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FONDO MUTUO ITAÚ SELECT
COMUNICADO DE PRENSA
Feller Rate ratifica en “AA+fm” la clasificación de riesgo
crédito y en “M1” la clasificación de riesgo de mercado de
las cuotas del Fondo Mutuo Itaú Select.
Crédito
Mercado
Jul. 2015
AA+fm
M1
Jul. 2016
AA+fm
M1
http://twitter.com/fellerrate
Contactos: Antonia Lauterbach / [email protected] - María Soledad Rivera / [email protected] SANTIAGO, CHILE – 8 DE AGOSTO DE 2016. Feller Rate ratificó en “AA+fm” la clasificación del riesgo crédito y en “M1” la
clasificación del riesgo de mercado de las cuotas del Fondo Mutuo Itaú Select.
El Fondo Mutuo Itaú Select se orienta a la inversión en instrumentos de renta fija de corto plazo, emitidos por entidades nacionales,
ponderando una duración igual o menor a 90 días.
La clasificación “AA+fm” para el riesgo crédito del fondo se sustenta en una cartera que cumple con su objetivo de inversión,
manteniendo una alta solvencia ponderada de sus instrumentos en cartera, una buena liquidez y una rentabilidad promedio superior
al grupo benchmark utilizado por Feller Rate para caracterizar el segmento comparable, en el largo plazo. Asimismo, considera la
gestión de su administradora, filial de una importante institución bancaria latinoamericana, que cuenta con adecuadas estructuras y
políticas para la gestión de fondos. En contrapartida, considera la mayor volatilidad que el benchmark y la concentración en la serie U,
con un alto requerimiento de aporte mínimo.
La clasificación “M1” otorgada al riesgo de mercado se basa en una duración promedio de cartera inferior al máximo reglamentario y
en una baja exposición a la inflación.
El fondo es gestionado por Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A., administradora mediana en el sistema, que manejó un
patrimonio promedio en fondos mutuos por US$1.679 millones durante junio de 2016, equivalente a un 3,8% del mercado. La entidad
pertenece al Banco Itaú CorpBanca, el cual es controlado por Itaú Unibanco Holding S.A., el mayor banco privado de Latinoamérica,
clasificado en rango “BB” en escala global por las principales agencias clasificadoras internacionales.
El Fondo Mutuo Itaú Select es el segundo mayor fondo de su administradora. Durante junio de 2016, manejó un patrimonio promedio
de US$307,6 millones, representando un 18,3% del total manejado por Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A. y un 2,1%
del segmento de deuda menor a 90 días, en pesos.
Entre junio de 2015 y junio de 2016, el patrimonio promedio exhibió un comportamiento volátil, resultando en una disminución de
1,5%.
Durante junio de 2016, un 83,3% del patrimonio estaba concentrado en la serie U, dirigida a altos aportes mínimos, otorgando un
riesgo potencial ante una eventual salida masiva de partícipes.
Durante el periodo analizado, la cartera de inversión del fondo cumplió con su objetivo, estando concentrada en depósitos a plazo
emitidos por instituciones nacionales, los cuales, al cierre de junio de 2016, alcanzaron un 100% del activo. Además, en algunos
meses, se observaron inversiones en papeles del Banco Central de Chile.
La liquidez exhibida por el fondo fue buena. En los últimos 12 meses, un promedio de 26,8% de los instrumentos en cartera tenía
vencimiento menor a 30 días, en función de una volatilidad patrimonial de 11,9% en este mismo periodo.
Consistentemente en el tiempo, la cartera del fondo exhibió un alto perfil crediticio, concentrando la inversión en instrumentos con
clasificaciones en rango “N-1+” y “N-1” o equivalentes, otorgadas por Feller Rate.
En el último año, la cartera alcanzó una duración de 65 días promedio, manteniéndose, durante todos los meses revisados, bajo los 90
días reglamentarios. Por otra parte, la cartera exhibió un bajo nivel de inversiones en UF, además, éstas contaban con UF conocida y,
en algunos meses, contratos forward de cobertura, promediando una exposición neta a la inflación de 1,8%.
La cuota del fondo exhibe una mayor rentabilidad que la obtenida por el benchmark de fondos comparables utilizado por Feller, en el
largo plazo. Por otro lado, en todos los plazos revisados su volatilidad fue mayor, resultando en un índice ajustado por riesgo inferior.
www.feller-rate.com
El significado detallado de todas las categorías de clasificación está disponible en www.feller-rate.cl en la sección Nomenclatura
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Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado
de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no
siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.