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PaísVasco
1
elEconomista
Revista mensual
15 de diciembre de 2016 | Nº 18
elEconomista
País Vasco
Pío Aguirre
Director general de Elkargi SGR
“Las grandes empresas deberían
ser socios de Elkargi, somos los que
financiamos a sus proveedores | P8
Financiar la I+D+i
de una empresa rentará
un 20% | P14
Esergui Avia quiere crecer, y
para ello busca otra terminal
marítima y diversificar | P16
LA REBAJA DE LAS PENSIONES
ACELERA EL AHORRO DE LOS VASCOS
Por primera vez desde 2011 crecen los ingresos
individuales para planes complementarios | P4
SUMARIO
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18. Emprendedores
Gureak se reinventa para
ganar en el mundo 4.0
Cerrará este año con 5.500 empleos y
A Fondo
La rebaja de las pensiones
acelera el ahorro de los vascos
En 2016, por primera vez desde 2011, crecen los ingresos
una facturación de 160 millones de euros
individuales para planes complementarios
elEconomista
País Vasco
Entrevista
Pío Aguirre, director general
de Elkargi SGR
“Las grandes empresas deberían ser socios de Elkargi;
somos los que financiamos a sus proveedores”
24. Innovación
Euskadi tiene redes
eléctricas más inteligentes
Con Bidelek Sareak se ha dado inteligencia
al sistema de alta y baja tensión
26. Cotizadas
CIE uno de los ‘activos’
de la bolsa en 2016
04
08
14
16
La mayoría de las cotizadas vascas cerrará 2016
con incrementos en su capitalización
32. Perfil
Juan Luis Arregui,
presidente de Ence
Empresario por vocación y
trabajador por ilusión
Edita: Editorial Ecoprensa S.A. Presidente de Ecoprensa: Alfonso de Salas
Vicepresidente: Gregorio Peña Director Gerente: Julio Gutiérrez
Relaciones Institucionales: Pilar Rodríguez Subdirector de RRII: Juan Carlos
Serrano Jefe de Publicidad: Sergio de María
Director de elEconomista: Amador G. Ayora
Coordinadora de Revistas Digitales: Virginia Gonzalvo
Directora de ‘elEconomista País Vasco’: Carmen Larrakoetxea Diseño: Pedro
Vicente y Alba Cárdenas Fotografía: Pepo García Infografía: Nerea Bilbao
Fiscalidad
Financiar la I+D+i de una
empresa rentará un 20%
Vizcaya y Guipúzcoa establecen un sistema de ‘trasvase’
de desgravaciones fiscales para atraer financiadores externos
Industria
Esergui Avia busca otra terminal
marítima y diversificar actividad
Su Plan Estratégico 2020 prevé más que duplicar tamaño,
triplicar plantilla y diversificar negocio con ‘startups’ e inmobiliario
EDITORIAL
3
elEconomista
País Vasco
Ahorro, pensiones,
inversión y desgravaciones
L
Consideramos
destacable el esfuerzo
de imaginación, lo que
también se suele llamar
‘innovación’, que están
desplegando las
instituciones vascas,
buscando nuevos
métodos que permitan
conectar ahorro e
inversión
a preocupación por el futuro de las pensiones
públicas empieza ya a materializarse en algo más
que en conversaciones. El dato del cambio de
tendencia del ahorro individual, el de las familias
vascas, demuestra que la sociedad comienza a
interiorizar que si en el futuro desea mantener un nivel de
vida similar al de los jubilados actuales no le va a bastar con
las prestaciones de las pensiones contributivas públicas.
Pero si hablamos de incentivos al ahorro el mayor no es
una desgravación fiscal en el IRPF, es la generación de
empleo, es que esas familias tengan unos ingresos que les
hagan tributar al IRPF. Si el ciudadano tiene superávit en su
propia cuenta de resultados, después podremos tratar de
atraerle hacia el ahorro por la vía de las desgravaciones o de
los mecanismos que se puedan articular.
Al hilo de esta necesidad de ahorro, también nos
encontramos pequeños ahorradores que se desesperan por
la baja remuneración de los tipos de interés y cómo,
simultáneamente, hay multitud de proyectos que necesitan
fondos para realizar inversiones. Es necesario casar esta
oferta y esta demanda; hacerlo bien propiciaría uno de esos
círculos virtuosos, una cuadratura del círculo, un win to win.
Es aquí donde consideramos destacable el esfuerzo de
imaginación, lo que también se suele llamar innovación, que
están desplegando las instituciones vascas, especialmente la
de la Diputación Foral de Vizcaya y la de Guipúzcoa,
buscando nuevos métodos que permitan conectar ahorro e
inversión -fondos soberanos con rentabilidad vía IRPF,
trasvase de deducciones en el Impuesto sobre Sociedades
por gastos en I+D+i a posibles financiadores, etc.-. Son
operaciones pioneras para las que aún hay que solventar
algunas cuestiones técnicas, pero que demuestran que se
vuelve a asumir la responsabilidad, la proactividad que exige
el liderazgo.
El hecho de articular estos mecanismos vía desgravación
fiscal tiene una serie de ventajas destacables. No hay un
desembolso público de dinero y, por tanto, no hay un
incremento del gasto directo. Al mismo tiempo, si se hubiera
optado por rebajas fiscales para inyectar liquidez a la
economía, no se aseguraría el destino finalista de esos
recursos, no tendrían por qué ir a inversión en la economía
local, ni a promover la I+D+i. Y en materia de trasvase de
desgravaciones se abre la vía para atraer a inversores a
Euskadi. Parece que son caminos que interesa explorar.
4
A FONDO
elEconomista
País Vasco
LA REBAJA DE LAS PENSIONES
ACELERA EL AHORRO VASCO
En 2016, por primera vez desde 2011,
crecen los ingresos por cuotas en los
planes individuales para pensiones
complementarias. Antes de la crisis los
ciudadanos ahorraban más de 800
millones al año; en 2015 apenas 375
CARMEN LARRAKOETXEA
ISTOCK
A FONDO
5
elEconomista
País Vasco
Un ahorro que ya supera el 34% del PIB
Datos en
millones
de euros
Sector Ahorro Pensiones Complementarias (Total EPSV)
Ahorro Individual para
pensiones complementarias
Ingresos por cuotas
(3º trimestre), en mill. €
-24,3%
162
Ahorro en Planes de Empleo Pensiones Complementarias
% SOBRE PIB
2015
22.772,00
34,02
2015
11.255
2015
11.483
2014
22.443,23
33,52
2014
11.099
2014
11.099
2013
21.778,56
33,65
2013
10.751
2013
10.934
AÑO
PATRIMONIO TOTAL
(MILL. €)
AÑO
+3,53%
2012
30,78
2012
10.032
2012
10.259
146
151
20.384,92
2011
19.148,00
29,27
2011
9.430
2011
9.666
2010
18.861,91
28,58
2010
9.186
2010
9.573
2015
2016
Pago de prestaciones
1.304,97
883,37
Ingresos por cuotas
800
1.116,70
941,37
925,48
1.003,8
923,75
907,18
2010
2011
2012
2013
2014
2015
573
621,05
503
2011
2012
565
2013
435
388
375
2014
2015
Fuente: Federación de EPSV de Euskadi.
or primera vez desde 2011 los ingresos por cuotas en los planes
individuales de pensiones complementarias crecen en 2016
después de años desplomándose. Hasta septiembre de este año
muestran un aumento del 3,53 por ciento, con unos ingresos de
151 millones, frente a los 145,62 millones de un año antes. Esto
significa que los particulares han empezado a ahorrar más. Todo apunta a que
esta tendencia se va a consolidar para el conjunto del año, por lo que, teniendo
en cuenta que en los últimos meses del año se producen las mayores
aportaciones por los cálculos fiscales que hacen los ciudadanos
-casi el 60 por ciento del total anual-, nos podríamos encontrar con unos
ingresos por cuotas individuales de casi 390 millones de euros, cifra que
permitiría equipararse al nivel de ingresos particulares de 2014.
Estas cifras son macro, procedentes de la Federación de EPSV de Euskadi,
pero también vienen confirmadas por las mayores gestoras vascas de fondos
469
471
420
471
499
2010
Pago de prestaciones
462
742,31
889,05
Ingresos por cuotas
496
815
661
1.090,82
Pago de prestaciones
753,01
P
PATRIMONIO TOTAL
(MILL. €)
AÑO
-9,32%
Ingresos por cuotas
2014
Ahorro Individual Pensiones Complementarias
PATRIMONIO TOTAL
(MILL. €)
374
345
348
363
366
320
333
2010
2011
2012
2013
2014
2015
elEconomista
900
Las EPSV abonan
900 millones al año,
cifra que supera a
las cuotas, pero su
patrimonio crece
de pensiones complementarios individuales. Tanto Kutxabank, como Laboral
Kutxa “constatan” el claro incremento en las cuotas individuales, vía
crecimiento de la aportación media de los que ya tienen planes, como por la
entrada de nuevos ahorradores. En el caso de los planes gestionados por la
cooperativa de crédito, el crecimiento de los ingresos por cuotas roza el 15 por
ciento en noviembre, con respecto al año pasado.
Cambio de tendencia
Pero para visualizar mejor la relevancia de este cambio de tendencia en el
conjunto del sistema de EPSV vascas hay que tener en cuenta el descalabro
que se venía produciendo desde hace cinco años. En 2011 las aportaciones a
planes de pensiones individuales llegaron a sumar 815 millones de euros; y los
ingresos de cuotas en los planes de empleo llegaron a situarse en 2010 en los
496 millones de euros. El conjunto del sistema de EPSV vasco
6
-sumando planes individuales y de empleo- en 2010 ingresó por cuotas nada
menos que 1.305 millones, mientras que en 2015 las cuotas totales cayeron
hasta los 742 millones, un desplome del 43 por ciento.
Este dato es aún más relevante si se tiene en cuenta que Euskadi es la
Comunidad líder en el Estado por ahorro previsión vinculado a pensiones
complementarias, con un patrimonio total acumulado de unos 22.800 millones,
que equivale al 34 por ciento del PIB, cuando en la media española el
patrimonio acumulado se limita al 9 por ciento del PIB.
Incertidumbre y rebaja de las pensiones públicas
Esta mayor aportación del ahorro individual vasco en 2016 se produce en un
contexto en el que la incertidumbre sobre el sistema público de pensiones está
de plena actualidad, y más aún después de que, al abonar la paga extra de
Navidad, el Gobierno central haya tenido que sacar 9.500 millones adicionales
del Fondo de Reserva, de la hucha de las pensiones, quedándose el fondo con
sólo 15.915 millones, con lo que al ritmo actual de gasto, la hucha puede verse
casi a cero en 2017. Este Fondo, creado en el año 2000, en plena fase de
crecimiento económico, llegó a su máximo en 2011 con 66.815 millones de
euros, pero a partir de 2012, como consecuencia de la crisis y el paro, el Fondo
dejó de ingresar para empezar a pagar.
Para los vascos tampoco pasa desapercibido el paulatino descenso que se
producirá en la cuantía de las pensiones públicas de aquí a 10 y 20 años, en
que la pensión distará mucho de alcanzar el 80 por ciento del último salario en
activo como ocurre en la actualidad. Las medidas correctoras
-retraso de edad de jubilación, revalorización inferior al IPC, ampliación de los
años computables, el factor de sostenibilidad vinculado a la esperanza de vida,
etc.-, junto a las discontinuidades que ha provocado la crisis en muchas
carreras laborales, hace que el descenso medio de la rebaja de la pensión
pueda alcanzar hasta el 25 por ciento, según ya explicó en mayo a
elEconomista País Vasco, Virginia Oregui, gerente de Geroa EPSV y
vicepresidenta de la Federación de EPSV de Euskadi.
A FONDO
Lagun Aro EPSV
actualiza su patrimonio
■ En este ejercicio se ha producido un
País Vasco
Ignacio Etxebarria,
presidente
Federación de
EPSV. T. BERRUEZO
incremento notable en el fondo
patrimonial acumulado de la mayor
entidad de previsión de empleo, de Lagun
Aro EPSV, vinculada a la Corporación
Mondragon. Hasta noviembre acumula un
patrimonio de 6.300 millones, con un
incremento anual de un 8,7 por ciento,
porcentaje bastante elevado.
■ Fuentes de Lagun Aro EPSV explicaron
a ‘elEconomista’ que la rentabilidad
media hasta noviembre fue del 4,5 por
ciento, por lo que el resto del incremento
se debe a un cambio en el sistema
contable de su fondo patrimonial.
■ Hasta el momento lo contabilizaban
bajo la fórmula de ‘valor de vencimiento’ y
ahora pasan a ‘valor de disponible para la
venta’. Señalan que este cambio se ha
efectuado para aprovechar una serie de
plusvalías latentes que si no se hubieran
podido perder. La actual coyuntura de
tipos de interés muy bajos y las
perspectivas de que suban a medio plazo
aconsejaron efectuar ahora la operación.
Mejora en el mercado laboral y posibilidad de rescate
Lógicamente, para que en 2016 se pueda dar este incremento de la capacidad
de ahorro particular han tenido que mejorar los ingresos de las familias vascas.
Esto queda en evidencia al comprobar que la tasa de paro en el tercer trimestre
de 2016 se ha rebajado al 12,6 por ciento, según el Eustat, frente al 16,7 por
ciento que se registró en el momento álgido de la crisis. Pero es indudable que
elEconomista
Asamblea de Lagun Aro EPSV. EE
estamos muy lejos de aquella situación casi idílica que se logró en 2007 con
tasas de paro que rondaban el 3,5 por ciento.
Otro mazazo sobre el ahorro en planes de pensiones complementarios vino
por el lado de la regulación, al decretarse una notable reducción de la
aportación máxima con derecho a desgravación y la propia reducción de la
desgravación. Muchos particulares, especialmente los de mayor edad y mayor
poder adquisitivo, trasladaron su ahorro a otros productos financieros.
Asimismo, otro elemento que añadió más incertidumbre al ahorro previsión
fue, en 2014, una sentencia del Tribunal Constitucional que hizo peligrar la
7
posibilidad de rescate del ahorro a los diez años, pero que finalmente se ha
encauzado, y con el nuevo reglamento vasco de EPSV, aprobado a finales de
2015, se recupera esta capacidad de rescate a los diez años de haber iniciado
la aportación -sobre el conjunto de lo ahorrado-, pero asumiendo la
penalización de la devolución de las desgravaciones fiscales. La eliminación de
esta incertidumbre beneficia a este ahorro.
Rentabilidad en la gestión y rentabilidad social
El envejecimiento de la población también hace que las EPSV vascas entren
en fase de maduración y les toque abonar pensiones complementarias. Hasta
el momento están pasando el examen con sobresaliente.
El desplome de los ingresos por cuotas del conjunto del sistema vino
acompañado de un alza en el pago de prestaciones por jubilación y
contingencias, que en la actualidad rondan una media anual de unos 900
millones. A pesar de este desequilibrio inicial, el patrimonio del conjunto del
sector no ha parado de crecer, un 21 por ciento acumulado en el periodo
2010-2015, lo que en cifras reales supone 3.953 millones adicionales.
Evidencia los altos índices de rentabilidad que han conseguido las gestoras de
los fondos.
El presidente de la Federación de EPSV, Ignacio Etxebarria, insiste en que la
sociedad vasca y las instituciones deben tomar mayor conciencia de la
relevancia que tiene el sistema de pensiones complementarias y potenciarlo al
máximo. Etxebarria se muestra esperanzado con la puesta en marcha el
verano pasado del Consejo Vasco de Previsión Social, que reúne a todos los
agentes del sistema. Espera que sirva realmente para potenciar el sistema de
previsión complementaria.
Igualmente, Etxebarria aboga por aumentar el incentivo fiscal al ahorro
previsión y que no se vea como un gasto para las Administraciones. Al
contrario, los datos de la Federación indican que mientras en 2015 el coste
fiscal de las desgravaciones se situó en 184 millones, los pagos por pensiones
supusieron 907 millones. Estos 907 millones se revirtieron a la sociedad,
generando consumo e impuestos y, en algunos casos, evitan que los jubilados
ahorradores, que cobran pensiones públicas bajas, tengan que acudir a los
servicios sociales.
Las gestoras individuales constatan el mayor ahorro
Las dos mayores gestoras vascas de fondos individuales de pensiones están
vinculadas a los bancos Kutxabank y Laboral Kutxa. Desde ambas entidades
A FONDO
elEconomista
País Vasco
El Gobierno vasco lleva cinco años sin aportar a Itzarri
■ En 2012 el Gobierno vasco, en base a la
■ Integra a casi 92.000 trabajadores del
limitación legal que supusieron los
Gobierno vasco y organismos
recortes de los Presupuestos Generales
dependientes. En 2005 arrancó con un
del Estado, se vio obligado a cortar las
patrimonio de 10 millones y en diciembre
aportaciones a la EPSV de empleo de sus
trabajadores, a Itzarri. Esta anulación se
Logotipo de Itzarri EPSV. EE
sumaba a la rebaja de las aportaciones
2017.
de 2015 acumulaba ya la suma de 577
millones de euros.
■ Desde 2012 el incremento patrimonial
realizadas con cargo a los ejercicios 2010
■ Itzarri se constituyó en el año 2005 a raíz
y 2011 por la reducción salarial y posterior
del acuerdo de la Mesa de la Función
rentabilidad en la gestión de sus
congelación.
Pública del Gobierno vasco en 2004, para
inversiones, que sitúa en una media anual
trasladar parte del abono de la masa
del 4,34 por ciento. También destacan las
para que las Administraciones Públicas
salarial anual de sus trabajadores hacia el
aportaciones voluntarias de algunos
pudieran ingresar sus aportaciones a los
plan de pensiones. Las aportaciones, por
trabajadores y del traspaso de los fondos
planes de pensiones complementarios de
salarios diferidos, las realizaría el
de otros planes de empleo de personal
sus trabajadores. En 2016 el Ejecutivo
Ejecutivo y si después el trabajador
incorporado a la Administración.
vasco aún no ha reiniciado los ingresos y
deseaba hacer ingresos adicionales podría
■ Al ser una EPSV muy joven paga pocas
se desconoce si lo hará en el ejercicio
hacerlo.
prestaciones por pensiones.
■ En 2014 se derogó la prohibición legal
Las EPSV de Empleo
no despegan, siguen
bajando las cuotas.
La influencia de
Itzarri es relevante
de Itzarri se debe fundamentalmente a la
constatan este mayor ahorro entre los particulares, tanto por la captación de
nuevos socios a planes de pensiones, como por el incremento de las
aportaciones de los que ya tenían un plan.
Inés Monguilot, directora de Marketing, Publicidad y Canales de Kutxabank,
destaca cómo son los líderes en el segmento de fondos de pensiones
individuales, concentrando un 46 por ciento del patrimonio y el 39 por ciento de
los partícipes. El incremento de ingresos por cuotas para pensiones que han
experimentado hasta septiembre supera el 4,5 por ciento. Monguilot explica
que “llevamos muchos años trabajando en sensibilizar a los clientes sobre la
importancia del ahorro para pensiones complementarias” y también tratando de
que sean sistemáticas, no un cálculo fiscal”.
En el caso de Laboral Kutxa, su responsable de Productos de Ahorro, Egoitz
Bergara, cuantifica el aumento que ellos registraron hasta septiembre en un 13
por ciento, cifra que eleva hasta el 15 por ciento en noviembre. Bergara explica
que en este alza incluye tanto un crecimiento de ahorro en sí mismo, como la
ganancia de cuota de mercado de su entidad.
8
ENTREVISTA
elEconomista
País Vasco
PÍO
AGUIRRE
Director general de Elkargi,
Sociedad de Garantía Reciproca
CARMEN LARRAKOETXEA
La nueva Elkargi, fruto de la integración de las sociedades de garantía
recíproca Elkargi y Oinarri, se ha colocado en un eje central de la economía
vasca sin que por el momento se esté percibiendo públicamente la relevancia
que ha adquirido en el nuevo mapa de la financiación empresarial. Se ha
convertido en el minimizador de riesgos para las inversiones de entidades
colectivas, EPSV, fondos soberanos o incluso del ahorro de particulares.
Además, Elkargi quiere jugar también un papel relevante en la reflexión del
sector de las SGR sobre su futuro y su consolidación.
Es buen momento para preguntar, ¿cómo se ha comportado 2016?
Está siendo un año de inversión empresarial, de dinamismo. Aunque en el
último cuatrimestre se nota cierta ralentización. Los bancos también constatan
menos demanda de crédito. En cualquier caso, tanto Elkargi como Oinarri
estamos cumpliendo con los objetivos previstos; conjuntamente pensamos en
un crecimiento que ronda el 18 por ciento en la formalización de avales, lo que
supone un volumen de unos 295 millones de euros para la financiación.
TXETXU BERRUEZO
¿Qué pasos quedan para culminar el proceso administrativo para la
fusión de Elkargi y Oinarri?
“Las grandes empresas deberían ser socios de Elkargi,
somos los que financiamos a sus proveedores”
9
ENTREVISTA
Esperamos tener todas las autorizaciones antes de que finalice el año -CNMC
y Ministerio de Economía, Industria y Competitividad- y empezar como la nueva
entidad el primero de enero. Con esta operación, Elkargi, que ya era líder
absoluto en el Estado, ahora la posición es mayor con cerca de 1.000 millones
en avales en vigor y una solvencia del 15 por ciento.
¿Qué les movió a plantear la integración de Elkargi y Oinarri?
Todo empezó hace año y medio. Vimos que lo lógico era sumar. Éramos dos
organizaciones con culturas y negocios complementarios. Elkargi se había
focalizado en pymes del segmento medio alto y Oinarri en las pymes del
segmento medio, bajo, autónomos y economía social. Además, teníamos los
mismos proveedores y no tenía mucho sentido empezar a competir ambos por
el mismo mercado, máxime ante los cambios que se han producido, con los
sobrecostes regulatorios que estamos obligados a asumir.
¿Sobrecostes regulatorios?
La crisis ha llevado al regulador a reforzar las exigencias de gobernanza,
profesionalización de consejos de administración, el establecimiento de
supervisores internos y externos, etc. Todo eso genera muchos gastos de
estructura, eleva mucho los costes de funcionamiento. Ir por separado era
duplicar estructuras, duplicar costes.
¿Considera que, al igual que en el resto del sector financiero, en las SGR
se van producir más concentraciones o fusiones?
Es complicado. La mayor parte de las SGR tienen un ámbito de actuación
autonómico, muy ligados a los Gobiernos locales, que les apoyan con los
reafianzamientos o con apoyos a su solvencia. No sé si se producirán nuevas
fusiones, pero lo que sí está claro es que tenemos que colaborar.
¿Qué tipo de colaboración se podría establecer?
Elkargi es la SGR de referencia en el Estado; pensamos seguir creciendo, pero
no en base a quitar mercado a otros. Queremos ser fieles a nuestra filosofía de
prestar apoyo a las pymes y en otros territorios puede haber empresas que
necesiten el respaldo de una SGR. Si la SGR local, por la razón que fuera, por
ejemplo, en operaciones importantes por tamaño o concentración de riesgos,
no pudiera prestarle todo el servicio que esa pyme necesita, si no puede llegar,
ahí Elkargi puede convertirse en un aliado. Es sabido que a la Compañía
Española de Reafianzamiento (Cersa), que comparte riesgo con las SGR, le
elEconomista
País Vasco
interesa que existan colaboraciones entre SGR, para lo que tiene previstos
coavales y asume más riesgo en las operaciones conjuntas. Aquí no se trata de
quitar, se trata de complementar.
¿Es en esta dinámica donde se inscribe el acuerdo de Elkargi con el
Gobierno de Navarra?
En Navarra está la SGR local Sonagar. Pero, además, Elkargi y Oinarri tienen
acuerdos con el Gobierno foral para compartir riesgos en las operaciones
financieras con empresas navarras. Esto demuestra que se puede convivir.
TXETXU BERRUEZO
“Los fondos del
Gobierno y
Vizcaya ligan
financiación y
rentabilidad”
“Vizcaya plantea
al ahorrador algo
similar a lo que
es una cuenta
vivienda”
“El capital está
asegurado y
Elkargi analizará
las inversiones
para su aval”
Unas de las incertidumbres para facilitar la fusión de Elkargi y Oinarri fue
lograr que Cersa elevase el límite máximo de reaval para una sola SGR.
¿Es suficiente ese nuevo 21 por ciento?
A mí no me preocupa tanto si la limitación se fija en el 21 ó 22 por ciento,
aunque pienso que debería elevarse hasta el 25. Lo importante es el debate
sobre lo que se necesita para fortalecer el sector de las SGR. El sistema tiene
que caminar hacia la potenciación y la solidez de las entidades. Si en Elkargi
por dinamismo y solvencia podemos crecer más, no tiene sentido que nos
pongan dificultades porque otros vayan más despacio. La solución no pasa por
cerrar puertas a la financiación de las pymes, que es el objetivo final.
Desde 2009, con la crisis de liquidez el Gobierno vasco recurrió
sistemáticamente a Elkargi y Oinarri para inyectar financiación para las
pymes. Estamos hablando de líneas financieras que en conjunto suman
más de 1.000 millones…
Con la crisis se produjo un colapso del crédito bancario. El Gobierno vasco
reaccionó y vio que la forma de llegar a más empresas, a más pymes, con los
recursos económicos de que disponía, era por la vía de los avales. Ahí fue
cuando contactó con Elkargi y Oinarri por nuestra experiencia en el análisis y
gestión de avales. Asumimos el riesgo. Esos programas permitieron financiarse
y continuar en funcionamiento a miles de pymes y autónomos.
¿Tuvisteis que asumir parte del riesgo avalista?
Sí. Fue todo un reto. Como SGR asumimos parte del riesgo, pero hay que
tener en cuenta que también están los mecanismos de reafianzamiento del
Estado (Cersa), de fondos europeos y del propio Gobierno vasco. Pero en
situaciones como esta es donde se demuestra que somos una entidad
financiera con un equipo técnico de primer nivel. Y el balance ha sido muy
ENTREVISTA
10
elEconomista
País Vasco
bueno. Se analizó uno a uno cada proyecto y han sido miles. Pero también
hubo que denegar avales a los proyectos que no eran rentables
económicamente.
Estos programas han hecho que os conozcan muchas más empresas.
¿Se han asociado en masa?
Como suele decir nuestro presidente Josu Sánchez, entre la suma de Elkargi y
Oinarri, hay cerca de 15.000 empresas y autónomos socios, mientras que el
universo empresarial vasco ronda las 150.000. Elkargi es propiedad de las
empresas y su objetivo es el apoyo mutuo entre ellas. Por tanto, deberían estar
todas las pymes en nuestro capital. La suma favorece a todos.
¿Solo concedéis avales a los socios? ¿Es muy caro ser socio?
Para acceder a un aval es condición legal ser socio. Pero no es una inversión
elevada. Basta con suscribir una participación de 120,2 euros, que
contablemente es una inversión, que suma en el activo de la pyme, no un gasto
que resta en la cuenta de resultados.
Para que una pyme logre un aval, ¿le vale con tener una acción?
Para pedir un aval vale sólo con ser socio. Si se financia la operación, la pyme
tendrá que suscribir participaciones por el equivalente al 4 por ciento de la
cantidad avalada. Insisto en que es una inversión en el activo, no gasto.
¿Por qué ese 4 por ciento?
Volvemos al origen. Somos una entidad financiera a la que el Banco de España
le obliga a cumplir una serie de coeficientes de solvencia. Ese 4 por ciento es
para reforzar nuestro capital y poder conceder avales sin bajar la solvencia.
TXETXU BERRUEZO
“Elkargi y Oinarri
vimos que la
fusión era lógica,
todo era
sumar”
“El regulador
exige muchos
más controles, lo
que genera
más costes”
“El sector de
SGR tiene que
reflexionar sobre
su tamaño y
alianzas”
Ahora que sois más grandes, ¿aspiráis a entrar en el mercado de las
grandes empresas, no limitaros a las pymes?
Somos una SGR para financiar pymes, lo que en virtud de la legislación
europea implica empresas de hasta 250 trabajadores, 43 millones en activos o
50 millones de volumen de facturación. Nosotros no podemos prestar avales a
grupos como CAF, Sener, etc., aunque sí creemos que las grandes empresas
también tendrían que estar en el capital de Elkargi.
¿Por qué les tiene que interesar estar en el capital de Elkargi a las
grandes empresas?
11
ENTREVISTA
elEconomista
País Vasco
cuando los tipos de interés son muy bajos o incluso negativos? Además, nos
encontramos con que el emprendimiento y las nuevas tecnologías son
determinantes para generar nueva actividad y empleo. La alianza entre Elkargi,
Adegi y Geroa permite ayudar a la financiación de proyectos emprendedores y
a minimizar el riesgo inversor. Elkargi aporta su experiencia en el análisis
financiero y asume el riesgo de la concesión de avales; Geroa aporta
financiación vía capital y préstamos; y Adegi asesoramiento y apoyo técnico.
El Gobierno vasco y la Diputación Foral de Vizcaya anuncian la creación
de una especie de ‘fondos soberanos’ para vincular ahorro local con
inversiones locales. ¿Qué le parecen estas iniciativas, máxime cuando
implican la participación de Elkargi?
Conjuga dos necesidades. Por un lado, las empresas siguen necesitando
financiación a costes competitivos, y por otro los ahorradores necesitan
rentabilidad. Los tipos de interés casi en cero están perjudicando a muchas
familias que complementan sus ingresos o pensiones con el fruto de su ahorro.
Otra vez hay que pensar en cómo conectar ahorro y crédito para empresas y
todo ello minimizando riesgos. Este tipo de fondos pueden ser una buena idea.
TXETXU BERRUEZO
El mundo empresarial es un ecosistema, formado por grandes y pequeños, en
el que todos participan y debe ser sostenible. Por tanto, les interesa mucho.
Les debe interesar que haya organizaciones como Elkargi fuertes y solventes,
que facilitamos la financiación a todo su tejido de proveedores, a las pymes que
trabajan con ellos. A todo el mundo le conviene tener un tejido de proveedores
estable y saneado financieramente. Por eso digo que las grandes empresas
también tendrían que estar en Elkargi, para reforzar aún más el capital y la
solvencia.
¿Cuál es el papel de Elkargi en el nuevo Fondo de Capital Riesgo, creado
por Geroa EPSV y la patronal guipuzcoana Adegi?
La crisis ha revolucionado el mercado financiero y las empresas necesitan
diversificar sus fuentes de financiación. Al mismo tiempo, los fondos de
pensiones, las EPSV, tienen que diversificar sus inversiones y rentabilizar su
patrimonio, con unas pautas de seguridad muy estrictas… ¿Pero qué pasa
“Todas las pymes
deberían ser
socias de Elkargi,
la unión hace
la fuerza”
“2016 ha sido un
año de inversión,
aunque al final
algo se ha
ralentizado”
El que parece estar más avanzando es el ‘Fondo de Innovación’ de la
Diputación de Vizcaya, dotado con unos 100 millones, que ofrece al
ahorrador desgravación en el IRPF como rentabilidad. Dicen que irá con
el aval de Elkargi y reaval de Innovfin…
Lo que propone la Diputación de Vizcaya es algo similar a una cuenta vivienda,
salvando las distancias. El pequeño ahorrador dedica una parte de su capital a
este fondo, con una exigencia de permanencia de cinco años, a cambio de que
el capital esté garantizado y de una desgravación del IRPF. Después, esos
fondos se destinarán a créditos para empresas vascas, con un coste
aproximado de un 2,1 por ciento. Conseguimos que los ahorradores tengan
una retribución, en este caso por la vía fiscal; y que las empresas tengan unas
condiciones de financiación a medio plazo muy favorables, a un interés fijo, que
les permite consolidar y dar solidez su estructura financiera.
¿Quién decidirá los criterios y en qué empresas se invierte? ¿Serán
inversiones seguras?
Se creará un fondo regulado por la CNMV, orientado a pymes, gestionado por
una gestora independiente. Elkargi, con su sistema de reafianzamiento, avalará
el 100 por ciento de los préstamos a empresas que salgan del mismo.
12
ACTUALIDAD
elEconomista
País Vasco
Los ‘Premios Bihotza Sariak 2016’
hacen hincapié en el empleo social
La UE premia la estrategia de empleabilidad
de Petronor y el Centro de Somorrostro
La Deusto Business School culmina su
centenario con Mario Draghi y el Rey Felipe
El lehendakari Iñigo Urkullu presidió la entrega de la X Edición
de los Premios Bihotza Sariak, concedidos por la Asociación
Bilbao Historiko, con la participación de los principales medios
de comunicación de Vizcaya, con los que se reconoce la labor
de personas y organizaciones en el ámbito social.
El lehendakari insistió en que “el empleo es la mejor política
social” y recordó que en Euskadi “llevamos 44 meses seguidos
avanzando en el empleo” y que ésta “es la prioridad social, la
prioridad del Gobierno vasco”. Insistió en que su objetivo para
esta nueva legislatura es rebajar la tasa de a niveles inferiores
al 10 por ciento y consolidar un empleo de calidad.
Los Premios Bihotza Zariak 2016 fueron para la asociación
Secot-Seniors; la cooperativa de educación ambiental Azeri
Natura; al gremio de artesanos de confitería y pastelería de
Bizkaia; la Asociación Autismo Bizkaia; la Fundación Adsis; el
periodista Ramón Bustamante y para Sabin Ipiña.
Además, el periódico elEconomista, que lleva años
apoyando estos premios, recibió una mención por su
implicación y fue el que entregó el premio de emprendizaje.
La Comisión Europea ha premiado a la compañía energética
Petronor por su estrategia de empleabilidad y su implicación en
la implantación de cursos de Formación Dual en colaboración
con el Centro de Formación de FP de Somorrostro.
Al recoger el galardón, José Ignacio Zudaire, director de
Personas, Organización y Relaciones Institucionales de
Refinería destacó que la iniciativa que ha premiado la
Comisión Europea es fruto del “esfuerzo compartido por
Petronor y el Centro de Somorrostro, en colaboración con
Lanbide, Gobierno vasco y los municipios de Abanto, Muskiz y
Zierbena”. Todas estas organizaciones, en colaboración con
Petronor, han trabajado para crear estructuras formativas
orientadas a facilitar la empleabilidad de personas en paro;
programas de formación dual entre la Compañía y el Centro de
Somorrostro para ayudar a una mayor inserción laboral de los
jóvenes; la creación de Certificado de Profesionalidad de
Gestión Ambiental; así como promover la implicación de las
empresas contratistas en la ocupación laboral de personas sin
trabajo de los municipios del entorno.
La Universidad de Deusto ha culminado los actos previstos
para conmemorar el centenario de la Deusto Business School
(DBS-organización ahora que integra a la histórica facultad La
Comercial, más la ESTE de San Sebastián y la escuela de
negocios) con dos relevantes actos; el primero en Bilbao,
presidido por su Majestad el Rey Felipe y el lehendakari Iñigo
Urkullu; y el segundo en Madrid, con la participación del
presidente del Banco Central Europeo (BCE) Mario Draghi y el
presidente del Gobierno Mariano Rajoy.
En Bilbao, el decano de la DBS, Guillermo Dorronsoro,
repasó la historia de La Comercial con el recuerdo de cuatro
hitos que hablan de compromiso y sin los cuales la historia, la
sociedad y la economía vasca serían distintas. Recordó el
compromiso de personajes como Pedro de Icaza y el resto de
patronos de la Fundación Vizcaína Aguirre, Luis Chalbaud y la
Compañía de Jesús, que acometieron en 1916 el proyecto de
estudios empresariales que era necesario en ese momento.
Ahora, el reto, según Dorronsoro, es “repensar la empresa,
nuestras instituciones, reconvertir nuestra industria”.
14
FISCALIDAD
FINANCIAR LA I+D+I DE UNA
EMPRESA RENTARÁ UN 20%
Vizcaya y Guipúzcoa son pioneras en establecer un sistema de trasvase de desgravaciones fiscales
que permite a las empresas buscar financiadores externos para su proyectos innovadores
CARMEN LARRAKOETXEA
elEconomista
L
País Vasco
EE
as Diputaciones de Vizcaya y Guipúzcoa están decididas a
apoyar que el tejido productivo invierta en Investigación e
Innovación (I+D+i) como estrategia para asegurar su
competitividad y su futuro. Para ello han ideado un innovador
sistema de trasvase de deducciones fiscales para propiciar que
las empresas puedan atraer a financiadores externos para sus inversiones en
I+D+i. La medida ha sido muy bien recibida por las empresas y asesorías
fiscales, ya que consideran que será un instrumento muy útil para incentivar
la inversión en innovación y que beneficiará especialmente a las pymes y
15
empresas de base tecnológica.
En la actualidad, una gran parte de las empresas que innovan no puede
beneficiarse de los incentivos fiscales previstos para estas actividades,
porque se trata de deducciones a aplicar en la cuota del Impuesto sobre
Sociedades y para disfrutar de la misma es necesario tener beneficios,
cuestión que no siempre es posible.
Esta innovación tributaria se produce después de que en Euskadi se haya
constatado un descenso en las inversiones en I+D+i; en 2015, dicho gasto no
llegó al tradicional 2 por ciento sobre el PIB, se quedó en el 1,84 por ciento.
Otra forma de ver la debilidad inversora es, por ejemplo, los datos de la
Diputación de Vizcaya sobre el reconocimiento de derechos de
desgravaciones por I+D, que en 2013 alcanzaron una cuota de 114 millones,
para caer a 91 millones en 2014 e ir a 98 millones en 2015 -se trata de
reconocimientos, no de desgravaciones aplicadas, ya que muchas empresas
no tuvieron la cuota necesaria para ello-.
Para incentivar una recuperación de las inversiones, las Diputaciones de
Vizcaya y Guipúzcoa han aprobado sendas Normas Forales que favorecerán
la aparición de financiadores de proyectos de I+D+i. El sistema consiste en
que la empresa que realiza el gasto en I+D+i trasvase el crédito fiscal que le
genera ese proyecto a otra compañía, compañía ésta que se encargará de
financiar ese proyecto, no como un préstamo, sino como ayuda a fondo
perdido, y su rentabilidad será la desgravación fiscal.
El funcionamiento de esta nuevo sistema de financiar la I+D+i fue el tema
principal de la jornada organizada por la asociación APD y por la consultora
F. Iniciativas, con el respaldo de la SPRI en Bilbao, en la que participaron
responsables de las tres organizaciones citadas, junto a expertos de la
Diputación Foral de Vizcaya, del despacho de Garrigues y de empresas
como Sidenor, Orbea y el Cluster Gaia.
Rentabilidad del 20% y límite en cuota del 45%
Para poder aplicar este sistema la empresa inversora en I+D+i y la compañía
financiadora deberán suscribir un contrato, previo a la realización del gasto,
especificando todas las condiciones del proyecto.
Ese contrato deberá ser tramitado, obligatoriamente, ante las agencias
SPRI y/o BEAZ, que serán los únicos organismos autorizados para dar el
certificado de idoneidad de desgravación fiscal y la cantidad sobre la que se
podrá aplicar el incentivo. La petición del crédito fiscal se realizará sobre
presupuesto de gasto y su ejecución podrá ser plurianual. La normativa es de
FISCALIDAD
elEconomista
País Vasco
Todos los ponentes que participaron en la jornada
sobre fiscalidad
de APD y F.
Iniciativas. EE
Vizcaya reconoció en
2015 derechos de
desgravación por I+D
de 98 millones; dos
años antes, de 113
aplicación en Guipúzcoa con efectos retroactivos a enero de 2016 y en
Vizcaya estará vigente a partir de enero de 2017. La Diputación de Álava por
ahora descarta aplicar este sistema.
La normativa y el futuro reglamento establecen que la remuneración fiscal
no podrá exceder el 1,2 por ciento de la inversión realizada; es decir, la
rentabilidad bruta máxima será del 20 por ciento de la cantidad aprobada
como desgravable -esa deducción después será tratada como ingreso
financiero al que se aplicará la correspondiente tributación-.
Además, para el financiador se establece una limitación en la deducción
fiscal a aplicar: un máximo del 45 por ciento en cuota. El financiador no podrá
ceder cuota a terceras empresas, pero sí está previsto que el inversor en
I+D+i y el financiador puedan repartirse entre ellos la cantidad desgravable.
Para la empresa que ejecute la inversión en innovación se mantiene la actual
normativa de desgravación, que estipula que no tendrá límite en cuota.
16
INDUSTRIA
elEconomista
País Vasco
ESERGUI AVIA BUSCA OTRA
TERMINAL MARÍTIMA Y DIVERSIFICAR
El plan estratégico de este operador petrolífero prevé para 2020 más que duplicar tamaño, triplicar
plantilla, multiplicar su red de gasolineras y diversificar negocio con ‘startups’ e inmobiliario.
Para expandirse busca sitio en puertos del Mediterráneo y del sur, en solitario o con alianzas
C.L.
E
l plan Estratégico 2020 del operador petrolífero independiente
Esergui S.A. (Estaciones de Servicio de Guipúzcoa), que opera
bajo la enseña Avia, plantea un crecimiento exponencial de su
actividad principal, el negocio de los carburantes, más una
diversificación hacia otras energías y otra diversificación hacia
actividades totalmente diferentes a los negocios energéticos.
Esta estrategia irá acompañada de inversiones, pero especialmente por un
incremento de personal, pasando de los 300 trabajadores que actualmente
EE
17
tiene el grupo, a una plantilla que rondará las 1.000 personas en 2020.
Esergui nació en 1981 como una alianza de propietarios de estaciones de
servicio de Guipúzcoa y hoy es el séptimo operador petrolífero del Estado,
con una facturación de 700 millones. La estrategia que le catapultó en el
sector fue la construcción en 1996 de su propia terminal de almacenamiento
en el Puerto de Bilbao, con lo que empezó a trabajar como operador
petrolífero para abastecer a su red de gasolineras y a terceras empresas.
El mercado de carburantes está creciendo a ritmos del 2 por ciento y Avia
en el último año lo ha hecho en un 15 por ciento, lo que demuestra que está
ganando cuota de mercado. El director general de Esergui Avia, Aitor
Egurrola, avisa que con el plan estratégico se colocarán como el cuarto
operador del mercado. Hoy su cuota nacional es del 2 por ciento, porcentaje
que se eleva al 7 por ciento en la zona norte y que alcanza el 15 por ciento
en País Vasco y Navarra. En 2015, con la adquisición de Fuel Iberia a Q8
(Kuwait Petroleum España), la relevancia peninsular de la compañía se ha
incrementado en el segmento de distribución.
Con su infraestructura actual, subcontratación y alianzas, Avia puede
colocar sus hidrocarburos en cualquier parte de España, transportándolo por
mar, oleoducto, camiones o tren. Pero como su objetivo es ganar cuota de
mercado y reducir sus costes logísticos, Aitor Egurrola explica que “queremos
replicar la clave del éxito que fue montar la terminal del Puerto de Bilbao,
estamos mirando hacia el sur y el mediterráneo” y estudiarán las
oportunidades que se planteen. Aún no tienen decidido si lo harán a través
de compra de terminales existentes, alquiler o llegar acuerdos con otros
operadores o refinerías para intercambio de productos.
Un negocio con cuatro patas
La transformación que ha vivido Esergui Avia en los últimos cinco años ha
sido espectacular: de tener seis filiales, a ser un grupo compuesto por 31
filiales y múltiples actividades.
Hoy en día en su negocio principal sigue vinculado a los hidrocarburos,
pero se divide en varias áreas: Operador -con la terminal portuaria-; la Red
de 170 Estaciones de Servicio; negocio de Distribución -para comunidades,
industria, cooperativas agrarias-; participación en un corredor europeo para
abastecimiento a transporte internacional (IS21); tecnología para estaciones
de servicio inteligentes (iAvia); y el Club Avia para la gestión de clientes.
Por el lado de la Diversificación hay tres orientaciones de negocio
diferenciadas. En distribución energética, la compañía ya ha iniciado la
INDUSTRIA
elEconomista
País Vasco
Estación de
Servicio de Avia
ubicada en las
proximidades del
Aeropuerto de
Bilbao-Loiu. EE
1.000
El grupo Esergui
tiene ahora unos
300 trabajadores y
sus planes son
ampliar hasta 1.000
introducción de nuevas energías en sus gasolineras -para abastecimiento de
GLP, Gas Natural Vehicular; biomasa; y se prepara para recarga de coches
eléctricos-. Después, se ha iniciado como inversor, como business angels,
para apoyar a startups tecnológicas -ya participa en Gomavial, Ekiom, ID,
etc.-. Y la tercera área es la de Promoción Inmobiliaria, junto con un socio
experto en gestión de suelo, orientado al sector terciario y residencial, porque
han detectado una recuperación del mercado.
Expansión territorial de estaciones propias
De aquí a 2020, Avia prevé multiplicar por ocho su red de gasolineras, lo que
implica superar ampliamente el millar. Aitor Egurrola explica que su intención
no es construir nuevas gasolineras o comprar redes, sino acuerdos para
alquileres a largo plazo con empresas ya existentes. El director general de
Esergui Avia reconoce que “tenemos ya algunas negociaciones avanzadas”.
18
EMPRENDEDORES
elEconomista
País Vasco
La directiva de Gureak tras recoger el premio
de EY. De izquierda a derecha: J.A. Arzallus
(Innovación), I. Oyarzabal (director general), I.
Alkorta (presidente), M. Larraza (Marketing) y
A. Vitoria (División industrial). GUREAK
GUREAK SE REINVENTA
PARA GANAR EN EL MUNDO 4.0
Este grupo guipuzcoano da empleo a 5.500 personas, de las cuales el 84% tiene algún tipo de
discapacidad. En 2016 vuelve a crecer y elevará sus ventas en el mercado hasta 160 millones de euros
E.C.
E
l grupo Gureak es una de esas experiencias empresariales
sorprendentes y en la que el espíritu emprendedor lo impregna
todo día a día, incluso tras cuatro décadas de historia, en la
que nunca han dejado de crecer. Las cifras de esta
organización guipuzcoana de integración laboral de personas
con discapacidad marean; van a cerrar este ejercicio con 5.500 empleos, con
un destacado crecimiento del 10 por ciento; y una facturación por ventas en
el mercado de 160 millones. Un año más van a registrar beneficios, que
reinvertirán para poder seguir creando nuevas actividades y más empleo.
EMPRENDEDORES
19
A pesar de la consolidación de los negocios y del empuje que están
teniendo las actividades industriales -especialmente la de componentes de
automoción- el presidente del Grupo Gureak, Iñaki Alkorta, insiste en que no
van a acomodarse, que ahora tienen que prepararse para su nueva
revolución, su propia adaptación a la Industria 4.0, para que ésta no sea un
destructor de empleo, sino todo lo contrario, que les permita generar nuevos
negocios y crear más puestos de trabajo para los colectivos de mayores
dificultades de inserción laboral.
En la actualidad, el Grupo Gureak tiene cuatro áreas de negocio: Industrial,
Servicios, Marketing e Itineray, fruto de la adecuación constante a las
demandas del mercado. Alkorta recuerda que en la crisis de los años 80 del
siglo pasado tuvieron la visión de reaccionar con acierto frente a la caída de
la industria tradicional para adentrarse en el sector servicios -marketing,
distribución, logística, gestión de establecimientos, jardinería, lavandería
industrial, etc.-. Ya en el presente siglo supieron adaptarse a las nuevas
tecnologías que exige ser proveedor del sector de componentes de
automoción, electrónica, componentes eléctricos, etc.
Su última diversificación ha sido entrar en el negocio de las energías
renovables; en el sector eólico, concretamente, han logrado que grandes
fabricantes como Vestas o Gamesa les homologuen como proveedores de
componentes y cableados. En este contexto, Gureak acaba de adjudicarse
un contrato para la planta que tiene el fabricante danés Vestas en León. Y
eso solo se logra, como recalca Alkorta, “con capacidad y competitividad”.
La trayectoria y constante promoción de nuevos negocios del Grupo
Gureak ha llevado al grupo de servicios empresariales EY a otorgarle su
galardón nacional de Premio Emprendedor Social, que le entregarán en
marzo en Madrid, en la final española del Premio Emprendedor del Año.
El 80% de los ‘hijos’ de
BIC Gipuzkoa perviven
País Vasco
elEconomista
Los número de la integración laboral
Evolución económica y de empleo
DATOS EN MILLONES DE EUROS
2012
2013
2014
2015
4.256
4.302
4.533
4.946
110,06
127,39
164,60
194,99
Ventas
86,82
104,65
127,32
155,35
Ayudas y bonificaciones SS*
23,24
22,73
37,27
39,64
conseguido sobrevivir en el mercado. La
Resultado Antes de Impuestos
1,63
2,35
6,54
7,45
directora del BIC Gipuzkoa, Marisa Arriola,
Inversiones
6,86
8,44
7,31
13,47
■ La gran mayoría de los proyectos
Trabajadores (número)
empresariales, de las iniciativas
Total ingresos
emprendedoras, respaldadas por la
incubadora BIC Gipuzkoa (Business
Innovation Centre) desde 2003 han
destacó que se trata de un porcentaje
altísimo y que demuestra el éxito del
modelo.
■ En el balance de la actividad de BIC
Reversión Social (mill. €)
Bonificaciones SS*
14,58
Subvenciones
23,26
Ahorro por
Servicios Sociales
10,16
Ahorro
por PNC*
3,42
Gipuzkoa en 2016 se destaca que han
atendido a un total de 208 ideas de
emprendedores. De estas, un total de 57
proyectos han recibido ayudas
Recibe
37,85
Aporta a la
Sociedad
económicas, por un valor total de 1,3
113, 31
millones de euros y que, de ellos, ya se
han materializado la creación de 27
empresas de base científica tecnológica,
mientras que el resto está en fase de
desarrollo. Los proyectos apoyados
pertenecen principalmente a los sectores
Impuestos
39,57
Fuente: Gureak. (*) SS: Seguridad Social. PNC: Pensiones No Contributivas.
Salarios
60,14
elEconomista
biosanitario, de fabricación avanzada,
ingenierías y tecnologías digitales y
energía.
Rentabilidad económica y rentabilidad social
■ Por otro lado, BIC Gipuzkoa ha llegado
El presidente de Gureak, Iñaki Alkorta, no cesa de repetir con gran orgullo
que este grupo empresarial, esta organización sin ánimo de lucro, se
autofinancia en un 80 por ciento.
Alkorta no oculta que reciben ayudas públicas -vía subvenciones y
bonificaciones en sus cotizaciones a la Seguridad Social-, pero recalca que la
cifra es muy pequeña; en 2015, unos 40 millones de euros, el 20 por ciento
de sus ingresos totales, pero que con su actividad empresarial no sólo logran
devolver este dinero a la sociedad, sino incluso aportar tres veces más de lo
que han recibido. Gureak tiene unos estudios que demuestran que la
a un acuerdo con el Ayuntamiento de
Eibar y con el centro tecnológico IK4Tekniker para la creación de una nueva
incubadora de empresas en la localidad.
La incubadora tendrá capacidad total para
albergar seis nuevas ‘startups’ y ya hay
una que se instalará muy pronto; se llama
Atten2 y se dedica a la producción y
comercialización de sensores ópticos.
reversión económica que hacen a la sociedad es mucho mayor. En 2015
ascendió a 115 millones de euros, por la vía de los impuestos generados por
su actividad, los salarios que abona a sus trabajadores que les permiten
tener una capacidad de gasto que además de generar consumo, implican un
ahorro a los servicios sociales por la vía de no pagar tantas ayudas sociales,
ni pensiones no contributivas.
De cara al ejercicio 2017, el presidente del grupo Gureak estima que
mantendrán la senda de crecimiento, incluso con más fuerza, ya que prevé
un aumento de la facturación que puede oscilar entre el 5 y el 7 por ciento,
por lo que podrían colocar sus ventas en cerca de 170 millones.
Además, estima que tendrán que reforzar sus inversiones, ya que la
incorporación de más personal obligará a dotarse de nuevas infraestructuras.
EMPRENDEDORES
20
AZERI NATURA ROMPE LA
BARRERA DE LA DISCAPACIDAD
Tres jóvenes impulsan una cooperativa de educación
ambiental para acercar la experiencia vital de la
naturaleza a todas las personas, incluyendo a las que
tienen alguna discapacidad físicas e intelectual. Para
ellos los 241 escalones de la ermita marinera de San
Juan de Gaztelugatxe no son una barrera
E.C.
L
elEconomista
AZERI
a alegría, la emoción por la naturaleza y por la
superación de cualquier barrera o impedimento es
algo que se puede no sólo transmitir, sino también
palpar, tocar, saborear de la mano de una joven
cooperativa, llamada Azeri Natura, creada por tres
jóvenes vizcaínos hace un año. “Enseñamos valores,
superamos barreras y descubrimos emociones”, explica con
gran energía Pablo Mariz Fuentes, uno de los promotores de
esta iniciativa que, en su primer año de vida, ya ha ayudado a
una treintena de personas con silla de ruedas a visitar sitios tan
País Vasco
accesibles como la soprendente ermita marinera de San Juan
de Gaztelugatxe, uno de los lugares más emblemáticos de la
costa vasca para el que hay que ascender por un acantilado en
que están tallados 241 escalones o pasear por el enigmático
Bosque de Oma con sus árboles de colores ideados por el
escultor y pintor Agustín Ibarrola.
El nacimiento como empresa de Azeri Natura está muy
vinculada a la Escuela Politécnica del Txorrierri (Mondragón), y
a la primera promoción de la disciplina de Técnico Superior en
Educación y Control Medioambiental. Allí cursaron sus estudios
Javier Fernández Tena, Xabier Solorzano Albisua y Pablo
Mariz Fuentes, y a partir de allí decidieron emprender para
cubrir una necesidad de mercado y social: acercar a la
naturaleza a las personas que no pueden ir y para ello cuentan
con equipos como sillas de ruedas especialmente adaptadas,
bastones direccionales para invidentes, etc.
Otra vía de negocio de Azeri es llevar la educación ambiental
a las escuelas y desarrollar actividades con aves rapaces
-águila de Harris- con fines terapéuticos, como la estimulación
cognitiva de personas con dispacidades intelectuales o
neurodegenerativas.
Entre los públicos a los que van dirigidos los servicios de
esta cooperativa destacan los grupos escolares o asociaciones
de todo tipo, en las que pueda haber alguna persona con
discapacidad que no pueda habitualmente sumarse a las
actividades programadas, así como los propios colectivos y
asociaciones de personas con discapacidades. Igualmente
pueden ser una herramienta para complementar las
infraestructuras turísticas prestando servicios especiales.
Para sus inicios, además del apoyo formativo de la Escuela
Politécnica del Txorrierri, Azeri Natura tuvo el respaldo técnico
de la agencia de desarrollo Beaz, de la Diputación Foral de
Vizcaya. Esta iniciativa empresarial, que lucha por asentarse
en el mercado, ha recibido varios premios de emprendizaje, el
último de ellos el Premio Bihotza Zariak de la asociación Bilbao
Histórico. Pablo Mariz se siente muy orgulloso e ilusionado con
lo que están haciendo, pero reconoce que “emprender es duro
y hay que luchar mucho”.
OPINIÓN
21
elEconomista
País Vasco
Hasta siempre, Comandante
Sabin Azua
Socio director de B+I Strategy
Es una lástima que
en las etapas finales de
su mandato se haya
optado por la represión
de las personas y
la disidencia, por
generar un régimen
autocrático y
escasamente defensor
de los derechos
humanos
A
más de algún lector de este periódico le
sorprenderá que dedique mi espacio mensual a
despedirme del Comandante Fidel Castro con
ocasión de su muerte. No parece ni ortodoxo, ni
políticamente correcto que un consultor de
estrategia empresarial glose la figura de un personaje tan
controvertido, que ha terminado con más detractores que
partidarios por el rumbo que tomó la revolución cubana en los
últimos tiempos.
Pero no puedo olvidar su figura, la irrupción de su estrella en
la escena política latinoamericana cuando fue juzgado por el
asalto al Cuartel de la Moncada -verdadero inicio de la
Revolución Cubana- y pronunció su célebre alegato: “La
Historia me absolverá”; ni puedo olvidar la posterior rebelión de
los barbudos, la lucha en Sierra Maestra y la victoria para
derrocar al régimen de Bautista, hechos que marcaron un
antes y un después de la Historia del Continente y, en parte,
del mundo.
El movimiento revolucionario cubano generó una dinámica
de cambio en el continente, promovió la lucha por la dignidad
de las personas, se enfrentó a la dominación de las grandes
multinacionales, llevó esperanza a la población y dio cauce de
expresión a las reivindicaciones sociales.
La primera etapa de la revolución, pese al tremendo boicot
sufrido por su economía, supone un gran avance social: mejora
de la educación que llega a toda la población, un sistema
sanitario universal de alta calidad, un reparto de las rentas
equitativo y solidario, es decir, grandes avances en la igualdad
social. Éste es el espejo en el que se inspiró toda la apertura
social del Continente.
Es una lástima que en las etapas finales de su mandato se
haya optado por la represión de las personas y la disidencia,
por generar un régimen autocrático y escasamente defensor
de los derechos humanos. Siempre quedará la duda de saber
cómo hubiese evolucionado la revolución cubana si no hubiese
sufrido la persecución, el aislacionismo y el embargo.
¿Hubiésemos asistido a un nuevo modelo de desarrollo
inclusivo en Latam?
Confieso que fue un referente en mi época de juventud,
ayudó a comprender la necesidad de trabajar por la dignidad
humana, luchar contra las desigualdades sociales, anteponer
las necesidades comunes sobre las individuales... Ése es el
recuerdo y ésa la influencia que me traen a esta reflexión, a
escasos días de la muerte de una de las figuras más
carismáticas del siglo XX. Me quedo con el Fidel Castro que
espetaba: “Mientras haya un solo cubano que pase hambre y
no disponga de igualdad de oportunidades, habrá que seguir
luchando”. Hasta siempre Comandante.
22
ACTUALIDAD
elEconomista
País Vasco
Ayuntamientos y Cámaras de Comercio
vascas y de Burgos exigen acelerar el AVE
Jainaga pacta la paz social para afrontar
la transformación de Sidenor
Kutxabank mantendrá los dividendos por
su solvencia, entre las mayores del Estado
La presente foto no es habitual; diferentes instituciones del
País Vasco y de la provincia de Burgos unidas para hacer un
frente común: presionar para que se agilice la construcción del
ramal del tren de alta velocidad entre Burgos y el País Vasco,
para completar el eje europeo Lisboa-Madrid-París. Afirman
que el retraso en la construcción de esta infraestructura
perjudica el desarrollo económico de Euskadi y Burgos.
La construcción del AVE vasco, conocido como Y vasca,
está bastante adelantada, aunque nadie confía en que sea
posible cumplir los plazos de que esté terminado en 2019. Y si
así fuera, si en 2019 ó 2020 el ramal vasco fuera una realidad,
este tren quedaría aislado porque el tramo Burgos-Vitoria ni
siquiera está en fase de construcción, sino de estudio y en
alegaciones. De ahí que las Cámaras de Comercio vascas y la
de Burgos, junto con los alcaldes de las cuatro Capitales se
hayan unido para exigir al Gobierno de Mariano Rajoy que
acelere al máximo la construcción del AVE hacia el norte. Piden
que en los Presupuestos Generales del Estado de 2017 se
consignen partidas para acelerar estas obras.
El consejero delegado de Sidenor, José Antonio Jainaga, ha
logrado sellar la paz social con la mayoría sindical para poner
en marcha la transformación del grupo siderúrgico con el fin de
llevarlo a la senda de beneficios. Jainaga ya adelantó en
sendas comparecencias públicas que Sidenor tenía que
transformarse, reorientarse hacia los productos de mayor valor
añadido, replantearse su estructura de plantas productivas y
lograr una mayor flexibilidad en su configuración laboral.
Ahora, la empresa y los sindicatos han acordado aplicar un
Expediente de Regulación Temporal de Empleo (Erte) en todas
las plantas durante dos años y un Plan de Adaptación Laboral
(PAL) que permitirán a la empresa una mayor flexibilidad para
ajustar su producción a las demandas reales del mercado.
Sidenor se ha comprometido a elevar el complemento salarial
del Erte hasta el 90 por ciento del salario bruto; y con el PAL la
plantilla asume 72 horas de flexibilidad, cambios de calendarios
y en periodos vacacionales; una medida muy relevante es la
obligación de formación para los trabajadores, para asegurar
sus empleos.
Kutxabank podrá mantener, si así lo decide, el nivel de reparto
de dividendos que viene realizando en los últimos años al
haber superado con holgura las exigencias de solvencia de
capital requeridos por el Banco Central Europeo (BCE).
En septiembre de 2016 la entidad financiera vasca
presentaba una solvencia total del 15,07 por ciento, porcentaje
muy superior al 10,5 por ciento que le ha fijado como exigencia
el BCE para 2017.
En ratio de capital CET1 -volumen de capital más reservas-,
en septiembre el banco se colocó en el 14,96 por ciento y el
baremo que le manda superar el BCE en 2017 ha quedado
fijado en un 7 por ciento, el más bajo del sector financiero
español, por la menor exposición que la entidad tiene en riesgo
promotor en comparación con otras entidades.
La capacidad de Kutxabank de repartir dividendos sobre los
resultados de 2016 es una cuestión muy relevante para las
fundaciones BBK, Vital y Kutxa, ya que por estos dividendos
son casi la totalidad de sus fuentes de ingresos y son con los
que financian sus respectivas obras sociales.
23
ACTUALIDAD
elEconomista
País Vasco
La Cámara de Bilbao exige un acuerdo
Madrid-Vitoria para no discriminar en el IVA
Euskadi crecerá en 2017 un 2,3% y la tasa
de paro se reducirá hasta el 11%
Iñigo Urkullu refuerza el papel político y
económico de su nuevo Ejecutivo
La Cámara de Comercio de Bilbao denuncia que desde 2015
las empresas vascas sufren una discriminación por cuestiones
meramente competenciales respecto de las empresas del resto
del Estado en relación con la gestión del IVA de Importaciones.
Esto supone una ”desventaja competitiva” para las
empresas vascas, que soportan el IVA de Importaciones en
peores condiciones que las del resto de España. Desde 2015,
la Agencia Tributaria permite a las empresas posponer el
ingreso del IVA a la Importación al momento de autoliquidación
y compensarlo con el IVA Repercutido. Las empresas vascas
no pueden hacer ese aplazamiento porque la gestión del IVA
corresponde a las Haciendas Forales, no capacidad normativa
sobre este impuesto.
La Cámara de Bilbao recurrió a la justicia pero, a finales de
noviembre, el Tribunal Constitucional falló en contra del recurso
vasco por cuestiones competenciales. Por eso, la Cámara de
Bilbao dice que la única forma de eliminar esta discriminación
es que el Gobierno central y las Administraciones vascas
pacten modificar el Concierto Económico en materia de IVA.
El Departamento de Estudios de Laboral Kutxa considera que
en 2017 la economía vasca verá una pequeña desaceleración
en su crecimiento económico, pero aún será lo suficientemente
intenso para continuar la senda de creación de empleo. Tanto
es así, que sus estimaciones apuntan a que en 2017 la tasa de
paro se reduzca hasta el 11 por ciento, frente al 12,5 por ciento
con que se cerrará 2016.
Xabier Eguibar, director de Desarrollo de Negocio de Laboral
Kutxa y Joseba Madariaga, director de su Departamento de
Estudios, destacaron que el crecimiento de la economía vasca
se sigue sustentando en la inversión y en la exportación,
aunque ha tomado en parte el relevo el consumo de los
hogares, con 3,2 puntos. Así, el ejercicio 2016 se cerrará con
un alza del PIB del 3 por ciento, algo inferior que la media del
Estado que se situará en el 3,3 por ciento.
Para 2017 está previsto que España crezca un 2,5 por
ciento y Euskadi en un 2,3 por ciento. Un fenómeno que
reaparecerá el año próximo será la inflación, con un alza de los
precios del 1,8 por ciento, por el encarecimiento del petróleo.
Tras la investidura, el lehendakari Iñigo Urkullu ha configurado
su equipo de Gobierno estructurado en once Departamentos,
en los que se integran tres consejeros del PSE recuperando
los gobiernos de coalición en los que tanto se apoyó José
Antonio Ardanza. Las carteras socialistas son las de Medio
Ambiente, Ordenación del Territorio y Vivienda (Ignacio Arriola);
Trabajo y Justicia (María Jesús San José); y Turismo,
Comercio y Consumo (Alfredo Retortillo).
La otra gran novedad del nuevo Ejecutivo es la potenciación
del área política y económica. Urkullu ha colocado al frente de
estas carteras a dos pesos pesados del PNV, muy curtidos en
la negociación con Madrid en sus respectivas etapas como
diputados en el Congreso. Josu Erkoreka tendrá que liderar
internamente el debate sobre el nuevo estatuto y después
negociarlo con Madrid. Por su parte, Pedro Azpiazu
(Hacienda), deberá agilizar y acelerar la negociación del Cupo
para reclamar 1.600 millones adeudados; y la atracción de
fondos para el tren alta velocidad, del que después tendrá que
encargarse Arantxa Tapia de acelerar su construcción.
24
INNOVACIÓN
EUSKADI TIENE REDES
ELÉCTRICAS MÁS INTELIGENTES
Con el proyecto ‘Bidelek Sareak’, que ha supuesto una inversión de 60 millones, no sólo se han
sustituido contadores, sino que se ha dado inteligencia al sistema de alta y baja tensión
E.C.
Expertos de Iberdrola, EVE, Gobierno vasco,
Tecnalia, Cluster de la Energía, Idom y
Gamesa, tras su participación en la jornada
‘Los martes de Innobasque’ dedicada al sector energético. DOMI ALONSO
L
elEconomista
País Vasco
a digitalización del sistema eléctrico en Euskadi significa ir mucho
más allá de la instalación de los nuevos contadores eléctricos
inteligentes, implica transformar toda la red con sus centros de
transformación, subestaciones de alta y baja tensión, etc. Así, en
los últimos cinco años, la sociedad Bidelek Sareak ha invertido 60
millones de euros en un sistema que permite a los usuarios mejorar su
eficiencia y consumos energéticos; y al operador eléctrico le asegura un
sistema de detección y resolución de averías muchísimo más rápido y
efectivo; al igual que reducir las pérdidas de energía en el transporte al poder
detectarse donde se producen las fugas a distancia.
Todo esto lo que logra es mejorar la eficiencia energética del sistema y la
calidad del suministro eléctrico para la ciudadanía y las empresas.
Los pormenores del trabajo de Bidelek Sareak -firma que está participada
al 50 por ciento por la agencia vasca de la energía EVE y la eléctrica
Iberdrola- están de plena actualidad después de que fuera una de las
presentaciones que mas interés despertó en Barcelona, con motivo del foro
internacional European Utility Week, la principal cita europea en materia de
tecnologías relacionadas con la energía eléctrica inteligente; y también en la
jornada del ciclo Los martes de Innobasque dedicada a Energía Inteligente,
una estrategia de especialización para Euskadi. En estas presentaciones
participaron Txaber Lezamiz, responsable de Desarrollo Tecnológico del
EVE, y Eduardo Navarro, de Iberdrola Distribución.
Colaboración publico-privada
Bidelek Sareak se puso en marcha en 2011 y ha supuesto una inversión de
unos 60 millones de euros, con financiación público-privada. Inicialmente
estaba previsto que el despliegue de redes y equipos eléctricos inteligentes
se desarrollará sobre varios barrios del municipio de Bilbao y de la localidad
vizcaína de Portugalete. Después se amplió su ámbito de actuación a las
localidades de Lea Artibai, Getxo, Barakaldo y a la ciudad de San Sebastián.
De esta forma, a finales de 2016 ya están instalados 400.000 contadores
inteligentes; se han modernizado 2.300 centros de transformación con
diversos niveles de automatización y numerosas aplicaciones y sistemas de
control. También se han implantado estas tecnologías en tres subestaciones
de alta tensión y en una subestación piloto de baja tensión.
Además de propiciar la mejora del conjunto de la red eléctrica y de la
personalización del control de consumos, Bidelek Sareak ha servicio para
propiciar la implantación de 45 desarrollos tecnológicos específicos, 35
INNOVACIÓN
25
Ibil participa en la creación
de un corredor de recarga
■ La compañía vasca Ibil, cuya actividad
es la de gestor de recarga de vehículos
eléctricos, constituida por el Ente Vasco
de la Energía (EVE) y Repsol en el año
2010, participa en el proyecto europeo
‘Proyecto Europeo Cirve’, con el objetivo
de desarrollar redes de estaciones de
recarga rápida de coches eléctricos, a
situar en los corredores europeos del
Atlántico y del Mediterráneo.
Aitor Oregi, director de Energía,
Minas y Administración Industrial
del Gobierno vasco. DOMI ALONSO
■ En base a este proyecto, en España se
invertirán inicialmente 3,5 millones en
instalar 40 estaciones de recarga, que
serán construidas por las compañías Ibil,
diseños relacionados con el mundo del hardware y otros 10 con
aplicaciones de software.
Al dotarse de inteligencia a toda la red, además de detectar las posibles
averías por sistemas a distancia, también se pueden realizar mantenimientos
predictivos, facilita la detección del fraude y permite optimizar las inversiones.
Asimismo, la smartizacion de las redes eléctricas va a favorecer el
desarrollo de la generación eléctrica distribuida -con múltiples pequeños
productores- y la implantación del vehículo eléctrico, cuya implantación
masiva requerirá de modernas redes de distribución inteligentes.
Para poder llevar esta transformación adelante ha sido muy importante la
existencia en Euskadi de una potente industria que están suministrando los
equipos de medida y contadores digitales de última generación al proyecto, y
que también están ejecutando el trabajo de campo para el montaje de los
sistemas eléctricos digitales.
El 95 por ciento de la inversión del proyecto se ha contratado a empresas
suministradoras de Euskadi, proveedores de alto nivel y con capacidad de
ejecutar proyectos de I+D+i. Así, entre las empresas que han tomado parte
en estas operaciones encontramos firmas tan conocidas como Arteche, AEG,
Ariadna, Ingeteam, Ormazabal, ZIV, Tecnalia, Ibermatica, Elecnor, Zigor,
Schneider Electric, Mesa, Siemens, Indra, AEG, Alkargo, Pronutec, Uriarte
Safybox, etc.
Iberdrola, Endesa, EDP y GIC-Acs;
además de Aedive -cluster español del
vehículo eléctrico- y por el fabricante de
vehículos Renault, que llevan ya un año
trabajando en su desarrollo. El plazo para
el despliegue de estas estaciones será de
cuatro años y medio.
Estación de recarga rápida de coches eléctricos. EE
elEconomista
País Vasco
Especialización inteligente
El sector energético integra en Euskadi a 343 empresas con un alto grado de
especialización, que facturan en tono a 46.800 millones de euros, de los que
15.000 se originan en Euskadi, donde trabajan 21.000 de los 63.400
trabajadores a los que da empleo. Esta industria invierte 240 millones de
euros y ocupa a 2.400 personas investigadoras.
La energía es, junto a fabricación avanzada y biociencias/salud, una de las
tres prioridades de la estrategia vasca de especialización inteligente RIS3,
recogida en el Plan de Ciencia, Tecnología e Innovación Euskadi 2020, que
profundiza en áreas de gran valor añadido que creen nuevos productos y
servicios para generar crecimiento y empleo.
Durante la jornada del ciclo Los martes de Innobasque, dedicada a
Energía Inteligente, una estrategia de especialización para Euskadi, el
director del Cluster de Energía, José Ignacio Hormaeche, dio a conocer los
avances del grupo de pilotaje de la estrategia de energía para Euskadi,
Energibasque.
Forman parte de este grupo, liderado por el Gobierno vasco, empresas
-representadas por el Clúster de Energía-, entidades públicas -Gobierno
vasco, EVE y Spri- y agentes científico-tecnológicos -CIC energiGUNE,
Tecnalia e IK4-, con el apoyo de la Secretaría Técnica coordinada por SPRI e
Innobasque.
La estrategia tecnológica EnergiBasque busca que Euskadi sea una región
de referencia en Europa por su nivel de desarrollo tecnológico e industrial en
energía. Para ello, se han identificado dos tecnologías facilitadoras
-almacenamiento y electrónica de potencia- y siete áreas estratégicas -redes
inteligentes, energía eólica, energía marina, energía solar termoeléctrica,
exploración de gas no convencional, tracción eléctrica y eficiencia energética
en la industria-. Energibasque ya ha identificado sinergias en tres nuevas
cadenas de valor en las que concentrará y alineará esfuerzos en innovación:
energía offshore, redes inteligentes y fabricación eficiente en la industria, ya
que ofrecen nuevas oportunidades de negocio en mercados con potencial de
crecimiento. Son áreas en las que Euskadi cuenta con importantes
capacidades y con posibilidad de generar nuevas oportunidades de negocio
en mercados con potencial de crecimiento.
Para terminar, en la jornada sobre la estrategia tecnológica EnergiBasque
también se presentaron potros proyectos tecnológicos como el futuro centro
Windbox y Harshlab; ambas actuaciones son colaborativas y prevén que
tengan un impacto relevante que beneficia a un gran número de entidades.
26
COTIZADAS
EL GRUPO CIE, UNO DE LOS
‘ACTIVOS’ DE LA BOLSA EN 2016
La mayoría de las cotizadas vascas cerrará 2016 con incrementos en su capitalización y en el valor de
sus acciones. Pero el balance global saldrá negativo por las caídas de Iberdrola, BBVA y Euskaltel
E.C.
Antón Pradera, presidente de CIE Automotive y
del grupo Dominion.
TXETXU BERRUEZO
E
elEconomista
País Vasco
l ejercicio 2016 puede considerarse, en líneas generales,
favorable para las compañías vascas que cotizan en bolsa,
pero no así para las dos grandes enseñas como BBVA e
Iberdrola, que ven reducirse su capitalización y caer el precio
de la acción. En el caso de la entidad financiera el precio de su
título desciende un 2,88 por ciento; y para la eléctrica un 9,21 por ciento. El
peso de estas dos compañías hace que el conjunto del valor capitalizado
termine 2016 con 93.116 millones, lo que supone un 3,39 por ciento inferior
al ejercicio precedente, sin que los 513 millones de capitalización nuevos
aportados por Dominion desde abril hayan influido mucho en la cifra global.
Analizando el conjunto de cotizadas vascas en 2016, las grandes
revelaciones son: CIE Automotive, que ve revalorizarse su acción casi un 22
por ciento; y la ferroviaria CAF, que lo hace en un 46,71 por ciento. Mientras,
en el lado opuesto, para quien no está siendo un buen año es para
Euskaltel, que se deprecia un 27 por ciento, a pesar de que haya anunciado
a bombo y platillo que en 2017 volverá a repartir dividendos y de que los
analistas le otorguen un precio objetivo muy superior al de su cotización,
que ronda los 12,43 euros, frente a una cotización real de 8,09 euros. El
brillo que el operador vasco de telecomunicaciones tuvo en 2015 con su
salida a bolsa, en una de las operaciones más exitosas del mercado, parece
haberse diluido en 2016, especialmente a partir de la salida en mayo
pasado de su entonces director general Francisco Ojeda, relevado por
Francisco Arteche, ahora consejero delegado.
La estrella bursátil del año que ahora acaba ha sido, sin duda, el grupo
Dominion por su exitosa salida a bolsa. A pesar de que las primeras
semanas el comportamiento de su acción fue desigual, los meses
posteriores ha demostrado su evolución al alza, revalorizándose hasta el
momento un 17 por ciento, credibilidad que le ha permitido además suscribir
importantes líneas de financiación, una en un crédito sindicado por 60
millones y otro de 25 millones con el Banco Europeo de Inversiones (BEI),
todo ello mientras ha adquirido varias compañías para apuntalar su
crecimiento y expansión.
La otra estrella está siendo la teleco Másmóvil, que, a pesar de cotizar en
el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), su capitalización casi se ha duplicado
en el último año, consolidándose por encima de los 500 millones. Esta firma
ha protagonizado relevantes operaciones corporativas -como las compras
de Yoigo y Pepephone- y de despliegue de red propia, hasta colocarse ya
como el cuarto operador. Habrá que ver si ya en 2017 terminan dando ya el
27
salto al gran mercado, a la bolsa tradicional, al Mercado Continuo, como así
volvió a anunciar su consejero delegado Meinrad Spenger, en octubre.
CAF regresa al ‘club de los 1.000 millones’
En el club de las empresas vascas con una capitalización bursátil de más de
1.000 millones de euros sólo hay seis firmas: BBVA, Iberdrola, Gamesa,
CAF, Euskaltel y Vidrala. Evidentemente, el nivel de BBVA e Iberdrola está a
años luz del resto. BBVA ostenta 42.118 millones de capitalización e
Iberdrola con 37.065 millones, seguidas a gran distancia por Gamesa con
sus 5.092 millones, que pasa a estar integrada en el grupo Siemens.
Después, entre las enseñas industriales brilla especialmente el grupo CIE
Automotive, que supera ya los 2.300 millones de capitalización, que ha
crecido un 41 por ciento en los últimos tres años y que sigue al alza. Los
analistas estiman que su acción tiene aún un recorrido al alza de cerca de
un 10 por ciento, destacando lo ambicioso de su plan estratégico 20162020, en el que se ha comprometido a crecer en ventas un 75 por ciento y a
elevar al doble la retribución al accionista.
También lleva una clara tendencia al alza el grupo Vidrala, que entró en el
club en 2014 y que después se ha consolidado con la compra en 2015 de la
británica Encirc, que le ha colocado entre las mayores firmas europeas de
vidrio para alimentación.
La nueva incorporación al club es la de CAF, que en el pasado ya estuvo,
pero que perdió la posición por los descalabros en bolsa que vivió en los
ejercicios 2014 y 2015. Ahora cuenta con 1.216 millones, cifra no muy lejana
de la máxima capitalización que registró en 2013 con 1.317 millones. Los
mercados parecen haber perdonado a CAF el mes horribilis de noviembre,
primero por su descalificación en el concurso francés para unidades de
cercanías para el área de París, en el que el operador galo SNCF gastará
entre 3.000 y 3.500 millones de euros; y segundo, por la pérdida del mega
contrato de Renfe para suministrar 30 trenes AVE, valorados en unos 2.600
millones. El perdón bursátil se evidencia en el mantenimiento del valor de la
acción en los últimos 30 días y en que el precio objetivo recomendado por
los analistas sitúa la acción en 41,50 euros, un 17 por ciento más que en la
segunda semana de diciembre.
Los ‘tubos’ se recuperan
Aunque aún la coyuntura sigue siendo muy complicada para las tuberas, los
grupos Tubacex y Tubos Reunidos en el último año han logrado revalorizar
COTIZADAS
elEconomista
País Vasco
Evolución de las cotizadas vascas
CAPITALIZACIÓN
VALOR DE COTIZACIÓN
COMPAÑÍA
VALOR
(MILL. €)
EVOLUCIÓN
EN 2016 (%)
PRECIO AL
9-12-16 (€)
BBVA
42.118
-14,00
6,41
-2,88
6,87
4,50
6,50
CAF
1.216
+38,51
35,49
+46,71
36,85
20,66
41,50
CIE Automotive
2.309
+15,85
17,90
+21,76
18,98
11,98
19,85
513
-
3,03
+17,44
3,05
2,15
3,50
1.228
-30,15
8,09
-27,06
11,06
7,61
12,43
869
+27,00
3,41
+22,22
3,80
2,30
3,20
Gamesa
5.092
+15,25
18,23
+13,86
22,12
13,32
22,49
Iberdrola
37.065
-10,70
5,82
-9,21
6,59
4,80
6,80
Iberpapel
223
+15,41
21,08
+24,00
22,00
15,57
24,10
MasMobil*
515
+98,84
25,83
+18,21
26,46
17,07
-
18,98
+32,80
1,62
+37,28
2,07
1,22
-
385
+65,70
2,90
+64,70
2,92
1,38
2,64
Dominion
Euskaltel
Faes Farma
NBI Bearing Europe*
Tubacex
PRECIO
OBJETIVO (€)
158
+55,63
0,91
+54,23
0,94
0,50
0,75
1.227
+6,30
49,49
+3,90
58,95
41,10
47,60
148
-19,96
1,18
-18,06
1,50
1,08
2,00
Tubos Reunidos
Vidrala
EVOLUCIÓN PRECIO MÁXIMO PRECIO MÍNIMO
EN 2016 (%)
DEL AÑO(€)
DEL AÑO (€)
Vocento
Fuente: elEconomista, Factset y Bolsa de Bilbao. (*) Cotizan en el Mercado Alternativo Bursátil.
El índice de la bolsa de
Bilbao evoluciona peor
que el IBEX
■ El ‘Índice Bolsa de Bilbao 2000’ lleva
acumulado este año un descenso del 4,66
por ciento, mayor que el registrado por el
IBEX 35 que se limita al 1,82 por ciento.
El índice bilbaíno está constituido por los
50 valores más líquidos del sistema
bursátil español, se pondera por
capitalización y los valores se revisan
semestralmente. El criterio de selección de
estos valores se guía por el volumen de
negociación de los seis meses anteriores.
elEconomista
sus acciones en un 65 y 54 por ciento, respectivamente. Tubacex se
mantiene en beneficios, pero Tubos Reunidos aún está en números rojos.
Se da la circunstancia de que en los últimos meses se han recuperado
algo los precios del petróleo y parece que la tendencia se mantendrá al alza,
lo que puede provocar un repunte de las inversiones.
A pesar de ello, ambas compañías siguen invirtiendo en diversificar su
producción para convertirse en proveedores de soluciones tubulares
premium. También ambas están intensificando su estrategia de
internacionalización, para producir cerca de sus clientes.
En esta dinámica Tubacex lleva más de una década, con lo que además
de en España tiene fábricas en Austria, China, Italia, EEUU, India y, desde
septiembre pasado, Tailandia.
Finalmente, Tubos Reunidos ha hecho su primera compra internacional,
con la adquisición de la compañía norteamericana Rotary Drilling Tools
(RDT) por 19,6 millones de euros. Todo un hito para esta compañía vasca.
BREVES
28
elEconomista
País Vasco
Iberdrola, Gamesa y Sener,
mejor reputación corporativa
Iñigo Ansola Kareaga, nuevo
director general del EVE
Iberdrola, Gamesa y Sener son las empresas
vascas con mejor reputación corporativa,
según el Informe Recor Euskadi, que realiza
Consejeros del Norte. La lista de las diez
empresas mejor valoradas se completa con
CAF, CIE Automotive, Eroski, Idom, Euskaltel,
Arteche y Petronor. En directivos gana Antón
Pradera, presidente de CIE Automotive.
Iñigo Ansola Kareaga ha sido nombrado
director general del grupo público Ente Vasco
de la Energía (EVE), en sustitución de la
abogada Pilar Urruticoechea Uriarte Ansola.
Hasta ahora era el director general de la
Agencia del Agua (URA) y anteriormente
ocupó diversos cargos en la Diputación Foral
de Vizcaya.
Cerveza La Salve invertirá
2 millones en su fábrica
La planta de Mercedes Vitoria
logra un convenio general
La compañía cervecera La Salve va a invertir
1,8 millones en su nueva fábrica, que se
ubicará en Bolueta (Bilbao). Se ubicará en un
edificio nuevo, de 1.000 metros cuadrados,
con posibilidad de ampliación. Incorporará
tecnologías de vanguardia para realizar
cualquier variedad de cerveza. Su capacidad
inicial de producción será de 2.000 hl/año.
El sindicato CCOO se ha unido a UGT,
Ekintza y PIM en su apoyo al convenio
colectivo suscrito con la dirección de la
empresa, con lo cual pasa a ser un acuerdo
de eficacia general. En virtud del mismo,
1.000 empleados temporales pasarán a ser
fijos; se establece una subida salarial anual
de un 1,8 por ciento.
Los sindicatos rechazan
los despidos de Fagor CNA
Bombardier fabricará propulsión
para trenes para Francia
Fagor CNA Group planea despedir a cerca
de 45 trabajadores en la planta de Edesa
Industrial Garagartza (Mondragón), después
de que el verano pasado redujera otros 20
puestos de trabajo de cargos intermedios. En
la factoría trabajan cerca de 400 personas y
la compañía argumenta para plantear los
despidos una fuerte bajada de pedidos.
El grupo Bombardier fabricará en la planta
que tiene en Trápaga (Vizcaya) parte de los
equipos de propulsión de un pedido de 40
trenes eléctricos -vehículos de doble piso y
que podrán alcanzar una velocidad de 200
kilómetros por hora- que la multinacional
canadiense se ha adjudicado en Francia por
585 millones de euros.
OPINIÓN
29
elEconomista
País Vasco
Nuevos tiempos en las
relaciones Madrid-Vitoria
Carmen Larrakoetxea
Delegada en el País Vasco
de ‘elEconomista’
No es de recibo que la
prórroga automática
que incorpora la Ley de
Cupo para evitar
bloqueos financieros, se
haya utilizado por
Madrid, tanto por el PP
de Rajoy , como por el
PSOE de Zapatero,
como excusa para no
negociar desde 2007
E
n pocas semanas, incluso en días, estamos
asistiendo a un cambio radical en las relaciones
entre el Gobierno del Estado y el Ejecutivo vasco,
y es una pena que eso se deba a un estado de
necesidad, de carencia por parte del PP y no a
una cuestión de lógica política y de normalidad institucional.
Gobernar en minoría es mucho más dificil; exige el arraigo
de una cultura de negociación, de apreciar que el otro puede
tener parte de razón, ejercitar la humildad para ceder
posiciones e interiorizar que muchas veces imponer con el
rodillo de la supermayoría a la larga puede traer más perjuicios
que beneficios. Esto que en Euskadi, en el Gobierno vasco, en
las Diputaciones Forales y en los grandes Ayuntamientos lleva
décadas de entrenamiento -ante la constatación de un mapa
sociopolítico en el que resultan casi imposible las mayorías
absolutas-, es ahora un nuevo ejercicio para Mariano Rajoy.
Tengo muy claro que, salvo sorpresa de última hora, el
nuevo ambiente que viven las relaciones entre PNV y PP
propiciarán el acuerdo o la no beligerancia en los Presupuestos
Generales del Estado. A cambio, entre otras cosas, veremos,
por fin, cómo Madrid se aviene a negociar la liquidación de
Cupo bloqueada desde 2007 y su nueva Ley quinquenal.
No es de recibo que la prórroga automática que incorpora
esta ley para evitar bloqueos finacieros, se haya utilizado por
Madrid, tanto por el PP de Rajoy, como por el PSOE de
Zapatero, como excusa para no prestarse a negociar.
Tampoco es de recibo que los Gobiernos se dediquen, casi
como estrategia de oficio, a recurrir judicalmente, en un
sentido y en otro, casi todas las leyes que se aprueban. Si en
2001 fuimos capaces de sellar una paz fiscal que vino a
consolidar el reconocimiento al Concierto Económico, creo
que ha llegado la hora de avanzar hacia una paz legislativa
que consolide la realidad y la necesidad de convivir en un
Estado Autonómico.
Suelen decir que la política es el arte de lo posible. Pues
bien, hagamos que sea posible una política con mayúsculas,
que por la vía de la negociación y de los consensos
avancemos hacia una sociedad más próspera y con menores
desigualdades sociales. Si avanzamos en esa línea los
beneficios son más que evidentes, pero si erramos el reflejo de
lo que puede suceder ya lo estamos viendo: el auge de los
populismos, la desunión y la incertidumbre.
Esta es mi particular carta al Olentzero y a los Reyes Magos,
ahora que estamos en Navidad y a las puertas del nuevo año.
BREVES
30
elEconomista
País Vasco
Asecabi rinde homenaje a
la ingeniera Lourdes Urbieta
Solarpark competirá por
el ‘Premio Emprendedor’ de EY
La Asociación de Empresas de Canteras de
Bizkaia (Asecabi) concedió a la ingeniera de
minas y primera directora facultativa en una
cantera vizcaína, Lourdes Urbieta Lemos, el
Premio Piedra y Vida. Así reconocieron el
papel de esta mujer luchadora y pionera en
un sector en el que acumula más de dos
décadas de experiencia.
La firma Solarpack, dedicada a la promoción
y explotación de parques fotovoltaicos,
competirá en la final del Premio Emprendedor
2016 que promueve EY, con el patrocinio de
BNP Paribas y la colaboración de IESE
Business School. Solarpack la fundaron en
2005 José Galíndez y Pablo Burgos, y ya
tiene casi 100 trabajadores.
Astilleros Murueta bota
un buque para residuos
VisionLab estrena en Bilbao su
modelo de tienda con área VIP
Astilleros Murueta botó su buque 314 desde
su factoría de Erandio. Se trata de un barco
de recogida de residuos, el Green Cádiz, que
construye para el armador Green Bay Sur,
filial del grupo Murueta. Se trata de un buque
para suministros portuarios y de limpieza de
aguas procedentes de los tanques de los
barcos y otro tipo de residuos.
La cadena de ópticas Visionlab aprovecha su
entrada en la capital vizcaína para introducir
su primer establecimiento con “zona
exclusiva”, una especie de Área VIP, en la
que se venderán modelos de alta gama de
marcas como Cartier, Jimmy Choo, Bulgari,
Dior, Chanel, Etro, e incluso con diseños
decorados con cristales de Swarovski.
Fernando Capelastegui y Grupo
Arteche, ‘Premios Ingenia’
La Aeronáutica vasca prevé
crecer un 3% anual hasta 2020
La Fundación Escuela de Ingenieros de
Bilbao entregó la novena edición de sus
Premios Ingenia al ingeniero Fernando
Capelastegui, exconsejero de Altos Hornos
de Vizcaya, por su trayectoria profesional; y al
Grupo Arteche por su internacionalización,
por tener plantas en Europa, América, Asia y
Oceanía y vender en 150 países.
El Plan Estratégico del clúster aeronáutico
vasco Hegan estima que las ventas del
sector crecerán un 3 por ciento anual en el
periodo 2017-2020, mientras que en empleo
crearán un 1 por ciento anual. Si se cumplen
las previsiones, según Hegan, la facturación
total en 2020 rondará los 2.200 millones y los
13.000 empleos.
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PERFIL
32
elEconomista
País Vasco
JUAN LUIS Arregui
Presidente de Ence
CARMEN LARRAKOETXEA
Los orígenes familiares de Juan Luis Arregui Ciarsolo fueron humildes, en un caserío vizcaíno de Mallabia, a pesar
de lo cual su familia hizo un gran esfuerzo por darle una buena educación como Ingeniero Técnico por la Escuela de
Ingenería de Bilbao, que después él completó graduándose en la entonces casi desconocida técnica de Control
Numérico por Wandsdorf (Alemania) y realizar un Master en Ingeniería Micro-Mecánica por Besançon (Francia).
El espíritu trabajador y emprendedor le viene de muy joven. Se compró su primera bicicleta ahorrando las
monedas que sacaba vendiendo en la plaza del pueblo las setas que recogía en el camino que habría entre la
escuela y su casa. A los 26 años se traslada a Vitoria, convirtiéndose en alavés de adopción para toda la vida, y
entra a trabajar en una pequeña compañía que se llamaba Engranajes y Bombas Ugo.
Una de sus motivaciones vitales ha sido hacer lo que los demás no hacían o si se hacía lo mismo hacerlo de
forma diferente y más eficiente. En 1975, con 31 años, crea su primera empresa, Torneados Numéricos, que supuso
aplicar la tecnología del control numérico a la producción industrial y el embrión de Gamesa. Su forma de trabajar
conllevaba un modelo empresarial basado en la subcontratación y una estrecha implicación con los proveedores.
En los años ochenta, Gamesa se introduce en el negocio de la aeronáutica, pero sin triunfar a la primera. Tuvo
que asumir que se le cayera, en el último momento, un proyecto para Airbus en Francia, un golpe muy duro, pero
que, en vez de achantarle, hizo que trabajase con más ahínco, hasta lograr el primer gran contrato para la brasileña
Embraer, que supuso el inicio de una larga relación y el trampolín para después imponerse a la propia Boeing en la
adjudicación de un contrato para la estructura del helicóptero S92 de la americana Sikorsky. Tras la aeronáutica
Arregui se orientó hacia la energía, siguiendo en el consejo de Gamesa y entrando en el de Iberdrola, al tiempo que
miraba al sector ambiental. Incansable, en 2006 toma la presidencia de Ence y promueve otros negocios forestales.
Su principal diversión es trabajar, no puede estar un fin de semana sin pensar en nuevas ideas o proyectos, lo
que le ha restado tiempo a aficiones como la caza. Se ve a sí mismo, como reconocía en la revista de la patronal
alavesa SEA, como un hombre “tranquilo y satisfecho de lo que he hecho y de las decisiones que he tomado”.
Destacaba que “he creado un buen número de compañías y, haciendo balance, he acertado más que fracasado”.
Es profeta en su tierra y acaba de recibir la Medalla al Embajador de Álava de la Cámara de Comercio de Álava.
Empresario por vocación y
trabajador por ilusión
EE