I COSUDI—III CONACIN El capital de riesgo en la creación de valor financiero Alcántara Bobadilla Esdelita1; Culqui Rojas Karen1; Navarro García Francesca1; Mg. Bejarano Auqui Jesús2 1E.A.P. de Administración mención en Gestión Empresarial, Universidad Peruana Unión. [email protected]; [email protected];[email protected] 2Universidad Peruana Unión. [email protected] Resumen Serrano (2002) aporta que la creación de valor es el objetivo de toda buena Resumen gerencia. En síntesis podemos medir el valor creado en la empresa El objetivo del capital de riesgo ha atraído progresivamente el interés de gobiernos que realizan esfuerzos para apoyar la innovación y la creación de empresas, factores que inciden sobre la competitividad y el crecimiento. Estimula la economía. La creación de valor financiero es el objetivo de toda buena gestión de empresas. Antiguamente el objetivo de la gestión empresarial se fundamentaba en maximizar el beneficio y el patrimonio de los accionistas, hoy hablamos de creación de valor, pero, Esta problemática parece ser muy sencilla, sin embargo a la hora medir la creación o destrucción de valor, se evidencian las dificultades. Una forma que permite medir el valor creado por la empresa es considerar no solo el beneficio. Si esto lo trasladamos a la toma de decisiones de inversión significa que para que se cree valor en la empresa el considerando no solamente el beneficio sino también el coste que ha supuesto generar ese beneficio. En definitiva si el beneficio Asimismo, Milla (2009) acota que la creación de valor para el accionista puede observarse desde una doble perspectiva: perspectiva interna, de la compañía, observable para todas las compañías; y perspectiva externa, del mercado, sólo observable en compañías cotizadas. Pacheco (2009) califica a la creación de valor en una empresa es un factor importante para el desarrollo socio – económico del país, porque al considerarse a la empresa como la célula del aparato productivo, al crear valor no sólo aporta beneficios a los accionistas sino también al país en su conjunto. VAN de la inversión deberá ser positivo y por tanto estaremos invirtiendo en activos que Por lo tanto, Acuña (1998) agrega que los negocios que no crean valor o que no muestran confianza generan un valor adicional para la empresa. en lograrlo no dan lugar a adquirir capital necesario para financiar proyectos de crecimiento. Introducción Figura 2 - CREACIÓN DE VALOR FINANCIERO En el mundo actual donde las compañías buscan mantenerse a flote en un mercado eminentemente capitalista, se hace imprescindible trazar estrategias que aboguen por el desarrollo de las grandes, medianas y pequeñas asociaciones. Es este sentido, es necesario que se empleen técnicas que ayuden al correcto desenvolvimiento de las entidades en cuanto a Gestión económica financiera. El país no está exento de este proceso y desde hace décadas busca el perfeccionamiento continuo de todas las ramas de la economía. Se evidencia entonces la importancia que encierra el hecho de que se desarrolle todo un sistema de conocimientos sobre el sector, se profundicen estudios e investigaciones que permitan sentar las bases teóricas que sustenten el perfeccionamiento de los elementos que conforman esta rama imprescindible y garanticen la calidad de su práctica y obtención de mejores resultados. Fuente: Brigham, 2008 EL CAPITAL DE RIESGO Revisión bibliográfica El VAN es la herramienta que mejor mide la creación de valor. Luna (2009) aporta que el capital de riesgo es el dinero que aportan uno o más Por su parte Suárez (1995) si el VAN es positivo se habrá creado valor y en caso inversionistas a empresas con gran potencial de crecimiento, el mercado reúne a contrario de destruye. los inversionistas para conformar los fondos. Además, aporta que cuyo objetivo Para realizar estimaciones del rendimiento futuro de una empresa empezaremos es reducir los costos y utilizar una administración profesional que investigue y seleccione a las empresas más prometedoras para proporcionarles los recursos técnicos y económicos necesarios para incrementar significativamente su valor , los inversionistas condicionan su participación a la adquisición de acciones de la empresa y tomar parte del gobierno corporativo para tener participación directa estudiando su rendimiento pasado. Nos deberemos de basar en el análisis del flujo de caja libre y en el análisis de los elementos creadores de valor en la empresa. Los elementos más importantes son: La tasa de rendimiento sobre la inversión (ROI). La diferencia entre la rentabilidad de la inversión y el coste de su financiación es una de las medidas de creación de valor en la empresa. Cuando la rentabilidad obtenida sea superior a la en administración y en la operación de negocios, para apoyar su crecimiento rentabilidad mínima exigida según la relación entre recursos propios y ajenos, la consecuentemente y aumente las posibilidades de éxito. empresa crea valor para sus accionistas. Es por ello que el estudio del ROI sea clave Fuente: Besley y Brigham, 2008 Figura 1– capital de riesgo para la búsqueda de la creación de valor. Conclusiones El sector del capital riesgo se ha consolidado en los últimos años tanto a nivel mundial como nacional, alcanzando niveles históricos de inversión y siendo protagonista de las principales operaciones empresariales. Las condiciones actuales de los mercados – ciclo de expansión económica, elevada liquidez empresarial, fuerte competencia internacional, desarrollo tecnológico sin precedentes- sitúan al capital riesgo como una de las alternativas de financiación empresarial más atractivas y ventajosas. Referencias (opcional) -Allen, F. y Song, W.-L. (2003): “Venture Capital and Corporate Governance”. Wharton Financial Institutions Service, 03-05. -Amat, CREACIÓN DE VALOR FINANCIERO O. (1999): “EVA: Valor Añadido Económico. Un nuevo enfoque para optimizar la gestión, motivar y crear valor. Ediciones Gestión 2000. Barcelona.