Planilla de Acciones - Banco Supervielle

ACCIONES ARGENTINAS (*)
Fecha
14-nov-2014
TICKER BCBA
BANCOS
Banco Macro
BBVA Francés
Banco Patagonia
Banco Hipotecario
Banco Santander Río
Grupo F. Galicia
QUÍMICAS
Solvay Indupa
ELEC. TRANS. & GEN.
Transener
ALIMENTOS
Molinos
GAS TRANS. & DIST.
Transp Gas del Sur
Transp Gas del Norte
HOLDING
IRSA
Pampa Energía
Comercial del Plata
ENERGIA
Edenor
Petrobras E. S.A.
YPF
OTROS
Central Puerto
Central Costanera
Ledesma
Mirgor
ACERO
Aluar
Siderar
Tenaris
TELECOMUNICACIONES
Telecom
INDICE MERVAL
INDICE BURCAP
Diario
% de Variación
MTD
YTD
Beta
VOLATILIDAD
Cap de Mercado
EV
30 días 90 días
(ARS MM)
(ARS MM)
52 semanas (ARS)
Max
Min
Versus Merval
MTD
YTD
BMA
FRAN
BPAT
BHIP
BRIO
GGAL
-3,0%
1,0%
-5,3%
-3,9%
3,7%
-2,1%
-14,4%
-6,9%
-5,9%
-11,0%
-4,7%
-5,7%
130,8%
166,6%
170,5%
105,1%
65,2%
96,1%
1,30
1,42
0,95
1,34
1,02
1,19
72%
69%
72%
72%
43%
60%
62%
66%
74%
74%
63%
60%
27.570
29.126
10.897
5.475
24.590
23.795
-----33.692
61,0
65,0
19,8
4,6
25,2
21,4
19,0
18,8
5,0
1,5
11,8
8,3
-2,9%
4,7%
5,6%
0,5%
6,8%
5,9%
49,9%
85,7%
89,7%
24,2%
-15,7%
15,3%
INDU
1,6%
-8,4%
-44,7%
0,73
47%
54%
1.305
3.064
6,1
2,0
3,1%
-125,6%
TRAN
-3,8%
-12,4%
309%
1,23
69%
75%
1.890
2.795
5,2
1,0
-0,8%
227,8%
MOLI
-2,8%
-17,8%
20,7%
0,82
50%
58%
8.766
11.609
54,7
25,2
-6,3%
-60,2%
TGSU2
TGNO4
-2,8%
-2,1%
-0,3%
0,6%
130,3%
152%
0,95
1,05
49%
45%
54%
55%
6.952
1.406
8.517
2.357
10,6
3,9
3,7
1,2
11,2%
12,2%
49,4%
71,1%
IRSA
PAMP
COME
2,4%
1,3%
-4,4%
0,5%
-8,0%
-7,4%
81,0%
187,8%
90,2%
0,72
1,12
0,92
51%
64%
66%
59%
67%
69%
10.995
7.150
2.366
15.471
10.056
2.289
21,3
6,5
2,1
9,8
1,7
0,7
12,1%
3,6%
4,1%
0,1%
107,0%
9,3%
EDN
PESA
YPFD
-2,6%
-1,8%
-2,7%
-8,6%
-14,2%
-12,9%
236%
44,2%
36,1%
1,15
1,03
1,00
86%
50%
52%
79%
52%
54%
6.662
15.144
157.346
7.887
16.749
190.745
8,8
10,0
561,0
2,1
4,6
209,7
2,9%
-2,7%
-1,4%
154,8%
-36,6%
-44,8%
CEPU2
CECO2
LEDE
MIRG
0,0%
-3,6%
0,7%
-4,5%
-0,5%
-18,6%
-9,4%
-23,5%
223%
140%
31,8%
8,7%
0,82
s/d
0,86
0,67
27%
77%
47%
45%
40%
72%
53%
59%
4.293
1.917
3.190
900
4.295
3.654
4.137
1.211
55,9
4,0
11,2
255,0
14,4
1,0
5,1
98,0
11,0%
-7,1%
2,1%
-11,9%
142,5%
59,5%
-49,0%
-72,2%
ALUA
ERAR
TS
-1,9%
-2,5%
1,4%
-13,8%
-13,1%
-13,6%
110,1%
95,1%
15,5%
0,86
0,94
0,65
50%
55%
38%
58%
58%
40%
19.750
26.877
263.850
21.068
28.257
29.539
10,0
7,5
347,0
3,4
2,8
178,0
-2,2%
-1,6%
-2,1%
29,3%
14,2%
-65,3%
TECO2
MERVAL
BURCAP
1,5%
-1,71%
-1,10%
-13,6%
-11,5%
-12,8%
71,9%
80,9%
72,5%
1,10
50%
47%
44%
50%
49%
47%
52.468
50.336
65,0
12.599
37.483
27,4
5.105
15.457
-2,1%
-8,9%
-1,3%
-8,4%
Fuente: MAE & Bloomberg
(*) Criterio de selección: compañías argentinas contenidas en el Merval 25 y compañías argentinas por capitalización de mercado.
Ver la advertencia en la última página del presente informe.
ACCIONES ARGENTINAS (*)
TICKER
BCBA
BANCOS
Banco Macro
BMA
BBVA Francés
FRAN
Banco Patagonia
BPAT
Banco Hipotecario
BHIP
Banco Santander Río
BRIO
Grupo F. Galicia
GGAL
QUÍMICAS
Solvay Indupa
INDU
ELEC. TRANS. & GEN.
Transener
TRAN
ALIMENTOS
Molinos
MOLI
GAS TRANS. & DIST.
Transp Gas del Sur
TGSU2
Transp Gas del Norte
TGNO4
HOLDING
IRSA
IRSA
Pampa Energía
PAMP
Comercial del Plata
COME
ENERGIA
Edenor
EDN
Petrobras E. S.A.
PESA
YPF
YPFD
OTROS
Central Puerto
CEPU2
Central Costanera
CECO2
Ledesma
LEDE
Mirgor
MIRG
ACERO
Aluar
ALUA
Siderar
ERAR
Tenaris
TS
TELECOMUNICACIONES
Telecom
TECO2
INDICE MERVAL
MERVAL
INDICE BURCAP
BURCAP
Precio de
cierre
Precio
Objetivo
Retorno
esperado
P/E
COMPRAR
48,0
54,3
15,2
3,7
22,3
18,3
55,30
58,56
-3,96
-21,23
15%
8%
-9%
-16%
9,4
9,0
5,2
8,8
7,8
7,6
--
3,2
--
--
--
4,3
MANTENER
35,0
--
Opinión
COMPRAR
MANTENER
-MANTENER
--
-MANTENER
---COMPRAR
COMPRAR
---COMPRAR
MANTENER
MANTENER
COMPRAR
COMPRAR
EV/EBITDA
Trailing
P/B
Div
Yield
Earnings
Yield
-----2,8
2,61
3,06
2,01
1,30
2,16
2,54
2,1%
0,1%
4,1%
-1,1%
16,2%
10,7%
11,2%
19,1%
11,4%
12,8%
13,1%
--
5,1
0,91
--
--
--
28,4
12,5
3,96
--
3,5%
33,75
-4%
20,8
8,2
5,10
--
4,8%
8,8
3,2
8,46
--
---
52,7
--
6,6
19,1
3,31
1,44
---
1,9%
--
19,0
5,4
1,7
19,05
--
0%
---
--1,6
11,1
18,0
34,4
4,81
3,25
0,26
2,8%
---
--62,8%
7,4
7,5
400,0
-8,50
470,00
-13%
18%
-9,5
16,5
-3,3
4,9
14,54
1,24
2,24
-0,8%
0,3%
-10,6%
6,1%
48,5
3,0
7,3
150,0
---185,00
---23%
12,3
51,4
16,7
61,3
53,1
5,5
6,7
3,9
3,01
-2,07
1,32
--2,4%
0,2%
8,1%
1,9%
6,0%
1,6%
7,9
6,0
223,5
7,93
6,41
240,15
0%
8%
115%
19,3
6,9
20,0
9,1
4,9
10,7
3,14
1,41
2,40
0,2%
2,6%
1,4%
5,2%
14,4%
5,0%
53,3
9.750
28.483
58,73
10%
14,6
6,1
3,86
4,3%
6,8%
Fuente: MAE & Bloomberg
(*) Criterio de selección: compañías argentinas contenidas en el Merval 25 y compañías argentinas por capitalización de mercado.
Ver la advertencia en la última página del presente informe.
ACCIONES ARGENTINAS (*) - LÍNEA DE MERCADO DE CAPITALES DE ACCIONES
100%
Retorno Esperado
75%
TS
50%
Sharpe Ratio > 1
25%
MIRG
0%
YPFD TECO2 GGAL
FRAN
PESA
ERAR
ALUA
MOLI
BHIP
BMA
Sharpe Ratio < 1
-25%
-50%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Volatilidad de 30 días
Fuente: MAE & Bloomberg
(*) Criterio de selección: compañías argentinas contenidas en el Merval 25 y compañías argentinas por capitalización de mercado.
Ver la advertencia en la última página del presente informe.
60%
70%
80%
90%
ACCIONES ARGENTINAS (*) - Resultados Trimestrales Acumulados (en ARS MM)
1E+06
TICKER
BANCOS
Banco Macro
BMA
BBVA Francés
FRAN
Banco Patagonia
BPAT
Banco Hipotecario
BHIP
Banco Santander Río
BRIO
Grupo F. Galicia
GGAL
QUÍMICAS
Solvay Indupa
INDU
ELEC. TRANS. & GEN.
Transener
TRAN
ALIMENTOS
Molinos
MOLI
GAS TRANS.
Trans. Gas del Sur
TGSU2
Trans. Gas del Norte
TGNO4
HOLDING
IRSA
IRSA
Pampa Energía
PAMP
Comercial del Plata
COME
ENERGÍA
Edenor
EDN
Petrobras E. S.A.
PESA
YPF (*)
YPFD
OTROS
Central Puerto
CEPU2
Central Costanera
CECO2
Ledesma
LEDE
Mirgor
MIRG
ACERO
Aluar
ALUA
Siderar
ERAR
Tenaris
TS
TELECOMUNICACIONES
Telecom
TECO2
TOTAL (*)
1E+06 ###
2Q
1Q
2014
8.434
5.417
1.919
1.186
1.761
1.362
1.268
861
358
202
1.603
974
1.524
831
42
9
42
9
-4
-93
-4
-93
488
210
488
210
-109
-56
37
-78
-109
-56
-16
-357
-515
-92
-80
-390
64
33
4.736
2.840
-722,8
-738,6
1.052
698
4.407
2.881
438
156
250
63
-326
-313
151
73
38
19
9.460
4.705
698
457
1.758
888
7.004
3.360
1.805
889
1.805
889
25.273 13.721
4Q
10.232
2.444
2.024
1.230
421
2.290
1.824
-4,2
-4,2
-6
-6
-190
-190
29
108
29
387
30
272
115
6.779
758
896
5.125
343
101
-202
12
229
12.627
256
2.107
10.263
3.285
3.285
33.482
3Q
2Q
2013
6.655
3.827
1.490
918
1.160
600
875
519
300
152
1.633
976
1.197
661
-0,8
-33
-0,8
-33
-30
-44
-30
-44
11
-10
11
-10
15
-58
49
93
15
-58
469
567
47
288
385
545
85
22
4.686
6.731
791
1.303
688
421
3.207
5.007
182
205
42
3
-321
-196
9
140
131
63
8.172
5.295
101
225
1.315
750
6.755
4.320
2.378
1.473
2.378
1.473
22.537
17.954
1Q
1.887
458
344
227
81
477
299
-38
-38
-36
-36
-32
-32
-1
114
-1
-371
358
-387
15
2.363
-510
230
2.643
75
-35
-107
91
19
2.662
212
284
2.165
842
842
7.350
4Q
3Q
2Q
2012
7.276
5.288
3.277
1.494
1.068
656
1.264
989
571
885
657
408
344
232
157
1.954
1.374
864
1.336
968
621
-422
-145
-89
-422
-145
-89
-103
-59
-32
-103
-59
-32
30
81
10
30
81
10
218
214
-141
239
136
101
218
214
-141
262
497
-231
246
41
280
-650
-381
-148
912
878
-83
3.501
2.870
2.068
-1.016,5 -627,0
-349,9
615
614
291
3.902
2.883
2.127
193
81
236
-30
-19
-14
-447
-336
-199
73
32
223
150
68
27
9.052
7.063
4.626
147
55
246
540
725
401
8.365
6.283
3.979
2.685
1.891
1.275
2.685
1.891
1.275
22.692 17.780 10.998
1Q
1.534
324
241
206
65
417
282
-32
-32
-17
-17
-32
-32
-56
79
-56
-77
217
-47
-29
1.350
-91
147
1.294
160
-7
-96
158
9
2.378
144
308
1.927
698
698
5.907
Fuente: Bolsar
(*) Criterio de selección: compañías argentinas contenidas en el Merval 25 y compañías argentinas por capitalización de mercado.
4Q
3Q
2Q
2011
5.829 3.605 2.466
1.176
830
515
1.006
507
392
612
392
268
252
121
107
1.677
1.003
706
1.107
752
477
-51
-18
19
-51
-18
19
-68
-42
-27
-68
-42
-27
277
289
176
277
289
176
-154
-74
-33
231
129
119
-154
-74
-33
-1.311 -621
-490
133
6
282
-931
-183
-81
-380
-437
-409
5.565 5.168 3.384
-435
-130
-95
704
792
725
5.296
4.506 2.754
405
305
359
232
212
138
-171
-14
3
92
47
210
81,2
46,4
11,6
8.284 5.584 4.531
149
171
761
1.341
1.203 1.186
6.794
4.210 2.584
2.422 1.818 1.216
2.422
1.818 1.216
21.198 #### ####
1Q
4Q
1.221
258
195
121
47
371
228
12
12
0,01
0,01
94
94
-2
81
-2,1
-353
223
15
-368
2.399
-28
653
1.774
212
60
15
153
-0,8
2.489
565
610
1.315
628
628
6.699
4.895
1.010
1.198
481
195
1.601
409
-80
-80
23
23
376
376
73
102
73
-97
171
-47
-51
6.326
-74,0
610
5.790
359
248
-43
80
31
9.098
364
1.787
6.947
1.821
1.821
####
###
###
3Q
2Q
2010
3.329 1.804
736
468
800
363
325
184
168
84
1.080
607
219
98
-98
-50
-98
-50
-44
-29
-44
-29
297
184
297
184
16
-51
90
52
16
-51
-132
-112
56
335
-82
-82
-50
-30
5.127 3.475
-3,1
-1,3
550
383
4.580 3.093
191
262
156
119
-29
-9
30
158
6
-15
4.923 3.642
197
470
1.464 1.130
3.262 2.043
1.309
865
1.309
865
#### ####
##
1Q
921
246
160
99
40
324
52
-30
-30
-16
-16
75
75
-17
75
-17
-17
300
5
-23
###
5
180
1.535
168
90
1
89
-11
###
320
334
866
411
411
###
ACCIONES ARGENTINAS (*) - Resultados Trimestrales Acumulados (en ARS MM)
2013
2012
2011
9000
5584
5289
2011
2010
-750
859
94
2013
2011
2010
2013
2009
-16
-35
-36
2011
-30
2010
OTROS
2013
2009
2012
3Q
2011
2010
17.954
12.000
404405 385
8.000
193
4.000
2013
2012
2011
2010
6.699 5.907 7.350
15.893
10.441
7.207
6.591
3.285
1.837
1Q
2009
2013
2012
2011
2010
2009
Fuente: MAE & Bloomberg
(*) Criterio de selección: compañías argentinas contenidas en el Merval 25 y compañías argentinas por capitalización de mercado.
Ver la advertencia en la última página del presente informe.
Unidad de Análisis Financiero - Banco Supervielle S.A:
Walter Ramírez
Gerente
walter.ramirez@supervielle.com.ar
(54-11) 4324-8619
23.032
22.692
21.198
0
4Q
3Q
2Q
1Q
19
5.118
3Q
305
212
185
81
117
11.60210.998
22.540
17.780
16.015
13.974
2Q
75
120
-30
359
291
236205
1821
1783
1250
2013
2012
2011
16.000
285
181 160
1275
1216
872865
0
TOTAL
570
270
842
628698
398521
2009
20.000
720
700
-103
24.000
904
870
1400
-68
-44-42
-59
-44
1Q
4Q
3Q
2Q
1Q
-110
2012
-29-27-32
2Q
335
1473
-6
-85
3285
2685
2422
2378
1891
1818
2100
-17
-60
3501
2009
3262
2800
23
4Q
5127 5168
4686 4502
2870
3051
2010
TELECOMUNICACIONES
-10
3475
3384
2399 2363 1888
2068
1720 1350
2011
47
43
0
15
6326
5565
2012
3500
49
38
40
2013
420
1Q
4Q
3Q
2012
-1311
-1500
90
65
6731
-621
ELEC. TRANS. & GEN.
18810
ENERGÍA
-490
-1250
0
2009
-97
-231
-353 -371
1Q
2012
-76
-77
-106
-500
-1000
1Q
2013
262
52
11
-250
3845
2Q
2Q
1Q
-10
387
278
222
250
1520
-32-32
282
2009
497469
HOLDING
500
2489 2662
2378
3000
1500
2010
4Q
30
11
10
0
-40
3Q
110
4500
81
2011
4Q
75 94
5295
4626
4531
3642
6000
4Q
185
2012
0
277
238
184176
145
-154
4Q
241
260
9204 9052
8284
7063
7500
297289
335
2013
2009
8172
376
-74
-141
4Q
2010
ACERO
ALIMENTOS
410
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
3Q
2Q
1Q
2009
-58
3Q
2010
-59
-33
-56
3Q
2011
4Q
3Q
2Q
1Q
2012
485
35
-422
-500
-12
29
15
132
-1
-2
4Q
-400
75
3Q
-300
-700
2013
-4
-51
-80
-184
2Q
2346
2248
1463
1197
861
-200
-1
-18
-98
-141
-145
-33
-89
-50
-127
178 175
2Q
1887
1534
1221
424 597
3605
-32-38
-41-30
-100
218
214
106
1Q
3827
3277
2466
4100
19
12
0
5829
4895
5288
5700
900
7276
6655
7300
100
GAS TRANS. & DIST.
250
200
150
100
50
0
-50
-100
-150
-200
200
8900
2500
QUÍMICAS
10232
2Q
BANCOS
10500
Andrea Sabatini
Analista financiera
andrea.sabatini@supervielle.com.ar
(54-11) 4324-8590
Gustavo Martin
Analista económico
gustavo.martin@supervielle.com.ar
(54-11) 4324-8612
ACCIONES ARGENTINAS - GLOSARIO
TÉRMINO
MTD (month to date)
Variación calculada a partir del último precio disponible con respecto al último precio disponible del mes previo.
YTD (year to date)
Variación calculada a partir del último precio disponible con respecto al último precio disponible de diciembre del año previo.
Beta
Volatilidad
Beta representa el cambio en el precio de una compañía ante el cambio en el precio del Merval. El período de tiempo para la estimación del Beta es 2 años cuando está disponible. Un Beta mayor que 1, indica que en los dos
últimos años, en promedio, la acción se movió más que el Merval (tanto a la baja como a la suba).
La volatilidad de una acción hace referencia a las oscilaciones que presenta su cotización. El grado de oscilación que presenta una acción se mide con el desvío estándar de la variación diaria de los precios durante las últimas 20
ruedas.
Free float
Es el porcentaje de las acciones de una empresa que están en negociación libre en poder del público. El capital flotante se calcula como acciones en circulación menos acciones propiedad de iniciados, 5% de propietarios, y
acciones conforme a la regla 144.
Capitalización de mercado
Fórmula: Precio de mercado actual por acción x Número de acciones en circulación. La capitalización es una medida del tamaño corporativo.
EV (enterprise value valor de la empresa)
Fórmula: Capitalización bursátil + Deuda total - Total efectivo e inversiones a corto plazo
El valor de la empresa (EV) es una medida del precio de canje teórico, y es útil en comparaciones frente a partidas de estados de ingresos superiores a las partidas de gastos /ingresos por intereses, tales como ingresos y
EBITDA.
Precio objetivo
Estimación por parte de los analistas de cuál debería ser el precio de la acción dados la situación económica de la empresa en cuestión.
Retorno esperado
Diferencia entre el precio objetivo y el precio actual.
P/E (price earnings)
P/B (price to book value valor libro)
Fórmula: Precio de mercado actual / Ganancias proyectadas por acción
Una relación de valoración que se calcula dividiendo el precio de mercado actual por las ganancias proyectadas a 12 meses por acción.
Relación Precio/Valor contable
Fórmula: Precio de mercado actual / Valor contable por acción
Una relación de valoración que se calcula dividiendo el precio de mercado actual por el valor contable por acción del trimestre más reciente (tmr).
Dividend yield
Rentabilidad del dividendo
Fórmula: (Dividendo anual / Precio de mercado actual) x 100.
Earnings yield
Surge del cociente entre las ganancias por acción de los últimos 12 meses divididas por la cotización de mercado por acción. El earnings yield (que es la inversa del ratio P/E) muestra el porcentaje de cada peso invertido en la
acción que fue ganado por la compañía.
EBITDA (earnings before
interest tax and
amortization)
EV/EBITDA trailing
Las siglas de contabilidad EBITDA significan "ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones".
Fórmula: Valor de la empresa / EBITDA
Valor de la firma comparado con EBITDA (siglas en inglés de: ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones). Véase Valor de la empresa/Ingresos.
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