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TRADER
@pulso_tw
El Toro
La primera
semana de Lipigas:
sólo subió el día de
su apertura
b Lipigas no logró expandir sus ganancias iniciales. $4.500 fue el precio al
que comenzaron a operar las
acciones de Lipigas el jueves
24 de noviembre, hace exactamente una semana. Y aunque en comparación a ese
monto el papel registra un
alza de 6,4%, la acción no
hace más que caer. En su
primer día, el papel cerró en
$4.850, terminando con un
aumento de 7,8%. Pero, desde entonces, el título ha retrocedido todos los días,
acumulando una baja de
1,2% hasta los $4.790 en los
que cerró ayer.
facebook.com/pulsochile
b Enjoy en observación.
La incertidumbre en la licitación de casinos ya está
cobrando víctimas: ayer
ICR Clasificadora de Riesgo
decidió bajar la calificación
de Enjoy desde “estable” a
“en observación”. Esto, por
un “retraso evidente en la
inyección de capital por
parte de Advent (o bien la
búsqueda de un nuevo socio cuya estructura de ingreso deberá ser definida)”.
b Arauco coloca bonos.
Arauco protagonizó una
colocación por la suma de 5
millones de UF a 10 años en
Viernes 2 de diciembre de 2016 • www.pulso.cl
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el mercado de renta fija local. La deuda emitida obtuvo una tasa de 2,89%.
b Vapores no deja de subir. Ayer la acción de Vapores alcanzó su mayor
precio desde el 6 de noviembre del año pasado,
tras terminar en los
$15,55. Los papeles
acumulan cinco
sesiones consecutivas al
alza.
Trader
Dow Jones
19.191,93
0,36%
S&P 500
2.191,08 -0,35%
Ipsa
4.197,48 -0,23%
Euro Stoxx
3.030,98 -0,68%
Ibovespa
59.506,54 -3,88%
Nikkei
18.513,12
1,12%
Trend
Rally del cobre
lleva a ajustar
pronósticos del
metal para 2017
El precio que
anotaría el
commodity el
próximo año sería
inferior al que
registra actualmente.
MARIANA MARUSIC
L RALLY que anotó el
cobre en noviembre
llevó a más de uno a
ajustar su pronóstico para
2017. El promedio mensual
de la materia prima marcó
un incremento de 15,03% en
noviembre, su mayor avance mensual desde agosto del
2009.
En este contexto, el analista de metales de INTL
FCStone, Edward Meir subió su estimación desde los
US$1,9867–US$2,5174 la libra que proyectaba en noviembre, al rango de entre
US$2,1319 y US$2,8803 la libra. Así, según su pronóstico, el promedio de cotización del metal sería de
US$2,506 la libra para el
próximo año.
A pesar de este aumento,
la cifra no alcanza para superar el precio que registra
actualmente el commodity que ayer cerró en los
US$2,6186 la libra en la Bolsa de Metales de Londres-,
pero supera por amplio
margen los US$2,1762 la libra que ha registrado en
promedio la principal exportación del país en lo que
va del año.
Con todo, los analistas creen que el fuerte aumento
que ha registrado la materia
E
prima en el último tiempo
no representa un punto de
inflexión para la materia
prima. Así, creen que el metal rojo anotará un retroceso
respecto a sus actuales niveles. “Si bien hemos sido positivos sobre las perspectivas de los precios del cobre
este año, creemos que el reciente rally es mucho, demasiado rápido”, dice la
economista jefa de commodities de Capital Economics, Caroline Bain.
“Estábamos viendo cómo
los precios del cobre mejoraban gradualmente a lo largo de la segunda quincena
de octubre, y eso parecía tener bases muy fundamentadas. Sin embargo, los movimientos de US$2,4948 –
US$2,7216 la libra parecen
haber sido impulsados por
el fervor especulativo más
que otra cosa”, asegura David Wilson, estratega de Citi
en Londres.
De hecho, el analista cree
que “veremos un retroceso
de los niveles actuales, en
parte impulsado por las medidas adoptadas por las autoridades chinas para frenar
la especulación sobre abundancia”. Eso sí, Wilson
apuesta a que el metal tendrá un piso mucho más sólido que lo que había registrado hasta antes de noviembre, ya que ahora fluctuaría
entre los US$2,4040 y
US$2,4948 la libra, comenta. Estos valores se comparan con los US$2,1897 en
que estaba la materia prima
a fines de octubre. “Los precios se han movido clara-
mente en un rango de comercio sosteniblemente
más alto de lo que vimos en
los últimos cuatro a cinco
meses”, apunta el estratega
de Citi.
Pero aunque varios miran
con mejores ojos los precios
del cobre para el próximo
año, también hay excepciones: la economista jefa de
commodities de Capital
Economics dice que el cobre
podría mantener sus ganancias hasta el final del año,
pero pronostica que alcanzará los US$2,1772 la libra al
término de 2017. “Esto se
basa en nuestra previsión de
un crecimiento algo más
lento en China y medidas
gubernamentales para terminar con las críticas al
mercado inmobiliario. También somos escépticos acerca de la escala probable del
gasto en infraestructura en
Estados Unidos”. La estimación anterior que había hecho Bain era mucho más
alta: US$2,7216 la libra,
“pero nos hemos vuelto más
circunspectos sobre la economía de China el próximo
PASADO Y FUTURO
15%
Es el alza mensual que anotó el promedio del cobre en
noviembre: su mayor avance desde 2009.
US$2,8803
Es el techo que pone INTL
FCStone para el metal en
2017.
22,7%
Es el alza que acumula el
commodity en lo que va del
año. Esto, luego de que
ayer terminara en los
US$2,6186 la libra en la
Bolsa de Metales de
Londres.
año”, argumenta. En esa línea, la experta indica que no
sólo sería el cobre el que el
próximo año tenga un débil
desempeño, sino que más
bien espera que “los precios
de los metales retrocedan
desde máximos recientes en
ausencia de estímulos adicionales de China”.
¿Por qué entonces el rally
que ha registrado durante
estas últimas semanas? El
efecto Trump hace rato que
dejó de ser el factor que impulsa al cobre a cotizar en
sus máximos del año. Al
menos eso es lo que aseguran los analistas. ¿Quién es
entonces el responsable?
Los focos apuntan nuevamente a China, pero se
suma un nuevo factor: el especulativo.
“La chispa vino desde los
flujos especulativos chinos”, asegura David Wilson.
El estratega de Citi en Londres también detalla que
“los precios chinos del cobre realmente despegaron
entre el 3 y 4 de noviembre,
mucho antes de que se supieran los resultados de las
elecciones de EEUU. Los
fondos chinos estaban comprando cobre en la Bolsa de
Metales de Londres fuertemente entre el 8 y 9 de noviembre después de una
ventana significativa que se
abrió entre los precios más
altos de Shanghai y los precios de la Bolsa de Metales
de Londres”. No obstante lo
anterior, “la victoria de
Trump pudo ayudar al impulso, pero realmente fue
mucho más una historia de
China”, indica Wilson.
Por su parte, Caroline Bain
detalla que “los datos económicos de China han subido recientemente, lo que es
positivo para los precios del
cobre. También existe la
perspectiva de una mayor
demanda de Estados Unidos si el presidente electo
Trump logra impulsar el
gasto en infraestructura.
Pero también hubo un gran
elemento especulativo. Los
inversionistas se apilaron
en los mercados de futuros,
tanto en Shanghai como en
Londres”. P