1. No category

Catalunya
1
elEconomista
Revista mensual
3 de enero de 2017 | Nº 24
Objetivo 2017: doce meses para recuperar
la confianza de los empresarios | P 8
Las grandes compañías catalanas
invierten más de 7.000 millones | P 34
Josep Andreu Presidente del Puerto de Tarragona
“CON EL CORREDOR
MEDITERRÁNEO CRECERÍAMOS
MÁS DE UN 40%”
La puesta en marcha de Ferrari Land y BCN World acelerará
la llegada de cruceros y abrirá rutas con Mallorca | P 12
elEconomista
Catalunya
SUMARIO
2
Catalunya
elEconomista
6. El pulso macro
Barcelona se quedará en
2018 sin oficinas libres
A fondo
El independentismo suspende
en atracción de empresas
Entrevista
Josep Andreu, presidente
del Puerto de Tarragona
La falta de inversiones en nuevos espacios
Catalunya no consigue frenar los cambios de domicilio fiscal
“Duplicaremos en 2017 el tráfico de cruceros. Esperamos que
provocará que la demanda exceda a la oferta
ni tampoco la caída de la inversión extranjera.
atraquen 40 barcos, con más de 40.000 cruceristas”
16. Reportaje
El Prat se abre hacia
Estados Unidos y Asia
Tras superar los 40 millones de pasajeros, iniciará
rutas con Seúl, Tokio, Los Ángeles y Washington
20. La crónica del MAB
Un buen diciembre,
que no salva el ejercicio
8
12
28
34
La representación catalana en este mercado
alcanzó las 12 empresas durante 2016.
30. Ronda de financiación
4YFN se prepara
para el Mobile de 2017
Estructurará su programa en tres ejes temáticos,
tras recopilar ideas en varias ferias internacionales
Edita: Editorial Ecoprensa S.A. Presidente de Ecoprensa: Alfonso de Salas
Vicepresidente: Gregorio Peña Director Gerente: Julio Gutiérrez
Relaciones Institucionales: Pilar Rodríguez Subdirector de RRII: Juan Carlos
Serrano Jefe de Publicidad: Sergio de María
Director de elEconomista: Amador G. Ayora
Coordinadora de Revistas Digitales: Virginia Gonzalvo
Directora de ‘elEconomista Catalunya’: Cristina Triana Diseño: Pedro Vicente y
Beatriz Vicente Fotografía: Luis Moreno Infografía: Nerea Bilbao Redacción: Iván
Gutiérrez y Sergi Ill
Éxito empresarial
Caja de Ingenieros Gestión
se abre hacia el particular
Tras cumplir quince años, la gestora quiere crecer en partícipes
y estudia lanzar un fondo medioambiental este año
Análisis
Las inversiones de Colonial
y Cellnex tienen premio
Sus planes de expansión impulsarán sus beneficios por encima de lo que la banca de inversión esperaba hace un año
EDITORIAL
3
elEconomista
Catalunya
@elEconomistaCat
Doce meses de bloqueo
desgastan a JxSí y a la CUP
C
Los votantes catalanes
no están pasando por
alto los desencuentros
entre ambos partidos
y, según el CEO, hoy
peligra la mayoría
absoluta del
independentismo en el
‘Parlament’. Es una
oportunidad para los
constitucionalistas
atalunya ha vivido un año 2016 convulso donde
el panorama político y el económico han llevado
caminos separados. En el terreno económico,
2016 será el año en el que se ha consolidado la
recuperación desde la perspectiva
macroeconómica. La tasa de paro ha caído por debajo del 15
por ciento y la economía ha avanzado un 3,4 por ciento. Pero,
el panorama político, se encuentra bastante más estancado,
girando siempre alrededor de la independencia.
A efectos prácticos, la situación sigue siendo muy parecida a
la enero de 2016, ya que, aunque ahora hay president, la
acción política del Govern está muy limitada por las decisiones
de la CUP. Hoy ya no se trata de forzar la retirada de Artur Mas,
sino de influir sobre los Presupuestos. Los que se han
presentado ya incorporan buena parte de las peticiones de la
CUP, aumentando todavía más la presión fiscal en Catalunya.
Tras numerosos desencuentros -el más fuerte lo vimos en
mayo con Carles Puigdemont a nivel impuestos, pero en
diciembre hemos asistido a otro episodio contra el conseller
Jordi Jané y la actuación de los Mossos de Esquadra-, ambos
partidos han tratado de mostrarse unidos: en la declaración de
Carme Forcadell ante el TSJC, en la cumbre sobre el
referéndum y, como guinda para cerrar el año, en su pacto
sobre la Ley de Transitoriedad Jurídica.
No obstante esta escenificación, lo cierto es que este primer
ejercicio de alianza nos ha dejado pocas leyes reales. Carles
Puigdemont prometió que durante su legislatura -y ya ha
agotado la mitad- pondría en marcha 45 leyes, pero por ahora
el ‘Parlament’ sólo ha aprobado cinco.
Los votantes catalanes no lo están pasado por alto y el
apoyo a los partidos independentistas esta cayendo. De
acuerdo con el CEO, hoy la mayoría absoluta de JxSí y la CUP
estaría en juego, porque aumenta el porcentaje de indecisos y
también retrocede el número de catalanas que apoyan la
independencia. Este cambio es una oportunidad para que tanto
el gobierno de Mariano Rajoy, como los partidos
constitucionalistas, demuestren que tienen un plan claro para
Catalunya que seduzca a los catalanes.
El primer paso se ha dado. Además de la oferta de diálogo
del gobierno español, también están llegando los primeros
hechos que lo confirman. Por ejemplo, el PP ha votado hace
pocos días en el Congreso a favor de de una propuesta de
ERC para hacer gratuitas las autopistas catalanes. También ha
anunciado inversiones de 24 millones en la A-2.
LA BALANZA
4
Año récord
para la Fira
de Barcelona
Colonial y Cellnex
aprovechan sus
fuertes inversiones
El recinto ferial ha
cerrado 2016 con
las mejores cifras de
su historia, y prevé
ingresar 165
millones, un 9,7 por
ciento más este año.
La mayor actividad y
afluencia de público
en sus congresos ha
impulsado su
beneficio bruto de
explotación un 50
por ciento, hasta los
20 millones.
La inmobiliaria y la gestora de
infraestructuras de
telecomunicaciones son las
dos catalanas que han
conseguido mejoras más
significativas de las
expectativas de beneficio a
largo plazo. Las fuertes
inversiones de los dos últimos
años han dado visibilidad a
sus beneficios. Para ambas,
las estimaciones de ganancias
para los tres próximos años
mejoran; lo que supone ir
contra tendencia.
elEconomista
Catalunya
Freixenet da un
paso adelante para
cerrar su crisis
Las distintas ramas familiares
que controlan Freixenet han
decidido repartirse el poder, y
tomarse un tiempo para
encontrar una solución
consensuada a la baja
rentabilidad del negocio. El
acuerdo llegó tras rechazar la
oferta de compra de Henkell.
Holaluz limita
su información
financiera
Naturhouse pierde su
puesto en el índice
BNC IndexCAT
eBioss, el ‘farolillo’
rojo del ejercicio
dentro del MAB
Ha sido la compañía que ha
vivido un año más negativo
entra las compañías que
forman parte del Mercado
Alternativo Bursátil (MAB). En
concreto, sus acciones se han
dejado un 20 por ciento,
mientras que, de media, la
selección catalana del MAB
cede menos de un 8 por ciento.
Naturhouse ya no forma parte
del indicador BCN IndexCAT.
La empresa ha sido sustituida
por Dogi en este indicador, que
está compuesto por las
empresas con mayor
capitalización ajustada a su
capital libre en bolsa, entre las
catalanas que cotizan en la
Bolsa de Barcelona. No
obstante este cambio, la
empresa presidida por Félix
Revuelta, ofrece la mayor
rentabilidad por dividendo de
totas las empresas catalanas
del parqué español.
La compañía, que
crece en usuarios
e ingresos, no ha
compartido con la
mayoría de medios
de comunicación la
totalidad de los
datos sobre su
información
financiera. Esta
decisión limita la
transparencia de la
firma de cara a sus
clientes, cuando su
evolución es buena.
5
EL PULSO DEL MERCADO
elEconomista
Catalunya
Así evoluciona la recomendación, la valoración y las previsiones de los analistas sobre las cotizadas catalanas
Los datos son a 27 de diciembre de 2016
PRECIO OBJETIVO
MILLONES DE EUROS
VARIACIÓN
MENSUAL (%)
RENTAB. POR
DIVIDENDO
ESTIMADA 2016
(%)
BENEFICIO NETO ESTIMADO 2016
VARIACIÓN
MENSUAL
REVISIONES
NEUTRALES
(%)
REVISIONES
POSITIVAS
(%)
REVISIONES
NEGATIVAS
(%)
5,34
Sin cambios
40,9
40,9
18,2
0,00
1,39
Sin cambios
18,2
72,7
9,1
40
0,00
1,36
Sin cambios
33,3
55,6
11,1
-0,22
775
0,36
4,72
Sin cambios
52,2
26,1
21,7
2,82
3,53
1.234
0,34
4,20
Sin cambios
50,0
29,2
20,8
17,60
-0,14
62
-1,37
1,29
Sin cambios
19,0
66,7
14,3
Dogi International
-
-
-
-
-
-
-
-
-
eDreams ODIGEO
4,37
14,16
22
-11,95
0,00
Empeora
33,3
66,7
0,0
Ercros
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fersa
-
-
-
-
-
-
-
-
-
COMPAÑÍA
EUROS
VARIACIÓN
MENSUAL (%)
Abertis
14,58
0,17
806
-0,37
Almirall
16,98
0,00
114
Applus
10,40
0,00
Banco de Sabadell
1,35
CaixaBank
Cellnex Telecom
RECOM.*
4,83
-1,72
25
3,13
2,29
Sin cambios
0,0
100,0
0,0
Gas Natural
18,46
-3,21
1.351
0,33
5,67
Empeora
47,6
33,3
19,0
Grifols
21,25
-0,36
548
0,57
1,69
Sin cambios
30,0
65,0
5,0
Grupo Catalana Occidente
32,13
0,00
301
0,44
2,47
Empeora
25,0
75,0
0,0
Inmobiliaria Colonial
7,52
-0,13
457
4,13
2,77
Empeora
0,0
80,0
20,0
Laboratorio Reig Jofre
3,15
0,00
7
0,00
0,97
Sin cambios
0,0
0,0
100,0
25,95
0,00
33
0,00
1,77
Sin cambios
0,0
100,0
0,0
5,54
0,00
24
0,00
6,52
Sin cambios
0,0
100,0
0,0
Oryzon
-
-
-5
0,00
0,00
-
-
-
-
Renta Corporacion
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fluidra
Miquel y Costas
Naturhouse Health
(*) Recomendación del consenso de mercado:
Comprar
Mantener
Vender
Fuente: elaboración propia con datos de FactSet.
La suerte está
echada en
el examen
de beneficios
CRISTINA TRIANA
elEconomista
■ Las previsiones se mantienen
intactas, excepto en eDreams
revisiones son mínimas y en varios
modesta las expectativas de beneficio a
valores catalanes (Almirall, Applus, Reig
■ CaixaBank y Sabadell lideran
las subidas durante diciembre
Diciembre es un mes clave para ajustar
Jofre, Miquel & Costas, Naturhouse y
Con datos de cierre del 27 de diciembre,
estas expectativas podrían no recoger las
las cuentas con Hacienda, para revisar
Oryzon) ni siquiera presentan cambios.
hasta cuatro valores de la selección
posibles provisiones, tras la sentencia del
las carteras y para adaptar al máximo sus
La excepción es eDreams, que ha visto
catalana lograban sumar en un mes más
TJUE, por el impacto de las cláusulas
previsiones sobre los números de 2016,
cómo la media de firmas de inversión
de un 10 por ciento: CaixaBank, Sabadell,
suelo. CaixaBank ya ha provisionado
que comenzarán a publicarse a finales de
reducían en cerca de un 12 por ciento sus
Fluidra y eDreams. Las mejores marcas
hasta 515 millones de euros, en tanto que
enero. En esta ocasión, los analistas
previsiones de ganancias. En contraste,
las lograban los dos últimos que,
las que ha realizado Banco Sabadell
parecen tenerlo bastante claro porque las
elevaban con fuerza el precio objetivo.
además, vieron mejorar de forma
ascienden a 500 millones.
lo largo del mes pasado. No obstante,
6
EL PULSO MACRO
elEconomista
Catalunya
EL CENTRO
DE BARCELONA
SE QUEDARÁ SIN
OFICINAS EN 2018
Las inmobiliarias advierten a sus clientes que adelanten
operaciones si prevén hacer ampliaciones, algo que no sucede
con tanta gravedad en Madrid, que rehabilita edificios obsoletos
IVÁN GUTIÉRREZ
B
arcelona se enfrenta a una sequía inmobiliaria en los próximos
ejercicios. Pero si durante los años más duros de la crisis, el
problema que sufría el mercado de oficinas de la capital
catalana era la escasez de demanda ante el excedente de
espacios tras el ‘boom’ de la construcción, a partir de 2018
sucederá justo lo contrario.
La ausencia de grandes proyectos para habilitar nuevas oficinas durante el
‘parón’ constructor de la crisis, sumada a la reconversión de muchos
espacios obsoletos en suelo residencial u hotelero, ha hecho que la creciente
demanda cada vez tenga menos opciones de calidad para satisfacer sus
pretensiones. Así lo confirman las tres principales consultoras inmobiliarias de
Barcelona, Cushman & Wakefield (C&W), CBRE y Aguirre Newman, que
explican que asesoran a sus clientes a un plazo más largo del normal ante la
suma dificultad que habrá para encontrar espacios de calidad en 2018.
GETTY
7
El consejero delegado de C&W en España, Oriol Barrachina, explica que
en Barcelona “apenas hay dos proyectos que suman 40.000 metros
cuadrados de nueva oferta, que es nada”. Actualmente, los inversores
demandan unos 350.000 metros cuadrados al año en oficinas, cuando en el
último trimestre del 2017 apenas había 733.500 metros cuadrados
disponibles en los principales polos de atracción de la ciudad. Y es que,
aunque Barcelona ofrecía de media hasta 220.000 metros cuadrados de
oficinas cada año antes de la crisis que permitían eliminar el stock obsoleto,
los nuevos proyectos provocarían que en 2018 la oferta no igualará la
demanda, con la consecuente subida de los precios, según datos de C&W.
Desde 2013, con la mejora de la situación macroeconómica, el mercado
volvió a confiar en una Barcelona que tenía las rentas de sus edificios en
mínimos históricos después de sufrir años de ausencia de nuevos proyectos,
falta de financiación y nula visibilidad por parte de los inversores. El aumento
de la demanda en el sector inmobiliario va históricamente ligado al PIB
(véase gráfico), y esto ha hecho que, con la recuperación, el índice de
disponibilidad se sitúe ya en el 8,8 por ciento, cuando había alcanzado picos
del 14 por ciento durante los peores años de la recesión. Barrachina
recuerda que el suyo es un “sector lento, donde no pueden surgir nuevos
edificios de la nada en el 22@ o Plaza Europa, por lo que si la demanda
sigue al mismo ritmo, en 2018 habrá un grave problema de oferta de calidad”.
De hecho, en este segmento sólo habría una disponibilidad del 4 por ciento.
22@ y Plaza Europa, cara a cara con Diagonal
En algunas zonas como el 22@ o del Center Business Distrect (CBD) de
Diagonal “no hay nada que sacie el nivel de calidad y superficie que pide hoy
la demanda”, apunta Barrachina. El directivo recuerda que “si alguien quisiera
alquilar 3.000 o 4.000 metros cuadrados en esos distritos, tendría problemas,
como mucho encontraría algo en World Trade Center (WTC) o Sant Cugat”.
El problema que apunta Barrachina es que en los edificios fuera de los
distritos hegemónicos como Paseo de Gracia, “las entidades aún ponen
problemas para financiar proyectos para luego alquilarlos”. En cualquier caso,
según datos de Aguirre Newman, durante 2016 se invirtieron 860 millones de
euros en oficinas, ocho veces más que en 2011.
El precio del metro cuadrado se ha recuperado, si en los años más duros
de la recesión llegó a estar a 17 euros por metro cuadrado, actualmente se
sitúa sobre los 21 euros, lejos de los 28 euros que se pagaban en los años
precrisis. Barrachina cree que este precio tiene poco recorrido, aunque
EL PULSO MACRO
Catalunya
elEconomista
Evolución del mercado de oficinas en el centro de Barcelona
El declive de la oferta
Índice de disponibildad (%)
Stock de oferta disponible (m2)
16
900.000
800.000
14
733,526 700.000
12
600.000
10
500.000
8
400.000
6
8,80 300.000
4
200.000
2
100.000
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
0
La recuperación de la demanda
Evolución del PIB (%)
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
demanda anual (m2)
450.000
400.000
2,96
3,21
350.000
300.000
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
2000
2001
2002
2003
2004
Fuente: Cushman & Wakefield.
860
Son los millones que
se invirtieron en
oficinas durante
2016 según
Aguirre Newman
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
0
elEconomista
podría llegar hasta los 24 euros a finales de este año. Una tesis que
comparte el director ejecutivo de CBRE, Enrique Martínez, que indica que la
mayor atracción ahora son “las rentas tras la compra, más que el yield”. Pero
los precios no sólo suben en el centro. Según Martínez, “los distritos del 22@
y Plaza Europa están igualando los precios de Paseo de Gracia o Diagonal”.
Todas las consultoras inciden en “la calidad que demandan los inversores,
que piden edificios digitales, eficientes y del siglo XXI”. Y es que Barcelona
ya no batalla con Madrid o Valencia, sino contra Milán, Londres o París,
“sobre todo tras el Brexit”, concluyen. La falta de stock no es tan grave en
Madrid, donde la rehabilitación de muchos edificios ha hecho que la
demanda siga teniendo cabida en relación a la proyección de demanda.
8
A FONDO
LAS EMPRESAS PAGAN
EL COSTE DE LA RUPTURA
A pesar del sano ritmo de crecimiento y de generación de empleo de Catalunya, los empresarios
continuaron haciendo maletas hacia otras comunidades y la inversión extranjera cayó con fuerza
CRISTINA TRIANA/ SERGI ILL
elEconomista
E
Catalunya
L. MORENO
l día a día de Catalunya estuvo marcado en 2016 por los
continuados esfuerzos de los partidos independentistas por
romper con España. El efecto económico directo de esta lucha
es difícil de cuantificar, pero desde el entorno empresarial se ha
denunciado en numerosas ocasiones en 2016 que la decisión
de romper unilateralmente con España crea inseguridad jurídica; algo que
reduce la visibilidad a la hora de emprender inversiones.
Uno de los ejemplos más recientes de esta inseguridad es último acuerdo
entre JxSí y la CUP sobre la ley de “Transitoriedad Jurídica”. Esta norma, que
9
A FONDO
elEconomista
Las madrileñas más grandes
que aterrizan en Barcelona*
Los grandes traslados de Barcelona a Madrid*
EMPRESA
EMPRESA
CAPITAL SOCIAL (€)
PARQUE EOLICO LOMA DEL CAPON SL.
3.123.700
SCHIBSTED CLASSIFIED MEDIA SPAIN SL.
72.185.269
DALLI WIN IBERICA SL
3.000.000
MEDA PHARMA SL
21.000.028
TAVELA INVERSIONES SICAV SA
2.990.345
IBERICA DE ENERGIAS SL
20.892.040
SIRESA SALMANTINA SA
2.871.000
AZAC SA.
15.235.657
GARABOLSA SICAV SA
2.868.090
GRUPO MADERERO EMPRESARIAL GEM CORP SL
13.610.889
SIRESA HERNAN-CORTES SA
2.760.000
SIDORME HOTELS SA
13.429.000
ARTE BENICARLO SL EN LIQUIDACION
2.700.000
DORSA HOLDING 2008 SL
12.488.400
ANATXAN-ZAR SICAV SA
2.400.000
CARTERA EMPORDA 2000 SICAV SA
11.173.985
RENTA Y PATRIMONIOS 2012 SL
2.386.006
WPP HOLDINGS SPAIN SL
8.416.000
DS SMITH PACKAGING HOLDING SL
2.332.824
ALTECFLU SL
8.000.000
BUILDTRI SL
2.112.368
ARUT 98 INVERSIONES SICAV SA
7.616.281
PARQUE EOLICO TURO DEL MAGRE SL
2.050.000
INGENICO BARCELONA SA
7.302.150
NILFISK SA.
1.995.369
PARQUE EOLICO PUJALT SL
6.000.000
INVERSIONES CHOSICA SL
1.704.659
RIJEKA INVESTMENT SICAV SA
5.975.934
LAROCA VERDE SL
1.613.006
INVERSIONES MESTRES YOLDI SL
5.580.000
PROLOGIS SPAIN XXI SL
1.600.000
ARGICUIT SIMCAV SA.
5.106.610
GARCIMAR SA
1.414.754
ROUNDROCK INVEST SL.
5.082.538
ENERGIA ELECTRICA EFICIENTE SL.
1.215.000
LITA VALORES SICAV SA
5.041.585
MOIM INVESTMENTS 2015 SL.
1.203.000
PARQUE EOLICO COVA DA SERPE II SL
4.112.000
COMPLEJO RESIDENCIAL POZUELO SA.
1.095.000
PUERTO VENECIA INVESTMENTS SOCIMI SA
4.007.000
COMPAÑIA CAFES BOU SL
1.000.000
IPM EAGLE DESARROLLOS ESPAÑA SL
3.424.116
OSTAI INVESTMENTS 2015 SL
1.000.000
VELEIA INVERSIONES SICAV SA
3.316.630
TASTON INVESTMENTS 2015 SL
1.000.000
Comercio
Comunicación
Consultoría
Distribución
Educación
Energía
Finanzas
Industrial
TOTAL
EMPRESAS*
Total de empresas
que utilizaron el
'Puente Aéreo' en 2016
CAPITAL SOCIAL (€)
HOFINAC REAL ESTATE SL
24.943.470
SANT ESTEVE RE SL
10.034.086
RUFFINI 32 INVEST SL
8.821.190
TRUVI DE INVERSIONES SICAV SA
8.125.200
FONTEDUERO SA
7.350.000
LONG TERM INVESTMENTS SICAV SA
6.866.736
FIB ARCA FUTURA SA SICAV
5.833.661
VISANCE INVEST SICAV SA
5.261.652
HADLEY INVESTMENTS SOCIMI SA.
5.000.000
EUROMED BOTANICALS SL
4.851.514
SANT ESTEVE HLD SL
4.803.518
PRIMERHAC SA.
4.693.052
COGNITA SPAIN HOLDINGS 2 SL
3.939.002
BARCELONA PORT INVESTMENTS SL.
3.170.500
LIA OIL ESPAÑA SA
3.060.000
DIAGNOSTICA STAGO SL
3.000.000
AKME 1998 SL
2.968.940
FINANZAS 24 SICAV SA
2.409.140
COGNITA HASTINGS HOLDINGS SL
2.114.001
GLOBAL CUMBERLAND SL
1.846.020
NADUA SL
1.562.600
URBANTECNIC 2000 SL
1.445.435
COGNITA BSB PROPERTY SL
1.329.003
COGNITA HASTINGS SCHOOL SL
1.116.003
Ingeniería
Inmobiliaria
Hosteleria
Ocio
Publicidad
Servicios
45
Catalunya
TIC
24
Farmaceúticas
TOTAL
EMPRESAS*
Telecomunicaciones
Fuente: elaboración propia con datos de Informa. Datos hasta el 30 de diciembre. (*) La tabla sólo recoge las empresas con un capital social de, al menos, 1 millón de euros. Ordenadas por tamaño
elEconomista
10
A FONDO
Carles Puigdemont, presidente de la Generalitat, y Anna Gabriel, diputada de la CUP, comparten el objetivo de la ruptura con España. L.M.
establece el marco jurídico para dar el salto entre la unidad con España y la
República Catalana, se ha anunciado, pero se guardado en el ‘cajón’ para
que no pueda ser impugnada. Teniendo en cuenta sus objetivos, es evidente
que es una legislación que nace con este espíritu está condenada a ser
anticonstitucional y además, el secretismo con el que se ha anunciado es
otro elemento más que resta visibilidad a los empresarios y a los ciudadanos
sobre el entorno legal en el que teóricamente pronto tendrán que operar.
La economía y el empleo mejoran
El año pasado fue positivo para la economía catalana. Por una parte, el PIB
ha crecido por encima de la media española, un 3,4 por ciento hasta el tercer
trimestre, y la tasa de paro se ha contraído hasta el 14,63 por ciento; lo que
supone otro paso adelante en la recuperación económica. Este año la
tendencia debería continuar igual. La Cámara de Comercio de Barcelona y el
Govern calculan que el PIB crecerá un 2,7 por ciento en 2017, aunque no se
descarta que estas estimaciones se superen, como ha sucedido en 2019.
Respecto a la contratación, debería continuar avanzando, ya que las
expectativas de los empresarios son positivas. De acuerdo con PIMEC, en el
caso de las que operan en el sector industrial, hasta un 31,5 por ciento
Catalunya
Carme Forcadell, presidenta del Parlament, con la copia del proyecto de Presupuestos que le entrega Oriol Junqueras, ‘conseller’ de Economía. L.M.
Una mala nota que
complica el regreso al
mercado de emisiones
■ En los dos últimos años, las agencias
de calificación crediticia han sido duras
con Catalunya. Tanto Fitch, como
Moody’s como S&P califican la deuda
catalana como bono basura y mantienen
en perspectiva negativa a la misma. Este
contexto, complica que la comunidad
pueda acudir al mercado directamente,
como están haciendo otras comunidades.
No obstante, el diálogo que se abrió
desde primavera entre el gobierno central
y la consellería de Oriol Junqueras ha
relajado la cotización el bono catalán a
largo plazo, cuya rentabilidad cotiza en la
zona del 2 por ciento.
elEconomista
espera realizar contrataciones a lo largo de este año. La tasa de quienes
anticipan que la reducirá; es de un 5,4 por ciento.
No obstante, existen tres importantes pilares en los que Catalunya flaquea
y pueden estar relacionados con el procés: la falta de acceso a la
financiación directa en mercado, la caída de la inversión extranjera y el
continuado traslado de empresas consolidadas desde Cataluña a otras
comunidades autónomas.
Sobre lo último, el debate sobre las razones que lo impulsan es
continuado, ya que las estadísticas son claras: Catalunya pierde más
empresas que las que atrae de forma continuada. Hasta el pasado 30 de
diciembre, solamente en el ‘puente aéreo’ entre Madrid y Barcelona, la
Ciudad Condal cedió más de 90 empresas en términos netos a la capital
española. Las que se han ido son, además, relativamente más grandes que
las que se han instalado en Barcelona (en términos de capital social).
De hecho, la cifra de las que se marcharon a Madrid con un capital social
por encima del millón de euros en 2016 prácticamente dobla el número de las
que vinieron, ya que el contador quedó en 45 frente a 24 (véase gráfico en la
página 9). Shibsted o Sidorme Hotels fueron algunas de las compañías que
trasladaron el año pasado su sede social a Madrid.
11
Oriol Junqueras, conseller de Economía y vicepresident de la Generalitat,
ha relacionado recientemente en el Parlament estas fugas con el dumping
fiscal que utilizan otras comunidades autónomas. Según Junqueras,
comunidades como Madrid, están creando una fiscalidad para atraer
empresas “por debajo de su coste de producción”, que es lo que significa el
dumping. Su argumentación, sin embargo, no quita la razón a las patronales
empresariales, que desde hace años denuncian que la fiscalidad que
soportan en Catalunya supera la que tienen en otras comunidades
autónomas. La situación, lejos de invertirse, empeorará en 2017, si sale
adelante el proyecto de Presupuestos y JxSí necesita el apoyo de la CUP
para tirar adelante con su proceso de ruptura y también elecciones.
Los cupaires, en junio del año pasado, decidieron impedir la tramitación de
los Presupuestos de 2016 porque no estaban de acuerdo con el reparto del
gasto ni tampoco con el entorno fiscal, ya que querían una reorganización del
IRPF, un impuesto sobre las grandes fortunas o mayores tasas turísticas.
Aunque maquilladas, gran parte de sus demandas se han incluido en los
Presupuestos para 2017. Incluso, Puigdemont ha cedido ante una subida
encubierta del IRPF, como es la eliminación de la desgravación adicional en
el tramo autonómico del impuesto sobre la Renta para la adquisición de
vivienda en las rentas superior a 30.000 euros.
Además, se ha avanzado en aumentar la presión sobre las grandes
fortunas, como refleja el pacto entre la CUP y JxSí para crear un impuesto
sobre los activos improductivos de las empresas. Esta tasa, que se tramitará
en paralelo a los Presupuestos, no hace otra cosa más que encarecer la
fiscalidad de las empresas, al igual que el nuevo impuesto sobre las bebidas
azucaradas o las revisiones de la tasa sobre los grandes establecimientos
comerciales o los apartamentos turísticos. La supresión de las ventajas
fiscales para los inversores en el MAB también va en esta línea.
A FONDO
Mal tercer trimestre para la inversión extranjera
3º trimestre 2015
Asturias
1.205
2.380
3º trimestre 2016
Cantabria
2.967
1.475
P. Vasco
20.112
166.089
Catalunya
Total CCAA
7.149.583
3.819.847
Flujos Inversion Bruta (en miles de euros)
Navarra
4.461
9.639
La Rioja
29.381
6.065
Crecimiento 2015-2016 (%)
Galicia
14.934
20.518
97,42
-50,29 725,82
37,39
-32,13
Aragón
1.893
8.766
116,08
-79,36
Castilla y león
11.329
7.689
362,99
-52,89
11,98
C. de Madrid
2.335.600
2.615.487
-15,73
68,54
Extremadura
2.413
4.067
-28,73
C. - La Mancha
16.395
13.816
-99,88
Cataluña
1.172.730
552.482
Baleares
82.851
242.049
116,63
192,15
-96,69
Total
-46,57
C. Valenciana
28.194
61.077
Murcia
81.046
2.686
-78,09
El desplome de la inversión extranjera
Uno de los logros del Govern este año ha sido preservar el proyecto de BCN
World. Aunque mucho más reducido, lo impulsó en verano, aprovechando la
ruptura momentánea con la CUP y que ya no había otras elecciones por
delante (acababan de finalizar las generales). Paralizarlo, no hubiera sido un
mensaje muy positivo para los inversores internacionales, que este año han
preferido reducir significativamente su apuesta por Catalunya. Falta conocer
la evolución en el cuarto trimestre, pero durante los nueve primeros meses
de 2016, la inversión extranjera se redujo un 50 por ciento, por el 30 por
elEconomista
Canarias
23.928
5.244
Fuente: Ministerio de Economía.
Ceuta y Melilla
6.444
8
Andalucía
76.433
54.477
elEconomista
ciento del total de España. En el tercer trimestre, además, ya mejoró en
algunas autonomías, como Madrid, pero no así en la nuestra (véase gráfico).
El otro reto es la financiación. El País Vasco ha sido la última comunidad
autónoma en emitir en mercado, pero Catalunya todavía depende del FLA.
12
ENTREVISTA
elEconomista
Catalunya
Josep
ANDREU
Presidente del
Puerto de Tarragona
IVÁN GUTIÉRREZ
El Puerto de Tarragona es una infraestructura clave para la transformación de
una de las cuatro capitales de provincia de Catalunya, que tiene en el
horizonte multitud de retos y oportunidades. Siempre ha estado entre los
primeros cinco puertos del Estado, pero su proximidad a Valencia y
Barcelona -segundo y tercero- ha lastrado su crecimiento y proyección,
manteniéndose siempre a la sombra de ambos. No obstante, con la llegada
de Costa Cruceros -que lo utilizará como puerto base este verano-, la
inauguración de Ferrari Land, y el desbloqueo del nuevo BCNWorld el Puerto
de Tarragona tiene todos los elementos para zarpar más allá del movimiento
de mercancías. Su presidente desde hace cinco años es Josep Andreu,
ingeniero de caminos.
LUIS MORENO
¿Qué balance hace de 2016?, ¿Con qué cifras finalizaron el año?
El año que acabamos de cerrar ha sido positivo. Y es que a pesar de haber
descendido el tráfico de mercancías un 7 por ciento con 31,3 millones de
toneladas, hemos mejorado nuestros márgenes. En el primer semestre
sufrimos mucho ante la bajada de la venta del granel de carbón, y esto se
nos ha sumado a una parada técnica que estaba planificada por Repsol. Esto
nos ha hecho descender el tráfico de crudo en un 8 por ciento.
“Con el Corredor podríamos alcanzar en diez años
el tráfico actual del Puerto de Barcelona”
13
Y Tarragona depende mucho de este tipo de tráfico... Aun así, ¿qué
resultado económico han tenido y qué previsión hacen para 2017?
Planificábamos compensar estas bajadas con otros tráficos de hidrocarburos,
pero no ha sido así. Nuestro tráfico está muy condicionado al barril de
petróleo, y en función de cómo fluctúa, se dispara el tráfico. En lo económico,
la facturación es parecida a la de 2015, con 52,2 millones de euros y un
beneficio neto de 6 millones de euros. Tenemos un flujo de caja de 19
millones, con el que aumentaremos las amortizaciones y activaremos obras.
Este año nuestra previsión es recuperar lo perdido, llegar a 33 millones de
toneladas, cubrir la baja del carbón y consolidar facturación.
¿Con qué productos han conseguido aumentar su margen? ¿Y cuáles
serán los productos con los que sustituirán el carbón?
El problema del carbón viene de largo por asuntos medioambientales. Si en
2007 movíamos 10 millones de toneladas, ahora sólo tenemos un tráfico de 3
millones. Trabajamos para buscar tráficos alternativos para diversificarnos.
De momento, el nuevo tráfico nos aporta ese margen añadido, sobre todo en
el sector agroalimentario. Estamos mirando mercados que se adapten a las
instalaciones que tenemos para tratar el carbón a granel, como los minerales.
¿Cuál es la ocupación del puerto actualmente?
Tenemos un índice de ocupación de entre el 75 y el 80 por ciento, esto no
quiere decir que las 33 millones de toneladas de mercancías ocupen ese
espacio. Hay mucha rotación, y algunos productos, van directamente a la
refinería de Repsol. Considero que nuestro índice es muy positivo, que
tengamos una infraestructura pública, con algunos servicios concesionados,
es un muy buen dato. Contrasta con el estigma que sufren las
infraestructuras públicas, que siempre son comparadas con los aeropuertos
sin aviones. En total, un 65 por ciento lo ocupa el sector petroquímico, un 15
por ciento el agroalimentario, un 10 por ciento el carbón y el resto es diverso.
¿Han sufrido los ajustes de Ercros y Covestro en sus plantas?
Sí, hemos tenido un impacto, aunque lo calificaría como mínimo. El puerto ha
dejado de operar unas 300.000 toneladas debido a los ajustes de estas dos
compañías. Pero no es esto lo que nos preocupa principalmente, todo el
polígono petroquímico lleva unos años en los que está transformando su
actividad para aportarle valor añadido. Todas las empresas químicas de
Europa se dedicaban a las commodities, pero eso ya no vale.
ENTREVISTA
elEconomista
LUIS MORENO
“En 2017
atraeremos a
más de 40.000
cruceristas y
40 buques”
“Los ajustes
de Ercros y
Covestro nos
han pasado
factura”
“Los costes
energéticos y la
falta del ancho
de vía europeo
nos afectan”
Catalunya
¿Cree que más empresas del sector padecerán lo mismo?
Hay señales positivas y otras negativas. Existe un esfuerzo por parte del
sector petroquímico para adaptarse a los nuevos tiempos, pero es difícil
medirlo por nuestra parte, ya que cada año varía mucho el tipo de producto
que se mueve. En global, los actores petroquímicos tanto en Barcelona como
Tarragona, se instalaron por allá en los años 60 y 70, por lo que tienen que
decidir ahora si invertir más aquí o hacerlo en otro sitio. BASF es un buen
ejemplo, ya que está haciendo una apuesta fuerte, y ha construido una
estación intermodal adaptada al ancho europeo. Esta decisión, de forma
positiva o negativa, la tienen que tomar muchas factorías que pertenecen a
multinacionales, y aunque Tarragona tiene un producto de calidad, buena
localización, flexibilidad y costes laborales competitivos, tenemos un factor
que juega en nuestra contra: los costes energéticos. Si tenemos que
competir con las fábricas alemanas, siendo nosotros el segundo proveedor
petroquímico de Europa, tienes que poder transportar a cualquier lugar de
Europa. En términos de coste, Tarragona es un 30 por ciento más cara que
Alemania, y esto hace que muchos nos descarten, además de otros factores.
¿Se refiere por otros factores, por ejemplo, al transporte?
Sí, a pesar de que el producto puede tener el mismo precio de salida, no
tenemos la infraestructura necesaria para que el coste del transporte no se
eleve un 20 o 25 por ciento en comparación. Aquí es donde están las
verdaderas amenazas, en la ausencia de ancho europeo y del Corredor.
En 2015, Daimler excluyó Tarragona como base para llevar sus coches
a Oriente Medio por falta de ancho europeo. Es difícil cuantificarlo,
¿pero cuántos proyectos pueden haberse perdido?
No podría decirlo. Hay muchos que han venido y al decirle que no hay ancho
europeo se lo piensan y te ponen en standby. Tampoco puedo asegurar que
se hubieran cerrado. Pero en la reunión de la European Chemical
Association, donde se citan los actores más importantes del sector, de las 14
visitas concertadas, en doce nos pidieron si teníamos ancho europeo... Hay
empresas del sector petroquímico que están pensando en establecer un
puerto hub en el Mediterráneo para transportar productos gaseísticos. Si
tuvieramos ancho europeo, Tarragona podría serlo por capacidad, calidad y
costes. Hace poco también nos llegó un proyecto de una automovilística, y la
propia Daimler tenía un nuevo proyecto para transportar coches a Asia. Que
Tarragona esté en estas listas no es casualidad.
14
ENTREVISTA
elEconomista
Catalunya
somos el quinto, y veo a Tarragona con más recorrido que Bilbao o Cartagena.
Tenemos el proyecto de ZAL (Zona de Área Logística), la terminal de
contenedores que está en una fase inicial, también tenemos el nuevo Moll de
la Química, cuya ampliación ya está concesionada al 80 por ciento... Pero nos
falta el Corredor y la A-27 para enlazar con Lleida y, por ende, Zaragoza...
Este enlace nos ayudaría mucho, ya que hemos comprado los terrenos del
puerto seco de Guadalajara, que es colindante a la línea férrea de MadridZaragoza. Para 2017 tenemos un presupuesto de inversiones de 36 millones,
sobre todo para desarrollar la ZAL y sopesar si pedir que sea Zona Franca.
Pero ahora están diversificando su oferta, más allá de de mercancías.
Este año será el primero que operarán como base de cruceros...
Sí, este año sumaremos el proyecto de Costa Cruceros. Esto nos permitirá
duplicar el número, tanto de cruceristas como de barcos. Si el año pasado lo
cerramos con 22 cruceros y 14.000 pasajeros, las previsiones son atracar 40
barcos con 40.200 cruceristas. Nos ha costado cuatro años de trabajo
intenso lograr este acuerdo, muy laboriosos además, ya que esta compañía
tiene terminal en Barcelona y no veía crucial estar aquí.
LUIS MORENO
Ahora el nuevo ministro de Fomento se ha comprometido a una de las
viejas consignas de Ferrmed, poner un coordinador único. ¿Confía en
el nuevo ministro? ¿Cree que impulsará la obra?
El nuevo ministro tiene nuestra confianza y nuestro voto de confianza.
Además, es una persona con formación técnica y comprende muy bien el
asunto. Creo que es un asunto de ministerios, no sólo del ministro. Además,
yo que soy un gestor, no dudo de la voluntad política. Como gestor, tengo
claro que el Gobierno español quiere impulsar el Corredor, pero nos hace
falta un calendario para cuando nos reunamos con inversores, poderles decir
que aunque no está hecho, hay un compromiso claro del año en que estará.
¿Hasta dónde podría llegar el puerto en tráfico si tuviera el Corredor?
Podríamos llegar a las 45 millones de toneladas en diez años si tenemos la
infraestructura correcta, que es lo que actualmente mueve el Puerto de
Barcelona. Esto nos consolidaría como el cuarto puerto del Estado; este año
“Con ancho de
vía europeo,
seríamos
un ‘hub’
petroquímico”
“Habrá acuerdos
conjuntos
entre Costa
Cruceros y
Ferrari Land”
¿Con qué les convencieron?
Ferrari Land. Su inauguración este verano es uno de los grandes motivos
que ha impulsado que estén aquí, pues no hay que olvidar que sus pasajeros
son mayoritariamente italianos, y venir a la meca de Ferrari para ellos es muy
importante -aunque no acaban de entender por qué está en Tarragona y no
en Italia-. También responde a una estrategia de fidelización por su parte, ya
que los barcos que atracarán aquí son más pequeños, los Neo Costa, de
1.500 pasajeros, frente a los 5.000 que pueden tener un crucero grande.
¿Confía en que Costa repetirá e incluso atraerá a otras
navieras?¿Establecerán algún tipo de acuerdo con Ferrari Land?
El éxito de un crucero no es tener una buena instalación portuaria, si no tener
una buena oferta offshore en el territorio. Por ello tenemos que trabajar junto
con el Ayuntamiento, la Diputación, la Cambra, Port Aventura, patronales e
incluso con la Universidad Rovira i Virgili. El acuerdo incluye sinergias que
aún no están definidas con Ferrari Land, ya sea entrada gratuita al parque,
transporte... Confiamos en que Costa repita y que otras navieras se
pregunten ¿qué tiene Tarragona para que opere Costa Cruceros? Tenemos
que prepararnos, tanto la ciudad como los profesionales del sector.
15
ENTREVISTA
elEconomista
Catalunya
¿No cree que Tarragona esté preparada para el auge de cruceristas?
Ni la ciudad ni el territorio está preparada para asumir un gran volumen de
cruceros. Tarragona no está preparada todavía para ser puerto base de estas
características. Nuestro territorio lo tiene todo en el negocio de turismo de
playa familiar, pero los cruceros son diferentes. El turismo familiar no se
mueve igual, ya que viene de forma escalonada. Los cruceristas llegan con
20 autobuses de golpe y 1.500 personas que quieren aprovechar su hora de
estancia desde el minuto cero. ¿Tenemos los espacios necesarios?
¿Tenemos suficientes guías? ¿Los comercios abrirán los domingos?
¿Habrá más navieras en Tarragona en 2018?
Estamos trabajando en ello. Tenemos un plan de acción comercial y estamos
haciendo muchas reuniones. Ahora venimos de Estados Unidos y la
respuesta es muy positiva, lo que nos transmiten es que ven Tarragona como
un puerto de futuro, valoran nuestra apuesta por el sector.
¿El Puerto no necesitaría también una readaptación para albergar los
cruceros si todo sigue adelante y llegan más?
Ahora estamos en un muelle pequeño, y a corto plazo está el proyecto del
contradique para una terminal algo más grande. Esto tendría un coste de 50
millones, y serviría de paso intermedio a un proyecto mayor. Si realmente los
cruceristas se consolidaran y se llegara a una cifra cercana a los 200.000
anuales, sería el momento de entrar en otro proyecto por el que hay un plan
director de 120 millones. Aquí daríamos el paso para ser un puerto base.
LUIS MORENO
“El nuevo
ministro
cuenta con
nuestro voto
de confianza”
“Con BCN World
podríamos
tener un ferry
directo con
Mallorca”
“La nueva ley de
Puertos es
chocante
por su
concepción”
¿El proyecto renovado de BCN World también ayudaría?
BCN World lo hemos defendido desde siempre. Un proyecto de estas
dimensiones tendría un impacto seguro, y podríamos establecer un ‘ferry’ de
Mallorca hasta aquí. El otro acontecimiento, como son los Juegos del
Mediterráneo, nuestro papel es más de acompañamiento.
¿Qué le parece la nueva ley de puertos de la Generalitat?
El planteamiento es chocante, ya que el sistema tarifario sigue bastante
centralizado por la Generalitat, cuando se está reclamando todo lo contrario.
Barcelona pide de forma contundente la liberalización total de la tarifa para
competir con los puertos del Mar del Norte. Nosotros somos más prudentes.
Una liberalización total y absoluta nos haría mucho daño, y muchos puertos
desaparecerían. Hay que hacer una liberalización parcial y escalonada.
16
REPORTAJE
EL PRAT ABRE SU ESPACIO AÉREO
A ESTADOS UNIDOS Y ASIA
Logra conectar con algunas plazas que fijó como estratégicas y abre ruta a Seúl, Tokio, Los Angeles
y Washington. Sin embargo, está lejos de ser un puerto importante de largo radio en Europa
IVÁN GUTIÉRREZ
E
elEconomista
Catalunya
l Aeropuerto de Barcelona El Prat ha cerrado un año récord
superando de largo los 40 millones de pasajeros, la cifra más
alta en toda su historia impulsada por el poderío turístico de la
ciudad. Pero aunque la infraestructura que dirige Sonia
Corrochano es el aeropuerto europeo con más de 40 millones
de usuarios que más crece, tiene aún asignaturas pendientes.
A falta del cierre oficial de datos por parte de Aena, El Prat registrará unos
44 millones de pasajeros, con lo que reduce distancias con Madrid-Barajas
que podría acercarse a los 49 millones, por lo que pone la guinda a una
década de evolución fulgurante. Entre 2005 y 2015, El Prat creció un 46 por
ciento en tráfico de pasajeros. Sin embargo, esta mejora no ha conseguido
posicionar a El Prat como un enclave importante en el mapa aéreo
internacional. A pesar de que este año ha conseguido avances, sigue sin
despegar del todo. Pero los objetivos a corto se están cumpliendo y 2017
parece prometedor. El Comité de desarrollo de rutas aéreas de El Prat
(CDRA) es el órgano encargado de elaborar planes estratégicos y fijar las
necesidades y metas del aeropuerto. El CDRA, que está integrado por
profesionales de la Cambra de Barcelona, el Ayuntamiento de Barcelona y la
Generalitat lleva años advirtiendo de la gran demanda de vuelos
intercontientales con destino a algunas ciudades de Estados Unidos y a los
principales mercados asiáticos, cuya respuesta se produjo por fin en 2016.
Asia, uno de los mercados más deseados
Asia es el segundo continente donde El Prat tiene más conexiones, pero
estas son en su mayoría a Oriente Medio, con destinos como Turquía, Israel,
Emiratos Árabes o Jordania. Los vuelos a la zona del este y sureste asiático
se limitan a Singapur y Pekín. Es por ello que uno de los vuelos más
deseados y ansiados en el continente era el de Seúl (Corea), donde tras
años de trabajo y algunas experiencias veraniegas, se ha conseguido que
Korean Air la opere a partir de abril de 2017, con una frecuencia trisemanal.
En el mercado asiático, el otro gran destino que se ha cubierto in extremis
es Tokio (Japón) con una demanda insatisfecha de 164.382 pasajeros, según
datos del Comité. Este es el principal destino que no tenía oferta desde el
Aeropuerto de El Prat, y que ahora, con el anuncio del grupo IAG de tener
una base de vuelos low cost desde Barcelona, responde a la demanda de
muchos empresarios. Pero en el continente aún quedan otras plazas como
Hong Kong con 62.006 pasajeros insatisfechos. En todo caso, El Prat ha
logrado otros grandes avances en Asia este año, como la inminente llegada
DIXMEN
17
de Air China con su más que probable ruta a Shanghái, según adelantaron
algunos medios catalanes. A ello se le suma el retorno de Pakistan Airlines
después de un año de ausencia, que desde el pasado diciembre ya conecta
con las ciudades de Lahore e Islamabad.
La oferta intercontinental que se ha visto más reforzada es con América, y
en concreto, con Estados Unidos. El lanzamiento más relevante en El Prat ha
sido la irrupción de la low cost Norwegian en el largo radio. La aerolínea
noruega anunció que a partir de junio de 2017 conectará Barcelona con Los
Angeles, San Francisco, Nueva York y Miami. Por lo que la compañía que
fundó Bjorn Kjos se mete de lleno en competencia con grandes aerolíneas
norteamericanas como American Airlines, United o Delta, que ya operaban
vuelos a Miami, New Jersey y Nueva York. Otro de los nuevos destinos es
Chicago, que American Airlines se encargará de enlazar; y Washington, que
ya inauguró United este verano.
Pero en la nueva guerra por el largo radio en El Prat, se sumó en los
últimos días del año el grupo IAG, que dio un giro sorprendente a su
estrategia después de que Iberia abandonara Barcelona. Por lo que en 2017,
desde El Prat se podrá viajar en temporada alta a Atlanta, Charlotte, Chicago,
Filadelfia, Washington; y durante todo el año a Los Ángeles, Miami, Nueva
York y San Francisco. Finalmente, la última gran conexión que logró El Prat
fue con Lima, que operará Latam; y según publicó La Vanguardia, IAG abrirá
rutas a Buenos Aires, La Habana y Santiago de Chile. En el capítulo de
bajas, por otra parte, Singapore Airlines cesó su enlace con Sao Paulo,
aunque esta conexión no se pierde gracias a los vuelos que ofrece Latam.
El objetivo de ser ‘hub’ internacional
La infraestructura catalana puede decir que ha hecho los deberes en casi
todas las áreas. En una década, con la inauguración de la Terminal 1 en
2009 como gran trampolín, El Prat ha pasado de tener 14 compañías
operativas en 2005 a hospedar 25 en 2015, siendo líder en transporte de
pasajeros dentro de la UE. También ha duplicado su número de destinos
intercontinentales, hasta cerrar 2015 con 34 conexiones.
Pero aún está muy lejos de copar las primeras posiciones en el ranking de
aeropuertos europeos. El Prat ocupa la vigésimo quinta posición en la
clasificación de aeropuertos con más pasajeros procedentes de vuelos
intercontinentales, según datos de Eurostat. Sólo 5,6 millones de pasajeros
de los 39,4 millones de usuarios que pasaron por las instalaciones catalanas
en 2015 tenían origen o destino a un país de fuera de la Unión Europea.
REPORTAJE
elEconomista
Catalunya
Los destinos de largo radio de Barcelona-El Prat
Vuelos de larga distancia en 2016
Nuevos vuelos para 2017
San Francisco
Barcelona
Montreal
Toronto
Chicago
Charlote
Atlanta
Nueva York
Filadelfia
Washington
Beirut
Tel Aviv
Miami
Los Ángeles
La Habana
Bogotá
Pekín
El Cairo
Sal
Banyul
Bakú
Islamabad
Amán
Qatar
Lahore
Seúl
Tokio
Dubai
Dakar
Accra
Singapur
Lima
Sao Paulo
Santiago de Chile
Fuente: Aena.
3,6
Son los millones
de usuarios
intercontinentales
insatisfechos que
vienen a El Prat
Buenos Aires
elEconomista
Esto equivale a un 14 por ciento sobre el total de sus pasajeros. En este
sentido, Madrid hace valer su capitalidad como hub internacional con 13,4
millones de pasajeros intercontinentales al año, un 28 por ciento sobre su
tráfico total, y es la decimotercera en Europa.
Es por ello que el CDRA calcula una demanda total a nivel intercontinental
sin cubrir en El Prat de 3,6 millones de usuarios, de los que 1,2 están en la
zona Asia-Pacífico, que es donde se aconseja que se centre como hub ante
la fuerte competencia de Madrid-Barajas en América. El Prat ha pasado de
tener 345.000 pasajeros intercontinentales directos en 2005, a registrar 2
millones en 2015. La cifra de aquellos que han tenido que hacer escala
(indirectos) se ha duplicado hasta los 3,55 millones en 2015. Ahora, los
próximos destinos que el CDRA considera estratégicos son Bangkok, Hong
Kong o Boston. Una cita importante para conseguir estas metas se producirá
en la propia ciudad de Barcelona, con el World Routes Congress.
OPINIÓN
18
elEconomista
Catalunya
El valor de la formación
ante los retos del turismo
Eugeni Gay y
Ricard Santomà
Presidente y decano de la
Facultad de Turismo
y Dirección Hotelera Sant
Ignasi (URL)
Los aspectos
relacionados con malas
prácticas en políticas
laborales, el daño al
medioambiente o la
pérdida de identidad
cultural de ciertos
destinos ponen en
peligro los elementos
más positivos de
la actividad turística
E
l Turismo se ha convertido hoy en día en la
industria más importante del mundo, no solo por
el impacto económico que significa sino también
por las consecuencias sociales y
medioambientales que implica.
Según datos de la Organización Mundial del Turismo (OMT),
el turismo se ha caracterizado por su crecimiento
prácticamente ininterrumpido a lo largo del tiempo, a pesar de
crisis ocasionales de diversa índole, demostrando su fortaleza
y su resistencia. Las llegadas de turistas internacionales a
escala mundial han pasado de 25 millones en 1950 a 278
millones en 1980, 674 millones en 2000 y 1.186 millones en
2015. De forma análoga, los ingresos por turismo internacional
obtenidos por los destinos de todo el mundo han pasado de
2.000 millones de dólares de los EE.UU. en 1950 a 104.000
millones en 1980, 495.000 millones en 2000 y 1.260.000
millones en 2015.
El turismo es una categoría importante del comercio
internacional de servicios. Además de los ingresos obtenidos
en los destinos, el turismo internacional generó otros 211.000
millones de dólares de los Estados Unidos en exportaciones
por servicios de transporte internacional de pasajeros
prestados a no residentes en 2015, lo que eleva el valor total
de las exportaciones turísticas a 1,5 billones de dólares de los
EEUU, o a 4.000 millones de dólares al día de media.
El turismo además de aportar riqueza, desarrollo de
sociedades, conocimiento y puesta en valor de otras culturas
no está exento de riegos.
Así pues, los aspectos relacionados con malas prácticas en
las políticas laborales, el daño al medioambiente o la pérdida
de identidad cultural de ciertos destinos ponen en peligro los
aspectos más positivos de la actividad turística. Estos son
grandes retos que se le presentan a la industria turística y a los
que se le piden respuestas por la importancia que tienen para
el presente y futuro, no solo de la industria turística sino del
mundo entero.
Y es que esta visión holística y macro de la actividad
turística, en la que los números son difíciles de imaginar, se
combina con otra realidad, una que adquiere importancia
cuando se le hace un enfoque de la actividad turística y se
pasa del macro al micro. Esta actividad turística, estos 1.200
millones de desplazamientos internacionales, son la suma de
los sueños, los objetivos y las ilusiones de cada uno de los
desplazamientos. Detrás de cada uno hay una intencionalidad
19
a cumplir. Esta puede ser la de realizar unas deseadas
vacaciones, la de ir a conocer un lugar exótico y soñado, ir a
conocer a un nuevo familiar, un viaje de novios o ir a cerrar un
trato comercial.
Y es en este momento cuando el profesional del sector
turístico cobra toda su fuerza y su sentido. Un profesional del
sector turístico es, al final, quién hará realidad cada una de las
intencionalidades de estos 1.200 millones de personas que han
realizado un viaje internacional. Es quién conseguirá que sean
las mejores vacaciones planificadas, el que haga que el
alojamiento esté en las mejores condiciones, que el encuentro
entre familiares pueda realizarse o el que tendrá todo a punto
para que el trato comercial pueda realizarse. Alguno ha llegado
a llamar a estos profesionales: los custodios de la felicidad de
las personas.
La realización de la actividad turística, no es una cosa
menor. Aunque algunos se esfuercen en pensar que cualquiera
puede hacerla, es necesario tener unas competencias,
habilidades y sobre todo unas ilusiones.
Competencias como buen conocimiento de idiomas,
capacidad de atención, actitud de servicio, habilidad en el trato
con las personas, gestión de equipos, gestión del estrés,
capacidad de planificación, organización y gestión de
proyectos, liderazgo, de comunicación, conocimiento y
sensibilidad intercultural, capacidad de trabajo con otras
culturas, capacidad de deslocalización, cierto conocimiento de
psicología, capacidad de gestión de conflictos, entre otras, son
las habilidades y competencias que un buen profesional del
sector turístico maneja. En la Universidad Ramon LLull, los
OPINION
estudios de Gestión Turística y Hotelera de la Facultad de
Turismo y Dirección Hotelera Sant Ignasi (HTSI) de Barcelona
ayudan a los estudiantes que llegan con la ilusión de trabajar
en este sector a que se conviertan en estos profesionales.
Profesionales que garantizarán que cada uno de sus clientes
vean cumplidos con creces los objetivos de su viaje. Son
chicas y chicos que trabajarán duro durante la carrera, que
harán prácticas en empresas turísticas, que viajarán para
conocer otras culturas, que aprenderán a trabajar en equipo,
que desarrollarán sus habilidades de liderazgo, que
potenciarán su actitud de servicio, que se convertirán en
personas atentas y sensibles a lo que pasa a su alrededor.
Realizarán proyectos, presentaciones, estudiarán idiomas y
potenciarán su sensibilidad hospitalaria.
El sector turístico es el sector estratégico de hoy en día. Un
sector que emplea a más del 11 por ciento de la población
mundial y que representa un 12 por ciento del PIB. Tenemos
en el ADN la necesidad de salir, de descubrir mundo y de ir
hacia lo desconocido.
Los profesionales del sector turístico, los que se han
formado en la universidad y han conseguido desarrollar las
competencias necesarias durante sus estudios, son aquellos
que conseguirán que las bondades y beneficios que representa
el turismo hoy en día se vean cumplidas y que cada uno de sus
actuales y futuros clientes puedan cumplir sus sueños y
objetivos depositados en ellos, porque tal como ya hemos
comentado antes, estos profesionales son los custodios de la
felicidad y sueños de las personas. Qué mejor que un
profesional bien formado para depositárselos.
elEconomista
Eugeni Gay y
Ricard Santomà
Presidente y decano de la
Facultad de Turismo
y Dirección Hotelera Sant
Ignasi (URL)
Los profesionales
del sector turístico,
los que se han formado
en la universidad y han
conseguido desarrollar
competencias,
son aquellos que
conseguirán que las
bondades y beneficios
del turismo se vean
cumplidas
Catalunya
20
EL PULSO DEL MAB
Catalunya
elEconomista
Situación de las empresas catalanas del MAB en noviembre con resultados semestrales
Datos a 28/12/16 y rentabilidades calculadas entre el 31/10 y el 28/12.
VOLUMEN MEDIO MENSUAL*
VENTAS (MILLONES DE EUROS)
BENEFICIO NETO (MILLONES DE EUROS)
EMPLEADOS
VALOR DEL
MERCADO (MILL. €)
ÚLTIMO
PRECIO (€)
VARIACIÓN
MES (%)
VARIACIÓN
2016 (%)
DICIEMBRE
DOCE
MESES
1S 2015
1S 2016
VARIACIÓN
(%)
1S 2015
1S 2016
VARIACIÓN
(%)
2014
2015
VARIACIÓN
(%)
AB-BIOTICS
19,8
1,57
0,64
-10,3
41.584
85.987
1,564
2,030
29,80
-0,895
-4,586
-
39
38
-2,56
AGILE CONTENT
17,8
1,70
-1,16
-5,0
6.977
78.182
-
3,436
-
-
-0,772
-
32
28
-12,50
EBIOSS
41,7
1,02
-4,67
-20,9
968.727
681.214
1,500
2,570
71,33
-1,610
-3,130
-
-
-
-
EURONA WIREL
77,1
2,63
12,39
-8,4
923.029
1.239.554
11,809
12,562
6,38
-3,272
-6,079
-
89
167
87,64
GRIÑO
38,3
1,25
-2,34
-16,7
2.032
3.806
-
13,352
-
0,795
-0,391
-
251
257
2,39
HOME MEAL
35,6
2,40
4,35
5,3
384.536
450.346
6,930
7,330
5,77
-
-1,373
-
157
219
39,49
1NKEMIA
60,9
2,35
12,98
14,1
3.293.769
1.029.470
-
3,312
-
-
-0,115
-
58
58
0,00
LLEIDANET
10,0
0,62
-1,59
-18,4
10.362
26.196
5,040
3,510
-30,36
-
-1,420
-
36
37
2,78
ONLY APART.
23,1
2,40
2,13
4,8
204.325
263.400
-
1,892
-
-
-0,429
-
45
45
0,00
TECNOQUARK
10,1
1,89
1,61
-3,6
1.894
85.707
-
1,744
-
-
-0,719
-
36
42
16,67
VOZTELECOM
11,4
2,53
-4,17
-22,4
28.141
35.125
4,586
4,595
0,20
-0,119
-0,308
-
96
97
1,04
*Acumulado. En euros. - Dato no disponible. En Agile no se cuenta la compra de OTTN . Eurona son las auditadas.
Fuente: Boletín del MAB
elEconomista
EL MAB CATALÁN SE REACTIVA
SIN COMPENSAR UN MAL 2016
Aunque las empresas catalanas que forman parte de este mercado ganaron de
media un 2% en diciembre, en el conjunto año cedieron aproximadamente un 7%
IVÁN GUTIÉRREZ
L
as empresas catalanas del MAB
lograron avances en el último mes del
año, en que se anotaron de media
cerca de un 2 por ciento. Este dato, sin
embargo, fue insuficiente para compensar la
evolución durante el conjunto de 2016,
cuando han cedido cerca de un siete por
ciento. No ha sido una evolución positiva si la
comparamos con la del Ibex Small Cap, el
índice de pequeños valores de la bolsa
española, que logró una subida del 7 por
ciento a lo largo del ejercicio pasado.
Para remontar e iniciar 2017 con fuerza,
Catalunya ha acabado diciembre haciendo
saltar al parqué una nueva empresa. Es
Pangaea Oncologic (ver página siguiente)
que debutó en el Mercado Alternativo Bursátil
(MAB) el pasado 29 de diciembre, por lo que
el número de representes catalanes en este
mercado ya alcanza los doce. A pesar de que
el Govern de la Generalitat pretende eliminar
los incentivos fiscales para inversores en su
tramo autonómico -lo contempla la ley de
acompañamiento del proyecto de
Presupuestos para 2017-, la posibilidad por
ahora no ha frenado a este mercado.
Catalunya es una de las pocas
comunidades autónomas, junto con Madrid,
Aragón y Galicia, que realizaban
bonificaciones en el tramo autonómico del
IRPF a la inversión en compañías del MAB.
Los ‘campeones’ del ejercicio
En el podio por empresas, Inkemia fue la
que mejor se comportó el año pasado,
logrando anotarse más de un 10 por ciento
en 2016, seguida de la cadena Home Meal
(Nostrum) y Only Apartments, que ganaron
alrededor de un cinco por ciento cada una.
La otra cara de la moneda lleva el sello de
Voztelecom -debutó en julio-, que se ha
dejado más de un 20 por ciento en 2016 y
Ebioss, que ha sufrido un descenso similar
en doce meses.
En el ranking por valor de mercado, no
hubo cambios en los tres primeros puestos
del MAB catalán durante 2016, con Eurona,
Inkemia y Ebioss al frente. Aunque la
segunda se ha distanciado de la tercera ante
la revalorización de la primera y el descenso
de la segunda. Only Apartments ha
adelantado a AB-Biotics por tamaño y se
coloca como la sexta mayor empresa del
MAB catalán; y a la cola, están la debutante
Voztelecom, Tecnoquark y Lleidanet, que han
perdido valor en 2016.
21
EL PULSO DEL MAB
elEconomista
Catalunya
CIERRA DOS CONTRATOS
LA ÚLTIMA CATALANA
LLEIDANET SE
REFUERZA PARA
REMONTAR EN 2017
PANGAEA DEBUTA
EN EL MAB CON
UN ALZA DEL 11%
L
a operadora certificadora, Lleidanet, no ha tenido un
buen año en el MAB, aunque pelea por mejorar. En los
últimos meses de 2016, cerró algunos contratos
importantes que le servirán para remontar el vuelo en el nuevo
año. Lleidanet se despidió en diciembre con una buena noticia,
la obtención de una patente de su método de recepción de
correo electrónico certificado en Colombia para los próximos
20 años. Según la empresa, esto le permitirá “consolidar el
crecimiento y la aceptación de los servicios en el país”. Esto se
suma al acuerdo al que llegó la compañía en noviembre con
Banco Pichincha, que ha contratado sus servicios de
notificación y contratación electrónica para sus clientes en
España. Con esta firma, la operadora catalana ya suma 15
entidades financieras en su cartera de clientes, entre los que
destacan Bankinter y Banco BDI (República Dominicana). Todo
ello servirá para olvidar un mal año en el mercado, ya que la
empresa que fundó Sisco Sapena vio caer el valor de sus
títulos un 18,4 por ciento en el anual, tras cotizar en rojo
durante el último mes con una bajada del 1,59 por ciento.
L. MORENO
L.MORENO
DUPLICA SU CONTRATACIÓN
INKEMIA SE ANOTA
UN 14% EN EL AÑO Y
SE AFIANZA EN BIOO
L
a empresa catalana del MAB que más valor ha ganado
en el año ha sido Inkemia. El grupo empresarial de
pymes para el desarrollo y explotación de nuevos
productos, procesos y tecnologías para las empresas del
sector biotecnológico, farmacéutico y químico culminó 2016
con fuerza. No sólo es la única firma que acabó con mejor
resultado semestral (pérdidas de 100.000 euros, siendo la
catalana del MAB con un menor resultado negativo), sino
también la que mayor peso ha ganado con una revalorización
de sus títulos de un 14 por ciento y una capitalización de 60,9
millones; la segunda del mercado tras Eurona. Su negociación
se ha duplicado durante 2016 en comparación al total del año
2015, pasando de mover 6,4 millones a 12,8 millones de euros.
A ello se le suma la inminente ampliación de capital que está
prevista para 2017 por valor de 2,2 millones de euros. En los
últimos días del año, además, Inkemia hizo un movimiento
estratégico y lideró una ampliación de capital de Bioo (Arkyne)
con 100.000 euros, una compañía que genera electricidad a
partir de al fotosíntesis de las plantas.
L
a última catalana del MAB es la biotecnológica Pangaea
Oncology, que debutó el pasado 29 de diciembre con
una capitalización de 28,6 millones de euros. Pangaea
inició su andadura con buen pie y terminó como el segundo
mejor valor de todo el mercado MAB en su debut, ya que sus
acciones subieron un 4,81 por ciento. Esta firma de servicios
médicos se dedica al diagnóstico, tratamiento y desarrollo de
fármacos en la lucha contra el cáncer. Panagea saltó al MAB
tras cerrar una ampliación de capital de 3,8 millones y fijó un
precio de referencia de 2,70 euros por título, pero en sus dos
primeras sesiones acumuló un alza del 11 por ciento que situó
su acción en los 3 euros. Su contratación se realiza a través
del sistema de fixing. El asesor registrado de la compañía fue
Impulsa Capital, mientras que Bankinter Securities actuó como
proveedor de liquidez. La compañía tiene sede en el Hospital
Quirón Dexeus de Barcelona y está liderada por los doctores
Rafael Rosell, Santiago Ramón y Cajal y José Antonio Mestre.
Su consejero delegado es Javier Rivela y entran al MAB para
buscar vías de financiación para realizar adquisiciones.
E. SENRA
EL MAB POR PROFESIONALES CFA
22
elEconomista
Catalunya
Agile Content: presencia
internacional no reconocida
David Gonzalvo
CFA y miembro de CFA Spain
La transformación de
Agile es evidente. Cerró
el año 2015 con
una facturación de
9,7 millones y un
crecimiento anual
medio del 50% durante
los últimos cinco años.
Cuenta con tres centros
de I+D y una plantilla
de 130 profesionales
T
al como se describe en su perfil en el MAB, Agile
Content es una empresa tecnológica con sede en
Barcelona que ofrece soluciones en cloud a
medios, anunciantes y operadores de
telecomunicación. Sus soluciones, orientadas a la
transformación de negocios en digital, cubren todo el ciclo de
vida de los contenidos, desde la creación hasta su distribución
y monitorización en móviles, redes sociales e Internet.
Como suele suceder con empresas tecnológicas en fases
iniciales de desarrollo, Agile Content ha ido modificando su
modelo de negocio desde su fundación en 2007 para
adaptarse a las necesidades de un mercado tan cambiante y
competitivo como el de TMT. En sus primeros años de vida
Agile Content se especializó en la gestión y distribución de
contenido multimedia mediante un software de desarrollo
propio. Por ejemplo, uno de sus primero grandes proyectos
fue la transformación de la presencia digital de RTVE,
consiguiendo un incremento muy significativo en la audiencia
digital de la cadena. Tras una fase de expansión a
Latinoamérica tanto orgánica como mediante adquisiciones
-principalmente Brasil, México y Chile-, la compañía detectó la
necesidad de reforzar su presencia en big data y por ello en
2015 llegó a un acuerdo de joint venture con la finlandesa
Enreach, especializada en análisis y monetización de
audiencias. Sin apenas tiempo para digerir esta entrada, hace
unos meses Agile realizó otra adquisición con el objetivo de
entrar en otro segmento: la TV a la carta. Mediante la compra
de Over The Top Networks (OTTN) ha incorporado tecnología
para el desarrollo y gestión de plataformas de televisión de
pago, además de una cartera de clientes de primer nivel como
Telefónica, Sky/DirecTV o NET.
La transformación de Agile Content desde sus inicios es
evidente. La compañía cerró el año 2015 con una facturación
de 9,7 millones (70 por ciento en mercado internacional) con
un incremento anual medio del 50 por ciento durante los
últimos cinco años. Actualmente cuenta con tres centros de I+D
-Barcelona, Helsinki y Sao Paulo- y un equipo de más de 130
profesionales. Entre sus accionistas se encuentran además de
los fundadores -Hernan Scapusio y Mónica Rayo-, el grupo
Salinas -cuarta fortuna de México- y el fondo de capital riesgo
Inveready. Su objetivo es seguir creciendo. El día 1 de enero
cerró una ampliación de capital para afrontar una nueva
adquisición: la compra de Adman Interactive, especializada en
publicidad en vídeo y cuenta con presencia en el
23
Hispanoamérica y sur de Europa. Adman maximiza los
ingresos publicitarios de los medios y ayuda a los anunciantes
a conseguir el máximo rendimiento de sus campañas.
A pesar de esta exitosa trayectoria, el comportamiento de la
cotización de Agile Content desde su debut en el MAB a
finales de noviembre de 2015 no ha sido bueno, ya que
acumula una pérdida que ronda el 10 por ciento, frente a una
revalorización superior al 10 por ciento del índice Ibex Small
Caps. Al precio actual (1,70 euros), la compañía cerró 2016
con una capitalización de 17,8 millones, que aumenta a 19,6
millones tras el cierre de la ampliación de enero.
Si se cumplen las previsiones publicadas recientemente,
Agile Contents alcanzaría en 2017 unos ingresos de 26,4
millones y un beneficio bruto de explotación (ebitda) de 3,95
millones -incorporando a Adman Interactive-. En base a estas
cifras, la compañía cotiza a menos de una vez ventas y a
menos de 6 veces su ebitda -sin contar la deuda financiera-;
múltiplos significativamente por debajo de compañías
similares de software / big data / gestión de contenidos
digitales que operan en otros mercados.
Es cierto que la acción se ha visto penalizada por la
escasez de liquidez y su corta trayectoria en el MAB, pero
tarde o temprano debería recoger su capacidad para
incorporar crecimiento inorgánico y su presencia internacional.
Puede que no sea inminente, ya que gran parte de su negocio
está localizado en Latinoamérica, que aumenta la prima de
riesgo, y que a pesar de su crecimiento la compañía tiene
todavía un tamaño pequeño. Pero tras las compras
realizadas, Agile dispone de soluciones propias para competir
EL MAB POR PROFESIONALES CFA
en mercados con alto potencial de crecimiento como la
televisión a la carta y la publicidad digital. De hecho, según
varios estudios, se prevé que ya en 2017 en algunos
mercados el gasto en publicidad digital supere al gasto
publicitario en televisión, y que el consumo de TV online sea
superior al de TV broadcast antes del final de esta década.
Además del momentum del sector, la compañía cuenta con
una cartera de clientes de primer nivel que incluye operadores
de telecomunicaciones (Telefónica, Sky, Telmex) y grupos de
media (CNN, Schibsted, Globo). Actualmente Agile Contents
da soporte tecnológico a más de 2 millones de hogares con
TV de pago y más de 80 millones de usuarios únicos
mediante un modelo B2B basado en venta de licencias y
alquiler recurrente en la nube (cloud). Paralelamente, ha
lanzado un negocio B2B2C en modelo revenue sharing que
permite una gran escalabilidad y mayores márgenes.
En definitiva, tras las adquisiciones realizadas la compañía
cuenta con mucho potencial. Es previsible que a corto plazo
se centre en consolidar su crecimiento inorgánico, intentando
diversificar sus ingresos tanto geográficamente -mayor peso
de mercados anglosajones vs. Latinoamérica- como por líneas
de negocio. El salto definitivo podría darse en un par de años
mediante la fusión con otro jugador del sector para alcanzar
una facturación de 50-60 millones y poder plantear su salto al
Nasdaq. En un mercado tan competitivo, es imprescindible
que Agile Content consiga desarrollar una posición de nicho
para que a medio plazo pueda ser un activo interesante para
algún gran player y cambie de una vez por todas el papel de
comprador a comprado.
elEconomista
David Gonzalvo
CFA y miembro de CFA Spain
El salto definitivo
podría darlo dentro
de un par de años,
fusionándose con otro
jugador del sector
para alcanzar una
facturación de entre
50-60 millones de
euros, y plantear
entonces su salto
al mercado Nasdaq
Catalunya
LAS FECHAS CLAVE DEL MES
24
12
Brugera, nuevo presidente del Círculo
No hubo sorpresas en una elección a la presidencia del Círculo de Economía, donde el único candidato fue Juan José Bruguera, presidente de Colonial. La entidad que representa a empresarios y
profesionales del mundo económico despidió así a su anterior presidente, Antón Costas.
La compañía de cavas enterró el hacha de guerra con una tregua. El damnificado fue el hasta
ahora consejero delegado José Ferrer. Ahora, el poder se reparte en una comisión directiva ejecutiva entre las tres familias, con Pedro Ferrer Noguer, Enrique Hevia Ferrer y Eudaldo Bonet Ferrer.
14
El Constitucional veta el referéndum unilateral
El Tribunal Constitucional (TC) suspendió la resolución que pactaron ‘Junts pel Sí’ y la CUP para
Forcadell declara en el Tribunal
Superior de Justicia
La presidenta del Parlament fue citada por permitir votar las
16
celebrar un referéndum sin previo acuerdo con el Estado. Esta resolución contemplaba celebrar un
referéndum de autodeterminación según la legalidad catalana.
La CUP permite la tramitación presupuestaria
Con la polémica por la detención de simpatizantes de la CUP que quemaron las fotos del rey y la
demanda de los anticapitalistas de destituir al conseller Jordi Jané, la formación finalmente permitió el trámite de Presupuestos en el Parlament. Aunque pusieron condiciones para aprobarlo.
29
Catalunya
conclusiones de la comisión del proceso constituyente.
Freixenet reparte el poder entre las tres familias
15
elEconomista
21
JxSí y la CUP pactan la tercera ley de ruptura
Las dos formaciones independentistas adelantaron que ya habían llegado a un acuerdo sobre la
23
Colau y Puigdemont, juntos en
la cumbre por el referéndum
tercera ley de ruptura: la de transitoriedad jurídica. No obstante, ambos partidos no han explicado
Puigdemont consiguió atraer a la alcandesa de Barcelona a la
cuándo presentarán el texto, que por ahora esconden para que no sea recurrido.
cita, pero no a los presidentes de las patronales.
25
EL MES QUE VIENE
elEconomista
Catalunya
2017: otro año de
tensión por el procés
L
a famosa cuesta de enero volverá a repetirse
para familias y empresas después de unas
Navidades donde el gasto ha aumentado de
forma escalonada después de años de recesión. Pero
para el proceso independentista y sus partidos, la
cuesta será más inclinada de lo normal. Y es que las
promesas de Junts pel Sí de que esta legislatura sería
“la del fin de la autonomía” o la de “los 18 meses”
puede acabar en nada si la CUP decide rechazar los
Presupuestos el 28 de enero en su consejo político. Si
los anticapitalistas no dan luz verde al proyecto de
finanzas que diseñó Oriol Junqueras, Cataluña se
vería abocada a unas nuevas elecciones, ya que a
priori no existiría la posibilidad de un recurso alternativo
como el que utilizó Puigdemont con la moción de confianza. En el caso
de aprobarlos, el procés saldría reforzado, pero entonces no quedarían
excusas para ejecutar la hoja de ruta prometida, con las 45 leyes que fijó
Puigdemont para impulsar en la legislatura. En cualquiera de los casos,
el procés tomará un camino este nuevo año para un lado u otro y se
vislumbrará si todos los movimientos no han sido más que una cortina de
humo que inició Artur Mas (y que ha seguido gustosamente Carles
Puigdemont) y con la que Esquerra Republicana ha aprovechado para
recuperarse de su caída electoral tras el Tripartito. No obstante, nada de
esto sucederá hasta final de mes, y, hasta entonces, cobrarán
protagonismo las empresas. Entre el 21 y el 24 de enero, se celebrará el
salón Expohogar, que tendrá lugar entre el 21 y 24 de enero en el recinto
de Montjuïc de Fira de Barcelona. En la misma semana en que la CUP
decidirá su apoyo al Govern, CaixaBank y Banco Sabadell presentarán
sus respectivos resultados anuales. Serán las primeras cifras anuales de
con Jordi Gual como presidente y la evolución de la oferta de compra
sobre BPI será clave. Josep Oliu también tendrá que presentar el primer
balance con TSB completamente integrada y el Brexit.
LO IMPRESCINDIBLE
EN EL MES DE
ENERO
cuanto a internacionalización. Durante el primer trimestre del
21 ENERO - ‘EXPOHOGAR’
año, CaixaBank espera cerrar la compra de BPI.
Más de 2.900 profesionales se citarán en Expohogar en la
feria del sector del regalo, la decoración, los complementos de
27 ENERO- RESULTADOS SABADELL
moda y la bisutería, la artesanía y los souvenirs, entre otros.
Banco Sabadell ha cerrado un año difícil, donde la integración
En el recinto de Montjuïc de Fira de Barcelona habrá más de
del TSB y el Brexit han sido las piedras en el zapato de la
140 expositores con formaciones gratuitas, a cargo de
entidad que preside Josep Oliu. El devenir de la salida del
reconocidos expertos para optimizar las ventas, potenciar la
Reino Unido de la Unión Europea y su tipología pesarán
competitividad y descubrir oportunidades de negocio. Entre el
mucho. En 2017 también deberá presentar su plan estratégico
21 y el 24 de enero, la temporada primavera-verano llega de
hasta 2020.
la mano de Fira de Barcelona.
22-27 ENERO- RESULTADOS CAIXABANK
28 ENERO- CONSEJO POLÍTICO CUP
Como en las asambleas que celebró hace justo un año para
Los primeros resultados anuales de Jordi Gual tendrán lugar la
decidir si investían a Artur Mas, ahora se reunirán los
última semana de enero, si la compañía mantiene el
militantes anticapitalistas para votar si apoyan los nuevos
calendario habitual. La era post Fainé tendrá su verdadero
Presupuestos. De rechazarlos, Cataluña se vería abocada muy
inicio en 2017, cuando se espera que el banco de pasos en
posiblemente a unas nuevas elecciones.
26
ACTUALIDAD
elEconomista
Catalunya
Jordi Cornet seguirá al frente del Consorci
de la Zona Franca tras el centenario
Iberpotash incrementa la contratación
laboral femenina y las horas de formación
Andic desinvierte en logística para
comprar edificios céntricos en Europa
La histórica institución cumplió 100 años en 2016. A lo largo de
este siglo, se ha convertido en una de las zonas empresariales
más importantes del Mediterráneo. Durante el aniversario del
centenario, el Consorci de la Zona Franca publicó la memoria
de 2015, en la que se refleja que la institución cerró con un
beneficio de 4.5 millones de euros. Además, el consorcio
redujo sus gastos en 11 millones durante el periodo 2012-2015:
un 25 por ciento el propio, un 65 de deuda financiera y un 30 al
precio del alquiler en el Polígono. Asimismo, la entidad ajustó
un 47,6 por ciento el valor de sus activos. Estos ajustes
permitieron al órgano pasar de pérdidas de 12 y 26,9 millones
en 2011 y 2012, respectivamente, a beneficios recurrentes de 7
y más de 23 millones de 2013 y 2014. En cuanto al nivel de
ocupación, el órgano cerró en 2015 con un nivel de ocupación
del 92 por ciento. De cara a 2017, el Consorci calculan unos
beneficios de 9,7 millones de euros, así como una promoción
de 200 viviendas en el sector 10 del barrio de la Marina
pactado con el Ayuntamiento. Además, Jordi Cornet, delegado
especial del Estado en la compañía, seguirá al frente.
Iberpotash publicó en diciembre la segunda edición de su
Memoria de sostenibilidad. El documento recoge las
actuaciones que ha llevado a cabo la empresa en los últimos
cinco años en materia de sostenibilidad. Se destaca el
incremento en la cifra de contratación de mujeres, el aumento
de horas de formación -tanto de personal propio como de
subcontratistas-, así como el lanzamiento de la FP Dual. En el
informe también queda patente la apuesta en I+D+I con
proyectos como Hermes, que quiere rediseñar el futuro vagón
de mercancías europeo. La Directora de Responsabilidad
Social Encarna Baras explica que el informe del último ejercicio
“destaca por la incorporación de la evaluación de la huella de
carbono, y por identificar los aspectos de la compañía que
inciden en el cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo
Sostenible aprobados por la ONU a finales de 2015”. La
estrategia plantea como ejes principales el compromiso con el
territorio, la incorporación de la sostenibilidad a todos los
niveles de la organización, la apuesta por la transparencia y el
compromiso hacia una formación laboral ejemplar.
Isak Andic sigue reorganizando su imperio. La mayor fortuna
catalana redoblará su ofensiva sobre edificios céntricos
ubicados en las grandes ciudades europeas. Ante la subida del
alquiler en el sector retail y su estrategia para crecer a golpe de
macrotiendas, el propietario de Mango ve necesario dar un
giro. Pero no lo hará a través de Mango, sino a partir de la
sociedad patrimonial que gestiona todos sus inmuebles, Punta
Na. Si bien esta empresa ya cuenta con propiedades en las
calles más cotizadas de Madrid, Barcelona o Bilbao, su hoja de
ruta pasa por reforzar la compra de más inmuebles, que
financiará con la venta de activos logísticos. La gran operación
para obtener liquidez en este sentido ya se ha cerrado. Andic
ha vendido al grupo VGP su parque logístico de Lliçà d’Amunt
(Barcelona) por 150 millones de euros. Esta venta no tendrá
repercusión alguna sobre la actividad de Mango en el centro,
ya que se quedará como arrendatario los próximos 30 años.
En todo caso, VGP no sólo se queda con la nave de 180.000
metros cuadrados donde Mango seguirá alojada y también
adquiere más parcelas para arrendarlas a otras empresas.
27
BREVES
elEconomista
Catalunya
Puig gana la batalla contra
Shapir por competencia desleal
Eurofred inaugura una nueva
filial en Marruecos
La empresa gana un juicio contra el negocio
de las imitaciones. La compañía ha
conseguido que Shapir y sus clientes hayan
sido condenados y deban dejar de ofrecer y
vender equivalencias de sus fragancias. Puig
es una empresa que posee, entre otras, las
colonias de Carolina Herrera, Paco Rabanne
y Nina Ricci.
La empresa de climatización busca un hueco
en el mercado de la hostelería y la industria
marroquí. La compañía comercializará con
sistemas de última generación de marcas
como Fujitsu, General, Daitsu y Aquatermic.
Eurofred Morocco se presentó en el Salón
Internacional del sector de 2016, celebrado
en Casablanca.
Marteen Sports World exporta
el 80% de su cera deportiva
Eurofragance abre su primera
planta en Singapur
La startup es la única empresa europea que
produce cera para la nieve completamente
ecológica. Znero, que es como se llama el
producto, se aplica a las tablas de esquí para
facilitar su movimiento. Las exportaciones de
la empresa han crecido un 20 por ciento en
un año. Sus productos se pueden adquirir en
más de 50 tiendas en toda España.
La empresa de diseño y producción de
fragancias ha inagurado su primera factoría
en el país asiático. La fábrica, que ha
supuesto una inversión de 2 millones de
euros, contará con una capacidad de
producción de 3.000 toneladas. La planta se
añade a las otras dos de producción ya
existentes en Barcelona y México.
Skeyndor adelanta que
crecerá un 35% hasta 2020
DKV amplía las coberturas para
hospitalización y cirugía
La compañía de cosmética profesional cumple
50 años. Espera cerrar 2016, con unas ventas
de 21,6 millones y con un crecimiento del 12
por ciento en comparación con el año anterior.
La empresa se propone como reto para el
futuro consolidar su entrada en Japón y
Estados Unidos, además de expandirse a
otros países como Irlanda o Luxemburgo.
Entre las novedades destaca la reproducción
asistida en los centros médicos y clínicas del
grupo. La empresa amplía la cobertura en la
logopedia e incorpora nuevas tecnologías
diagnósticas. Asimismo, incluye la asistencia
para VIH en algunos de sus servicios y
suprime el límite de protesis quirúrgicas, con
excepción de las cardiovasculares.
28
Xavier
FÀBREGAS
Es director general de Caja de Ingenieros Gestión, que ha cumplido
en diciembre quince años y que ya atesora 600 millones bajo gestión
ÉXITO EMPRESARIAL
La gestora afronta el futuro
con el objetivo de captar más
inversores institucionales y
particulares. Para ello, no
descarta ampliar la plantilla
ni tampoco poner en marcha
nuevos productos, como un
fondo medioambiental.
LUIS MORENO
elEconomista
Catalunya
C
CRISTINA TRIANA
aja de Ingenieros cumple medio siglo en 2017. La
cooperativa de crédito presidida por Joan Cavallé tiene por
delante doce meses de celebración, pero ya lleva uno
ensayando. En diciembre, su gestora de activos, Caja de
Ingenieros Gestión, cumplió quince años, por lo que el
motivo de celebración es doble. El director general de esta última, Xavier
Fàbregas, explica que la firma, tras consolidar su marca en este periodo,
y con unos activos bajo gestión de cerca de 590 millones de euros, su
objetivo ahora es captar partícipes institucionales y particulares sin que
necesariamente tengan que ser socios de la cooperativa.
“El 99 por ciento de nuestros partícipes son socios de Caja de
Ingenieros”, revela Fàbregas. “Pero en la medida en que empezamos a
consolidar tamaño y reconocimiento, vamos a ser más ambiciosos,
porque verdaderamente pensamos que contamos con estrategias
capaces de ser receptoras de flujos de inversión institucionales”, añade.
Uno de los objetivos más inmediatos para dar este salto es ampliar el
número de fondos con un patrimonio por encima de los 100 millones de
euros. Ahora mismo, esta cifra solamente la batiría Fonengin ISR, su
fondo más antiguo y emblemático y que refleja completamente la marca
de la casa de la gestora, que, desde su nacimiento, se ha inclinado hacia
la inversión socialmente responsable. “Este fondo es más antiguo incluso
que la gestora, ya que lo lanzamos en 1992 y nosotros nacimos en 2001”,
señala Fàbregas.
El Fonengin es un fondo de renta fija mixta internacional, que
selecciona activos emitidos por emisores socialmente responsables.
Morningstar, una firma especializada en poner nota a los productos de
inversión colectiva, le otorga una calificación de tres estrellas en lo que se
refiere a su rendimiento y otra de cinco, la más alta posible, en cuanto a
sostenibilidad.
El modelo de inversión socialmente responsable que aplica el
Fonengin, no se queda únicamente dentro de él. Actualmente, de los
CAJA DE INGENIEROS GESTIÓN IMPULSARÁ
EL TAMAÑO DE SUS FONDOS PARA GANAR PARTÍCIPES
29
once fondos de gestión activa de Caja de Ingenieros, siete de ellos cuentan
con un rating de sostenibilidad de Morningstar; una calificación en la que
cada vez se fijan más inversores. Los ahorradores nórdicos, americanos e
incluso algunos fondos soberanos, están desechando las inversiones en
activos -acciones o bonos- de emisores que no cumplan con objetivos de
responsabilidad social; y esta tendencia está obligando a muchas compañías
a publicar información sobre este tipo de actividades. “Como la demanda de
este estilo de gestión, en la que somos especialistas, nosotros tenemos una
importante oportunidad de crecimiento”, apunta Xavier Fàbregas.
Además de Fonengin, Caja de Ingenieros Gestión está trabajando en que
su fondo Premier, de renta fija internacional, supere la barrera de los 100
millones de patrimonio y entre así en el radar de los grandes inversores. “Los
institucionales tienden a ser conservadores, por lo que este fondo, que es de
renta fija, pero muy flexible, es un buen producto para ellos”, afirma Fàbrega.
Para que gane tamaño, Premier ha absorbido el patrimonio de uno de los
fondos garantizados de la gestora, que ha vencido, y espera también integrar
algún otro cuando finalice su garantía.
El otro camino para crecer es ampliar la gama de fondos, dando un paso
adelante en su especialización en inversión socialmente responsable. Así el
grupo está estudiando dar vida a un fondo relacionado con el cambio
climático. “Nos gustaría que fuera un producto mixto, pero con un objetivo de
inversión global”, adelanta el director general de la gestora. Este producto
incorporaría activos, cuyos emisores, bajo la filosofía de los Acuerdos de
París incidieran, entre otras cosas, en objetivos de eficiencia energética.
Productos ‘boutique’ al alcance de todos
Además de abrirse hacia el inversor institucional, Caja de Ingenieros Gestión
también se ha puesto en marcha para captar en los próximos años
ahorradores particulares que no tengan que ser necesariamente socios de la
cooperativa. “Nuestros fondos de gestión activa son contratables en Allfunds
y en Inversis, por lo que están a disposición de todos aquellos que los
quieran suscribir y que utilicen dichas plataformas”, señala.
Para impulsar su comercialización, la gestora también estudia integrarlos
en la futura plataforma de fondos en la que trabaja Bolsas y Mercados
Españoles (BME) y que se encuentra en fase de pruebas desde el pasado
mes de noviembre. “Lo estamos estudiando porque para las gestoras
independientes como la nuestra es una vía de salida muy interesante.
Ofrecemos mucha calidad en fondos y sicav, con un equipo muy bueno, pero
EXITO EMPRESARIAL
elEconomista
Catalunya
que no cuenta con un canal de distribución suficientemente maduro y
operativo”, opina Fàbregas.
La otra área de negocio a explotar son los planes de pensiones, aunque
en este caso no existe todavía la posibilidad de que se puedan contratar
libremente. “Estamos valorando integrar los planes en las plataformas, pero
por el momento solo son contratables por los socios. Es evidente que
tenemos buenas estrategias y que los productos de previsión social, tal como
está la hucha de las pensiones, van a ganar importancia”, añade. Caja de
Ingenieros gestiona un plan de pensiones de renta fija mixta, el P.P. de los
Ingenieros que tiene la mayor nota posible de Morningstar, que es de cinco
estrellas. Por ahora sólo lo pueden contratar los socios.
La experiencia de la crisis
L. M.
La moda de la inversión
responsable se quedará
■ Un modelo del largo plazo. Caja de
Ingenieros desarrolla desde 1992 este
modelo de gestión, que se está
convirtiendo en un requisito para muchos
inversores institucionales.
■ Retorno y ránking. La responsabilidad
social ha demostrado que es capaz de
generar valor para sus accionistas y ya
existen empresas que miden el grado de
implementación. En la industria de la
gestión, Morningstar otorga ‘nota’.
■ España, pendiente de más difusión.
El fondo Iberian Equity de Caja Ingenieros
no cuenta con un elevado rating de ISR.
En nuestro mercado todavía muchas
empresas no difunden esta información.
Tanto Caja de Ingenieros, como su gestora de fondos, han tenido la
oportunidad de testear su modelo de negocio durante la crisis. Desde la
perspectiva de los mercados y las finanzas, los últimos quince años han sido
especialmente convulsos, ya que la sucesión de crisis han tenido como
epicentro a la banca. Para Xavier Fàbregas, una de las claves de que el
grupo haya salido reforzado a lo largo de estos ejercicios complicados, en los
que han desaparecido numerosas entidades ha sido “la fideliddad de
nuestros socios”, señala. Los usuarios de Caja de Ingenieros, que al igual
que cualquier otra entidad financiera están protegidos por el fondo de
garantía de depósitos, cuando se convierten en clientes aportan una cuota.
“Existen dos modalidades: puedes ser usuario y socio. La aportación de los
segundos se integra en el capital de la cooperativa”, señala Xavier Fàbregas.
Respecto a la gestora, para su director general una de las claves de su
resistencia durante la crisis ha sido su modelo de gestión. “Mantenemos una
visión de largo plazo, siempre hemos ofrecido a nuestros clientes la
oportunidad de diversificar fuera del mercado español, hemos cuidado al
equipo de gestión y tratamos de huir de aventuras”, concreta Fàbregas.
El equipo es importante para Caja de Ingenieros, que cuenta con un grupo
de profesionales al frente de su gama de fondos que fusiona a licenciados en
Administración de Empresas y Economía y a matemáticos. Un grupo
profesional que la gestora está dispuesta a reforzar para afrontar con éxito
sus próximos quince años. “Tenemos el convencimiento de que en el futuro
vamos a dotar de recursos y abogar por la gestión activa porque tenemos
claro cuáles son las oportunidades de inversión, ya que vemos un claro nicho
de mercado en el tema medioambiental”, adelanta Xavier Fàbregas.
30
RONDA DE FINANCIACIÓN
L.MORENO
4YFN ATRAE 200 PAÍSES
A SU EDICIÓN DE 2017
Empezó como un evento anual ligado al Mobile World Congress, pero ya se ha diseminado de
forma autónoma por el mundo. En su edición de este año se celebrarán más de 100 conferencias
JORDI SABATER
E
elEconomista
Catalunya
este año se celebrará la cuerta edición del 4YFN (4 Years From
Now). Este salón se creó como plataforma de negocio global
para la creciente comunidad de startups tecnológicas y está
impulsado por Mobile World Capital Barcelona y por los
organizadores del Mobile World Congress, la GSMA. En su
edición de 2016, atrajo a 12.500 asistentes, un 50 por ciento más que el año
anterior y a alrededor de 500 startups, grandes compañías y aceleradoras,
que ocuparon los expositores.
El programa del salón, las ponencias, premios, talleres, etc., y las
innumerables actividades que se realizaron esos días, que coinciden con la
celebración del MWC, fueron una muestra de que la idea y el proyecto están
dando sus frutos y que la estrategia de Mobile World Capital Barcelona es la
correcta. Según Esteban Redolfi, 4YFN ha estado buscando un crecimiento
con el objetivo de dar un empuje a la plataforma que se está construyendo. Y
también porque existe una comunidad detrás de más de 25.000
emprendedores a los cuáles hay que activar a lo largo del año.
De hecho, Redolfi explica que 4YFN empezó como un evento anual y se
ha ido convirtiendo en una plataforma que desarrolla toda una serie de
iniciativas a lo largo del año. Los ejemplos más visibles son la presencia en el
DLD Innovation de Tel Aviv, en el salón SCEWC de Barcelona y en Shanghái
con motivo de la edición asiática del MWC.
En Shanghái, por ejemplo, el objetivo ha sido abrirse a la comunidad
asiática relacionada con las startups y el emprendimiento, partiendo de dos
objetivos paralelos y totalmente complementarios. Por un lado construir un
puente entre el ecosistema europeo y americano con el asiático y, por otro,
intentar que este ecosistema emprendedor asiático pueda considerar a 4YFN
como una plataforma o puerta de entrada al mercado europeo.
Los dos objetivos avanzan en buena dirección. Distintas startups asiáticas
han manifestado interés no sólo en acudir al 4YFN de Barcelona, sino por
establecer los primeros contactos con inversores europeos de cara a futuros
proyectos. Y algunas startups locales han presentado sus productos en
Shanghái y el feedback recibido es muy positivo. Tiendeo, además, ha
participado en la sesión Mobile Innovation: The Startup Pitch Challenge,
dentro del programa oficial de conferencias del Mobile World Congress
Shanghái. 4YFN Shanghai también ha generado 10 sesiones de ‘Founders &
Investors en un área de pitching específica en la que emprendedores y
startups han podido presentar sus proyectos ante inversores, empresas y el
resto de asistentes.
31
Asimismo, la presencia en Shanghai ha servido para validar las distintas
actividades que 4YFN organiza para los emprendedores. A pesar de algunas
pequeñas diferencias culturales que requieren ajustes, la experiencia y
valoración es muy positiva. Y los planes para 2017 en Shanghai son crecer y
superar las 100 startups y 3.000m2 de espacio de la edición 2016.
Otro evento al que ha acudido 4YFN es el DLD Innovation Festival de Tel
Aviv, celebrado el septiembre. Es el evento más relevante del ecosistema de
startups, nuevas tecnologías y emprendimiento de Israel. Allí el objetivo
perseguido era el mismo que en Shanghái: llevar a startups de aquí para que
contacten con el ecosistema israelí e intentar convertir al 4YFN en puente y
puerta de entrada para los que deseen venir.
En este caso era el segundo año, y Redolfi resaltó que el incremento en la
presencia de startups e inversores en el 4YFN provenientes de esa zona
había sido más que resaltable, pasando de diez startups y un inversor en la
edición de 2015; a 50 startups y una completa delegación de inversores y
ponentes en la de 2016.
La presencia en Tel Aviv en 2015 se enfocó como una prueba,
persiguiendo el objetivo decrecer geográficamente fuera de la protección,
como en Shanghái, del evento hermano que es el MWC. Llevar la marca
4YFN fuera del ámbito europeo para atraer startups/inversores a Barcelona.
El tercer evento, SCEWC, Smart City Expo World Congress, fue otra
prueba. Pero el enfoque de crecimiento era distinto. Se creó el ‘Innovation
Village’ dentro del propio salón, con el objetivo de aprovechar un salón muy
sectorizado y vertical para poner en contacto ‘startups’ disruptivas y
profesionales del sector de las ‘Smart Cities’. Fueron, en este caso, 28 las
‘startups’ que estuvieron presentes y resalta Redolfi, como ejemplo de éxito,
el resultado de las conversaciones de una, ‘The Social Coin’, con la ciudad
de Nueva York y una ciudad europea que evolucionaron hasta permitir el
desarrollo de una plataforma con mayores prestaciones que las existentes.
Resalta Redolfi que 4YFN tiene interés en otros verticales donde la
innovación está aportando soluciones muy disruptivas, como por ejemplo el
sector de la automoción. 4YFN puede aportar las ‘startups’ que estén
desarrollando proyectos innovadores en ese sector específico. La presencia
en un salón especializado facilita el contacto de las startups con
profesionales de un sector que no acuden a eventos del mundo
emprendedor pero sí a los sectoriales.
Y la cuarta edición del 4YFN ha sido recientemente presentada. 4YFN
2017 tendrá lugar en Barcelona entre el 27 de febrero y el 1 de marzo de
RONDA DE FINANCIACIÓN
elEconomista
Catalunya
La última edición del 4YFN en el recinto de Montjuïc de Fira de Barcelona. DAN TAYLOR
Tres ejes temáticos
para centrar la edición
que se celebra este año
4YFN 2017 va a estructurar su programa
en 3 ejes temáticos: Disrupted by Mobile,
‘Internet of Things’ y ‘Digital Media’ y
acogerá más de 100 conferencias, con
más de 270 ponentes. Su Innovation
Market, la zona de exhibición acogerá
más de 600 expositores en un espacio de
18.000m2. Además, 4YFN 2017 también
acogerá los ‘demo days’ de
‘Startupbootcamp Iot & Data’ y NUMA
Barcelona. Esta nueva edición, servirá
para reforzar que este foro ya ha
cumplido sobradamente uno de los
grandes objetivos, desarrollar actividad
durante todo el año y mantener activo al
ecosistema emprendedor.
2017. Contará con representación de más de 200 países, y completa el
primer ciclo de actividad del evento con un especial foco global.
Siguiendo el patrón de crecimiento de las ‘startups’ -que marca 4 años
como el periodo necesario para el lanzamiento, crecimiento, consolidación y
madurez de un proyecto-, 4YFN llega a este punto como el evento de
referencia para emprendedores y ‘startups’ digitales dentro del marco de la
GSMA Mobile World Congress.
La edición del 2016 aportó muchas novedades y más experiencia. De cara
a 2017 se buscará mejorar la interacción de las ‘startups’ con los visitantes
con menos barreras físicas y más networking. Hasta el punto de cambiar las
mesas de los bares por unas de mayor tamaño y que compartir ese espacio
y momento de ocio sea también una oportunidad de conocer a
emprendedores o potenciales inversores. El ‘networking’ en la cultura
anglosajona está más desarrollado, y en el Sur de Europa debe favorecerse
con detalles más sutiles.
Otro éxito de 2016 fueron las ‘pitching’ sessions, donde las startups iban
subiendo a exponer su proyecto. Fue un éxito. Pero se echó de menos un
posterior momento de ‘networking’ para que hubiera contactos de las startups
con los asistentes al ‘pitch’, para no perder el interés generado en ese
momento. Eso también va a mejorar.
32
BREVES
elEconomista
Catalunya
Marketeer da
entrada a tres
nuevos socios
HEMAV cierra
ronda de tres
millones de euros
Coverfy consigue
750.000 de euros
de K Fund
Grupo Level Capital
lanza un fondo de
capital riesgo
DiR recauda
450.000 euros en
la web ‘crowdcube’
La plataforma ha abierto
sus puertas a tres nuevos
socios: VenturCap, César
Bardají de Crystal Ventures
y Juan Marcos de
Transforma Partnering.
Marketeer es una empresa
innovadora en aplicación
CRM con un núcleo de
inteligencia artificial que
aprende de la
comunicación con sus
usuarios. Rudy Bianco,
Andrés Carballo, Cristian
Oglio y Alfred Gangelberger
fundaron la organización
que ahora crece con las
nuevas incorporaciones.
La empresa de drones,
creada en 2012 por Xavier
Silva y Carlos Ferraz, ha
cerrado una ronda de tres
millones de euros. Ha dado
entrada a Scranton
Enterprises, holding de
directivos de la
farmacéutica Grifols, con
intereses en Wallapop,
entre otras startups. La
compañía tiene sede en la
incubadora de la Agencia
Espacial Europea y
Barcelona Activa en el
campus de la Universitat
Politécnica de Catalunya en
Castelldefels.
La empresa Coverfy,
fundada por el
emprendedor Vicente Arias,
ha recibido un total de
750.000 euros de K Fund y
business angels -personas
que financian una startup
que acaba de nacer-, como
Pablo Szefner u Óscar
Fuentes, entre otros. La
aplicación, que es
totalmente gratuita para el
usuario, permite a sus
clientes gestionar seguros,
comparar precios y
coberturas a través del
móvil, además de dar
avisos de los siniestros.
El fondo de capital riesgo
-venture capital- tendrá una
capacidad inversora inicial
de un millón de euros. La
firma, con sede en
Barcelona, liderada por
Jorge Boixeda y Victor
Giné, ha creado también un
club de 50 inversores
privados con directivos de
distintos sectores que
coinvierten con la empresa.
Entre ellos, el presidente
del Institut Cambió
Francesc Guardans, la
acrtiz Assumpta Serna o el
dueño de Cavas Hill Jordi
Bonmati.
Clubs DiR se ha convertido
en una de las primeras
empresas de su sector en
financiarse a través de
crowdfunding. La empresa
decidió abrir esta ronda de
inversión para que sus
clientes y seguidores
pudieran ser coinversores
del nuevo club DiR
Mallorca. De hecho, son
más de 2.000 los
participantes como
inversores del proyecto. La
apuesta supone una
innovación en la forma de
conseguir financiación para
una sociedad consolidada.
Promoción especial Barcelona
25
%
de dto.
*
d
u
l
a
s
en tu seguro de
¡Tu salud al
mejor precio!
DKV Integral
¿Has pensado alguna vez qué
debería cubrir tu seguro médico?
DKV Integral te ofrece coberturas
adaptadas a tu día a día, para dar
respuesta a todas tus necesidades
y hacerte la vida más fácil. Ahora
con un 25% de descuento en la
contratación.
Aprovéchate de nuestros
descuentos exclusivos.
INFÓRMATE
34
ANÁLISIS
LAS COTIZADAS INVIERTEN
7.000 MILLONES PARA CRECER
Abertis, Grifols y Gas Natural han realizado las operaciones de mayor volumen, aunque las de
Colonial y Cellnex son las que han impulsado con más fuerza las expectativas de beneficios
CRISTINA TRIANA
elEconomista
L
Catalunya
GETTY
as empresas cotizadas con sede en Catalunya no se aburrieron
el año pasado. A pesar de la falta de Gobierno en España y de
las tensiones generadas por el independentismo en Catalunya,
las compañías no han levantado el pie del acelerador y han sido
muy activas a la hora de invertir. Incluyendo la futura adquisición
de BPI por parte de CaixaBank, en conjunto, las veinte empresas catalanas
que cotizan en el mercado continuo destinaron el año pasado cerca de 7.500
millones a reforzar sus negocios vía adquisiciones para asegurar su
crecimiento futuro. Los bancos de inversión fueron muy duros con ellas el
35
año pasado y se dedicaron a revisar a la baja sus expectativas de beneficio
para el siguiente año. Esta falta de visibilidad ha sido un aliciente para los
planes de inversión.
El contexto, además, ha sido muy favorable para acelerar las
adquisiciones y los proyectos de crecimiento. Por una parte, el programa de
compra de activos del Banco Central Europeo (BCE) y la política ultralaxa en
tipos de interés han permitido a varias compañías emitir deuda a un coste
reducido y alargar los plazos de vencimiento. Abertis y Cellnex han sido muy
activas, pero también otros valores que no forman parte del índice Ibex 35,
como Colonial o eDreams.
Por otra parte, el descuento respecto a otros países con el que ha cotizado
buena parte del año la bolsa española -algunos expertos explican que los
inversores han aplicado hasta ahora primas de riesgo muy por encima de lo
habitual a nuestro mercado-, han impulsado el atractivo de las operaciones
de pago o canjes con acciones.
CaixaBank, por ejemplo, se desprendió de un 9,9 por ciento de su capital,
que tenía en autocartera tras la operación de canje con Criteria. El banco
traspasó a su principal accionista el 17,3 por ciento de Bank of East Asia y el
9,01 por ciento de Grupo Financiero Inbursa a cambio de un 9,89 por ciento
de su propio capital y 678 millones de euros. Posteriormente, con la venta de
sus propias acciones en septiembre, captó 1.322 millones para financiar la
futura adquisición de BPI sin que la compra repercutiera negativamente en su
solvencia. El banco ofrece 1,134 euros por cada título del portugués, por lo
que, como máximo, invertirá 900 millones, que le permitirían alcanzar una
participación del 100 por 100 del capital.
La estrategia más reconocida
Colonial también ha recurrido a su propio capital para crecer. En su caso,
aprobó ampliaciones para dar entrada a nuevos socios que han aportado
activos. De hecho, una gran parte de las inversiones que ha realizado este
ejercicio -y que hasta el 30 de septiembre estaban valoradas en 579 millones
de euros- las ha financiado con este tipo de operación. Para la inmobiliaria,
2016 se ha convertido en el segundo año consecutivo de inversiones
significativas. En 2015, ya destinó a este epígrafe 499 millones; unas cifras
que han superado sus propios objetivos, que era invertir 300 millones
anuales. Colonial ya ha recogido los frutos a su plan de inversiones porque
es una de las pocas empresa catalanas que logró el año pasado superar las
expectativas previas de los analistas. De acuerdo con datos de FactSet, la
ANÁLISIS
Catalunya
elEconomista
Las 'sorpresas' en beneficios se retrasan hasta 2019
Evolución de las previsiones de ganancias del consenso de mercado
BENEFICIO NETO 2017
BENEFICIO NETO 2018
BENEFICIO NETO 2019
VALOR
EN BOLSA
(MILL. €)
ESTIMACIÓN
(MILL. €)
VARIACIÓN
(%)*
ESTIMACIÓN
(MILL. €)
VARIACIÓN
(%)*
ESTIMACIÓN
(MILL. €)
VARIACIÓN
(%)*
Abertis
13.321
815
-2,39
935
2,57
1.054
8,28
Almirall
2.560
125
-21,62
168
31,75
179
41,78
Applus
1.228
46
-31,61
56
-41,42
66
-46,60
Banco de Sabadell
7.582
701
-30,30
841
-30,26
822
-
18.937
1.487
-26,54
1.727
-28,76
1.832
-17,29
3.205
80
10,72
94
6,14
129
21,79
Dogi International
264
-
-
-
-
-
-
eDreams ODIGEO
324
29
7,29
39
-
48
-
Ercros
212
-
-
-
-
-
-
Fersa
67
-
-
-
-
-
-
Fluidra
COMPAÑÍA
CaixaBank
Cellnex Telecom
500
33
17,69
37
-
41
-
Gas Natural
17.677
1.346
-17,86
1.431
-13,45
1.460
-14,86
Grifols
12.046
617
-9,92
696
-7,19
791
0,83
Grupo Catalana Occidente
3.534
322
-5,10
331
-16,04
329
-
Inmobiliaria Colonial
2.341
402
35,72
324
80,22
252
35,09
Laboratorio Reig Jofre
204
9
-
12
-
15
-
Miquel y Costas
489
35
2,35
38
0,27
-
-
Naturhouse Health
280
25
-8,33
27
-3,20
28
1,37
Oryzon
131
-7
-
-
-
-
-
60
-
-
-
-
-
-
-
6.063
-16,37
6.756
-14,44
7.046
12,59
Renta Corporacion
TOTAL
Fuente: elaboración propia con datos de FactSet. (*) Los cambios en las estimaciones se han calculado entre el 1 de enero y el 27 de diciembre.
El descuento al que
cotizaban los activos
relanzan las
operaciones con
pago en acciones
elEconomista
media de bancos de inversión mejoraron a lo largo del año pasado las
previsiones de beneficio de Colonial para 2017, 2018 y 2019.
Todavía no se conocen los importes del conjunto del año, pero Abertis,
Grifols y Gas Natural eran quienes lideraban el ranking en volumen de
inversiones. En los nueve primeros meses del año, la primera ha invertido
2.700 millones, de los que 1.700 se han utilizado para ampliar o alargar el
plazo de su cartera de concesiones. Una cifra que se acerca a los 3.000
millones si le añadimos la reciente entrada en concesiones en India,
36
anunciada la última semana de diciembre, en la que ha invertido 128
millones. Todas estas operaciones han impulsado las previsiones de
beneficio para 2018 y 2019 (véase gráfico).
Grifols tampoco se ha quedado atrás en adquisiciones. Comprará a su
socio Hologic su participación en la unidad de diagnóstico transfusional por
tecnología NAT por 1.850 millones de euros. La operación, que es la
segunda más importante de la historia de Grifols tras la integración de
Talecris, tendrá un impacto en su cifra de beneficios ajustados. Los analistas
de Berenberg calculan que la operación podría impulsar hasta un 7 por ciento
su expectativa de resultados para 2017, que era de 639 millones.
En cuanto a Gas Natural, hasta el 30 de septiembre, la compañía había
invertido 1.391 millones; un 40 por ciento más que durante el mismo periodo
del año anterior. En esta cifra, la compañía engloba tanto los fondos
destinados a mejoras en la distribución, como a aumentar su cartera y a
adquisiciones. Respecto a lo segundo, la compañía está siendo activa a la
hora de impulsar a su filial Global Power Generation. En septiembre, ya había
cumplido aproximadamente un 30 por ciento su plan hasta 2020, que
contempla añadir a su cartera 1.700 MW de generación energética renovable.
Además, en 2016, Gas Natural cerró la adquisición de la compañía irlandesa
Vayu, que opera en su país de origen y en el Reino Unido.
También Cellnex ha cerrado numerosas operaciones este año,
diseminándose en muchos países. Después de que Telecom Italia
abandonara el proyecto de vender una parte de su participación en Inwit, la
catalana ha realizado una ronda de inversiones. En mayo, entró en Holanda;
un mes después amplió su exposición a Italia y el desembarco en Francia y
Reino Unido llegaron en julio y septiembre, respectivamente. En total, Cellnex
ha invertido cerca de 600 millones en ampliar en 1.495 torres su cartera de
emplazamientos y en adquirir 1.028 nodos DAS. Sus movimientos no han
pasado inadvertidos entre los analistas que han revisado al alza sus
expectativas de beneficio para los próximos tres años.
El poco a poco de Almirall, Catalana y Fluidra
Más allá del Ibex 35, también se han producido inversiones significativas; por
ejemplo, en el caso de Almirall. La farmacéutica, en su presentación de
resultados del tercer trimestre, explicó que había invertido cerca de 370
millones en nuevos negocios y el acuerdo alcanzado con Sun Pharma.
Aunque la compañía se encuentra inmersa en un proceso de
reestructuración de plantilla, parece convencida de que continuará siendo
ANÁLISIS
La compra de Fersa
y el cambio en Ercros
elEconomista
Catalunya
Cellnex ha comprado casi 1.500
torres este año. EE
■ La ‘contrainversión’ de Fersa
Además de muchas inversiones, las
empresas catalanas cotizadas también
vivieron el año pasado un proceso de
venta con la opa de Audax sobre Fersa a
0,5 euros por acción. Audax controla un 71
por ciento de la empresa tras el cierre de
esta operación.
■ En plena reestructuración
Ercros ha sido una de las compañías más
alcistas del año dentro de la bolsa
española. Ella también ha presentado un
plan de inversiones, pero para actualizar
sus fábricas. Este desempeño la ha
permitido afianzar beneficios. Hasta
septiembre, ganó 27,28 millones.
■ Reig Jofre recoge lo sembrado
Tras la fusión en 2015 con Natraceutical, la
compañía parece que se haya frenado
pero no es así. Durante 2016, preveía
invertir hasta 8 millones de euros y
continuar contratando. Esto le permitió
elevar de 15 a 16 millones su previsión de
beneficio bruto para 2016.
■ El buen ritmo de Miquel y Costas
La compañía tampoco descansa en
materia de inversiones. En los nueve
primeros meses del año, destinó 10,3
millones a activos fijos. Los bancos de
inversión son positivos con ella. El año
pasado mejoraron sus expectativas de
beneficio tanto para 2017, como para 2018.
activa en materia de adquisiciones e inversiones y destacó que contaba con
una posición neta de caja -descontando toda su deuda- de aproximadamente
111 millones. En cuanto a Catalana Occidente, durante el año pasado, volvió
a dar un paso más en su estrategia de crecimiento paulatino. Si en 2015
completó la integración de Plus Ultra Seguros, en abril de 2016 adquirió
Previsora Bilbao por 130 millones.
Aunque las cifras de inversión son más reducidas, otra empresa que lleva
años desplegando un plan de crecimiento vía adquisiciones es Fluidra. Hasta
el 30 de septiembre, la empresa de piscinas, había invertido 11,8 millones en
adquisiciones, frente a los 9,9 millones del mismo periodo del año anterior.
Asimismo, ha destinado cerca de 22 millones de euros este ejercicio a su
propio crecimiento orgánico.
37
EL BACKSTAGE
elEconomista
Catalunya
EE
■ NIFCO ha sido galardonada con el ‘Premio Atlante’
Un mes para
planificar
las compras
de Navidad
La ‘Barcelona Shopping
Night’ dio el pistoletazo
de salida a las compras
de diciembre. Los
establecimientos del
Passeig de Gràcia
abrieron sus puertas el
primer día del mes
hasta la una de la
madrugada. La fiesta
coincide con la gran
cantidad de festivos
abiertos en unas fechas
en las que los
comercios celebran una
de las campañas más
importantes del año.
Mario den Braber, director general en España, recoge el trofeo en
reconocimiento a su política de prevención en riesgos laborales.
EE
EE
■ La ‘BCN Shopping Night’ da el pistoletazo de salida a la campaña navideña
■ La Fira de Barcelona reconoce la trayectoria de Jordi Clos
El motivo temático de este año fue Alicia en el país de las maravillas. Varios personajes, como la protagonista, la
El Presidente del Gremi d’Hotelers de Barcelona ha sido premiado
Reina de Corazones o el Sombrerero Loco se encargaron de animar las compras de los asistentes.
con la Medalla de Oro al Mérito que otorga la entidad barcelonesa.
EL BACKSTAGE
38
elEconomista
Catalunya
■ Rolex y Tous
inauguran la ‘boutique’
más grande de Europa
Al acto de apertura de la
tienda asistieron
distintas personalidades
del mundo de la
empresa. Entre las
celebridades destacan
los dueños de Tous,
Rosa Oriol (centro) y
Salvador Tous (derecha),
acompañadas de sus
hijas y el director general
de Rolex en España,
EE
Cédric Müller (izquierda).
Con este emplazamiento,
■ Los 4 Gats celebran 120 años de existencia
las dos sociedades
La histórica cafetería barcelonesa de estilo
refuerzan su alianza,
modernista prepara el conjunto de actividades
para conmemorar el aniversario que se llevarán a
forjada hace más de 30
EE
años.
EE
cabo a lo largo de 2017.
EE
EE
■ El Salón de ocasión de automóviles capta un 32% más de visitas
■ La joyería catalana celebra otra edición de los ‘Premios JORGC’
■ Seidor inaugura un nuevo centro de innovación tecnológica
La feria consiguió vender un total de 2.439 coches, que corresponde al 91
Entre los premiados destaca el galardón otorgado a Michael Zobel por su
La empresa prevé hacer una inversión de más de 2 millones de euros y
por ciento de los vehículos expuestos.
dilatada trayectoria en el mundo del diseño de joyas.
ampliar su plantilla en los próximos años.
39
EL BACKSTAGE
elEconomista
Catalunya
■ El Palace Barcelona
inaugura el nuevo
Bluesman Coktail Bar
La firma hotelera ha
transformado su Scotch
Bar en una nueva sala
que mezcla la coctelería
clásica con el jazz, blues
y el soul. El diseño del
nuevo mobiliario es de
inspiración escocesa.
Este espacio se ubica en
el sótano del hotel y en
él se han reunido
personas del mundo de
EE
la cultura.
EE
■ La directora de cine y guionista Isabel Coixet ha sido galardonada con el ‘Premio Atlántida’ del Gremi d’Editors de Barcelona
La asociación celebró la trigésimo primera edición de la ‘Nit de l’Edició’ que reconoce a las personalidades destacadas en el mundo del libro.
■ TEVA entrega la
segunda edición del
premio ‘Humanizando
la Sanidad’
Entre las iniciativas
catalanas destacan el
Espacio de Palabra para
padres que han perdido
a recién nacidos, el
EE
Equipo de apoyo en
asistencia domiciliaria
■ La Escuela de Hostelería de Sant Pol de Mar cumple 50 años
especializada en curas
El centro de formación ha organizado distintas actividades para conmemorar su ya
paliativas pediátricas y la
de Niños con Corazón.
EE
medio siglo de existencia. La institución es uno de los colegios más reconocidos en
formación grastronómica.
OPINIÓN
40
elEconomista
Catalunya
EL PERSONAJE
La Torre
de Babel
Por Cristina Triana
El regalo de Trump
que Junqueras teme
E
CORBIS
l departamento de Economía de la Generalitat ha recurrido a un único
‘slogan’ para su ‘road show’ de Presupuestos: “los más sociales de la
historia”. Aunque es una idea que ya utilizó en la propuesta fallida para
2016, no estaba de más, tratándose de un departamento liderado por Esquerra y
de un anteproyecto que debe validar la CUP, insistir en él.
Los motivos que permiten a Catalunya este mayor gasto -que Oriol Junqueras
cuantifica en 1.170 millones- son también gemelos a los de mayo de 2016:
crecimiento económico y una caída muy fuerte de la partida destinada al pago de
intereses. Esperemos que lo primero se consolide para quedarse, porque lo
segundo parece circunstancial y podría revertirse antes de lo esperado.
El descenso del presupuesto para pago de intereses -que pasa de los 1.713
millones en 2015 a los 800 en 2017- no se debe a que Cataluña haya reducido
su deuda, que marcará este año otro máximo en 77.495 millones, sino a que el
coste se reduce a la mitad. Hace dos años, era superior al dos por ciento, pero
este ejercicio, de acuerdo con las previsiones del ‘Govern’, se situará apenas por
encima del uno por ciento.
Este milagro, que libera más de 900 millones (cerca de un 80 por ciento del
aumento de gasto social previsto) se construye sobre los menores intereses
pagan los fondos recibidos del FLA. Una rebaja que España sólo puede
permitirse gracias a los programas del Banco Central Europeo (BCE), que han
empujado hasta mínimos los intereses de la deuda española.
Pero el contexto está cambiando. La victoria de Donald Trump ha reactivado
la expectativa de mayor inflación y ha provocado que los inversores exijan más
intereses a los bonos norteamericanos. Europa, a pesar de los programas del
BCE, no será inmune si quiere que su deuda sea competitiva. Si a ello unimos
que el descenso del euro puede impulsar el IPC en la Eurozona, Trump puede
haber terminado con la era de aumentar el gasto gracias a la caída de intereses.
Jordi Jané
Conseller de Interior
Jordi Jané fue elegido por Artur Mas para ocupar la conselleria de Interior
cuando Convergència rompió con Unió y tuvo que sustituir a Espadaler.
Jané no ha tenido casi proyección mediática a excepción de casos
puntuales, que tampoco lo han erigido como un personaje polémico como sí
sucede con Comín o Romeva. Pero en diciembre, la detención de militantes
de la CUP por quemar fotos del rey el día de la Constitución hizo que el foco
se pusiera sobre él. La CUP pidió su dimisión, pero tras el ‘no’ del Govern,
los cupaires han moderado su demanda. Jané no quiere exponer a los
Mossos en conflictos políticos, bien lo sabe como profesor de Derecho
Constitucional y ex vicepresidente del Congreso.
LA CIFRA
1.170
millones de
ingresos extra
después de
crear y
modificar
impuestos
El vicepresidente de economía, Oriol Junqueras, sacó
pecho durante la presentación de Presupuestos ante
la noticia de que podrá incrementar los ingresos de la
Generalitat en 1.170 millones. En todo caso, esa
inyección de dinero es a costa de más impuestos a
los contribuyentes catalanes, que ya soportan una
elevada presión fiscal. Junqueras recalcó que con
más margen de déficit, no tendría que haberlo hecho.
EL ‘RETUITEO’
@KRLS
Carles
Puigdemont,
‘president’ de la
Generalitat tras la
detención de
Joan Coma
Una vegada més, l’Estat demostra
quina noció té de la llibertat
d’expressió. L’operació diàleg: de
Nadal a Sant Esteve.
(Una vez más, el Estado
demuestra qué noción tiene de
libertad. La operación diálogo: de
Navidad a Sant Esteve)