Fitch Asigna la Calificación de 'A(mex)' - Fitch Ratings México

Fitch Asigna la Calificación de ‘A(mex)’ al Municipio de
Tampico, Tamaulipas; Perspectiva Estable
Fitch Ratings - Monterrey, N.L. - (Enero 8, 2015): Fitch Ratings asigna la calificación de ‘A(mex)’ al
municipio de Tampico, Tamaulipas; la Perspectiva crediticia es Estable.
FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN
Los factores principales que sustentan la calificación del municipio de Tampico son: nivel nulo de deuda
bancaria, además de nivel bajo proyectado de deuda; generación adecuada de ahorro interno (AI) en los
últimos 3 años; nivel adecuado de liquidez, con un porcentaje alto de pasivos no bancarios respaldados
en caja; y expectativas de crecimiento económico en la zona conurbada, debido a inversiones
importantes en la ciudad. Por otro lado, entre las limitantes de la calificación se encuentran: tendencia
creciente en el gasto operacional (GO); nivel limitado de fortaleza recaudatoria; y ausencia de un sistema
formal de pensiones.
Actualmente el Municipio no cuenta con deuda bancaria de largo plazo. Asimismo, no cuenta con
créditos de corto plazo, líneas de cadenas productivas o proyectos de Asociación Pública Privada.
Tampico pudiera, en el mediano plazo, solicitar un crédito bancario de largo plazo; sin embargo Fitch
espera que una disposición moderada de deuda no presione de manera importante las finanzas
municipales.
Los ingresos propios son limitados en términos de sus ingresos totales; empero se observa un
dinamismo moderado en los ingresos totales. Éstos ascendieron a MXN823.7 millones y mostraron un
crecimiento de 4.9% respecto al período anterior. Los ingresos propios (IP) ascendieron a MXN181.6
millones (22.0%/IT). En 2013 los IP mostraron un incremento de 3.5%, impulsados por un crecimiento de
14.5% en el impuesto predial. Por otro lado, las participaciones federales se incrementaron en 3.0%,
mientras que las aportaciones del ramo 33 tuvieron una disminución de 0.2%. De acuerdo a lo anterior,
en 2013 los ingresos disponibles (IFOs) ascendieron a MXN675.3 millones, lo que representa un
incremento de 3.5% con respecto al año anterior, y presentaron una tasa media anual de crecimiento de
2009 al 2013 (tmac09-13) de 2.4%.
La tendencia del gasto es creciente. En 2013 el GO (gasto corriente más transferencias no etiquetadas)
tuvo un crecimiento de 11.5%, influenciado por incrementos de 12.1% en servicios personales y de 5.6%
en servicios generales. Para los últimos 5 años la tmac09-13 es de 0.2%.
El AI generado es satisfactorio. En 2013 el AI totalizó MXN101.7 millones, monto que representó 15.1%
de los IFOs; nivel por encima de la mediana del GMF (11.9%). En el promedio de los últimos 3 años, el
AI representó 16.0%, nivel por encima de la mediana (10.4%). Respecto a la inversión, esta totalizó
MXN221 millones de los cuales MXN102.9 millones fueron con recursos municipales.
El nivel de liquidez es elevado y representa 11.3% de los ingresos totales. Por su parte los pasivos no
bancarios ascendieron a MXN98.2 millones y representaron 42 días de gasto primario, nivel considerado
como adecuado por parte de Fitch.
Fitch prevé que el AI en 2014 podría ser menor al observado en 2013. Lo anterior podría afectar el nivel
de inversión municipal; sin embargo, al no existir compromiso de pago de deuda bancaria, esto no
presiona de manera importante las finanzas del municipio. De acuerdo con el avance al 30 de
septiembre de 2014, los IFOs tuvieron un crecimiento de 4.8% y ascendieron a MXN536.2 millones;
impulsados principalmente por crecimientos en las participaciones federales y el fondo IV. Por otra parte,
el GO tuvo un aumento importante de 26.1% derivado de aumentos tanto en las cuentas del gasto
corriente como las transferencias no etiquetadas.
Fitch no percibe contingencias en el corto plazo. En materia de seguridad social, el Municipio hace frente
a sus obligaciones de pensiones y jubilaciones de manera directa. En 2012 tuvo 455 pensionados y
2,397 empleados activos, mientras que en 2013 fueron 483 pensionados y 2,362 empleados. El gasto en
pensiones en 2012 ascendió a MXN24.6 millones (3.8% IFOs), mientras que en 2013 totalizó MXN29.2
millones (4.3% IFOs). Fitch opina que el no tener un sistema formal de pensiones pudiera representar
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una contingencia en el mediano o largo plazo para Tampico. En cuestión de agua potable, la COMAPA
de la Zona Conurbada [BBB(mex)], es el organismo descentralizado estatal encargado de proveer
servicios de agua. Su operación está a cargo del Estado, por lo que no representa una contingencia
directa para el Municipio.
Tampico forma parte de una zona conurbada (ZC) con los municipios de Altamira y Madero en
Tamaulipas, además de Pueblo Viejo en Veracruz. Se encuentra en la frontera con el Estado de
Veracruz hacia el sur, y el Golfo de México hacia el Este.
La administración actual busca fomentar obras que mejoren la seguridad, la infraestructura turística, la
creación de empleos, la educación y la infraestructura de servicios básicos. De acuerdo a una consulta
ciudadana realizada por la administración actual, los temas más importantes a mejorar son la seguridad
y, en segundo lugar, el desempleo.
La seguridad se encuentra a cargo de la policía estatal y fuerzas federales. En 2014, se acordó un
convenio con el Estado en el cual se establece el pago mensual de MXN1.8 millones por parte del
Municipio, además de proveer gasolina y refacciones al Estado por su prestación de servicios de
seguridad pública.
Tampico es un proveedor importante de servicios para los municipios conurbados y en general para la
región de la Huasteca. Cuenta con centros comerciales y de abasto grandes, infraestructura hotelera,
restaurantes, hospitales y universidades. Posee un grado muy bajo de marginación en términos de su
cobertura de servicios básicos, educación, salud y niveles de ingresos. (Rank 17/188 de municipios >100
mil hbts.). Su población en 2010 fue de 297 mil habitantes (9.1% estatal). En el período 2005-2010
presentó una tmac de 0.4%.
Existen inversiones diversas que buscan detonar el desarrollo económico de la zona conurbada. Una de
ellas es la renovación de los Mercados Municipales, que busca impulsar el desarrollo económico de la
zona. Otro consiste en la ampliación del puerto de Altamira, por un monto de MXN10,700 millones se
planea que sea el primer puerto en Latinoamérica con una fosa profunda para plataformas petroleras.
Asimismo, se invertirán MXN922 millones en la ampliación de la Terminal de Usos Múltiples de Tampico,
para incrementar la capacidad de manejo de carga, principalmente de acero y granel mineral. En materia
de salud, el Plan Nacional de Infraestructura contempla una inversión por MXN820 millones para
construir un nuevo Hospital General de Tampico. En infraestructura de servicios, se encuentra el
proyecto de concluir los drenajes pluviales en los tres municipios de la ZC de Tampico; proyecto con
valor de MXN1,100 millones.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
La Perspectiva Estable refleja la apreciación de Fitch de que las fortalezas y limitantes del Municipio se
encuentran balanceadas de acuerdo a su nivel de calificación. Por lo anterior, Fitch no espera un cambio
en la calificación de Tampico en el corto plazo. La calificación actual contempla inclusive un nivel
moderado de deuda prospectiva.
Contactos Fitch Ratings:
Juan Sáenz (Analista Líder)
Analista
Fitch México S.A. de C.V.
Prol. Alfonso Reyes No. 2612,
Monterrey, N.L. México
Gualberto Vela (Analista Secundario)
Director Asociado
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Humberto Panti (Presidente del Comité de Calificación)
Director Senior
Relación con medios: Denise Bichara, Monterrey, N.L. Tel: +52 (81) 8399 9100.
E-mail: denise.bichara@fitchratings.com.
Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha
recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.
La información financiera del municipio de Tampico considerada para la calificación incluye los últimos
cinco ejercicios hasta el ejercicio 2013, el presupuesto de ingresos y egresos de 2014 y el avance a
septiembre de 2014.
La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por Tampico y/u obtenida de
fuentes de información pública, incluyendo los estados, municipales, estatales y nacionales. El proceso
de calificación también puede incorporar información de otras fuentes de información externas, tales
como las estadísticas comparativas y los datos socioeconómicos municipales, estatales y nacionales.
Para mayor información sobre Tampico, así como para conocer el significado de la calificación asignada,
los procedimientos para dar seguimiento a la calificación, la periodicidad de las revisiones, y los criterios
para el retiro de la calificación, puede visitar nuestras páginas www.fitchratings.mx y
www.fitchratings.com.
La estructura y proceso de votación de los comités y de calificación de encuentran en el documento
denominado “Proceso de Calificación”, el cual puede ser consultado en nuestra página web
www.fitchratings.mx en el apartado “Regulación”.
En caso de que el valor o la solvencia del emisor se modifiquen en el transcurso del tiempo, la
calificación puede modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo
de Fitch México.
La calificación mencionada, constituye una opinión relativa sobre la calidad crediticia del municipio de
Tampico, con base en el análisis de su desempeño financiero y de su estructura económica, jurídica y
financiera sin que esta opinión sea una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier
instrumento colocado en el mercado de valores.
La información y las cifras utilizadas para la determinación de estas calificaciones, de ninguna manera
son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad
de la emisora y/o de la fuente que las emite.
Metodologías aplicadas:
- Metodología de Calificación de Entidades Respaldadas por Ingresos Fiscales (Agosto 14, 2012);
- Metodología de Calificación de Gobiernos Locales y Regionales, Fuera de los EE.UU. (Julio 3, 2014).
TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES
SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN
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MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS
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