1. Internet

ACCIONES ARGENTINAS (*)
Fecha
22-ene-2015
TICKER BCBA
BANCOS
Banco Macro
BBVA Francés
Banco Patagonia
Banco Hipotecario
Banco Santander Río
Grupo F. Galicia
QUÍMICAS
Solvay Indupa
ELEC. TRANS. & GEN.
Transener
ALIMENTOS
Molinos
GAS TRANS. & DIST.
Transp Gas del Sur
Transp Gas del Norte
HOLDING
IRSA
Pampa Energía
Comercial del Plata
ENERGIA
Edenor
Petrobras E. S.A.
YPF
OTROS
Central Puerto
Central Costanera
Ledesma
Mirgor
ACERO
Aluar
Siderar
Tenaris
TELECOMUNICACIONES
Telecom
INDICE MERVAL
INDICE BURCAP
Diario
% de Variación
MTD
YTD
Beta
VOLATILIDAD
Cap de Mercado
EV
30 días 90 días
(ARS MM)
(ARS MM)
52 semanas (ARS)
Max
Min
Versus Merval
MTD
YTD
BMA
FRAN
BPAT
BHIP
BRIO
GGAL
-4,7%
-1,2%
1,8%
-2,3%
-0,2%
-2,2%
-3,9%
11,5%
26,3%
9,0%
2,5%
8,6%
-3,9%
11,5%
26,3%
9,0%
2,5%
8,6%
1,26
1,39
0,96
1,23
1,01
1,15
59%
74%
79%
54%
72%
60%
60%
67%
79%
69%
64%
55%
27.311
31.837
12.443
7.110
21.662
26.135
-----36.032
61,0
65,0
19,8
5,0
25,2
21,4
19,0
20,4
5,1
1,5
11,8
8,3
-6,2%
9,2%
24,0%
6,7%
0,2%
6,4%
-6,2%
9,2%
24,0%
6,7%
0,2%
6,4%
INDU
-1,7%
1,8%
1,8%
0,77
77%
62%
1.201
3.056
4,7
2,0
-0,5%
-0,5%
TRAN
0,6%
2,4%
2%
1,26
72%
77%
1.530
2.407
5,2
1,1
0,1%
0,1%
MOLI
-1,7%
-1,7%
-1,7%
0,81
59%
59%
8.866
11.710
54,7
25,2
-3,9%
-3,9%
TGSU2
TGNO4
-0,6%
2,8%
-0,6%
18,7%
-0,6%
19%
0,96
0,97
62%
36%
54%
47%
6.157
1.450
7.723
2.514
10,6
3,9
3,8
1,3
-2,9%
16,4%
-2,9%
16,4%
IRSA
PAMP
COME
0,0%
-0,6%
2,6%
6,6%
17,2%
7,1%
6,6%
17,2%
7,1%
0,66
1,12
0,94
40%
66%
69%
50%
65%
66%
10.792
6.795
2.679
14.970
9.701
2.602
21,3
6,5
2,1
10,3
1,7
0,9
4,3%
15,0%
4,8%
4,3%
15,0%
4,8%
EDN
PESA
YPFD
-0,3%
3,9%
2,9%
9,2%
2,0%
-4,2%
9%
2,0%
-4,2%
1,16
1,04
1,04
54%
62%
78%
69%
55%
63%
5.393
11.429
118.757
6.639
13.333
152.156
8,8
10,0
561,0
2,4
4,6
243,5
6,9%
-0,3%
-6,4%
6,9%
-0,3%
-6,4%
CEPU2
CECO2
LEDE
MIRG
-0,5%
9,0%
5,0%
5,1%
16,2%
28,9%
-0,8%
3,9%
16%
29%
-0,8%
3,9%
0,77
s/d
0,86
0,68
32%
68%
52%
63%
34%
69%
56%
60%
4.731
1.866
2.860
990
4.618
3.578
4.474
1.186
55,9
4,0
11,2
255,0
16,5
1,1
5,2
98,0
13,9%
26,6%
-3,0%
1,7%
13,9%
26,6%
-3,0%
1,7%
ALUA
ERAR
TS
1,4%
1,2%
1,4%
-4,5%
-1,3%
-4,2%
-4,5%
-1,3%
-4,2%
0,83
0,92
0,68
51%
60%
52%
56%
61%
46%
20.175
26.877
205.768
21.493
28.257
22.404
10,0
7,5
347,0
3,7
3,1
159,0
-6,8%
-3,6%
-6,5%
-6,8%
-3,6%
-6,5%
TECO2
MERVAL
BURCAP
1,2%
1,16%
-0,61%
10,0%
2,3%
1,9%
10,0%
2,3%
1,9%
1,03
53%
56%
54%
50%
51%
48%
49.810
47.678
65,0
12.599
37.483
30,5
5.308
16.934
7,7%
7,7%
-0,4%
-0,4%
Fuente: MAE & Bloomberg
(*) Criterio de selección: compañías argentinas contenidas en el Merval 25 y compañías argentinas por capitalización de mercado.
Ver la advertencia en la última página del presente informe.
ACCIONES ARGENTINAS (*)
TICKER
BCBA
BANCOS
Banco Macro
BMA
BBVA Francés
FRAN
Banco Patagonia
BPAT
Banco Hipotecario
BHIP
Banco Santander Río
BRIO
Grupo F. Galicia
GGAL
QUÍMICAS
Solvay Indupa
INDU
ELEC. TRANS. & GEN.
Transener
TRAN
ALIMENTOS
Molinos
MOLI
GAS TRANS. & DIST.
Transp Gas del Sur
TGSU2
Transp Gas del Norte
TGNO4
HOLDING
IRSA
IRSA
Pampa Energía
PAMP
Comercial del Plata
COME
ENERGIA
Edenor
EDN
Petrobras E. S.A.
PESA
YPF
YPFD
OTROS
Central Puerto
CEPU2
Central Costanera
CECO2
Ledesma
LEDE
Mirgor
MIRG
ACERO
Aluar
ALUA
Siderar
ERAR
Tenaris
TS
TELECOMUNICACIONES
Telecom
TECO2
INDICE MERVAL
MERVAL
INDICE BURCAP
BURCAP
Precio de
cierre
Precio
Objetivo
Retorno
esperado
P/E
COMPRAR
47,6
59,3
17,3
4,7
20,8
20,1
71,31
62,35
-4,78
-25,53
50%
5%
-1%
-27%
9,3
9,8
6,0
11,3
7,3
8,4
--
2,9
--
--
--
3,4
--
35,4
--
Opinión
COMPRAR
MANTENER
-MANTENER
--
-----COMPRAR
COMPRAR
----MANTENER
COMPRAR
COMPRAR
COMPRAR
EV/EBITDA
Trailing
P/B
Div
Yield
Earnings
Yield
-----3,0
2,59
3,35
2,12
1,63
2,01
2,79
2,1%
0,1%
3,6%
0,6%
1,2%
14,8%
10,8%
10,2%
16,7%
8,8%
13,7%
11,9%
--
5,3
0,97
--
--
--
23,2
8,9
2,93
--
4,3%
--
--
21,1
8,2
5,15
--
4,7%
7,8
3,3
7,71
--
---
46,7
--
6,0
26,4
2,93
1,55
4,2%
--
2,1%
--
18,7
5,2
2,0
---
----
--1,8
8,5
17,4
39,1
5,23
3,09
0,29
0,5%
---
--55,5%
6,0
5,7
301,9
-7,32
749,43
-29%
148%
-7,1
12,4
-2,3
3,8
-0,91
1,69
-1,0%
0,4%
-14,0%
8,1%
53,5
2,9
6,5
165,0
-----
-----
13,6
50,0
16,3
67,5
17,8
5,5
5,8
4,5
3,20
-1,90
1,43
--3,3%
0,2%
7,4%
2,0%
6,2%
1,5%
8,1
6,0
174,3
8,30
7,27
137,56
3%
22%
58%
19,7
6,9
15,4
9,3
4,9
8,1
3,21
1,41
1,85
0,2%
2,6%
2,1%
5,1%
14,4%
6,5%
50,6
8.775
25.691
59,26
17%
13,9
5,8
3,67
2,5%
7,2%
Fuente: MAE & Bloomberg
(*) Criterio de selección: compañías argentinas contenidas en el Merval 25 y compañías argentinas por capitalización de mercado.
Ver la advertencia en la última página del presente informe.
ACCIONES ARGENTINAS (*) - LÍNEA DE MERCADO DE CAPITALES DE ACCIONES
100%
Retorno Esperado
75%
BMA
50%
TS
Sharpe Ratio > 1
25%
TECO2
ALUA
0%
PESA
GGAL ERAR
FRAN
BHIP
Sharpe Ratio < 1
-25%
-50%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Volatilidad de 30 días
Fuente: MAE & Bloomberg
(*) Criterio de selección: compañías argentinas contenidas en el Merval 25 y compañías argentinas por capitalización de mercado.
Ver la advertencia en la última página del presente informe.
60%
70%
80%
90%
ACCIONES ARGENTINAS (*) - Resultados Trimestrales Acumulados (en ARS MM)
1E+06
TICKER
BANCOS
Banco Macro
BMA
BBVA Francés
FRAN
Banco Patagonia
BPAT
Banco Hipotecario
BHIP
Banco Santander Río
BRIO
Grupo F. Galicia
GGAL
QUÍMICAS
Solvay Indupa
INDU
ELEC. TRANS. & GEN.
Transener
TRAN
ALIMENTOS
Molinos
MOLI
GAS TRANS.
Trans. Gas del Sur
TGSU2
Trans. Gas del Norte
TGNO4
HOLDING
IRSA
IRSA
Pampa Energía
PAMP
Comercial del Plata
COME
ENERGÍA
Edenor
EDN
Petrobras E. S.A.
PESA
YPF (*)
YPFD
OTROS
Central Puerto
CEPU2
Central Costanera
CECO2
Ledesma
LEDE
Mirgor
MIRG
ACERO
Aluar
ALUA
Siderar
ERAR
Tenaris
TS
TELECOMUNICACIONES
Telecom
TECO2
TOTAL (*)
1E+06 1E+06 1E+06 1E+06 1E+06
3Q
12.401
2.905
2.390
1.722
504
2.425
2.455
-86
-86
41
41
621
621
-154
78
-154
133
-544
15
117
7.675
-1.443,7
1.500
7.619
519
294
-321
177
48
4.678
429
3.078
1.171
2.644
2.644
28.472
2Q
1Q
2014
8.434
5.417
1.919
1.186
1.761
1.362
1.268
861
358
202
1.603
974
1.524
831
42
9
42
9
-4
-93
-4
-93
488
210
488
210
-109
-56
37
-78
-109
-56
-16
-357
-515
-92
-80
-390
64
33
4.736
2.840
-722,8
-738,6
1.052
698
4.407
2.881
438
156
250
63
-326
-313
151
73
38
19
9.460
4.705
698
457
1.758
888
7.004
3.360
1.805
889
1.805
889
25.273 13.721
4Q
10.232
2.444
2.024
1.230
421
2.290
1.824
-4,2
-4,2
-6
-6
-190
-190
29
108
29
387
30
272
115
6.779
758
896
5.125
343
101
-202
12
229
12.627
256
2.107
10.263
3.285
3.285
33.482
3Q
2Q
2013
6.655
3.827
1.490
918
1.160
600
875
519
300
152
1.633
976
1.197
661
-0,8
-33
-0,8
-33
-30
-44
-30
-44
11
-10
11
-10
15
-58
49
93
15
-58
469
567
47
288
385
545
85
22
4.686
6.731
791
1.303
688
421
3.207
5.007
182
205
42
3
-321
-196
9
140
131
63
8.172
5.295
101
225
1.315
750
6.755
4.320
2.378
1.473
2.378
1.473
22.537
17.954
1Q
1.887
458
344
227
81
477
299
-38
-38
-36
-36
-32
-32
-1
114
-1
-371
358
-387
15
2.363
-510
230
2.643
75
-35
-107
91
19
2.662
212
284
2.165
842
842
7.350
4Q
3Q
2Q
2012
7.276
5.288
3.277
1.494
1.068
656
1.264
989
571
885
657
408
344
232
157
1.954
1.374
864
1.336
968
621
-422
-145
-89
-422
-145
-89
-103
-59
-32
-103
-59
-32
30
81
10
30
81
10
218
214
-141
239
136
101
218
214
-141
262
497
-231
246
41
280
-650
-381
-148
912
878
-83
3.501
2.870
2.068
-1.016,5 -627,0
-349,9
615
614
291
3.902
2.883
2.127
193
81
236
-30
-19
-14
-447
-336
-199
73
32
223
150
68
27
9.052
7.063
4.626
147
55
246
540
725
401
8.365
6.283
3.979
2.685
1.891
1.275
2.685
1.891
1.275
22.692 17.780 10.998
Fuente: Bolsar
(*) Criterio de selección: compañías argentinas contenidas en el Merval 25 y compañías argentinas por capitalización de mercado.
1Q
1.534
324
241
206
65
417
282
-32
-32
-17
-17
-32
-32
-56
79
-56
-77
217
-47
-29
1.350
-91
147
1.294
160
-7
-96
158
9
2.378
144
308
1.927
698
698
5.907
4Q
5.829
1.176
1.006
612
252
1.677
1.107
-51
-51
-68
-68
277
277
-154
231
-154
-1.311
133
-931
-380
5.565
-435
704
5.296
405
232
-171
92
81,2
8.284
149
1.341
6.794
2.422
2.422
21.198
3Q
2Q
2011
3.605
2.466
830
515
507
392
392
268
121
107
1.003
706
752
477
-18
19
-18
19
-42
-27
-42
-27
289
176
289
176
-74
-33
129
119
-74
-33
-621
-490
6
282
-183
-81
-437
-409
5.168
3.384
-130
-95
792
725
4.506
2.754
305
359
212
138
-14
3
47
210
46,4
11,6
5.584
4.531
171
761
1.203
1.186
4.210
2.584
1.818
1.216
1.818
1.216
16.015 11.602
1Q
4Q
1.221
258
195
121
47
371
228
12
12
0,01
0,01
94
94
-2
81
-2,1
-353
223
15
-368
2.399
-28
653
1.774
212
60
15
153
-0,8
2.489
565
610
1.315
628
628
6.699
4.895
1.010
1.198
481
195
1.601
409
-80
-80
23
23
376
376
73
102
73
-97
171
-47
-51
6.326
-74,0
610
5.790
359
248
-43
80
31
9.098
364
1.787
6.947
1.821
1.821
22.794
3Q
2Q
2010
3.329
1.804
736
468
800
363
325
184
168
84
1.080
607
219
98
-98
-50
-98
-50
-44
-29
-44
-29
297
184
297
184
16
-51
90
52
16
-51
-132
-112
56
335
-82
-82
-50
-30
5.127
3.475
-3,1
-1,3
550
383
4.580
3.093
191
262
156
119
-29
-9
30
158
6
-15
4.923
3.642
197
470
1.464
1.130
3.262
2.043
1.309
865
1.309
865
14.918 10.279
1Q
921
246
160
99
40
324
52
-30
-30
-16
-16
75
75
-17
75
-17
-17
300
5
-23
1.720
5
180
1.535
168
90
1
89
-11
1.520
320
334
866
411
411
4.828
ACCIONES ARGENTINAS - GLOSARIO
TÉRMINO
MTD (month to date)
Variación calculada a partir del último precio disponible con respecto al último precio disponible del mes previo.
YTD (year to date)
Variación calculada a partir del último precio disponible con respecto al último precio disponible de diciembre del año previo.
Beta
Volatilidad
Beta representa el cambio en el precio de una compañía ante el cambio en el precio del Merval. El período de tiempo para la estimación del Beta es 2 años cuando está disponible. Un Beta mayor que 1, indica que en los dos
últimos años, en promedio, la acción se movió más que el Merval (tanto a la baja como a la suba).
La volatilidad de una acción hace referencia a las oscilaciones que presenta su cotización. El grado de oscilación que presenta una acción se mide con el desvío estándar de la variación diaria de los precios durante las últimas 20
ruedas.
Free float
Es el porcentaje de las acciones de una empresa que están en negociación libre en poder del público. El capital flotante se calcula como acciones en circulación menos acciones propiedad de iniciados, 5% de propietarios, y
acciones conforme a la regla 144.
Capitalización de mercado
Fórmula: Precio de mercado actual por acción x Número de acciones en circulación. La capitalización es una medida del tamaño corporativo.
EV (enterprise value valor de la empresa)
Fórmula: Capitalización bursátil + Deuda total - Total efectivo e inversiones a corto plazo
El valor de la empresa (EV) es una medida del precio de canje teórico, y es útil en comparaciones frente a partidas de estados de ingresos superiores a las partidas de gastos /ingresos por intereses, tales como ingresos y
EBITDA.
Precio objetivo
Estimación por parte de los analistas de cuál debería ser el precio de la acción dados la situación económica de la empresa en cuestión.
Retorno esperado
Diferencia entre el precio objetivo y el precio actual.
P/E (price earnings)
P/B (price to book value valor libro)
Fórmula: Precio de mercado actual / Ganancias proyectadas por acción
Una relación de valoración que se calcula dividiendo el precio de mercado actual por las ganancias proyectadas a 12 meses por acción.
Relación Precio/Valor contable
Fórmula: Precio de mercado actual / Valor contable por acción
Una relación de valoración que se calcula dividiendo el precio de mercado actual por el valor contable por acción del trimestre más reciente (tmr).
Dividend yield
Rentabilidad del dividendo
Fórmula: (Dividendo anual / Precio de mercado actual) x 100.
Earnings yield
Surge del cociente entre las ganancias por acción de los últimos 12 meses divididas por la cotización de mercado por acción. El earnings yield (que es la inversa del ratio P/E) muestra el porcentaje de cada peso invertido en la
acción que fue ganado por la compañía.
EBITDA (earnings before
interest tax and
amortization)
EV/EBITDA trailing
Las siglas de contabilidad EBITDA significan "ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones".
Fórmula: Valor de la empresa / EBITDA
Valor de la firma comparado con EBITDA (siglas en inglés de: ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones). Véase Valor de la empresa/Ingresos.
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