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Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe de Clasificación
Contacto:
Hernán Regis
[email protected]
Maria Luisa Tejada
[email protected]
(511) 616 0400
BANCO DE CREDITO DEL PERÚ - BCP
Lima, Perú
Clasificación
Categoría
Entidad
30 de marzo de 2016
Definición de Categoría
La Entidad posee una estructura financiera y económica
sólida y cuenta con la más alta capacidad de pago de sus
obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se
vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la
industria a que pertenece o en la economía.
Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados.
A+
Depósitos a Plazo en MN y/o ME
(Menores a un año)
EQL 1+.pe
Depósitos a Plazo MN y/o ME
(Mayores a un año)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Certificados de Depósitos Negociables
(Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones)
EQL 1+.pe
Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados.
Bonos Corporativos
(Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Bonos Corporativos
(Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Bonos Corporativos
(Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Bonos de Arrendamiento Financiero
(Primer Programa – Hasta por US$100.0 millones)
AAA.pe
Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los términos y condiciones pactados.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en
los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre
esta clasificación y la inmediata superior son mínimas.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en
Bonos Subordinados
AA+.pe
los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre
(Segundo Programa – Hasta por US$1,000.0 millones)
esta clasificación y la inmediata superior son mínimas.
El más alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los
1ª Clase.pe
Acciones Comunes
resultados económicos del emisor.
“La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación para comprar, vender o mantenerlos en cartera.”
Bonos Subordinados
(Primer Programa – Hasta por US$175.0 millones)
AA+.pe
---------------------------Cifras en MM de S/. -----------------------------Dic.14
Dic.15
Dic.14
Dic.15
2.0%
2.5%
102,200 120,262
ROAA
Activos
21.3% 25.6%
92,415
108,339
ROAE
Pasivos
1,915
2,778
9,785
11,924
Ut. Neta
Patrimonio
Historia de Clasificación*: Entidad → A+ (29.03.05).
*Ver Anexo I
*
Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados del Banco de Crédito del Perú al 31 de diciembre de 2012, 2013,
2014 y 2015. Adicionalmente, se utilizó información complementaria proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS Nº 18400-2010/Art.17.
Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité
de Clasificación de Equilibrium ratificó la categoría A+
otorgada como Entidad al Banco de Crédito del Perú (en
adelante el BCP o el Banco), así como las clasificaciones
otorgadas a sus depósitos a plazo y demás instrumentos
financieros.
Dicha decisión se sustenta en el liderazgo en términos de
colocaciones y captaciones que mantiene el Banco, complementado con una sólida base de capital, extensa red de
canales de atención y la amplia experiencia de su plana
gerencial. Asimismo, respalda la decisión el tamaño y
dinamismo de su principal activo generador, la cartera de
créditos, sumado a los adecuados indicadores de liquidez,
eficiencia y solvencia, este último reflejado en un ratio de
La nomenclatura “pe” refleja riesgos sólo comparables en el Perú.
capital global que históricamente se ha mantenido por
encima de la media del sector bancario y que le brinda
espacio para continuar creciendo. No menos importante
resulta la rentabilidad lograda por el Banco en el ejercicio
2015, logrando una mejora tanto en términos absolutos,
como en los márgenes del negocio.
No obstante lo anterior, a la fecha del presente informe el
Banco mantiene el reto de continuar mejorando la calidad
crediticia de su portafolio de colocaciones, específicamente en los segmentos de mediana y pequeña empresa, en los
cuales el ratio de morosidad se ubica inclusive por encima
del promedio observado en la banca múltiple. Asimismo,
se ha tomado en cuenta la tendencia alcista que vienen
exhibiendo el crédito promedio del Banco durante los
últimos ejercicios, esto producto de los mayores desembolsos por parte de la banca mayorista y créditos hipotecarios,
con lo cual el indicador se ubica por encima al registrado
por sus pares.
Al cierre del ejercicio 2015, BCP mantiene el liderazgo en
el sistema bancario local a nivel patrimonial, en cartera de
colocaciones directas y en la captación de depósitos con
participaciones de 34.38%, 33.45% y 33.65%, respectivamente1. Cabe señalar que, a excepción de microempresa, el
Banco mantiene el liderazgo en todos los segmentos de
negocio a nivel de colocaciones directas, estando en el
segmento en mención por detrás de su subsidiaria Mibanco.
En términos de rentabilidad, al 31 de diciembre de 2015 el
BCP registra una utilidad neta de S/.2,777.59 millones,
con un crecimiento interanual de 45.08%, la misma que se
sustenta principalmente en la generación de ingresos de la
cartera de colocaciones que aumenta en 12.56%, permitiendo que los ingresos financieros totales alcancen los
S/.8,409.66 millones. Por otra parte, favoreció al resultado
la estrategia adoptada por el Banco de migrar hacia fuentes
de fondeo menos costosas y de mayor estabilidad, objetivo
que viene logrando vía mayores captaciones de ahorro y a
la vista, así como a un uso más intensivo de operaciones
de reporte con el Banco Central de Reservas del Perú
(BCRP), lo cual conllevó a que la participación de adeudados y emisiones dentro de las fuentes de financiamiento
disminuya. De esta manera, el crecimiento de los gastos
financieros fue inferior a la expansión de los ingresos
(7.41% versus 13.89%), lo cual permitió que el margen
bruto del BCP mejore al pasar de 74.36% a 75.81% entre
ejercicios. Asimismo, si bien se registra un incremento
interanual de 8.67% en los gastos operativos producto de
las mayores remuneraciones y gastos de reparación y
mantenimiento; el Banco continúa con la tendencia favorable en el indicador de eficiencia –medido a través del
ratio gastos operativos sobre ingresos financieros– el
mismo que se redujo de 38.25% a 36.50% entre ejercicios,
conllevando a que el margen operacional neto se sitúe en
44.95%, superior al registrado en promedio por sus pares
(41.75%). Por otro lado, durante el ejercicio 2015, el BCP
registra un ingreso extraordinario de S/338.0 millones por
la venta a Credicorp Ltd. del 100% de acciones que mantenía la subsidiaria Inversiones BCP Chile en Banco de
Crédito e Inversiones (BCI) de Chile. Todo lo anterior,
permitió que el BCP alcance un margen neto de 33.03%,
superior al 25.93% del ejercicio previo y al 28.04% observado en promedio en sus pares. Cabe acotar que de aislar
el efecto del ingreso por la venta de BCI, el margen neto
del Banco habría cerrado el año en 29.01%.
En lo que respecta a la cartera de colocaciones del Banco,
ésta exhibió una expansión de 14.69% interanual en términos brutos totalizando S/.75,998.32 millones, con lo cual
se mantiene como el principal activo generador con el
63.19% de participación. La evolución de la cartera de
créditos se sustenta principalmente en los mayores desembolsos por parte de la banca mayorista, específicamente los
segmentos corporativo y mediana empresa; seguido del
desempeño de la banca minorista, apoyados en créditos de
consumo e hipotecarios. De esta manera, la cartera de
colocaciones del Banco quedó conformada principalmente
por créditos corporativos, grandes empresas, medianas
empresas, hipotecarios y consumo; con participaciones de
29.22%, 18.12%, 16.77%, 15.78% y 13.50%, respectiva-
mente. Asimismo, durante el ejercicio 2015 se mantuvo la
tendencia hacia la solarización de la cartera de créditos,
incrementando el ratio de colocaciones en moneda nacional de 53.46% a 63.19% entre ejercicios. Lo anterior va en
línea con las medidas establecidas por el BCRP de disminuir la proporción de colocaciones en moneda extranjera,
tanto de la cartera global como en específico de la cartera
hipotecaria y vehicular, metas que el BCP ha cumplido
holgadamente.
Al analizar la calidad de la cartera crediticia del Banco, se
aprecia un incremento interanual de 23.04% de la cartera
atrasada y de 21.33% de la cartera refinanciada y reestructurada, con lo cual el ratio de mora se incrementa de
2.30% a 2.44% entre ejercicios, mientras que el indicador
de mora de la cartera problema (atrasados + refinanciados
+ reestructurados) aumenta de 3.12% a 3.31%, ubicándose
por debajo del ratio de la banca múltiple y de sus pares
(3.60% y 3.49%, respectivamente). Cabe precisar que la
morosidad del Banco se concentra en los créditos de
PYME (pequeña y mediana empresa), segmentos en donde
el ratio de cartera atrasada sobre colocaciones brutas del
BCP se ubica por encima de la media del sistema (10.45%
versus 8.58% y 5.38% versus 5.21%, respectivamente),
estando más expuesta la cartera de mediana empresa, toda
vez que los créditos de pequeña empresa representan solamente el 6.11% del total de colocaciones brutas del
Banco. Durante el ejercicio 2015 el BCP realizó castigos
equivalentes al 1.48% del total de cartera (1.73% en el
ejercicio 2014); con lo cual el ratio de mora real (incluye
castigos) disminuye de 4.80% a 4.75%. Asimismo, dado
que el nivel de provisiones de cartera avanzó en mayor
medida que la expansión de la cartera problema (+23.85%
versus +21.78%), la cobertura de la misma mejora al pasar
de 113.68% a 115.62%, en línea con el indicador registrado en promedio por los bancos grandes del sistema
(116.65%). Por otro lado, al analizar la estructura de la
cartera del Banco según clasificación de riesgo del deudor,
se observa un incremento de la cartera clasificada como
CPP que aumenta de 1.86% a 2.78%, en desmedro de la
cartera Normal que disminuye de 95.11% a 93.76%, esto
como consecuencia de deterioros puntuales de clientes de
la banca mayorista.
En relación al fondeo del Banco, los depósitos se mantuvieron como la principal fuente de financiamiento de los
activos con el 59.72% de participación. Asimismo, exhibieron un incremento de 14.60% respecto del ejercicio
2014 sustentado principalmente en las mayores captaciones de ahorro y a la vista, los que alcanzaron los
S/.45,529.45 millones luego de una expansión de 13.18%
interanual. Cabe mencionar que se observa una preferencia
del público a ahorrar en Dólares Americanos, hecho que se
traduce en que el ratio de captaciones del Banco en moneda extranjera se haya incrementado de 49.07% a 55.97%
entre los ejercicios analizados. La segunda partida de
mayor dinamismo dentro de las fuentes de fondeo fueron
las cuentas por pagar asociadas a operaciones de reporte,
las mismas que se incrementaron en 85.68% interanual,
totalizando S/.12,031.54 millones. Esta evolución se explica principalmente por las operaciones de reporte con el
BCRP, estando el 84.01% asociadas a repos con dicha
entidad al corte de análisis. Cabe añadir que la participación de las operaciones de reporte dentro de las fuentes de
fondeo del Banco se incrementan de 6.34% a 10.0% entre
ejercicios. Por otro lado, durante el ejercicio 2015 el Banco no realizó emisiones en el mercado local ni en el internacional, estando explicado el incremento de 12.07% de
1
Incluye sucursales en el exterior.
2
dicha partida por la depreciación del Sol en relación al
Dólar Americano, toda vez que el 88.56% del saldo total
corresponde a emisiones internacionales.
Respecto de los indicadores de solvencia, al 31 diciembre
de 2015 el patrimonio efectivo del Banco ascendió a
S/14,489.61 millones, exhibiendo un incremento interanual
de 14.06% que se sustenta principalmente en la capitalización del 59.09% del resultado neto del ejercicio 2014 y al
acuerdo de capitalización por S/.600.0 millones de las
utilidades generadas en el ejercicio 2015. Por su parte, los
requerimientos de patrimonio efectivo se expandieron en
14.93% asociados al crecimiento de la cartera de créditos y
al mayor requerimiento por riesgo de mercado destinado a
cubrir riesgo de precio y tasas de interés. De esta manera,
el ratio de capital global se ubicó en 14.34%, por encima
de la media observada en la banca múltiple (14.17%).
En relación a los indicadores de liquidez, el Banco cumple
de manera holgada con los límites establecidos por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), tanto
en moneda local como moneda extranjera, situación que se
deriva de la adecuada posición de fondos disponibles que
mantiene el Banco equivalente al 33.14% del total de sus
activos a la fecha analizada. En este sentido, el indicador
de liquidez en moneda nacional se ubicó en 26.68%, mientras que el indicador en moneda extranjera ascendió a
36.98%. Así también los ratios de cobertura de liquidez en
moneda nacional y extranjera se situaron en 134.11% y
170.97%, respectivamente. A nivel de calce de operaciones según plazos de vencimiento, el Banco mantiene una
posición global superavitaria equivalente al 123.27% de su
patrimonio efectivo, explicada en mayoría por la alta proporción de créditos en los plazos de 03 a 06 meses y de 06
meses a 01 año. Desglosando por tipo de moneda, la posición superavitaria en moneda nacional es equivalente al
113.45% del patrimonio efectivo, mientras que para moneda extranjera se observa un descalce positivo equivalente a 9.82%, esto a pesar de la posición deficitaria equivalente al 37.47% del patrimonio efectivo que mantiene el
Banco en el plazo superior a un año asociado a las emisiones en circulación y a depósitos a la vista y de ahorro.
Equilibrium considera que a la fecha analizada los indicadores financieros registrados por el BCP se mantienen en
niveles adecuados, esto a pesar del deterioro en la calidad
de cartera, principalmente en los segmentos pequeña y
mediana empresa. Es pertinente añadir que el Banco ya
viene desarrollando estrategias para revertir dichos deterioros y se espera obtener resultados en el corto plazo. En este
sentido, Equilibrium seguirá el desarrollo de los eventos
que puedan impactar en el nivel de riesgo actual del Banco, comunicando oportunamente al mercado cualquier
modificación al respecto.
Fortalezas
1. Liderazgo en el sistema bancario peruano.
2. Adecuados indicadores financieros y sólida base de capital.
3. Plana Gerencial profesional y experimentada.
Debilidades
1. Deterioro en la calidad de cartera en el segmento medianas empresas.
2. Tendencia creciente del crédito promedio.
3. Riesgo de mercado asociado a las inversiones que mantiene en cartera, lo cual podría deteriorar los márgenes del
Banco.
Oportunidades
1. Expansión de servicios a través del uso intensivo de los canales de distribución y venta cruzada de productos.
2. Bajo nivel de intermediación financiera.
3. Potenciación de los ingresos no financieros.
Amenazas
1. Mayor competencia entre bancos grandes.
2. Mayor desaceleración en el crecimiento de la economía.
3. Incremento en la mora por riesgo de sobreendeudamiento.
4. Posible deterioro de algunos sectores como el agrícola, pesca y toda la cadena productiva por el impacto del Fenómeno El
Niño.
3
Mibanco a través de la Oferta Pública de Adquisición. De
esta manera, Financiera Edyficar adquirió el 81.92% de la
totalidad de acciones de Mibanco. Cabe precisar que el 02
de marzo de 2015, se realizó la escisión por absorción,
bajo la cual un bloque patrimonial de Edyficar fue absorbido por Mibanco.
DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO
El Banco de Crédito del Perú (en adelante BCP) es el
banco comercial más antiguo del Perú, fundado como
sociedad anónima el 03 de abril de 1889 con el nombre
Banco Italiano, cambiando su razón social en 1942 por la
de Banco de Crédito del Perú. El Banco cuenta con la
autorización de Superintendencia de Banca, Seguros y
AFPs (SBS) para operar como banco múltiple, siendo su
objeto social favorecer el desarrollo de las actividades
comerciales y productivas del país a través de la intermediación financiera. El Banco es la principal subsidiaria de
Credicorp Ltd. desde la creación de ésta en el año 1995.
También, es relevante mencionar que el 19 de enero de
2015 Inversiones BCP S.A. (Chile) vendió el 100% de las
acciones que mantenía en Banco de Crédito e Inversiones
(BCI) de Chile a Credicorp Ltd. por un monto ascendente
a S/.338.0 millones, con lo cual el valor en libros de dicha
subsidiaria dentro del Balance del Banco disminuyó a
S/.147.83 millones.
Cabe mencionar que durante el 2012, el Banco implementó una estrategia que estuvo orientada al desarrollo de
la Banca de Inversión, esto como respuesta al crecimiento
económico de sus clientes corporativos en mercados de la
región (MILA). Tal es así que en abril de 2012, el Banco
adquirió el 51% de las acciones de Correval por US$72.3
millones, empresa líder en corretaje, gestión de inversiones
y finanzas corporativas en Colombia. Del mismo modo,
adquirió el 60.6% del capital social de IM Trust por
US$131.5 millones, un conglomerado financiero de banca
de inversión en Chile. Posteriormente, ambas subsidiarias
fueron transferidas a Credicorp Capital Ltd.
Grupo Económico
El Banco de Crédito del Perú es el principal activo del
Grupo financiero Credicorp, contribuyendo con el 81.06%
de las utilidades generadas por la mencionada holding
durante el ejercicio 2015 (sin incluir el ingreso por venta
de acciones de BCI).
Credicorp Ltd. es una de las empresas holding más importantes del país, con participación mayoritaria en empresas
líderes de los sectores bancarios, seguros y fondos de
pensiones en Perú, según se muestra a continuación:
De igual forma, en agosto de 2012 la Junta General de
Accionistas del Banco aprobó la escisión de activos y
negocios de banca de inversión a favor de Credicorp Capital Perú S.A.A., subsidiaria indirecta de Credicorp. De esta
manera Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa,
Credicorp Capital Sociedad Titulizadora y Credicorp Capital Sociedad Administradora de Fondos significaron una
reducción en el valor patrimonial del Banco de S/.138
millones, monto que incluye la disminución del Capital
Social en S/.85 millones, S/.29.8 millones de la Reserva
Legal y S/.23.3 en Resultados No Realizados.
De otro lado, durante el 2013 el Banco vendió el 100% de
las acciones que mantenía en Inmobiliaria BCP S.A. y
BCP Colombia S.A. por US$2.3 y US$68 millones, respectivamente. Dichas subsidiarias fueron transferidas al
Grupo Crédito y Credicorp Capital Ltd.
Fuente: Credicorp / Elaboración: Equilibrium
Composición Accionaria
Al 31 de diciembre de 2015, el capital social del Banco
ascendió a S/.5,854.05 millones, siendo sus accionistas los
siguientes:
El Banco constituyó en Bolivia la empresa Grupo Crédito
Inversiones S.A., la cual actúa como holding de las empresas subsidiarias del Banco en dicho país. Posteriormente,
en marzo de 2013 la razón social fue modificada a Inversiones Credicorp Bolivia S.A. y en agosto del mismo año
el Banco de Crédito de Bolivia aprobó la escisión patrimonial conformada por Credibolsa, Crediseguros y Credifondos, todas constituidas en Bolivia, a favor de Inversiones
Credicorp Bolivia.
Accionistas
Grupo Crédito S.A.
Credicorp Ltd.
Minoritarios
Total
Participación
84.96%
12.73%
2.31%
100%
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium
Credicorp Ltd. es el principal accionista del BCP, directa e
indirectamente a través de su subsidiaria Grupo Crédito
S.A. toda vez que participa del 100% de la misma.
Asimismo en marzo de 2014 el BCP adquirió el 60.68% de
las acciones representativas de capital de Mibanco Grupo
ACP Corp. S.A.A., esto a través de su subsidiaria Financiera Edyficar. Para llevar a cabo tal operación, el Banco
efectuó un aporte de capital ascendente al equivalente en
Nuevos Soles de US$180 millones a sus subsidiaria Edyficar. Asimismo, el 21 de mayo de 2014, el Comité Ejecutivo del Directorio del Banco aprobó efectuar un aporte
adicional a Financiera Edyficar por el equivalente en Nuevos Soles de la suma de US$52.0 millones, con el objetivo
de que esta última adquiera más acciones del capital de
Directorio
A la fecha del presente informe, el Directorio del Banco se
encuentra conformado por los siguientes miembros:
4
Directorio
Dionisio Romero Paoletti
José Raimundo Morales Dasso
Luis Enrique Romero Belismelis
Fernando Fort Marie
Eduardo Hochschild Beeck
Reynaldo Llosa Barber
Benedicto Cigueñas Guevara
Roque Benavides Ganoza
Juan Carlos Verme Giannoni
Luis Enrique Yarur Rey
Jose Alejandro Graña Miro Quesada
Barbara Bruce Ventura
Luis Montero Aramburú
Martin Pérez Monteverde
 Banca Minorista: Brinda servicios a personas y pequeñas empresas, con el objetivo de establecer relaciones
rentables de largo plazo con los clientes mediante estrategias orientadas a satisfacer las necesidades específicas de
cada segmento. Para una mejor atención ha clasificado a
sus clientes en:
Presidente
Vicepresidente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director Suplente
-Banca de Consumo atiende cerca de 2.5 millones de
clientes ofreciéndoles productos crediticios como
préstamos hipotecarios y tarjetas de crédito, empleando
una estrategia de venta cruzada de productos.
-Banca Exclusiva administra a un selecto grupo de personas naturales que son claves para el Banco por el alto
volumen de negocio activo y pasivo que generan.
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium
Plana Gerencial
Asimismo, la Plana Gerencial del Banco se encuentra
conformada por los siguientes funcionarios:
-Banca Pequeña y Micro Empresa El Banco ofrece una
serie de productos que incluyen capital de trabajo con
productos de crédito revolvente y no revolvente, financiamiento de activos fijos y operaciones de arrendamiento financiero, descuento de letras entre otras.
Plana Gerencial
Gerente General
Gerente Central de
Fernando Dasso Montero
Planeamiento y Finanzas
Gerente Central de Negocios
Pedro Rubio Feijoo
Mayoristas
Gianfranco Ferrari
Gerente Central de Banca MinoDe Las Casas
rista
Gerente Central de
Jorge Ramírez del Villar
Operaciones, Sistemas y AdminisLópez De Romaña
tración
Reynaldo Llosa Benavides
Gerente Central de Riesgos
Gerente de División de
Diego Cavero Belaunde
Eficiencia
Gerente de División de
Barbara Falero
Cumplimiento Corporativo
Gerente División Asuntos CorpoPablo De La Flor Belaunde
rativos
José Espósito Li Carrillo
Gerente de División Auditoría
Guillermo Morales
Gerente de División Legal
Valentín
Bernardo Sambra Graña
Gerente de División GDH
Walter Bayly Llona
 Canales de Distribución: Tiene como objetivo continuar con la bancarización a través de la incorporación de
segmentos actualmente no atendidos por la banca, como
son los sectores socioeconómicos C y D. La fuerza de
ventas se encuentra bajo la División Comercial, mientras
que planificación y gestión bajo la División de Banca
Personas y las áreas de Banca PYME, Negocios y el Centro Hipotecario.
Al cierre del ejercicio 2015, el Banco contaba con 445
oficinas, superior en 23 puntos de atención respecto del
ejercicio 2014. Asimismo, a la fecha en análisis, el Banco
cuenta con una amplia red de cajeros automáticos conformada por 2,295 puntos y 5,732 agentes BCP (2,226 cajeros
y 5,157 agentes al cierre de 2014, respectivamente).
GESTIÓN DE RIESGOS
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium
En el desarrollo de sus actividades, el Banco de Crédito
del Perú enfrenta riesgos externos relacionados principalmente a la coyuntura económica del país y riesgos internos relacionados a la incertidumbre inherente a las operaciones que realiza, las cuales pueden afectar el resultado
esperado de la Entidad. En el caso del primer tipo de riesgos, que incluye factores como riesgo país, macroeconómico, cambiario y devaluatorio, el BCP busca prever la
probabilidad de ocurrencia de los mismos. En cambio,
para el segundo tipo de riesgos, el adecuado entendimiento de los mismos permite establecer un perfil de riesgo,
asociar una rentabilidad mínima por cada tipo de operación y asignar capital por tipo de negocio. Dado que la
sostenibilidad del Banco depende primordialmente de la
adecuada gestión de los riesgos internos, el Banco ha
tipificado y desarrollado herramientas y procesos para
administrar los riesgos de mercado, crediticio, liquidez y
operacional.
Posición Competitiva
Las unidades de negocio con que cuenta el BCP están
orientadas a brindar servicios a sus clientes a través de:
 Banca Mayorista: Compuesta por la Banca Corporativa y la Banca Empresa e Institucional, las cuales buscan
brindar servicios a clientes corporativos a través de dos
áreas que complementan las actividades, como son:
-Negocios Internacionales y Leasing: realiza la gestión
de negocios con las principales instituciones financieras del mundo, buscando las mejores condiciones para
las operaciones con los clientes del Banco y ofrece
servicios de comercio exterior, y se especializa en el
financiamiento de operaciones de mediano y largo plazo a empresas medianas, enfocada en el desarrollo del
negocio de arrendamiento financiero.
-Servicios para Empresas: se dedica al desarrollo y
comercialización de servicios transaccionales tales
como recaudación, pagos, prestación de servicios de
información y manejo de liquidez para clientes empresariales e institucionales.
Las políticas de administración de riesgos se basan en las
siguientes consideraciones principales:
 Difusión e impulso a todo nivel de una sólida cultura de
administración de riesgos.
5
 Eficacia de la administración de riesgos, que depende
fundamentalmente (i) de un adecuado seguimiento por
parte de la alta dirección de la institución; (ii) del desarrollo, difusión y correcta aplicación de manuales de
políticas, procedimientos y herramientas analíticas relevantes; y (iii) de la toma de decisiones informadas con
respecto a los riesgos asumidos y sus implicancias.
Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento
del terrorismo
El Banco tiene un Área de Prevención de Lavado de
Activos, la cual reporta directamente al Directorio bajo la
responsabilidad del Oficial de Cumplimiento. El Banco
cuenta con políticas elaboradas sobre la base de la normatividad emitida al respecto por la SBS, así como por
sus prácticas corporativas para la detección de transacciones inusuales o sospechosas que pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, establecidas en el Manual
de Prevención del Lavado de Activos.
Gestión de Riesgo Crediticio
El Directorio del BCP es el encargado de aprobar los
objetivos, lineamientos y políticas para la administración
de riesgos; los límites globales y específicos de exposición a los distintos tipos de riesgo y los mecanismos para
la realización de acciones correctivas. El Directorio
puede delegar al Comité de Riesgos, total o parcialmente, las facultades antes mencionadas.
El Banco cuenta con procedimientos de control específicos, entre los que figuran las políticas institucionales:
“conozca a su cliente”, “conozca su mercado”, “conozca a
su empleado” y “conozca a su banco corresponsal”, controles internos para la detección de operaciones inusuales y
sospechosas, sistemas de información, capacitación de
personal y reportes de operaciones sospechosas, entre
otros.
Este Comité se encarga de vigilar que la realización de
las operaciones se ajuste a los objetivos, políticas y procedimientos para la administración de riesgos, así como a
los límites globales y específicos de exposición al riesgo
que hayan sido previamente aprobados.
El seguimiento a las transacciones inusuales se realiza
principalmente a través de: i) aplicativo SAS-AML (software antilavado) que genera alertas automáticas sobre la
base de parámetros predefinidos, ii) modelos de minería de
datos para la detección de comportamientos transaccionales relacionados al lavado de activos, iii) reportes recibidos
de todas las oficinas del BCP, iv) noticias periodísticas.
Estas alertas son analizadas por el Área Cumplimiento a
fin de identificar operaciones inusuales o sospechosas que
pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, a fin de
comunicarlas a la Unidad de Inteligencia Financiera – UIF.
El Comité de Riesgos se reúne mensualmente y está
integrado por tres miembros del Directorio, el Gerente
General, Gerente Central de Planeamiento y Finanzas,
Gerente Central de Banca Mayorista, Gerente Central de
Banca Minorista, Gerente Central de la División de
Riesgos, Gerente de la División de Créditos y el Gerente
de la División de Administración de Riesgos. Esta última
unidad tiene como objetivo apoyar y asistir al Comité y a
las demás unidades del BCP en la adecuada gestión de
los riesgos derivados de las respectivas áreas de responsabilidad.
Durante el ejercicio 2015, en línea con las exigencias
legales vigentes, el área realizó cursos de capacitación al
personal sobre prevención de lavado de activos, cumpliendo con el plan que estipula dos capacitaciones al año para
el personal que mantiene contacto directo con clientes y
una capacitación para el resto del personal. Estas capacitaciones son de tipo presencial y virtual.
Los procesos y herramientas utilizadas por el Banco de
Crédito del Perú para la aprobación de créditos, evalúan
los riesgos asociados a la poca disposición o imposibilidad de las contrapartes para cumplir sus obligaciones
contractuales de manera independiente de las áreas de
negocio. Este enfoque está compuesto por cuatro etapas:
evaluación, seguimiento y control y recuperación.
Gestión de Riesgo de Mercado y Liquidez
El Banco separa la exposición al riesgo de mercado en dos
grupos: aquellos que surgen de la fluctuación en el valor
de los portafolios de negociación, debido a movimientos
en los indicadores del mercado o precios y aquellos que
surgen de cambios en la posición estructural de lo portafolios que no son de negociación, debido a movimientos en
las tasas de interés, precios y tipos de cambio.
El Banco cuenta con un sistema de ratings dentro del
proceso de gestión crediticia de los clientes de Banca
Mayorista. El sistema está basado en la estimación de
probabilidades de incumplimiento por cliente y cuenta
con once números de bandas de rating.
En el caso de créditos a personas naturales y pymes, las
evaluaciones se realizan al patrimonio del cliente, historial financiero, situación laboral, entre otros aspectos
relevantes de la capacidad de endeudamiento del cliente.
Los riesgos de los portafolios de negociación son monitoreados a través de técnicas de simulación histórica del
Valor en Riesgo (VaR), mientras que los portafolios que
no son de negociación son monitoreados usando la técnica
de Asset Liability Management (ALM). Por su parte, para
minimizar el riesgo de liquidez, la Gerencia establece
límites sobre el monto mínimo de fondos disponibles para
cubrir los posibles retiros en efectivo y sobre el nivel
mínimo de facilidades de préstamos interbancarios y otros
tipos de préstamos con los que se debe contar para cubrir
niveles de retiro inesperados. El procedimiento de calzar y
controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas
de interés de los activos y pasivos son fundamentales para
la gerencia. Adicionalmente cuenta con un plan de contingencia de liquidez con el fin de afrontar un escenario de
El Banco utiliza un scoring para la admisión y evaluación de los créditos, asignando una determinada probabilidad de que la operación resulte en pérdidas para el
Banco. Dicha metodología fue construida sobre la base
de información histórica de las operaciones del Banco y
es sometida a revisiones y actualizaciones periódicas.
Tal es así que recientemente, el Banco ha modificado los
modelos de Scoring de la Banca Minorista, así como las
herramientas de pricing de sus productos, esto dado el
incremento de la morosidad.
6
estrés generado por un retiro importante de fondos.
Tipo de crédito
Gestión de Riesgo Operacional
Dentro del marco de la Resolución SBS Nº 006-2002 para
la administración de riesgo operativo, el Banco ha asumido
el reto de establecer estrategias, objetivos, políticas y
metodologías con la finalidad de identificar, cuantificar y
hacer seguimiento a los posibles riesgos de operación y
por ende reducir la posibilidad de ocurrencia de pérdidas
potenciales inesperadas resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude,
error humano, legales o eventos externos.
Corporativos
Grandes Empresas
Medianas Empresas
Pequeñas Empresas
Microempresas
Consumo Revolvente
Consumo No Revolvente
Hipotecario
Dic.15
Part. Posición
41.2%
1°
34.7%
1°
31.7%
1°
33.3%
1°
11.9%
2°
24.6%
1°
27.6%
1°
32.4%
1°
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Activos
Al 31 de diciembre de 2015, los activos del Banco ascendieron a S/.120,262.49 millones luego de un crecimiento
interanual de 17.67% explicado principalmente por el
dinamismo de la cartera de colocaciones brutas y el mayor
saldo de fondos disponibles. De esta manera, la cartera de
créditos se mantiene como el principal activo de BCP,
representando el 63.19% del total de los mismos.
El Servicio de Riesgo Operativo pertenece a la División de
Administración de Riesgos, la cual realiza la administración del riesgo operativo basado en tres pilares principales:
i) la adecuada compresión del riesgo presente, ii) el riesgo
operacional potencial en los nuevos productos y servicios
y iii) la administración del riesgo operativo en la calidad y
oportunidad de los servicios brindados por terceros.
La compresión y documentación de los riesgos se realiza
con cada área a fin de identificar aquellos procesos dentro
del banco y categorizarlos según impacto y probabilidad
de ocurrencia, asignándoles una nomenclatura interna que
permite realizar una estimación cualitativa de riesgo. Una
de las principales actividades de este servicio es el esfuerzo por generar la cultura del riesgo operativo en las demás
áreas del Banco.
Respecto de la cartera de colocaciones brutas del Banco
está se expandió en 14.69% de manera interanual al cierre
del ejercicio 2015, crecimiento que se explica principalmente por el dinamismo de la banca mayorista, fundamentalmente los mayores desembolsos del segmento corporativo (+25.84% interanual). Cabe añadir que otros segmentos de alto desempeño durante el año fueron medianas
empresas (+16.10%), la cartera de consumo –incluye
revolvente y no revolvente- (+14.65%) e hipotecario
(+11.43%).
Debido al listado de Credicorp en la Bolsa de Valores de
Nueva York (NYSE), el Banco al formar parte del Grupo
ha implementado los lineamientos de la Ley Sarbanes –
Oxley (SOX), que establece nuevas normas para la contabilidad corporativa, las cuales buscan incrementar la confianza en los reportes financieros.
Dicho lo anterior, la estructura de colocaciones del Banco
por tipo de crédito mantuvo al segmento corporativo en
primer lugar, e inclusive incrementando su participación a
29.22%; seguido de grandes empresas, medianas empresas, hipotecario y consumo, con participaciones de
18.12%, 16.77%, 15.78% y 13.50%, respectivamente. Es
pertinente añadir que el Banco continua con la tendencia
de reducir la participación de los portafolios de pequeña y
microempresa, cuyas participaciones al cierre del ejercicio
se ubicaron en 6.11% y 0.49%, respectivamente.
ANÁLISIS FINANCIERO
Participación de Mercado
Al finalizar el ejercicio 2015, BCP mantiene el primer
lugar dentro del sistema bancario local en cuanto a captaciones, colocaciones y patrimonio; según se detalla:
Participación
Sist. Bancario
Créditos Directos
Depósitos Totales
Patrimonio
Dic.14
Part. Posición
46.7%
1°
35.0%
1°
28.5%
1°
35.9%
1°
21.7%
2°
24.4%
2°
28.9%
1°
32.8%
1°
Evolución de la Estructura de la Cartera de Colocaciones
por Tipo de Crédito
Banco de Crédito del Perú
2012
2013
2014
2015
34.1%
33.3%
34.2%
33.5%
37.7%
34.1%
34.5%
33.7%
31.9%
32.3%
33.4%
34.4%
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Con relación al total de las colocaciones directas, el Banco
mantiene el liderazgo en casi todos los tipos de crédito, a
excepción de los créditos a microempresas, segmento en el
que ocupa el segundo lugar detrás de su relacionada Mibanco.
16.20%
16.85%
16.25%
15.78%
13.86%
14.06%
13.51%
9.44%
8.53%
6.80%
13.50%
6.11%
16.07%
16.32%
16.57%
16.77%
20.10%
18.47%
19.73%
18.12%
23.16%
25.04%
26.65%
29.22%
2012
2013
2014
2015
Hipotecarios
Consumo
Microempresas
Pequeñas empresas
Medianas empresas
Grandes empresas
Corporativo
Fuente: SBS/ Elaboración: Equilibrium
Debido a la significativa expansión del portafolio corporativo, así como al incremento de los saldos en medianas
empresas e hipotecario; el crédito promedio del Banco se
elevó hasta S/.79,107 (S/.65,461 a diciembre de 2014),
ubicándose por encima de la media de la banca múltiple y
de los bancos grandes (S/.54,234 y S/.68,396, respectivamente). Lo anterior se apoya también en la decisión adop-
7
tada por el Banco de no enfocarse en el segmento inferior
de los créditos de consumo y de pequeñas empresas, a fin
de cuidar la calidad de la cartera crediticia. En el caso de
consumo, el BCP no financia a personas cuyo ingresos
mensuales no superan los S/.3.0 mil; mientras que en pequeñas empresas, están enfocados en operaciones a partir
de S/.900.0 mil.
Evolución de la Morosidad según Tipo de Crédito
BCP (%)
9.84
10.45
5.26 5.38
2.5
De acuerdo a sector económico, los desembolsos de BCP
están concentrados principalmente en manufactura, comercio y actividades inmobiliarias y de alquiler; segmentos
que representan el 23.27%, 18.38% y 12.19%, respectivamente, del total de la cartera bruta. En relación a los sectores agricultura y pesca, éstos participan apenas con el
2.96% y 0.62% del total de colocaciones, respectivamente;
situación que, aunado al hecho que solo el 3.10% de los
desembolsos del Banco están concentrados en la costa
norte del país (Tumbes, Piura y Lambayeque), reduce la
exposición de la cartera del Banco ante un eventual Fenómeno del Niño.
0.0 0.0
0.2
3.1
3.3
2.5
1.7 2.1
2.30
2.43
0.5
2014
2015
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Al analizar la morosidad de BCP por tipo de crédito y en
relación al sistema de banca múltiple, se observa que presenta indicadores de mora superiores en los segmentos de
pequeña empresa, mediana empres e hipotecario, tal y
como puede apreciarse en la gráfica inferior:
Morosidad por Tipo de Crédito (%)
Dic. 15
En relación a la composición de la cartera de colocaciones
del Banco por tipo de moneda, se aprecia que continúa la
tendencia hacia la solarización de la misma, esto en línea
con las medidas establecidas por el BCRP. En este sentido,
el saldo de la cartera bruta en Soles pasó de 53.46% a
63.19% entre los cierre de los ejercicios de 2014 y 2015.
Respecto de las metas establecidas por el BCRP, el Banco
cumplió con reducir en 31% tanto la cartera total en moneda extranjera, así como la cartera hipotecaria y vehicular
con saldos en Dólares Americanos; siendo las metas una
reducción de 15% respecto de los saldos a setiembre 20132
y una disminución de 20% respecto de los saldos a febrero
de 2013, respectivamente.
1.84
2.13
Hipotecario
3.28
3.28
Consumo
2.94
2.51
MES
8.58
Pequeña
5.21
5.38
Mediana
Grande
Corporativo
10.45
Sistema
BCP
0.98
0.49
0.02
0.05
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Por su parte, la cartera refinanciada y reestructurada se
expandió en 23.04%, con lo cual el ratio de mora de la
cartera problema pasó de 3.12% a 3.31% entre ejercicios,
siendo menor a los indicadores registrados por la banca
múltiple y los bancos grandes (3.60% y 3.49%, respectivamente). El análisis de la cartera refinanciada y reestructurada revela que ésta se concentra principalmente en
créditos de consumo, pequeña empresa y mediana empresa, con participaciones de 32.76%, 27.36% y 25.52%,
respectivamente.
Calidad de Cartera
Respecto de los indicadores de calidad de cartera del Banco, si bien se aprecia un incremento en los ratios morosidad de la cartera atrasada y de la cartera problema (incluye
atrasados + refinanciados + reestructurados) en relación al
ejercicio anterior, el ratio de mora real; es decir, aquel que
considera también los créditos castigados durante el año,
exhibió una disminución de 4.80% 4.75%. Lo anterior se
explica por el menor monto de castigos realizados, los
mismos que fueron equivalentes al 1.48% de la cartera de
colocaciones brutas (1.73% a diciembre de 2014).
En cuanto a los créditos castigados por BCP durante el
año, éstos totalizaron S/.1,145.23 millones, nivel 1.95%
menor a lo registrado para el ejercicio 2014. De esta manera, el ratio de mora real se ubicó en 4.75% situándose en
mejor posición que la media de la banca múltiple (5.00%),
pero por debajo del promedio de su pares (4.52%).
En relación a la cartera atrasada, ésta exhibió un incremento de 21.33% interanual, con lo cual el ratio de mora pasó
de 2.30% a 2.44%, mismo nivel que el indicador promedio
de los bancos grandes y por debajo de la banca múltiple
(2.54%). Cabe precisar que la morosidad del Banco está
concentrada principalmente en los segmentos de medianas
y pequeñas empresas, los cuales participan con el 37.07%
y 23.25% de la cartera atrasada al cierre del ejercicio analizado. Precisamente, estos dos segmentos presentan los
indicadores de morosidad más elevados, lo que se puede
apreciar en el siguiente gráfico:
En relación a las provisiones para créditos de cobranza
dudosa, éstas se incrementaron en 23.85% respecto del
ejercicio 2014, nivel superior a la expansión de la cartera
problema (+21.78% interanual), con lo cual los indicadores de cobertura de cartera del Banco mejoraron entre
ejercicios. En este sentido, la cobertura de la cartera atrasada pasó de 153.92% a 157.12%; mientras que la cobertura de la cartera problema ascendió de 113.68% a 115.62%,
nivel que se ubica ligeramente por debajo de los observado
en el sistema y en sus pares (117.57% y 116.65%, respectivamente).
2
Excluye créditos para comercio exterior y créditos otorgados a plazo mayor a
tres años y superiores a US$10.0 millones.
8
Americanos, hecho que conllevó a que el ratio de la proporción de captaciones en moneda extranjera se eleve de
49.01% a 55.97% entre los ejercicios analizados.
Cobertura de la cartera problema
(Atrasada + Refinanc. + Reestruct.)
160.0%
150.0%
Respecto de la concentración de depositantes del Banco, se
observó un incremento en lo que respecta a los 10 y 20
principales depositantes, cuyos ratios incrementaron de
7.27% a 9.37% y de 10.95% a 13.69%, respectivamente,
entre los ejercicios analizados. Diferente evolución evidenció el ratio de depósitos del sector público sobre el total
de captaciones, el cual disminuyó de 5.16% a 3.56%.
140.0%
130.0%
131.9%
117.6%
120.0%
116.7%
119.4%
110.0%
113.7%
115.6%
2014
2015
100.0%
2012
2013
BCP
Sistema
4 Bcos. Grandes
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Evolución de la Concentración Principales Depositantes
14.77%
Es de resaltar que el 42.06% de los créditos directos de
BCP cuentan con garantía preferida, indicador superior a
la media observada en sus pares (35.28%) y en la banca
múltiple (35.85%). Asimismo, es importante mencionar
que la mayoría de las garantías del Banco consideran primera hipoteca sobre inmuebles.
11.30%
2.0
95.4
2012
1.15
1.40
1.11
0.77
1.21
0.85
2.18
1.86
2.78
94.76
95.11
2013
2014
7.27%
5.71%
5.16%
3.56%
2012
2013
10 principales
2014
20 principales
2015
Sector Público
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
La segunda fuente de fondeo más importante del Banco la
constituyen las emisiones en circulación, las mismas que
equivalen al 11.34% del total de activos al 31 de diciembre
de 2015, y que se incrementaron en 12.07% en relación al
cierre del ejercicio 2014. Cabe mencionar que durante el
ejercicio 2015, BCP no realizó emisiones, correspondiendo
el aumento de la partida exclusivamente a la depreciación
del Nuevo Sol en relación al Dólar Americano, toda vez
que el 88.56% del total del monto en circulación corresponden a emisiones realizadas en el mercado internacional.
Para reducir el riesgo de tasa de interés de emisiones en
Dólares Americanos a tasa fija, BCP mantiene swaps por
US$2,442.40 millones a la fecha de cierre analizada.
Pérdida
Dudoso
Deficiente
La tercera partida más importante dentro de las fuentes de
financiamiento del Banco la constituyen las cuentas por
pagar por pacto de recompra, las mismas que ascienden a
S/.12,031.54 millones a la fecha analizada, equivalentes al
10.0% del total de activos (6.34% a diciembre de 2014).
Del total de estas cuentas, el 84.01% corresponde a obligaciones mantenidas con el BCRP (73.34% garantizado con
efectivo y 10.67% garantizado con inversiones disponibles
para la venta), las mismas que incrementaron en
S/.5,794.15 millones en relación al ejercicio 2014 y que
sustentan el incremento de la partida dentro del balance del
Banco.
CPP
93.76
9.37%
7.94%
Evolución de la Estrucutra de Créditos según Categoría
de Riesgo del Deudor (%)
0.99
1.12
0.95
10.95%
9.75%
Por otro lado, al medir la calidad de cartera del Banco
según categoría de riesgo del deudor, se registró un una
contracción de la cartera normal, cuya participación disminuyó de 95.11% a 93.76% entre los ejercicios analizados,
esto principalmente debido al avance de la cartera con
problema potencial (CPP) que aumentó de 1.86% a 2.78%
asociado a casos puntuales de clientes de la banca mayorista. Asimismo, la cartera crítica (deficiente + dudoso +
pérdida) aumentó de 3.03% a 3.46% entre ejercicios, situándose en mejor posición que la banca múltiples y los
bancos grandes (3.85% y 3.68%, respectivamente).
0.8
1.0
0.8
13.69%
13.44%
Normal
2015
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Pasivos y Estructura de Fondeo
Al finalizar el ejercicio 2015, los pasivos de BCP totalizaron S/108,338.74 millones luego de un incremento de
17.23% respecto del ejercicio anterior, el cual se sustentó
principalmente en las mayores cuentas por pagar por pactos de recompra –asociados fundamentalmente a repos con
el BCRP–, así como en las mayores captaciones de depósitos, sobretodo del tipo ahorro y vista.
Por el lado de los depósitos, éstos se expandieron 14.60%
interanual, manteniendo la primera posición dentro de las
fuentes de fondeo del Banco, financiando el 59.72% del
total de activos. El crecimiento de captaciones se explica
principalmente por los mayores depósitos de ahorro y a la
vista de personas naturales, las mismas que avanzaron en
13.07% respecto del ejercicio anterior alcanzando una
participación de 62.70% sobre el total de captaciones.
Cabe precisar que durante el 2015 se observó una preferencia del público y personas jurídica a ahorrar en Dólares
9
clientes de la banca mayorista y de negocios.
Evolución de la Distribución de las Fuentes de Fondeo
8.71%
8.99%
9.57%
9.91%
11.00%
9.51%
6.34%
9.02%
10.00%
11.17%
12.30%
11.90%
11.34%
65.47%
65.09%
61.32%
6.79%
59.72%
Evolución de márgenes
Otros Pasivos
Patrimonio
54.62%
Captaciones
2012
2013
2014
2015
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
59.54%
58.35%
58.19%
Pactos de
Recompra
Adeudados y
Fondos Inter.
Emisiones
56.71%
53.77%
29.10%
27.55%
27.98%
26.27%
24.57%
25.93%
2012
2013
2014
58.38%
56.72%
33.03%
28.04%
2015
Margen Financiero Neto - BCP
Margen Financiero Neto - 4B
Margen Neto - BCP
Margen Neto - 4B
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
En relación al patrimonio neto de BCP, éste ascendió a
S/.11,923.75 millones al término del ejercicio 2015, equivalentes al 9.91% del total de activos, y mayor en 21.85%
respecto del total registrado al cierre del ejercicio previo.
El fortalecimiento del patrimonio obedece principalmente
a la capitalización del 59.09% de las utilidades del ejercicio 2014, así como por la mayor utilidad neta generada en
el ejercicio 2015 (superior en S/.863.07 millones a la del
ejercicio 2014). Cabe añadir, que del resultado neto del
2014 (S/.1,914.52 millones), se distribuyeron dividendos
por S/.387.3 millones.
En relación a los ingresos netos por servicios financieros
del Banco, éstos se expandieron en 10.83% interanual,
totalizando S/.1,937.83 millones, equivalentes al 23.04%
del total de ingresos financieros. Dicha evolución se explica por los mayores ingresos por servicios de transferencia
y cobranzas.
Por el lado de los gastos operativos, éstos crecieron en
8.67% entre los ejercicios analizados, asociado a las mayores remuneraciones y beneficios sociales, y a los mayores gastos de reparación y mantenimiento. No obstante el
aumento de los gastos operativos, el ratio de eficiencia
(gastos operativos / ingresos financieros), continuó con la
tendencia a la baja, pasando de 38.25% a 36.50% entre los
ejercicios 2014 y 2015. Cabe acotar que dicha mejora
recae en la creación de la División de Eficiencia3. De esta
manera, el margen operacional de BCP se ubicó en
44.95% (42.13% a diciembre de 2014).
Rentabilidad y Eficiencia
Al 31 de diciembre de 2015, BCP registra una utilidad
neta ascendente a S/.2,777.59 millones, nivel superior en
45.08% a la registrada al cierre del ejercicio 2014. Dicho
resultado se explica por la dinámica exhibida en los ingresos financieros (+13.89% interanual) asociados al crecimiento de la cartera de créditos y a las ganancias obtenidas
de las operaciones con instrumentos derivados; lo que se
reforzó con la estrategia del Banco de migrar hacia fuentes
de fondeo menos costosas y de mayor estabilidad, como lo
son los depósitos de ahorro y los repos con el BCRP, en
reemplazo adeudados y emisiones, para permitir que el
aumento interanual de los gastos financieros sea de apenas
7.41%.
Evolución del Ratio Gastos Operativos / Ingresos
Financieros
42.26%
41.35%
39.17%
38.25%
39.27%
38.25%
38.15%
Los ingresos financieros del Banco totalizaron a
S/.8,409.66 millones, de los cuales el 77.36% recae en los
ingresos generados por la cartera de colocaciones brutas y
que se expandieron en 12.56% en relación al ejercicio
2014. Por su parte, los ingresos percibidos por las operaciones con instrumentos derivados se incrementaron en
198.04% interanual, aportando el 6.52% de los ingresos
totales del Banco. Por otro lado, los gastos financieros se
ubicaron en S/.2,034.0 millones, de los cuales el 37.67%
se genera por emisiones en circulación, el 31.69% por
adeudados y el 24.78% por obligaciones con el público. El
incremento en 7.41% de los gastos financieros se explica
principalmente por el uso más intensivo de operaciones de
reporte con el BCRP.
36.18%
35.94%
2013
2014
36.50%
35.29%
32.86%
2012
BCP
Sistema
2015
Bcos. Grandes
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Es de mencionar que durante el ejercicio 2015 el Banco
registró un ingreso extraordinario asociado a los ingresos
por la venta del 100% de acciones que mantenía la subsidiaria Inversiones BCP Chile en Banco de Crédito e Inversiones (BCI) de Chile, acciones que fueron vendidas a la
relacionada Credicorp Ltd. por S/.338.0 millones.
Dicho todo lo anterior, el margen neto de BCP se incrementa de 25.93% a 33.03% entre los ejercicios 2014 y
2015, ubicándose por encima del indicador registrado en
promedio por la banca múltiple y los bancos grandes
(24.96% y 28.04%, respectivamente). Cabe acotar que,
Como consecuencia de la mayor expansión de los ingresos
financieros en relación a los gastos, el margen financiero
bruto de BCP incrementó de 74.36% a 75.81%, por encima del margen registrado en promedio en el sistema y en
sus pares (73.73% y 72.75%, respectivamente). Por su
parte, el margen financiero neto pasó de 56.71% a 58.38%,
esto a pesar del incremento interanual en 12.47% en el
gasto por provisiones que estuvo asociado a la expansión
de la cartera de créditos y al deterioro puntual de ciertos
3
Esta área está encargada de hacer seguimiento a los gastos buscando mejores
resultados en términos de ingresos con los menores recursos posibles, a través
de tres medios principalmente: i) nuevo modelo de agencias, ii) una mejora del
servicio post venta y manejo de la logística del efectivo y iii) mayor agilidad en
los procesos de originación de créditos comerciales, hipotecarios y leasing.
10
aún excluyendo el ingreso extraordinario por la venta de
acciones a BCI, el margen neto del Banco mejora y se
ubicaría en 29.01% al cierre del ejercicio analizado.
Evolución del Ratio de Capital Global
14.72%
En relación a la rentabilidad anualizada promedio para los
accionistas (ROAE) y la rentabilidad anualizada promedio
sobre los activos (ROAA) éstos ascendieron a 25.59% y
2.50%, respectivamente, ubicándose por encima a los
indicadores promedio registrados por la banca múltiple y
sus pares (21.99% y 2.17%, y 23.10% y 2.22%; respectivamente).
14.46%
14.13%
13.69%
2012
Evolución de los Indicadores de Rentabilidad
Millones S/.
2,500
25.59%
22.29%
21.48%
2,778
2,000
1,915
1,500
1,498
1,000
500
2013
2014
1.90%
1.98%
2.50%
2012
2013
2014
2015
-
20.00%
5.00%
0.00%
Utilidad Neta
ROAE
Sistema
2015
Límite
Liquidez y Calce de Operaciones
Al 31 de diciembre de 2015, BCP registró fondos disponibles por S/.39,860.91 millones, nivel superior en 25.91%
al registrado al cierre del ejercicio anterior. Dicho incremento se explica por el mayor saldo de fondos restringidos por el uso de operaciones de reporte con el BCRP y a
la expansión en 28.03% del portafolio de inversiones
disponibles para la venta y mantenidas a vencimiento.
10.00%
2.00%
14.17%
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
15.00%
1,647
14.13%
30.00%
25.00%
21.30%
14.34%
10.00%
BCP
3,000
14.45%
En lo que respecta a los fondos restringidos, éstos se incrementaron de S/.3,545.33 millones a S/.9,878.68 millones, de los cuales el 96.54% corresponden a depósitos
mantenidos en el BCRP que garantizan operaciones de
pacto de recompra con dicha entidad. Por otro lado, a la
fecha de corte analizada, el Banco registró S/.12,314.91
millones en el BCRP por concepto de encaje legal.
ROAA
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Solvencia
Según la Ley General, se establece como límite global que
el patrimonio efectivo debe ser igual o mayor al 10% de los
activos y contingentes ponderados por riesgos (requerimientos mínimos de capital) que incluyen la exigencia
patrimonial por riesgo de crédito, de mercado y operacional.
Asimismo, de acuerdo a la Resolución SBS 8425-2011 las
entidades financieras deben constituir un patrimonio efectivo adicional, el cual responde al ciclo económico, riesgos
de concentración y de tasas de interés entre otros.
En relación al portafolio de inversiones, éste representa el
9.21% del total de activos del Banco y su expansión interanual de 28.03% se explica por la mayor posición de
certificados de depósitos del BCRP y de bonos soberanos
de la República del Perú, instrumentos que representan el
30.33% y 24.16%, respectivamente, del total de portafolio
de inversiones.
En línea con lo anterior, el ratio de capital global de BCP se
ubicó en 14.34% al 31 de diciembre de 2015, ligeramente
por debajo al 14.45% registrado en el mismo periodo del
ejercicio anterior, pero por encima de la media de la banca
múltiple (14.17%). El ligero retroceso del ratio en mención
obedeció al mayor avance interanual de los requerimientos
de patrimonio efectivo en relación al incremento del patrimonio efectivo (14.93% versus 14.06%) y que está asociado a la mayor variación relativa del requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado (+72.17% interanual)
destinados a cubrir riesgos de precio y de tasa de interés.
Cabe precisar que el patrimonio efectivo de BCP ascendió a
S/.14,489.61 millones al cierre del ejercicio analizado,
correspondiendo el 67.05% a patrimonio de efectivo de
Nivel 1 (tier 1).
Es de resaltar que el BCP se caracteriza por mantener una
política de liquidez conservadora, registrando indicadores
holgados con relación a los mínimos establecidos por la
SBS de 8.0% en moneda local y 20.0% en moneda extranjera. En relación a moneda nacional, registró un indicador de 26.68%, en tanto que para moneda extranjera el
indicador se ubicó en 36.98%.
Evolución de los Ratios de Liquidez en
Moneda Local (MN) y Extranjera (ME)
60.00%
50.00%
46.62%
40.00%
36.98%
30.00%
26.68%
26.52%
20.00%
10.00%
0.00%
2012
MN - BCP
2013
MN - Sistema
2014
ME - BCP
2015
ME - Sistema
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
En relación a los nuevos requerimientos de liquidez de la
SBS, BCP presentó un ratio de inversiones líquidas en
moneda local de 69.70%, muy por encima al 5% exigido
por el regulador. Asimismo, el ratio de cobertura de liqui-
11
dez en moneda local ascendió a 134.11%, mientras que la
cobertura en moneda extranjera fue 170.97%, ambos
superiores al 80% requerido por la SBS.
tramo de 30 a 60 días equivalente al 6.93% del Patrimonio
Efectivo.
Brecha / Patrimonio Efectivo a Dic.15
Cabe señalar que el BCP realiza la administración del
riesgo de liquidez a través del análisis de brechas (GAPS)
en la gestión de activos y pasivos, realizando ejercicios de
estrés a fin de determinar cualquier riesgo que pudiera
originarse. Los desfases temporales en el flujo de caja para
cumplir con las obligaciones diarias están sujetos a seguimiento del área de Tesorería realizándose además un
control independiente por parte del área de Riesgos.
Patrimonio Efectivo = S/.14,490 millones
35%
13%
11%
6%
34%
29%
16%
21%
5%
0%
-7%
-37%
Hasta 1 mes desde 1 hasta desde 2 hasta desde 3 hasta desde 6 hasta
2 meses
3 meses
6 meses
12 meses
En relación al calce de monedas según plazos de vencimiento, al 31 de diciembre de 2015, BCP presentó un
brecha acumulada positiva en moneda local equivalente al
113.45% del Patrimonio Efectivo. Dicha posición superavitaria se produce principalmente en los tramos de 03 a 06
meses, de 06 meses a 12 meses y superiores a un año,
plazos en donde las colocaciones exceden largamente a los
pasivos del Banco, los mismos que están agrupados en su
mayoría en el tramo superior a un año.
MN
Más de 12
meses
ME
Fuente: BCP / Elaboración: Equilibrium
Es de mencionar que ante un escenario de estrés que signifique un mayor requerimiento de liquidez en el corto
plazo, el BCP cuenta con un plan de contingencia respaldado principalmente por el saldo de inversiones negociables y a vencimiento que mantiene, conformado por Certificados de Depósito del BCRP, bonos soberanos y bonos
del tesoro público peruano considerados de alta liquidez
dada su rápida realización. Al respecto, Equilibrium considera que de producirse un descalce en el corto plazo se
vería mitigado por el saldo de inversiones disponibles para
la venta, las cuales ascienden a S/.6,246.50 millones al
término del ejercicio 2015.
Por el lado del calce en moneda extranjera, en términos
agregados el Banco registra también una posición superavitaria, equivalente al 9.82% del Patrimonio Efectivo.
Cabe precisar que se observa descalce negativo en moneda
extranjera en el tramo superior a 12 meses -equivalente al
37.47% del patrimonio efectivo-, debido fundamentalmente a las emisiones internacionales realizadas y las captaciones a la vista y de ahorro; y en menor medida en el
12
BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ
BALANCE GENERAL
(Miles de Nuevos Soles)
ACTIVOS
Caja y Canje
BCRP, Bancos Locales y del Exterior / Otros
Total Caja y Bancos
Inversiones Disp. para la venta, a valor razonable y a vencimiento
Fondos Interbancarios
Fondos Disponibles
Colocaciones Vigentes
Cuentas Corrientes
Tarjetas de Crédito
Descuentos
Factoring
Préstamos
Arrendamiento Financiero
Hipotecarios para Vivienda
Comercio Exterior
Otros
Total Colocaciones Vigentes
Créditos Refinanciados y Reestructurados
Créditos Vencidos y en Cobranza Judicial
Colocaciones Brutas
Menos:
Provisiones para Colocaciones
Intereses y Comisiones No Devengados
Colocaciones Netas
Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar
Bienes Realizables, Daciones y Adjudicaciones neto
Inversiones Financieras Permanentes
Activos Fijos Netos
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
Dic.12
%
Dic.13
%
Dic.14
%
Dic.15
%
Var. %
Dic.15/Dic.14
Var. %
Dic.14/Dic.13
2,221,779
16,398,365
18,620,144
10,781,261
44,486
29,445,891
3%
20%
23%
13%
0%
36%
3,245,640
16,903,033
20,148,673
10,578,796
89,441
30,816,910
4%
19%
22%
12%
0%
34%
3,998,388
18,795,168
22,793,556
8,650,570
213,269
31,657,395
4%
18%
22%
8%
0%
31%
3,332,861
25,384,440
28,717,301
11,075,392
68,221
39,860,914
3%
21%
24%
9%
0%
33%
-16.64%
35.06%
25.99%
28.03%
-68.01%
25.91%
23.19%
11.19%
13.13%
-18.23%
138.45%
2.73%
112,400
5,851,168
1,420,749
832,564
17,210,046
7,532,231
7,969,783
2,457,472
4,041,628
47,428,041
343,055
838,823
48,609,919
0%
7%
2%
1%
21%
9%
10%
3%
5%
58%
0%
1%
59%
359,313
6,176,875
1,499,111
833,456
20,346,555
8,615,329
9,419,456
3,026,578
4,857,303
55,133,976
350,732
1,290,041
56,774,749
0%
7%
2%
1%
22%
9%
10%
3%
5%
61%
0%
1%
62%
554,944
6,327,737
1,661,135
1,002,891
26,819,596
9,236,844
10,538,920
2,794,945
5,258,645
64,195,657
540,190
1,526,040
66,261,887
1%
6%
2%
1%
26%
9%
10%
3%
5%
63%
1%
1%
65%
71,828
6,954,298
1,794,928
1,261,517
32,959,945
9,574,960
11,617,361
3,536,267
5,710,985
73,482,089
664,630
1,851,596
75,998,315
0%
6%
1%
1%
27%
8%
10%
3%
5%
61%
1%
2%
63%
-87.06%
9.90%
8.05%
25.79%
22.90%
3.66%
10.23%
26.52%
8.60%
14.47%
23.04%
21.33%
14.69%
54.45%
2.44%
10.81%
20.33%
31.81%
7.21%
11.88%
-7.65%
8.26%
16.44%
54.02%
18.29%
16.71%
1,558,977
44,189
47,006,753
347,272
33,770
1,384,959
1,135,052
2,625,682
2%
0%
57%
0%
0%
2%
1%
3%
1,958,914
81,283
54,734,552
397,316
10,807
1,390,485
1,410,170
2,348,575
2%
0%
60%
0%
0%
2%
2%
3%
2,348,951
113,260
63,799,676
521,921
14,215
2,194,630
1,502,297
2,510,166
2%
0%
62%
1%
0%
2%
1%
2%
2,909,229
179,497
72,909,589
634,983
1,332
1,924,731
1,429,296
3,501,646
2%
0%
61%
1%
0%
2%
1%
3%
23.85%
58.48%
14.28%
21.66%
-90.63%
-12.30%
-4.86%
39.50%
19.91%
39.34%
16.56%
31.36%
31.54%
57.83%
6.53%
6.88%
81,979,379
100%
91,108,815
100%
102,200,300
100%
120,262,491
100%
17.67%
12.17%
13
BALANCE GENERAL
(Miles de Nuevos Soles)
PASIVOS
Depósitos y Obligaciones
Depósitos a la Vista y Ahorro con el Público
Depósitos a la Vista y Ahorro del Sist. Financ. Org. Internacionales
Depósitos a la Vista y de Ahorro
Cuentas a Plazo del Público
Depósitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int.
Depósitos a plazo
Certificados Bancarios y de Depósito
Compensación por Tiempo de Servicio
Depósitos restringidos
Otras obligaciones
Total de depósitos y obligaciones
Fondos Interbancarios
Adeudados Instituciones del País
Adeudados Instituciones del Exterior y Org Int.
Cuentas por Pagar por Pactos de Recompra
Total Adeudados y obligaciones financieras
Bonos de Arrendamiento Financiero
Bonos Subordinados
Bonos corporativos
Total emisiones
Intereses y otros gastos por pagar
Provisiones para créditos contingentes
Otros Pasivos
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital Social
Reservas
Resultados no realizados
Resultado neto del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Dic.12
%
Dic.13
%
Dic.14
%
Dic.15
%
Var. %
Dic.15/Dic.14
Var. %
Dic.14/Dic.13
30,834,654
409,104
31,243,758
14,510,063
332,258
14,842,321
554,775
5,687,427
150,338
1,196,181
53,674,800
237,074
801,516
8,832,345
1,639,817
8,777,591
100,000
3,673,379
5,381,647
9,155,025
167,527
111,144
1,075,117
74,838,095
38%
0%
38%
18%
0%
18%
1%
7%
0%
1%
65%
0%
1%
11%
2%
11%
0%
4%
7%
11%
0%
0%
1%
91%
34,339,861
331,260
34,671,121
15,975,536
165,017
16,140,553
625,244
6,682,142
9,684
1,169,847
59,298,591
526,000
2,248,776
7,747,123
2,433,811
8,142,257
100,000
4,420,099
6,687,711
11,207,810
201,289
114,621
989,408
82,913,787
38%
0%
38%
18%
0%
18%
1%
7%
0%
1%
65%
1%
2%
9%
3%
9%
0%
5%
7%
12%
0%
0%
1%
91%
39,823,942
403,403
40,227,345
13,831,604
126,080
13,957,684
689,318
6,539,981
28,205
1,229,791
62,672,325
334,834
6,027,092
7,792,307
6,479,672
8,888,191
100,000
5,378,971
6,685,132
12,164,103
179,108
123,154
1,573,709
92,415,096
39%
0%
39%
14%
0%
14%
1%
6%
0%
1%
61%
0%
6%
8%
6%
9%
0%
5%
7%
12%
0%
0%
2%
90%
45,028,108
501,345
45,529,453
16,192,121
32,765
16,224,886
1,740,343
6,972,891
88,703
1,263,642
71,819,918
449,051
12,022,448
5,782,367
12,031,540
7,714,513
100,000
6,093,391
7,438,684
13,632,074
290,425
254,938
2,146,281
108,338,739
37%
0%
38%
13%
0%
13%
1%
6%
0%
1%
60%
0%
10%
5%
10%
6%
0%
5%
6%
11%
0%
0%
2%
90%
13.07%
24.28%
13.18%
17.07%
-74.01%
16.24%
15.97%
21.78%
16.03%
-13.42%
-23.60%
-13.52%
6.62%
214.49%
2.75%
14.60%
34.11%
99.47%
-25.79%
85.68%
-13.20%
0.00%
13.28%
11.27%
12.07%
62.15%
107.01%
36.38%
17.23%
-2.13%
191.26%
5.12%
5.69%
-36.34%
168.02%
0.58%
166.24%
9.16%
0.00%
21.69%
-0.04%
8.53%
-11.02%
7.44%
59.06%
11.46%
3,102,897
2,194,828
345,858
1,497,701
7,141,284
81,979,379
4%
3%
0%
2%
9%
100%
3,752,617
2,422,230
372,763
1,647,418
8,195,028
91,108,815
4%
3%
0%
2%
9%
100%
4,722,752
2,761,777
386,156
1,914,519
9,785,204
102,200,300
5%
3%
0%
2%
10%
100%
5,854,051
3,157,906
134,210
2,777,586
11,923,752
120,262,491
5%
3%
0%
2%
10%
100%
23.95%
14.34%
-65.24%
45.08%
21.85%
17.67%
25.85%
14.02%
3.59%
16.21%
19.40%
12.17%
14
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Dic.12
%
Dic.13
%
Dic.14
%
Dic.15
%
Var. %
Dic.15/Dic.14
Var. %
Dic.14/Dic.13
100%
0%
0%
5%
77%
0%
3%
7%
7%
2%
24%
6%
0%
0%
8%
4%
5%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
76%
17%
2%
58%
23%
0%
37%
19%
17%
45%
4%
-5%
44%
11%
33%
13.89%
-41.14%
-0.83%
7.08%
12.56%
-86.77%
31.30%
-9.79%
198.04%
-19.78%
7.41%
1.70%
-70.58%
-2.90%
61.73%
3.14%
11.64%
8.60%
-100.00%
-84.07%
16.12%
12.47%
5.06%
17.26%
10.83%
8.67%
8.53%
8.83%
21.51%
1095.05%
10.69%
36.24%
15.25%
45.08%
10.13%
-59.23%
199.96%
-11.47%
12.09%
-3.74%
-7.48%
5030.76%
-14.31%
-4.81%
-22.37%
-9.29%
-29.43%
13.67%
-0.11%
17.67%
-100.00%
9.16%
13.31%
92.92%
16.44%
17.37%
32.78%
16.15%
11.74%
7.55%
6.70%
8.52%
22.32%
-8.62%
30.41%
21.82%
37.56%
16.21%
(Miles de Nuevos Soles)
INGRESOS FINANCIEROS
Intereses por Disponible
Intereses y Com. Fondos Interbanc.
Ingresos por Inversiones
Intereses y Comisiones por Créditos
Ingresos por Valorización de Inversiones
Ganancias por Inv. en Subs. y Asociadas
Diferencia de Cambio
Ganancias en Productos Financ. Derivados
Otros
GASTOS FINANCIEROS
Intereses y Com. por Oblig. con el Público
Intereses por Dep. del Sist.Financ. y Org. Internac.
Intereses y Com. por Fondos Interbancarios
Intereses y Com. por Adeudos y Oblig. Financ.
Intereses por Oblig. en Circulación no Sub.
Intereses por Obligaciones en Circulación Sub.
Pérdida por Valorización de Inversiones
Pérdidas por Inversiones en Sub. y Asociadas
Primas al Fondo de Seguro de Depósitos
Diferencia de Cambio
Pérdidas en Productos Financieros Derivados
Otros
MARGEN FINANCIERO BRUTO
Provisiones para Créditos Directos
Recupero de cartera castigada
MARGEN FINANCIERO NETO
Ingresos Netos por Servicios Financieros
Ganancia (Pérdida) por venta de cartera
GASTOS OPERATIVOS
Personal y Directorio
Generales
MARGEN OPERACIONAL
Ingresos / Gastos No Operacionales
Otras Provisiones y Depreciaciones
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS
Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA DEL AÑO
5,701,310
84,515
2,903
398,991
4,353,032
95,141
207,736
326,871
97,263
134,859
1,573,922
588,707
238
10,442
312,636
305,668
253,447
0
0
79,831
0
0
22,953
4,127,388
1,013,076
98,744
3,114,311
1,410,380
0
2,409,386
1,350,661
1,058,726
2,115,304
141,601
-285,106
1,971,800
474,098
1,497,701
100%
1%
0%
7%
76%
2%
4%
6%
2%
2%
28%
10%
0%
0%
5%
5%
4%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
72%
18%
2%
55%
25%
0%
42%
24%
19%
37%
2%
-5%
35%
8%
26%
6,704,860
67,296
1,713
409,627
5,156,408
0
180,649
699,462
3,584
186,121
1,989,296
638,404
781
11,833
350,606
363,952
297,903
89,431
0
89,494
0
131,542
15,350
4,715,564
1,110,531
122,513
3,605,033
1,564,793
0
2,626,571
1,407,745
1,218,826
2,543,255
-35,482
-273,914
2,233,859
586,441
1,647,418
100%
1%
0%
6%
77%
0%
3%
10%
0%
3%
30%
10%
0%
0%
5%
5%
4%
1%
0%
1%
0%
2%
0%
70%
17%
2%
54%
23%
0%
39%
21%
18%
38%
-1%
-4%
33%
9%
25%
15
7,384,232
27,434
5,138
362,659
5,779,884
44,722
173,896
647,130
183,887
159,483
1,893,594
495,573
708
8,350
398,526
363,543
350,540
0
0
97,693
0
149,046
29,614
5,490,639
1,303,401
162,672
4,187,238
1,748,464
0
2,824,825
1,502,106
1,322,719
3,110,878
-32,423
-357,207
2,721,247
806,728
1,914,519
100%
0%
0%
5%
78%
1%
2%
9%
2%
2%
26%
7%
0%
0%
5%
5%
5%
0%
0%
1%
0%
2%
0%
74%
18%
2%
57%
24%
0%
38%
20%
18%
42%
0%
-5%
37%
11%
26%
8,409,662
16,148
5,096
388,319
6,506,123
5,916
228,320
583,755
548,054
127,931
2,033,999
504,006
208
8,108
644,556
374,968
391,336
0
0
106,099
0
0
4,717
6,375,663
1,465,910
170,909
4,909,752
1,937,827
2,326
3,069,778
1,630,291
1,439,487
3,780,128
322,627
-395,375
3,707,379
929,794
2,777,586
RATIOS
Dic.12
Dic.13
Dic.14
Dic.15
Sistema
Bcos. Grandes***
Liquidez
Disponible / Depósitos Totales
Disponible / Depósitos a la Vista y Ahorro
Fondos Disponibles / Total Activo
Colocaciones Netas / Depósitos Totales
Ratio de Liquidez M.N.
Ratio de Liquidez M.E.
Ratio Inversiones Líquidas (RIL) MN
Ratio Inversiones Líquidas (RIL) ME
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME
54.86%
94.25%
35.92%
87.58%
49.16%
49.25%
-
51.97%
88.88%
33.82%
92.30%
35.46%
46.83%
-
50.51%
78.70%
30.98%
101.80%
23.35%
46.57%
53.42%
1.13%
121.68%
203.96%
55.50%
87.55%
33.14%
101.52%
26.68%
36.98%
69.70%
10.28%
134.11%
170.97%
41.95%
78.36%
25.55%
99.17%
26.52%
46.62%
-
43.01%
73.86%
26.01%
99.06%
-
Endeudamiento
Ratio de Capital Global (%)
Pasivo / Patrimonio (Veces)
Pasivo / Activo
Coloc. Brutas / Patrimonio (Veces)
Cartera Vencida / Patrimonio
Cartera Atrasada / Patrimonio
Compromiso Patrimonial Neto
14.72%
10.48
91.29%
6.81
7.68%
11.75%
-5.28%
14.46%
10.12
91.01%
6.93
11.99%
15.74%
-3.88%
14.45%
9.44
90.43%
6.77
9.79%
15.60%
-2.89%
14.34%
9.09
90.09%
6.37
8.01%
15.53%
-3.30%
14.17%
9.34
90.00%
6.53
8.75%
16.58%
-4.13%
9.73
91.0%
6.71
8.03%
16.38%
-3.90%
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas
Cartera Problema/ Colocaciones Brutas
Cartera Problema + Castigos/ Colocaciones Brutas
Provisiones / Cartera Atrasada
Provisiones / Cartera Problema
1.73%
2.43%
3.70%
185.85%
131.91%
2.27%
2.89%
4.41%
151.85%
119.39%
2.30%
3.12%
4.80%
153.92%
113.68%
2.44%
3.31%
4.75%
157.12%
115.62%
2.54%
3.60%
5.00%
166.57%
117.57%
2.44%
3.49%
4.52%
166.96%
116.65%
Rentabilidad
Margen Financiero Bruto
Margen Financiero Neto
Margen Operacional
Margen Neto
ROAE*
ROAA*
Componente Extraordinario de Utilidades (en S/. Miles)
Rendimiento de Préstamos
Costo de Depósitos
72.39%
54.62%
37.10%
26.27%
22.29%
2.00%
240,345
8.96%
1.10%
70.33%
53.77%
37.93%
24.57%
21.48%
1.90%
87,031
9.08%
1.08%
74.36%
56.71%
42.13%
25.93%
21.30%
1.98%
130,249
8.72%
0.79%
75.81%
58.38%
44.95%
33.03%
25.59%
2.50%
493,536
8.56%
0.70%
73.73%
56.82%
36.32%
24.96%
21.99%
2.17%
N.A.
9.89%
1.13%
72.75%
56.72%
41.75%
28.04%
23.10%
2.22%
N.A.
8.68%
0.85%
Eficiencia
G. Operativos / Activos
G. Operativos / Ingresos Financieros
G. Operativos / Margen Bruto
G. Personal / Ingresos Financieros
G. Personal / Colocaciones Brutas
2.94%
42.26%
58.38%
23.69%
2.78%
2.88%
39.17%
55.70%
21.00%
2.48%
2.76%
38.25%
51.45%
20.34%
2.27%
2.55%
36.50%
48.15%
19.39%
2.15%
2.77%
35.29%
47.87%
18.29%
2.28%
2.35%
32.86%
45.16%
16.27%
1.87%
1,527,984
394,754
1,133,230
261,123
54,234
3,897
134
209,796
1.46%
4,528,040
1,205,346
3,322,694
686,715
68,396
9,944
318
504,653
1.06%
Información adicional
Ingresos por Intermediación (en S/. Miles)
4,839,441
5,635,044
6,175,115
6,915,685
Costos de Intermediación (en S/. Miles)
1,471,137
1,663,479
1,617,241
1,923,183
Resultado de la Actividad de Intermediación (en S/. Miles)
3,368,303
3,971,565
4,557,875
4,992,503
Número de deudores
889,441
996,661
1,012,230
960,703
Crédito promedio
54,652
56,965
65,461
79,107
Número de Personal
17,053
21,207
21,267
21,615
Número de Oficinas
367
389
422
445
Castigos Anualizados (en miles)
638,407
903,921
1,168,048
1,145,225
% castigos (últimos 12 meses) / Colocaciones
1.30%
1.57%
1.73%
1.48%
* Indicador anualizado y considera 2014 y 2015 en el denominador
**Promedio sector.
*** Para el cálculo del sector se utilizaron cifras de: Banco de Crédito del Perú, Scotiabank, BBVA Banco Continental e Interbank. Todos sin sucursales en el exterior.
16
**
**
**
**
**
**
**
ANEXO I
HISTORIA DE CLASIFICACIÓN – BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ
INSTRUMENTO
CLASIFICACIÓN
INICIAL
FECHA OTORGADA
CLASIFICACIÓN
ACTUAL
Entidad
A+
29 de marzo de 2005
A+
Depósitos a Plazo en MN y/o ME
(Menores a un año)
EQL 1+.pe
29 de marzo de 2005
EQL 1+.pe
Depósitos a Plazo MN y/o ME
(Mayores a un año)
AAA.pe
29 de marzo de 2005
AAA.pe
EQL 1+.pe
21 de mayo de 2012
EQL 1+.pe
AAA.pe
22 de noviembre de 2017
AAA.pe
AAA.pe
18 de agosto de 2008
AAA.pe
Bonos Corporativos
(Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones)
AAA.pe
26 de julio de 2013
AAA.pe
Bonos de Arrendamiento Financiero
(Primer Programa – Hasta por US$100.0 millones)
AAA.pe
22 de mayo 2006
AAA.pe
AA+.pe
15 de mayo de 2007
AA+.pe
AA+.pe
26 de julio de 2013
AA+.pe
1ª Clase.pe
29 de marzo de 2005
1ª Clase.pe
Certificados de Depósitos Negociables
(Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones)
Bonos Corporativos
(Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones)
Bonos Corporativos
(Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones)
Bonos Subordinados
(Primer Programa – Hasta por US$175.0 millones)
Bonos Subordinados
(Segundo Programa – Hasta por US$1,000.0
millones)
Acciones Comunes
17
INSTRUMENTO
Bonos Senior
Bonos Senior
Bonos Senior
Bonos Subordinados
Bonos Subordinados
ANEXO II
BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ - EMISIONES INTERNACIONALES
DICIEMBRE 2015
TASA DE
PAGO DE
MONTO EMITIDO
VENCIMIENTO
INTERÉS
INTERÉS
ANUAL
N. SOLES
DÓLARES
Entre Marzo 2016 y
4.25%
Semestral
700,000,000
Abril 2023
4.25%
Semestral
Abril 2023
350,000,000
5.38%
Semestral
Setiembre 2020
800,000,000
6.13%
Semestral
Abril 2027
720,000,000
6.88%
Semestral
Setiembre 2026
350,000,000
Certifcado de Depósito Negociable
7.45%
Semestral
Octubre 2022
Bonos Subordinados Junior
Certifcado de Depósito Negociable
Subordinados
9.75%
Semestral
6.88%
Semestral
Noviembre 2069
Entre noviembre 2021
y setiembre 2026
18
483,280,000
SALDO EN
CIRCULACIÓN
N. SOLES
2,489,795,000
1,261,444,000
2,832,041,000
2,471,995,000
1,230,909,000
474,445,000
250,000,000
873,100,000
129,080,000
415,407,000
TIPO DE
VALOR
MOBILIARIO
B. CORPORATIVOS
Nº PROG.
ó EMIS.
PLAZO
2do. Prog.
3ra. Emis.
A
B
B. CORPORATIVOS
FECHA DE
PAGO
TASA DE INTERES
COLOCAC.
INTERES
ANEXO III
BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ - VALORES MOBILIARIOS
DICIEMBRE 2015
MONTO INSCRITO POR PROGRAMA
FECHA DE
REDENCION
DOLARES
N. SOLES
MONTO INSCRITO POR EMISIÓN
DOLARES
200,000,000
11-jun-08
09-jul-08
T.I.N.A.
T.I.N.A.
7.4688%
8.5000%
TRIM.
TRIM.
10 años
10 años
1,800,000,000
9na. Emis.
28-oct-11
A
B
C
01-dic-11
05-oct-12
27-nov-12
B. CORPORATIVOS
5to. Prog.
B.A.F.
1er. Prog.
6ta. Emis.
A
B. SUBORDINADOS
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
6.2188%
7.2500%
5.5000%
5.3125%
SEM.
SEM.
SEM.
SEM.
5 años
10 años
10 años
10 años
SALDO EN CIRCULACIÓN
DÓLARES
N. SOLES
650,000,000
200,000,000
200,000,000
200,000,000
150,000,000
50,000,000
3,200,000,000
678,000,000
1,000,000,000
128,000,000
1,000,000,000
128,000,000
550,000,000
12-jun-18
10-jul-18
4to. Prog.
A
10ma. Emis.
N. SOLES
02-nov-16
02-dic-21
09-oct-22
28-nov-22
8.7187%
TRIM.
10 años
175,000,000
1ra. Emis.
A
4ta. Emis.
24-may-07
A
B
C
D
12-feb-09
26-mar-09
01-abr-09
28-may-09
176,400,000
100,000,000
AAA.pe
176,400,000
100,000,000
100,000,000
AAA.pe
15,000,000
AA+.pe
15,000,000
15,000,000
AA+.pe
21-ago-18
1er. Prog.
150,000,000
175,000,000
113,822,000
175,000,000
T.I.N.A.
6.2188%
SEM.
20 años
25-may-27
150,000,000
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
8.5000%
7.5312%
7.4687%
6.5313%
TRIM.
TRIM.
TRIM.
TRIM.
7 años
7 años
7 años
7 años
AAA.pe
AAA.pe
100,000,000
T.I.N.A.
AAA.pe
150,000,000
200,000,000
200,000,000
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20-ago-08
CATEGORÍA DE
RIESGO
13-feb-16
27-mar-16
02-abr-16
29-may-16
113,822,000
AA+.pe
50,000,000
15,000,000
15,000,000
33,822,000
B. SUBORDINADOS
2do. Prog.
1,000,000,000
C.D.N.
3er. Prog.
300,000,000
3ra. Emis.
19
AA+.pe
600,000,000
-
300,000,000
-
EQL 1+.pe
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LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR EQUILIBRIUM CLASIFICADORA DE RIESGO S.A.
(“EQUILIBRIUM”) CONSTITUYEN LAS OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO
CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O
VALORES SIMILARES A DEUDA, Y LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE
INVESTIGACION PUBLICADAS POR EQUILIBRIUM (LAS “PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM”)
PUEDEN INCLUIR OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO CREDITICIO FUTURO
RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES SIMILARES A
DEUDA. EQUILIBRIUM DEFINE RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DE QUE UNA ENTIDAD NO
PUEDA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES CONTRACTUALES, FINANCIERAS UNA VEZ QUE DICHAS
OBLIGACIONES SE VUELVEN EXIGIBLES, Y CUALQUIER PERDIDA FINANCIERA ESTIMADA EN CASO
DE INCUMPLIMIENTO. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NO TOMAN EN CUENTA CUALQUIER
OTRO RIESGO, INCLUYENDO SIN LIMITACION: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO DE VALOR DE
MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIO. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO Y LAS OPINIONES DE
EQUILIBRIUM INCLUIDAS EN LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN
DECLARACIONES DE HECHOS ACTUALES O HISTORICOS. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y
PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN RECOMENDACIÓN O
ASESORIA FINANCIERA O DE INVERSION, Y LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES
DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN RECOMENDACIONES PARA COMPRAR,
VENDER O MANTENER VALORES DETERMINADOS. NI LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NI LAS
PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM CONSTITUYEN COMENTARIOS SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA
INVERSION PARA CUALQUIER INVERSIONISTA ESPECIFICO. EQUILIBRIUM EMITE SUS
CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICA SUS PUBLICACIONES CON LA EXPECTATIVA Y EL
ENTENDIMIENTO DE QUE CADA INVERSIONISTA EFECTUARA, CON EL DEBIDO CUIDADO, SU
PROPIO ESTUDIO Y EVALUACION DE CADA VALOR SUJETO A CONSIDERACION PARA COMPRA,
TENENCIA O VENTA.
LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO ESTAN DESTINADAS PARA
SU USO POR PEQUEÑOS INVERSIONISTAS Y SERÍA IMPRUDENTE QUE UN PEQUEÑO INVERSIONISTA
TUVIERA EN CONSIDERACION LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO O PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM
AL TOMAR CUALQUIER DECISION DE INVERSION. EN CASO DE DUDA USTED DEBERA CONSULTAR A SU
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