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19/07/2016
Tirada:
44.504
Categoría: Económicos
Difusión:
28.999
Edición:
Nacional
Audiencia: 163.000 Página:
15
AREA (cm2): 748,5
OCUPACIÓN: 70%
V.PUB.: 9.805
ECONOMIA
FINANZAS & MERCADOS
La banca da un nuevo tijeretazo
a los tipos de los créditos a empresas
TIPOS EN MÍNIMOS HISTÓRICOS/ Las entidades dan créditos entre 40 y 70 puntos básicos más baratos a las
empresas ahora que hace un año. El Banco de España controlará que los bancos no presten a pérdidas.
J. Zuloaga/D. Badía. Madrid
Los principales banqueros españoles comenzaron a alertar
hace un año de los riesgos de
la guerra de precios que se estaba librando en segmentos
como el de pymes. Desde entonces, lejos de amainar esta
batalla, el tipo medio de los
nuevos préstamos a empresas
ha descendido entre 40 y 70
puntos básicos en función de
su tipología, según los últimos
datos del Banco de España.
Las cifras de mayo reflejan
que el precio de los nuevos
créditos a pequeñas, medianas y grandes empresas están
en mínimos desde que el regulador ofrece estos datos, junio de 2010.
De esta forma, el tipo de interés de los nuevos créditos
de hasta 250.000 euros a sociedades no financieras se situó en mayo en el 3,02%, frente al 3,74% de un año antes; el
de préstamos entre 250.000
euros y un millón, en el 1,9%,
frente al 2,43% de mayo de
2015; y el de más de un millón,
en el 1,71%, 39 puntos básicos
menos que hace un año.
Los expertos atribuyen esta guerra de precios a la elevada competencia y liquidez
fruto de las medidas expansivas del BCE. Aun así, muchos coinciden en que debería frenarse por el bien del
sector financiero, que atraviesa un momento de estrechamiento de márgenes y
debilidad para alcanzar los
objetivos de rentabilidad.
Espiral bajista
“Espero que, tal como pasó en
la guerra del pasivo, la banca
pondrá sentido común y parará la espiral bajista. Si el sector, auspiciado por el Banco
de España, se comporta de
manera más racional, será positivo”, explica Luis Fernández, socio-director de Servicios Financieros e Inmobiliario de Axis Corporate.
En esta línea, Itziar Sola,
consultora del área de Banca
y Seguros de AFI, cree que
supone un toque de atención
para el sector el hecho de que
el Banco de España haya resaltado en el Anejo 9 de la
nueva circular contable que
la fijación de precios tiene
que cubrir todos los costes de
producción (costes de financiación, de estructura, riesgo
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del crédito o la remuneración
al accionista, entre otros).
En este sentido, un dato llamativo es que los bancos siguieron intensificando la guerra de precios tras el aviso dado por el Banco de España en
abril. El regulador advirtió entonces que penalizará a las entidades que hagan dumping
con el crédito. Un mes después, el tipo medio de los créditos empresariales descendió
de media en 16 puntos básicos.
A pesar del acusado recorte
en el precio de los créditos y
su efecto sobre los márgenes
del sector, los expertos también destacan sus consecuencias positivas. Así, a los efectos
en las cuentas de las empresas
se suma la convergencia con
otros países europeos, algo
que ha costado años lograr.
“El precio de la nueva producción del crédito a empresas en España se sitúa en el
2,28%, frente a un promedio
del 2,20% en la Unión Europea y el promedio de Alemania, Francia, Italia y Holanda”, explica Javier Bernat,
analista de BEKA Finance.
“Por tanto, no parece que se
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La morosidad
se reduce
hasta el 9,84%
La mora de los créditos
de bancos, cajas
y cooperativas a
particulares y a empresas
ha bajado al 9,84% en
mayo, manteniendo los
niveles de julio de 2012,
cuando se situó en el
9,86%, según datos del
Banco de España. Esta
cifra incluye el cambio
metodológico en la
clasificación de los
Establecimientos
Financieros de Crédito
(EFC), que han dejado
de ser considerados
dentro de la categoría
de entidades de crédito.
La cifra total de créditos
dudosos ha caído en mayo
hasta los 126.152 millones
de euros, 1.583 millones de
euros menos que el mes
anterior. En un año, los
dudosos se han reducido
en 27.999 millones,
equivalentes a un 18,16%.
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por ciento
Es el precio de la nueva
producción del crédito a
empresas en España, frente al
promedio del 2,2% registrado
en la Unión Europea. Esto
indica que podría estar
empezando a escasear
ya el margen de bajada.
esté yendo demasiado lejos
debido a que habría margen
para seguir ajustando los precios en la nueva producción y
en la medida que se apueste
por el proceso de convergencia de los mercados”, añade.
Aun así, este analista reconoce que “los márgenes seguirán cayendo” hasta que “la
actividad crediticia no recupere la senda del crecimiento”. De esta forma, el margen
de intereses de la banca española cayó cerca de un 10% en
el primer trimestre frente al
mismo periodo de 2015. Junto a la elevada competencia,
influye principalmente la caí-
da del euribor y sus repercusiones sobre la cartera de créditos ya existente; y que las
entidades tienen cada vez
más difícil abaratar el pasivo.
Menos crédito
Junto a la caída del precio de
los créditos, es reseñable la
caída del volumen de la nueva
producción, debido sobre todo al menor negocio de grandes empresas. La nueva producción de grandes corporaciones ha caído un 29% en los
cinco primeros meses de 2016
frente al mismo periodo del
año anterior, al conceder las
entidades 63.000 millones. El
de pequeñas empresas se frena un 6,8%, hasta 50.000 millones; y el de medianas crece
apenas un 0,6%, hasta 14.700
millones.
Sola, de AFI, explica que este descenso es “consecuencia
de la política de compra de bonos corporativos del BCE”. En
este sentido, las estadísticas indican que las grandes empresas están sustituyendo la financiación bancaria por las
emisiones de bonos. Abril, por
ejemplo, fue el mes con más
actividad de la historia en el
mercado de capitales en España dentro del segmento de
emisiones de bonos corporativos, con operaciones por más
de 7.000 millones de euros.
Junto a la compra de bonos
corporativos por parte del
BCE, las entidades tradicionales tienen que competir con
nuevos jugadores como los
fondos de financiación directa (shadow banking), que también restan cuota de mercado
y obligan a ajustar los precios.
De hecho, la nueva regulación
estatal va encaminada a que
aumente el peso de la financiación no bancaria, con medidas como la circular del ráting de pymes.
En medio de este escenario, las direcciones comerciales de los bancos “tienen como prioridad aumentar su
penetración en empresas y
pymes”, según Fernández, de
Axis Corporate. Para ello, recurren a la “subvención” del
activo, a cambio de la vinculación de la empresa o pymes a
más productos.
Editorial / Página 2