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Marco Fiscal de Mediano Plazo
2013
Mauricio Cárdenas Santamaría
Ministro de Hacienda y Crédito Público
Junio de 2013
Marco Fiscal de Mediano Plazo
• Meta de superávit primario del Sector Público no
Financiero (SPNF).
• Metas indicativas para los superávit primarios de
las diez vigencias fiscales siguientes.
• Senda de deuda
• Cupo máximo de vigencias de Asociaciones
Público Privadas
Fuente:
Descomposición del
ingreso total
Ingreso
Total
Total
Gasto
Balance
Total
=
Ingreso
Estructural
+
Ingreso
Cíclico
=
Estructural
+
Contra cíclico
=
Balance
Estructural
+
Gasto
Menor o igual a 2,3% del PIB en
2014
Menor o igual a 1,9% del PIB en
2018
Menor o igual a 1,0% del PIB en
2022
Fuente:
Gasto
Ciclo Económico
Ciclo Energético
Balance Cíclico
REGLA FISCAL PARA COLOMBIA
(Déficit Estructural - GNC)
Regla Fiscal
Metas de Regla Fiscal
Balance estructural GNC (% del PIB)
0
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
-2,4
-2,4
-2,3
-2,2
-2,1
-2,0
-1,9
-1,6
-1,4
-1,2
-1,0
-0,8
-0,5
-1
-1,5
-2
-2,5
-3
“Artículo 5° Regla Fiscal. (…) el Gobierno Nacional
seguirá una senda decreciente anual del déficit en el
balance fiscal estructural” Ley 1473 de 2011
Fuente:
Metas de Déficit Estructural
2014: 2.3% del PIB
2018: 1.9% del PIB
2022: 1.0% del PIB
Institucionalidad
Regla Fiscal
Se pronuncia sobre
informe de cumplimiento
Entrega senda de PIB
potencial a diez años
Avala metodología y
parámetros de
implementación
Entrega precio de
largo plazo de
petróleo
Fuente:
PIB esperado y potencial
Crecimiento del PIB esperado y potencial
6,0%
5,0%
4,7%
4,8%
4,5%
4,6%
4,6%
2013
2014
2015
4,6%
4,6%
4,6%
4,6%
4,6%
4,6%
4,6%
4,6%
4,6%
4,6%
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
PIB Observado
Fuente: Estimaciones DGPM-MHCP.
PIB Potencial
Precio de largo plazo de petróleo
108
107
Dólares(2013)/Barril
106
Diferencial
de -8
Dólares
104
102
99
100
98
96
94
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Brent
Precio crudo col. de largo plazo
* Se utilizó como diferencial el observado en lo corrido de 2013: -8 USD/B
.
Fuente: Grupo
Técnico Minero Energético , DGPM-MHCP.
Producción esperada de Petróleo
Miles de barriles diarios
1.300
1.220
1.237
1.181
1.200
1.111
1.095
1.100
1.203
1.177
1.132
1.092
1.089
1.041
1.000
900
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Fuente: MHCP con crecimientos de escenario bajo Ecopetrol.
Supuestos macroeconómicos para la definición
del Marco Fiscal de Mediano Plazo
MFMP 2013
MFMP 2013
2013
2014
4,5
4,7
1.850
1.874
Inflación (Variación %)
2,5
3,0
Precio del crudo Colombiano (US$ por barril)
99
100
Producción de Petróleo (Promedio KBPD)
1.041
1.095
Importaciones CIF dólares (Variación %)
4,9
5,1
Supuestos
Crecimiento del PIB real (Variación %)
Tasa de cambio promedio año ($ por dólar)
Fuente: Estimaciones DGPM-MHCP.
Balance fiscal del GNC 2013
Concepto
$MM
2012 2013*
% PIB
2012
2013*
Ingresos Totales
Tributarios
No Tributarios
Fondos Especiales
Recursos de Capital
Rendimientos Financieros
Excedentes de Empresas
Otros
Gastos Totales
Intereses
Deuda Externa
Deuda Interna
Indexaciones TES B
Funcionamiento**
Servicios personales
Transferencias
Gastos Generales
Inversión**
Préstamo neto
107,067
95,140
1,195
1,505
9,227
1,027
7,991
209
122,507
17,052
3,538
12,538
976
85,562
13,988
66,169
5,404
19,832
61
119,915
102,322
519
1,716
15,358
831
12,819
1,707
136,966
17,968
4,011
13,148
809
97,868
15,642
76,429
5,798
21,018
112
16.1
14.3
0.2
0.2
1.4
0.2
1.2
0.0
18.4
2.6
0.5
1.9
0.1
12.9
2.1
10.0
0.8
3.0
0.0
16.8
14.3
0.1
0.2
2.1
0.1
1.8
0.2
19.1
2.5
0.6
1.8
0.1
13.7
2.2
10.7
0.8
2.9
0.0
Balance Total
-15,440
-17,051
-2.3
-2.4
1,612
917
0.2
0.1
Balance Primario
* Cifras proyectadas
Fuente: DGPM - MHCP
Balance fiscal del GNC 2014
Concepto
$MM
% PIB
2013* 2014*
2013*
2014*
Ingresos Totales
Tributarios
No Tributarios
Fondos Especiales
Recursos de Capital
Rendimientos Financieros
Excedentes de Empresas
Otros
Gastos Totales
Intereses
Deuda Externa
Deuda Interna
Indexaciones TES B
Funcionamiento**
Servicios personales
Transferencias
Gastos Generales
Inversión**
Préstamo neto
119,915
102,322
519
1,716
15,358
831
12,819
1,707
136,966
17,968
4,011
13,148
809
97,868
15,642
76,429
5,798
21,018
112
131,835
113,819
560
2,560
14,896
897
13,471
528
149,584
19,402
4,525
13,752
1,125
114,988
17,041
91,809
6,137
15,078
115
16.8
14.3
0.1
0.2
2.1
0.1
1.8
0.2
19.1
2.5
0.6
1.8
0.1
13.7
2.2
10.7
0.8
2.9
0.0
17.1
14.8
0.1
0.3
1.9
0.1
1.7
0.1
19.4
2.5
0.6
1.8
0.1
14.9
2.2
11.9
0.8
2.0
0.0
Balance Total
-17,051
-17,749
-2.4
-2.3
917
1,653
0.1
0.2
Balance Primario
Fuente: DGPM - MHCP
Inversión en 2014 por encima del promedio
histórico (% del PIB)
3,4
3,0
2,9
2,8
2,4
2,2
2,9
2,3
2,4 2,0 2,0
2,0
2,1
2,0
2,0
1,9 1,9 2,0
2,4
2,5
2,6
2,5
2,4 2,4 2,4
2,6
1,3 1,2
1,3
1,4
2,8
2,2
1,9
1,5
1,5
2,9
2,3
1,9
1,9
2,9
1,0
0,9
0,9
Inversión MFMP 2012
Fuente: DGPM - MHCP
Inversión MFMP 2013
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
0,4
Gobierno Nacional Central (GNC) 2013- 2024
(% del PIB)
Gobierno Nacional Central
3,0
2,0
1,0
0,0
-0,7
-1,0
-1,2
-1,0
-0,7
-1,4
-1,6
-2,0
-2,3
-2,2
-2,1
-2,4
2013*
2014*
2015*
2016*
-2,0
-1,8
Gobierno Nacional Central
-3,0
* Cifras Proyectadas
Fuente: DGPM
2017*
2018*
2019*
2020*
2021*
2022*
2023*
2024*
GNC y S. Descentralizado 2013- 2024
(% del PIB)
3,0
2,3
2,0
2,2
1,7
1,0
1,4
1,3
1,4
1,8
1,7
1,3
1,3
1,2
1,1
0,0
-0,7
-1,2
-1,0
-0,7
-1,0
-1,4
-1,6
-2,0
-2,4
-2,3
-2,2
2013*
2014*
2015*
-2,1
-2,0
-1,8
Gobierno Nacional Central
Sector Descentralizado
-3,0
* Cifras Proyectadas
Fuente: DGPM
2016*
2017*
2018*
2019*
2020*
2021*
2022*
2023*
2024*
Sector Público No Financiero 2013- 2024
(% del PIB)
3,0
2,3
2,0
2,2
1,7
1,0
1,4
1,3
1,4
1,8
1,7
1,3
1,3
0,8
1,2
1,1
1,0
0,5
0,1
0,2
0,0
-0,3
-0,3
-0,5
-0,7
-0,8
-1,0
-1,0
-2,0
0,4
-1,2
-2,3
-1,0
-1,4
-1,0
-2,4
-0,7
-1,6
-2,2
-2,1
-2,0
-1,8
Gobierno Nacional Central
Sector Descentralizado
SPNF
-3,0
2013*
* Cifras Proyectadas
Fuente: DGPM
2014*
2015*
2016*
2017*
2018*
2019*
2020*
2021*
2022*
2023*
2024*
Balance Primario y Deuda Neta SPNF
(% del PIB)
Superávit Primario (% del PIB)
Deuda Neta del SPNF (% del PIB)
3,5
30,0
3,0
3,2
2,5
25,1 24,7
25,0
Meta BP
20,0
1,5
2,5
3,3
15,0
2,7
2,3
1,0
1,7
1,8
1,8
2,0
2,1
22,4
20,5
3,0
2,0
23,5
19,0
17,7
16,2
13,7
11,6
9,8
8,2
10,0
2,8
5,9
2,4
0,5
5,0
0,0
2012
2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023* 2024*
Balance Primario SPNF
0,0
2012 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023* 2024*
Deuda Neta SPNF
*Cifras Proyectadas.
La Deuda Neta de activos financieros es aquella que resta los activos que tienen las entidades públicas en el sistema financiero
nacional e internacional.
Fuente: DGPM
Autorización Máxima Vigencias Futuras APP
(% del PIB)
Vigencia Futura
Concepto
APP
2015
2016
2017-2019
2020-2044
0,05
0,1
0,35
0,40
Fuentes y Usos del Financiamiento del GNC 2013
Feb 16
FUENTES
Desembolsos
Externos
Bonos
Multilaterales y Otros
Internos
TES
Subastas
Entidades Públicas
Otros
Deuda Flotante
$ MM
(US$ 2,600 mill.)
(US$ 1,600 mill.)
(US$ 1,000 mill.)
Ajustes por Causación
Disponibilidad inicial
En dólares
En pesos
Otros
(US$ 796 mill.)
Revisión
Feb 16
40,317
39,813
USOS
34,690
4,680
2,880
1,800
30,010
30,000
23,000
7,000
10
475
33,826
4,810
2,960
1,850
29,016
29,000
21,500
7,500
16
725
Déficit a financiar
122
146
2,030
1,461
569
2,116
1,473
643
3,000
3,000
40,317
39,813
17,427
17,108
3,872
13,396
4,011
13,148
21,260
2,717
18,543
20,986
2,885
18,102
Pérdidas Banco República
528
239
Amortizaciones TCO
202
202
Operaciones de Tesorería
235
302
Disponibilidad Final
En pesos
En dólares
665
393
272
975
280
694
De los cuales:
Intereses Externos
Intereses Internos
Amortizaciones
Externas
I nternas
$ MM
Revisión
(US$ 2,168 mill.)
(US$ 1,559 mill.)
(US$ 375 mill.)
Fuentes y Usos del Financiamiento del GNC 2014
MFMP
FUENTES
Desembolsos
Externos
Bonos
Multilaterales y Otros
Internos
TES
Subastas
Entidades Públicas
Otros
Ajustes por Causación
Disponibilidad inicial
En dólares
En pesos
Otros
Fuente: DGCPTN
$ MM
(US$ 5,000 mill.)
(US$ 3,000 mill.)
(US$ 2,000 mill.)
(US$ 375 mill.)
MFMP
42,318
USOS
39,879
9,369
5,621
3,748
30,510
30,500
22,500
8,000
10
465
Déficit a financiar
975
694
280
1,000
De los cuales:
Intereses Externos
Intereses Internos
Amortizaciones
Externas
I nternas
$ MM
42,318
18,155
(US$ 2,415 mill.)
(US$ 2,394 mill.)
4,525
13,752
22,716
4,485
18,230
Pérdidas Banco de la República
848
Disponibilidad Final
En pesos
En dólares
599
192
407
(US$ 217 mill.)
Marco Fiscal de Mediano Plazo
2013
Mauricio Cárdenas Santamaría
Ministro de Hacienda y Crédito Público
Junio de 2013