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SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES
Estrategias
de factores
DESCUBRIENDO LAS
VERDADERAS FUENTES
DE RENTABILIDAD
FACTOR INVESTING
LONG-TERM DRIVERS OF RETURN
Las estrategias de
factores descubren
las verdaderas
fuentes generadoras
de rentabilidad
FACTOR INVESTING
ENLIGHTEN. UNLOCK. ENHANCE.
Hoy en día invertir es más difícil
que nunca.
Las estrategias de factores, un concepto
probado en el tiempo, que alcanza ahora
un nuevo nivel gracias a la tecnología,
ayuda a los inversores a identificar y
mejorar la precisión de las probadas
fuentes generadoras de rentabilidad.
BlackRock se apoya en el análisis de
datos de los líderes en la industria y
en sus capacidades de gestión para
extraer el potencial de estos factores a
través de distintos tipos de estrategias y
clases de activos.
BlackRock constituyó el primer fondo basado
en factores, una innovación y liderazgo
que continúan vigentes hasta la fecha.1
1 Wells Fargo, firma predecesora de BlackRock, creó el primer fondo de factores, una
estrategia de índices equally weighted sobre el S&P 500 en 1971.
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ESTRATEGIA DE FACTORES: DESCUBRIENDO LAS VERDADERAS FUENTES DE RENTABILIDAD
Conozca
mejor la composición
de su cartera y lo que
explica realmente el
comportamiento de
la misma.
Descubra
el potencial de su inversión
con fuentes de rentabilidad
fácilmente comprensibles
que le ayuden a construir
una cartera verdaderamente
diversificada.
Mejore
su cartera aprovechando
estos indicadores para
obtener una mayor
rentabilidad y un
riesgo reducido.
CONOZCA. DESCUBRA. MEJORE.
3
Una revolución de factores
que lleva décadas gestándose.
El concepto de los factores no es nuevo.
Sin embargo, su uso se ha visto revolucionado por la tecnología.
Desde la década de 1930, los factores han sido
objeto de investigación y análisis por la comunidad
académica y han recompensado a los inversores que
confiaron en su potencial.2
Pero hasta hace poco tiempo, recopilar la gran cantidad
de información necesaria para este análisis era complejo,
lo que explica que fueran inversores institucionales y
gestores de activos quienes empleaban estas estrategias.
En la actualidad, los avances en la tecnología ayudan
a una comprensión más profunda de estas fuentes
generadoras de rentabilidad.
Las estrategias
basadas en factores
obtienen información
que alguna vez estuvo
disponible solo para
grandes entidades
con el objetivo de
ponerlas al alcance
de todo tipo
de inversores.
Hoy en día, la información relativa a factores se obtiene
de forma digital y se revisa a una velocidad vertiginosa. La
amplia disponibilidad de datos permite que los gestores
aíslen, cubran, combinen y calibren la información con
mayor precisión y sofisticación, lo que
les permite a su vez ofrecerlos a través de distintos tipos
de estrategias.
2 Consulte el informe de BlackRock “Factores: qué son, por qué han funcionado, formas para
comenzar a utilizarlos”, Andrew Ang, 2016.
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ESTRATEGIA DE FACTORES: DESCUBRIENDO LAS VERDADERAS FUENTES DE RENTABILIDAD
¿Qué son los factores?
Los factores son la base de todas las carteras. En definitiva son los
generadores de rentabilidad de acciones, bonos, divisas y otras clases
de activos.
Piense en ellos como los “nutrientes” que alimentan su cartera. Del mismo modo
que necesita conocer la combinación correcta de nutrientes para cubrir las
necesidades de su cuerpo de la mejor manera posible, entender cuáles son los
factores que impulsan la rentabilidad de su cartera puede ayudarle a elegir la
correcta combinación de activos y estrategias para sus necesidades de inversión.
¿Por qué pueden
funcionar los factores?
Los factores pueden generar rentabilidad a largo plazo ya que permiten a los
inversores aprovechar oportunidades específicas del mercado tales como:
Mejor ratio Rentabilidad/Riesgo: Determinados factores han registrado un
mejor comportamiento en el largo plazo gracias a haber asumido un menor riesgo.
Limitación de acceso a determinados mercados: Hay algunas reglas y
restricciones de mercado que hacen que algunos clientes no tengan acceso a
determinadas inversiones.
Comportamiento sesgado de los inversores: El inversor medio no siempre toma
decisiones racionales. Las acciones más arriesgadas suelen ser las más seguidas
por los inversores mientras que las acciones con menor volatilidad suelen
pasarse por alto.
CONOZCA. DESCUBRA. MEJORE.
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Los diferentes tipos de factores
FACTORES MACROECONÓMICOS
Los factores macroeconómicos capturan diferentes riesgos que existen en
todas las clases de activos.
Nuestra investigación sugiere que los riesgos asociados con el crecimiento económico, los tipos
de interés reales, la inflación, el crédito, la liquidez y los mercados emergentes explican más del
90% de la variación de la clase de activo.
Potencial recompensa para:
CRECIMIENTO ECONÓMICO
Conlleva exposición
al ciclo económico
CRÉDITO
Préstamos a compañías,
en lugar de gobiernos
TIPOS DE INTERÉS REALES
Conllevan riesgo asociados a
los tipos de interés
MERCADOS EMERGENTES
Absorben el riesgo político y
económico adicional de invertir
en mercados emergentes
INFLACIÓN
Asume exposición a
los cambios en los precios de
una cesta de activos
LIQUIDEZ
Tenencia de activos
con poca liquidez
COMBINACIÓN
DE FACTORES
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Combina múltiples factores para producir
Una solución diversificada e integral puede tener una
ESTRATEGIA DE FACTORES: DESCUBRIENDO LAS VERDADERAS FUENTES DE RENTABILIDAD
FACTORES DE ESTILO
Los factores de estilo explican el riesgo y la rentabilidad dentro de las
diferentes clases de activos, incluidas no solo la renta variable, sino también la renta
fija, las materias primas, las divisas y hasta otras clases de activos tales como el private equity
y el sector inmobiliario.
MÍNIMA VOLATILIDAD
Potencialmente, la renta variable
más estable pueden tener un mejor
rendimiento, ajustadas por riesgo,
que la renta variable más volátil
CALIDAD
Las compañías con balances
sólidos generalmente han
obtenido mejores resultados
a lo largo del tiempo
MOMENTUM
La renta variable con sólidos
resultados recientes tienden a
mantener una mayor rentabilidad
TAMAÑO
Las compañías pequeñas de
alto crecimiento han tendido a
obtener mejores resultados que
sus contrapartes más grandes
CARRY
Ingresos adicionales para
incentivar la inversión en
activos de mayor riesgo
CURVA
La demanda estructural de
bonos a más largo plazo
significa que los bonos a más
corto plazo pueden estar
relativamente infravalorados
VALUE
Las compañías baratas por
fundamentales han tendido a obtener
una mejor relación precio-beneficios
impacto y potencialmente ayudar a suavizar los resultados.
rentabilidad más potente a través de ciclos económicos y de negocios.
CONOZCA. DESCUBRA. MEJORE.
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BlackRock ofrece dos formas
para acceder a los factores
Estrategias
Smart Beta:
Estrategias
Enhanced Factors:
Las estrategias Smart Beta
son “la puerta de entrada” a
las estrategias de factores
– diseñadas para generar
rentabilidad, de forma consistente
aprovechando el contexto
económico, la diversificación
y la ejecución eficiente de
las operaciones.
Una mejor manera para que los
inversores puedan acceder a
factores es a través de estrategias
dinámicas que invierten en
múltiples clases de activos y que
pueden emplear apalancamiento
y ventas en descubierto. Los
Enhanced Factors permiten a
los gestores tomar decisiones
para intentar generar una mayor
rentabilidad.
Las estrategias Smart Beta
monitorizan miles de títulos
para captar factores únicos o
múltiples de manera transparente
y eficiente. El objetivo es obtener
un resultado diferente al del índice
tradicional, bien sea mejorando la
rentabiliad, reduciendo el riesgo o
una combinación de ambas.
Los inversores pueden utilizar
estas estrategias para buscar
retornos absolutos o para
complementar estrategias
tradicionales como alternativas.
Sacando partido del equipo de investigación y de los análisis de Aladdin,
BlackRock ofrece un conjunto de soluciones diseñadas para DESCUBRIR
el poder de los factores con el objetivo de lograr una cartera realmente
diversificada y MEJORAR sus inversiones para alcanzar objetivos específicos.
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ESTRATEGIA DE FACTORES: DESCUBRIENDO LAS VERDADERAS FUENTES DE RENTABILIDAD
FACTORES
D OS M A NE RAS D E T E N E R AC C ESO A :
BETA
Busca obtener una
rentabilidad similar
a la de los índices
que se construyen
por capitalización
bursátil
SMART BETA
Mínima Volatilidad
Multi-Factor
Factor único
ENHANCE
Style Advantage
Market Advantage
ALPHA
Busca obtener
una rentabilidad
superior al
índice a través
de la toma de
decisiones y de
una selección
activa
CONOZCA. DESCUBRA. MEJORE.
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BlackRock:
Preparado para las
estrategias de factores.
Cuando se trata de capturar el poder de los
factores, la experiencia importa.
BlackRock puede ofrecer un alcance global, una amplia variedad
de productos, tecnología integrada y una capacidad intelectual en
materia de inversiones necesaria para sacar partido a las estrategias
de factores, y ofrecer posibles soluciones para ayudar a los inversores a
llevarlos a la práctica.
Buscamos un enfoque sensato que tiene como objetivo identificar
aquellos factores que han sido recompensados en el largo plazo y que
han demostrado:
+ Fundamento económico sólido
+ Potenciales beneficios de diversificación
+ Oportunidad para crear valor
+ Capacidad para ser captados de forma
repetida y transparente
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PIONERO:
BlackRock es la compañía líder en
inversión por factores, lanzó el primer
fondo de factores en 1971 y ha impulsado
la innovación en la categoría durante más
de 40 años.3
EXPERTO:
BlackRock creó el
PRIMER FONDO
DE FACTORES
y tiene
MÁS DE 40 AÑOS
de experiencia en
la inversión
por factores
COMPAÑERO:
Estamos junto a nuestros clientes para
ofrecerles herramientas de análisis a
medida para que enfoquen sus carteras a
través de estrategias basadas en factores.
Esto nos ayuda a asesorarlos acerca de la
solidez de sus asignaciones actuales en
cartera o a trabajar con ellos en decisiones
de la asignación y diseño de la estrategia.
3 El fondo fue creado por una compañía predecesora.
Un equipo dedicado a estrategias
de factores está diseñando la
próxima generación de estrategias,
aprovechando décadas de experiencia
en la investigación, implementación y
ejecución de inversiones.
A través de nuestra plataforma
tecnológica Aladdin, estamos
liderando el camino mediante el
uso de los avances en tecnología
e información para ayudar a
los inversores a ampliar sus
conocimientos sobre factores.
Para conocer más acerca de la revolución de factores,
por favor visítenos en:
Latin America & Iberia
blackrock.com/latamiberia
Brasil
blackrock.com/br
Chile
blackrock.com/cl
Méxíco
blackrock.com/mx
Portugal
blackrock.com/pt
España
blackrock.com/es
Colombia
blackrock.com/co
Las opiniones expresadas pueden cambiar si las condiciones subsiguientes lo hacen. En América Latina e Iberia, solo está disponible para inversores institucionales
e intermediarios financieros (no para distribución pública). Este material se emite solo con fines educativos y no constituye un asesoramiento de inversión ni una
oferta o una solicitud para vender ni una solicitud de una oferta para comprar las acciones de algún fondo o valor, y es su responsabilidad informarse acerca de todas
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Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los modelos de asignación de activos y su diversificación no prometen ningún nivel de desempeño
ni actúan como garantía ante la pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza ni indica resultados futuros.
Este material no constituye una recomendación de BlackRock, ni una oferta para vender, ni la venta de una oferta para comprar o vender cualquier título, producto o servicio. La información
no pretende brindar asesoramiento de inversión. BlackRock no garantiza la idoneidad o el valor potencial de cualquier inversión particular.
La disponibilidad de la estrategia podrá estar limitada a ciertos vehículos de inversión; no todos los vehículos de inversión podrán estar disponibles para todos los inversores. Comuníquese
con su representante de BlackRock para más información.
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