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Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe de Clasificación
Contacto:
Hernán Regis
[email protected]
Maria Luisa Tejada
[email protected]
(511) 616 0400
BANCO DE CREDITO DEL PERÚ - BCP
Lima, Perú
Clasificación
Categoría
Entidad
A+
19 de febrero de 2015
Definición de Categoría
La Entidad posee una estructura financiera y económica
sólida y cuenta con la más alta capacidad de pago de sus
obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se
vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la
industria a que pertenece o en la economía.
Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados.
Depósitos a Plazo en MN y/o ME
(Menores a un año)
EQL 1+.pe
Depósitos a Plazo MN y/o ME
(Mayores a un año)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Certificados de Depósitos Negociables
(Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones)
EQL 1+.pe
Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados.
Bonos Corporativos
(Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Bonos Corporativos
(Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Bonos Corporativos
(Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Bonos de Arrendamiento Financiero
(Primer Programa – Hasta por US$100.0 millones)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en
los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre
esta clasificación y la inmediata superior son mínimas.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en
Bonos Subordinados
AA+.pe
los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre
(Segundo Programa – Hasta por US$1,000.0 millones)
esta clasificación y la inmediata superior son mínimas.
El más alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los
1ª Clase.pe
Acciones Comunes
resultados económicos del emisor.
“La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación para comprar, vender o mantenerlos en cartera.”
Bonos Subordinados
(Primer Programa – Hasta por US$175.0 millones)
AA+.pe
---------------------------Cifras en MM de S/. -----------------------------Historia de Clasificación*: Entidad → A+ (29.03.05).
Set.14
Dic.13
Set.14
Dic.13
* Ver Anexo I
2.0%
1.8%
100,446 91,109
ROAA*
Activos
22.1% 20.1%
91,077
82,914
ROAE*
Pasivos
1,463
1,647
9,369
8,195
Ut. Neta*
Patrimonio
* Indicadores se presentan anualizados (12 últimos meses) al 30 de setiembre de 2014.
Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados del Banco de Crédito del Perú al 31 de diciembre de 2010, 2011,
2012 y 2013, así como Estados Financieros Intermedios al 30 de setiembre de 2013 y 2014. Adicionalmente, se utilizó información complementaria
proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS Nº
18400-2010/Art.17.
Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité
de Clasificación de Equilibrium decidió ratificar la categoría A+ otorgada como Entidad al Banco de Crédito del
Perú (en adelante el BCP o el Banco), así como las clasificaciones otorgadas a sus depósitos a plazo y demás instrumentos financieros.
Lo anterior se sustenta en el liderazgo que ha logrado
mantener el Banco a lo largo de los años en términos de
colocaciones y captaciones, lo cual se complementa con
una sólida base de capital, la extensa red de canales que
mantiene y la experiencia de su plana gerencial. Asimismo, aporta de manera favorable la capacidad de generaLa nomenclatura “pe” refleja riesgos sólo comparables en el Perú.
ción que tiene el Banco, sumado a los adecuados indicadores de liquidez, eficiencia y solvencia, este último traducido en un ratio de capital global que históricamente se ha
mantenido por encima de la media del sector bancario y
que le brinda espacio suficiente para continuar creciendo.
A pesar de lo anterior, debe mencionarse el deterioro observado en la calidad de cartera del Banco durante los
últimos dos ejercicios, principalmente en los segmentos de
pequeña y micro empresa. Esto último ha estado acompañado de una disminución en la cobertura de la cartera de
alto riesgo con provisiones (atrasados + reestructurados +
refinanciados). Cabe precisar que si bien la cobertura se
encuentra por debajo de la media del sector bancario,
todavía se mantiene en un rango adecuado (mayor a
100%).
Al 30 de setiembre de 2014, el BCP mantiene el liderazgo
en el sistema bancario local a nivel patrimonial, en cartera
de colocaciones directas y en la captación de depósitos,
con participaciones de 33.59%, 34.02% y 33.45%, respectivamente1. Cabe mencionar que, a excepción de los segmentos de microempresa, mediana empresa y consumo
revolvente, el BCP mantiene el liderazgo en todos los
segmentos de negocio.
En términos de rentabilidad, al 30 de setiembre de 2014 el
Banco alcanzó un resultado neto mayor en 20.11% al
registrado en el mismo período del ejercicio 2013, cerrando el tercer trimestre con S/.1,462.73 millones. Esto último
se explica por la evolución favorable tanto de los ingresos
como de los gastos financieros, lo que a su vez permitió
atenuar a las mayores provisiones de cartera. De esta manera, los ingresos financieros se expandieron en 8.18%
interanual, sustentado principalmente en el crecimiento de
la cartera de colocaciones (+12.96% en los últimos 12
meses), mientras que los gastos financieros se redujeron en
11.63% debido a la disminución de los saldos de depósitos
a plazo -principal fuente de fondeo del Banco- a cuenta de
la toma de recursos a través de otras fuentes. De esta manera, el margen financiero bruto mejoró al pasar de
69.39% a 74.99% durante el periodo analizado. Es de
mencionar que el gasto en provisiones se elevó en 23.68%
producto del deterioro de la calidad de cartera y al crecimiento mismo del portafolio de colocaciones, hecho que
conllevó a que el margen financiero neto del Banco se
ubique en 56.55%. Respecto de los gastos operativos, si
bien éstos se expandieron en 5.31%, en términos relativos
se mantuvieron en línea con lo registrado el ejercicio anterior, cerrando el tercer trimestre de 2014 con un margen
neto de 26.97%, superior al 24.29% registrado a setiembre
de 2013.
Es de señalar que el incremento en la generación del Banco se sustenta en el dinamismo que exhibe su cartera de
colocaciones, principalmente en banca mayorista, donde
los desembolsos a los segmentos corporativo, grandes
empresas y medianas empresas se incrementaron en
13.16%, 18.0% y 11.68%, respectivamente. Por el lado de
la banca minorista, los créditos hipotecarios y de consumo
aumentaron en 8.57% y 6.92%; mientras que los segmentos de pequeña y micro empresa mostraron ajustes en sus
saldos totales (-5.50% y -16.88%, respectivamente), en
línea con la decisión del Banco de disminuir su exposición
a estos sectores dada su alta sensibilidad al ciclo económico. De esta manera, la cartera de colocaciones del Banco
totalizó S/.62,674.78 millones al término del tercer trimestre de 2014, constituyéndose como la principal partida del
activo con el 62.40% del total, exhibiendo a su vez un
crecimiento de 10.39% en relación al cierre del ejercicio
2013. Con relación a la morosidad del Banco, la cartera
vencida y judicial representó el 2.37% de sus colocaciones
brutas, superior al 2.27% registrado en el 2013 y al indicador promedio de sus pares2 (2.26%). Cabe señalar que adicional a las cosechas negativas de los créditos PYME
colocados con anterioridad a noviembre de 2013- el crecimiento de la cartera atrasada recoge también el efecto del
incremento del pago mínimo en las tarjetas de crédito,
modificación que fue una exigencia de la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP y que se tradujo en una mayor
cuota mensual para el cliente. Es de señalar igualmente
que al incorporar los créditos reestructurados y refinanciados al ratio de mora, el indicador se eleva a 3.00%, conllevando igualmente a que la cobertura de la cartera de alto
riesgo (atrasados + reestructurados + refinanciados) continúe con la tendencia a la baja observada desde ejercicios
anteriores al ubicarse en 118.40%, indicador que si bien se
encuentra por debajo de lo registrado por la media de la
banca múltiple (122.74%) y los cuatro bancos más grandes
del sistema (124.57%), se considera todavía adecuado,
toda vez que se mantiene por encima del 100%.
Por el lado del fondeo, el BCP continua ostentando una
adecuada diversificación de sus fuentes, en donde los
depósitos y obligaciones con el público se ubican en el
primer lugar financiando el 61.47% del total de activos del
Banco. Es de mencionar la estrategia de reducción del
costo de fondeo que ha seguido el Banco durante el ejercicio analizado, la que ha implicado la utilización de alternativas de fondeo más baratas, como por ejemplo los pactos
de recompra con el Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP), para reemplazar la disminución de los saldos de
las captaciones a plazo y CTS. Asimismo, durante los
primeros nueve meses del ejercicio 2014, el Banco estuvo
activo en la utilización de adeudados, el mismo que incluye los pactos de recompra antes mencionados, incrementando su utilización en 76.15%, cuyos fondos estuvieron
destinados principalmente a financiar operaciones de comercio exterior y capital de trabajo. En relación a las emisiones de deuda, éstas aumentaron en 5.83% durante el
periodo analizado producto de la segunda reapertura del
bono subordinado BCP 2027 por US$200.00 millones
realizada en el mes de enero de 2014 en el mercado internacional (Bolsa de Valores de Luxemburgo) a través de su
sucursal en Panamá. Cabe precisar que del total del saldo
en circulación, el 84.79% corresponde a emisiones internacionales, mientras que el saldo corresponde a emisiones
en el mercado local e incluye bonos corporativos, bonos
subordinados, bonos de arrendamiento financiero y certificados de depósito negociables.
En relación a la liquidez, el Banco aumentó sus fondos
disponibles en 6.12% respecto del 2013, esto producto de
los incrementos en los depósitos en el BCRP (excedentes
al encaje mínimo legal), las mayores operaciones REPO
con la misma entidad y la mayor inversión en bonos del
Gobierno Peruano. De esta manera el Banco cumple de
manera holgada los requerimientos mínimos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), relacionados a
ratio de liquidez, ratio de inversiones líquidas y ratio de
cobertura de liquidez, tanto en moneda local como extranjera.
Como hecho de importancia, debe mencionarse que Junta
General Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 31
de marzo de 2014, se aprobó capitalizar utilidades del
ejercicio 2013 por S/.970.14 millones, equivalentes al
58.89% de la utilidad generada en dicho ejercicio. Asimismo, en el mes de setiembre de 2014, se acordó la capitalización de S/.1,000.0 millones a cuenta de las utilidades
generadas durante el ejercicio 2014, decisión que fortaleció el patrimonio efectivo del Banco y en consecuencia
mejoró el ratio de capital global, el mismo que se ubicó en
14.78% a la fecha analizada, superior al indicador registrado en promedio por la banca múltiple (14.59%).
Otra noticia relevante del ejercicio 2014, la constituye el
aporte de US$180.0 millones (su equivalente en moneda
local) realizado por el Banco el 19 de marzo de 2014 a su
1
Incluye sucursales en el exterior.
Incluye BBVA Banco Continental, Interbank y Scotiabank.
2
2
subsidiaria Financiera Edyficar para que esta última adquiera el 60.68% de las acciones de Grupo ACP Corp
S.A.A. en Mibanco. Asimismo, el 21 de mayo de ejercicio
en curso, el Comité Ejecutivo del Directorio del Banco
aprobó efectuar un aporte adicional a Financiera Edyficar
por el equivalente en Nuevos Soles de la suma de US$52.0
millones, con el objetivo de que esta última adquiera más
acciones del capital de Mibanco a través de una Oferta
Pública de Adquisición. En ese sentido, a la fecha del
presente informe, la subsidiaria Edyficar registra el
81.92% de la totalidad de las acciones de Mibanco, conllevando a que la partida inversiones financieras permanentes
del Banco se incremente en 61.17% respecto del cierre de
2013.
Finalmente, Equilibrium considera que a la fecha analizada
los indicadores financieros registrados por el BCP se mantienen en niveles adecuados, esto a pesar del deterioro en
su calidad de cartera y consiguiente efecto en sus márgenes de rentabilidad, eventos que se espera sean contrarrestados en el corto plazo, toda vez que los ajustes a los modelos ya fueron realizados. Al respecto, Equilibrium seguirá el desarrollo de los eventos que puedan impactar en
el nivel de riesgo actual del Banco, comunicando oportunamente al mercado cualquier modificación al respecto.
Fortalezas
1. Liderazgo en el sistema bancario peruano.
2. Adecuados indicadores financieros y sólida base de capital.
3. Plana Gerencial profesional y experimentada.
Debilidades
1. Deterioro en la calidad de cartera de Banca Minorista, acompañado de una disminución de la cobertura con provisiones.
2. Riesgo de mercado asociado al nivel de inversiones que mantiene en cartera, lo cual podría deteriorar los márgenes
del Banco.
Oportunidades
1. Expansión de servicios a través del uso intensivo de los canales de distribución y venta cruzada de productos.
2. Bajo nivel de intermediación financiera.
3. Potenciación de los ingresos no financieros.
Amenazas
1. Mayor competencia entre bancos grandes.
2. Desaceleración en el ritmo de crecimiento de las colocaciones.
3. Mayor desaceleración en el crecimiento de la economía.
4. Potencial incremento en la mora por riesgo de sobreendeudamiento.
3
dos, todas constituidas en Bolivia, a favor de Inversiones
Credicorp Bolivia.
DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO
El Banco de Crédito del Perú (en adelante BCP) es el
banco comercial más antiguo del Perú, fundado como
sociedad anónima el 03 de abril de 1889 con el nombre
Banco Italiano, cambiando su razón social en 1942 por la
de Banco de Crédito del Perú. El Banco cuenta con la
autorización de Superintendencia de Banca, Seguros y
AFPs (SBS) para operar como banco múltiple, siendo su
objeto social favorecer el desarrollo de las actividades
comerciales y productivas del país a través de la intermediación financiera.
Como hecho más reciente, se encuentra que en el mes de
marzo de 2014, el BCP adquirió el 60.68% de las acciones
representativas de capital de Mibanco Grupo ACP Corp.
S.A.A., esto a través de su subsidiaria Financiera Edyficar.
Para llevar a cabo tal operación, el Banco efectuó un aporte de capital ascendente al equivalente en Nuevos Soles de
US$180 millones a sus subsidiaria Edyficar. Asimismo, el
21 de mayo de ejercicio en curso, el Comité Ejecutivo del
Directorio del Banco aprobó efectuar un aporte adicional a
Financiera Edyficar por el equivalente en Nuevos Soles de
la suma de US$52.0 millones, con el objetivo de que esta
última adquiera más acciones del capital de Mibanco a
través de la Oferta Pública de Adquisición. A la fecha del
presente informe, Financiera Edyficar posee el 81.92% de
la totalidad de acciones de Mibanco.
El Banco es la principal subsidiaria de Credicorp Ltd.
desde la creación de ésta en el año 1995. Adicionalmente a
sus operaciones en Perú, el BCP participa en el capital de
varias empresas que registra como subsidiarias, según se
detalla:
Subsidiaria
BCP Bolivia y Subsidiarias
Inversiones BCP
Financiera Edyficar
Solución EAH
Inversiones Credicorp Bolivia
País
Bolivia
Chile
Perú
Perú
Bolivia
Grupo Económico
El Banco de Crédito del Perú es el principal activo del
Grupo financiero Credicorp, contribuyendo con el 71.37%
de las utilidades generadas durante los primeros seis meses
del ejercicio 2014.
%
95.84
99.90
99.90
100.00
95.84
Credicorp Ltd. es una de las empresas holding más importantes del país, con participación mayoritaria en empresas
líderes de los sectores bancarios, seguros y fondos de
pensiones en Perú, según se muestra a continuación:
Fuente: BCP / Elaboración: Equilibrium
Cabe mencionar que durante el 2012, el Banco implementó una estrategia que estuvo orientada al desarrollo de
la Banca de Inversión, esto como respuesta al crecimiento
económico de sus clientes corporativos en mercados de la
región (MILA). Tal es así que en abril de 2012, el Banco
adquirió el 51% de las acciones de Correval por US$72.3
millones, empresa líder en corretaje, gestión de inversiones
y finanzas corporativas en Colombia. Del mismo modo,
adquirió el 60.6% del capital social de IM Trust por
US$131.5 millones, un conglomerado financiero de banca
de inversión en Chile. Posteriormente, ambas subsidiarias
fueron transferidas a Credicorp Capital Ltd.
De igual forma, en agosto de 2012 la Junta General de
Accionistas del Banco aprobó la escisión de activos y
negocios de banca de inversión a favor de Credicorp Capital Perú S.A.A., subsidiaria indirecta de Credicorp. De esta
manera Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa,
Credicorp Capital Sociedad Titulizadora y Credicorp Capital Sociedad Administradora de Fondos significaron una
reducción en el valor patrimonial del Banco de S/.138
millones, monto que incluye la disminución del Capital
Social en S/.85 millones, S/.29.8 millones de la Reserva
Legal y S/.23.3 en Resultados No Realizados.
Fuente: Credicorp / Elaboración: Equilibrium
Composición Accionaria
Al 30 de setiembre de 2014, el capital social del Banco
ascendió a S/.4,722.75 millones, siendo sus accionistas los
siguientes:
Accionistas
Grupo Crédito S.A.
Credicorp Ltd.
Minoritarios
Total
De otro lado, durante el 2013 el Banco vendió el 100% de
las acciones que mantenía en Inmobiliaria BCP S.A. y
BCP Colombia S.A. por US$2.3 y US$68 millones, respectivamente. Dichas subsidiarias fueron transferidas al
Grupo Crédito y Credicorp Capital Ltd.
Participación
84.93%
12.73%
2.34%
100%
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium
Credicorp Ltd. es el principal accionista del BCP, directa e
indirectamente a través de su subsidiaria Grupo Crédito
S.A. toda vez que participa del 100% de la misma.
El Banco constituyó en Bolivia la empresa Grupo Crédito
Inversiones S.A., la cual actúa como holding de las empresas subsidiarias del Banco en dicho país. Posteriormente,
en marzo de 2013 la razón social fue modificada a Inversiones Credicorp Bolivia S.A. y en agosto del mismo año
el Banco de Crédito de Bolivia aprobó la escisión patrimonial conformada por Credibolsa, Crediseguros y Credifon-
Directorio
A la fecha de análisis, el Directorio del Banco se encuentra
conformado por los siguientes miembros:
4
Directorio
Dionisio Romero Paoletti
José Raimundo Morales Dasso
Luis Enrique Romero Belismelis
Fernando Fort Marie
Eduardo Hochschild Beeck
Carlos Del Solar Simpson
Reynaldo Llosa Barber
Benedicto Cigueñas Guevara
Roque Benavides Ganoza
Juan Carlos Verme Giannoni
Luis Enrique Yarur Rey
Jose Alejandro Graña Miro Quesada
Martin Pérez Monteverde
-Servicios para Empresas: se dedica al desarrollo y
comercialización de servicios transaccionales tales
como recaudación, pagos, prestación de servicios de
información y manejo de liquidez para clientes empresariales e institucionales.
Presidente
Vicepresidente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director Suplente
 Banca Minorista: Brinda servicios a personas y pequeñas empresas con ventas anuales inferiores a US$10.0
millones, con el objetivo de establecer relaciones rentables
de largo plazo con los clientes mediante estrategias orientadas a satisfacer las necesidades específicas de cada segmento. Para una mejor atención ha clasificado a sus clientes en:
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium
-Banca de Consumo atiende cerca de 2.5 millones de
clientes ofreciéndoles productos crediticios como
préstamos hipotecarios y tarjetas de crédito, empleando
una estrategia de venta cruzada de productos.
Plana Gerencial
Asimismo, la Plana Gerencial del Banco se encuentra
conformada por los siguientes funcionarios:
-Banca Exclusiva administra a un selecto grupo de personas naturales que son claves para el Banco por el alto
volumen de negocio activo y pasivo que generan.
Plana Gerencial
Gerente General
Gerente Central de
Fernando Dasso Montero
Planeamiento y Finanzas
Gerente Central de Negocios
Pedro Rubio Feijoo
Mayoristas
Gianfranco Ferrari
Gerente Central de Banca MinoDe Las Casas
rista
Gerente Central de
Jorge Ramírez del Villar
Operaciones, Sistemas y AdminisLópez De Romaña
tración
Reynaldo Llosa Benavides
Gerente Central de Riesgos
Gerente de División de
Diego Cavero Belaunde
Eficiencia
Gerente de División de
Barbara Falero
Cumplimiento Corporativo
Gerente División Asuntos CorpoPablo De La Flor Belaunde
rativos
José Espósito Li Carrillo
Gerente de División Auditoría
Guillermo Morales
Gerente de División Legal
Valentín
Bernardo Sambra Graña
Gerente de División GDH
Walter Bayly Llona
-Banca Pequeña y Micro Empresa El Banco ofrece una
serie de productos que incluyen capital de trabajo con
productos de crédito revolvente y no revolvente, financiamiento de activos fijos y operaciones de arrendamiento financiero, descuento de letras entre otras. La
unidad de Pequeña Empresa atiende a clientes con ventas anuales entre US$1.2 y US$10.0 millones y a aquellos que no califican para Banca Empresa. Mientras
que la unidad de Micro empresa se enfoca en clientes
con ventas anuales menores a US$1.2 millones.
 Canales de Distribución: Tiene como objetivo continuar con la bancarización a través de la incorporación de
segmentos actualmente no atendidos por la banca, como
son los sectores socioeconómicos C y D. La fuerza de
ventas se encuentra bajo la División Comercial, mientras
que planificación y gestión bajo la División de Banca
Personas y las áreas de Banca PYME, Negocios y el Centro Hipotecario.
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium
Cabe mencionar que el 13 de noviembre de 2013 el Comité Ejecutivo del Directorio del Banco acordó crear la
División de Eficiencia, designando al señor Diego Cavero
Belaunde como Gerente; del mismo modo, el 27 de noviembre el mismo órgano aprobó elevar a la categoría de
División el Área de Cumplimiento y designó como Gerente a la señora Barbara Falero.
Al término del tercer trimestre de 2014, el Banco contaba
con con 420 oficinas, habiendo inaugurado 30 puntos de
atención durante los primeros nueve meses del ejercicio
2014 (15 en Lima y el resto en provincias). Cabe mencionar que, a la fecha analizada, el Banco cuenta con una
amplia red de cajeros automáticos conformada por 2,172
puntos (2,091 al cierre de 2013). Asimismo, se incluye
5,071 Agentes BCP, monto inferior a los 5,820 registrados
al cierre del ejercicio 2013, estando esta disminución asociada al programa de eficiencia iniciado por el Banco.
Posición Competitiva
Las unidades de negocio con que cuenta el BCP están
orientadas a brindar servicios a sus clientes a través de:
 Banca Mayorista: Compuesta por la Banca Corporativa y la Banca Empresa e Institucional, las cuales buscan
brindar servicios a clientes corporativos a través de dos
áreas que complementan las actividades, como son:
GESTIÓN DE RIESGOS
En el desarrollo de sus actividades, el Banco de Crédito
del Perú enfrenta riesgos externos relacionados principalmente a la coyuntura económica del país y riesgos internos relacionados a la incertidumbre inherente a las operaciones que realiza, las cuales pueden afectar el resultado
esperado de la Entidad. En el caso del primer tipo de riesgos, que incluye factores como riesgo país, macroeconómico, cambiario y devaluatorio, el BCP busca prever la
-Negocios Internacionales y Leasing: realiza la gestión
de negocios con las principales instituciones financieras del mundo, buscando las mejores condiciones para
las operaciones con los clientes del Banco y ofrece
servicios de comercio exterior, y se especializa en el
financiamiento de operaciones de mediano y largo plazo a empresas medianas, enfocada en el desarrollo del
negocio de arrendamiento financiero.
5
probabilidad de ocurrencia de los mismos. En cambio,
para el segundo tipo de riesgos, el adecuado entendimiento de los mismos permite establecer un perfil de riesgo,
asociar una rentabilidad mínima por cada tipo de operación y asignar capital por tipo de negocio. Dado que la
sostenibilidad del Banco depende primordialmente de la
adecuada gestión de los riesgos internos, el Banco ha
tipificado y desarrollado herramientas y procesos para
administrar los riesgos de mercado, crediticio, liquidez y
operacional.
En el caso de créditos a personas naturales y pymes, las
evaluaciones se realizan al patrimonio del cliente, historial financiero, situación laboral, entre otros aspectos
relevantes de la capacidad de endeudamiento del cliente.
El Banco utiliza un scoring para la admisión y evaluación de los créditos, asignando una determinada probabilidad de que la operación resulte en pérdidas para el
Banco. Dicha metodología fue construida sobre la base
de información histórica de las operaciones del Banco y
es sometida a revisiones y actualizaciones periódicas.
Las políticas de administración de riesgos se basan en las
siguientes consideraciones principales:
Tal es así que recientemente, el Banco ha modificado los
modelos de Scoring de la Banca Minorista, así como las
herramientas de pricing de sus productos, esto dado el
incremento de la morosidad.
 Difusión e impulso a todo nivel de una sólida cultura de
administración de riesgos.
 Eficacia de la administración de riesgos, que depende
fundamentalmente (i) de un adecuado seguimiento por
parte de la alta dirección de la institución; (ii) del desarrollo, difusión y correcta aplicación de manuales de
políticas, procedimientos y herramientas analíticas relevantes; y (iii) de la toma de decisiones informadas con
respecto a los riesgos asumidos y sus implicancias.
Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento
del terrorismo
El Banco tiene un Área de Prevención de Lavado de
Activos, la cual reporta directamente al Directorio bajo la
responsabilidad del Oficial de Cumplimiento. El Banco
cuenta con políticas elaboradas sobre la base de la normatividad emitida al respecto por la SBS, así como por
sus prácticas corporativas para la detección de transacciones inusuales o sospechosas que pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, establecidas en el Manual
de Prevención del Lavado de Activos.
Gestión de Riesgo Crediticio
El Directorio del BCP es el encargado de aprobar los
objetivos, lineamientos y políticas para la administración
de riesgos; los límites globales y específicos de exposición a los distintos tipos de riesgo y los mecanismos para
la realización de acciones correctivas. El Directorio
puede delegar al Comité de Riesgos, total o parcialmente, las facultades antes mencionadas.
El Banco cuenta con procedimientos de control específicos, entre los que figuran las políticas institucionales:
“conozca a su cliente”, “conozca su mercado”, “conozca a
su empleado” y “conozca a su banco corresponsal”, controles internos para la detección de operaciones inusuales y
sospechosas, sistemas de información, capacitación de
personal y reportes de operaciones sospechosas, entre
otros.
Este Comité se encarga de vigilar que la realización de
las operaciones se ajuste a los objetivos, políticas y procedimientos para la administración de riesgos, así como a
los límites globales y específicos de exposición al riesgo
que hayan sido previamente aprobados.
El seguimiento a las transacciones inusuales se realiza
principalmente a través de: i) aplicativo SAS-AML (software antilavado) que genera alertas automáticas sobre la
base de parámetros predefinidos, ii) modelos de minería de
datos para la detección de comportamientos transaccionales relacionados al lavado de activos, iii) reportes recibidos
de todas las oficinas del BCP, iv) noticias periodísticas.
Estas alertas son analizadas por el Área Cumplimiento a
fin de identificar operaciones inusuales o sospechosas que
pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, a fin de
comunicarlas a la Unidad de Inteligencia Financiera – UIF.
El Comité de Riesgos se reúne mensualmente y está
integrado por tres miembros del Directorio, el Gerente
General, Gerente Central de Planeamiento y Finanzas,
Gerente Central de Banca Mayorista, Gerente Central de
Banca Minorista, Gerente Central de la División de
Riesgos, Gerente de la División de Créditos y el Gerente
de la División de Administración de Riesgos. Esta última
unidad tiene como objetivo apoyar y asistir al Comité y a
las demás unidades del BCP en la adecuada gestión de
los riesgos derivados de las respectivas áreas de responsabilidad.
Con el objetivo de consolidar la cultura de prevención
antilavado y de acuerdo a las exigencias legales vigentes,
el Banco realiza cursos de capacitación al personal sobre
prevención de lavado de activos por lo menos una vez al
año y dos veces en caso del personal que tiene contacto
directo con clientes. Adicionalmente, en caso exista la
posibilidad de aceptar como clientes a personas que tengan
influencia pública o política, la decisión está a cargo del
Gerente General y debe contar con la opinión favorable del
Oficial de Cumplimiento quien se encarga del monitoreo
de las cuentas de dichos clientes.
Los procesos y herramientas utilizadas por el Banco de
Crédito del Perú para la aprobación de créditos, evalúan
los riesgos asociados a la poca disposición o imposibilidad de las contrapartes para cumplir sus obligaciones
contractuales de manera independiente de las áreas de
negocio. Este enfoque está compuesto por cuatro etapas:
evaluación, seguimiento y control y recuperación.
El Banco cuenta con un sistema de ratings dentro del
proceso de gestión crediticia de los clientes de Banca
Mayorista. El sistema está basado en la estimación de
probabilidades de incumplimiento por cliente y cuenta
con once números de bandas de rating.
Gestión de Riesgo de Mercado y Liquidez
El Banco separa la exposición al riesgo de mercado en dos
grupos: aquellos que surgen de la fluctuación en el valor
de los portafolios de negociación, debido a movimientos
6
en los indicadores del mercado o precios y aquellos que
surgen de cambios en la posición estructural de lo portafolios que no son de negociación, debido a movimientos en
las tasas de interés, precios y tipos de cambio.
Participación
Sist. Bancario
Créditos Directos
Depósitos Totales
Patrimonio
Los riesgos de los portafolios de negociación son monitoreados a través de técnicas de simulación histórica del
Valor en Riesgo (VaR), mientras que los portafolios que
no son de negociación son monitoreados usando la técnica
de Asset Liability Management (ALM). Por su parte, para
minimizar el riesgo de liquidez, la Gerencia establece
límites sobre el monto mínimo de fondos disponibles para
cubrir los posibles retiros en efectivo y sobre el nivel
mínimo de facilidades de préstamos interbancarios y otros
tipos de préstamos con los que se debe contar para cubrir
niveles de retiro inesperados. El procedimiento de calzar y
controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas
de interés de los activos y pasivos son fundamentales para
la gerencia. Adicionalmente cuenta con un plan de contingencia de liquidez con el fin de afrontar un escenario de
estrés generado por un retiro importante de fondos.
Banco de Crédito del Perú
2011
2012
2013
3T14
33.0%
34.1%
33.3%
33.6%
34.0%
37.7%
34.1%
34.0%
32.4%
31.9%
32.3%
33.5%
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Con relación al total de las colocaciones directas, el Banco
mantiene el liderazgo en casi todos los tipos de crédito, a
excepción de los créditos a microempresas, medianas
empresas y consumo revolvente, segmentos en el que
ocupa el segundo lugar detrás de Mibanco, Banco Continental e Interbank, respectivamente.
Tipo de crédito
Corporativos
Grandes Empresas
Medianas Empresas
Pequeñas Empresas
Microempresas
Consumo Revolvente
Consumo No Revolvente
Hipotecario
Gestión de Riesgo Operacional
Dentro del marco de la Resolución SBS Nº 006-2002 para
la administración de riesgo operativo, el Banco ha asumido
el reto de establecer estrategias, objetivos, políticas y
metodologías con la finalidad de identificar, cuantificar y
hacer seguimiento a los posibles riesgos de operación y
por ende reducir la posibilidad de ocurrencia de pérdidas
potenciales inesperadas resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude,
error humano, legales o eventos externos.
Set.14
Part. Posición
43.7%
1°
35.1%
1°
28.5%
2°
35.6%
1°
20.6%
2°
23.7%
2°
29.0%
1°
32.9%
1°
Dic.13
Part. Posición
41.1%
1°
34.6%
1°
28.7%
2°
36.5%
1°
21.7%
2°
20.1%
2°
33.4%
1°
33.5%
1°
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Rentabilidad
Al 30 de setiembre de 2014, BCP alcanzó una utilidad de
S/.1,462.73 millones, superior en 20.11% al resultado neto
registrado a setiembre de 2013. El mayor resultado logrado se sustentó principalmente en el dinamismo de los
ingresos financieros y la disminución de los gastos financieros, esto a pesar del mayor gasto en provisiones producto del incremento de la cartera vencida y del crecimiento
mismo de la cartera de colocaciones.
El Servicio de Riesgo Operativo pertenece a la División de
Administración de Riesgos, la cual realiza la administración del riesgo operativo basado en tres pilares principales:
i) la adecuada compresión del riesgo presente, ii) el riesgo
operacional potencial en los nuevos productos y servicios
y iii) la administración del riesgo operativo en la calidad y
oportunidad de los servicios brindados por terceros.
Evolución de márgenes
65%
65%
55%
La compresión y documentación de los riesgos se realiza
con cada área a fin de identificar aquellos procesos dentro
del banco y categorizarlos según impacto y probabilidad
de ocurrencia, asignándoles una nomenclatura interna que
permite realizar una estimación cualitativa de riesgo. Una
de las principales actividades de este servicio es el esfuerzo por generar la cultura del riesgo operativo en las demás
áreas del Banco.
59%
62%
58%
58%
55%
45%
35%
25%
33%
32%
30%
30%
2011
54%
29%
28%
26%
25%
2012
2013
15%
2010
58%
59%
57%
28%
27%
III-T 14
Margen Financiero Neto - BCP
Margen Financiero Neto - 4B
Margen Neto - BCP
Margen Neto - 4B
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Debido al listado de Credicorp en la Bolsa de Valores de
Nueva York (NYSE), el Banco al formar parte del Grupo
ha implementado los lineamientos de la Ley Sarbanes –
Oxley (SOX), que establece nuevas normas para la contabilidad corporativa, las cuales buscan incrementar la confianza en los reportes financieros.
En relación a los ingresos financieros, éstos exhibieron un
crecimiento de 8.18% en relación al tercer trimestre de
2013, sustentado principalmente en los mayores ingresos
por intereses y comisiones por créditos (+12.51%), toda
vez que la cartera de colocaciones del Banco se expandió
en 12.96% durante los últimos 12 meses. Cabe precisar
que los mayores ingresos por intereses y comisiones se
originaron por el dinamismo que exhibió la Banca Mayorista, específicamente en los segmentos banca corporativa
y banca empresa.
ANÁLISIS FINANCIERO
Participación de Mercado
Al finalizar el tercer trimestre de 2014, el Banco mantuvo
el primer lugar dentro del sistema bancario local en cuanto
a captaciones, colocaciones y patrimonio, según se detalla:
Por su parte, los gastos financieros mostraron una evolución favorable, toda vez que éstos disminuyeron en
11.63% respecto de setiembre de 2013. Dicha evolución se
7
explica principalmente por la contracción de los depósitos
a plazo, hecho que conllevó a que el gasto por intereses y
comisiones por obligaciones con el público retroceda en
27.6% durante los últimos doce meses. Es importante
resaltar que el Banco ha venido orientando su gestión
priorizando un menor costo de fondeo, hecho que se observa en una mayor utilización de instrumentos del BCRP
(por ejemplo Repos y Swaps) para sustituir el menor saldo
de depósitos a plazo.
superior al promedio registrado por la banca múltiple que
fue de 23.14%, pero inferior al promedio de los cuatro
bancos más grandes del sistema (27.79%).
En relación a la rentabilidad anualizada promedio para los
accionistas (ROAE) y la rentabilidad anualizada promedio
sobre los activos (ROAA), éstos ascendieron a 22.06% y
2.0%, respectivamente; por encima de los registrados en el
mismo periodo del ejercicio anterior (21.51% y 1.89%,
respectivamente), y ligeramente por debajo de los indicadores observados en promedio en sus pares a la fecha de
análisis (22.20% y 2.09%, respectivamente).
Combinando las evoluciones de los ingresos y gastos
financieros, el margen financiero bruto del Banco mejora
al pasar de 69.39% a 74.99% en los últimos 12 meses. No
obstante lo anterior, dicha mejora estuvo en parte afectada
por las mayores provisiones de carera, las mismas que
viene mostrando una tendencia creciente durante los últimos ejercicios -en línea con el sector-, originado principalmente por el deterioro de la cartera PYME, así como
por el mismo crecimiento del volumen de la cartera. En
ese sentido, el gasto en provisiones se expandió en 23.68%
interanual, pasando de absorber el 16.13% a 18.44% de los
ingresos del Banco, con lo cual el margen financiero neto
cerró en 56.55% (53.26% a setiembre de 2013).
Millones S/.
Evolución de los Indicadores de Rentabilidad
Otra fuente importante de ingresos para el Banco lo constituyen las comisiones por servicios financieros, los que
crecieron en 12.66% durante el periodo analizado, motivados por las mayores operaciones de tarjetas de créditos y
cuentas de ahorro, así como las mayores recaudaciones y
cobranzas. Asimismo, el Banco continuó mostrando mejoras en el control del gasto operativo, hecho que se refleja
en la disminución del ratio de eficiencia (gastos operativos
sobre ingresos financieros) de 38.93% a 37.90% de setiembre de 2013 a setiembre de 2014. Cabe señalar que
dicha mejora es consecuencia de las acciones adoptadas
por el Banco, siendo una de ellas la creación de la División de Eficiencia3.
42%
41%
42%
38%
39%
41%
39%
38%
39%
39%
37%
38%
35%
2010
2011
BCP
2012
Sistema
39%
36%
36%
2013
III-T 14
20.1%
22.1%
20.0%
15.0%
1,892
1,647
10.0%
1,439
1,498
2.0%
2.1%
1.8%
1.8%
2.0%
2010
2011
2012
2013
III-T 14
1,209
5.0%
0.0%
ROAE*
ROAA*
Por el lado del portafolio de colocaciones, éste exhibió un
incremento de 10.39% durante los nueve primeros meses
del año, motivado principalmente por el dinamismo de la
Banca Mayorista, en específico los segmentos corporativos (+S/.1,871.48 millones), grandes empresas
(+S/.1,887.94
millones)
y
medianas
empresas
(+S/.1,082.95 millones). Por el lado de la Banca Minorista, resaltó la evolución de los créditos hipotecarios
(+S/.820.53 millones) y de consumo (+S/.552.88 millones). De esta manera, las colocaciones brutas se mantienen
como el principal activo del Banco, representando el
62.40% del total de activos a la fecha analizada (62.32% a
diciembre de 2013).
45%
41%
25.0%
21.0%
Activos
Al 30 de setiembre de 2014, el BCP registró activos por
S/.100,446.45 millones, luego de un crecimiento de
10.25% respecto del saldo del 2013, el mismo que estuvo
asociado principalmente a la expansión de la cartera de
colocaciones, el incremento en los fondos disponibles, y,
en menor medida, por el aporte de capital efectuado a la
vinculada Financiera Edyficar para la adquisición de un
paquete de acciones de Mibanco.
48%
42%
24.3%
Utilidad Neta*
47%
43%
23.3%
* Indicadores se presentan anualizados (12 últimos meses) al 30 de setiembre
de 2014.
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Evolución del Ratio Gastos Operativos / Ingresos
Financieros
49%
2,000
1,800
1,600
1,400
1,200
1,000
800
600
400
200
0
4 Bcos. Grandes
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Considerando los ingresos por servicios financieros, así
como los gastos operativos incurridos por el Banco, el
margen operacional se ubicó en 42.36%, superior al
37.09% registrado en el mismo periodo del ejercicio anterior. Adicionando los gastos por depreciación y amortización, así como el pago de impuesto a la renta del ejercicio,
el margen neto del Banco cerró en 26.97% al 30 de setiembre de 2014, por encima del 24.29% observado a
setiembre de 2013. Cabe señalar que dicho indicador es
Evolución diferente continuó mostrando el volumen de
colocaciones hacia la pequeña y micro empresa, las cuales
disminuyeron en S/.266.59 millones y S/.68.78 millones,
respectivamente.
Las evoluciones mencionadas permitieron que los segmentos corporativos y grandes empresas mantengan el
primer y segundo lugar dentro del portafolio de colocaciones del Banco, participando con el 25.68% y 19.75% del
total de créditos, respectivamente. En relación a los segmentos pequeña y micro empresa, su participación dentro
de la cartera de colocaciones del Banco retrocedió a
7.31% y 0.54%, respectivamente (8.53% y 0.72%, respec-
3
Esta área está encargada de hacer seguimiento a los gastos buscando mejores
resultados en términos de ingresos con los menores recursos posibles, a través
de tres medios principalmente: i) nuevo modelo de agencias, ii) una mejora del
servicio post venta y manejo de la logística del efectivo y iii) mayor agilidad en
los procesos de originación de créditos comerciales, hipotecarios y leasing.
8
tivamente al cierre de 2013).
mas en la capacidad de pago de los comerciantes generados por un sobre stock de inventarios. Aunado a lo anterior, contribuyó al incremento de la morosidad el nuevo
requerimiento de la SBS de incluir en el pago mínimo de
las tarjetas de créditos una porción de capital (1/36 de
capital) adicionales al pago de intereses.
Evolución de la Estructura de la Cartera de
Colocaciones por Tipo de Crédito
100.0%
90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
13.9%
15.3%
16.20%
16.85%
16.58%
11.5%
13.1%
13.86%
14.06%
13.62%
8.53%
7.31%
7.5%
15.6%
8.9%
9.44%
15.0%
16.07%
16.32%
16.52%
22.1%
20.4%
20.1%
18.47%
19.75%
28.0%
26.0%
23.2%
25.04%
25.68%
2010
2011
2012
2013
III-T 14
Hipotecarios
Consumo
Al analizar la morosidad por tipo de crédito, se observa
que el segmento pequeña empresa ostenta el ratio más
elevado, el mismo que se sitúa en 9.83%, superior al registrado al cierre del ejercicio 2013 (8.70%). El incremento
en relación al ejercicio previo obedece a la reducción del
volumen colocado a este segmento, en línea con la decisión del Banco de disminuir su exposición a este segmento
dado los problemas de capacidad de pago vistos.
Microempresas
Pequeñas empresas
Medianas empresas
Grandes empresas
Corporativo
Fuente: SBS/ Elaboración: Equilibrium
Evolución de la Morosidad según Tipo de Crédito
BCP (%)
Es de mencionar que según tipo de moneda, continuó la
disminución en la dolarización de la cartera de colocaciones del Banco. En este sentido, las colocaciones en moneda extranjera representaron el 48.54% del total del portafolio al 30 de setiembre de 2014, inferior al 50.53% registrado a diciembre de 2013.
12.0
8.0
6.1
6.0
%
95.84%
Dic-13
373.47
Sep-14
427.22
Chile
99.90%
555.29
613.92
Perú
Perú
Bolivia
Perú
99.79%
100%
95.84%
-
339.12
82.84
10.88
28.95
1,039.02
92.32
16.49
29.24
2.7
2.0
0.0 0.0 0.0 0.20.3
1.9 2.7
3.5 3.4
2.8 3.1
1.1 1.4
0.5
1.6 1.7
2.3 2.4
-
2012
2013
III-T 14
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Por otro lado, en lo que respecta a la partida Inversiones
Financieras Permanentes -la misma que muestra a valor en
libros la participación del Banco en sus subsidiarias y
asociadas- ésta presentó un crecimiento de 61.17% en
relación al ejercicio 2013, expansión asociada a los aportes
de capital realizados por el Banco a su vinculada Financiera Edyficar para la adquisición paulatina de un paquete
accionario de Mibanco (participación que se mantenía en
manos del Grupo APC). En ese sentido, entre marzo y
abril de 2014 el Banco aportó a Edyficar el equivalente en
Nuevos Soles de US$180.0 millones, mientras que en
mayo del mismo año aportó el equivalente en Nuevos
Soles de US$52.0. Con todo lo anterior, a la fecha del
presente informe, la subsidiaria Edyficar registra el
81.92% de la totalidad de las acciones de Mibanco. De esta
manera, la composición de la inversión en subsidiarias del
Banco quedó de la siguiente manera:
País
Bolivia
4.88
4.40
4.0
Respecto del crédito promedio del Banco, éste incrementó
de S/.56,965 a S/.60,697 de diciembre de 2013 a setiembre
de 2014 asociado a los mayores desembolsos a los segmentos corporativos, grandes y medianas empresas. Cabe
mencionar que dicho indicador se sitúa por encima de lo
registrado en promedio por la banca múltiple (S/.50,527).
Millones S/.
BCP Bolivia
Inversiones
BCP
Edyficar
Solución EAH
Inv. Credicorp
Inv. Asociadas
9.83
8.70
10.0
Al evaluar la morosidad por tipo de crédito en relación al
promedio de la banca, se observa que BCP presenta indicadores de morosidad más elevados que la media de bancos en los segmentos pequeña y mediana empresa.
Morosidad por Tipo de Crédito (%)
Sep. 14
1.31
1.62
Hipotecario
3.42
3.39
Consumo
3.84
MES
2.78
8.64
Pequeña
Mediana
BCP
0.71
0.50
Grande
Corporativo
Sistema
9.83
4.31
4.88
0.11
0.00
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
En relación al ratio de morosidad de la cartera de alto
riesgo (atrasados + reestructurados + refinanciados) del
Banco, éste pasó de 2.89% a 3.00% producto del incremento en 13.22% de la cartera refinanciada. Cabe señalar
que la morosidad de la cartera de alto riesgo (CAR) del
Banco es inferior a la registrada en promedio por la banca
múltiple y a la media de los cuatro bancos más grandes,
cuyos indicadores ascendieron a 3.35% y 3.13%, respectivamente.
Fuente: BCP / Elaboración: Equilibrium
Calidad de Cartera
Al 30 de setiembre de 2014, la cartera atrasada (vencidos +
cobranza judicial) representó el 2.37% de la cartera de
créditos del Banco, superior a los 2.27% registrados a
diciembre de 2013 y a los indicadores registrados en los
ejercicios previos. Dicha evolución se explica por los
desembolsos al segmento PYME del cierre del ejercicio
2012, cuyas cosechas no fueron las esperadas por proble-
Al incluir los castigos, el ratio de morosidad real del Banco ascendió a 4.81%, nivel superior a la media observada
tanto en la banca múltiple como en sus pares (4.35% y
4.32%, respectivamente). Cabe señalar que durante los
nueve primeros meses del ejercicio 2014, el Banco castigó
créditos por S/.872.0 millones, que en términos anualiza-
9
dos equivalen al 1.87% de su cartera de créditos.
Cat. de
Riesgo
Normal
CPP
Defic.
Dudoso
Pérdida
Crítica
Evolución de la Cartera de alto riesgo y castigos
como % de las Colocaciones Brutas
5.0%
4.0%
1.52%
1.81%
1.07%
1.26%
3.0%
1.17%
1.19%
0.87%
0.90%
1.98%
2.43%
2.89%
3.00%
2.20%
2012
2013
III-T 14
2011
BCP
2.64%
2.86%
2012
2013
Solvencia
Según la Ley General, se establece como límite global que
el patrimonio efectivo debe ser igual o mayor al 10% de los
activos y contingentes ponderados por riesgos (requerimientos mínimos de capital) que incluyen la exigencia
patrimonial por riesgo de crédito, de mercado y operacional.
Asimismo, de acuerdo a la Resolución SBS 8425-2011 las
entidades financieras deben constituir un patrimonio efectivo adicional, el cual responde al ciclo económico, riesgos
de concentración y de tasas de interés entre otros.
III-T 14
4 Bcos. Grandes
% CAR
Sector
II-T14
94.27
2.10
1.03
1.28
1.32
3.63
3.13%
0.0%
2011
Banco de Crédito del Perú %
2011
2012
2013
II-T14
95.14 95.44
94.76
94.75
2.57
2.02
2.18
2.03
0.70
0.79
0.95
0.88
0.82
0.98
1.12
1.16
0.78
0.78
0.99
1.18
2.32
2.55
3.06
3.22
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
2.0%
1.0%
2010
95.60
2.13
0.71
0.73
0.83
2.27
% Castigos
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Por el lado de las provisiones para créditos de cobranza
dudosa, éstas exhibieron un crecimiento de 13.78% con lo
cual totalizaron S/.2,228.79 millones. Producto de que este
incremento fue ligeramente inferior a la evolución de la
cartera de alto riesgo (+14.73%), la cobertura de la CAR
continuó con la tendencia a la baja observada desde periodos anteriores, en línea con lo observado en el sector. De
esta manera, la cobertura de la cartera de alto riesgo de
BCP ascendió a 118.40% a la fecha analizada, por debajo
del indicador registrado por sus pares y por la banca múltiple, los que fueron de 124.57% y 122.74%, respectivamente.
En línea con lo anterior, al 30 de setiembre de 2014, BCP
presentó un ratio de capital global de 14.78%, superior al
14.46% registrado en el ejercicio 2013 y al ratio observado
en promedio en la banca múltiple (14.59%). Es de precisar
que la mejora en el ratio de capital regulatorio está asociada
al fortalecimiento del patrimonio efectivo del Banco como
consecuencia del acuerdo de capitalización por S/.1,000
millones aprobados por el Directorio del Banco en setiembre de 2014.
Evolución de la Cobertura de la Cartera Problema
Evolución del Ratio de Capital Global
160.0%
155.0%
150.0%
145.0%
140.0%
135.0%
130.0%
125.0%
120.0%
115.0%
110.0%
16.00%
14.53%
15.00%
14.00%
12.00%
14.46%
13.63%
14.78%
14.59%
13.78%
13.00%
124.6%
122.7%
118.4%
14.72%
14.13%
13.69%
12.84%
11.00%
10.00%
2010
2011
BCP
2012
Sistema
2013
III-T 14
9.00%
2010
4 Bcos. Grandes
2011
BCP
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
2012
Sistema
2013
III-T 14
Límite
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Cabe precisar que de lo conversado con la Gerencia del
Banco, la cobertura de cartera no volverá a los niveles
mostrados en periodos anteriores producto de una mayor
participación de la Banca Minorista en la cartera de productos del Banco, segmento que se caracteriza por ser más
riesgoso y sensible ante cambios en el ciclo económico.
No obstante, la cobertura objetivo del Banco en los próximos años se ubicará en 130%.
En relación al patrimonio de efectivo de Nivel 1 (tier 1),
éste se encuentra conformado principalmente por el Capital
Social el mismo que asciende a S/.4,722.75 millones a la
fecha analizada y que se fortaleció producto de la capitalización de las utilidades del ejercicio 2013 por S/.970.14
millones. Asimismo, también se considera a la Reserva
Legal ascendente a S/.2,761.78 millones, y los bonos subordinados equivalentes a S/.699.00 emitidos en el exterior
a un plazo de 60 años (vencimiento noviembre de 2069).
En relación a la calidad de cartera según categoría de
riesgo del deudor, se registró un incremento de la cartera
crítica (deficiente + dudoso + pérdida) de 3.06% a 3.22%
durante el periodo analizado. Sin embargo, al realizar la
comparación con la media del sector y el promedio de los
cuatro bancos más grandes, éstos presentan indicadores de
cartera crítica más elevados, los que ascienden a 3.63% y
3.40%, respectivamente.
Es de señalar que el BCP fue el primer Banco peruano en
realizar una emisión de instrumentos híbridos en el año
2009, a través de la cual obtuvo fondeo por US$250 millones a 60 años. De acuerdo a lo autorizado por la SBS, estos
instrumentos califican como patrimonio efectivo de primer
nivel (tier 1) en la determinación del patrimonio efectivo y
no poseen garantías.
Fondeo
Por el lado del fondeo, BCP mantiene a los depósitos y
obligaciones con el público como su principal fuente de
10
financiamiento. Si bien durante el ejercicio 2014 se apreció una reducción de los depósitos a plazo y CTS, estos
estuvieron compensados por las mayores captaciones a la
vista y de ahorro, así como por la mayor utilización de
instrumentos del BCRP como por ejemplo las operaciones
Repo.
Es de precisar que del total del saldo en circulación, el
84.79% corresponde a emisiones internacionales4 las
cuales son llevadas a cabo -principalmente- a través de la
sucursal del Banco en Panamá. Asimismo, todas las emisiones internacionales se encuentran listadas en la Bolsa
de Valores de Luxemburgo y mantienen ciertos resguardos financieros y operativos que de acuerdo a la Gerencia
del Banco se vienen cumpliendo con normalidad. Por su
parte, los instrumentos colocados en el mercado local5
incluyen bonos corporativos, bonos subordinados, bonos
de arrendamiento financiero, y certificados de depósito
negociables (CDN).
Los depósitos a plazo exhibieron una disminución de
6.91% respecto de diciembre de 2013, contracción que se
dio principalmente en saldos de clientes jurídicos. Por su
parte, las captaciones CTS disminuyeron en 7.65% asociadas al cambio regulatorio que implica la reducción del
mínimo para el cálculo del excedente que puede disponer
el empleado de 06 a 04 sueldos.
En cuarto lugar dentro de las fuentes de fondeo del Banco
se ubica el patrimonio neto, el mismo que participa con el
9.33% del total (8.99% a diciembre de 2013). En relación
al ejercicio 2013, el patrimonio se incrementó en 14.33%
producto principalmente de la capitalización por S/.970.14
millones del resultado neto del ejercicio 2013. Cabe precisar que la utilidad neta del ejercicio 2013 ascendió a
S/.1,647.42 millones, de lo los cuales el 21% se constituyó
como reserva legal, el 59% se capitalizó, y el 20% se distribuyó como dividendos.
En relación a la concentración de los depositantes del
Banco, ésta es adecuada e inclusive mejoró en relación al
ejercicio 2013. En este sentido, los 10 principales depositantes del Banco representan el 8.79% del total de captaciones al término del tercer trimestre de 2014, inferior al
indicador de concentración del ejercicio 2013 que fue
11.30%.
Concentración principales depositantes
16.00%
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
14.77%
13.44%
11.85%
100%
9.75%
8.73%
Evolución de la Distribución de las Fuentes de Fondeo
12.75%
11.30%
7.00%
8.79%
7.94%
7.08%
5.71%
6.00%
90%
8.25%
9.25%
8.71%
8.99%
9.33%
80%
14.76%
11.26%
11.00%
9.51%
14.28%
Otros Pasivos
8.82%
12.92%
11.84%
12.99%
12.47%
Patrimonio
70%
60%
4.00%
Adeudados y
Fondos Inter.
Emisiones
50%
2.00%
40%
0.00%
2011
10 principales
2012
20 principales
2013
30%
III-T 14
64.61%
63.98%
64.80%
64.40%
61.47%
Captaciones
20%
Sector Público
10%
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
0%
2010
La segunda fuente de fondeo más importante del Banco la
constituyen los adeudados (incluye adeudados de comercio
exterior, capital de trabajo y operaciones de pacto de recompra con el BCRP), cuya participación se incrementó
durante el ejercicio 2014 producto de los mayores fondos
tomados de instituciones internacionales principalmente.
En este sentido, los adeudados se incrementaron en
76.15% respecto de diciembre de 2013, con lo cual pasaron a financiar el 14.28% del total de activos del Banco
(8.94% a diciembre de 2013). Los mayores adeudados
adquiridos están dirigidos a financiar operaciones de comercio exterior y capital de trabajo. Es de mencionar que
los adeudados incluyen dos préstamos sindicados obtenidos por instituciones financieras del exterior, uno de ellos
tomado en marzo de 2011 y el otro en marzo de 2013,
cuyo saldo asciende a US$150.0 millones cada uno, los
mismos que se encuentran cubiertos mediante contratos
swaps de tasas de interés.
2011
2012
2013
III-T 14
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Liquidez
Al cierre del tercer trimestre de 2014, los fondos disponibles del Banco presentaron un crecimiento de 6.12% en
relación al término del ejercicio 2013, ello producto del
incremento de las operaciones REPO (pacto de recompra)
con el BCRP –principalmente en moneda extranjera– y de
la mayor adquisición de bonos del Gobierno peruano. De
esta manera, el total de fondos disponibles alcanzó los
S/.32,701.86 millones, equivalentes al 32.56% del total de
activos del Banco.
Cabe mencionar que al 30 de setiembre de 2014, el Banco
mantenía US$3,708.7 millones y S/.2,223.6 millones en el
BCRP por concepto de encaje legal; de los cuales
US$3,608.5 millones y S/.610.5 millones representan el
exceso al mínimo legal, los cuales remuneran un interés
nominal.
En tercer lugar dentro de las fuentes de fondeo se encuentran las emisiones de deuda, las mismas que participan con
el 12.47% del total del fondeo (12.99% a diciembre de
2013). En relación al término del ejercicio anterior, el
saldo de emisiones en circulación exhibió un incremento
de 5.83%, que se explica por la segunda reapertura del
bono subordinado BCP 2027 por US$200.0 millones que
se realizó en el mes de enero de 2014 en el mercado internacional.
El BCP mantiene una política de liquidez conservadora,
registrando indicadores holgados con relación a los mínimos establecidos por la SBS de 8.0% en moneda local y
20.0% en moneda extranjera. En relación a moneda nacional, registra un promedio mayor al del promedio de bancos (30.32% vs 26.75%), mientras que en moneda extra4
Ver Anexo II para detalle de emisiones internacionales.
Ver Anexo III para detalle de emisiones locales.
5
11
njera se ubica por detrás de la media del sistema (45.07%
vs 55.14%), tal y como puede apreciarse en el siguiente
gráfico.
rior a 12 meses -equivalente 102.45% del patrimonio
efectivo-, producto principalmente de las emisiones internacionales realizadas a plazo superior a un año.
Brecha / Patrimonio Efectivo
Evolución de los Ratios de Liquidez en
Moneda Local (MN) y Extranjera (ME)
Patrimonio Efectivo = S/.12,523 millones
100%
69%
65.00%
50%
60.00%
32%
19%
3%
55.14%
55.00%
5% 12%
38%
20%
0%
50.00%
-4%
45.00%
45.07%
-13%
-50%
-37%
40.00%
-100%
35.00%
30.32%
26.75%
30.00%
25.00%
2010
MN - BCP
2011
MN - Sistema
2012
2013
ME - BCP
-102%
-150%
Hasta 1 mes desde 1 hasta desde 2 hasta desde 3 hasta desde 6 hasta
2 meses
3 meses
6 meses
12 meses
III-T 14
MN
ME - Sistema
Más de 12
meses
ME
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Fuente: BCP / Elaboración: Equilibrium
En relación a los nuevos requerimientos de liquidez de la
SBS, el BCP presentó un ratio de inversiones líquidas en
moneda local de 58.90%, muy por encima al 5% exigido
por el regulador. Asimismo, el ratio de cobertura de liquidez en moneda local ascendió a 127.96%, mientras que la
cobertura en moneda extranjera fue 221.25%, ambos
superiores al 80% requerido por la SBS.
Es de mencionar que ante un escenario de estrés que signifique un mayor requerimiento de liquidez en el corto
plazo, el BCP cuenta con un plan de contingencia respaldado principalmente por el saldo de inversiones negociables y a vencimiento que mantiene, conformado por Certificados de Depósito del BCRP, bonos soberanos y bonos
del tesoro público peruano considerados de alta liquidez
dada su rápida realización. Al respecto, Equilibrium considera que de producirse un descalce en el corto plazo se
vería mitigado por el saldo de inversiones disponibles para
la venta, las cuales ascienden a S/.7,194.43 millones a la
fecha analizada. Cabe indicar también que después de los
Certificados de Depósitos del BCRP, los bonos corporativos y de arrendamiento financiero se constituyen como la
segunda principal cuenta de las inversiones disponibles
para la venta del Banco, los mismos que ascienden a
S/.1,395.42 millones a la fecha analizada e incluyen principalmente bonos emitidos por entidades locales y extranjeras.
Cabe señalar que el BCP realiza la administración del
riesgo de liquidez a través del análisis de brechas (GAPS)
en la gestión de activos y pasivos, realizando ejercicios de
estrés a fin de determinar cualquier riesgo que pudiera
originarse. Los desfases temporales en el flujo de caja para
cumplir con las obligaciones diarias están sujetos a seguimiento del área de Tesorería realizándose además un
control independiente por parte del área de Riesgos.
Calce de Operaciones
En relación a la liquidez por tramos, al 30 de setiembre de
2014, BCP registra una brecha acumulada positiva en
moneda local equivalente al 19.76% del Patrimonio Efectivo, el mismo que asciende a S/.12,523.78 millones.
Dicho descalce se concentra principalmente en los tramos
de 03 a 06 meses y de 06 meses a 12 meses, tramos en
donde las colocaciones exceden largamente a los pasivos
del Banco, los mismos que están agrupados en su mayoría
en el tramo superior a un año.
El BCP cuenta además con parámetros internos para la
administración del calce de sus operaciones, realizando un
adecuado seguimiento de los vencimientos y fluctuaciones
en las tasas de interés de los activos y pasivos, así como su
impacto en el margen financiero y en el patrimonio ante
escenarios de incrementos y disminución de tasas, a fin de
determinar la estrategia a seguir respecto a la posición y
riesgo dispuestos a asumir para obtener una mayor rentabilidad.
Respecto del calce en moneda extranjera, en términos
agregados el Banco registra también un descalce positivo,
aunque en menor monto, equivalente al 21.27% del Patrimonio Efectivo. Cabe precisar que solamente se observa
descalce negativo en moneda extranjera en el tramo supe-
12
BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ
BALANCE GENERAL
(Miles de Nuevos Soles)
ACTIVOS
Caja y Canje
BCRP, Bancos Locales y del Exterior / Otros
Total Caja y Bancos
Inversiones Disp. para la venta, a valor razonable y a vencimiento
Fondos Interbancarios
Fondos Disponibles
Colocaciones Vigentes
Cuentas Corrientes
Tarjetas de Crédito
Descuentos
Factoring
Préstamos
Arrendamiento Financiero
Hipotecarios para Vivienda
Comercio Exterior
Otros
Total Colocaciones Vigentes
Créditos Refinanciados y Reestructurados
Créditos Vencidos y en Cobranza Judicial
Colocaciones Brutas
Menos:
Provisiones para Colocaciones
Intereses y Comisiones No Devengados
Colocaciones Netas
Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar
Bienes Realizables, Daciones y Adjudicaciones neto
Inversiones Financieras Permanentes
Activos Fijos Netos
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
Dic.10
%
Dic.11
%
Dic.12
%
Sep.13
%
Dic.13
%
Sep.14
%
Var. %
Sep.14/Dic.13
Var. %
Sep.14/Sep.13
1,886,672
20,729,947
22,616,619
3,116,222
165,733
25,898,574
3%
31%
34%
5%
0%
39%
2,284,227
11,829,235
14,113,462
8,267,248
15,605
22,396,315
3%
17%
21%
12%
0%
33%
2,221,779
16,398,365
18,620,144
10,781,261
44,486
29,445,891
3%
20%
23%
13%
0%
36%
2,344,607
17,097,744
19,442,351
9,657,237
278,650
29,378,238
3%
19%
22%
11%
0%
33%
3,245,640
16,903,033
20,148,673
10,578,796
89,441
30,816,910
4%
19%
22%
12%
0%
34%
3,135,426
17,735,868
20,871,294
11,407,165
423,400
32,701,860
3%
18%
21%
11%
0%
33%
-3.40%
4.93%
3.59%
7.83%
373.38%
6.12%
33.73%
3.73%
7.35%
18.12%
51.95%
11.31%
299,890
3,619,788
1,341,885
766,645
17,836,684
6,639,934
5,265,865
2,090,286
0
37,860,977
197,221
521,006
38,579,205
0%
5%
2%
1%
27%
10%
8%
3%
0%
56%
0%
1%
57%
63,221
4,828,863
1,488,258
686,175
16,037,659
7,519,494
6,557,448
2,068,218
3,321,527
42,570,862
243,644
614,961
43,429,467
0%
7%
2%
1%
24%
11%
10%
3%
5%
63%
0%
1%
64%
112,400
5,851,168
1,420,749
832,564
17,210,046
7,532,231
7,969,783
2,457,472
4,041,628
47,428,041
343,055
838,823
48,609,919
0%
7%
2%
1%
21%
9%
10%
3%
5%
58%
0%
1%
59%
179,136
6,249,035
1,349,931
776,866
22,699,110
8,251,277
9,147,226
2,815,700
2,461,863
53,930,143
344,263
1,210,485
55,484,891
0%
7%
2%
1%
25%
9%
10%
3%
3%
61%
0%
1%
62%
359,313
6,176,875
1,499,111
833,456
20,346,555
8,615,329
9,419,456
3,026,578
4,857,303
55,133,976
350,732
1,290,041
56,774,749
0%
7%
2%
1%
22%
9%
10%
3%
5%
61%
0%
1%
62%
388,856
6,165,879
1,498,567
805,717
27,674,260
9,049,879
10,202,639
2,860,132
2,146,388
60,792,318
397,114
1,485,344
62,674,775
0%
6%
1%
1%
28%
9%
10%
3%
2%
61%
0%
1%
62%
8.22%
-0.18%
-0.04%
-3.33%
36.01%
5.04%
8.31%
-5.50%
-55.81%
10.26%
13.22%
15.14%
10.39%
117.07%
-1.33%
11.01%
3.71%
21.92%
9.68%
11.54%
1.58%
-12.81%
12.72%
15.35%
22.71%
12.96%
1,022,352
962,666
36,594,187
780,576
35,543
1,189,080
921,109
1,737,521
2%
1%
54%
1%
0%
2%
1%
3%
1,224,560
1,203,786
41,001,121
288,402
31,566
1,150,190
1,053,999
2,160,659
2%
2%
60%
0%
0%
2%
2%
3%
1,558,977
44,189
47,006,753
347,272
33,770
1,384,959
1,135,052
2,625,682
2%
0%
57%
0%
0%
2%
1%
3%
1,933,218
113,762
53,437,912
1,466,445
38,541
1,413,021
1,271,995
2,020,715
2%
0%
60%
2%
0%
2%
1%
2%
1,958,914
81,283
54,734,552
397,316
10,807
1,390,485
1,410,170
2,348,575
2%
0%
60%
0%
0%
2%
2%
3%
2,228,792
149,622
60,296,361
500,299
38,145
2,240,980
1,461,658
3,207,145
2%
0%
60%
0%
0%
2%
1%
3%
13.78%
84.08%
10.16%
25.92%
252.97%
61.17%
3.65%
36.56%
15.29%
31.52%
12.83%
-65.88%
-1.03%
58.60%
14.91%
58.71%
81,979,379 100%
89,026,865
100%
91,108,815
100%
100,446,449
100%
10.25%
12.83%
67,156,588 100%
68,082,253 100%
13
BALANCE GENERAL
(Miles de Nuevos Soles)
PASIVOS
Depósitos y Obligaciones
Depósitos a la Vista y Ahorro con el Público
Depósitos a la Vista y Ahorro del Sist. Financ. Org. Internacionales
Depósitos a la Vista y de Ahorro
Cuentas a Plazo del Público
Depósitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int.
Depósitos a plazo
Compensación por Tiempo de Servicio
Depósitos restringidos
Otras obligaciones
Total de depósitos y obligaciones
Fondos Interbancarios
Total Adeudados y obligaciones financieras
Certificados Bancarios y de Depósito
Bonos de Arrendamiento Financiero
Bonos Subordinados
Bonos Hipotecarios
Bonos corporativos
Total emisiones
Intereses y otros gastos por pagar
Provisiones para créditos contingentes
Otros Pasivos
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital Social
Reservas
Resultados no realizados
Resultado neto del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Dic.10
23,797,794
282,077
24,079,871
14,451,812
291,151
14,742,963
3,688,561
107,432
768,872
43,387,699
374,319
9,537,216
555,969
379,719
1,905,045
14,055
3,069,589
5,924,377
72,448
89,305
2,232,173
61,617,536
%
35%
0%
36%
22%
0%
22%
5%
0%
1%
65%
1%
14%
1%
1%
3%
0%
5%
9%
0%
0%
3%
92%
2,557,738
4%
1,329,155
2%
15,599
0%
1,209,341
2%
5,539,052
8%
67,156,588 100%
Dic.11
27,103,364
320,742
27,424,106
9,882,405
154,026
10,036,431
4,737,206
149,834
1,211,642
43,559,219
359,888
7,304,627
462,622
100,000
2,934,841
1,364
5,300,603
8,799,430
122,993
100,908
1,539,535
61,786,600
%
40%
0%
40%
15%
0%
15%
7%
0%
2%
64%
1%
11%
1%
0%
4%
0%
8%
13%
0%
0%
2%
91%
2,557,738 4%
2,004,022 3%
294,899 0%
1,438,994 2%
6,295,653 9%
68,082,253 100%
Dic.12
30,834,654
409,104
31,243,758
14,510,063
332,258
14,842,321
5,687,427
150,338
1,196,181
53,120,025
237,074
8,777,591
554,775
100,000
3,673,379
0
5,381,647
9,709,800
167,527
111,144
2,714,934
74,838,095
%
Sep.13
%
38%
0%
38%
18%
0%
18%
7%
0%
1%
65%
0%
11%
1%
0%
4%
0%
7%
12%
0%
0%
3%
91%
32,765,548
288,878
33,054,425
17,182,942
156,374
17,980,779
5,926,286
10,055
1,683,524
58,655,070
290,000
9,206,567
641,463
100,000
4,390,820
0
6,687,066
11,422,693
37%
0%
37%
19%
0%
20%
7%
0%
2%
66%
0%
10%
1%
0%
5%
0%
8%
13%
184,396
1,479,377
81,238,102
3,102,897 4%
2,194,828 3%
345,858 0%
1,497,701 2%
7,141,284 9%
81,979,379 100%
3,752,617
2,422,230
396,075
1,217,841
7,788,763
89,026,865
14
Dic.13
%
Sep.14
%
Var. %
Sep.14/Dic.13
Var. %
Sep.14/Sep.13
0%
2%
91%
34,339,861
331,260
34,671,121
15,975,536
165,017
16,140,553
6,682,142
9,684
1,169,847
58,673,347
526,000
8,142,257
625,244
100,000
4,420,099
0
6,687,711
11,833,054
201,289
114,621
3,423,219
82,913,787
38%
0%
38%
18%
0%
18%
7%
0%
1%
64%
1%
9%
1%
0%
5%
0%
7%
13%
0%
0%
4%
91%
37,910,434
462,287
38,372,721
14,771,180
254,626
15,025,806
6,171,062
10,934
2,164,525
61,745,048
0
14,342,906
574,398
100,000
5,138,657
0
6,709,971
12,523,026
161,553
134,482
2,170,443
91,077,458
38%
0%
38%
15%
0%
15%
6%
0%
2%
61%
0%
14%
1%
0%
5%
0%
7%
12%
0%
0%
2%
91%
10.40%
39.55%
10.68%
-7.54%
54.30%
-6.91%
-7.65%
12.90%
85.03%
5.24%
-100.00%
76.15%
-8.13%
0.00%
16.26%
0.33%
5.83%
-19.74%
17.33%
-36.60%
9.85%
15.70%
60.03%
16.09%
-14.04%
62.83%
-16.43%
4.13%
8.74%
28.57%
5.27%
-100.00%
55.79%
-10.46%
0.00%
17.03%
0.34%
9.63%
-27.07%
46.71%
12.11%
4%
3%
0%
1%
9%
100%
3,752,617
2,422,230
372,763
1,647,418
8,195,028
91,108,815
4%
3%
0%
2%
9%
100%
4,722,752
2,761,777
421,735
1,462,727
9,368,990
100,446,449
5%
3%
0%
1%
9%
100%
25.85%
14.02%
13.14%
-11.21%
14.33%
10.25%
25.85%
14.02%
6.48%
20.11%
20.29%
12.83%
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
(Miles de Nuevos Soles)
INGRESOS FINANCIEROS
Intereses por Disponible
Intereses y Com. Fondos Interbanc.
Ingresos por Inversiones
Intereses y Comisiones por Créditos
Ingresos por Valorización de Inversiones
Ganancias por Inv. en Subs. y Asociadas
Diferencia de Cambio
Ganancias en Productos Financ. Derivados
Otros
GASTOS FINANCIEROS
Intereses y Com. por Oblig. con el Público
Intereses por Dep. del Sist.Financ. y Org. Internac.
Intereses y Com. por Fondos Interbancarios
Intereses y Com. por Adeudos y Oblig. Financ.
Intereses por Oblig. en Circulación no Sub.
Intereses por Obligaciones en Circulación Sub.
Pérdida por Valorización de Inversiones
Pérdidas por Inversiones en Sub. y Asociadas
Primas al Fondo de Seguro de Depósitos
Diferencia de Cambio
Pérdidas en Productos Financieros Derivados
Otros
MARGEN FINANCIERO BRUTO
Provisiones para Créditos Directos
Recupero de cartera castigada
MARGEN FINANCIERO NETO
Ingresos Netos por Servicios Financieros
GASTOS OPERATIVOS
Personal y Directorio
Generales
MARGEN OPERACIONAL
Ingresos / Gastos No Operacionales
Otras Provisiones y Depreciaciones
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS
Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA DEL AÑO
Dic.10
3,987,256
87,071
0
235,037
3,031,807
344,893
169,402
224,374
39,665
24,409
1,098,359
308,506
0
0
314,585
131,659
292,320
0
0
57,280
2,420
113,360
9,888
2,888,897
544,062
2,344,835
1,110,860
1,899,215
1,217,570
681,645
1,556,480
242,375
-204,130
1,594,725
385,384
1,209,341
%
100%
2%
0%
6%
76%
9%
4%
6%
1%
1%
28%
8%
0%
0%
8%
3%
7%
0%
0%
1%
0%
3%
0%
72%
14%
-
59%
28%
48%
31%
17%
39%
6%
-5%
40%
10%
30%
Dic.11
%
4,766,358 100%
110,854 2%
0 0%
322,692 7%
3,644,186 76%
258,315 5%
213,709 4%
355,683 7%
45,355 1%
29,273 1%
1,380,007 29%
471,918 10%
0 0%
0 0%
298,593 6%
286,916 6%
464,109 10%
0 0%
0 0%
67,873 1%
31,775 1%
22,478 0%
23,261 0%
3,386,351 71%
634,667 13%
2,751,684 58%
1,262,535 26%
1,995,255 42%
1,172,111 25%
823,144 17%
2,018,964 42%
95,704 2%
-234,121 -5%
1,880,547 39%
441,553 9%
1,438,994 30%
Dic.12
%
5,701,310 100%
84,515 1%
2,903 0%
398,991 7%
4,353,032 76%
95,141 2%
207,736 4%
326,871 6%
97,263 2%
134,859 2%
1,573,922 28%
588,707 10%
238 0%
10,442 0%
312,636 5%
305,668 5%
253,447 4%
0 0%
0 0%
79,831 1%
0 0%
0 0%
22,953 0%
4,127,388 72%
1,013,076 18%
98,744
3,114,311
1,410,380
2,409,386
1,350,661
1,058,726
2,115,304
141,601
-285,106
1,971,800
474,098
1,497,701
2%
55%
25%
42%
24%
19%
37%
2%
-5%
35%
8%
26%
15
Sep.13
5,012,775
54,623
1,595
321,785
3,783,488
0
133,968
565,532
11,705
140,079
1,534,653
501,835
499
8,881
261,146
269,531
219,824
90,630
0
66,783
0
103,805
11,717
3,478,122
808,343
0
2,669,778
1,141,390
1,951,701
1,086,034
865,667
1,859,467
-9,706
-202,445
1,647,316
429,476
1,217,841
%
100%
1%
0%
6%
75%
0%
3%
11%
0%
3%
31%
10%
0%
0%
5%
5%
4%
2%
0%
1%
0%
2%
0%
69%
16%
-
53%
23%
39%
22%
17%
37%
0%
-4%
33%
9%
24%
Dic.13
6,704,860
67,296
1,713
409,627
5,156,408
0
180,649
699,462
3,584
186,121
1,989,296
638,404
781
11,833
350,606
363,952
297,903
89,431
0
89,494
0
131,542
15,350
4,715,564
1,110,531
122,513
3,605,033
1,564,793
2,626,571
1,407,745
1,218,826
2,543,255
-35,482
-273,914
2,233,859
586,441
1,647,418
%
100%
1%
0%
6%
77%
0%
3%
10%
0%
3%
30%
10%
0%
0%
5%
5%
4%
1%
0%
1%
0%
2%
0%
70%
17%
2%
54%
23%
39%
21%
18%
38%
-1%
-4%
33%
9%
25%
Sep.14
5,422,604
23,547
4,017
275,327
4,256,762
43,909
165,753
453,828
72,112
127,349
1,356,189
364,521
624
6,563
282,751
273,910
259,632
0
0
73,391
0
69,611
25,186
4,066,416
999,725
104,506
3,066,690
1,285,882
2,055,341
1,142,220
913,121
2,297,231
-23,245
-256,409
2,017,577
554,851
1,462,727
%
100%
0%
0%
5%
79%
1%
3%
8%
1%
2%
25%
7%
0%
0%
5%
5%
5%
0%
0%
1%
0%
1%
0%
75%
18%
Var. %
Sep.14/Sep.13
8.18%
-56.89%
151.87%
-14.44%
12.51%
23.73%
-19.75%
516.09%
-9.09%
-11.63%
-27.36%
24.92%
-26.10%
8.27%
1.62%
18.11%
-100.00%
9.89%
-32.94%
114.95%
16.91%
23.68%
Var. %
Dic.13/Dic.12
17.60%
-20.37%
-40.99%
2.67%
18.46%
-100.00%
-13.04%
113.99%
-96.32%
38.01%
26.39%
8.44%
228.22%
13.33%
12.15%
19.07%
17.54%
0.00%
0.00%
12.10%
0.00%
0.00%
-33.13%
14.25%
9.62%
2%
-
24.07%
57%
24%
38%
21%
17%
42%
0%
-5%
37%
10%
27%
14.87%
12.66%
5.31%
5.17%
5.48%
23.54%
139.48%
26.66%
22.48%
29.19%
20.11%
15.76%
10.95%
9.01%
4.23%
15.12%
20.23%
-125.06%
-3.93%
13.29%
23.70%
10.00%
RATIOS
Dic.10
Dic.11
Dic.12
Sep.13
Dic.13
Sep.14
Sistema
Bcos. Grandes**
Liquidez
Disponible / Depósitos Totales
Disponible / Depósitos a la Vista y Ahorro
Fondos Disponibles / Total Activo
Colocaciones Netas / Depósitos Totales
Ratio de Liquidez M.N.
Ratio de Liquidez M.E.
Ratio Inversiones Líquidas (RIL) MN
Ratio Inversiones Líquidas (RIL) ME
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME
59.69%
107.55%
38.56%
84.34%
64.40%
36.80%
-
51.42%
81.67%
32.90%
94.13%
45.89%
43.78%
-
55.43%
94.25%
35.92%
88.49%
49.16%
49.25%
-
50.09%
88.88%
33.00%
94.60%
39.60%
46.04%
-
52.52%
88.88%
33.82%
93.29%
35.46%
46.83%
-
52.96%
85.22%
32.56%
101.51%
30.32%
45.07%
58.90%
6.48%
127.96%
221.25%
33.55%
104.71%
21.34%
98.21%
26.75%
55.14%
-
33.00%
97.00%
21.00%
100.00%
-
Endeudamiento
Ratio de Capital Global (%)
Pasivo / Patrimonio (Veces)
Pasivo / Activo
Coloc. Brutas / Patrimonio (Veces)
Cartera Vencida / Patrimonio
Cartera Atrasada / Patrimonio
Compromiso Patrimonial Neto
12.84%
11.12
91.75%
6.96
4.50%
9.41%
-5.49%
14.53%
9.81
90.75%
6.90
7.00%
9.77%
-5.81%
14.72%
10.48
91.29%
6.81
7.68%
11.75%
-5.28%
14.12%
10.43
91.25%
7.12
11.53%
15.54%
-4.86%
14.46%
10.12
91.01%
6.93
11.99%
15.74%
-3.88%
14.78%
9.72
90.67%
6.69
11.44%
15.85%
-3.70%
14.59%
9.15
90.00%
6.63
9.32%
16.00%
-5.06%
9.47
90.0%
6.83
8.69%
15.45%
-5.25%
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas
Cartera Problema/ Colocaciones Brutas
Cartera Problema + Castigos/ Colocaciones Brutas
Provisiones / Cartera Atrasada
Provisiones / Cartera Problema
1.35%
1.86%
2.80%
196.23%
142.34%
1.42%
1.98%
2.88%
199.13%
142.62%
1.73%
2.43%
3.70%
185.85%
131.91%
2.18%
2.80%
4.20%
159.71%
124.34%
2.27%
2.89%
4.41%
151.85%
119.39%
2.37%
3.00%
4.81%
150.05%
118.40%
2.41%
3.35%
4.35%
170.55%
122.74%
2.26%
3.13%
4.32%
172.48%
124.57%
Rentabilidad
Margen Financiero Bruto
Margen Financiero Neto
Margen Operacional
Margen Neto
ROAE
ROAA
Componente Extraordinario de Utilidades (en S/. Miles)
Rendimiento de Préstamos
Costo de Depósitos
72.45%
58.81%
39.04%
30.33%
23.33%
2.03%
242,375
7.86%
0.71%
71.05%
57.73%
42.36%
30.19%
24.32%
2.13%
95,704
8.39%
1.08%
72.39%
54.62%
37.10%
26.27%
20.97%
1.83%
240,345
8.96%
1.11%
69.39%
53.26%
37.09%
24.29%
21.51%
1.89%
9,706
8.93%
1.13%
70.33%
53.77%
37.93%
24.57%
20.10%
1.81%
87,031
9.08%
1.09%
74.99%
56.55%
42.36%
26.97%
22.06%
2.00%
81,261
8.98%
0.81%
75.34%
57.77%
35.11%
23.14%
19.92%
1.93%
N.A.
10.24%
1.29%
75.35%
58.98%
41.80%
27.79%
22.20%
2.09%
N.A.
8.99%
1.01%
Eficiencia
G. Operativos / Activos
G. Operativos / Ingresos Financieros
G. Operativos / Margen Bruto
G. Personal / Ingresos Financieros
G. Personal / Colocaciones Brutas
2.83%
47.63%
65.74%
30.54%
3.16%
2.93%
41.86%
58.92%
24.59%
2.70%
2.94%
42.26%
58.38%
23.69%
2.78%
2.96%
38.93%
42.25%
51.21%
2.61%
2.88%
39.17%
55.70%
21.00%
2.48%
2.72%
37.90%
50.54%
21.06%
2.34%
3.07%
38.51%
51.11%
20.27%
1.85%
2.61%
36.37%
48.27%
18.76%
1.55%
5,635,044
1,663,479
3,971,565
996,661
56,965
21,207
389
903,921
1.57%
4,559,653
1,188,001
3,371,652
1,032,578
60,697
20,970
420
1,191,731
1.87%
901,811
217,908
683,903
154,363
50,527
3,299
109
173,646
1.57%
2,870,548
709,254
2,161,294
656,041
59,398
9,687
305
484,705
1.23%
-
Información adicional
Ingresos por Intermediación (en S/. Miles)
3,353,915
4,077,732
4,839,441
4,161,492
Costos de Intermediación (en S/. Miles)
1,047,070
1,521,536
1,471,137
1,261,717
Resultado de la Actividad de Intermediación (en S/. Miles)
2,306,845
2,556,196
3,368,303
2,899,774
Número de deudores
566,197
702,247
889,441
972,727
Crédito promedio
68,137
61,844
54,652
57,041
Número de Personal
13,032
14,918
17,053
21,244
Número de Oficinas
330
345
367
390
Castigos Anualizados (en miles)
370,960
403,289
638,407
807,902
% castigos (últimos 12 meses) / Colocaciones
0.95%
0.92%
1.30%
1.44%
* Indicador promedio.
** Para el cálculo del sector se utilizaron cifras de: Banco de Crédito del Perú, Scotiabank, BBVA Banco Continental e Interbank. Todos sin sucursales en el exterior.
16
2.4%
3.0%
*
*
*
*
*
*
*
ANEXO I
HISTORIA DE CLASIFICACIÓN – BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ
INSTRUMENTO
CLASIFICACIÓN
INICIAL
FECHA OTORGADA
CLASIFICACIÓN
ACTUAL
Entidad
A+
29 de marzo de 2005
A+
Depósitos a Plazo en MN y/o ME
(Menores a un año)
EQL 1+.pe
29 de marzo de 2005
EQL 1+.pe
Depósitos a Plazo MN y/o ME
(Mayores a un año)
AAA.pe
29 de marzo de 2005
AAA.pe
EQL 1+.pe
21 de mayo de 2012
EQL 1+.pe
AAA.pe
22 de noviembre de 2017
AAA.pe
AAA.pe
18 de agosto de 2008
AAA.pe
Bonos Corporativos
(Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones)
AAA.pe
26 de julio de 2013
AAA.pe
Bonos de Arrendamiento Financiero
(Primer Programa – Hasta por US$100.0 millones)
AAA.pe
22 de mayo 2006
AAA.pe
AA+.pe
15 de mayo de 2007
AA+.pe
AA+.pe
26 de julio de 2013
AA+.pe
1ª Clase.pe
29 de marzo de 2005
1ª Clase.pe
Certificados de Depósitos Negociables
(Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones)
Bonos Corporativos
(Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones)
Bonos Corporativos
(Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones)
Bonos Subordinados
(Primer Programa – Hasta por US$175.0 millones)
Bonos Subordinados
(Segundo Programa – Hasta por US$1,000.0
millones)
Acciones Comunes
17
INSTRUMENTO
Bonos Senior
Bonos Senior
Bonos Senior
Bonos Senior
Bonos Subordinados
Bonos Subordinados
ANEXO II
BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ - EMISIONES INTERNACIONALES
SEPTIEMBRE 2014
TASA DE
PAGO DE
MONTO EMITIDO
VENCIMIENTO
INTERÉS
INTERÉS
ANUAL
N. SOLES
DÓLARES
4.75%
Semestral
Marzo 2016
700,000,000
2.75%
Semestral
Enero 2018
230,154,000
5.38%
Semestral
Setiembre 2020
800,000,000
4.25%
Semestral
Abril 2023
716,301,000
6.13%
Semestral
Abril 2027
720,000,000
6.88%
Semestral
Setiembre 2026
350,000,000
Certifcado de Depósito Negociable
7.45%
Semestral
Octubre 2022
Bonos Subordinados Junior
Certifcado de Depósito Negociable
Subordinados
9.75%
Semestral
6.88%
Semestral
Noviembre 2069
Entre noviembre 2021
y setiembre 2026
18
483,280,000
SALDO EN
CIRCULACIÓN
N. SOLES
434,327,000
665,145,000
2,312,000,000
2,070,110,000
2,080,800,000
1,011,500,000
483,280,000
250,000,000
722,500,000
129,080,000
373,041,000
TIPO DE
VALOR
MOBILIARIO
B. CORPORATIVOS
Nº PROG.
ó EMIS.
PLAZO
2do. Prog.
1ra. Emis.
A
B
3ra. Emis.
A
B
B. CORPORATIVOS
FECHA DE
PAGO
TASA DE INTERES
COLOCAC.
INTERES
ANEXO III
BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ - VALORES MOBILIARIOS
SEPTIEMBRE 2014
MONTO INSCRITO POR PROGRAMA
FECHA DE
REDENCION
DOLARES
N. SOLES
MONTO INSCRITO POR EMISIÓN
DOLARES
200,000,000
19-dic-07
26-mar-08
T.I.N.A.
T.I.N.A.
6.8437%
6.8125%
SEM.
SEM.
7 años
7 años
20-dic-14
27-mar-15
11-jun-08
09-jul-08
T.I.N.A.
T.I.N.A.
7.4688%
8.5000%
TRIM.
TRIM.
10 años
10 años
12-jun-18
10-jul-18
1,800,000,000
4ta. Emis.
17-nov-09
22-dic-09
T.I.N.A.
T.I.N.A.
6.3125%
6.3750%
SEM.
SEM.
5 años
5 años
A
10ma. Emis.
28-oct-11
A
B
C
01-dic-11
05-oct-12
27-nov-12
5to. Prog.
B.A.F.
1er. Prog.
6ta. Emis.
A
B. SUBORDINADOS
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
6.2188%
7.2500%
5.5000%
5.3125%
SEM.
SEM.
SEM.
SEM.
5 años
10 años
10 años
10 años
245,833,333
450,000,000
45,833,333
25,000,000
20,833,333
200,000,000
150,000,000
50,000,000
3,200,000,000
861,414,000
1,200,000,000
127,800,000
1,000,000,000
128,000,000
1,000,000,000
128,000,000
550,000,000
02-dic-21
09-oct-22
28-nov-22
8.7187%
TRIM.
10 años
24-may-07
A
B
C
D
12-feb-09
26-mar-09
01-abr-09
28-may-09
176,400,000
100,000,000
AAA.pe
176,400,000
100,000,000
100,000,000
AAA.pe
15,000,000
AA+.pe
15,000,000
15,000,000
AA+.pe
21-ago-18
175,000,000
1ra. Emis.
A
4ta. Emis.
150,000,000
175,000,000
113,822,000
175,000,000
T.I.N.A.
6.2188%
SEM.
20 años
25-may-27
150,000,000
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
8.5000%
7.5312%
7.4687%
6.5313%
TRIM.
TRIM.
TRIM.
TRIM.
7 años
7 años
7 años
7 años
13-feb-16
27-mar-16
02-abr-16
29-may-16
2do. Prog.
1,000,000,000
C.D.N.
3er. Prog.
300,000,000
T.I.N.A.
4.2344%
181 d
181 días
113,822,000
AA+.pe
50,000,000
15,000,000
15,000,000
33,822,000
B. SUBORDINADOS
10-abr-14
AAA.pe
AAA.pe
100,000,000
T.I.N.A.
AAA.pe
150,000,000
200,000,000
200,000,000
2,000,000,000
20-ago-08
CATEGORÍA DE
RIESGO
100,000,000
27,800,000
02-nov-16
1er. Prog.
3ra. Emis.
B
N. SOLES
650,000,000
18-nov-14
23-dic-14
9na. Emis.
B. CORPORATIVOS
SALDO EN CIRCULACIÓN
DÓLARES
200,000,000
4to. Prog.
C
D
N. SOLES
09-oct-14
19
AA+.pe
600,000,000
100,000,000
300,000,000
100,000,000
100,000,000
EQL 1+.pe