1. Educación

GRUPO HERDEZ REPORTA
RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2014
Datos relevantes del trimestre:
 Las ventas netas consolidadas crecieron a una tasa de doble dígito de 11.3%.
 El margen operativo y margen UAFIDA se expandieron 90 y 110 puntos base a 14.2% y 16.5%,
respectivamente.
 El margen neto consolidado ascendió a 10.2%, 150 puntos base por arriba del registrado el año
anterior.
México, D.F., a 23 de octubre de 2014 – Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. (“Grupo Herdez” o “la
Compañía”) (BMV: HERDEZ, OTC: GUZBY), anunció hoy sus resultados correspondientes al tercer
trimestre concluido el 30 de septiembre de 2014. Es importante destacar que a partir de este trimestre,
las cifras consolidadas son completamente comparables con el mismo periodo del año anterior ya
que los resultados de Nutrisa comenzaron a consolidarse en mayo del año pasado.
“Estamos satisfechos de ver que nuestras iniciativas comerciales están impulsando con éxito el
volumen de venta en este entorno desafiante. La buena ejecución y bases comparables favorables,
nos dan la certeza de que Grupo Herdez cumplirá su guía financiera de 2014”, afirmó Héctor
Hernández-Pons Torres, Presidente y Director General de Grupo Herdez.
Ventas Netas
Las ventas netas durante el tercer trimestre incrementaron 11.3% en relación con el mismo periodo
del año anterior, a $3,653 millones, reflejando un desempeño sobresaliente en el volumen de
categorías clave como mayonesa, mole, pasta, puré de tomate y atún, mientras que las ventas de
exportación continuaron creciendo a un ritmo de doble digito de 30.7%. Lo anterior, compensó la
disminución de 8.6% en las ventas de Nutrisa, que continúan reflejando el proceso de racionalización
del portafolio que comenzó a partir del segundo trimestre del año. Esta iniciativa provocó la
eliminación de un tercio de los productos que conformaban las ventas comerciales, con el objetivo de
fortalecer el posicionamiento de la marca Nutrisa como referente en salud y bienestar.
La información contenida en este documento está preparada de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés) aplicables a partir del el 1º de enero de 2013 y expresadas en pesos, a menos
que se especifique lo contrario. A partir del segundo trimestre de 2014, la Compañía ha ampliado su reporte por segmentos
para incluir el desempeño en México, Nutrisa y Exportaciones.
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
1
En el acumulado, las ventas netas aumentaron 8.7%, a $10,223 millones, fundamentalmente por el
crecimiento de 3.2% del mercado nacional, sin considerar Nutrisa, y 22.7% en las ventas de
exportación. En el caso de Nutrisa, las cifras de 2014 reflejan 4.5 meses adicionales de venta dado
que su incorporación se realizó a mediados de mayo de 2013. En ventas comparables, Nutrisa
hubiera reportado una reducción de 3.2%, que se explica por la racionalización antes mencionada,
así como por un débil entorno de consumo que ha afectado el tráfico en las tiendas. Vale la pena
destacar que el ticket promedio de la categoría principal (yogurt) ha incrementado en 10% desde
diciembre del año pasado, derivado de los esfuerzos comerciales detonados para atraer tráfico a las
tiendas.
Ventas Netas
Ventas Netas
México
Nutrisa
Exportaciones
3T14
3,653
3,072
285
296
3T13
3,283
2,745
312
227
% Cambio
11.3
11.9
(8.6)
30.7
9M14
10,223
8,588
899
736
9M13
9,401
8,320
481
600
% Cambio
8.7
3.2
87.1
22.7
Cifras en millones de pesos
Utilidad Bruta
El margen bruto se expandió 1.2 puntos porcentuales con respecto al tercer trimestre del año pasado
a 37.9%, mientras que en el acumulado, el margen fue 38.2%, 2.4 puntos porcentuales mayor que en
2013. Ambos crecimientos se atribuyen a los bajos precios de algunas materias prima clave como el
aceite de soya y el trigo, así como a una mejor mezcla de ventas. Es importante mencionar que en
Nutrisa, el costo de ventas disminuyó 90 puntos base como proporción de las ventas debido a una
mejor mezcla de ventas, lo que compensó una amortización de $3 millones relacionada con
inventarios obsoletos, consecuencia de la racionalización de productos.
Utilidad Bruta
Utilidad de Bruta
México
Nutrisa
Exportaciones
3T14
1,386
1,170
181
35
3T13
% Cambio
1,205
15.1
975
20.1
196
(7.4)
34
2.2
9M14
3,909
3,258
573
78
9M13
3,365
2,995
301
69
% Cambio
16.2
8.8
90.8
13.4
3T14
37.9
38.1
63.6
11.8
3T13
pp Cambio
36.7
1.2
35.5
2.6
62.7
0.9
15.1
(3.3)
9M14
38.2
37.9
63.8
10.6
9M13
pp Cambio
35.8
2.4
36.0
1.9
62.5
1.3
11.5
(0.9)
Cifras en millones de pesos
Margen Bruto
Margen Bruto
México
Nutrisa
Exportaciones
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
2
Gastos Generales
En el trimestre, los gastos generales como proporción de las ventas netas permanecieron sin cambios
en 23.4% debido a una mayor absorción de los gastos fijos. Lo anterior compensó el incremento en
los gastos de mercadotecnia y publicidad asignados para impulsar el crecimiento de las ventas en
México, incluyendo Nutrisa; así como los $9 millones de gastos extraordinarios relacionados con la
restructura organizacional en este último negocio.
En el acumulado, los gastos generales como proporción de las ventas netas incrementaron 2.0 puntos
porcentuales a 24.1%, como resultado de la baja absorción de los gastos fijos registrada en los
primeros seis meses del año en México, así como $23 millones de gastos extraordinarios en Nutrisa.
Utilidad de Operación antes de Otros Ingresos y Gastos
La utilidad de operación antes de otros ingresos y gastos totalizó $533 millones en el trimestre, 21.9%
mayor que en el mismo periodo del año anterior, mientras que el margen creció 1.3 puntos
porcentuales a 14.6%. En México, sin considerar a Nutrisa, el margen creció 240 puntos base a 16.6%
como resultado de la expansión del margen bruto. En Nutrisa, el margen cayó a 3.4% debido a la
reducción en las ventas netas y a los cargos extraordinarios antes mencionados.
Para los primeros nueve meses del año, la utilidad de operación antes de otros ingresos y gastos
creció a una tasa de doble dígito de 12.0%, mientras que el margen fue de 14.1%, derivado de los
beneficios de menores precios de las materias primas en comparación con el año pasado.
Otros Ingresos y Gastos
La Compañía registró $16 millones y $52 millones de otros gastos en el trimestre y en el acumulado,
respectivamente. Además de los gastos relacionados con la consolidación de la capacidad de
producción que se está llevando a cabo en Sinaloa, México, estas cifras incluyen $4 millones y
$5 millones de gastos extraordinarios en Nutrisa, en el trimestre y nueve meses respectivamente,
como resultado del cierre de 13 y 33 puntos de venta que reportaban un desempeño menor al
esperado.
Utilidad de Operación
La utilidad de operación en el trimestre fue de $517 millones, 18.0% mayor que en el mismo periodo
del año anterior. El margen de operación aumentó 90 puntos base, a 14.2%. Este incremento se
explica por el margen bruto registrado en Mexico de 16.2% sin considerar Nutrisa. En Nutrisa,
excluyendo los gastos extraordinarios, el margen hubiera sido de 7.9%.
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
3
En el acumulado, la utilidad de operación fue de $1,392 millones, lo que representa un crecimiento
de 7.3%, con una contracción de 20 puntos base en el margen a 13.6%. Esto se explica por la caída
en la rentabilidad de Nutrisa, ya que en el resto de las operaciones en México se registró un margen
de operación de 15.1%, 60 puntos base mayor que en el mismo periodo de 2013. En una base
comparable, el margen de operación de Nutrisa habría sido de 7.8%, mientras que excluyendo los
gastos extraordinarios, hubiera sido del 11.4%; ambos resultados se explican por la eliminación de
productos que representaban aproximadamente el 10% de las ventas, así como por un entorno de
consumo más débil de lo esperado.
Utilidad de Operación
Utilidad de Operación
México
Nutrisa
Exportaciones
3T14
517
498
7
13
3T13
% Cambio
438
18.0
388
28.4
38
(82.5)
12
1.3
9M14
1,392
1,293
70
29
9M13
% Cambio
1,297
7.3
1,210
6.9
62
12.4
25
14.0
3T14
14.2
16.2
2.3
4.2
3T13
13.3
14.1
12.1
5.5
9M14
13.6
15.1
7.8
3.9
9M13
13.8
14.5
13.0
4.2
Cifras en millones de pesos
Margen de Operación
Margen de Operación
México
Nutrisa
Exportaciones
pp Cambio
0.9
2.1
(9.8)
(1.3)
pp Cambio
(0.2)
0.6
(5.2)
(0.3)
Resultado Integral de Financiamiento
La Compañía registró un costo neto de $71 millones en el trimestre, siendo el gasto neto por intereses
de $96 millones, lo que fue parcialmente compensado por una ganancia cambiara de $26 millones,
comparados con una pérdida cambiara registrada en el mismo periodo de 2013. En el acumulado, el
costo integral de financiamiento aumentó 54.2% principalmente como resultado de los intereses
adicionales resultantes de los $3,000 millones de deuda contratada en mayo de 2013 para la
adquisición de Nutrisa.
Participación en los Resultados de Asociadas
A partir del segundo trimestre del año, derivado de los ajustes por IFRS, la participación en resultados
de asociadas refleja el ingreso antes de impuestos de la participación de Herdez Del Fuerte en
MegaMex. Anteriormente, se registraba el ingreso neto.
Bajo los principios de contabilidad actuales, la participación en asociadas hubiera crecido 87.3% en
el trimestre y 5.1% en el acumulado. Es importante resaltar que el incremento registrado en el
trimestre se relaciona con el cargo por earn-out de $33 millones registrado en el mismo periodo de
2013. Excluyendo este cargo, la participación en los resultados de asociadas hubiera crecido 10.0%,
principalmente como resultado de la recuperación en la rentabilidad en el negocio del guacamole.
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
4
Participación en Asociadas
Participación en Asociadas
MegaMex
Otras
3T14
3T13
89
79
10
45
32
12
% Cambio
99.5
144.7
(19.8)
9M14
290
261
29
9M13
% Cambio
222
30.8
194
34.5
28
5.1
Cifras en millones de pesos
Utilidad Neta
La utilidad neta consolidada fue de $372 millones en el trimestre, lo que representó un crecimiento de
29.7% respecto al mismo periodo del año anterior. Este incremento es el resultado del sólido
crecimiento de las ventas, así como de la expansión del margen bruto. En el acumulado, la utilidad
neta consolidada incrementó 4.8% a $1,019 millones, mientras que el margen se mantuvo
prácticamente sin cambios en 10.0%.
La utilidad neta mayoritaria totalizó $195 millones en el trimestre y $546 millones en el acumulado del
año, lo que significó incrementos de 24.4% y 2.0% respectivamente, en comparación con los mismos
periodos del año anterior.
Utilidad Neta
Utilidad Neta Consolidada
Margen Neto
Consolidado(%)
Interés Minoritario
Utilidad Neta Mayoritaria
Margen Neto Mayoritario (%)
3T14
372
10.2
177
195
5.3
3T13
% Cambio
287
29.7
8.7
130
157
4.8
1.5 pp
36.2
24.4
0.5 pp
9M14
1,019
10.0
473
546
5.3
9M13
% Cambio
972
4.8
10.3
437
535
5.7
(0.3) pp
8.2
2.0
(0.4) pp
Cifras en millones de pesos
UAFIDA (Utilidad Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización)
La UAFIDA en el trimestre fue de $602 millones, un incremento de 18.9% en comparación con el año
anterior; mientras que el margen se expandió 110 puntos base a 16.5%. Lo anterior refleja el sólido
crecimiento de los volúmenes de venta, una mejor mezcla de productos y la expansión del margen
bruto que, en conjunto, compensaron los gastos extraordinarios. En el acumulado, el margen UAFIDA
ascendió a 15.9%, 30 puntos base mayor que en 2013.
UAFIDA
UAFIDA
México
Nutrisa
Exportaciones
3T14
602
562
18
22
3T13
% Cambio
506
18.9
440
27.7
47
(61.2)
19
13.7
9M14
1,629
1,472
104
53
9M13
1,468
1,349
76
43
% Cambio
11.0
9.1
37.5
23.8
Cifras en millones de pesos
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
5
Margen UAFIDA (%)
UAFIDA
México
Nutrisa
Exportaciones
3T14
16.5
18.3
6.4
7.4
3T13
15.4
16.0
15.0
8.5
pp Cambio
1.1
2.3
(8.6)
(1.1)
9M14
15.9
17.1
11.6
7.2
9M13
15.6
16.2
15.8
7.1
pp Cambio
0.3
0.9
(4.2)
0.1
Inversión Neta en Activos
La inversión neta en activos en el trimestre y el acumulado fue de $148 millones y $378 millones,
respectivamente. Como en los trimestres anteriores, los recursos se asignaron a la consolidación de
la capacidad de producción en Sinaloa, México. En línea con el plan, se espera concluir con este
proyecto a finales de este año.
Puntos de Venta Nutrisa
En el trimestre, la apertura neta de tiendas ascendió a 2, para llegar a un total de 414 puntos de venta
al cierre del periodo.
Estructura Financiera
Al 30 de septiembre de 2014, la posición de efectivo de la Compañía ascendió a $1,314 millones,
$93 millones superior al nivel registrado al cierre del segundo trimestre del año, mientras que la deuda
con costo fue de $5,000 millones. En consecuencia, la deuda neta al cierre del trimestre fue de
$3,686 millones, prácticamente sin cambios respecto al trimestre anterior.
Las razones de apalancamiento continuaron sólidas; con la razón de deuda neta a UAFIDA en
1.7 veces, mientras que la de deuda neta a capital contable total fue de 0.3 veces.
Sustentabilidad
En materia de vinculación con la comunidad, se donaron 82,457 cajas de producto al Banco de
Alimentos de México y 1,742 cajas a los damnificados por el huracán Odile en las costas de Baja
California.
El 1° de agosto, durante el Día Anual de Voluntariado de Grupo Herdez, se sumaron 320 horas de
trabajo voluntario, mediante la reforestación de dos hectáreas y la construcción de cinco proyectos
productivos relacionados con la Estrategia de Seguridad Alimentaria de la Compañía.
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
6
Información de la conferencia telefónica sobre los resultados del 3T14
Fecha: Viernes 24 de octubre de 2014.
Hora: 12:00 p.m. tiempo del este / 11:00 a.m. tiempo del centro.
Para participar, favor de llamar:
Desde Estados Unidos y Canadá sin cargo: +1 (888) 572-7034
Desde otros países sin cargo: +1 (719) 325-2393
Código de identificación: 1001076
Para acceder por internet, sigue el enlace disponible en: www.inversionistasgrupoherdez.com o
directamente en: http://public.viavid.com/index.php?id=111102
Si no puede participar en vivo, la repetición de la conferencia telefónica estará disponible del 24 de
octubre hasta el 7 de noviembre de 2014. Para acceder a la repetición, favor de llamar desde Estados
Unidos y Canadá al +1 (877) 870-5176, o desde otros países al +1 (858) 384-5517; código de
identificación: 1001076.
Contacto:
Andrea Amozurrutia Casillas
+52 (55) 5201-5636
Grecia Domínguez Leyva
+52 (55) 5201-5602
[email protected]
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
7
Acerca de Grupo Herdez
Grupo Herdez es una empresa líder en el sector de alimentos procesados y en el segmento de helado de yogurt en México,
y uno de los líderes en la categoría de comida mexicana en Estados Unidos. La Compañía participa en una amplia gama
de categorías, incluyendo alimentos orgánicos, atún, burritos, cátsup, café, especias, gelatinas, guacamole, helado de
yogurt, mayonesa, mermelada, miel, mini tacos, mole, mostaza, pasta, puré de tomate, salsas caseras, té y vegetales en
conserva, entre otros. Estos se comercializan a través de un excepcional portafolio de marcas, entre las que destacan Aires
de Campo®, Barilla®, Chi-Chi’s®, Del Fuerte®, Don Miguel®, Doña María®, Embasa®, Herdez®, La Victoria®, McCormick®,
Nutrisa®, Wholly Guacamole® y Yemina®. Adicionalmente, tiene acuerdos para la distribución en México de los productos
de Herdez GoGo Squeez®, Kikkoman®, Ocean Spray®, Reynolds® y Truvía®. Grupo Herdez cuenta con 14 plantas, 9 centros
de distribución, 7 buques atuneros, 414 puntos de venta de Grupo Nutrisa y una plantilla laboral superior a los 8,000
colaboradores. La Compañía fue fundada en 1914 y está listada en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1991 y en el
mercado OTC desde 1997. Para mayor información, ir a: www.grupoherdez.com.mx
Declaración sobre el futuro desempeño
La información aquí contenida (“Información”) ha sido elaborada por Grupo Herdez, S.A.B. de C.V., sus asociadas,
subsidiarias y/o afiliadas (“Grupo Herdez”) y puede contener declaraciones sobre el futuro desempeño que refleja las
expectativas y proyecciones de Grupo Herdez, las cuales pueden diferir materialmente debido a diferentes factores, riesgos
e incertidumbres. Por lo anterior, Grupo Herdez o cualquiera de sus funcionarios, empleados o agentes no tienen
responsabilidad u obligación alguna por la veracidad o variación de dicha Información. De igual forma, sin perjuicio de los
términos generales anteriormente mencionados, no se otorga garantía alguna por cualquier variación futura que dicha
Información pudiera sufrir, ya sea oral o escrita. Esta Información ha sido distribuida solo con fines informativos. La
publicación de esta Información no deberá ser considerada como un compromiso por parte de Grupo Herdez para llevar a
cabo cualquier transacción.
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
8
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas Netas
México
Nutrisa
Exportaciones
Costo de Ventas
México
Nutrisa
Exportaciones
Utilidad Bruta
México
Nutrisa
Exportaciones
Gasto Generales
México
Nutrisa
Exportaciones
Utilidad antes de Otros Ingresos y Gastos
México
Nutrisa
Exportaciones
Otros Gastos (Ingresos)
Utilidad de Operación
México
Nutrisa
Exportaciones
Resultado Integral de Financiamiento
Intereses Ganados (Pagados), Neto
Utilidad (Pérdida) Cambiaria
Utilidad (Pérdida) Otros
Participación en los Resultados de Asociadas
MegaMex
Otras
Utilidad Antes de Impuestos
Impuestos
Utilidad antes de Operaciones Discontinuas
Operaciones Discontinuas
Utilidad Neta Consolidada
Interés Minoritario
Utilidad Neta Mayoritaria
2014
3,653
3,072
285
296
2,267
1,902
104
261
1,386
1,170
181
35
853
660
171
22
533
511
10
13
16
517
498
7
13
71
96
-26
0
89
79
10
536
164
372
0
372
177
195
Tercer Trimestre
%
2013
%
100.0
3,283 100.0
100.0
2,745 100.0
100.0
312 100.0
100.0
227 100.0
62.1
2,079
63.3
61.9
1,770
64.5
36.4
116
37.3
88.2
192
84.9
37.9
1,205
36.7
38.1
975
35.5
63.6
196
62.7
11.8
34
15.1
23.4
767
23.4
21.5
586
21.3
60.2
159
51.1
7.6
22
9.6
14.6
437
13.3
16.6
389
14.2
3.4
36
11.6
4.2
12
5.5
0.4
-1 (0.0)
14.2
438
13.3
16.2
388
14.1
2.3
38
12.1
4.2
12
5.5
1.9
75
2.3
2.6
82
2.5
(0.7)
-6 (0.2)
0.0
0
0.0
2.4
45
1.4
2.2
32
1.0
0.3
12
0.4
14.7
408
12.4
4.5
121
3.7
10.2
287
8.7
0.0
0
0.0
10.2
287
8.7
4.9
130
4.0
5.3
157
4.8
%
11.3
11.9
(8.6)
30.7
9.1
7.5
(10.7)
35.8
15.1
20.1
(7.4)
2.2
11.2
12.6
7.5
2.7
21.9
31.4
(73.3)
1.3
N.A.
18.0
28.4
(82.5)
1.3
(6.5)
17.6
(296.7)
99.5
144.7
(19.8)
31.5
35.8
29.7
29.7
36.2
24.4
9.06
-
1.27
2.46
8.21
-
0.81
2.08
9.79
1.23
Acumulado al 30 de Septiembre
2014
%
2013
%
%
10,223
100.0
9,401
100.0
8.7
8,588
100.0
8,320
100.0
3.2
899
100.0
481
100.0
87.1
736
100.0
600
100.0
22.7
6,313
61.8
6,037
64.2
4.6
5,330
62.1
5,326
64.0
0.1
326
36.2
180
37.5
80.8
658
89.4
531
88.5
23.9
3,909
38.2
3,365
35.8
16.2
3,258
37.9
2,995
36.0
8.8
573
63.8
301
62.5
90.8
78
10.6
69
11.5
13.4
2,465
24.1
2,076
22.1
18.8
1,911
22.3
1,788
21.5
6.9
504
56.1
244
50.8
106.6
50
6.7
44
7.3
13.1
1,444
14.1
1,289
13.7
12.0
1,347
15.7
1,208
14.5
11.5
69
7.7
56
11.7
22.4
29
3.9
25
4.2
13.9
52
0.5
-9
(0.1)
N.A.
1,392
13.6
1,297
13.8
7.3
1,293
15.1
1,210
14.5
6.9
70
7.8
62
13.0
12.4
29
3.9
25
4.2
14.0
254
2.5
165
1.8
54.2
282
2.8
194
2.1
45.5
-28
(0.3)
-29
(0.3)
4.0
0
0.0
0
0.0
290
2.8
222
2.4
30.8
261
2.6
194
2.1
34.5
29
0.3
28
0.3
5.1
1,428
14.0
1,354
14.4
5.4
409
4.0
383
4.1
6.9
1,019
10.0
972
10.3
4.8
0
0.0
0
0.0
1,019
10.0
972
10.3
4.8
473
4.6
437
4.7
8.2
546
5.3
535
5.7
2.0
UAFIDA
602
16.5
506
15.4
18.9
1.06
1,629
15.9
México
562
18.3
440
16.0
27.7
1,472
17.1
Nutrisa
18
6.4
47
15.0
(61.2)
104
11.6
Exportaciones
22
7.4
19
8.5
13.7
53
7.2
Cifras expresadas en millones de pesos
Las proporciones de Costo de Ventas, Margen Bruto, Utilidad de Operación y UAFIDA de los segmentos se calculan respectivamente
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
1,468
1,349
76
43
15.6
16.2
15.8
7.1
11.0
9.1
37.5
23.8
9
BALANCE GENERAL
ACTIVO TOTAL
México
EUA
Activo Circulante
Disponible
Clientes
Otras Cuentas por Cobrar
Inventarios
Otros Activos Circulantes
Activo No Circulante
Inmuebles, Plantas y Equipo, Neto
Inversiones en Subsidiarias
Activos Intangibles
Otros Activos
PASIVO TOTAL
México
EUA
Pasivo Circulante
Proveedores
Créditos Bancarios a CP
Otros Pasivos Circulantes
Pasivo a Largo Plazo
Deuda a Largo Plazo
Otros Créditos
Otros Pasivos a Largo Plazo sin Costo
CAPITAL CONTABLE TOTAL
Capital Contable Minoritario
Capital Contable Mayoritario
30 Sep
2014
21,559
20,134
1,425
5,711
1,314
1,426
697
2,180
95
15,848
4,114
4,826
6,613
294
8,623
8,020
603
2,330
1,020
800
510
6,293
4,200
992
1,101
12,936
6,801
6,135
%
100.0
93.4
6.6
26.5
6.1
6.6
3.2
10.1
0.4
73.5
19.1
22.4
30.7
1.4
40.0
37.2
2.8
10.8
4.7
3.7
2.4
29.2
19.5
4.6
5.1
60.0
31.5
28.5
30 Jun
2014
21,412
20,084
1,328
5,757
1,221
1,441
779
2,193
124
15,655
4,126
4,636
6,613
280
8,740
8,701
38
2,404
1,167
800
438
6,335
4,200
965
1,170
12,672
6,665
6,007
%
100.0
93.2
6.2
26.9
5.7
6.7
3.6
10.2
0.6
73.1
19.3
21.7
30.9
1.3
40.8
40.6
0.2
11.2
5.4
3.7
2.0
29.6
19.6
4.5
5.5
59.2
31.1
28.1
Cambio
$
147
49
98
-46
93
-15
-82
-13
-29
193
-12
190
1
15
-117
-682
565
-75
-147
0
72
-42
0
27
-69
264
136
128
%
0.7
0.2
7.3
(0.8)
7.6
(1.1)
(10.5)
(0.6)
(23.4)
1.2
(0.3)
4.1
0.0
5.2
(1.3)
(7.8)
NA
(3.1)
(12.6)
0.0
16.5
(0.7)
0.0
2.8
(5.9)
2.1
2.0
2.1
Cifras expresadas en millones de pesos nominales
GRUPO HERDEZ – TERCER TRIMESTRE 2014
10