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Estrategia de Deuda Corporativa
México
CKDs al día
19 de noviembre 2014

Convocatoria de Asamblea de MHNOSCK 10

Acuerdos de Asamblea de GBMICK 12

Actualización sobre el Proyecto Eólico de Mareña Renovables
www.banorte.com
www.ixe.com.mx
@analisis_fundam
Equipo de Deuda Corporativa
[email protected]
MARHNOS (MHNOSCK 10)
Banamex (Fiduciario) convocó a la Asamblea de Tenedores el próximo 4 de
diciembre de 2014 a las 11:00hrs. Dentro de los puntos a tratar, destacamos: i)
propuesta, discusión y, en su caso, aprobación para llevar a cabo diversas
modificaciones a los Documentos de la Emisión que resulten aplicables, a fin de
ampliar el Periodo de Inversión; ii) propuesta, discusión y, en su caso,
aprobación de la modificación a las condiciones para invertir en el desarrollo de
Proyectos de Infraestructura, así como ampliar y/o ajustar los Criterios de
Elegibilidad que deben cumplir dichos Proyectos de Infraestructura y, en su
caso, llevar a cabo las modificaciones a los Documentos de la Emisión que
resulten aplicables.
COMENTARIO: Los Tenedores que deseen asistir a la Asamblea deberán
entregar a más tardar el día hábil anterior a la fecha de la celebración de la
misma: (i) la constancia de depósito que expida la S.D. Indeval Institución
para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., (ii) el listado que al efecto expida el
custodio correspondiente, en su caso, y (iii) de ser aplicable, la carta poder
firmada ante dos testigos para hacerse representar en la Asamblea o, en su
caso, el mandato general o especial suficiente, otorgado en términos de la
legislación aplicable, en las oficinas del Representante Común ubicadas en Av.
Paseo de la Reforma No. 284, piso 9, Col. Juárez, Delegación Cuauhtémoc,
C.P. 06600, México, Distrito Federal a la atención del Act. Jesús Abraham
Cantú Orozco y/o la Lic. Paola Grisell Mares Gallegos, en el horario
comprendido de las 10:00 a las 15:00 horas y de las 16:30 a las 18:00 horas,
de lunes a viernes, a partir de la fecha de publicación de la presente
convocatoria. De igual manera, se invita a los Tenedores a ponerse en
contacto con el Representante Común, ya sea vía correo electrónico
([email protected]) o vía telefónica (+(5255) 5231-0588) en caso de que
tengan alguna duda relacionada con el alcance de los asuntos que integran el
orden del día de la Asamblea.
MHNOSCK: http://www.bmv.com.mx/convocat/convocat_560869_1.pdf
GBM Infraestructura (GBMICK 12)
Deutsche Bank México (Fiduciario) dio a conocer los Acuerdos de Asamblea
de Tenedores del 14 noviembre de 2014 con un porcentaje de asistencia de
98.24%. Dentro de los principales acuerdos, destacamos: i) los Tenedores se
dan por enterados de la celebración del convenio modificatorio del 31 de
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NOTICIAS de MHNOSCK 10
Fechas
Convocatoria Asamblea de
Tenedores
04/12/2014
Acuerdos de Sesión de Comité
Técnico
Convocatoria Comité Técnico
28/10/2014
Acuerdos de Asamblea de
Tenedores
17/10/2014
Convocatoria Asamblea de
Tenedores
06/10/2014
Convocatoria Comité Técnico
18/09/2014
Convocatoria Comité Técnico
14/08/2014
Acuerdos de Sesión de Comité
Técnico
20/06/2014
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Inversiones MHNOSCK
Monto
Fechas
10
($mdp)
Hospital Regional de Ticul
121.5 24/04/13
Infraestructura Hospitalaria
de la Península
123.5 09/04/13
Hospital Regional de
Tlalnepantla
NA
17/05/11
Monto Circ. ($mdp)
1,000
Fecha de Emisión
24/12/10
VNA
100.00
Precio
118.89
Rep. Común
Monex
Fuente: Valmer
NOTICIAS de GBMICK 12
Acuerdos de Asamblea de
Tenedores
Convocatoria de Asamblea de
Tenedores
Acuerdos de Asamblea de
Tenedores
Convocatoria de Asamblea de
Tenedores
Fechas
14/11/2014
31/10/2014
22/07/2014
04/07/2014
Aviso de Distribución
13/03/2014
Asamblea de Tenedores
11/12/2013
Aviso de 2da Llamada de
Capital
10/12/2013
Convocatoria de Asamblea de
Tenedores
03/12/2013
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Monto
Inversiones GBMICK 12
Fechas
($mdp)
Participación en
concesión de autopista
Siglo XXI
ND
nd/nd/13
Monto Circ. ($mdp)
1,502
Fecha de Emisión
03/09/12
VNA
100,000.00
Precio
47,287.15
Rep. Común
HSBC
Fuente: Valmer
Documento destinado al público en general
octubre del 2014 al crédito que Desarrollos Hidráulicos de Cancún (“DHC”),
como acreditado, tiene actualmente frente al Fideicomiso y al Coinversionista,
por $177.4mdp; ii) se aprueba a que el Fideicomiso, directa o indirectamente
otorgue un crédito simple subordinado a la sociedad DHC por hasta $300mdp:
(i) el Contrato tendrá una vigencia de 120 meses contados a partir de la fecha
de disposición del crédito; (ii) DHC se obligará a pagar intereses ordinarios a
una tasa de interés anual fija del 15% sobre el principal del crédito; (iii) durante
los primeros 36 meses de vigencia del crédito los intereses acumulados se
capitalizarán al saldo insoluto del principal del crédito; (iv) no se generará
comisión por apertura del crédito; y (v) DHC siempre y cuando se encuentre en
cumplimiento de todas y cada una de sus obligaciones tendrá derecho a realizar
pagos anticipados del importe parcial o total del crédito, sin penalidad alguna.
COMENTARIO: El CKD GBMICK 12 es administrado como un fondo de
inversión de capital con el objetivo de invertir en proyectos de infraestructura
en México e incrementar el valor a largo plazo de los activos de las
Sociedades Promovidas directa o indirectamente relacionadas con proyectos
de infraestructura, y una vez que las mismas hayan madurado, desinvertirlas o
recibir las amortizaciones correspondientes en el caso de inversiones en
deuda.
GBMICK: http://www.bmv.com.mx/acuerdot/acuerdot_560970_1.pdf
Macquarie (FIMMCK 09)
The Bank of New York Mellon (Fiduciario) dio a conocer la siguiente
información sobre la actualización sobre el Proyecto Eólico de Mareña
Renovables. En adición a la información revelada a través del evento relevante
emitido por FIMM I el 4 de noviembre de 2014, se informa que el acuerdo de
espera y mantenimiento de la situación existente celebrado con el contratista de
ingeniería, procuración y construcción ("EPC") del Proyecto ha sido prorrogado
hasta el 30 de enero de 2015, sujeto a ciertas condiciones.
COMENTARIO: El Fondo de Infraestructura Macquarie México, integrado
por el Fideicomiso y FIMM II, tiene como objetivo obtener ingresos, directa e
indirectamente, derivados de Activos de Infraestructura ubicados en México.
Los activos del portafolio podrán incluir, más no estarán limitados a:
carreteras; redes ferroviarias; puertos; aeropuertos; agua y tratamiento o
desecho de aguas; energía y servicios públicos; telecomunicaciones;
infraestructura social (tales como escuelas y hospitales).
FIMMCK: http://www.bmv.com.mx/eventore/eventore_561066_1.pdf
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NOTICIAS de FIMMCK 09
Acuerdos de Asamblea de
Tenedores
Convocatoria Asamblea de
Tenedores
Acuerdo de Asamblea de
Tenedores
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Inversiones FIMMCK 09
Alianza estratégica con
Digital Bridge
Adquisición de una
participación en un
proyecto de generación
hidroeléctrica en Nayarit
Adquisición de
Concesionaria Universidad
Politécnica de San Luis
Potosí
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Monto Circ. ($mdp)
Fecha de Emisión
VNA
Precio
Rep. Común
Fuente: Valmer
Fechas
22/07/2014
04/07/2014
01/02/2013
Monto
($mdp)
Fechas
ND
21/05/14
$465 01/08/13
$622 18/09/12
3,415
17/12/09
100.00
96.33
Monex
Certificación de los Analistas.
Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Katia Celina Goya Ostos, Livia Honsel, Alejandro Padilla Santana, Alejandro Cervantes
Llamas, Julia Elena Baca Negrete, Juan Carlos Alderete Macal, Miguel Angel Calvo Domínguez, Santiago Leal Singer, Rey Saúl Torres Olivares, Manuel
Jiménez Zaldívar, Víctor Hugo Cortes Castro , Marisol Huerta Mondragón, Marissa Garza Ostos, Idalia Yanira Céspedes Jaén, José Itzamna Espitia
Hernández, María de la Paz Orozco, Tania Abdul Massih Jacobo, Hugo Armando Gómez Solís, certificamos que los puntos de vista que se expresan en
este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los
valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero
Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios.
Declaraciones relevantes.
Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en
acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo,
los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la
utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con
valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales
anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución.
Remuneración de los Analistas.
La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y de
sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los
Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca
de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.
Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.
Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de
inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden
algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por
parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.
En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la
banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el
presente reporte.
Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses.
Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o
de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente
reporte.
Tenencia de valores y otras revelaciones.
Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros
derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el
1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos.
Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero
Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento.
Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos
derivados objeto del reporte de análisis.
Guía para las recomendaciones de inversión.
Referencia
COMPRA
MANTENER
VENTA
Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC.
Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC.
Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC.
Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores
Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición
financiera.
Determinación de precios objetivo
Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los
analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro
método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los
precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos
factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado
de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y
ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido.
La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto
de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero
están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a
mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se
derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin
previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.
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GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V.
Directorio de Análisis
Gabriel Casillas Olvera
Raquel Vázquez Godinez
Director General Análisis Económico
Asistente Dir. General Análisis Económico
[email protected]
[email protected]
(55) 4433 - 4695
(55) 1670 - 2967
Delia María Paredes Mier
Julieta Alvarez Espinosa
Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia
Asistente Dir. Ejecutiva Análisis y Estrategia
[email protected]
[email protected]
(55) 5268 - 1694
(55) 5268 - 1613
Alejandro Cervantes Llamas
Katia Celina Goya Ostos
Julia Elena Baca Negrete
Livia Honsel
Miguel Alejandro Calvo Dominguez
Rey Saúl Torres Olivares
Lourdes Calvo Fernández
Subdirector Economía Nacional
Subdirector Economía Internacional
Gerente Economía Internacional
Gerente Economía Internacional
Gerente Economía Regional y Sectorial
Analista
Analista (Edición)
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 1670 - 2972
(55) 1670 - 1821
(55) 1670 - 2221
(55) 1670 - 1883
(55) 1670 - 2220
(55) 1670 - 2957
(55) 1103 - 4000 x 2611
[email protected]
(55) 1103 - 4043
[email protected]
(55) 1103 - 4046
[email protected]
(55) 1103 - 2368
Director de Análisis Bursátil
Análisis Técnico
Conglomerados / Financiero / Minería / Químico
Alimentos / Bebidas/Comerciales
Aeropuertos / Cemento / Fibras / Infraestructura
Analista
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 5004 - 1275
(55) 5004 - 1231
(55) 5004 - 1179
(55) 5004 - 1227
(55) 5004 - 1266
(55) 5004 - 5262
Directora Deuda Corporativa
Gerente Deuda Corporativa
Gerente Deuda Corporativa
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 5004 - 1405
(55) 5004 - 1340
(55) 5004 - 1437
Director General Banca Mayorista
Director General Banca Patrimonial y Privada
Director General Corporativo y Empresas
Director General Banca Corporativa
Transaccional
Director General de Administración de Activos y
Desarrollo de Negocios
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 5268 - 1659
(55) 5004 - 1453
(81) 8319 - 6895
[email protected]
(55) 5004 - 1454
[email protected]
(55) 5268 - 9004
Análisis Económico
Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio
Alejandro Padilla Santana
Juan Carlos Alderete Macal, CFA
Santiago Leal Singer
Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de
Cambio
Subdirector de Estrategia Tipo de Cambio
Analista Estrategia de Renta Fija y Tipo de
Cambio
Análisis Bursátil
Manuel Jiménez Zaldivar
Victor Hugo Cortes Castro
Marissa Garza Ostos
Marisol Huerta Mondragón
José Itzamna Espitia Hernández
María de la Paz Orozco García
Análisis Deuda Corporativa
Tania Abdul Massih Jacobo
Hugo Armando Gómez Solís
Idalia Yanira Céspedes Jaén
Banca Mayorista
Marcos Ramírez Miguel
Luis Pietrini Sheridan
Armando Rodal Espinosa
Victor Antonio Roldan Ferrer
René Gerardo Pimentel Ibarrola
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