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B. MERCADOS DE FACTORES
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.
Mercados de Factores
• La contratación de factores productivos es un
elemento esencial del proceso de maximización
de beneficios.
p = IT(K,L) – CT(K,L)
IMgK = CMgK
IMgL = CMgL
• Por minimización de costos (dda. condicional de
factores):
CMg x PMgK = v
CMg x PMgL = w
V.- Mercado Laboral
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.
Mercado laboral
(1)
• Demanda de Trabajo:
– La demanda de trabajo se deriva del proceso de
maximización de beneficios de la empresa.
P x PMgL = w
– ¿Cuál es la relación entre L y w?
• El PMgL disminuye a medida que aumenta L.
• Una disminución en w debe ser compensada con una
reducción en PMgL (precio es fijo).
• Esto se logra aumentando L.
L
1

0
w P. PMg L L
Mercado laboral
(2)
• Oferta de Trabajo:
– Los individuos realizan una elección entre trabajo
y ocio.
• Trabajo es el tiempo gastado en un trabajo
remunerado (w).
• Ocio incluye actividades no retribuidas: educación,
trabajo doméstico, descanso.
Mercado laboral
• Oferta de Trabajo:
– Func. Utilidad: U(C, H)
– Restricción de tiempo disponible: L + H = 24
– Restricción de renta: C = wL
– Reordenando las restricciones: C + wH = 24w
– De las CPO:
U H
RMS 
w
U C
(3)
Mercado laboral
(4)
• Oferta de Trabajo:
Adictos al
trabajo
C
Amantes
del ocio
IB
IA
I1
I2
H
Mercado laboral
(5)
• Oferta de Trabajo: Un aumento de w
C
w3 > w2 > w1
24w3
24w2
ES: de A a B
ER: de B a E
E
B
24w1
A
H3 H2 H 1
ET: de A a E
U3
U2
U1
24
H
Mercado laboral
(6)
• Oferta de Trabajo:
– Efecto Renta: El ocio es un bien normal, por tanto,
niveles mayores de renta implican desear mayor
ocio (menos horas de trabajo).
– Efecto Sustitución: Ante una subida del salario (se
incrementa eleva el precio relativo del ocio), el
efecto sustitución eleva el número de horas
deseadas de trabajo.
– Efecto Neto:
• ↑ w : si ES > ER ==> ↑ L ; si ES < ER ==> ↓ L
• ↓ w : si ES > ER ==> ↓ L ; si ES < ER ==> ↑ L
Mercado laboral
(7)
• Oferta de Trabajo:
w
La curva de oferta de
trabajo que se vuelve
hacia atrás es el
resultado de los efectos
renta y sustitución ante
el cambio de salario.
SL
↓L
25
Con mayores ingresos
producto de un mayor
salario, también se
podría comprar ocio.
↑L
10
6
10
24
L
Mercado laboral
(8)
• Monopsonio en el mercado laboral
– Existe un único comprador (la empresa) en el
mercado de trabajo.
– La empresa afronta toda la curva de oferta del
mercado.
– El gasto marginal en trabajo:
wL
w
GMg L 
 w L
L
L
= 0 en
competencia
Mercado laboral
(9)
• Monopsonio en el mercado laboral
w
GMgL
S
w*
w1
D
L1
L*
L
VI.- Mercado de Bienes de
Capital
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.
Mercado de Bs. de Capital
(1)
• Oferta de Capital:
– El proceso de acumulación de capital tiene
dimensión intertemporal: sacrificio actual a
cambio de ganancia futura.
– Concepto clave: tasa de rendimiento (r).
– El r se determina en función a la oferta y demanda
por bienes actuales y futuros.
Mercado de Bs. de Capital
(2)
• Elección intertemporal:
– Hay 2 periodos de consumo: C1 y C2
– Se consume a los precios: p1 = 1 y p2 = 1/(1+r)
– Hay riqueza en cada periodo: m1 y m2
– Existe una tasa de rendimiento que permite
trasladar riqueza de un periodo a otro: r
– Restricción intertemporal:
C1 + C2/(1+r) = m1 + m2/(1+r)
Mercado de Bs. de Capital
(3)
• Elección intertemporal:
C2
Dotación Inicial: sin transferencia de
riqueza entre periodos (punto A)
m1(1+r) + m2
Ci = mi
m2
Valor Actual: expresado en términos
del período 1.
A
m1+ m2/(1+r)
Valor Futuro: expresado en términos
del período 2.
m1
C1
m1+ m2/(1+r)
m1(1+r) + m2
Mercado de Bs. de Capital
(4)
• Elección intertemporal:
– Función de utilidad intertemporal
C2
Mide la relación entre el
consumo
en
diferentes
períodos de tiempo:
U(C1, C2) = U(C1) + β U(C2)
β = 1/(1+d)
d: tasa de preferencia
temporal (paciencia).
C1
Mercado de Bs. de Capital
(5)
• Elección intertemporal:
– Optimización intertemporal
Max U = U(C1, C2)
s.a.
C1 + C2/(1+r) = m1 + m2/(1+r)
CPO:
U ' (C2 )
1

U ' (C1 ) 1  r
TMS actualizada
“Ec. de Euler”
Precio futuro
de un bien
• Si r > d , entonces C1 < C2 (individuo paciente).
Mercado de Bs. de Capital
(6)
• Elección intertemporal:
– Optimización intertemporal
Prestamista:
C2
C20
Prestatario:
C2
C1 0 < m 1 y C 2 0 > m 2
El ahorro es positivo
C1 0 > m 1 y C 2 0 < m 2
El ahorro es negativo
E
m2
m2
E
C20
C10 m1
C1
m1
C10
C1
Mercado de Bs. de Capital
(7)
• Elección intertemporal:
– Cambios en la tasa de interés (prestamista)
C2
m1(1+r1) + m2
Supuesto:
r1> r0
E1
C 21
m1(1+r0) + m2
E0
C20
m2
C 11
C10
m1
m1 + m2/(1+r1)
m1 + m2/(1+r0)
C1
Mercado de Bs. de Capital
(8)
• Elección intertemporal:
– Cambios en la tasa de interés (prestatario)
C2
m1
(1+r1)
+ m2
Supuesto:
r1> r0
m1(1+r0) + m2
m2
E0
C20
C 21
E1
m1
m1 + m2/(1+r1)
C11 C10
m1 + m2/(1+r0)
C1
Mercado de Bs. de Capital
(8)
• Elección intertemporal:
– Cambios en la tasa de interés (prestamista):
• Si el ES > ER, entonces ↑ r ==> ↓ C1 y ↑ Ahorro
• Si el ES < ER, entonces ↑ r ==> ↑ C1 y ↓ Ahorro
• Finalmente se asume que ES siempre es mayor al ER
↑ r ==> ↓ C1 y ↑ Ahorro y ↑ C2
Mercado de Bs. de Capital
(9)
• Demanda de Capital:
– La demanda de capital se deriva del proceso de
maximización de beneficios de la empresa.
P x PMgK = v
– Una empresa decidirá contratar aquel número de
máquinas de tal forma que el valor del producto
marginal sea igual al alquiler de la maquinaria en
el mercado.
– ¿Cuánto cobrará el dueño de la maquinaria por
alquilarla?
Mercado de Bs. de Capital
(10)
• Demanda de Capital:
– En el mercado de alquiler de maquinaria:
• El precio de mercado de la maquinaria es P
• Costos de adquirir la maquina: d y r
• Los costos totales del dueño de la maquinaria:
P(r + d)
• En un mercado en competencia perfecta (p=0):
v = P(r + d)
– Una empresa contratará más factor capital hasta
el punto en el que el valor del producto marginal
sea igual al alquiler en el mercado.
Mercado de Bs. de Capital
(11)
• Al comprar una máquina, la empresa también
compra un flujo de ingresos futuros.
• La empresa comprará la máquina, la empresa
debe calcular el flujo descontado (VAN).
Rn
R1
R2
VAN 

 ... 
2
1  r (1  r )
(1  r ) n
–
–
–
–
Vida útil de la máquina: n años
Flujo de ingresos anuales: Ri
La tasa de interés: r
Criterio de decisión: Si P es mayor al VAN, comprar.