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AXIS RENTA FIJA
29-jul-2016
Características
Agente Administración
Agente Custodia
Clasificación
Benchmark
Perfil del Inversor
Horizonte de Inversión
Calificación de Riesgo
Moneda
Inversión Mínima
Plazo Liquidación
Honorarios A.A.
Honorarios A.C.
Comisiones
Patrimonio del Fondo
Bloomberg
Objetivo
Axis SGFCI
Deutsche Bank
Renta Fija
Peer Group - FCI de Renta Fija Pesos
Moderado
Mediano Plazo
BBB+f (arg) Fitch Ratings
Pesos
ARS 10.000
72hs - 3 días hábiles
Clase A 2,20% / Clase B 1,65% / Clase C 2%
Clase A 0,20% / Clase B 0,20% / Clase C 0,20%
Suscripción 0%/ Rescate 0%/ Performance 0%
ARS 769.242.127
AXRTAFA AR / AXRTAFB AR / AXRTAFC AR
Composición Portafolio
Plazos Fijos
Fideicomisos Financieros
Letras Provinciales y Municipales
Obligaciones Negociables
Letras y Notas BCRA
Títulos Públicos Dólares
Títulos Públicos Dólar-Link
Títulos Públicos CER
Títulos Públicos BADLARP
Acciones
Caución
Fondos Comunes de Inversión
Disponibilidades
Total
Futuros ROFEX
Acciones ; 23,5%
% PN
0,0%
0,1%
17,9%
11,5%
11,5%
20,6%
14,2%
0,0%
0,0%
23,5%
0,0%
0,7%
0,0%
100,0%
-2,1%
% PN
Moneda
ARS
Dólar-Link
Dólar
Dólar Futuro
% PN
65,0%
14,0%
21,0%
-2,1%
Tasas
ARS - Fija
ARS - Semi Fija
ARS - Variable
ARS - CER
Dólar-Link
Dólar
% PN
17,0%
0,0%
48,0%
0,0%
14,0%
21,0%
Duration (Año)
2,14
Fondos Comunes
de Inversión; 0,7%
Títulos Públicos
Dólar-Link; 14,2%
Letras Provinciales
y Municipales;
17,9%
Títulos Públicos
Dólares; 20,6%
Obligaciones
Negociables;
11,5%
Letras y Notas
BCRA; 11,5%
Maximizar el retorno a 5 años de duración, con una gestión activa de
portafolio. Explotando arbitrajes y buscando batir el retorno de
fondos de volatilidad comparables.
Estrategia
Construir un portafolio diversificado en instrumentos de renta fija y
renta variable (hasta 20% PN) a mediano plazo. Se buscará la
eficiencia de la cartera, arbitrando curvas de tasa
fija/variable/CER/USD y administrando spreads de riesgo y duración
del portafolio.
Comentarios
Durante el mes de Julio incrementamos exposición a volatilidad en
cupones de PBI y acciones, esperando capitalizar un escenario de
flujo de inversiones favorable para la región de la mano de la
compresión de spreads soberanos en emergentes.
Mantuvimos la posición global al tipo de cambio, si bien
sustituimos exposición en futuros por títulos públicos en dólares.
El portafolio en pesos tasa constituye un buen mix en tasa fija en la
parte corta y spread sobre BADLARP en el tramo largo de la curva.
Esperamos el BCRA retome el ciclo de recorte de tasa sobre las
señales de merma de las métricas de inflación para los próximos
meses.
Desempeño Histórico del Fondo
Mes (29-jul-YY ; 30-jun-YY)
3Meses (29-jul-YY ; 29-abr-YY)
12Meses (29-jul-YY ; 31-jul-YY)
YTD (29-jul-YY ; 30-dic-YY)
Máxima Caída Día
Máxima Suba Día
# Días Variación Día Negativa
Clase A
0,86%
9,75%
71,18%
30,28%
-20,35%
9,75%
299
Clase B
0,90%
9,90%
72,27%
30,69%
-20,35%
9,75%
306
Equipo de Inversiones
Carlos H. Planas
Federico Pérez
Bruno Galetto
CEO
Guillermo Richards
Comercial
Juan Pablo Canzonieri
Jimena Caputo
Administración
Fernando Iribarne
Ricardo Yacianci
Tratamiento Impositivo:
Personas jurídicas: Exento de impuestos a los débitos y créditos bancarios.
Personas físicas: Exento del impuesto a los débitos y créditos bancarios y del impuesto a las Ganancias.
Godoy Cruz 2980 - Piso 4 - C1425FQP - Buenos Aires - (5411) 5275 6377 - [email protected] - www.axisinversiones.com
Clase C
0,88%
9,80%
71,52%
30,43%
-20,35%
9,75%
182
AXIS RENTA FIJA
Variación Mensual de las Cuotaparte Clase B
Ene
Feb
Mar
Abr
2012
2013 1,46%
1,15%
2,20%
3,67%
2014 12,98%
2,57%
2,35%
2,83%
2015 5,67%
3,64%
3,05%
0,28%
2016 6,97%
11,55%
-2,28%
1,99%
May
1,38%
6,76%
0,06%
1,09%
Jun
-1,53%
0,63%
2,23%
7,74%
Jul
3,66%
1,09%
2,71%
0,90%
Ago
1,00%
13,71%
4,93%
Sep
3,39%
16,00%
-23,24%
Oct
7,36%
-12,59%
22,10%
Nov
1,65%
-3,86%
5,11%
Evolución Valor Cuotaparte Clase B
Dic
0,18%
-0,29%
-1,03%
27,52%
Variación Día
Año
0,18%
27,88%
45,30%
56,72%
30,69%
Valor Cuota
6,00%
3,98
5,00%
3,68
4,00%
3,38
3,00%
3,08
2,00%
2,78
1,00%
0,00%
2,48
-1,00%
2,18
-2,00%
1,88
-3,00%
1,58
-4,00%
1,28
-5,00%
10/8/16
10/7/16
10/6/16
10/5/16
10/4/16
10/3/16
10/2/16
10/1/16
10/12/15
10/11/15
10/10/15
10/9/15
10/8/15
10/7/15
10/6/15
10/5/15
10/4/15
10/3/15
10/2/15
10/1/15
10/12/14
10/11/14
10/10/14
10/9/14
10/8/14
10/7/14
10/6/14
10/5/14
10/4/14
10/3/14
10/2/14
10/1/14
10/12/13
10/11/13
10/10/13
10/9/13
10/8/13
10/7/13
10/6/13
10/5/13
10/4/13
10/3/13
10/2/13
10/1/13
-6,00%
10/12/12
0,98
El reporte fue elaborado por Axis Sociedad Gerente de FCI S.A. Las fuentes utilizadas para el presente informe, y por lo tanto la información contenida
en el mismo, se consideran confiables. Este informe tiene como único objetivo brindar información. El mismo no representa una oferta de compra o
venta respecto de activos o instrumentos de ningún tipo. Tanto las opiniones como las estimaciones expresadas en este documento son de carácter
personal y pueden ser modificadas sin previo aviso. Las inversiones en Fondos Comunes de Inversión están sujetas a riesgo de inversión soberanos,
comerciales, de tipo de cambio y a otros riesgos, incluyendo la posible pérdida de la inversión. Los rendimientos históricos no garantizan rendimientos
futuros. Las inversiones en cuotas del fondo no constituyen depósitos en Deutsche Bank SA, a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con
ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de
depósitos en entidades financieras. Asimismo, Deutsche Bank SA se encuentra impedida por normas del Banco Central de la República Argentina de
asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento,
al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin. Los rendimientos publicados son netos de gastos y honorarios de los
agentes de administración y custodia.
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