Programa Financiero 2016 Introducción • Colocación exitosa de bonos: – US$ 16.500 millones a tasas históricamente bajas – Pago a holdouts – Camino despejado para Provincias y Privados • Pemite gradualismo fiscal: – Altas necesidades financieras (2016-2017) – Bajas necesidades financieras (post 2017) • Fortalece la sustentabilidad de la política económica: – Social – Política – Económica Colocación Internacional 2016 Bono de la República Argentina Monto (US$, millones) Cupón Vencimiento 3 años $2.750 6,25% 2019 5 años $4.500 6,87% 2021 10 años $6.500 7,50% 2026 30 años $2.750 7,62% 2046 10,8 años $16.500 7,14% 2027 Holdouts Cuadro Resumen al 27-04-2016 (millones de US$) Principal Reclamos Acuerdos Quita Pari Passu 1.214 5.935 4.438 25% Me Too's 1.042 2.418 1.879 22% 943 2.732 1.333 51% 3.199 11.086 7.650 31% Italianos (TFA) 782 1.915 1.173 39% Otros Acuerdos 172 505 256 49% 4.154 13.505 9.079 33% 1.867 5.528 1.500 73% 6.021 19.033 10.579 44% Otros Juicios NY Total NY Total Acuerdos Pendientes Total Evolución Fiscal 2016 Déficit Primario (%PBI) 5,4% 4,8% 1T 1,0% 1T 0,8% 2015 2016 Perfil de Vencimientos de Capital (Tenencias Sector Privado, millones de US$) 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 Moneda Extranjera Moneda Nacional Programa Financiero 2016 2016 (en millones) Déficit Primario Vtos Capital e Intereses Pesos $358.174 $183.829 Dólares $24.283 $12.463 en % PIB 4,80% 2,46% Títulos $132.042 $8.952 1,77% Organismos Int. y Bilaterales $51.787 $3.511 0,37% NECESIDAD FINANCIAMIENTO $542.004 $36.746 7,26% FUENTES Organismos Int. y Bilaterales BCRA (AT + Utilidades) FGS y otros Entes Públicos Mercado Externo Mercado Interno $ 44.250 $160.000 $39.825 $ 106.200 $ 118.000 $3.000 $10.847 $2.700 $7.200 $8.000 0,59% 2,14% 0,53% 1,42% 1,58% Refinanciamiento Capital $73.750 $5.000 0,99% Nuevas Emisiones $44.250 $3.000 0,59% $73.750 $5.000 0,99% Otros Financ. (CP, RMB, etc.) Notas: 1) El Déficit Primario del Sector Público Nacional no incluye rentas de la propiedad por transferencias del BCRA y Anses que van bajo la línea. 2) Los vencimientos correspondientes a Títulos excluyen aquellos vencimientos intra sector público. 3) En financiamiento BCRA se incluyen los Adelantos Transitorios más el equivalente a lo que se transferirá por rentas en concepto de "utilidades" del BCRA. 4) El financiamiento del FGS es neto de vencimientos de capital e intereses. Deuda Pública Bruta (% PBI) - 2014 61% 43% 44% 65% 50% 33% 27% 17% Bolivia Argentina Sector Privado Fuente: Banco Mundial, Fondo Monetario Internacional Colombia México Agencias Públicas Nacionales Uruguay Brasil Deuda Bruta (%PBI) Vida Promedio (años) 12,9 12,6 11,7 11,1 11,0 10,7 9,5 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9,0 2013 8,1 7,8 8,1 2014 2015 Abr. 2016 Composición de la Deuda Pública 19% 24% 16% 15% 15% 44% 67% 77% 16% 42% 13% 13% 13% 13% 12% 29% 27% 26% 25% 30% 53% 58% 60% 61% 62% 58% 2011 2012 2013 2014 2015 Abr. 2016 14% 15% 33% 39% 67% 67% 3% 9% 2004 2005 17% 18% 2006 2007 41% 42% 46% 2008 2009 2010 Sector Público Privados OI y Bila Deuda del Sector Privado (% PBI) - 2014 147% 38% 82% 13% 61% 8% 26% 29% 8% 18% 27% 31% Argentina Uruguay México 2% 8% Deuda Domésitca Fuente: Banco Mundial, Fondo Monetario Internacional 109% 38% 69% 53% Colombia Brasil Deuda Extranjera Chile