pretende obligar a Venezuela a pagar $372.461.982, más
intereses de mora, por el caso iniciado en septiembre de 2011 por Owens Illinois Europa", informó la
Procuraduría venezolana (PGR). "Este laudo es impugnable, y la PGR ya dio inicio a las gestiones
necesarias para su nulidad ante el mismo CIADI", informó el viceprocurador general venezolano,
Reinaldo Muñoz. La sentencia fue emitida por un tribunal de arbitraje del CIADI, que depende del
Banco Mundial, ante el que la compañía con sede en Ohio interpuso una demanda en 2011 por la
expropiación de dos plantas de su filial O-I Europea Group BV (OIEG) en Venezuela.
Lamentablemente, la OI de hoy no es ni la sombra de la anterior OI.
El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) falló a
favor de la empresa de servicios petroleros TIDEWATER, por la expropiación de la que fue objeto en
2009, pero por una cifra menor a lo solicitado por la compañía de USA. "El Tribunal determina que el
monto en concepto de capital de la indemnización que ha de abonarse asciende a $46,4MM", señaló
el CIADI en su decisión. A esta suma debe sumársele, según el laudo, intereses desde el 08/05/2009,
día después de la expropiación, hasta la fecha el 13/03/2015, a un tasa anual de 4,5% capitalizados
trimestralmente. TIDEWATER aspiraba a $434MM en la demanda que presentaron el 16/02/2010. La
empresa operaba en Venezuela desde 1958 bajo el nombre SEMARCA y tenía sede en la Costa
Oriental del Lago (Zulia). Hasta 1990 SEMARCA prestaba servicios en el Lago de Maracaibo, a partir
de esa fecha extendió sus labores costa afuera en el Golfo de Paria (Sucre). En 2009 cuando fueron
expropiados sus activos estaban compuestos por 15 buques y oficinas administrativas.
El desempleo se ubicó en 7,9% según el informe de la evolución de la Fuerza del Trabajo del
Instituto Nacional de Estadística (INE). El informe también revela que más de 13MM de personas se
encuentran ocupadas lo cual representa el 92,1% del total de la población en edad de trabajar. Este
resultado también representa un descenso en relación con el desempleo registrado en enero de 2015
cuando este indicador se ubicó en 9,6%. De igual manera, el informe registra que 58,8% del total de
la población ocupada está en el sector formal de la economía mientras que el sector informal, donde
se ubican empresas menores de cinco empleados, se ubicó en 41,1%.
Venezuela y Vietnam firmaron dos acuerdos en materia petrolera, con el propósito de
aumentar la producción de crudo en la Faja Petrolífera del Orinoco. Ambos países mantienen desde
2010 un contrato de explotación de crudo pesado en el Bloque Junín 2 de la Faja, mediante la
empresa mixta PETROMACAREO. La firma de los convenios se realizó durante la III reunión
intergubernamental entre ambas naciones, encabezada entre el ministro de Comunas, Elías Jaua, y
el viceministro de Industria y Comercio de Vietnam, Hoang Quoc Vuong, de visita en Caracas. Jaua
informó sobre los acuerdos, pero no precisó la cantidad de barriles que contemplan los nuevos
convenios. La empresa está constituida entre Petróleos de Venezuela y la estatal Petrovietnam y
aspira procesar 200.000 barriles diarios de crudo a partir del 2016. Los acuerdos suscritos también
contemplaron un acuerdo complementario de comercio, así como la conformación de empresas
mixtas para el ensamblaje de plantas de asfalto, material textil y un centro de ingeniería.
Venezuela negocia con el Banco de Desarrollo de China préstamos por $10.000MM, en dos
bloques. Los primeros $5.000MM llegarían en abril, después de que se firme la renovación de uno de
los tramos del Fondo Conjunto Chino-Venezolano con el que se financian proyectos nacionales. Los
otros $5.000MM serían un “préstamo especial” en junio. Los fondos se usarán para financiar
proyectos en áreas que permitan incrementar la producción rápidamente.
Más de dos tercios de los venezolanos cree que Nicolás Maduro no está en condiciones de
solucionar los problemas del país, no se siente identificado con ninguno de los actuales líderes del
chavismo y considera que la frustración ante el gradual colapso de la nación terminará por llevar a la
población “a reclamar fuertemente” contra el régimen, según una encuesta de DatinCorp. Pero la
oposición no ha logrado atraer los millones de venezolanos que se han desilusionado del chavismo,
en lo que está generando un alto sentimiento contra los partidos políticos y las mismas condiciones
que condujeron a la desintegración de la denominada Cuarta República.
Rodolfo Marco Torres, ministro de Economía, Finanzas y Banca Pública, informó que
5
Venezuela ejecutó el pago por €1.000MM, correspondientes al vencimiento del Eurobono 2015.
Igualmente se tramitó el pago de los intereses por el referido papel de deuda por €70MM para un
total de €1.070MM. El bono Global en euros se emitió en marzo del 2006 a una tasa del 7% anual.
Teodoro Bellorín, presidente de la Cámara de Comercio, Puerto Libre y Producción de Nueva
Esparta, aseguró que a 15 días del asueto de Semana Santa disponen de poca variedad de productos
importados, en las tiendas de Margarita, para ofrecer a los turistas. Desde noviembre pasado el
CENCOEX no liquida divisas a los comerciantes de la isla. Tampoco han podido obtener dólares a
través del SIMADI, lo que les ha impedido realizar compras en el extranjero para reponer la
mercancía y surtir las vitrinas. Agregó que el abastecimiento de artículos de la cesta básica –
alimentos, productos de higiene personal y aseo del hogar– también se ha visto afectado por
dificultades con el transporte. Agregó que algunos ferrys han estado parados por mantenimiento y
otros por averías, lo que está trabando el traslado de productos esenciales desde tierra firme.
El año pasado el CENCOEX asignó $3.830MM en tarjetas de crédito y efectivo para viajes al
extranjero, 25% menos de lo liquidado en 2013 cuando por el mismo concepto se entregaron
$5.100MM, según la Memoria y Cuenta del Ministerio de Economía Finanzas y Banca Pública.
Fuaz Kassen, presidente de la Federación Nacional de Arroceros, indicó que el ciclo de arroz
disminuyó 40% durante el I trimestre de este año a pesar de haber alcanzado en 2014 81% de
abastecimiento nacional. Aseguró que los productores no cuentan con fertilizantes ni insecticida para
proteger el cultivo de plagas y enfermedades al tiempo que advirtió que si no se llega a resolver esta
problemática, en el ciclo lluvioso va a haber problemas con el cultivo de arroz. En este sentido,
Antonio Pestana, presidente de FEDEAGRO, hizo un llamado al Gobierno Nacional a que reflexione
sobre la situación que está marcada por un déficit grande en el tema de los agroquímicos, “no
tenemos tractores, cosechadoras, para reponer las maquinarias que ya vencieron su vida útil”.
Además destacó que en materia de repuestos para maquinarias agrícolas lo que requieren para
solventar los problemas actuales son $972MM.
De los 12 principales rubros, que representan 80% de la producción agrícola, 8 cayeron y
solo 4 subieron con respecto a 2013, dijo Antonio Pestana, presidente de FEDEAGRO, en la
presentación del balance del año pasado del sector. Los rubros cuya producción descendió fueron el
girasol, que cayó 65%; café y papa 31%; sorgo 19%; tomate 12%; caña de azúcar 8%; maíz 3%, y
pimentón 1%. Pestana indicó que el rendimiento disminuyó debido a la sequía, que afectó en
particular a los estados Monagas, Anzoátegui, Bolívar, Guárico, Aragua, Cojedes, Lara y Zulia..
Advirtió que, aunque Agropatria asegura que suministra 65% de los agroquímicos, los productores
no reciben los insumos en las cantidades y en el tiempo que los requieren.
CAVIDEA está dispuesta a firmar acuerdos para el desarrollo de la producción agrícola, a
través de un Plan de Inversión pública y privada, cuyos cálculos se ubican en $3.311MM a lo largo de
una década, lo que llevaría a un crecimiento de 47% del área sembrada y de 53% del rendimiento
en el campo. En este sentido, el sector industrial podrá innovar en sus formulaciones para
incrementar así el uso de materias primas nacionales, al tiempo que se estarían comprometiendo los
empresarios a presentar un plan de requerimientos mensuales por tipo de material, para alcanzar la
producción nacional de los empaques y envases que requiere el sector de alimentos. En la Alianza
para incrementar la Producción Nacional de Alimentos, consideran que pudiera aumentar en 22% de
alimentos "hechos en Venezuela" a vuelta de 10 a 12 meses, además de inversiones para elevar la
capacidad de producción nacional en la agroindustria y la generación de nuevos puestos de trabajo.
El ministerio de Industrias, según resolución No. 010-2015 (Gaceta Oficial 40.622) designó
como presidente de CVG Aluminios Nacionales, S.A. ALUNASA, a Noel Rafael Martínez Rivero.
AMERICA LATINA
El “Gobierno Revolucionario de la República de Cuba” salió rápidamente a ofrecer “su apoyo
incondicional” a Nicolás Maduro, tras la orden presidencial firmada por Barack Obama en la que
declara una emergencia nacional en relación a la “inusual y extraordinaria” amenaza que constituye
la actual situación política y de derechos humanos en Venezuela para la seguridad de USA. El propio
ex gobernante Fidel Castro envió una nota personal al presidente Maduro para felicitarlo por su
“brillante y valiente discurso frente a los brutales planes del Gobierno de Estados Unidos”. Aunque el
Departamento de Estado ha reiterado que esta situación no afectaría las conversaciones para
restablecer relaciones diplomáticas con Cuba, expertos estadounidenses y opositores cubanos no
justifican estas medidas en un momento en que el presidente Obama considera obsoleto el embargo
hacia Cuba y se preguntan qué podría pasar en la Cumbre de las Américas.
6
La popularidad de la presidenta brasileña Dilma Rousseff bajó a un nuevo mínimo, según
datos de un reciente sondeo, con casi dos tercios de quienes respondieron dándole una mala
calificación debido al empeoramiento de la economía y a un escándalo de corrupción en la petrolera
PETROBRAS. El número de brasileños que consideran al Gobierno de Rousseff como "bueno" cayó a
13% en el estudio realizado por la encuestadora DATAFOLHA, desde 23% que tenía esa opinión en
una consulta del mes pasado. Cerca de 62% considera que el Gobierno es "malo" o "muy malo",
mientras que 24% lo calificó como "OK". El desplome de la popularidad de Rousseff complicará sus
esfuerzos para la aprobación de medidas de austeridad en un Congreso que es cada vez más hostil.
UNITED STATES OF AMERICA (USA)
El periodista venezolano Rodner Figueroa fue despedido de la cadena UNIVISIÓN por decir
que la primera dama parecía venir de El Planeta de los Simios, en referencia a la película. Figueroa
posteriormente se disculpó públicamente por los comentarios y le pidió perdón a la primera dama
“porque no hay excusa para que un profesional como yo haga este tipo de comentarios”. Hasta
donde oí, lo que dijo fue lo siguiente: “Bueno, ojo, Michelle Obama ustedes saben que parece del
elenco de El planeta de los simios, la película”.
El comentario del ex presentador de Univisión Rodner Figueroa sobre la primera dama
Michelle Obama continúa teniendo repercusiones. La empresa Colgate canceló el contrato que tenía
con Figueroa, una de las figuras de los medios hispanos que participaba en los comerciales del
dentífrico Colgate Optic White. El portavoz de Colgate Thomas DiPiazza confirmó que Figueroa ya no
era imagen de esa campaña publicitaria. La noticia se suma al despido de Figueroa de Univisión.
Myrka Dellanos, periodista cubanoamericana, ex conductora del programa Primer Impacto,
dijo que conoció a Figueroa personalmente y le “cae bien”, pero que no puede decir si él en su
corazón es racista o no. Sin embargo, Dellanos dice que cualquier comentario racista debe ser
“denunciado y condenado como algo repudiable porque que no podemos usar el poder de la
televisión y nuestra popularidad para burlarnos de las personas, especialmente de esta forma tan
cruel” y añadió “debemos usar la prensa para condenar el racismo y el odio y promulgar la unión”.
USA salía de una década de crisis y pesimismo, el nuevo presidente había llegado a la Casa
Blanca decidido a romper con las inercias, la economía tomaba impulso y los ciudadanos recobraban
la confianza. “Vuelve a amanecer en América”, decía uno de los anuncios más célebres de la historia
electoral. Con imágenes de ciudadanos trabajando o con sus familias, el narrador explicaba que,
gracias al presidente, jamás tantos hombres y mujeres habían estado ocupados, que la inflación se
había reducido a la mitad y que los estadounidenses volvían a comprar casas. El presidente era
Ronald Reagan, héroe republicano, y el anuncio se emitió en 1984, el año de su reelección. Pero el
mensaje valdría para el demócrata Barack Obama en 2015. Después de una crisis financiera que
convocó el fantasma de la Gran Depresión de los años treinta; después de una de las peores
recesiones en décadas; después de seis años en los que oficialmente esta recesión había terminado
pero el ciudadano de a pie seguía sin notarlo; después de todo esto, USA pasa página y el presidente
anuncia una nueva era de esplendor, un nuevo amanecer en América. Desde los paisajes en Dakota
del Norte, Texas o Pensilvania de la fiebre del petróleo y el gas, propiciada por la nueva técnica del
fracking, hasta el regreso de una parte de los empleos en las fábricas del Medio Oeste, golpeadas por
la desindustrialización, la primera economía mundial retoma el pulso. USA, con el dólar fuerte y
cerca del pleno empleo, se aproxima a la independencia energética, un hito que transforma los
equilibrios geopolíticos. En el discurso sobre el estado de la Unión, en enero, Obama situó en un
mismo plano el fin de la recesión y el de 15 años de guerras en Irak y Afganistán.
La fortaleza del dólar y el abaratamiento del petróleo es una combinación que beneficia a las
grandes aerolíneas de USA, porque les reduce la factura de combustible y les hace más competitivas
en las rutas internacionales. Pero las espadas están en alto en el negocio de la aviación comercial.
Delta Air Lines, United y American Airlines acusan a sus rivales Emirates, Qatar Airways y Etihad
Airways, de competencia desleal. Las tres grandes compañías de USA han llevando su batalla a la
Casa Blanca. Piden a la Administración de Barack Obama que revise las cuentas de las tres
aerolíneas del Golfo, porque tienen pruebas de se están beneficiando de ayudas públicas ilegales que
le están permitiendo crecer con rapidez en las rutas intercontinentales. Calculan que este apoyo de
sus gobiernos rondaría los $42.000MM desde 2004. Por eso reclaman a Washington que adopte
medidas para restringir los “acuerdos de cielos abiertos”, convenios firmados con los Gobiernos de
Qatar y Emiratos Árabes Unidos que permiten que las aerolíneas exploten rutas desde cualquier
ciudad. Se plantean incluso llevar su reivindicación de lobby al Congreso de USA. Su argumento es
7
que sus rivales no tienen la obligación de cerrar las cuentas en beneficios y eso les permite financiar
a pérdidas servicios que no podrían ofrecer sin ese apoyo público.
El volumen de bonos de USA en el exterior aumentó en enero a niveles sin precedentes, a
pesar de una disminución del total de esos valores en China, el mayor tenedor extranjero de deuda
estadounidense. El Departamento del Tesoro dijo que su deuda en el exterior derivada de bonos
aumentó 1% a $6.220MM. China disminuyó su tenencia de bonos estadounidenses por quinto mes,
en esta ocasión 0,4%, quedándose con un total de $1.240MM tras la baja de 0,5% en diciembre. Por
el contrario, Japón, el segundo mayor tenedor de bonos estadounidenses, aumentó en enero sus
adquisiciones en 0,6% para un total de $1.240MM.
Si una columna sobre la salud cardíaca sugiere beber Coca-Cola, tal vez convenga leer la letra
pequeña. El primer fabricante del mundo de bebidas sin alcohol, que padece la disminución del
consumo de gaseosas en USA, trabaja con especialistas en salud y nutrición que sostienen que la
bebida de cola es una merienda sana. Varios de ellos escribieron artículos para la revista online
American Heart Month, en los cuales dicen que una lata pequeña de Coca-Cola u otra gaseosa es una
buena merienda. Las menciones muestran cómo las empresas de alimentos se mueven tras las
bambalinas para mostrar sus productos bajo una luz positiva, frecuentemente con ayuda de terceros
que se presentan como autoridades confiables.
La construcción de casas nuevas se hundió 17% en febrero, fundamentalmente por las fuertes
nevadas caídas en el noreste y en la región del Medio Oeste de USA. Las nuevas construcciones se
situaron en un ritmo anual de 897.000 unidades, frente a la cifra revisada al alza de 1,08MM de
enero. Debido a las intensas y frecuentes nevadas registradas en febrero, las nuevas construcciones
en el noreste del país cayeron 56%, hasta su menor ritmo desde 2009. En cuanto a los permisos
para futuras construcciones, subieron 3% en febrero y quedaron en un ritmo anual de 1,09MM frente
a 1,06MM en enero. Pese a que el mercado de la vivienda se está recuperando paulatinamente, las
nuevas construcciones todavía están lejos de la cifra de 2.0MM de unidades anuales previa a la crisis.
RESTO DEL MUNDO
Abdul Fatá el-Sisi, presidente egipcio, se mostró exultante al finalizar una importante
conferencia económica que se comprometió a inyectar ayuda e inversiones por miles de millones de
dólares en el país. El-Sisi, evidentemente feliz, invitó a jóvenes egipcios a compartir la tribuna con él
antes de su discurso, y varios aprovecharon la oportunidad para tomarse selfies con el presidente.
El-Sisi dijo que "algunos piensan que mi país ha muerto, pero Egipto es un país creado por Dios para
que viva para siempre". Inversores comprometieron $10.700MM en proyectos para Egipto en la
segunda jornada de una cumbre que busca estimular a la economía nacional en crisis. La reunión de
tres días en la ciudad de Sharm el-Sheikh, en la península del Sinaí, busca mostrar al mundo que
Egipto está abierto a negocios y quiere atraer a inversores tras cuatro años de inestabilidad y
enfrentamientos después de la Primavera Árabe de 2011 que derrocó a Hosni Mubarak.
La cementera suiza HOLCIM ha paralizado la fusión con la francesa LAFARGE en los actuales
términos del acuerdo y ha propuesto renegociar las condiciones de la operación. LAFARGE ha
rechazado renegociar cualquier cuestión, salvo la ecuación de canje de la transacción. LAFARGE y
HOLCIM anunciaron en abril/2014 una fusión "entre iguales" que daría origen a la mayor compañía
del sector a nivel mundial con una facturación combinada de más de €32.000MM anuales y un valor
de mercado superior a €35.000MM. Sin embargo, parece que la fusión no va.
La bomba que la semana pasada cayó en el sistema financiero del Principado con la
intervención de la Banca Privada de Andorra (BPA), amenaza con convertirse en un terremoto en
España. El Servicio de Prevención de Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias (SEPBLAC)
envió a la Fiscalía Anticorrupción un informe con unas 23 operaciones realizadas por políticos y
empresarios desde Banco Madrid, filial del grupo BPA. Según las primeras estimaciones, el importe
aproximado que será analizado por la fiscalía será de €34.0MM. También se ha cuestionado el origen
de una SICAV (sociedad de gestión de patrimonios con ventajas fiscales) de unos €60MM, según la
investigación. Sin embargo, en el caso de esta sociedad, Banco Madrid solo es depositario de este
dinero que pertenece a una conocida familia industrial española que ha tenido problemas con la
Hacienda Pública por casos de blanqueo de capitales.
Jerarcas del chavismo investigados por blanqueo en el Banco Madrid. Fuentes policiales
aseguran que en el informe en poder de la Comisión de Prevención de Blanqueo de Capitales figuran
al menos tres ex viceministros venezolanos, el ex jefe de Inteligencia, un ex ejecutivo PDVSA y un
empresario considerado próximo a Chávez, que han podido manejar fondos en España procedentes
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presuntamente de sobornos millonarios a cambio de adjudicaciones del régimen venezolano. Todos
estos jerarcas venezolanos aparecen en la relación de clientes descubiertos en la filial española de la
Banca Privat d'Andorra (BPA), sin que la entidad tomara las medidas necesarias para evitar que
blanquearan dinero, incumpliendo de forma muy grave la normativa española.
Amancio Ortega tiene, por primera vez, una fortuna de más de €60.000MM. El creador de
Zara tiene en su poder el 59,29% de los títulos de la acciones de Inditex, el imperio textil que fundó.
Son en total 1.848MM de acciones, que esta semana tocaron su máximo histórico de €28,81. Esto
dispara la riqueza de Ortega. Según Bloomberg, su fortuna era de €59.550MM, que con la
revalorización de Inditex, se ha elevado a €60.750MM. La fortuna de Amancio Ortega va más allá de
Inditex: tiene también su firma inmobiliaria, Pontegadea, con más de €4.700MM en activos que le
han convertido en el rey del ladrillo. Sin embargo, el control mayoritario de Inditex, que fluctúa cada
día, es lo que hace que su riqueza varíe constantemente. Y la Bolsa le ha permitido batir récords este
año: si en enero superó por primera vez los €50.000MM de fortuna, ahora supera ya la barrera de
los €60.000MM. El empresario, retirado actualmente de la gestión de la compañía ha sumado a su
fortuna unos €1.200MM gracias a la subida que los títulos han vivido.
El magnate mexicano Carlos Slim, a través de su sociedad Inmobiliaria Carso, hizo una
CONTRAOPA por el 100% de REALIA, a un precio de €0,58 por acción. En comunicación remitida a la
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la sociedad de Slim resalta que el precio ofertado
cumple con el requisito de "incrementar y mejorar" el de Hispania, participada por George Soros,
que ha ofrecido €0,49 por título de REALIA. El precio ofrecido por Slim es 18% superior al de
Hispania. El multimillonario mexicano anunció un acuerdo con Bankia para hacerse con 24,952% de
REALIA en manos de la entidad financiera y el lanzamiento de una OPA por el resto del capital de la
inmobiliaria. Dado que su oferta plantea un mayor precio por acción que la de Hispania, tiene
consideración de OPA competidora y debe así formularse en los plazos establecidos en la legislación
para este tipo de ofertas. Al formalizar Slim su OPA por REALIA, queda en suspenso el plazo de
aceptación de la oferta lanzada por Hispania. Ambas propuestas están por debajo del precio del
mercado de la inmobiliaria, que cerró la sesión de Bolsa en €0,685 por título.
OHL lanzó una emisión de bonos simples por €425MM. El grupo destinará el importe que
levante con la operación a amortizar una emisión anterior, la que presenta un más temprano
calendario de vencimiento, previsto para 2018. De esta forma, la constructora busca reestructurar
deuda mediante el alargamiento de su plazo de vencimiento y el abaratamiento de su costo. Todo
ello se enmarca en la estrategia global del grupo de construcción, concesiones y servicios de reducir
su endeudamiento y optimizar el perfil de vencimientos de su deuda titulizada. Con este mismo fin,
el pasado noviembre OHL amortizó de forma anticipada una emisión de bonos que ascendía a
€523,7MM y que vencía en abril de 2015. Tras esta operación, OHL ya no tenía vencimiento de
títulos hasta 2018, si bien con la emisión lanzada ahora pretende alargar de nuevo dicha fecha de
amortización. OHL logró a cierre de 2014 su objetivo de que el endeudamiento neto con recurso sea
inferior a tres veces el EBITDA con recurso, gracias al recorte del 15% que registró la deuda
atribuible a la matriz, que concluyó el año en €827MM.
La Comisión Nacional de Mercados y Competencia (CNMC) sancionó con €8,75MM a REPSOL
por incumplir una resolución dictada por la autoridad de competencia en 2009. El organismo
considera que el incumplimiento de una resolución sancionadora constituye una infracción muy grave
del artículo 62 de la Ley 15/2007, de Defensa de la Competencia. Por la misma razón, la CNMC
multó, asimismo, a BP con €750.000 y a CEPSA con €2,5MM por el incumplimiento de esta
resolución de 2009. La sanción a REPSOL se retrasó porque la petrolera presentó recurso ante la
Audiencia Nacional por vulneración de los derechos fundamentales y pidió medidas cautelares que
fueron rechazadas; sin embargo, presentará recurso contencioso-administrativo en la Audiencia
Nacional, para lo que tiene un plazo de dos meses desde su notificación. Según REPSOL, la CNMC
“muestra su desprecio a la legalidad y demuestra, una vez más, su animadversión a las empresas”.
COMPORTAMIENTO DE LAS TASAS DE INTERÉS
NACIONALES: El BCV reporta, al 13/03/2015 (06/03/2015), una tasa activa de 19,18% (18,46%);
una tasa pasiva, en colocaciones a 90 días de 14,50% (14,97%) y en cuentas de ahorro de 14,09%
(14,10%); que corresponden al promedio ponderado de los seis principales bancos del país. Para
MARZO (FEBRERO), el promedio de estos mismos valores fueron 18,82% (18,76%); 14,74%
(14,53%) y 14,10% (14,10%); respectivamente. Las letras del tesoro a 90 días se negociaron en
7,3294% (7,3716%); con un promedio para todas las emisiones de 4,4315% (3,9563%). La tasa de
9
descuento y redescuento, se mantiene en 29,5% (29,5%). Las operaciones de inyección de liquidez
se mantuvieron en 19% (19%) a 7 días; 20% (20%) a 14 días; 21% (21%) a 28 días; 21,25%
(21,25%) a 56 días y 21,50% (21,50%) a 90 días, con un promedio de 19,0000% (19,0000%). El
rendimiento promedio ponderado de los BDPN se ubica en 12,3% (12,3%). Las operaciones de
absorción de liquidez mediante REPOS y CD se mantuvieron en 6% (6%) a 28 días; 7% (7%) a 56
días; 7,25% (7,25%) a 270 días y 8,50% (8,50%) a 360 días, con un promedio en todas las
operaciones de 6,5551% (5,5192%) en la semana y 5,7814% (5,3946%) en el mes. La tasa para
operaciones relacionadas con el agro sigue congelada en 13,00% (13,00%) y se mantuvo así
durante todo el año. Entre paréntesis los valores del período anterior.
El BCV fijó para FEBRERO (ENERO) en 16,65% (16,76%) la tasa de interés que las empresas
deben pagar a sus trabajadores cuando éstos deseen mantener su prestación de Antigüedad en los
libros de la empresa y en 18,76% (18,70%) cuando la empresa desee mantenerla a pesar de la
petición de los trabajadores de transferirla a un fideicomiso.
El BCV mantiene las tasas de interés social máximas para créditos hipotecarios de vivienda
principal en la siguiente forma (Febrero - Enero): Protección al Deudor Hipotecario 10,66%
(10,66%); Créditos para Adquisición 8,66% (8,66%); Créditos para Construcción 9,66% (9,66%);
Créditos para Mejora, Autoconstrucción y Ampliación 6,66% (6,66%).
El BCV fijó en 11,26% (10,01%) y 8,26% (7,01%) la tasa de interés máxima GENERAL y
ESPECIAL, a ser aplicada en MARZO (FEBRERO) a los créditos otorgados al sector TURISMO.
El BCV mantiene las tasas de interés de financiamiento anual para tarjetas de crédito en
17% la mínima, 29% la máxima y 3% adicional a la tasa de interés pactada por mora.
INTERNACIONALES: La tasa LIBOR promedió 0,1868% (0,1854%) a 30 días; 0,2805% (0,2785%)
a 90; 0,4080% (0,4051%) a 180 y 0,7164% (0,7151%) a 360 días. El EURÍBOR terminó la semana
en 0,2050% (0,2140%); con promedio de 0,2274% (0,2382%). La PRIME rate se mantiene en
3,25% (3,25%); con un redescuento de 0,12% (0,11%); y un descuento de 0,75% (0,75%). La tasa
de interés promedio de un CD a 30 días se ubica en 0,19% (0,19%), la de 90 en 0,30% (0,30%) y la
de 180 días en 0,37% (0,37%). Las letras del tesoro americano a 10 años se cotizaban en 1,98%
(2,10%), las de 20 años en 2,33% (2,47%); las de 30 años en 2,54% (2,69%). Entre paréntesis los
valores del período pasado.
ENDEUDAMIENTO VENEZOLANO
COTIZACIONES DE LOS BONOS SOBERANOS VENEZOLANOS (en dólares):
BONO
ACTUAL ANTERIOR
BONO
ACTUAL
ANTERIOR
BONO
ACTUAL ANTERIOR
V-2016 5,75%
76.25
75.75 G26 11,75%
39.13
40.50 PDV-2017N 11,5%
61.75
61.40
9,0%
G-18- 13,625%
64.13
64.37 G27 9,25%
38.50
38.88 PDV-2021
34.35
36.55
G-18N7,0%
38.25
40.00 G28 9,25%
35.08
36.50 PDV-2022 12,75%
43.18
47.18
G-197,0%
34.25
36.25 G31 11,95%
39.32
40.75 PDV-2024 6,000%
30.12
32.07
V-2020
6,0%
33.45
35.75 G34 9,375%
35.58
36.75 PDV-2026 6,000%
29.71
31.59
G-22
12,75%
42.57
46.25 G38
7,0%
33.33
34.54 PDV-2027 5,375%
29.51
31.44
V-2023
9,0%
34.75
36.25 PDV2015 5,0%
94.03
92.79 PDV-2035 5,375%
34.54
36.73
5,5%
G-24- 8,25%
33.76
35.25 P2016 5,25%
56.91
60.14 PDV-2037
29.61
31.51
G25 7,65%
33.35
34.75 P2017 5,25%
37.59
40.84
Los porcentajes representan el precio sobre el valor nominal; la columna ANTERIOR refleja el precio reportado en el anterior
informe. Valores por encima de 100% significa que se negocian con prima; por debajo de 100% se negocian a descuento.
FUENTE: Mercantil Merinvest y estadísticas propias.
"La clave de una buena gestión es que los amigos pinten la valla y paguen por el privilegio de
hacerlo". Eso es lo que dice Mark Twain en Las Aventuras de Tom Sawyer y es el ejemplo que el
Bank for International Settlements utilizó para explicar qué significa que haya tal volumen de deuda
pública europea que está pagando intereses negativos. En concreto, son $2.400MM con la tasa de
rentabilidad negativa, con datos de mediados de febrero, según el informe trimestral del organismo
que ejerce de coordinador de los bancos centrales.
Inocencio T. Sánchez B.
21/03/2015
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