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INFORME SEMANAL DE RENTA FIJA | Categoría Economía y Renta Fija
22 de Abril de 2016
Resumen Semanal
Hacia la próxima semana el INE publicará las cifras sectoriales de marzo y la tasa de desempleo del primer trimestre de 2016.
En el primer caso, estimamos que la producción industrial notaría un avance anual de 1,9%,
impulsado por sus tres componentes. En este sentido, prevemos que la producción minera,
manufacturera y generación eléctrica anotarían incrementos de 1,8%, 0,8% y 6,0% en doce
meses, en cada caso.
En cuanto a las ventas de comercio y de supermercados, proyectamos una expansión de 6,7%
y 2,4% para el tercer mes del año, respectivamente, donde el aumento en la venta de bienes
durables producto de bases de comparación bastante débiles beneficiaría el desempeño del
primero de ellos.
De este modo, creemos importante precisar que el desempeño más favorable en los indicadores asociados a la evolución del consumo privado no necesariamente implica un punto de
inflexión, más aún si se observa un deterioro en el mercado laboral. De hecho, nuestras proyecciones señalan que la tasa de desempleo se situaría en 6,2% en los primeros tres meses
del año, evidenciando un aumento respecto del período precedente. Lo anterior, creemos
que además se alinea con la tendencia que esperamos para la tasa de desocupación en los
próximos trimestres, por cuanto esperamos que el porcentaje de desempleados promedie un
6,5% de la fuerza de trabajo en el 2016.
Con todo, la economía registra una expansión, pero a un ritmo acotado. En esta línea, proyectamos que el imacec de marzo experimentaría una expansión cercana a un 1,5% mientras que
esperamos un crecimiento de 1,6% en el PIB de 2016.
@BICEinversiones
1
DEUDA BANCO CENTRAL Y TESORERÍA GENERAL
Durante la semana, las tasas de interés del mercado local sufrieron una presión al alza
en términos generalizados, impulsadas en parte por el fuerte incremento semanal que
exhibieron sus pares internacionales. De hecho, las tasas del tesoro norteamericano a 10
años subieron cerca de 13Pb hasta niveles de 1,88%. De esta forma, las tasas nominales
mostraron una expansión promedio de 2Pb donde los papeles a 10 años cerraron cerca
de 4,39%. Por su parte, las compensaciones inflacionarias mostraron una moderación en
la semana, situación que entregó una presión alcista adicional sobre las tasas de interés
reales donde destaco el avance de 8Pb y 5Pb en los instrumentos a 2 y 10 años respectivamente. Con todo, y a luz de nuestra expectativa de una menor dinámica inflacionaria
en relación a la de los primeros meses del año y una trayectoria de alzas de la TPM más
pausada, consideramos prudente reducir la exposición a papeles en UF de corto plazo.
1
Tasas Bonos Tesorería y Banco Central
22-Apr-16
15-Apr-16
23-Mar-16
25-Oct-15
MTD
YTD
Nominal
BCP-2
3,77
3,76
3,92
3,90
-0,14
-0,52
BCP-5
4,13
4,12
4,22
4,24
-0,03
-0,33
BTP-10
4,39
4,37
4,44
4,48
-0,04
-0,17
UF
BCU-2
1,07
0,99
0,92
0,97
0,19
-0,12
BCU-5
1,18
1,12
1,13
1,19
0,08
-0,22
BCU-10
1,42
1,37
1,40
1,48
0,04
-0,21
BTU-20
1,65
1,62
1,61
1,76
0,03
-0,26
Compensación Inflacionaria
CI-2
2,67
2,74
2,97
2,90
-0,30
-0,39
CI-5
2,92
2,97
3,06
3,01
-0,11
-0,10
CI-10
2,93
2,96
3,00
2,96
-0,08
0,05
2
Cifras Económicas esperadas para la semana
País
Fecha
Período
BICE Inversiones
Consenso
Anterior
Produccion Manufacturera
29-Apr
Marzo (YoY)
0,80%
-
1,3%
Ventas Minoristas
29-Apr
Marzo (YoY)
6,7%
-
7,40%
Producción Industrial
29-Apr
Marzo (YoY)
1,90%
-
1,80%
Tasa de Desempleo
29-Apr
Marzo
6,2%
-
5,9%
Ordenes de Bienes Durables
26-Apr
Marzo (MoM)
-
1,9%
-3,0%
RPM
27-Apr
Abril
-
0,50%
0,50%
PIB
22-Apr
Abril (YoY)
-
1,7%
2,4%
Chile
EE.UU
3
2
Emisión de deuda próxima semana
Emisor
Moneda
Plazo
Riesgo
Monto
Fecha
-
-
-
-
-
-
DEUDA BANCO CENTRAL Y TESORERÍA GENERAL
4 Tasas Nominales Banco Central y TPM
5 Tasas en UF Banco Central
10,00
9,00
8,00
7,00
6,00
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
Dic-04 Jun-06 Dic-07 Jun-09 Dic-10 Jun-12 Dic-13 Jun-15
BCP-2
BCP-5
BCP-10
5,00
4,50
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
Dic-04
Jun-06
Dic-07
Jun-09
6 Compensación inflacionaria
Dic-10
BCU-2
TPM
Jun-12
Dic-13
BCU-5
Jun-15
BCU10
7 Compensación inflacionaria
5,00
5,00
4,50
4,00
4,00
3,00
3,50
3,00
2,00
2,50
2,00
1,00
1,50
Jun-07 Ago-08 Oct-09 Dic-10 Feb-12 Abr-13 Jun-14 Ago-15
0,00
Ene-13
10 años
3 en 2
Oct-13
Jul-14
5 en 5
2 años
Abr-15
Ene-16
1 año
1 en 1
8 Pendiente Curva de rendimiento (10y-2y)
9 Intermediación financiera
5,00
1,2
20,0
4,00
1,0
15,0
0,8
10,0
1,00
0,6
5,0
0,00
0,4
0,0
0,2
-5,0
0,0
Ene-06 Jul-07 Ene-09 Jul-10 Ene-12 Jul-13 Ene-15
-10,0
3,00
2,00
-1,00
-2,00
Nov-03 Ago-05 May-07 Feb-09 Nov-10 Ago-12 May-14 Feb-16
Nominal
Real
90 días Nominal (Izq)
3
90 días UF
EMISIONES BONOS BANCO CENTRAL Y TESORERÍA
10
Emisión Bonos Banco central
Fecha
Bono
Unidad
Monetaria
Monto Total
Adjudicado
Monto Total
Demandado
Demanda Bancos y
Soc. Fin.
Demanda AFP y
Cías Seg.
Tasa
9/2/2015
BTU-5
MUF
25.500
33.740
2.675
22.825
1,12
7/7/2015
BCP-5
MM$
450.000
1.116.600
204.955
245.045
4,08
7/1/2015
BTU-20
MUF
25.500
50.050
979
24.521
1,96
6/17/2015
BTP-20
MM$
547.000
1.030.000
31.000
516.000
4,98
6/9/2015
BCP-5
MM$
450.000
1.338.500
384.000
66.000
4,17
5/20/2015
BTU-10
MUF
31.000
46.590
2.675
28.325
1,61
4/22/2015
BTP-10
MM$
755.000
1.822.300
261.775
493.225
4,47
4/7/2015
BCP-5
MM$
450.000
1.892.000
218.610
231.390
4,35
12/10/2014
BTP-20
MM$
73.500
207.800
22.900
50.600
4,55
12/3/2014
BTU-10
MUF
3.650
8.790
619
2.881
1,53
11/26/2014
BTP-20
MM$
75.000
107.550
17.200
57.800
4,65
11/12/2014
BTU-10
MUF
3.665
7.420
150
3.515
1,57
10/22/2014
BTP-20
MM$
66.500
186.500
3.100
63.400
4,57
10/1/2014
BTU-10
MUF
3.500
5.645
180
3.220
1,69
9/10/2014
BTP-20
MM$
50.000
86.650
5.000
45.000
4,79
9/3/2014
BTU-10
MUF
1.850
3.650
80
1.770
1,31
8/20/2014
BTP-20
MM$
50.000
109.200
0
50.000
4,35
8/20/2014
BTU-20
MUF
1.900
3.875
130
1.770
1,63
8/20/2014
BTU-30
MUF
900
2.305
45
855
1,75
8/6/2014
BTP-5
MM$
20.000
51.700
1.000
19.000
3,85
8/6/2014
BTP-10
MM$
45.000
132.750
5.700
39.300
4,52
8/6/2014
BTU-10
MUF
2.000
6.750
0
2.000
1,64
7/23/2014
BTP-20
MM$
50.000
106.700
4.000
46.000
4,90
7/23/2014
BTU-20
MUF
1.250
4.350
0
1.250
2,06
7/23/2014
BTU-30
MUF
900
2.845
310
590
2,15
7/9/2014
BTP-5
MM$
25.000
109.850
20.150
4.850
4,19
7/9/2014
BTP-10
MM$
65.000
156.400
4.500
60.500
4,70
7/9/2014
BTU-10
MUF
2.500
8.675
0
2.500
1,75
6/25/2014
BTP-20
MM$
60.000
142.010
12.240
47.760
5,05
6/25/2014
BTU-20
MUF
3.000
9.685
920
2.080
2,15
EVOLUCIÓN STOCK INSTRUMENTOS DE DEUDA
11
Stock Instrumentos de Deuda (Miles de Millones de $)
60.000
120%
100%
50.000
80%
40.000
60%
40%
30.000
20%
20.000
0%
10.000
0
Ene-86
Bonos Corporativos
4
12 Evolución Stock Instrumentos Deuda (YoY)
-20%
May-94
Létras de Crédito
Sep-02
Bonos Tesorería
Ene-11
Banco Central
-40%
Ene-06
Jun-07
Dic-08
Bonos Corporativos
Jun-10
Dic-11
Banco Central
May-13
Nov-14
Bonos Tesorería
LICITACIONES DE COMPRA BONOS POR PARTE DE BANCO CENTRAL
13
Resultado Licitaciones de compra
Banco central
Fecha
Nemo
Oferta MUF
Demanda
MUF
Adjudicado
Bancos
Adjudicado AFP,
Cia Seguros
Tasa
Adjudicado/Oferta
Inicial
06/12/2010
PRC
1.500
1.640
640
860
2,71%
100%
29/11/2010
PRC
1.500
1.765
605
895
2,65%
100%
100%
22/11/2010
PRC
1.500
1.820
420
1.080
2,60%
15/11/2010
PRC
1.500
3.170
1.340
160
2,64%
100%
08/11/2010
PRC
1.000
3.220
1.000
0
2,58%
100%
25/10/2010
PRC
1.000
2.640
0
1.000
2,65%
100%
25/09/2009
BCU0300713
200
260
200
0
2,09%
100%
16/09/2009
BCU0300718
350
1.010
80
270
2,90%
100%
16/09/2009
BCU0301018
350
700
0
350
2,90%
100%
11/09/2009
BCU0300118
500
1.250
120
380
2,88%
100%
11/09/2009
BCU0300718
500
550
200
300
2,88%
100%
09/09/2009
BCU0300118
500
1.100
0
500
2,90%
100%
09/09/2009
BCU0300718
500
500
100
300
2,90%
80%
04/09/2009
BCU0300718
500
1.310
100
300
2,83%
80%
04/09/2009
BCU0300118
500
1.280
100
300
2,83%
80%
04/09/2009
BCU0300713
250
940
200
0
2,13%
80%
02/09/2009
BCU0300718
500
1.130
230
270
2,85%
100%
02/09/2009
BCU0300118
500
1.300
200
300
2,86%
100%
02/09/2009
BCU0300713
250
450
0
200
2,23%
80%
26/08/2009
BCU0301018
500
910
50
450
2,89%
100%
26/08/2009
BCU0300718
500
1.000
140
360
2,89%
100%
26/08/2009
BCU0300713
250
610
150
100
2,38%
100%
21/08/2009
BCU0300517
500
1.030
110
490
2,90%
120%
19/08/2009
BCU0300718
500
1.430
80
420
2,99%
100%
TRAYECTORIA DE TPM E INFLACIÓN IMPLICITAS EN DERIVADOS DE MERCADO
14
15
Trayectoria TPM Implícita en Curvas Swaps
4,25%
Variación Anual IPC contenida en Seguros de Infl.
5,50%
5,00%
4,00%
4,50%
3,75%
4,00%
3,50%
3,50%
3,00%
3,25%
TPM 2m
15-Feb
5
3m
4m
5m
23-Mar
6m
7M
8M
15-Abr
9M 10M 11M 1Y
22-Abr
2,50%
Abr-16
Jul-16
01-Abr
Oct-16
Ene-17
08-Abr
Abr-17
15-Abr
Jul-17
Oct-17
22-Abr
DEUDA CORPORATIVA
16
Deuda Corporativa
Mayores Spreads Bonos Mercado Secundario por Emisor última semana
Serie
Spread
Moneda
TIR
Duración
Riesgo
Monto Transado
3M (MM$)
D/P
Deuda/ EBITDA
EBITDA / Gg.
Financieros
MASISA
BMASI-M
577
UF
6,8
1,3
A-
656
0,3
1,5
1,5
ADRETAIL
BADRT-A
509
UF
6,3
3,6
BBB-
114
SALFACORP
BSALF-B
399
UF
5,3
5,4
BBB
644
0,7
1,8
1,8
SALFACORP
BSALF-M
383
UF
5,0
2,8
BBB
1.280
0,7
1,8
1,8
FACTORLINE
BFLIN-I
359
UF
4,8
2,5
A-
5.390
Empresa
LOS ANDES
BCAJ-I0315
313
$
7,3
1,4
A
7.540
SOQUIMICH
BSOQU-C
271
UF
4,0
4,7
AA-
7.147
1,0
0,3
0,3
SIGDO KOPPERS
BSKSA-E
269
UF
4,2
9,3
A+
51
0,4
1,2
1,2
FALAB.SACI
BFALA-F
269
UF
4,1
7,1
AA
5.159
CENCOSUD
BCENC-O
266
$
7,0
9,4
AA
11.248
0,4
1,5
1,5
BANMEDICA
BBANM-B
265
UF
3,9
4,4
AA-
2.804
0,6
2,2
2,2
SOQUIMICH
BSOQU-H
262
UF
4,0
6,9
AA-
5.873
1,0
0,3
0,3
D/P
Deuda/ EBITDA
EBITDA / Gg.
Financieros
0,2
1,8
1,8
0,2
1,0
1,0
Mayores Montos TransadosBonos Mercado Secundario por Emisor última semana
Empresa
Serie
Spread
Moneda
TIR
Duración
Riesgo
Monto Transado
3M (MM$)
LEAS FORUM
BFORU-BD
151
UF
3
4,6
AA
120.519
NTRANSELEC
BNTRA-D
142
UF
3,0
9,4
A+
87.643
SECHOLDING
BSECZ10715
92
$
5,0
3,8
A+
58.505
FFCC
BFFCC-Z
83
UF
2,5
18,4
AAA
44.400
COLBUN
BCOLB-I
126
UF
2,7
6,7
A+
39.430
ELECDELSUR
BIELC-D
118
UF
2,6
6,8
A+
28.012
ENAP
BENAP-B
84
UF
2,0
2,6
AAA
21.135
0,2
6,8
6,8
EMB ANDINA
BANDI-B2
96
UF
2,3
4,9
AA
20.919
0,3
1,6
1,6
CHILGENER
BGENE-N
192
UF
3,3
6,3
A
20.195
FFCC
BFFCC-AB
83
UF
2,5
19,7
AAA
20.185
MOVISTAR
BTMOV-I
91
UF
2,2
4,1
AA
18.394
17
18
Spread Bonos corporativos UF
Spread Bonos corporativos Pesos
300
300
250
250
200
200
150
150
100
100
50
50
0
Ene-11
Feb-12
AAA
6
Mar-13
AA+
Abr-14
AA
AA-
0
Ene-11
May-15
A+
A
Feb-12
Mar-13
AA
Abr-14
AA-
May-15
A+
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
A- (der)
RESUMEN DE TRANSACCIONES ÚLTIMOS TRES MESES
19
Resumen renta fija corporativa local últimos 3 meses
Tabla Resumen Renta Fija Corporativa Local Últimos 3 Meses
Bebidas y Alimentos
TIR
Spread
Monto Transado
últimos 3M (MM$)
Deuda
CP/
Deuda
Total
101
3,7
250
59
0,6
0,5
0,2
0,1
0,7
0,8
7,4
112
2,7
126
1.872
UF
7,1
116
3,0
156
2.808
A
$
1,7
101
5,5
142
2.014
14-Apr
A
UF
12,3
106
3,3
159
17.518
BANDI-B2
19-Apr
AA
UF
4,9
121
2,3
96
20.919
0,3
1,6
1,2
-0,0
0,2
1,0
BANDI-B1
9-Feb
AA
UF
5,1
121
2,5
121
4.513
BANDI-C
20-Apr
AA+
UF
2,5
104
1,9
71
2.505
BANDI-D
7-Apr
AA+
UF
12,9
108
3,2
146
22.079
BANDI-E
21-Mar
AA
UF
13,3
107
3,2
150
7.334
BEARI-B1
18-Mar
A+
UF
2,6
112
1,9
78
29
0,4
1,0
0,7
0,1
0,3
1,2
BKOEM-C
20-Apr
AA-
UF
3,3
101
1,9
73
3.424
BSTDE20111
19-Apr
A+
UF
2,1
103
2,0
83
4.835
0,7
0,5
0,2
0,1
0,5
0,7
BSTDE30111
18-Apr
A+
UF
3,0
105
2,0
85
1.683
BWATT-I
21-Apr
A
UF
8,5
110
3,0
150
3.736
0,4
1,4
1,0
0,2
0,3
1,1
BWATT-L
4-Apr
A
UF
12,1
105
3,8
206
27
BWATT-O
22-Mar
A
UF
14,1
102
3,5
183
3.970
BCTOR-F
21-Apr
AA-
UF
1,3
102
1,7
61
3.727
BCTOR-K
20-Apr
AA-
UF
12,2
102
3,1
141
10.577
BCTOR-J
21-Apr
AA-
UF
3,0
102
2,0
80
1.846
SANTA RITA
BRITA-F
6-Apr
A+
UF
7,7
111
3,0
155
6.950
0,5
0,6
0,3
0,1
0,2
0,9
KOPOLAR
BEKOP-C
7-Mar
AA-
UF
8,5
111
2,7
120
974
AGROSUPER
BAGRS-D
13-Apr
A+
UF
9,1
104
3,4
182
971
0,5
0,7
0,5
0,2
0,2
1,0
BAGRS-E
19-Apr
A+
UF
1,3
102
1,9
82
3.534
CENCOSUD
BCENC-E
20-Apr
AA
UF
2,0
103
2,1
102
15.194
0,4
1,5
1,0
-0,1
0,1
1,0
BCENC-F
18-Apr
AA
UF
9,6
101
3,9
234
9.725
BCENC-J
12-Apr
AA
UF
6,6
115
3,5
206
7.057
BCENC-N
28-Mar
AA
UF
8,9
106
4,0
248
12.414
BCENC-O
21-Apr
AA
$
9,4
100
7,0
266
11.248
BFALA-F
21-Apr
AA
UF
7,1
101
4,1
269
5.159
BFALA-J
12-Apr
AA
UF
10,5
110
3,1
147
2.497
BFAL-B0510
3-Feb
AA
UF
10,1
106
3,2
156
550
Serie
CERVEZAS
BCERV-E
14-Apr
AA
UF
3,9
BCERV-H
29-Mar
AA
UF
BEMCA-J
14-Apr
A+
BEMCA-N
12-Apr
BEMCA-P
EM.CAROZZI
EMB ANDINA
EMBONOR
SAN PEDRO
WATTS
CONCHATORO
Comercio
FALAB.SACI
7
Última
Riesgo Moneda Duración Precio
Transacción
Empresa
Deuda
Deuda
Índice
Total /
ROE Caja / DF
Fin / Pat
Crediticio
Pat
20
Resumen renta fija corporativa local últimos 3 meses
Tabla Resumen Renta Fija Corporativa Local Últimos 3 Meses
Empresa
Comercio
TIR
Spread
Monto Transado
últimos 3M (MM$)
11-Apr
AA
UF
14,9
99
3,2
149
12.345
BFALA-L
20-Apr
AA
UF
2,9
101
1,9
73
8.668
BJUMB-B1
8-Mar
AA
UF
5,4
119
3,0
169
151
BJUMB-B2
26-Feb
AA
UF
5,2
118
3,0
175
762
LA POLAR
BLAPO-G
3-Mar
C
$
97,9
0
8,9
433
0
PARQUE ARAUCO
BPARC-L
21-Apr
AA-
UF
3,7
101
2,0
74
6.957
BPARC-O
4-Apr
AA-
UF
14,3
102
3,2
149
7.891
RIPLEY S.A
BRPLY-E
11-Apr
A+
UF
7,3
113
3,2
179
5.024
SODIMAC
BSODI-H
21-Apr
AA
UF
1,6
102
1,9
80
950
BSODI-K
10-Mar
AA
UF
10,1
107
3,0
141
8.512
BPLZA-C
20-Apr
AA
UF
7,3
114
2,6
119
16.297
BPLZA-H
21-Apr
AA
UF
12,7
105
3,1
142
8.725
BPLZA-I
19-Apr
AA
UF
1,1
102
1,7
64
1.317
BPLZA-K
4-Apr
AA
UF
13,3
110
3,2
148
19.436
BPLZA-N
30-Mar
AA
UF
14,1
109
3,2
149
872
BPLZA-M
21-Apr
AA
UF
2,5
104
1,9
74
5.441
SDS
BSDSU-D
9-Mar
BBB+
UF
9,2
82
7,0
545
21
SMU
BCSMU-B
18-Mar
B
UF
8,3
77
7,0
551
40
BCSMU-C
14-Apr
B
UF
1,0
99
6,7
559
1.273
ADRETAIL
BADRT-A
20-Apr
BBB-
UF
3,6
99
6,3
509
114
BANMEDICA
BBANM-D
20-Apr
AA-
UF
5,6
101
3,0
167
3.137
BBANM-B
21-Apr
AA-
UF
4,4
100
3,9
265
2.804
BBANM-I
20-Apr
AA-
$
2,3
102
5,7
166
11.660
BBANM-J
13-Apr
AA-
UF
12,1
106
3,3
156
6.052
BICECORP
BBECP-B
4-Apr
AA
$
1,2
100
5,1
86
351
LQ INV.FIN
BLQIF-D
12-Apr
AA+
UF
9,4
107
2,8
125
5.389
QUINENCO
BQUIN-F
13-Apr
AA-
UF
9,0
109
2,9
135
24.105
BQUIN-E
15-Apr
AA-
UF
1,1
102
1,7
61
2.153
BQUIN-G
21-Apr
AA-
UF
1,6
102
2,0
90
932
BQUIN-C
13-Apr
AA-
UF
11,1
110
3,1
146
23.499
BQUIN-I
21-Apr
AA-
UF
3,8
107
2,0
73
4.227
BQUIN-O
21-Apr
AA
UF
14,2
103
3,2
146
10.852
PLAZA
8
Última
Riesgo Moneda Duración Precio
Transacción
BFALA-M
JUMBO
Conglomerados
Serie
Deuda
CP/
Deuda
Total
Deuda
Deuda
Índice
Total /
ROE Caja / DF
Fin / Pat
Crediticio
Pat
0,1
1,2
1,1
0,1
0,2
1,1
0,1
1,0
0,9
0,1
0,0
1,1
0,6
2,2
1,2
0,3
0,2
1,0
0,0
0,1
0,1
0,1
0,0
0,2
21
Resumen renta fija corporativa local últimos 3 meses
Tabla Resumen Renta Fija Corporativa Local Últimos 3 Meses
Conglomerados
TIR
Spread
Monto Transado
últimos 3M (MM$)
Deuda
CP/
Deuda
Total
96
5,3
399
644
0,7
1,8
1,2
0,1
0,1
1,0
2,8
101
5,0
383
1.280
UF
7,2
110
3,2
173
3.791
A+
UF
11,3
99
3,5
185
2.442
15-Apr
A+
$
3,8
101
5,0
92
58.505
BSKSA-B
21-Apr
A+
UF
1,4
103
2,1
96
1.092
0,4
1,2
0,9
0,0
0,2
1,1
BSKSA-E
20-Apr
A+
UF
9,3
98
4,2
269
51
BECOP-E
20-Apr
AA
UF
4,9
105
2,2
87
6.132
0,2
1,0
0,9
-0,0
0,2
1,2
BECOP-G
21-Apr
AA-
UF
7,6
100
2,7
125
12.094
INV. LA CONST.
BEILC-C
6-Apr
AA
UF
9,2
107
2,9
132
7.044
CONSORCIO
BCFSA-A
20-Apr
AA-
UF
1,9
102
2,6
144
2.847
BCFSA-B
14-Apr
AA-
UF
10,1
103
3,6
203
212
CRISTALES
BCRIS-F
6-Apr
AA
UF
6,5
108
2,5
112
1.456
ENAEX
BENAE-A
20-Apr
AA-
UF
8,2
100
3,0
148
12.153
AUTOVESNOR
BAVNO-A1
7-Apr
BBB+
UF
6,4
111
3,5
213
1.334
METRO
BMETR-F
14-Apr
AAA
UF
7,3
125
2,2
78
2.491
BMETR-H
14-Apr
AA
UF
2,2
105
1,9
73
763
BMETR-K
18-Mar
AA
UF
11,4
111
2,8
112
57
BMETR-L
21-Mar
AA
UF
12,8
110
3,1
140
29
AUTOVESSUR
BAYS3-A
31-Mar
A-
UF
8,6
116
2,8
133
4.238
AUTONORTE
BANOR-B2
12-Apr
AA+
UF
4,7
117
2,2
93
947
LEAS FORUM
BFORU-AQ
20-Apr
AA-
UF
1,9
102
2,4
133
6.010
BFORU-AR
21-Apr
AA-
$
2,5
102
5,4
128
1.435
BFORU-AT
14-Apr
AA-
$
3,0
98
5,6
147
4.590
BFORU-AX
14-Apr
AA-
$
3,6
99
5,6
152
14.309
BFORU-AZ
20-Apr
AA-
UF
4,1
98
2,8
153
8.423
BFORU-BD
20-Apr
AA
UF
4,6
101
2,8
151
120.519
LEAS STGO
BSTGL-SGC
18-Feb
AA+
UF
1,6
106
1,8
73
27
LEAS SECUR
BSECM10109
19-Apr
AA-
UF
1,7
102
1,9
79
1.206
BSECN10109
19-Apr
AA-
UF
3,1
103
2,1
92
11.499
BSECR10611
19-Apr
AA-
UF
2,5
102
2,0
89
7.009
BFAL-A0510
20-Apr
A-
UF
3,8
105
2,1
88
5.331
0,7
3,9
3,0
0,0
0,1
0,8
Serie
SALFACORP
BSALF-B
20-Apr
BBB
UF
5,4
BSALF-M
21-Apr
BBB
UF
BSECU-F
12-Apr
A+
BSECU-L3
23-Mar
BSECZ10715
SECHOLDING
SIGDO KOPPERS
COPEC
Industria
Infraestructura
Leasing
EUROCAP
9
Última
Riesgo Moneda Duración Precio
Transacción
Empresa
Deuda
Deuda
Índice
Total /
ROE Caja / DF
Fin / Pat
Crediticio
Pat
22
Resumen renta fija corporativa local últimos 3 meses
Tabla Resumen Renta Fija Corporativa Local Últimos 3 Meses
Empresa
Leasing
Otros Servicios
Spread
Monto Transado
últimos 3M (MM$)
A-
UF
2,4
97
5,1
396
4.335
FACTORLINE
BFLIN-I
21-Apr
A-
UF
2,5
98
4,8
359
5.390
LOS ANDES
BCAJ-I0315
18-Apr
A
$
1,4
97
7,3
313
7.540
BCAJ-J1215
13-Apr
A
UF
2,0
100
4,0
287
3.527
BCOOB20609
31-Mar
A+
UF
6,1
106
3,6
219
17.225
BCOO-C0713
12-Apr
AA-
UF
7,5
101
3,7
222
5.034
BCOOD20514
14-Apr
AA-
UF
8,8
100
3,8
226
15.149
BCOOE20315
15-Apr
AA-
UF
12,5
97
3,7
201
2.023
BCCA-D1113
24-Mar
C
$
2,4
71
22,0
1767
149
BCCA-E0115
4-Mar
C
$
3,5
65
18,6
1440
13
BARAU-F
8-Apr
AA
UF
7,0
112
2,6
116
6.239
BARAU-J
21-Apr
AA
UF
4,1
105
2,1
89
10.003
BARAU-P
10-Feb
AA
UF
9,3
110
2,9
137
1.593
BARAU-Q
21-Apr
AA-
UF
3,1
103
2,0
81
10.072
BARAU-R
19-Apr
AA-
UF
14,1
106
3,2
147
13.511
CMPC
BCMPC-G
1-Mar
AA
UF
16,2
107
3,1
163
56
CODELCO
BCODE-B
15-Apr
AAA
UF
7,7
111
2,6
117
ENAP
BENAP-B
21-Apr
AAA
UF
2,6
107
2,0
BENAP-D
21-Apr
AA+
UF
1,4
102
BENAP-E
21-Mar
AA+
UF
13,1
BMASI-E
4-Apr
A-
UF
BMASI-H
8-Mar
A-
BMASI-L
24-Mar
BMASI-N
ARAUCO
Deuda
CP/
Deuda
Total
Deuda
Deuda
Índice
Total /
ROE Caja / DF
Fin / Pat
Crediticio
Pat
0,1
1,1
1,0
-0,0
0,1
1,0
15.188
0,2
2,4
2,2
-0,2
0,1
0,6
84
21.135
0,2
6,8
5,9
0,2
0,0
0,2
1,8
66
12.956
109
3,0
130
3.463
4,2
90
7,2
595
293
0,3
1,5
1,3
-0,4
0,1
0,6
UF
5,5
82
8,0
668
2.213
A-
UF
6,3
86
7,9
653
407
24-Mar
A-
UF
8,6
84
7,4
590
1.196
BMASI-M
18-Apr
A-
UF
1,3
98
6,8
577
656
BSOQU-C
15-Apr
AA-
UF
4,7
100
4,0
271
7.147
1,0
0,3
0,0
0,0
1,3
0,3
BSOQU-H
20-Apr
AA-
UF
6,9
106
4,0
262
5.873
BTSUR-F
3-Mar
A+
UF
1,1
101
2,8
177
4
0,2
1,7
1,4
0,1
0,1
1,0
BTSUR-K
27-Jan
A+
UF
8,3
109
3,2
140
2.915
TELEFONOS
BCTCH-Q
21-Apr
AA
$
2,7
102
5,0
87
3.364
MOVISTAR
BTMOV-F
14-Apr
AA
UF
6,7
106
2,7
134
7.081
BTMOV-G
21-Apr
AA
UF
4,0
100
2,2
97
12.573
MASISA
SOQUIMICH
10
TIR
13-Apr
LA ARAUCANA
Telecomunicaciones
Última
Riesgo Moneda Duración Precio
Transacción
BEURO-F
COOPEUCH
Recursos Naturales
Serie
CONATEL
23
Resumen renta fija corporativa local últimos 3 meses
Tabla Resumen Renta Fija Corporativa Local Últimos 3 Meses
Empresa
Transporte
Utilities - Energía
Última
Riesgo Moneda Duración Precio
Transacción
TIR
Spread
Monto Transado
últimos 3M (MM$)
BTMOV-I
21-Apr
AA
UF
4,1
99
2,2
91
18.394
ENTEL
BENTE-M
18-Mar
AA-
UF
14,0
99
3,6
190
3.921
FFCC
BFFCC-G
14-Apr
AAA
UF
4,4
119
2,1
88
3.198
BFFCC-Q
22-Feb
AAA
UF
12,6
143
2,6
90
3.744
BFFCC-H
14-Apr
AAA
UF
5,9
126
2,2
88
2.799
BFFCC-I
7-Apr
AAA
UF
6,2
130
2,2
84
646
BFFCC-N
2-Mar
AAA
UF
12,2
142
2,6
113
183
BFFCC-V
7-Apr
AAA
UF
15,5
118
2,6
86
8.839
BFFCC-X
21-Apr
AAA
UF
16,3
120
2,5
81
18.310
BFFCC-Z
21-Apr
AAA
UF
18,4
120
2,5
83
44.400
BFFCC-AB
21-Apr
AAA
UF
19,7
109
2,5
83
20.185
NAVIERA
BNAVI-A
9-Feb
BBB+
UF
5,0
102
3,9
256
27
CHILGENER
BGENE-N
15-Apr
A
UF
6,3
105
3,3
192
20.195
COLBUN
BCOLB-C
15-Mar
A+
UF
2,7
113
2,3
110
1.882
BCOLB-F
21-Apr
A+
UF
5,3
104
2,6
129
16.901
BCOLB-I
21-Apr
A+
UF
6,7
112
2,7
126
39.430
BIELC-D
20-Apr
A+
UF
6,8
117
2,6
118
28.012
BIELC-H
21-Apr
A+
UF
12,7
110
3,1
141
3.774
ELECTRICID
BCGEI-I
23-Mar
AA
UF
8,7
115
2,9
141
9.900
ENDESA
BENDE-H
14-Apr
AA-
UF
5,4
121
2,3
103
24.334
BENDE-M
13-Apr
AA-
UF
7,1
115
2,6
119
24.481
BNTRA-D
18-Apr
A+
UF
9,4
112
3,0
142
87.643
BNTRA-H
24-Feb
A+
UF
11,5
120
3,2
148
925
BSAES-I
15-Apr
AA
UF
1,9
102
1,9
74
960
BSAES-J
11-Apr
AA
UF
9,3
107
2,8
129
2.556
BSAES-O
21-Apr
AA
UF
14,2
101
3,2
145
16.772
ENERSIS
BENER-B2
20-Apr
AA
UF
3,1
111
2,0
84
4.761
FRONTEL
BFRON-C
14-Apr
AA
UF
3,2
102
2,0
77
4.241
BFRON-G
31-Mar
AA
UF
11,5
102
3,1
139
7.712
CGE TRANSM
BCGET-D
18-Mar
AA+
UF
7,7
109
3,2
171
168
CHILQUINTA
BCQTA-B
22-Feb
AA
UF
11,3
114
3,0
138
3.263
ENLASA
BENGE-B
21-Apr
AA-
UF
3,5
104
2,5
126
9.067
ELECDELSUR
NTRANSELEC
SAESA
11
Serie
Deuda
CP/
Deuda
Total
Deuda
Deuda
Índice
Total /
ROE Caja / DF
Fin / Pat
Crediticio
Pat
0,3
2,4
1,8
0,0
0,1
0,8
0,2
1,0
0,9
0,1
0,3
1,2
0,3
1,3
0,9
0,0
0,0
1,1
0,2
1,8
1,8
0,1
0,0
0,8
0,1
0,7
0,7
0,1
0,0
1,1
0,2
0,9
0,8
0,1
0,1
1,2
24
Resumen renta fija corporativa local últimos 3 meses
Tabla Resumen Renta Fija Corporativa Local Últimos 3 Meses
Empresa
Utilities - Energía
Utilities - Gas
Utilities - Sanitarias
TIR
Spread
Monto Transado
últimos 3M (MM$)
SONACOL
BSONA-C
14-Apr
AA
$
3,5
99
5,1
93
3.135
BMGAS-F
20-Apr
A
UF
3,9
114
2,3
110
1.050
BMGAS-B2
15-Mar
A
UF
4,3
121
2,3
105
413
BAGUA-J
15-Apr
AA+
UF
2,5
105
1,8
67
2.028
BAGUA-M
14-Mar
AA+
UF
11,4
113
3,1
139
2.428
BAGUA-Q
31-Mar
AA+
UF
12,3
114
2,9
115
5.780
BAGUA-R
20-Apr
AA+
UF
1,7
102
1,8
70
2.199
BAGUA-U
18-Mar
AA+
UF
14,3
109
3,2
149
8.549
BAGUA-V
9-Mar
AA+
UF
15,1
105
3,2
145
6.306
BAGUA-W
31-Mar
AA+
UF
14,7
102
3,2
146
33.476
BAGUA-X
17-Mar
AA+
UF
16,1
97
3,2
148
5.526
BAGUA-Z
20-Apr
AA+
UF
4,7
101
2,2
89
45.040
BAGUA-AA
21-Mar
AA+
UF
16,4
100
3,2
151
61.439
AGUAS NUEV
BANUE-A
16-Mar
AA
UF
6,0
108
2,6
127
10.334
ESVAL
BESVA-D1
15-Apr
AA-
UF
5,4
120
2,3
102
7.189
BESVA-M
7-Apr
AA-
UF
7,2
117
2,6
117
2.282
BESVA-H
20-Apr
AA-
UF
4,6
106
2,3
98
6.500
BESVA-J
20-Apr
AA-
UF
5,6
106
2,3
102
5.135
BESVA-D2
23-Mar
AA-
UF
5,4
120
2,4
107
67
BESVA-O
21-Apr
AA-
UF
12,3
111
3,1
138
5.179
BESVA-Q
1-Apr
AA
UF
16,9
99
3,2
148
10.008
BESVA-T
31-Mar
AA
UF
16,3
100
3,2
150
9.935
BESSB-E
22-Feb
AA
UF
11,2
118
3,1
141
3.033
BESSB-D
11-Apr
AA
UF
10,0
108
3,0
143
3.538
BESSB-H
31-Mar
AA
UF
15,5
102
3,2
149
17.852
AGUAS NSUR
BANSM-A
17-Mar
A+
UF
5,9
108
2,6
124
1.707
ESSAL
BESAL-B
12-Apr
AA
UF
5,3
120
2,3
99
1.539
SOUTHWATER
BSWTR-E
18-Apr
A+
UF
12,6
119
3,2
152
3.093
BSWTR-I
1-Apr
A+
UF
14,0
118
3,3
157
13.391
BCGVI-B
11-Apr
A-
UF
8,2
109
3,4
188
10.250
AGUAS
Seguros
CG VIDA
TI
SONDA
ENJOY
12
Última
Riesgo Moneda Duración Precio
Transacción
METROGAS
ESSBIO
Entretención
Serie
BCHIAA0212
20-Apr
A-
UF
8,4
108
2,6
110
12.153
BSOND-C
14-Apr
AA-
UF
7,7
111
3,1
166
9.390
BSOND-E
15-Apr
AA-
$
3,2
100
5,3
123
2.260
BENJO-C
7-Apr
BBB
UF
4,2
88
8,0
674
820
Deuda
CP/
Deuda
Total
Deuda
Deuda
Índice
Total /
ROE Caja / DF
Fin / Pat
Crediticio
Pat
0,1
0,9
0,8
0,1
0,0
1,1
0,6
0,7
0,3
-0,0
0,5
0,9
25
Resumen renta fija corporativa local últimos 3 meses
Tabla Resumen Renta Fija Corporativa Local Últimos 3 Meses
Empresa
Entretención
Salud
ENJOY
RED SALUD
CLINICA LAS CONDES
Total general
13
Serie
Última
Riesgo Moneda Duración Precio
Transacción
TIR
Spread
Monto Transado
últimos 3M (MM$)
BSOND-E
15-Apr
AA-
$
3,2
100
5,3
123
2.260
BENJO-C
7-Apr
BBB
UF
4,2
88
8,0
674
820
BENJO-E
14-Apr
BBB
UF
4,2
86
8,0
675
378
BREDS-C
12-Feb
A
UF
9,0
107
3,5
213
56
BRENT-C
18-Feb
A
UF
10,5
107
3,4
194
497
BLCON-B
12-Apr
A+
UF
10,5
108
3,2
154
14.286
1.649.857
Deuda
CP/
Deuda
Total
Deuda
Deuda
Índice
Total /
ROE Caja / DF
Fin / Pat
Crediticio
Pat
26 Trayectoria Montos Mercado Secundario
(MMUS$)
14.000
12.000
10.000
MMUS$
8.000
6.000
4.000
2.000
0
Feb-07
Abr-08
Gobierno UF
27 Trayectoria Montos de Bonos Corporati-
Jun-09
Ago-10
Gobierno $
Oct-11
Dic-12
Bonos Corporativos UF
Feb-14
Abr-15
Bonos Corporativos $
100%
vos como Porcentaje del Total Mercado
90%
secundario
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Ene-07
Abr-08
Jul-09
Oct-10
Ene-12
AAA, AA+, AA
Abr-13
AA-, A+, A
Jul-14
Oct-15
A-, BBB+, BBB, BBB-
28 Promedio spread por Riesgo del Emisor y Sector Económico últimos tres meses
Riesgo
Bebidas y
Comercio Holdings Industria
Alimentos
AAA
97
AA
132
145
111
116
AA-
76
84
149
159
A+
96
181
99
A
171
126
Telecom Transporte
74
92
94
658
75
163
95
146
132
232
213
142
BBB
200
419
Utilities Energía
Utilities - Utilities Seguros TI
Gas
Sanitarias
108
94
103
102
144
126
192
115
104
146
139
146
195
132
130
115
640
170
119
204
229
326
149
506
214
267
256
522
522
102
141
Total
General
171
687
545
BBB-
Salud
80
383
BBB+
Entretención
102
315
A-
14
Otros Recursos
Servicios Naturales
78
AA+
Total general
Infraestructura Leasing
141
146
107
142
290
126
106
104
121
115
116
149
130
687
173
135
DEUDA CORPORATIVA EN PROCESO DE INSCRIPCIÓN
29
30
Deuda Corporativa en Proceso de
Inscripción
Deuda Securitizada en Proceso de
Inscripción
Fecha Ingreso
Sociedad
Monto Total
Linea
Agente Colocador
Repres. Tened. Bonos
-
-
-
-
-
-
Fecha Ingreso
Sociedad
Monto Total
Agente Colocador
Repres. Tened. Bonos
-
-
-
-
-
EMISIONES DE DEUDA CORPORATIVA, MERCADO PRIMARIO
31
15
Emisiones de Deuda Corporativa,
Mercado Primario
Fecha
Empresa
Nemo
UM
Monto
Plazo
Duracion
Spread
Tasa
Rating
10/09/2014
Falabella S.A.C.I.
BFALA-L
UF
2.000.000
6,0
4,4
103
2,20%
AA
10/09/2014
Falabella S.A.C.I.
BFALA-M
UF
3.000.000
23,0
15,7
157
3,40%
AA
11/09/2014
Embonor
BKOEM-C
UF
1.500.000
5,0
4,7
95
2,20%
AA-
11/09/2014
Embonor
BKOEM-F
UF
1.500.000
21,0
15,4
163
3,44%
AA-
11/09/2014
Concha y Toro
BCTOR-J
UF
1.000.000
6,0
4,5
101
2,18%
AA-
11/09/2014
Concha y Toro
BCTOR-K
UF
1.000.000
24,0
13,1
172
3,49%
AA-
26/11/2014
Sonda
BSOND-E
MM$
36.300
5,0
4,4
80
4,70%
AAAA
27/11/2014
SAESA
BSAES-O
UF
2.000.000
25,0
14,8
161
3,26%
27/11/2014
Frontel
BFRON-G
UF
1.000.000
21,0
12,3
156
3,24%
AA
04/12/2014
Copec
BCOPE-G
UF
2.500.000
10,0
8,7
123
2,88%
AA-
12/12/2014
Parque Arauco
BPARC-K
UF
1.025.500
25,0
14,3
176
3,40%
AA-
17/12/2014
SONACOL
BSONA-B
UF
1.000.000
21,0
14,6
169
3,33%
AA
17/12/2014
SONACOL
BSONA-C
MM$
24.400
7,0
4,7
63
4,64%
AA
19/03/2015
COOPEUCH
BCOOE20315
UF
3.000.000
25,0
13,2
198
3,54%
AAAAA
25/03/2015
Soc. Cons. San Jose
BCOSJ-A
UF
4.000.000
7,0
3,2
180
2,45%
26/03/2015
La Araucana
BCCA-E0115
MM$
50.000
7,0
4,4
205
6,19%
A
15/04/2015
Forum
BFORU-AX
MM$
49.000
5,0
4,4
140
5,63%
AA-
16/04/2015
CCAF Los Andes
BCAJ-I0315
MM$
43.500
3,5
2,3
161
5,25%
A
AA-
17/04/2015
Parque Arauco
BPARC-L
UF
2.000.000
5,0
4,6
107
2,20%
17/04/2015
Parque Arauco
BPARC-O
UF
4.000.000
25,0
14,8
171
3,30%
AA-
23/04/2015
Lipigas
BLIPI-E
UF
3.500.000
25,0
16,7
173
3,40%
AAAA+
29/04/2015
Aguas Andinas
BAGUA-X
UF
1.600.000
23,0
16,5
153
3,19%
27/05/2015
ESVAL
BESVA-Q
UF
2.100.000
25,0
17,4
168
3,35%
AA
24/06/2015
FFCC
BFFCC-AB
UF
3.000.000
29,5
19,8
98
2,98%
AAA
23/07/2015
Telefónica
BTMOV-G
UF
2.000.000
5,0
4,7
95
1,95%
AA
20/08/2015
Telefónica
BTMOV-I
UF
2.000.000
5,0
4,8
91
1,91%
AA
22/10/2015
Enaex
BENAE-A
UF
1.500.000
10,0
8,6
153
3,01%
AA-
22/10/2015
Enaex
BENAE-C
UF
1.000.000
21,0
12,2
155
3,23%
AA-
28/10/2015
Esval
BESVA-T
UF
3.900.000
24,0
16,4
159
3,36%
AA
PROYECCIONES ECONÓMICAS BICE INVERSIONES
Actividad Local
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
PIB
-1,0%
5,8%
5,8%
5,5%
4,0%
1,9%
2,1%
1,6%
PIB (MMUS$)
177.014
220.124
248.844
265.860
273.246
254.144
237.167
236.609
PIB per cápita (US$)
10.190
12.729
14.542
15.240
15.697
14.599
13.606
13.598
Demanda Interna
-5,7%
13,5%
9,4%
7,3%
3,6%
-0,3%
1,8%
1,9%
FBCF
-12,1%
11,6%
15,0%
11,6%
2,2%
-4,2%
-1,5%
1,4%
Consumo
Consumo Privado
Consumo Gobierno
2016E
0,8%
9,7%
7,8%
5,7%
5,2%
2,8%
2,2%
1,7%
-0,8%
10,8%
8,9%
6,1%
5,5%
2,4%
1,5%
1,2%
9,2%
4,6%
2,5%
3,5%
3,5%
5,1%
5,8%
4,2%
Exportaciones
-4,5%
2,3%
5,5%
0,1%
3,3%
1,1%
-1,9%
0,7%
Importaciones
-16,2%
25,5%
16,0%
4,8%
2,1%
-5,7%
-2,8%
0,1%
Sectores Económicos
Agropecuario-Silvicola
-4,3%
0,3%
10,5%
-5,6%
2,6%
-4,5%
6,3%
6,4%
Pesca
-14,2%
-0,2%
21,3%
21,2%
-13,2%
6,9%
-3,9%
6,0%
Minería
-1,0%
1,5%
-5,2%
3,8%
5,5%
2,5%
0,4%
-0,4%
Industria
-4,2%
2,6%
7,6%
3,6%
1,3%
-0,6%
1,6%
1,4%
Electricidad, Gas y Agua
13,8%
8,4%
11,7%
8,4%
6,0%
4,0%
1,7%
7,1%
Construcción
-5,3%
1,8%
6,8%
7,2%
3,8%
2,6%
2,4%
1,4%
Comercio
-5,8%
14,8%
12,1%
6,7%
6,8%
0,4%
0,7%
0,6%
Transporte
-9,6%
7,9%
6,7%
11,0%
6,3%
2,8%
3,4%
-1,0%
Comunicaciones
5,4%
10,7%
7,7%
7,5%
6,8%
7,3%
8,7%
6,3%
Serv. Financieros
1,5%
6,7%
8,8%
6,6%
2,9%
1,6%
1,9%
2,8%
Otros Servicios
3,9%
3,4%
4,5%
4,3%
3,5%
3,5%
3,1%
2,3%
Precios
Inflación IPC (YoY)
-1,4%
3,0%
4,4%
1,5%
3,0%
4,6%
4,4%
3,7%
Inflación IPCX (YoY)
-1,1%
2,5%
3,3%
1,3%
2,3%
5,1%
4,7%
3,8%
Inflación IPCX1 (YoY)
-1,1%
0,1%
2,5%
1,8%
2,5%
4,6%
4,7%
3,0%
Inflación Importada (Pesos, Prom)
6,5%
-7,4%
1,4%
1,5%
3,3%
10,6%
5,4%
5,1%
Tipo de Cambio Nominal (fdp)
503
474
517
477
529
613
704
710
Tipo de Cambio Nominal (Prom)
559
510
484
486
502
581
664
700
103,9
Tipo de Cambio Real (Prom, Año 1986)
95,7
91,4
92,1
89,6
90,8
99,1
97,5
Salarios Nominales
6,9%
3,8%
6,1%
6,3%
5,7%
6,6%
6,1%
5,5%
Costos Laborales Unitarios
8,2%
5,4%
5,2%
2,6%
3,8%
6,2%
5,6%
5,0%
Tasa de Política Monetaria (fdp)
0,50%
3,25%
5,25%
5,00%
4,50%
3,00%
3,50%
3,75%
BCU-5 (fdp)
2,78%
2,68%
2,56%
2,61%
2,08%
1,41%
1,40%
1,74%
BCU-10 (fdp)
3,30%
2,86%
2,73%
2,55%
2,16%
1,52%
1,63%
1,92%
BCP-5 (fdp)
5,43%
5,71%
5,13%
5,52%
4,77%
3,97%
4,46%
4,75%
BCP-10 (fdp)
6,25%
6,07%
5,44%
5,53%
5,08%
4,36%
4,56%
4,99%
M1 Nominal
15,0%
28,1%
10,2%
10,3%
12,6%
12,1%
14,4%
14,6%
Colocaciones (Nominales)
2,7%
7,6%
17,0%
14,1%
10,8%
6,3%
7,2%
6,5%
Tasas de Interés y Agregados Monetarios
Mercado Laboral
Tasa de Desempleo (Prom)
10,8%
8,2%
7,1%
6,4%
5,9%
6,4%
6,2%
6,5%
Empleo
-0,7%
7,4%
5,0%
1,9%
2,1%
1,5%
1,6%
1,1%
Fuerza de Trabajo
1,3%
4,2%
3,8%
1,1%
1,6%
2,0%
1,4%
1,4%
Salarios Reales
8,4%
0,8%
1,6%
4,7%
2,7%
1,9%
1,7%
1,7%
Productividad Media
-0,3%
-2,3%
0,8%
3,5%
2,1%
0,3%
0,6%
0,5%
Sector Externo
Balanza Comercial (MMUS$)
15.360
15.941
11.040
2.333
1.708
6.344
3.494
562
Exportaciones
55.463
71.109
81.438
77.791
76.386
74.924
62.232
69.047
Importaciones
40.103
55.167
70.398
75.458
74.678
68.580
58.738
68.485
Cuenta Corriente (%PIB)
3,1%
2,6%
-1,2%
-3,6%
-3,7%
-1,2%
-2,0%
-2,5%
Cobre (US$c/lb) (Prom)
242
346
402
363
332
308
248
207
Petróleo (US$/barril) (Prom)
81
87
96
92
92
88
48
43
16
EQUIPO EDITORIAL
Agustín Álvarez M.
Gerente de Estudios
[email protected]
Jorge Opaso W.
Jefe de Estudios
[email protected]
Aldo Morales E.
Analista Sector Retail
[email protected]
Sebastián Carvallo I.
Analista Sector Eléctrico y Sanitario
[email protected]
Sebastián Senzacqua B.
Economista Jefe
[email protected]
Felipe Barragán H.
Analista, Economía y Renta Fija
[email protected]
Francisca Bustamante C.
Analista de Estrategia de Inversiones
[email protected]
Juan Pablo Castillo.
Analista Senior de Estrategia
[email protected]
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