Pulso técnico

Pulso técnico
Los mercados ya presionan niveles importantes de apoyo
IPC
IND IPC
47000
CIMAS 42,550 - 43,000 - 43,325 - 43,850 - 44,910 - 45,200 - 46,554 PUNTOS
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
41500
41000
Mercados accionarios
México
La Bolsa Mexicana de Valores continúa con su
tendencia de baja, no obstante logró cerrar positivo
la jornada anterior. Vimos la ruptura de una figura
intermedia en forma de triángulo. En este caso, se
perfilaría hacia el mínimo anterior en los 40,725
puntos. Por el otro lado, si presenta un rebote
tomamos como referencia el promedio móvil de 30
para identificar una resistencia en las 42,150
unidades.
40500
40000
39500
SIGUIENTES NIVELES DE APOYO 40,720 - 40,130 - 37,750 PUNTOS
39000
38500
38000
37500
37000
20
27
4
10
February
17
24
3
10
March
18
24
31
7
April
14 21
28
5
May
12
19
26
2
June
9
16
23
30
7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
8
September
15
22
29
6
October
13
20
27
3
10
November
18
24
1
8
December
15
22
29
5
2015
12
19
26
2
9
February
16
Fuente: VectorAnálisis
Standard & Poors 500
INDI SPX.X
2120
2110
OBJETIVOS 2,065 - 2,095 - 2,100 PUNTOS
2100
2090
2080
2070
2060
PM30D
2050
PM50D
2040
2030
PM100D
2020
Estados Unidos
El Dow Jones desacelera su debilidad de corto plaz.
Sin emabrgo, su línea de precios va en dirección de
su promedio móvil de 200 días identificado en los
17,200 puntos. En caso de presentar un cierre
positivo estaría buscando los 17,500 enteros.
El Nasdaq. Regresará a probar el móvil de 200 días
que descansa sobre una línea de tendencia
ascendente de mediano plazo, y que se identifica en
en la zona de los 4,550 enteros. La resistencia se
encuentra en los 4,690 puntos.
2010
P
2000
PM200D
P
P
1990
1980
P
1970
P
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
El S&P 500. Perforó el móvil de 200 días, por lo que
probablemente su línea de precios trate de presionar
el nivel de los 1,980 enteros. Por otra parte
observamos la resistencia en los 2,025 enteros, en
caso de una recuperación.
1830
1820
SOPORTE 2,020 - 2,000 - 1,960 - 1,940 - 1,900 - 1,875 - 1,815 - 1,800 - 1,770 - 1,730 - 1,710 - 1,670 - ,640 - 1,640 - 1,625 - 1,610 - 1,550 - 1,495 - 1,475 - 1,450 - 1,440 - 1,400 ENTEROS
1810
1800
1790
Otros mercados
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
27
3
10
February
17
24
3
10
March
17
24
31
7
April
14
21
28
5
May
12
19
26
2
June
9
16
23
30
7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
8
September
15
22
29
6
October
13
20
27
3
10
November
17
24
1
8
December
15
22
29
5
2015
12
19
26
2
9
February
16
Fuente: VectorAnálisis
PRINCIPALES MERCADOS ACCIONARIOS
ÍNDICE
PAÍS
Cotizacion
16-ene-15
Var. % SOPORTE RESISTENCIA
BOVESPA
48,228.68
0.42%
40,870
C AC 40
4,340.91
0.41%
4,240
50,885
4,400
DAX
10,033.71
0.01%
8,400
10,200
FTSE 100
6,495.85
-0.05%
6,000
6,900
HANG SENG
24,103.52
-1.02%
22,428
24,500
SHANGHAI C OMP
3,376.50
1.20%
3,070
3,380
NIKKEI 225
16,864.16
-1.43%
16,550
17,800
C o t iza c io ne s pre lim ina re s .
Fuente: VectorAnálisis
Enero 16, 2015
Europa
Los mercados europeos observan movimientos
mixtos; sin embargo, las variaciones no superan el
medio punto porcentual en promedio.
Latam
El Bovespa reporta una ganancia al momento de
202.37 puntos (+0.42%), para ubicarse en las
48,228.68 unidades. Debido a la volatilidad de este
mercado, se mantiene activo el nivel de apoyo en
las 47,350 unidades, mientras que el objetivo
intermedio está localizado en los 51,100 puntos.
Asia
El Nikkei registró una contracción de 244.54 puntos
(-1.43%) ubicándose en las 16,864.16 unidades;
perforó nuevamente el intermedio que se encuentra
en los 17,000 puntos, mientras que su siguiente
apoyo está identificado en los 16,400 enteros. Hong
Kong se contrajo 247.39 puntos (-1.02%) ubicándose
en las 24,103.52 unidades; el soporte se ubica en
los 22,875 enteros, y el objetivo se encuentra en los
24,500 puntos.
Jorge Herrera
@VECTORANALISIS
(52) 5262-3600 x3155/3777
jherrera@vector.com.mx
Mercado de cambios
Spot
El tipo de cambio se deprecia frente al dólar con
respecto a la sesión anterior; la línea de precios se
presionará la zona intermedia de $14.70, mientras
que el soporte se encuentra en $14.46 pesos por
dólar. Se recomienda conservar posiciones largas.
DIVISAS
DIVISA
POSICION
LARGA
COTIZACION
POSICION
CORTA
FIX
14.5821
14.1200
15.2460
SPOT
14.6550
14.4600
14.7400
EURO-USD
1.1592
1.1385
1.1700
EURO-PESO
16.9051
16.8200
17.4000
LIBRA-USD
1.5178
1.5000
1.5525
REAL-USD
YEN-USD
2.6198
2.6000
2.6400
116.5500
115.8000
117.8000
Euro
El euro-dólar conserva su tendencia de baja, y su
línea de precios se llevó otro soporte en la zona de
1.1700 dólares por euro, activando su siguiente
nivel objetivo de baja en 1.1385 dólares por euro;
se recomienda activar las posiciones largas.
P re c io s pre lim ina re s
Fuente: VectorAnálisis
Commodities
COMMODITIES
METALES $ USD. (A)
SOPORTE
RESISTENCIA
VARIACIONES %
Cotización
(B)
(C)
(B)/(A)
1,262.70
1,200.00
1,270.00
-4.97
0.58
17.04
15.70
17.20
-7.84
0.97
ORO
PLATA
(C)/(A)
C OBRE
2.55
2.40
2.63
-5.86
3.16
MEZC LA
38.52
37.00
40.00
-3.95
3.84
WTI
46.73
44.00
50.00
-5.84
7.00
ETHANOL
1.31
1.29
1.40
-1.38
7.03
AZUC AR
15.29
14.50
15.50
-5.17
1.37
MAIZ
383.50
370.00
400.00
-3.52
4.30
C o t iza c io ne s pre lim ina re s .
Fuente: VectorAnálisis
BONOS
TASA
ACTUAL
POTENCIAL
BAJA
POTENCIAL
ALZA
10Y UST
1.7169
1.6700
2.0000
BONOM160616
3.5650
3.3500
3.6000
BONOM181213
4.5700
4.5500
4.6000
BONOM241205
5.4450
5.4200
5.5500
BONOM421113
6.2100
6.1900
6.2700
UDIBONO160616
0.8500
0.7900
1.0000
UDIBONO220609
2.2600
2.2100
2.4400
UDIBONO401115
6.2100
3.1300
6.2300
ACTIVOS
Estados Unidos
El treasury de 10 años ya se aleja de su objetivo
de corto plazo localizado en 2.03%, mientras que
su nivel de piso se identifica en la marca de
1.67%. Se sostiene la señal de compra especulativa
en este tipo de activos.
RECOMENDACIONES TÉCNICA
16-ene-15
Stop
loss
40.12
39.00
Nivel
Niveles de salida
tentativo de
1er. marca 2da. marca
entrada
CHDRAUI
B
FIBRAMQ
12
24.48
22.85
23.74
25.20
26.60
GFINBUR
O
37.31
36.15
36.10
40.26
41.00
ICA
*
17.19
Precios preliminares
16.90
16.63
18.19
19.00
Fuente: VectorAnálisis
39.21
41.89
42.50
WTI
El futuro del petróleo buscará nuevamente el
psicológico de los 50.00 dólares por barril; el piso
actual se encuentra en los 44.00 dólares por barril.
México
Se observan movimientos negativos en las tasas.
El M24 continúa a cierta distancia de su resistencia
inmediata ubicada en 5.96%, mientras que el
soporte que presionará se localiza en 5.45%. El
M42 conserva su más reciente resistencia ubicada
en 6.26%; consideramos que tomará rumbo hacia
otro apoyo que se encuentra en 6.18%.
Fuente: VectorAnálisis
Precio
Plata
En esta sesión superó los $17.00 dólares por onza;
la línea de precios podría avanzar hacia los $17.25
dólares por onza.
Bonos Gubernamentales
N o t a : da t o s c ie rre f ue nt e v a lm e r
Emisora Serie
Oro
Ya superó el nivel de los 1,250 dólares por onza;
ahora, podría dirigirse hacia su siguiente objetivo
que se conserva en los 1,280 dólares por onza. Se
observa una desaceleración en el proceso de
ajuste.
Señal técnica
Cpa. Especulativa
Cpa. Especulativa
Cpa. Especulativa
Cpa. Especulativa
Recomendaciones técnicas
En cuanto a las emisoras recomendadas tenemos
las siguientes: CHDRAUI B objetivo $41.89, nivel
de apoyo en $39.21; FIBRAMQ objetivo $25.20,
nivel tentativo de entrada $23.74; GFINBUR O
objetivo en $40.263, y nivel tentativo de entrada
en $36.10; ICA * objetivo en $18.19, nivel tentativo
de entrada $16.63. Emisoras de SIC (usd).
Compra especulativa: AAPL $114.50; WYNN
$155.00 Emisoras de ETF´s (USD). LQD $122.45.
Precios Relativos: Emisoras México
Variaciones %
Emisora
Serie
Precio al
15-ene-2015
Diaria
Semana
Mes
Año
Nominal
Dólares
-7.66
AC
*
89.03
-3.36
-2.95
-4.62
-4.62
AEROMEX
*
20.79
-1.70
1.91
1.71
1.71
-6.23
ALFA
A
30.51
0.39
-4.57
-7.38
-7.38
-8.81
ALPEK
A
15.61
-3.88
-11.71
-17.32
-17.32
-12.02
ALSEA
*
39.43
-0.45
-3.97
-3.29
-3.29
-5.38
AMX
L
16.62
1.09
-0.06
1.34
1.34
-4.73
ARA
*
6.34
-0.94
-2.01
-2.31
-2.31
-6.33
ASUR
B
186.63
-1.48
-1.73
-4.31
-4.31
-8.51
AXTEL
C PO
3.16
-0.94
-4.24
-6.51
-6.51
-8.27
AZTEC A
C PO
6.04
-0.49
0.33
-2.58
-2.58
-8.77
BAC HOC O
B
59.62
-1.31
-1.03
-3.75
-3.75
-8.62
BIMBO
A
37.81
-2.65
-5.99
-7.10
-7.10
-7.15
BOLSA
A
24.60
-1.95
-5.64
-7.93
-7.93
-8.33
C
*
692.17
-2.30
-6.75
-13.80
-13.80
-13.15
C EMEX
C PO
13.92
-0.50
-7.20
-7.45
-7.45
-6.30
C HDRAUI
B
40.12
-1.50
-2.69
-5.15
-5.15
-8.42
C OMERC I
UBC
46.81
0.13
-8.20
-10.29
-10.29
-8.19
C ULTIBA
B
17.52
-0.57
-1.07
-3.79
-3.79
-8.63
ELEKTRA
*
519.60
3.02
0.23
-7.70
-7.70
-13.47
FEMSA
UBD
123.68
-1.17
-2.74
-5.50
-5.50
-8.72
FIBRAMQ
12
24.48
0.87
4.13
-3.13
-3.13
-12.59
FIHO
12
20.21
-0.30
-1.99
-11.98
-11.98
-15.62
FINN
13
15.69
1.55
-1.13
-0.38
-0.38
-5.33
FSHOP
13
17.68
0.11
-0.62
-9.43
-9.43
-14.37
FUNO
11
43.38
1.14
0.95
-0.23
-0.23
-7.15
B
94.70
3.13
0.89
2.14
2.14
-4.89
A1
66.54
-3.54
-5.72
-8.33
-8.33
-8.65
GENTERA
*
28.11
0.07
0.07
-5.19
-5.19
-10.99
GFAMSA
A
10.51
1.64
-7.56
-13.71
-13.71
-12.29
GFINBUR
O
37.31
-2.71
-5.23
-2.02
-2.02
-2.86
GFNORTE
O
74.77
1.01
-4.14
-7.92
-7.92
-9.75
GFREGIO
O
72.33
-0.70
-3.26
-2.56
-2.56
-5.36
GMEXIC O
B
38.98
1.25
-7.91
-8.97
-8.97
-7.12
GRUMA
B
154.62
0.88
0.15
-1.72
-1.72
-7.80
B-1
22.30
-0.04
-2.49
-2.96
-2.96
-6.50
HERDEZ
*
34.65
0.35
2.85
-2.23
-2.23
-10.68
IC A
*
17.19
-0.98
-5.13
-4.55
-4.55
-5.47
IC H
B
63.82
-2.06
-10.25
-10.31
-10.31
-6.11
IENOVA
*
70.07
0.33
-4.63
-5.05
-5.05
-6.47
KIMBER
A
31.69
0.54
2.66
-1.25
-1.25
-9.62
KOF
L
125.05
-3.06
-4.18
-1.26
-1.26
-3.17
LAB
B
21.06
-6.15
-15.15
-24.95
-24.95
-16.89
GAP
GC ARSO
GSANBOR
LALA
B
28.35
1.25
-0.67
-0.28
-0.28
-5.68
LIVEPOL
C -1
141.14
-1.79
-3.27
-4.54
-4.54
-7.28
MEGA
C PO
56.26
0.09
-0.60
-2.22
-2.22
-7.58
*
42.73
1.71
-3.04
-4.64
-4.64
-7.60
MEXC HEM
MFRISC O
A-1
20.01
-2.01
-3.05
-6.89
-6.89
-9.76
NAFTRAC
ISHRS
41.02
0.12
-3.21
-4.83
-4.83
-7.61
OHLMEX
*
28.94
5.27
8.03
5.81
5.81
-7.97
OMA
B
67.18
0.07
-0.53
-0.96
-0.96
-6.45
PAPPEL
*
23.90
-0.71
-0.99
-6.20
-6.20
-10.99
PEÑOLES
*
280.74
0.64
-4.24
-2.69
-2.69
-4.53
PINFRA
*
167.24
-1.73
-2.78
-5.72
-5.72
-8.89
C PO
31.22
-1.64
-4.35
2.23
2.23
0.42
SANMEX
B
27.94
-1.38
-2.21
-9.40
-9.40
-12.96
SIMEC
B
43.89
0.83
-5.29
-13.47
-13.47
-14.16
SORIANA
B
36.15
-2.77
-6.83
-10.30
-10.30
-9.54
13
32.31
1.03
5.11
4.66
4.66
-6.44
C PO
93.98
0.12
-4.28
-6.57
-6.57
-8.30
*
27.64
1.28
1.58
-5.60
-5.60
-12.69
QC
TERRA
TLEVISA
VESTA
VOLAR
A
13.92
2.43
9.78
5.14
5.14
-10.02
WALMEX
V
29.44
0.79
-1.57
-7.19
-7.19
-11.41
Nota: Variación nominal, no se incorporan dividendos y reembolsos.
Cuadro de niveles de emisoras: Para intradía
Emisora
Serie Niveles tentativos de
Entrada
Salida
Precio
Prom. Móviles
Actual
5 Días
Indicador
Coef. Beta
Volatilidad
Vol. Op.
1 mes
plazo 3 mes
Diario
1,567,892
10 Días Tendencia
Vol. Oper.
1 mes
AC
*
87.53
94.79
89.03
85.64
85.83
-0.22
-0.19
5.85
1,310,748
AEROMEX
*
20.15
22.11
20.79
19.70
19.89
-0.95
1.18
5.03
671,781
ALFA
A
30.16
31.26
30.51
31.84
32.93
-3.29
1.21
8.24
10,202,245
8,431,756
ALPEK
A
15.13
17.13
15.61
18.92
19.26
-1.77
0.58
4.31
1,026,881
1,417,529
ALSEA
*
38.81
40.55
39.43
39.04
39.79
-1.87
1.63
8.08
1,727,240
AMX
L
16.27
16.93
16.62
15.39
15.57
-1.18
1.07
4.91
78,633,186
ARA
*
6.21
6.53
6.34
5.89
6.01
-2.00
0.43
1.09
744,933
ASUR
B
183.82
193.32
186.63
180.84
181.08
-0.13
0.88
4.39
269,189
AXTEL
C PO
3.13
3.23
3.16
3.31
3.40
-2.61
3.37
3.39
1,858,765
3,254,676
AZTEC A
C PO
2,936,271
781,035
2,572,158
64,048,160
1,422,046
362,895
5.93
6.17
6.04
6.14
6.36
-3.46
0.77
5.48
783,986
BAC HOC O
B
58.71
61.59
59.62
61.49
61.80
-0.51
0.34
4.89
231,027
BIMBO
A
37.13
40.07
37.81
36.71
36.76
-0.12
1.64
6.13
1,910,129
2,055,380
1,634,002
BOLSA
A
24.34
25.48
24.60
24.38
24.74
-1.49
1.08
5.33
1,176,073
C
*
681.30
724.74
692.17
15.09
15.45
-2.39
0.81
6.38
68,068
13.72
14.44
13.92
15.09
15.45
-2.39
0.81
6.38
32,386,978
C EMEX
C PO
371,707
48,361
33,121,150
C HDRAUI
B
39.21
41.89
40.12
40.45
41.31
-2.07
0.09
5.07
516,886
682,491
C OMERC I
UBC
45.82
48.16
46.81
46.01
46.53
-1.13
1.61
5.53
593,177
834,637
C ULTIBA
B
16.89
18.45
17.52
17.57
18.15
-3.20
0.57
5.44
156,007
542,015
ELEKTRA
*
497.35
534.87
519.60
555.86
559.71
-0.69
1.97
3.50
366,278
UBD
121.73
128.89
123.68
122.68
123.67
-0.80
1.26
5.69
2,636,436
2,656,105
2,529,782
FEMSA
272,069
FIBRAMQ
12
23.74
25.20
24.48
22.81
23.01
-0.87
0.30
7.70
4,187,746
FIHO
12
19.84
20.76
20.21
19.83
20.25
-2.10
1.91
9.44
813,124
676,309
FINN
13
15.05
16.13
15.69
15.22
15.41
-1.21
0.10
10.01
126,331
587,642
FSHOP
13
17.42
18.06
17.68
17.50
17.44
0.30
-1.03
1.84
268,199
FUNO
11
42.52
44.20
43.38
41.71
42.54
-1.96
-0.01
4.12
5,861,946
GAP
B
91.39
96.71
94.70
90.61
91.41
-0.87
1.27
3.86
925,596
GC ARSO
A1
64.49
72.07
66.54
69.80
71.07
-1.79
0.66
7.16
770,091
GENTERA
*
27.61
28.79
28.11
27.61
28.00
-1.41
0.18
6.79
3,280,881
595,588
8,319,057
989,309
513,445
3,769,858
GFAMSA
A
10.22
10.76
10.51
11.76
11.87
-0.91
1.51
-1.22
340,483
GFINBUR
O
36.10
40.26
37.31
34.52
34.28
0.69
0.46
5.54
3,269,733
3,513,622
577,770
7,508,761
GFNORTE
O
71.67
77.51
74.77
76.50
77.05
-0.72
3.13
1.55
10,803,242
GFREGIO
O
71.53
73.83
72.33
69.92
70.75
-1.17
-0.17
10.07
683,829
GMEXIC O
B
38.49
39.75
38.98
42.43
42.98
-1.30
0.78
3.66
15,242,793
9,469,550
B
GRUMA
525,102
151.54
156.54
154.62
146.41
147.97
-1.05
1.55
7.28
705,157
1,232,836
B-1
22.08
22.48
22.30
21.86
22.45
-2.62
0.51
6.42
121,333
1,094,929
HERDEZ
*
34.04
35.50
34.65
33.02
33.61
-1.76
-0.04
0.35
1,045,849
522,693
IC A
*
16.63
18.19
17.19
16.86
17.19
-1.93
2.62
4.06
1,757,574
3,515,255
IC H
B
61.27
69.27
63.82
63.03
64.21
-1.84
1.33
3.70
434,961
IENOVA
*
69.11
71.53
70.07
71.77
73.30
-2.09
0.56
8.70
1,161,428
1,073,128
KIMBER
A
30.63
32.83
31.69
28.46
28.96
-1.72
1.76
3.70
7,787,760
3,877,564
KOF
L
123.29
132.29
125.05
125.70
127.18
-1.16
1.12
2.52
834,324
LAB
B
20.22
23.76
21.06
24.82
25.53
-2.77
1.85
5.34
13,998,227
2,888,737
3,242,265
GSANBOR
LALA
777,669
27.02
30.18
28.35
27.44
27.76
-1.13
-0.03
2.61
2,037,726
LIVEPOL
C -1
138.59
144.15
141.14
140.21
143.13
-2.04
0.34
4.99
894,819
MEGA
C PO
55.46
57.16
56.26
55.61
56.06
-0.81
-0.64
7.98
41,888
*
41.54
43.84
42.73
42.47
44.01
-3.50
1.62
8.46
5,219,974
MFRISC O
A-1
19.59
20.97
20.01
21.08
21.42
-1.57
0.90
0.12
1,093,474
NAFTRAC
ISHRS
40.70
41.64
41.02
40.81
41.40
-1.44
1.22
9.81
70,154,754
OHLMEX
*
27.03
30.13
28.94
25.84
26.57
-2.71
1.10
1.42
5,572,768
OMA
B
66.62
67.86
67.18
63.47
64.14
-1.05
1.03
6.23
748,492
PAPPEL
*
23.43
24.13
23.90
24.25
24.15
0.43
0.52
12.97
74,146
109,308
PEÑOLES
*
277.59
287.57
280.74
256.19
264.22
-3.04
0.78
5.09
244,289
168,878
*
707,819
MEXC HEM
PINFRA
B
542,743
337,249
327,194
3,398,416
602,907
48,940,664
2,949,916
675,892
164.05
175.45
167.24
161.66
164.07
-1.47
1.69
5.08
759,647
C PO
29.47
34.05
31.22
29.85
29.93
-0.25
-0.32
4.59
242,967
SANMEX
B
27.57
28.95
27.94
28.45
29.17
-2.45
1.13
2.99
3,477,490
3,974,668
SIMEC
B
42.68
45.00
43.89
43.96
44.85
-1.99
1.80
3.66
1,315,788
689,688
SORIANA
B
35.08
39.18
36.15
37.21
37.63
-1.12
0.56
6.56
169,315
13
31.16
33.44
32.31
29.62
29.70
-0.26
-0.15
4.72
4,210,057
1,875,863
QC
TERRA
TLEVISA
379,447
361,554
C PO
92.99
95.91
93.98
95.53
98.17
-2.69
1.40
6.18
4,087,088
3,334,474
VESTA
*
26.76
28.36
27.64
27.46
27.50
-0.13
-1.16
2.76
1,159,452
983,271
VOLAR
A
13.46
14.24
13.92
11.65
11.70
-0.48
0.32
0.40
486,354
WALMEX
V
28.80
30.06
29.44
29.18
29.21
-0.13
0.07
2.74
18,288,704
748,424
18,689,794
N o t a : s e c o ns ide ra n lo s punt o s de piv o t e de M e t a s t o c k pa ra ide nt if ic a r niv e le s de e nt ra da y s a lida pa ra e l t ra ding. A c t ua liza c ió n a ut o m á t ic a e n niv e le s de s o po rt e y re s is t e
Indic a do r de t e nde nc ia : V a ria c ió n e n % que e xis t e e nt re m ó v ile s de 5 y 10 dí a s . P o s it iv o , t e nde nc ia a lza ; ne ga t iv o ; t e nde nc ia ba ja .
3 3 2 ,2 2 6 ,9 5 6
2 7 6 ,3 5 4 ,2 2 7
V o lum e n o pe ra do pro m e dio dí a rio , c o ns ide ra ndo 2 2 dí a s que e s e l e quiv a le nt e a un m e s de o pe ra c ió n.
V O LA T ILID A D ( 1 m e s ) . E s un ins t rum e nt o que no s a yuda a c ua nt if ic a r e l rie s go , y no s re po rt a la de s v ia c ió n s t d. de lo s re ndim ie nt o s e n lo s pre c io s de la s e m is o ra s .
C O E F IC IE N T E B E T A : ES EL INDICA DOR ECONOM ICO, QUE M IDE EL INCREM ENTO P ROM EDIO EN TERM INOS M ONETA RIOS QUE SUFRE EL P RECIO DE UNA A CCION, RESP ECTO A L IP C.
P ro m .
- 1.4 5 6 9
0 .8 6 4 7
5 .113 9
Disclosure
Certificación de los Analistas
Los Analistas que elaboran las recomendaciones respecto de los valores referidos, son: Jorge Plácido Evangelista (jplacido@vector.com.mx, ext. 3153), Gaspar
Quijano Paredes (gquijano@vector.com.mx, ext. 3687), Rafael Escobar y Cárdenas (rescobar@vector.com.mx, ext. 3734), Marco Montañez Torres
(mmontane@vector.com.mx, ext. 3706), Gerardo Cevallos Orvañanos (gcevallo@vector.com.mx, ext. 3686), Hugo Mendoza Morales (hmendoza@vector.com.mx,
ext. 3255), Elba Salcedo Sánchez (esalcedo@vector.com.mx, ext. 3259), Héctor Manuel Maya López (hmaya@vector.com.mx, ext. 3284), Martín Sebok
(msebok@vector.com.mx, ext. 3286), Jorge Herrera Delgadillo (Análisis Técnico, jherrera@vector.com.mx, ext. 3777), Rubén Ruíz Rodríguez (Análisis Técnico,
rruiz@vector.com.mx, ext. 3258), los cuáles certifican que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de su opinión personal sobre
la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido y están basados en información fidedigna y pública
donde se distingue la información financiera histórica de la estimada o proyectada por el área de análisis, así como sus principales supuestos. Asimismo certifican
que no han recibido ni recibirán compensación directa o indirecta alguna a cambio de expresar su opinión en algún sentido específico en este documento. El listado
de las emisoras objeto de las recomendaciones respecto de los valores referidos por cada uno de los Analistas es presentado en la última página o contraportada
del Semanario Financiero, o en la primera página del reporte de análisis que se trate, así como el nombre e información del Analista en el pie de página de la
recomendación de la emisora.
Los señores Jorge Plácido Evangelista y/o Rodolfo Navarrete Vargas indistintamente son las personas encargadas de la revisión y aprobación de los reportes de
análisis.
Declaraciones relevantes
Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener inversiones en acciones o valores emitidos por
empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser objeto del presente reporte. Sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar
ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privilegiada en su beneficio y evitar
conflictos de interés.
Remuneración de Analistas
La remuneración de los Analistas se basa en el desempeño de sus actividades de manera correcta, adecuada y objetiva y dicha remuneración se determina con
base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y sus filiales y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir
que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en financiamiento corporativo, banca de inversión o en las demás áreas
de negocio.
Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses
Vector Casa de Bolsa y sus filiales, a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a financiamiento corporativo,
colocaciones, banca de inversión y servicios de corretaje, a un gran número de empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén
prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Vector Casa de Bolsa o sus filiales
reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.
Vector Casa de Bolsa, en el transcurso de los últimos doce meses, ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de financiamiento corporativo,
banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el
presente reporte: Alsea, Aeromex, Cemex, Chdraui, Cultiba, Funo, Gfamsa, Gfnorte, Gfinter, Medica, Mexchem, Pinfra, Sanmex, Sare; y las Fibras, Finn, Fibramq
y Funo.
Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses
Vector Casa de Bolsa o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta financiamiento corporativo, banca de inversión o de
cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte.
Tenencia de valores y otras revelaciones
Vector Casa de Bolsa o sus filiales no mantienen inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros
derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de valores o portafolio de inversión o el 1%
de la emisión o subyacente de los valores emitidos, a excepción de las siguientes emisoras en las que se mantiene o supera dicho porcentaje: Gfamsa, Axtel, Pasa,
EDZ, Pochtec, Indy, QC, Autlan, Soriana, CMR, Cemex, Sare, Maxcom, Rassini, ICA, Teak, Accelsa, EDC y Danhos.
Algunos miembros del Consejo (propietarios y/o suplentes), directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Vector Casa de Bolsa o sus
filiales, fungen con alguno de dichos caracteres en las emisoras que pueden ser objeto de análisis de las siguientes emisoras: Cemex, Gruma.
Guía para las recomendaciones de inversión
La Recomendación de Inversión está relacionada con el Rendimiento Total estimado del valor para el cierre de año, o cuando se indique para los próximos doce
meses. El rendimiento total requerido para una recomendación depende del nivel de RIESGO de cada acción y relación respecto del rendimiento esperado para
el IPC. En la siguiente tabla se muestran los parámetros que se utilizaron como referencia para determinar la recomendación de inversión que se expresa en los
documentos a los que se anexa esta nota. Estos parámetros son una referencia por lo que se aplican con cierta holgura a discreción del analista. Los parámetros
se revisan periódicamente y se modifican en función de varios factores, entre los que destacan, el nivel de las tasas de interés y la expectativa en cuanto a su
comportamiento futuro, así como también, la tendencia y volatilidad de los mercados de capitales:
Para la definición del riesgo se han considerado al menos los siguientes cuatro factores: 1) La volatilidad del precio de la acción. 2) La bursatilidad de la acción,
3) la fortaleza financiera de la empresa emisora que incluye la determinación del coeficiente de quiebra y 4) la opinión de participantes en el mercado y
calificaciones internas de riesgo de crédito. Con estos cuatro factores construimos un índice de riesgo que utilizamos para agrupar las emisiones en tres niveles:
Bajo, Medio y Alto riesgo.
Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, invitamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros,
con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera.
Riesgo / Rendimiento
Opinión de Inversión
Riesgo Riesgo
Riesgo
Bajo
Medio
Alto
Mayor al 14%
Mayor al 16%
Mayor al 18%
COMPRA
Mayor al 12% y Menor al 14%
Mayor al 14% y Menor al 16%
Mayor al 16% y Menor al 18%
COMPRA ESPECULATIVA
Mayor al 10% y Menor al 12%
Mayor al 12% y Menor al 14%
Mayor al 14% y Menor al 16%
MANTENER
Mayor al 8% y Menor al 10%
Mayor al 10% y Menor al 12%
Mayor al 12% y Menor al 14%
Menor al 8%
Menor al 10%
Menor al 12%
FUERTE COMPRA
VENTA
Determinación de precios objetivo
Para el cálculo de los precios objetivo estimados para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los
analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método
que pudiese ser aplicable en cada caso específico. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por
los analistas de Vector Casa de Bolsa, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la
empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar
que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido.
Vector Casa de Bolsa
Distribución de las calificaciones de Análisis
Distribución de las calificaciones, incluye Banca de Inversión
Datos al 30.Sep.14
Fuerte compra
2%
Compra
52%
2%
51%
Compra Especulativa Mantener
4%
38%
4%
38%
Venta
2%
2%
En No revisión calificada
2%
‐
2%
2%