Flash México - BBVA Bancomer

Flash México
México
México D.F., 14 de noviembre de 2014, Mercados, Equity
Observador del Mercado
Cierre
%ult.
%3m
%YTD
Noticias corporativas
IPC
43,743.8
0.0%
-2.2%
2.4%

Dow Jones
17,652.8
0.2%
6.0%
6.7%

S&P 500
Bovespa (BR)
Ipsa (CH)
Igbvl (PER)
2,038.2
0.0%
4.7%
10.4%
51,846.0
-2.1%
-6.7%
0.7%
3,931.8
0.3%
-0.5%
6.3%
15,403.2
-0.5%
-8.3%
-2.2%
Fuente: BBVA GMR
Últimos reportes

13/11/2014
Autoservicios: CCM+CHE: ¿Quién se beneficiará más?

07/11/2014
Bolsa: Una mejoría en los volúmenes

04/11/2014
Sanmex: Resultados débiles, sin punto de inflexión

31/10/2014
Cemex: CX y Holcim firmaron nuevo acuerdo para intercambio
de activos en Europa

31/10/2014
Consumo: Pocas sorpresas en el 3T. En 2015 podría
cristalizarse una demanda más vigorosa de los consumidores

29/10/2014
FUNO: Acelerando el crecimiento. Nuevo PO de MXN59.30

28/10/2014
Inbursa: Resultados superiores a las expectativas justifican
una recomendación de Mantener

28/10/2014
Walmex: VMT octubre +1.2%e. Sin apoyo de nuevos empleos
Emisoras del IPC
5 Mejores
Cierre
%ant.
%3m
%YTD
KIMBER
32.02
2.9
-5.8
-13.6
COMERCI
52.36
2.7
4.2
-6.3
ALSEA
42.36
2.0
-2.9
3.8
AMX
15.79
1.8
1.8
3.7
TLEVISA
96.91
1.5
1.1
23.1
5 Peores
Cierre
%ant.
%3m
%YTD
LALA
28.3
-3.0
-14.2
-2.1
51.17
-2.9
-7.9
-4.8
GFNORTE
81.73
-2.7
-11.1
-10.5
ELEKTRA
561.56
-1.7
56.9
26.3
KOF
137.25
-1.5
-6.1
-13.1
MEXCHEM
CReal: Puntos sobresalientes del Día CReal
Inbursa: GFInbur obtuvo autorización para adquirir un banco
brasileño
Fuente: BBVA GMR
Emisoras No IPC
5 Mejores
Cierre
%ant.
%3m
%YTD
GFAMSA
12.70
5.0
-19.6
-46.2
POSADAS
24.00
4.3
0.0
-2.8
GMD
9.28
3.2
7.9
4.0
CHDRAUI
45.05
2.5
-2.5
-2.3
AEROMEX
21.09
2.2
-5.9
17.4
5 Peores
Cierre
%YTD
AXTEL
RASSINI
%ant.
%3m
3.47
-2.3
-22.9
-25.9
45.64
-2.0
24.4
380.4
CMR
5.50
-1.8
5.8
-1.8
IDEAL
43.49
-1.2
15.2
45.1
ACTINVR
16.20
-0.8
5.8
14.3
Fuente: BBVA GMR
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_11132014_e.pdf
México: Resumen de valoración
Múltiplos de mercado

Flash México
México D.F., 14 de noviembre de 2014
Noticias corporativas
Ernesto Gabilondo
ernesto.gabilondo@bbva.com
+5255 5621 9702
CReal
(Superior al Mercado) PO: MXN41.50. Precio de cierre al 13/11/2014 MXN34.00.
Puntos sobresalientes del Día CReal

Ayer asistimos al evento para inversionistas y analistas organizado por CReal, en el cual los directores de la empresa
platicaron de los fundamentales clave de inversión, estrategia de crecimiento, márgenes y rentabilidad.

La Administración de CReal ratificó las 5 cualidades únicas que considera clave:
i) Distribución con presencia en el sitio, integrado por más de 10,000 agentes de venta.
ii) Alianzas estratégicas con operadores especializados que ayudan a generar mayores eficiencias y flexibilidad.
iii) El objetivo continúa en los segmentos del mercado poco atendidos por la banca tradicional.
iv) Una plataforma de crédito diversificada.
v) Un modelo de negocio escalable, desarrollado por sistemas de análisis crediticio bajo parámetros orientados al
consumidor. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR
Cap. Mdo.
(MXN mn)
CREAL
12,700
P/U (x)
2014e
2015e
10.7
9.2
P/VL (x)
2014e
2015e
2.4
UPA TCAC (%)
13-16e
Ut. Op. TCAC (%)
13-16e
15.7
19.7
2.0
Div. Y (%)
2014e
2015e
2.8
Fuente: Estimados BBVA GMR
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_11132014_e.pdf
Página 2
Flash México
México D.F., 14 de noviembre de 2014
Ernesto Gabilondo
ernesto.gabilondo@bbva.com
+5255 5621 9702
Inbursa
(Mantener) PO: MXN45.70. Precio de cierre al 13/11/2014 MXN38.38.
GFInbur obtuvo autorización para adquirir un banco brasileño

En nuestra opinión, la adquisición de la unidad en Brasil de Standard Bank ayudará a replicar paulatinamente el
esquema de crédito a PyMEs con Claro, que ya opera con Telmex. Como hemos mencionado, la operación del banco
brasileño tiene un valor de activo neto de c.USD45mn, aproximadamente 0.2% de los activos de Grupo Financiero
Inbursa. Si bien no consideramos la operación muy relevante en términos de su tamaño, creemos que permitirá a
Inbursa emprender su primera expansión geográfica mientras conoce mejor al mercado de crédito en Brasil. Fuente: La
compañía y estimados BBVA GMR
Cap. Mdo.
(MXN mn)
GFINBUR
255,881
P/U (x)
2014e
2015e
17.0
15.5
P/VL (x)
2014e
2015e
2.7
UPA TCAC (%)
13-16e
Ut. Op. TCAC (%)
13-16e
15.7
13.7
2.4
Div. Y (%)
2014e
2015e
1.5
1.6
Fuente: Estimados BBVA GMR
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_11132014_e.pdf
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México D.F., 14 de noviembre de 2014
Principales múltiplos
Objeto 1
Principales múltiplos IPC
Valuación
Crecimiento (%)
Precio Obj.
Rend. (%)
Rec.*
(MXN)
YTD
2014e
2015e
2014e
2015e
2014e
2015e
2014e
2015e
2014e
2015e
AC
O
93.00
6.5
23.0
21.7
11.8
11.2
2.0
6.0
6.9
5.9
0.0
2.0
ALFA
NR
ALPEK
O
29.20
-24.4
20.4
19.0
8.4
8.2
791.5
7.5
51.9
2.7
0.0
5.3
ALSEA
O
56.00
3.8
44.3
26.9
15.0
10.0
17.7
65.1
40.5
50.5
0.0
0.6
P/U (x)
VE/EBITDA (x)**
UPA
EBITDA ***
Div.Y (%)
7.8
AMX
O
21.00
3.7
14.0
14.3
6.2
6.5
7.3
1.1
6.4
-4.7
1.6
1.6
ASUR
O
196.70
9.7
22.6
21.1
15.3
14.0
1.9
7.3
6.5
9.3
0.0
2.4
BIMBO
NR
BOLSA
U
28.90
-1.8
23.2
21.0
14.9
13.3
-2.2
10.6
10.9
12.0
3.6
4.1
CEMEX
O
19.60
8.5
-28.6
-489.0
11.1
9.4
-33.9
-94.2
15.9
18.4
4.5
2.9
COMERCI
U
47.00
-6.3
20.1
23.6
13.4
12.1
-23.4
-14.9
6.5
10.9
0.0
0.4
-5.6
ELEKTRA
26.3
FEMSA
M.P.
136.00
2.7
23.6
22.3
15.6
15.0
23.8
5.8
10.0
4.1
0.0
1.4
GAP
U
87.50
34.1
27.2
25.0
14.5
13.8
-14.2
8.8
12.0
5.7
8.9
2.6
GCARSO
U
71.00
10.9
21.3
19.2
15.8
14.3
-40.5
11.0
14.0
10.2
1.2
0.8
GENTERA
O
31.90
21.7
18.8
16.1
4.3
3.6
16.0
17.0
14.4
13.5
0.0
2.2
GFINBUR
M.P.
45.70
3.9
17.0
15.5
2.7
2.4
27.3
9.5
14.6
14.5
1.0
1.6
GFNORTE
O
107.60
-10.5
14.1
11.7
1.8
1.6
18.7
20.5
25.0
19.5
1.1
1.5
GFREGIO
O
89.40
-3.9
14.8
12.8
2.6
2.2
15.2
15.8
20.0
16.4
0.0
1.3
GMEXICO
O
58.50
4.1
17.7
12.1
8.7
6.5
-14.1
46.1
-2.2
32.8
2.3
2.1
GRUMA
O
167.00
49.0
20.5
16.3
11.1
9.7
-2.0
26.1
14.5
14.3
1.5
0.0
ICA
U
27.50
-20.9
15.8
14.8
8.1
7.3
529.1
7.1
12.3
10.4
0.0
0.0
ICH
U
85.80
-18.7
14.4
8.9
8.1
5.6
28.0
61.7
40.2
45.0
0.0
0.0
IENOVA
M.P.
48.50
53.4
35.7
32.4
21.6
19.4
-91.8
10.2
25.1
11.3
3.5
2.0
KIMBER
U
38.00
-13.6
21.0
17.7
12.0
10.4
4.1
18.4
2.9
15.2
3.8
4.2
KOF
O
158.00
-13.1
21.4
21.5
11.0
11.0
15.2
-0.7
7.6
0.0
1.8
2.7
LAB
O
37.00
-18.5
15.9
15.1
10.7
9.2
12.5
5.5
14.6
15.6
0.0
0.0
LALA
M.P.
36.00
-2.1
21.1
18.5
11.1
9.7
28.9
13.9
6.2
13.9
0.0
1.9
LIVEPOL
U
162.00
3.7
23.9
20.2
15.6
13.7
12.6
18.3
12.7
13.9
0.0
0.6
MEXCHEM
O
70.10
-4.8
32.7
21.7
11.8
9.9
204.8
50.2
5.1
19.5
0.0
1.1
OHLMEX
O
40.50
2.7
13.8
13.8
9.0
8.8
-2.4
-0.2
0.6
1.6
0.0
0.0
PE&OLES
O
381.30
-12.2
27.8
20.1
10.4
8.6
-14.6
38.7
-4.9
21.0
0.6
1.5
PINFRA
O
199.00
14.1
31.0
29.0
16.8
15.4
11.8
7.2
18.5
9.1
0.0
0.0
SANMEX
U
37.60
-10.3
14.7
12.6
2.0
1.9
-29.4
16.7
2.0
23.9
1.4
4.2
TLEVISA
U
82.00
23.1
74.2
24.7
11.7
10.7
-52.7
200.9
10.0
8.7
0.0
0.4
WALMEX
O
38.50
-12.0
19.0
21.5
12.6
11.5
23.1
-10.8
3.0
9.0
4.0
2.3
Fuente: Estimados BBVA GMR
* O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado
** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA
*** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos.
Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan
divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la
recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice
principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la
recomendación.
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_11132014_e.pdf
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México D.F., 14 de noviembre de 2014
Objeto 2
Principales múltiplos no IPC
Valuación
P/U (x)
Rend. (%)
Rec.*
(MXN)
YTD
2014e
ACTINVR
O
17.10
14.3
19.5
ARA
U
5.00
23.5
12.1
10.8
7.5
AUTLAN
O
17.80
52.0
33.3
18.5
9.5
AXTEL
U
4.40
-25.9
-5.8
-6.5
4.0
2015e
Crecimiento (%)
VE/EBITDA (x)**
Precio Obj.
2014e
2015e
UPA
EBITDA ***
Div.Y (%)
2014e
2015e
2014e
2015e
2014e
2015e
21.4
-100.0
25.3
-100.0
0.0
1.2
6.7
12.6
11.5
7.8
11.3
1.3
1.4
8.2
-205.1
79.6
37.4
16.0
0.0
1.5
3.8
24.2
-17.8
4.7
4.6
0.0
0.0
BACHOCO
O
76.50
51.7
13.2
16.1
6.4
7.7
58.9
-18.0
29.6
-17.5
0.0
1.3
CHDRAUI
U
47.50
-2.3
24.9
21.8
10.5
9.8
6.1
14.2
6.7
8.0
0.0
0.6
0.0
0.0
7.8
6.8
478.5
47.9
24.6
15.2
0.0
0.0
CREAL
O
41.50
69.0
CULTIBA
U
24.00
-21.2
36.3
24.6
DANHOS
O
30.80
39.4
34.7
15.3
376.6
126.2
395.6
132.1
6.8
0.0
FIBRAMQ
O
29.50
-8.1
19.2
15.0
15.8
13.4
-10.4
27.5
37.1
17.5
6.9
0.0
FIHO
O
25.60
4.7
21.8
15.8
11.7
8.4
40.2
38.4
91.6
38.4
4.1
0.0
FINDEP
U
6.40
32.6
13.5
10.3
1.3
1.2
35.6
30.4
42.9
31.9
0.0
3.8
FRAGUA
U
250.00
-0.6
23.9
20.8
12.4
11.2
4.6
14.9
13.1
10.8
0.5
0.0
FSHOP
NR
FUNO
O
59.30
13.0
34.9
16.7
23.3
15.1
-18.9
100.0
112.6
53.9
4.3
4.0
GFAMSA
U
17.00
-46.2
12.6
11.4
16.5
15.2
-35.9
10.7
-6.8
8.5
0.0
0.0
GFINTER
O
126.40
73.6
GSANBOR
O
30.00
-21.0
15.5
13.4
8.5
7.6
2.5
15.0
4.3
HERDEZ
O
37.00
-22.8
14.4
14.4
16.5
14.9
76.6
0.5
7.8
2.6
0.0
12.3
0.0
0.0
10.6
10.4
0.0
2.9
0.0
MAXCOM
U
2.90
-27.9
-24.7
34.9
3.7
3.0
-92.7
-170.7
20.2
24.8
0.0
MEGA
M.P.
52.50
36.7
20.4
19.2
10.4
9.7
14.5
6.4
15.3
6.9
0.0
0.0
MFRISCO
U
28.20
-16.6
22.6
10.3
11.8
6.9
1,017.5
120.4
61.0
70.5
0.0
0.0
OMA
U
59.40
47.9
29.8
26.5
16.9
14.9
-28.4
12.4
16.9
13.5
6.9
2.7
POCHTEC
O
25.70
-18.1
19.8
12.3
8.7
6.7
150.9
61.2
40.6
29.5
0.0
0.0
SIMEC
O
67.40
-3.2
17.1
10.1
6.7
4.5
-17.3
68.9
49.3
48.5
0.0
0.0
SORIANA
U
45.00
-8.7
22.1
18.6
10.8
9.7
10.8
18.8
-3.2
11.2
0.8
1.2
Fuente: Estimados BBVA GMR
* O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado
** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA
*** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos.
Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan
divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la
recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice
principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la
recomendación.
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Derechos corporativos
Fecha de
excupón
13-11-2014
Fecha de
pago
20-11-2014
Cupón
KIMBER
01-12-2014
04-12-2014
44
MASECA
10-12-2014
16-12-2014
WALMEX
19-02-2015
24-02-2015
WALMEX
20-11-2014
25-11-2014
Emisora
FIBRATC
Fecha de
asamblea
Descripción
DISTRIBUCION DE EFECTIVO: PENDIENTE.
DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.35. 4 DE 4
DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.20.
DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.13.
62
DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.13.
Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas
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Global Markets Research
Director
Antonio Pulido
ant.pulido@bbva.com
+34 91 374 31 81
Global Equity Research
Director
Ana Munera
ana.munera@bbva.com
+34 91 374 36 72
Equity España y Portugal
Telecoms / Media
Analista Jefe
Ivón Leal
ivon.leal@bbva.com
+34 91 537 81 44
Financiero
Analista Jefe
Ignacio Ulargui, CFA
ignacio.ulargui@bbva.com
+34 91 537 50 47
Oil / Materiales
Analista Jefe
Luis de Toledo, CFA
luis.detoledo@bbva.com
+34 91 537 07 09
Estrategia
Responsable Estrategia Europa
Beatriz Tejero
beatriz.tejero@bbva.com
+34 91 374 46 61
Construcción / Infraestructura /
Industriales / Real Estate / Hoteles
Analista Jefe
Antonio Rodríguez
a.rodriguez.vicens@bbva.com
+34 91 374 66 21
Silvia Rigol
silvia.rigol@bbva.com
+34 91 374 32 94
Consumo / Farma /
Small Caps
Analista Jefe
Isabel Carballo
icarballo@bbva.com
+34 91 374 32 69
Derivados Equity
Analista Jefe
Juan Antonio Rodríguez, CFA
ja.rodriguez@bbva.com
+34 91 374 30 54
Javier Pinedo
javier.pinedo@bbva.com
+34 91 374 99 07
Luis García, CFA
luis.garcia.alvarez@bbva.com
+34 91 374 59 77
María Torres
maria.torres.debecerril@bbva.com
+34 91 537 77 28
Utilities
Analista Jefe
Isidoro del Álamo
isidoro.delalamo@bbva.com
+34 91 374 75 07
Juan Ros
juan.r_padilla@bbva.com
+34 91 537 88 57
Alfredo de la Figuera
alfredo.figuera@bbva.com
+34 91 537 61 16
Mayte Frutos
mayte.frutos@bbva.com
+34 91 374 76 21
Daniel Ortea
daniel.ortea@bbva.com
+34 91 537 05 50
Equity México
Analista Jefe
Rodrigo Ortega
r.ortega@bbva.com
+52 55 5621 9701
Construcción / Fibras /
Infraestructura
Analista Jefe
Francisco Chávez
f.chavez@bbva.com
+52 55 5621 9703
Construcción / Fibras /
Infraestructura
Mauricio Hernández
mauricio.hernandez.1@bbva.com
+52 55 5621 9369
Minería / Industriales /
Transporte
Jean Baptiste Bruny
jean.bruny@bbva.com
+52 55 5621 9849
Bebidas / Consumo /
Alimentos
Fernando Olvera
fernando.olvera@bbva.com
+52 55 5621 9804
Financiero
Ernesto Gabilondo
ernesto.gabilondo@bbva.com
+52 55 5621 9702
Telecoms / Medios / Vivienda
Alejandro Gallostra, CFA
alejandro.gallostra@bbva.com
+52 55 5621 9870
Comercio / Farma
Miguel Ulloa
miguel.ulloa@bbva.com
+52 55 5621 9706
Análisis técnico
Analista Jefe
Alejandro Fuentes
a.fuentes@bbva.com
+52 55 5621 9705
Analista
Roberto González
r.gonzalez17@bbva.com
+52 55 5621 9704
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Equity Perú
Construcción / Infraestructura / Minería
Analista Jefe
Miguel Leiva
mleiva@bbva.com
+511 414 2968
Consumo / Utilities
Odeth Salomón
osalomon@bbva.com
+511 414 3057
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Distribución Equity Europa
Cash Equities
Responsable
Javier Valverde Sorensen
javier.valverde@bbva.com
+34 91 374 53 60
Europa e Internacional
Director Cash Equities
Javier Godoy
jgodoys@bbva.com
+34 91 382 62 49
Subdirector Cash Equities
Javier Enrile
javier.enrile@bbva.com
+34 91 537 07 65
Internacional
+34 91 374 53 60
España
+34 91 374 53 50
Sales Trading
+34 91 374 53 61
Fernando Gugel
fernando.gugel@bbva.com
Team Leader
Milagros Treviño
mtrevino@bbva.com
Team Leader
Daniel Ruiz
daniel.ruizs@bbva.com
Juan Bueno
juan.bueno@bbva.com
Eric Hongisto
eric.hongisto@bbva.com
Carlos González
carlo.gonzalez@bbva.com
Carlos Kuster
carlos.kuster@bbva.com
Jorge Batchilleria
jorge.batchilleria@bbva.com
Claudine Innes
claudine.innes@bbva.com
Stephane Prinet
stephane.prinet@bbva.com
José Villanueva
josechu.villanueva@bbva.com
Peter Prischl
pprischl@bbva.com
México
Director
Juan Carlos Rodríguez
juancarlos.rodriguez@bbva.com
+52 55 5621 9940
Ventas Red
José Miguel Fonseca
jm.fonseca@bbva.com
+52 55 5621 9490
Ventas Institucionales
Omar Revuelta
o.revueltas@bbva.com
+52 55 5621 9322
Sales Trading
Alejandro Pavón
josealejandro.pavon@bbva.com
+52 55 5621 9377
Ana María Rivera
a.rivera@bbva.com
+52 55 5621 9176
Vivian Salomón
vivian.salomon@bbva.com
+52 55 5621 9811
Julio García
julio.garciar1@bbva.com
+52 55 5621 9171
Viart Vázquez
viart.vazquez@bbva.com
+52 55 5201 2000 ext 3933
Marie Laure Dang
m.dang@bbva.com
+52 55 5621 9232
Berenice Patrón
b.patron@bbva.com
+52 55 5621 9456
Mauricio Martínez
luis.martinez.102@bbva.com
+52 55 5621 9289
Felipe Casillas
f.casillas@bbva.com
+52 55 5621 9984
Aron Brener
aron.brener@bbva.com
+52 55 5621 9524
Equity Net
Elba Padilla
em.padilla@bbva.com
+52 55 5621 9408
Bogotá (Colombia)
Director
Felipe Duque Urrea
felipe.duque@bbva.com
Sales Trading (Institucional)
María Camila Franco Villegas
mariacamila.franco.villegas@bbva.com
+57 1 3139843
+57 1 3077018 ext 12943
Lady Esperanza Rivera
lady.rivera@bbva.com
+57 1 3139821
+57 1 3077018 ext 12991
Javier Camilo Sánchez
javier.sanchezs@bbva.com
+57 1 3139842
+57 1 3077018 ext 12942
Willy Alexander Enciso
willy.enciso@bbva.com
+57 1 3139841
+57 1 3077018 ext 12941
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México D.F., 14 de noviembre de 2014
Lima (Perú)
Director
Jorge Ramos
jramos@bbva.com
+51 1 0211 2380
Director Trader – Ventas Institucionales de Equity
Erick Valdéz
erick.valdez@bbva.com
evaldez10@bloomberg.net
+51 1 2111276
Trader Equity
Vanessa Juárez
vjuarez@bbva.com
+51 1 2112382
Santiago (Chile)
Director
Mauricio Andrés Bonavia
mbonavia@bbva.com
+56 2 2679 1474/1471
Diego Susbielles
dsusbielles@bbva.cl
Antonio Palacios
apalaciosa@bbva.com
Guillermo Arias
guillermo.arias@bbva.com
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