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WISDOM PRODUCT S.A.E.C.A.
COMUNICADO DE PRENSA
Feller Rate ratifica la calificación de la solvencia y de los
bonos de Wisdom Product S.A.E.C.A. en “BBpy”. La
tendencia se mantiene en “Sensible (-)”.
Solvencia
Tendencia
Oct. 2015
BBpy
Sensible (-)
Enero 2016
BBpy
Sensible (-)
http://twitter.com/fellerratepy
Contacto: Felipe Pantoja / [email protected]
ASUNCIÓN, PARAGUAY – 5 DE ENERO DE 2016. Feller Rate ratifica en “BBpy” la calificación de la solvencia y los bonos
-con y sin garantía fiduciaria- de Wisdom Product S.A.E.C.A. La tendencia de calificación es “Sensible (-)”.
El 29 de diciembre de 2015, la compañía informó a la Bolsa de Valores & Productos de Asunción S.A. que los accionistas
mayoritarios de la sociedad, Luis Saguier y Gabriel Mersan, con 61.309 acciones, habían transferido la totalidad de éstas
a favor de Unicomer Latin American Co. Ltd. (61.259 acciones), alcanzando el 97% de la propiedad de la compañía y las
50 acciones restantes a Mario Siman.
Unicomer inició sus operaciones en el año 2000, especializándose en la comercialización, mayoritariamente, de
electrodomésticos y productos electrónicos. Asimismo, cuenta con un área de prestación de servicios financieros con,
aproximadamente, 1,4 millones de clientes de créditos vigentes al cierre de 2015.
Un 66,4% de los ingresos de Unicomer provienen de Latinoamérica; un 33,1%, del Caribe; y el porcentaje restante, de
EE.UU. Tras las continuas expansiones mediante la adquisición de diversas compañías, el grupo cuenta con una amplia
diversificación geográfica, con 25 centros de distribución y 901 tiendas distribuidas en 20 países.
Wisdom Product, bajo la marca “Electrofácil”, mantiene un esquema similar al utilizado por su nuevo controlador,
comercializando una amplia gama de electrodomésticos y mobiliarios, entregando financiamiento para la compra de
productos en tiendas propias y en el comercio adherido, y otorgando préstamos de dinero en efectivo.
La calificación de Wisdom Product continúa reflejando su buena posición de mercado, con una diversificada oferta y la
utilización de sistemas con mayor grado de sofisticación respecto de otros actores locales.
En contrapartida, considera la presencia de altos indicadores de morosidad de cartera, un alto endeudamiento
financiero y coberturas ajustadas de gastos financieros, así como la participación en una industria altamente competitiva,
expuesta al desempeño económico e intensiva en capital de trabajo.
TENDENCIA: SENSIBLE (-)
En octubre de 2015, Feller Rate colocó la tendencia de las clasificaciones en “Sensible (-)” Esto refleja la opinión de Feller
Rate de que la empresa mantendrá el ritmo de crecimiento de sus operaciones, tanto a nivel de su negocio financiero,
como mediante la apertura de nuevas sucursales.
Por otra parte, considera un eventual aumento en la deuda, producto del financiamiento de las nuevas sucursales.
Asimismo, en el corto plazo, la morosidad de cartera registrará nuevos incrementos, particularmente de la mora más
dura. Esto, conforme los nuevos créditos continúen madurando, asociado a un mayor riesgo de incobrabilidad, dado por
el creciente nivel de deuda promedio alcanzado por los clientes, en un contexto de ralentización de la economía.
No obstante, ante la reciente incorporación del nuevo controlador de la compañía, se podría generar un efecto en la
calificación, aún no cuantificable, tras la materialización de los eventuales cambios que realice Unicomer sobre los planes
de negocios, las futuras inversiones de la compañía, en conjunto con las políticas financieras relacionadas con el
endeudamiento, manejo de tesorería y política de dividendos.
Feller Rate realizará un seguimiento continuo sobre las futuras políticas y estrategias financieras del Grupo, evaluando el
efecto que producirá el nuevo controlador en la compañía.
www.feller-rate.com.py
La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión
y su emisor. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido a la Comisión Nacional de Valores o
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