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LATERCERA Domingo 12 de octubre de 2014
Reportaje
Inversionistas
no quieren
las minas
sudafricanas
Las huelgas de los trabajadores, el
envejecimiento de los yacimientos y la
incertidumbre regulatoria tienen a las
acciones de las mineras sudafricanas en
mínimos de cuatro años.
S
Por Kevin Crowley y Andre Janse van Vuuren
Johannesburgo
Sudáfrica tiene los depósitos de minerales
más ricos del mundo, con US$ 3,3 billones
en platino, oro, mineral de hierro y carbón.
Pero esto no basta para satisfacer a los inversionistas.
Las prolongadas huelgas de los trabajadores, el envejecimiento de las minas y la incertidumbre respecto de las normas hicieron
caer los precios de las acciones de las mineras sudafricanas al nivel más bajo en cuatro
años, frente a sus pares mundiales. A comienzos de 2013, esos valores cotizaban casi
sin descuento.
“Sin duda, a nivel internacional, Sudáfrica es
uno de los lugares más difíciles de operar del
mundo”, dijo Charl Malan, quien colabora en
la administración de US$ 33.000 millones en
el banco de inversiones Van Eck Associates en
Nueva York. “Las compañías no sudafricanas
se cotizan a múltiplos con prima con respecto a las compañías sudafricanas”.
El cambio en el ánimo de los inversionistas
fue un tema clave en la conferencia de Joburg
Indaba, realizada esta semana en Johannesburgo. Una huelga de cinco meses en la minería
del platino, reservas de oro menguantes, repetidos cortes eléctricos y la incertidumbre en
materia de políticas llevaron a las compañías
mineras a actuar.
Anglo American, el mayor productor de platino, está en proceso de vender las minas que
el año pasado representaron un tercio de su
producción.
Y BHP Billiton, la minera más grande del
mundo, planea escindir algunas de sus divisiones para formar una nueva compañía que
será la poseedora de la mayor parte de sus activos sudafricanos.
Productores de oro
Gold Fields era el cuarto mayor productor de
oro, hasta que escindió la mayor parte de sus
minas locales el año pasado. Y el plan de la tercera mayor compañía de lingotes, AngloGold
Ashanti Ltd., de separar sus activos sudafricanos de los extranjeros sólo fracasó porque los
inversionistas no aceptaron la venta de US$
2.100 millones en acciones que acompañaba
la operación.
“El período 2004-2014 en nuestra industria
debe considerarse una década perdida”, declaró en la conferencia el director ejecutivo de Anglo American, Mark Cutifani. “En el curso de
los últimos 10 años, los valores reales en términos de los precios de nuestras compañías cotizadas en la Bolsa de Valores de Johannesbur-
go han caído un 30%”, sostuvo.
Los mayores productores de platino del mundo, incluidos Anglo American, Impala Platinum Holdings Ltd. y Lonmin PLC perdieron
unos 24.000 millones de rands (US$ 2.100
millones) de ingresos debido a las huelgas que
terminaron en junio. Fue el segundo conflicto laboral más largo del sector desde 2012,
cuando la policía mató a 34 empleados cerca
de la explotación de Marikana de Lonmin, en
un solo día, durante una disputa salarial en el
noroeste del país.
Inversión continúa
Anglo American seguirá invirtiendo en Sudáfrica, incluso aunque venda algunas de sus minas de platino, dijo su vocera Shamiela Letsoalo, en un comunicado. Amplats está vendiendo activos que representaron 26% de sus
ingresos el año pasado. La compañía planea expandir la producción de platino en su mina
Mogalakwena, en Sudáfrica.
La decisión de BHP Billiton de escindir algunas operaciones dará lugar a una empresa con
“significativa propiedad sudafricana”, dijo
Lulu Letlape, vicepresidenta de comunicaciones y asuntos externos de la unidad local,
en una respuesta por correo electrónico. La
compañía no está abandonando sus operaciones locales, dijo.
“El tipo más grande del barrio no cree que
sus activos sean escalables o que merezcan la
inversión”, dijo Peter Mallin-Jones, un analista en Londres de Canaccord Genuity Corp.,
por teléfono, refiriéndose a BHP. “Si usted estuviera sentado en el Ministerio de Minas o en
el gabinete, debería estar pensando ‘¿debemos
intentar cambiar un poco las cosas por aquí?’”,
añadió en referencia a la situación del país.
Riqueza mineral
El portavoz de AngloGold, Chris Nthite, declinó hacer comentarios. Al anunciar el plan de
dividir sus operaciones internacionales y sudafricanas, el 10 de septiembre, la firma dijo
que las empresas separadas “podrían permitir que cada negocio esté valorado más apropiadamente, para reflejar sus casos individuales de inversión y el perfil de sus activos”.
En 2010, Citigroup ranqueó a Sudáfrica como
la nación más rica del mundo en términos de
riqueza en commodities, con más de US$ 2,5
billones en reservas de minerales, 56% más que
el segundo clasificado, Rusia. La tabla de posiciones probablemente no ha cambiado desde entonces, debido a la lentitud del “agota-