RESULTADOS Tercer Trimestre de 2014 - Grupo México

RESULTADOS
Tercer Trimestre de
GRUPO MÉXICO
2014
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
Cifras Relevantes en Dólares1
Contacto Inversionistas:
Juan Pablo Becerra
(55) 1103-5320
ir@mm.gmexico.com
www.gmexico.com
México D.F., a 28 de octubre de 2014 - Grupo México, S.A.B. de C.V. (“Grupo
México” “GMéxico” -BMV: GMEXICOB).
 Las ventas consolidadas durante el 3T14 fueron US$2,458 millones, un 6%
mayor comparado con el 3T13, debido a mejores resultados en la División
Transporte e Infraestructura que han incrementado sus ventas en 13% y 125%
respectivamente. Nuestra División Minera continúa incrementando su
producción, contrarrestando el efecto de menores precios de metales.
Durante el 3T14 la producción se incrementó en: cobre (+5%) y molibdeno
(+28%) comparada con el 3T13.
 El costo de ventas durante el 3T14 fue US$1,354 millones, 6% mayor al 3T13 debido a incrementos en
México en el precio del diésel (US$23 millones), mayor consumo de llantas (US$10 millones) y consumo
de materiales de mantenimiento (US$8 millones), así como por el mayor movimiento de mineral en
Buenavista de Cobre debido a su expansión.
 El EBITDA del 3T14 fue US$1,021 millones representando un crecimiento del 3% con respecto al año
anterior. El EBITDA de la División Minera alcanzó US$757 millones con un margen de 42%, el EBITDA
de la División Transporte alcanzó US$193 millones con un margen de 36% y la División Infraestructura
obtuvo un EBITDA de US$73 millones con un margen de 39%.
 La utilidad neta consolidada del 3T14 fue US$404 millones, 10% menor respecto al 3T13 debido
principalmente por el impacto del nuevo impuesto especial a la minería en México que en los primeros 9
meses contabilizó US$65 millones.
 Las inversiones de capital a septiembre alcanzaron US$1,808 millones, cumpliendo con el objetivo de
crear valor para sus accionistas, empleados y comunidades.
 El 24 de octubre de 2014 el Consejo de Administración decretó el pago de un dividendo en efectivo de
$0.26 pesos por cada acción en circulación, a ser pagado en una sola exhibición a partir del 6 de
noviembre de 2014.
(Miles de Dólares)
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad de Operación
EBITDA
Margen EBITDA (%)
Utilidad Neta
Margen de Utilidad (%)
Inversiones / Capex
Empleados
Tercer Trimestre
2013
2014
Variación
US$000
%
Enero - Septiembre
2013
2014
Variación
US$000
%
2,325,509
2,458,649
133,140
5.7
7,018,189
6,999,499
(18,690)
1,282,845
1,354,174
71,329
5.6
3,756,502
3,856,858
100,357
794,810
772,102
(22,708)
(2.9)
2,538,995
2,250,525
(288,470)
(11.4)
994,501
1,021,521
27,021
2.7
3,103,057
2,961,144
(141,913)
(4.6)
(30,856)
(2.3)
42.8%
449,329
19.3%
41.5%
404,079
44.2%
(45,250)
(10.1)
16.4%
697,610
722,182
30,123
30,067
1,320,245
18.8%
24,572
(56)
3.5
(0.2)
(0.3)
2.7
42.3%
1,289,389
18.4%
1,910,520
1,807,884
(102,636)
(5.4)
30,123
30,067
(56)
(0.2)
1
Todas las cifras están expresadas en dólares (“US$”) moneda de los Estados Unidos de América, bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique lo
contrario.
3T14
www.gmexico.com
Página 1
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
Eventos Relevantes
Inversiones de Capital en GMéxico.- A la fecha hemos invertido US$1,808 millones que al sumarle la
inversión ya comprometida de US$800 millones, alcanzamos un 77% de nuestro presupuesto de
US$3,398 millones para el 2014.
Durante el 3T14, las inversiones de capital ascendieron a US$722 millones un 7% mayor al trimestre
anterior. La División Minera realizó inversiones por US$449 millones, en la División Infraestructura se
invirtieron US$205 millones y en la División Transporte se invirtieron US$69 millones.
S&P ratifica las Calificaciones de GMéxico y Subsidiarias.- En octubre de 2014, la calificadora de
riesgo crediticio S&P ratificó la calificación de GMéxico, Americas Mining Corporation (“AMC”) y
Southern Copper Corporation (“SCC”) en BBB. La ratificación en las calificaciones es un claro reflejo de
la posición como uno de los mayores productores de cobre, eficiencia operativa con uno de los costos más
bajos de producción, bajo nivel de apalancamiento y una fuerte posición de liquidez.
División Minera
Accidente en Represo en Construcción.- El 6 de Agosto de 2014 ocurrió una filtración de
aproximadamente 40,000 metros cúbicos de solución de sulfato de cobre en un represo en construcción a
diez kilómetros de la mina Buenavista, este material fluyó hacía el Río Bacanuchi, afluente del Río
Sonora. Este accidente ocurrió por un derrumbe de piedras que afectó el sistema de bombeo del represo y
un defecto en la construcción del sello de una tubería de este mismo represo que forma parte de nuestra
nueva Planta de lixiviación ESDE III.
Más de 1,210 personas trabajaron en la limpieza de los Ríos Bacanuchi y Sonora. Con la asesoría de
expertos ambientalistas y en coordinación con las autoridades pertinentes, se ha terminado el 100% de la
limpieza de los 250 kilómetros de la extensión de los ríos.
La Empresa constituyó, con el Gobierno Federal, un fideicomiso por $2,000 millones de pesos para la
reparación ambiental y pago de daños materiales a los habitantes ribereños de los siete municipios
afectados. Se creó un Comité Técnico integrado por el Gobierno Federal, la Empresa y expertos en
materia ambiental para garantizar el adecuado uso de estos recursos.
Las autoridades han anunciado que el agua de los pozos provenientes de los Ríos Sonora y Bacanuchi es
potable y que cumplen con las normas aplicables.
GMéxico creó un portal en Internet con las últimas noticias de los apoyos a las comunidades y los avances
en las actividades de remediación del Río Sonora: www.riosonora.com.mx.
Compra del 25% de Silver Bell.- Mitsui, socio en Silver Bell con un 25% por más de 15 años, llevó a
cabo un proceso de venta competitivo en el que participaron numerosas empresas. La subsidiaria de
Grupo México, ASARCO, ejerció su derecho de compra por el 25% de la mina Silver Bell. Con esto,
ASARCO ahora es dueño del 100% de dicha mina. El 22 de septiembre se concluyó la compra, que se
financió mediante un crédito bancario por US$115 millones directamente a Silver Bell. ASARCO,
subsidiaria de Grupo México es el tercer productor más grande de Estados Unidos y opera tres minas de
cobre en Arizona, que conjuntamente producen 180,000 toneladas de cobre al año de las cuales Silver
Bell, produce anualmente 20,700 toneladas de cobre.
3T14
www.gmexico.com
Página 2
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
Tía María obtiene la aprobación del Estudio de Impacto Ambiental (EIA).- El 1° de agosto el
Ministerio de Energía y Minas en Perú anunció formalmente la aprobación del EIA de nuestro proyecto
Tía María, ubicado en la región Arequipa y el cual producirá 120,000 toneladas de cobre electrolítico al
año mediante el proceso de lixiviación que es el más eficiente y económico (conocido como ESDE). La
inversión total del proyecto se estima en US$1,400 millones. A la fecha se han invertido US$348 millones
principalmente en el equipo necesario para la molienda y trituración del mineral. Se estima que el
proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante su fase de construcción. Cuando esté en funcionamiento,
Tía María empleará directamente a 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000 trabajadores.
A lo largo de sus veinte años de vida, el proyecto creará oportunidades significativas para el crecimiento
de pequeñas y medianas empresas en la región de Arequipa. Además, la Empresa planea poner en práctica
programas de responsabilidad social en la región, similares a los establecidos en las comunidades cercanas
a sus otras operaciones en Perú.
3T14
www.gmexico.com
Página 3
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
División Transporte
Récord histórico en volumen transportado.- Durante el mes de julio de 2014, ITM logró un récord
histórico al mover 119,959 unidades (carros y contenedores), lo que representa 10% por arriba del
volumen más alto anterior, ocurrido en julio del 2013.
Emisión de certificados bursátiles.- El pasado 15 de octubre, Ferromex, compañía subsidiaria de ITM,
emitió certificados bursátiles por $2,000 millones de pesos a un plazo de 10 años, con pago de principal al
vencimiento y al amparo de una calificación de mxAAA por parte de S&P y Fitch. Este perfil de deuda le
ofrece a Ferromex certidumbre sobre su programa de inversión.
Inauguración de la segunda terminal Automotriz de Nissan en Aguascalientes.- El pasado 7 de agosto
de 2014, fue inaugurada la segunda terminal de Nissan en Aguascalientes. ITM realizó inversiones
importantes en equipo e infraestructura para atender a este usuario en diferentes rutas. El segmento
automotriz continua con su importante desarrollo con un crecimiento de 20% en los primeros nueve meses
del año.
El volumen de cerveza transportada continúa creciendo.- Durante los primeros nueve meses
acumulados del 2014, los carros movidos en el sub-segmento de cerveza crecieron 15% comparado con el
mismo periodo del año anterior. Actualmente ITM transporta el 41% de la exportación de cerveza del
país.
Buen desempeño del Segmento de Energía.- Durante los primeros nueve meses del 2014, el Segmento
de Energía creció 4% con respecto al mismo periodo del 2013, debido al contrato que se obtuvo con
Pemex para transportar combustóleo y coque.
Inversiones de Capital.- La División Ferroviaria reporta al cierre del 3T14 una inversión de US$153
millones, el programa de inversión se intensificará en el cuarto trimestre. Los proyectos de inversión están
principalmente enfocados a mejorar la infraestructura ferroviaria e incrementar la capacidad de operación
mediante la construcción de laderos, dobles vías y patios, así como en sistemas operativos y de
comunicación.
3T14
www.gmexico.com
Página 4
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
División Infraestructura
Inicia operaciones la Plataforma “Campeche” de 400 pies.- GMéxico invirtió US$493 millones para la
adquisición de dos nuevas plataformas con capacidad de perforación de 35,000 pies. La plataforma
“Campeche” comenzará operaciones durante el mes de noviembre bajo un contrato con Pemex a 2,281
días.
Durante el 3T14 terminó la construcción de nuestro equipo de perforación “Veracruz” y actualmente se
encuentra en fase de pruebas. Continúa avanzando la construcción de nuestro equipo de perforación
“Tamaulipas” con capacidad de perforación de 25,000 pies. El monto total de inversión para estos dos
equipos es de US$174 millones y se espera entren en operación durante el 1T15 y el 2T15
respectivamente.
Cierre del financiamiento de las plataformas.- El 18 de julio la Empresa cerró un financiamiento por
US$275 millones para la adquisición de los activos de perforación. El crédito se estructuró a un plazo de 5
años. Este financiamiento es el primer crédito sindicado en el mercado Mexicano para financiar este tipo
de activos.
Parque Eólico El Retiro. El 4 de agosto se concluyó la compra del parque eólico “El Retiro” ubicado en
Oaxaca con capacidad de producción de 74 megawatts, lo que constituye una contribución importante a
nuestro objetivo de reducir nuestro impacto ambiental y ser aún más sustentables. Se invirtieron US$153
millones y el parque lleva en operación desde el 2T14.
El parque está integrado por 37 aerogeneradores del modelo G80-2.0 MW, representa cerca del 4% de la
capacidad eólica instalada del país.
En GMéxico estamos comprometidos con el medio ambiente usando energías alternas, así como a la
aplicación de procesos más eficientes para ahorrar energía, reducir emisiones de dióxido de carbono y
contribuir a que contemos con un ambiente limpio.
Inversiones de Capital.- A septiembre de 2014 se han invertido US$440 millones en la División
Infraestructura. Entre las inversiones destaca US$374 millones para la nueva plataforma marina de
perforación y los dos equipos modulares.
3T14
www.gmexico.com
Página 5
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
Financiamiento
2013
Deuda
(Miles de dólares)
Grupo México
Americas Mining Corporation
Southern Copper Corporation
Asarco
Infraestructura y Transportes México (ITM)
GFM - Ferromex
Ferrosur
Al 30 de Septiembre 2014
Deuda
Caja y
Deuda
Total
-
-
340,467
-
-
53
4,209,646
4,205,746
-
Neta
(340,467)
(53)
1,242,160
115,578
-
México Proyectos y Desarrollos
Grupo México (Consolidado)
Bancos
(1)
Total
-
2,963,586
53,633
61,945
256,977
(256,977)
364,603
328,017
109,000
219,017
67,978
55,676
114,582
(58,906)
974,684
1,199,982
66,643
1,133,339
5,616,911
5,904,999
2,183,515
3,721,484
(1) Incluye Inversiones en Valores Realizables a Corto Plazo
El costo financiero al 30 de septiembre de 2014 fue US$112 millones. GMéxico mantiene un balance
sólido con un bajo nivel de apalancamiento con una deuda neta a EBITDA de 0.92x. El 90% de la deuda
contratada está denominada en dólares y el 85% se encuentra en tasa fija.
Vencimientos Grupo México
Al 30 septiembre 2014
1,400
1,179
1,200
1,092
986
1,000
800
600
500
449
400
200
349
120
134 120 113
150
114
98
59 61 65 68
42 46 48 53 59
División Minera
3T14
División Transporte
www.gmexico.com
2042
2041
2040
2039
2038
2037
2036
2035
2034
2033
2032
2031
2030
2029
2028
2027
2026
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
0
División Infraestructura
Página 6
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
División Minera
Americas Mining Corporation
Cifras Relevantes
(Miles de Dólares)
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad de Operación
EBITDA
Tercer Trimestre
2013
2014
Variación
US$000
%
Enero - Septiembre
2013
2014
Variación
US$000
%
1,782,925
1,798,163
15,238
0.9
5,450,855
5,291,836
(159,019)
(2.9)
952,577
982,640
30,063
3.2
2,801,639
2,890,999
89,360
3.2
657,729
576,925
(80,805) (12.3)
2,145,097
1,774,032
(371,065) (17.3)
789,373
756,942
(32,431)
2,540,868
2,261,172
(279,696) (11.0)
Margen EBITDA (%)
Utilidad Neta
Margen de Utilidad (%)
352,173
Inversiones / Capex
519,294
44.3%
19.8%
(4.1)
42.1%
317,444
46.6%
(34,729)
(9.9)
1,155,626
(70,712) (13.6)
1,326,807
17.7%
448,582
42.7%
918,456
21.2%
(237,170) (20.5)
17.4%
1,215,238
(111,569)
(8.4)
Precio Promedio de Metales
4T
1T
2T
Tercer Trimestre
2013
2014
2014
2014
2013
Var.
%
Enero - Septiembre Var.
2014
2013
%
Cobre
($cts/Libra)
328.01
323.77
309.97
315.85
323.25
(2.3)
316.53
336.15
(5.8)
Molibdeno
($dlls/Libra)
9.60
9.93
13.45
12.62
9.36
34.8
12.00
10.48
14.5
Zinc
($cts/Libra)
86.57
92.05
94.01
104.84
84.35
24.3
96.97
86.68
11.9
Plata
($dlls/Onza)
20.77
20.46
19.62
19.63
21.39
(8.3)
19.90
24.84
(19.9)
Oro
($dlls/Onza)
1,272.47
1,293.95
1,288.54
1,281.92
1,327.54
(3.4)
1,288.14
1,457.22
(11.6)
Plomo
($cts/Libra)
95.78
95.49
95.05
99.01
95.41
3.8
96.52
97.64
(1.1)
Acido Sulf.
($dlls/Ton)
92.56
69.56
70.51
70.33
89.18
(21.1)
70.13
92.63
(24.3)
Fuente: Co bre y P lata - COM EX; Zinc y Oro - LM E;
M o libdeno - M etals Week Dealer Oxide, Á cido Sulfúrico - A M C
Cobre.- La producción de cobre en el 3T14 aumentó 5% comparado con el 3T13 a 208,273 toneladas
como resultado de una mayor producción en Buenavista (+26%), en Mission (+26%) y Caridad (+7%) por
mayores leyes minerales y recuperaciones.
Molibdeno.- La producción de molibdeno en el 3T14 incrementó (+28%) a 6,056 toneladas en
comparación con el 3T13 impulsado por la nueva planta de Molibdeno en Buenavista y la reapertura de la
planta de Molibdeno en Mission durante el 2013.
Zinc.- La producción de zinc en el 3T14 disminuyó (-47%) a 13,318 toneladas en comparación a 25,006
toneladas en el mismo periodo del año anterior. Esta disminución fue principalmente resultado de la no
producción en la mina de Santa Eulalia debido a una inundación, y de la producción parcial en la mina de
Charcas. Se espera reiniciar las operaciones de Santa Eulalia durante el cuarto trimestre del 2014.
Plata.- La producción de plata disminuyó (-10%) a 3,335 miles de onzas en el 3T14 comparado con el
3T13 explicado por la no producción en la mina de Santa Eulalia debido a una inundación, y de la
producción parcial en la mina de Charcas.
Oro.- La producción de oro contenida en concentrados (sin incluir compras de concentrados a terceros)
disminuyó (-3%) a 8,617 onzas en comparación a las 8,856 onzas del 3T13 por la no producción en la
mina de Santa Eulalia debido a una inundación, y de la producción parcial en la mina de Charcas.
3T14
www.gmexico.com
Página 7
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
Ventas División Minera
División Minera
Cobre
Ventas
Molibdeno
Ventas
Zinc
Ventas
Plata
Ventas
Oro
Ventas
Ácido Sulfúrico
Ventas
Tercer Trimestre
2013
2014
Variación
%
Enero - Septiembre
2013
2014
Variación
%
(t.m.)
206,382
209,906
3,524
1.7
592,447
608,222
15,775
2.7
4,713
6,042
1,329
28.2
14,088
17,454
3,367
23.9
24,440
16,893
(7,546)
(30.9)
73,245
64,791
(8,454)
(11.5)
3,842
3,664
(178)
(4.6)
12,599
10,463
(2,136)
(17.0)
11,414
12,519
1,104
9.7
40,793
33,178
(7,615)
(18.7)
505,098
478,216
(26,882)
(5.3)
1,390,474
1,431,824
41,351
3.0
(t.m.)
(t.m.)
(Miles oz)
(Oz)
(t.m.)
Cash Cost
El costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash cost”, neto de subproductos, en el 3T14 fue
US$1.39, 1% por encima del costo de US$1.37 en el 3T13. Este incremento se debió principalmente a
mayores precios de nuestros principales insumos. El costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash
cost”, excluyendo subproductos, fue US$2.05 en el 3T14, comparado con US$2.00 en el 3T13. Este
incremento se explica principalmente por mayor precio del diésel, materiales de mantenimiento y mayor
consumo de llantas.
Distribución por Ventas
La contribución por metal en las ventas acumuladas de AMC en 2014 se muestra a continuación:
Ácido Sulfúrico
1.9%
Zinc
2.7%
Oro
0.8%
Otros
0.9%
Plomo
0.7%
Plata
3.9%
Molibdeno
7.9%
Cobre
81.2%
3T14
www.gmexico.com
Página 8
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
Proyectos
Proyectos en México
Proyectos de Buenavista.- Continuamos con el desarrollo de nuestro programa de inversión de US$3,400
millones en la mina para aumentar su capacidad de producción de cobre en aproximadamente 175% para
llegar a 510,000 toneladas en 2015, así como de 54% en nuestra producción de molibdeno para llegar a
28,000 toneladas.
A la fecha, hemos recibido la entrega de 61 camiones con una capacidad de 400 toneladas cada uno, 7
palas y las 8 perforadoras que la expansión requiere, representando una inversión de US$511 millones.
La nueva Concentradora de Cobre con Circuito de Molibdeno tendrá una capacidad de producción anual
de 188,000 toneladas de cobre y 2,600 toneladas de molibdeno. Adicionalmente se estima que este
proyecto produzca anualmente 2.3 millones de onzas de plata y 21,000 onzas de oro. El proyecto presenta
un avance de 87% con una inversión de US$883 millones del presupuesto total del proyecto de US$1,384
millones. Se espera finalizar el proyecto en el 3Q15. Todo el equipo minero se encuentra en el sitio y ha
sido instalado.
Planta ESDE III.- Los tres trenes de Extracción por Solvente se encuentran totalmente terminados. La
planta tendrá una capacidad de producción anual estimada de 120,000 toneladas de cátodos de cobre por
año. Se espera alcanzar su máxima capacidad para finales del 4T14. El presupuesto de US$444 ha sido
invertido en su totalidad.
Sistema de trituración y bandas transportadoras para mineral lixiviable (Quebalix IV).- Este proyecto
aumentará la producción de cobre al mejorar y adelantar la recuperación del cobre, además de reducir el
costo de acarreo. Tendrá una capacidad de trituración de 80 millones de toneladas por año y se espera
finalizar el proyecto en el 4T15. El proyecto presenta un avance de 42% representando una inversión de
US$93 millones del presupuesto total del proyecto de US$340 millones.
Proyectos en Perú
Proyectos de Toquepala.- Al 30 de septiembre de 2014, hemos invertido un total de US$325 millones
en los proyectos de Toquepala. El día 25 de septiembre de 2014, respondimos a las preguntas y
comentarios recibidos de las autoridades y otros interesados relacionados con el Estudio de Impacto
Ambiental (EIA) para la ampliación de la concentradora de Toquepala. Esperamos obtener la aprobación
final del EIA en el 4T14 que nos permitirá continuar con el desarrollo de este importante proyecto. La
expansión de la concentradora de Toquepala incrementará la producción anual en 100,000 toneladas de
cobre y 3,100 toneladas de molibdeno representando una inversión total de aproximadamente US$1,200
millones.
Proyectos de Cuajone.- Al 30 de septiembre de 2014, hemos invertido US$39 millones de los US$45
millones presupuestados para el proyecto de rodillos de molienda de alta presión (HPGR por sus siglas en
inglés). El proyecto, que producirá un material más fino, se encuentra en desarrollo para llegar a su
máxima capacidad durante el 4T14. El proyecto generará ahorros en los costos al mejorar la recuperación
de cobre y reducir el consumo de energía en el proceso de trituración. Al mes de septiembre de 2014, el
proyecto HPGR y el proyecto de ley de corte variable, implementado en el 2013, han producido un
incremento en la producción de cobre de aproximadamente 18,000 toneladas. Cuando se encuentre a su
máxima capacidad, estimamos una producción adicional de 22,000 toneladas de cobre por año.
3T14
www.gmexico.com
Página 9
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
El proyecto para mejorar la estabilidad de los taludes en la parte sur de la mina de Cuajone removerá
aproximadamente 148 millones de toneladas de material para mejorar el diseño de la mina sin reducir el
nivel de producción actual. El equipo minero adquirido incluye una pala, cinco camiones con capacidad
de 400 toneladas cada uno, una perforadora y equipo auxiliar el cual será reubicado a nuestras operaciones
una vez que el proyecto termine. Además de preparar la mina para el futuro, con esta inversión se evitará
la reducción en el promedio de leyes minerales. Al 30 de septiembre de 2014, 7 millones de toneladas de
material ha sido retirado y se espera continuar con estas actividades por cuatro años y medio más. Al 30
de septiembre de 2014, hemos invertido US$67 millones en este proyecto.
Proyecto Tía María.- El día 1º de agosto de 2014, obtuvimos la aprobación final de nuestro Estudio de
Impacto Ambiental (EIA). Nos encontramos en el procesos de obtener los permisos de construcción
requeridos para el proyecto. Esperamos recibir la autorización para avanzar con el desarrollo de la fase de
construcción a finales de este año.
El proyecto de Tía María representará una inversión de aproximadamente US$1,400 millones para
producir 120,000 toneladas de cátodos de cobre por año utilizando tecnología de punta que cumple con
los estándares ambientales más exigentes a nivel internacional.
3T14
www.gmexico.com
Página 10
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
División Transporte
ITM
Cifras Relevantes
(Miles de Dólares)
Vol. Transportado (MillonTons/Km)
Carros Movidos
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad de Operación
EBITDA
Margen EBITDA (%)
Utilidad Neta
Margen de Utilidad (%)
Inversiones - (Capex)
Tercer Trimestre
Variación
2013
2014
US$000
%
Enero - Septiembre
2013
2014
Variación
US$000
%
12,927
13,741
814
6.3
38,167
38,942
775
2.0
280,107
305,109
25,002
8.9
835,952
876,000
40,048
4.8
474,111
536,693
62,582
13.2
1,392,020
1,499,992
107,972
7.8
299,640
330,395
30,755
10.3
877,288
925,774
48,486
5.5
118,378
140,982
22,604
19.1
350,540
383,143
32,603
9.3
159,391
192,662
33,271
20.9
471,730
536,740
65,010
13.8
110,963
59.3
(71,531)
(31.9)
33.6%
70,123
14.8%
107,245
35.9%
89,836
33.9%
19,713
28.1
16.7%
68,516
187,123
13.4%
(38,729)
(36.1)
224,542
35.8%
298,086
19.9%
153,011
Los ingresos totales del 3T14 fueron de US$537 millones, 13% por arriba del mismo trimestre del 2013.
Todos los segmentos presentaron crecimiento, destacando: Industriales (+25%), Automotriz (+22%) y
Energía (+21%), por otro lado han recuperado dinamismo los segmentos: agrícola (+9%), debido a un
aumento en la importación de grano de los Estados Unidos y de otros orígenes por el puerto de Veracruz,
debido a que el mercado se ha visto favorecido por la baja de los precios internacionales de grano y el
segmento de minerales (+11%) por mayores volumen en tráficos de mineral de hierro, concentrados y
arenas.
Con respecto a volúmenes transportados, el trimestre muestra incrementos de 9% en carros y 6% en
toneladas kilometro netas, ambos con respecto al tercer trimestre del 2013.
Los ingresos acumulados al 3T14 se incrementaron 8%, principalmente por crecimientos en Energía
(+17%), Industriales (+21%) y Automotriz (+16%).
El volumen transportado durante los primeros nueve meses de 2014 fue de 38,942 millones de toneladas
kilómetro netas, un incremento del 2% respecto a las 38,167 movidas durante el mismo periodo en 2013.
En cuanto al volumen de carros cargados durante los primeros nueve meses, se transportaron 876,000
carros, esto representa 5% de crecimiento con respecto del mismo periodo en 2013.
Los segmentos que más crecieron (acumulado al 3T14 vs acumulado al 3T13) en volumen de toneladas
kilometro netas fueron: automotriz (+14%), el segmento continua consolidándose y representa para ITM
el segundo segmento en importancia a nivel de ingresos, debido a la mayor exportación de unidades de las
nuevas plantas automotrices en el Bajío, Industriales (+20%) mostró un buen desempeño en las
exportaciones de cervezas y carros nuevos de ferrocarril por Piedras Negras y Ciudad Juárez, y Energía
(+16%), con mayor movimiento de combustibles y combustóleo. Por otra parte el segmento con mayor
caída fue Cemento (-7%), debido al bajo desempeño de la industria de la construcción, tanto de vivienda
como de proyectos de infraestructura.
3T14
www.gmexico.com
Página 11
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
La contribución por segmento en los ingresos al 30 de septiembre de 2014 se muestra a continuación:
Toneladas – Kms
Ingresos por Segmento
Automotriz, 1,861
Car-Hire, 2.4%
Otros, 3.9%
Cemento, 2,115
Cemento, 4.4%
Intermodal, 2,749
Agrícolas, 25.6%
Siderúrgicos,
5.6%
Agrícolas, 13,471
Siderúrgicos, 2,806
Intermodal, 7.0%
Industriales, 2,871
Químicos, 8.5%
Automotriz,
12.0%
Energía, 3,519
Energía, 9.4%
Minerales, 10.5%
Minerales, 5,823
Industriales,
10.7%
Químicos, 3,727
El costo de operación durante los primeros nueve meses de 2014 presenta un incremento del 6% con
respecto al mismo periodo del 2013, principalmente por un 3% de incremento en mantenimiento de vías,
incremento en pago de derechos de concesión 32%, car-hire y arrendamiento de equipo de arrastre 13% y
seguridad 17%.
El EBITDA durante el periodo aumentó 14% y con ello alcanzó US$537 millones con un margen de 36%.
3T14
www.gmexico.com
Página 12
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
División Infraestructura
MPD
Cifras Relevantes
(Miles de Dólares)
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad de Operación
EBITDA
Margen EBITDA (%)
Utilidad (Pérdida) Neta
Margen de Utilidad (%)
Inversiones - (Capex)
Tercer Trimestre
2013
2014
Variación
US$000
%
Enero - Septiembre
2013
2014
Variación
US$000
%
84,675
190,941
106,266
125.5
229,350
404,888
175,538
76.5
46,622
108,234
61,612
132.2
131,328
236,745
105,416
80.3
25,640
57,571
31,931
124.5
64,537
114,810
50,273
77.9
35,174
73,805
38,631
109.8
87,099
150,971
63,872
73.3
28,720
112.1
80,464
22.4
41.5%
18,216
21.5%
71,072
38.7%
40,710
38.0%
22,494
123.5
21.3%
205,084
25,612
11.2%
134,013
188.6
359,171
37.3%
54,332
13.4%
439,636
En el 3T14, las ventas consolidadas alcanzaron US$191 millones, 126% más que el 3T13, esto
principalmente por la División de Energía, la plataforma “Tabasco” y los ingresos por la construcción de
la carretera Salamanca-León. El EBITDA de la División fue de US$73 millones, un incremento de 110%
respecto al mismo periodo del año anterior.
Desde que empezamos a desarrollar nuestra División Infraestructura en 2010, el margen EBITDA ha
pasado de 19% a 39%.
La División de Infraestructura comienza a reflejar los beneficios de las importantes inversiones en años
pasados y continuará enfocando sus esfuerzos en producción de energía eléctrica, construcción,
ingeniería civil e industrial, perforación petrolera y otros proyectos con altos márgenes de rentabilidad.
Autopista Salamanca-León.- La autopista presenta un avance de 69%. A la fecha se han invertido
US$277 millones del total presupuestado de US$400 millones.
*****
3T14
www.gmexico.com
Página 13
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
Perfil de la Empresa
Grupo México “GMéxico” es una empresa controladora cuyas principales actividades son: (i) la minería, siendo uno de
los más grandes productores integrados de cobre a nivel mundial; (ii) el servicio ferroviario más extenso de México; y (iii)
los servicios de ingeniería, procuración, construcción y perforación. Dichas líneas de negocios están agrupadas bajo las
siguientes subsidiarias:
La División Minera de GMéxico está representada por su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), siendo sus
principales subsidiarias Southern Copper Corporation (“SCC”) en México y Perú, y Asarco en Estados Unidos de
América. La suma de ambas compañías mantienen las mayores reservas de cobre del mundo. SCC cotiza en las bolsas de
Nueva York y Lima. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias: GMéxico (84.0%) y otros
accionistas (16.0%). Cuenta con minas, plantas metalúrgicas y proyectos de exploración en Perú, México, Estados Unidos
de América, Chile, Argentina y Ecuador. Asarco se reincorporó a GMéxico el 9 de Diciembre del 2009. Cuenta con 3
minas y 1 planta de fundición en Arizona y 1 refinería en Texas.
La División de Transporte de GMéxico está representada por su subsidiaria Infraestructura y Transportes México, S.A.
de C.V. (“ITM”), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. (“GFM”), Ferrocarril
Mexicano, S.A. de C.V. (“Ferromex”), Ferrosur, S. A. de C. V. (“Ferrosur”), Intermodal México, S.A. de C.V. y Texas
Pacifico, LP, Inc. Ferromex es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México. Cuenta con una red
de 8,111 kilómetros de vías que cubren aproximadamente el 71% del territorio mexicano. Las líneas de Ferromex
conectan en cinco puntos fronterizos con los Estados Unidos de América, así como en cuatro puertos en el Océano
Pacífico y en dos con el Golfo de México. Ferromex es controlada por GMéxico 55.5%, Union Pacific 26% y Grupo
Carso-Sinca Inbursa 18.5%. Ferrosur cuenta con una red de 1,549 kilómetros de vías que cubren la parte centro y sureste
del país, atiende principalmente a los estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene acceso a los puertos de
Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de México. Ferrosur es controlada por GMéxico con el 74.99% y Grupo CarsoSinca Inbursa con el 25.01%.
La División Infraestructura está representada por su subsidiaria México Proyectos y Desarrollos, S.A de C.V. (“MPD”),
siendo sus principales subsidiarias México Compañía Constructora, S.A. de C.V. (“MCC”), Grupo México Servicios de
Ingeniería S.A. de C.V. (GMSI), Compañía Perforadora México, S.A.P.I. de C.V. (“La México”) y México Generadora de
Energía (“MGE”). MPD, La México, MCC, Consutec y MGE son controladas al 100% por GMéxico. MPD, y MCC
participan en actividades de ingeniería, procuración y construcción de obras de infraestructura. Consutec se dedica a
actividades de ingeniería integral de proyectos. La México ofrece servicios de perforación para la exploración de petróleo
y agua y servicios de valor agregado relacionados como ingeniería de cementaciones y perforación direccional. MGE es
activo en la construcción y servicio de las plantas de energía de ciclo combinado.
___________________________
Este informe contiene ciertas estimaciones y proyecciones a futuro que están sujetas a riesgo e incertidumbre de sus resultados
reales que podrían ser significativamente distintos a los expresados. Muchos de estos riesgos e incertidumbre están relacionados
con factores de riesgo que GMéxico no puede controlar o estimar con precisión, tales como las futuras condiciones de mercado, los
precios de los metales, el comportamiento de otros participantes en el mercado y las acciones de los reguladores gubernamentales,
mismos que se describen detalladamente en el informe anual de la Empresa. GMéxico no asume obligación alguna respecto a
publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de
este informe.
GMÉXICO CUENTA CON LA COBERTURA DE ANALISIS A SUS VALORES DE LAS SIGUIENTES CASAS DE BOLSA Y/O
BANCOS DE INVERSIÓN: ACTINVER (FEDERICO ROBINSON BOURS), BANORTE-IXE (MARISSA GARZA), BANK OF
AMERICA/MERRILL LYNCH (THIAGO LOFIEGO), BBVA BANCOMER (JEAN BAPTISTE BRUNY), BTG PACTUAL (EDMO
CHAGAS), CITIGROUP (ALEX HACKING), CREDIT SUISSE (SANTIAGO PEREX TEUFFER), DEUTSCHE BANK (WILFREDO
ORTIZ), GBM (RODRIGO GARCILAZO), GOLDMAN SACHS (MARCELO AGUIAR), HSBC (LEONARDO CORREA), INTERCAM
(ALIK DANIEL GARCIA ALVAREZ), INVEX (JOSE ANTONIO CEBEIRA), ITAU BBA (MARCOS ASSUMPCAO), JP MORGAN
(RODOLFO R DE ANGELE), MONEX (FERNANDO BOLAÑOS), MORGAN STANLEY (CARLOS DE ALBA), PUNTO (JULIO
MARTINEZ), INTERACCIONES (HEBER MARVIN LONGHURST), SCOTIABANK (ALFONSO SALAZAR), SIGNUM RESEARCH
(HECTOR ROMERO), UBS (ANDREAS BOKKENHEUSER), VECTOR (GERARDO CEVALLOS) y VE POR MÁS (RODRIGO
HEREDIA).
3T14
www.gmexico.com
Página 14
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
GRUPO MEXICO, S.A.B. DE C.V. (GM)
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)
(Miles de Dólares)
Trimestre
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas netas
Costo de ventas
Gastos de exploración
Utilidad bruta
Márgen bruto
Gastos de administración
Fideicomiso por daño ambiental
EBITDA
Depreciación y amortización
Utilidad de operación
Márgen operativo
Gasto por intereses
Ingreso por intereses
(Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones
Otros (ingresos) gastos - Neto
Utilidades antes de Impuestos
Impuestos
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada
Utilidad Neta
Utilidad neta atribuida a participación no
controladora
Utilidad Neta Controladora
BALANCE GENERAL
Efectivo y valores equivalentes
Efectivo restringido
Cuentas por cobrar
Inventarios
Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar
Total Activo Circulante
Propiedades, planta y equipo - Neto
Material lixiviable - Neto
Otros activos a largo plazo
Total Activo
Pasivo y Capital Contable
Deuda a corto plazo
Pasivos acumulados
Total Pasivo Circulante
Deuda a largo plazo
Otros pasivos a largo plazo
Total Pasivo
Capital social
Otras cuentas de capital
Resultados acumulados
Total capital contable
Participación no controladora
Total Pasivo y Capital Contable
3T13
2,325,509
1,282,843
13,421
1,029,245
44%
55,592
994,501
178,843
794,810
34%
63,879
(14,409)
(14,974)
(20,441)
780,756
234,336
(7,452)
497,649
Acumulado 9 meses
2013
7,018,189
3,756,500
38,748
3,222,940
46%
177,098
3,103,057
506,847
2,538,995
36%
193,306
(40,942)
86,145
(57,478)
2,357,964
724,236
Variación
(18,690)
100,359
23,101
(142,150)
(12,391)
3,781
4,658
20,544
(39,300)
16,923
2014
6,999,499
3,856,859
61,849
3,080,791
44%
187,503
37,163
2,961,144
605,599
2,250,525
32%
158,823
(47,326)
(204,649)
(67,773)
2,411,450
840,536
(2,859)
549,279
(4,593)
(51,630)
(24,147)
1,595,061
(19,539)
1,653,267
(4,608)
(58,206)
93,570
404,079
99,950
449,329
(6,380)
(45,250)
305,672
1,289,389
333,022
1,320,245
(27,350)
(30,856)
2,183,515
127,621
887,012
960,001
925,469
5,083,618
12,576,403
590,046
2,319,086
20,569,153
2,883,796
272,163
906,056
998,936
836,918
5,897,868
10,696,788
394,699
2,355,469
19,344,824
(700,281)
(144,542)
(19,044)
(38,934)
88,551
(814,250)
1,879,615
195,347
(36,383)
1,224,329
2,183,515
127,621
887,012
960,001
925,469
5,083,618
12,576,403
590,046
2,319,086
20,569,153
2,883,796
272,163
906,056
998,936
836,918
5,897,868
10,696,788
394,699
2,355,469
19,344,824
(700,281)
(144,542)
(19,044)
(38,934)
88,551
(814,250)
1,879,615
195,347
(36,383)
1,224,329
275,357
267,530
542,887
12,734
(230,850)
324,770
(403,293)
1,280,228
876,935
22,624
1,224,329
423,313
147,956
1,424,548
1,157,018
1,847,861
1,304,974
5,481,688
5,468,954
1,229,298
1,460,149
8,558,848
8,234,077
2,003,496
2,003,496
(1,028,106)
(624,813)
9,069,546
7,789,318
10,044,936
9,168,001
1,965,370
1,942,746
20,569,153 19,344,824
423,313
147,956
1,424,548
1,157,018
1,847,861
1,304,974
5,481,688
5,468,954
1,229,298
1,460,149
8,558,848
8,234,077
2,003,496
2,003,496
(1,028,106)
(624,813)
9,069,546
7,789,318
10,044,936
9,168,001
1,965,370
1,942,746
20,569,153 19,344,824
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta
Depreciación y amortización
Impuestos diferidos
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada
Otros - Neto
Cambios en activos y pasivos circulantes
Efectivo generado por la operación
Adiciones a propiedades y equipo
Adquisición de Silverbell LLC
Efectivo restringido
Reembolso de capital de acciones de carácter
permanente
Otros - Neto
Efectivo utilizado en actividades de inversión
Financiamiento
Amortizacion de financiamientos
Dividendos pagados
Recompra de acciones de SCC
Efectivo utilizado en actividades de financiamiento
Efecto por la variación en tipo de cambio en el
efectivo y valores realizables
Cambio neto en efectivo
Efectivo y valores realizables al inicio del año
Efectivo y valores realizables al final del año
3T14
3T14
2,458,649
1,354,174
21,691
1,082,784
44%
63,045
37,163
1,021,521
210,474
772,102
31%
51,488
(10,628)
(10,316)
103
741,456
251,259
Variación
133,140
71,331
8,271
53,539
7,453
37,163
27,021
31,630
(22,708)
10,405
37,163
(141,913)
98,752
(288,470)
(34,484)
(6,384)
(290,794)
(10,294)
53,486
116,300
275,357
267,530
542,887
12,734
(230,850)
324,770
(403,293)
1,280,228
876,935
22,624
1,224,329
497,649
210,474
(85,229)
549,279
178,844
(7,649)
(51,630)
31,630
(77,580)
1,595,061
605,599
(87,936)
1,653,267
506,847
(5,531)
(58,206)
98,752
(82,405)
(7,452)
(2,182)
216,771
830,031
(722,182)
(115,636)
(27,605)
(2,859)
17,470
(31,898)
703,187
(697,610)
(24,147)
(7,899)
(7,880)
2,072,798
(1,807,884)
(115,636)
(72,092)
(19,539)
49,458
(79,931)
2,104,571
(1,910,520)
(143,679)
(4,593)
(19,652)
248,669
126,844
(24,572)
(115,636)
116,074
(170,273)
(4,608)
(57,357)
72,051
(31,773)
102,636
(115,636)
98,180
305,774
(559,648)
178,330
(54,179)
(188,180)
(323,436)
(387,465)
276,717
(564,572)
28,259
(22,290)
(102,435)
(59,431)
(155,897)
29,058
4,924
150,071
(31,889)
(85,745)
(264,005)
(231,568)
30,286
276,915
(1,688,411)
203,366
(96,375)
(517,156)
(388,945)
(799,110)
334,428
(1,746,365)
116,044
(82,481)
(554,882)
(123,991)
(645,310)
30,286
(57,513)
57,953
87,322
(13,894)
37,726
(264,954)
(153,800)
8,006
(109,076)
2,292,591
2,183,515
1,241
(16,041)
2,899,837
2,883,796
6,765
(93,035)
(607,246)
(700,281)
9,175
(405,548)
2,589,063
2,183,515
(21,667)
(308,771)
3,192,567
2,883,796
30,842
(96,777)
(603,504)
(700,281)
www.gmexico.com
Página 15
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
AMERICAS MINING CORPORATION (AMC)
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)
(Miles de Dólares)
Trimestre
ESTADOS DE RESULTADOS
Ventas netas
Costo de ventas
Gastos de exploración
Utilidad bruta
Márgen bruto
Gastos de administración
Fideicomiso por daño ambiental
EBITDA
Depreciación y amortización
Utilidad de operación
Márgen operativo
Gasto por intereses
Ingreso por intereses
Otros (ingresos) gastos - Neto
Utilidades antes de Impuestos
Impuestos
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada
Utilidad Neta
Utilidad neta atribuida a participación no
controladora
Utilidad Neta Controladora
2013
5,450,855
2,801,638
38,748
2,610,469
48%
96,831
2,540,868
368,540
2,145,097
39%
160,581
(16,248)
(27,494)
2,028,257
648,450
Variación
(159,019)
89,362
23,101
(271,482)
(14,062)
1,802
7,636
(76,181)
(21,633)
2014
5,291,836
2,890,999
61,849
2,338,987
44%
93,982
37,163
2,261,172
433,810
1,774,032
34%
120,215
(12,330)
(16,082)
1,682,229
605,526
(1,865)
419,048
(4,061)
(50,487)
(17,825)
1,094,528
(15,169)
1,394,977
(2,656)
(300,449)
51,117
317,444
66,875
352,173
(15,757)
(34,729)
176,072
918,456
239,351
1,155,626
(63,279)
(237,170)
Cuentas por cobrar
Inventarios
Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar
Total Activo Circulante
Propiedades, planta y equipo - Neto
Material lixiviable - Neto
Otros activos a largo plazo
Total Activo
1,295,846
29,861
618,350
885,115
816,175
3,645,348
8,847,764
590,046
1,006,794
14,089,953
2,226,143
50,005
595,746
925,136
708,119
4,505,149
7,685,766
394,699
915,035
13,500,648
(930,297)
(20,143)
22,605
(40,021)
108,056
(859,800)
1,161,998
195,347
91,759
589,304
1,295,846
29,861
618,350
885,115
816,175
3,645,348
8,847,764
590,046
1,006,794
14,089,953
2,226,143
50,005
595,746
925,136
708,119
4,505,149
7,685,766
394,699
915,035
13,500,648
(930,297)
(20,143)
22,605
(40,021)
108,056
(859,800)
1,161,998
195,347
91,759
589,304
Pasivo y Capital Contable
Deuda a corto plazo
Pasivos acumulados
Total Pasivo Circulante
Deuda a largo plazo
Otros pasivos a largo plazo
Total Pasivo
Capital social
Otras cuentas de capital
Resultados acumulados
Total capital contable
Participación no controladora
Total Pasivo y Capital Contable
218,249
1,624,357
1,842,606
4,103,076
861,003
6,806,686
1,056,021
(1,238,139)
6,462,725
6,280,607
1,002,660
14,089,953
5,000
1,352,125
1,357,125
4,204,646
1,160,197
6,721,968
1,056,021
(814,013)
5,442,935
5,684,944
1,093,737
13,500,648
213,249
272,232
485,481
(101,570)
(299,193)
84,718
(424,126)
1,019,789
595,663
(91,077)
589,304
218,249
1,624,357
1,842,606
4,103,076
861,003
6,806,686
1,056,021
(1,238,139)
6,462,725
6,280,607
1,002,660
14,089,953
5,000
1,352,125
1,357,125
4,204,646
1,160,197
6,721,968
1,056,021
(814,013)
5,442,935
5,684,944
1,093,737
13,500,648
213,249
272,232
485,481
(101,570)
(299,193)
84,718
(424,126)
1,019,789
595,663
(91,077)
589,304
368,561
147,348
(79,673)
419,045
129,979
(19,076)
(50,484)
17,368
(60,597)
1,094,528
433,810
(138,643)
1,394,977
368,540
2,907
(300,449)
65,270
(141,550)
(5,926)
(7,714)
114,107
536,703
(448,582)
(115,636)
1,602
(42,309)
(604,925)
115,857
(133,098)
(323,436)
(340,677)
(1,865)
6,160
33,863
568,107
(519,293)
689
25,646
(492,958)
263
(146,639)
(59,431)
(205,807)
(4,061)
(13,874)
80,244
(31,404)
70,711
(115,636)
913
(67,955)
(111,967)
115,594
13,541
(264,005)
(134,870)
(17,825)
(19,874)
6,098
1,358,095
(1,215,238)
(115,636)
10,432
(59,478)
(1,379,920)
116,409
(360,736)
(388,945)
(633,272)
(15,169)
37,988
(86,158)
1,703,085
(1,326,807)
2,221
(87,339)
(1,411,924)
783
(5,000)
(584,947)
(123,991)
(713,155)
(2,656)
(57,862)
92,257
(344,990)
111,569
(115,636)
8,211
27,860
32,004
115,626
5,000
224,211
(264,954)
79,883
16,028
(392,871)
1,688,717
1,295,846
175
(130,484)
2,356,624
2,226,143
15,853
(262,388)
(667,907)
(930,296)
19,842
(635,255)
1,931,102
1,295,846
(28,264)
(450,259)
2,676,401
2,226,143
48,106
(184,997)
(745,300)
(930,296)
BALANCE GENERAL
Efectivo y valores equivalentes
Efectivo restingido
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta
Depreciación y amortización
Impuestos diferidos
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada
Otros - Neto
Cambios en activos y pasivos circulantes
Efectivo generado por la operación
Adiciones a propiedades y equipo
Adquisición de Silverbell LLC
Efectivo restringido
Otros - Neto
Efectivo utilizado en actividades de inversión
Financiamiento
Amortizacion de financiamientos
Dividendos pagados
Recompra de acciones de SCC
Efectivo utilizado en actividades de financiamiento
Efecto por la variación en tipo de cambio en el
efectivo y valores realizables
Cambio neto en efectivo
Efectivo y valores realizables al inicio del año
Efectivo y valores realizables al final del año
3T14
Acumulado 9 meses
3T14
1,798,163
982,641
21,691
793,831
44%
32,396
37,163
756,942
147,348
576,925
32%
37,667
(3,838)
6,378
536,717
174,082
3T13
1,782,925
952,576
13,421
816,929
46%
29,220
789,373
129,979
657,729
37%
51,729
(5,640)
(1,258)
612,899
195,716
Variación
15,238
30,065
8,271
(23,098)
(5,926)
368,561
www.gmexico.com
3,176
37,163
(32,431)
17,368
(80,805)
(2,849)
37,163
(279,696)
65,270
(371,065)
(40,366)
3,918
11,411
(346,028)
(42,923)
Página 16
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
INFRAESTRUCTURA Y TRANSPORTES MEXICO, S.A. DE C.V. (ITM)
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)
(Miles de Dólares)
Trimestre
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Márgen bruto
Gastos de administración
EBITDA
Depreciación y amortización
Utilidad de operación
Márgen operativo
Gasto por intereses
Ingreso por intereses
(Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones
Otros (ingresos) gastos - Neto
Utilidades antes de Impuestos
Impuestos
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada
Utilidad Neta
Utilidad neta atribuida a participación no
controladora
Utilidad Neta Controladora
BALANCE GENERAL
Efectivo y valores equivalentes
Cuentas por cobrar
Inventarios
Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar
Total Activo Circulante
Propiedades, planta y equipo - Neto
Otros activos a largo plazo
Total Activo
Pasivo y Capital Contable
Deuda a corto plazo
Pasivos acumulados
Total Pasivo Circulante
Deuda a largo plazo
Otros pasivos a largo plazo
Reserva para retiro voluntario y prima Antig.
Total Pasivo
Capital social
Otras cuentas de capital
Resultados acumulados
Total capital contable
Participación no controladora
Total Pasivo y Capital Contable
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta
Depreciación y amortización
Impuestos diferidos
Participación en subsidiaria no consolidada y en
asociada
Otros - Neto
Cambios en activos y pasivos circulantes
Efectivo generado por la operación
Adiciones a propiedades y equipo
Reembolso de capital de acciones de carácter
permanente
Compra de acciones
Dividendos cobrados
Efectivo utilizado en actividades de inversión
Amortizacion de financiamientos
Dividendos recibidos (pagados) - Neto
Otros - Neto
Efectivo utilizado en actividades de financiamiento
Efecto por la variación en tipo de cambio en el
efectivo y valores realizables
Cambio neto en efectivo
Efectivo y valores realizables al inicio del año
Efectivo y valores realizables al final del año
3T14
3T14
536,693
330,395
206,298
38%
21,599
192,662
43,717
140,982
26%
5,309
(3,188)
(1,062)
(11,886)
151,809
43,534
Acumulado 9 meses
3T13
Variación
474,111
62,582
299,640
30,755
174,471
31,827
37%
17,684
3,915
159,391
33,271
38,409
5,308
118,378
22,604
25%
7,486
(2,177)
(3,125)
(63)
(5,167)
4,105
(3,597)
(8,289)
122,781
29,028
38,153
5,381
2014
1,499,992
925,774
574,218
38%
61,927
536,740
129,148
383,143
26%
18,864
(8,269)
(78,701)
(28,408)
479,657
132,875
2013
Variación
1,392,020
107,972
877,288
48,486
514,732
59,486
37%
51,944
9,983
471,730
65,010
112,248
16,900
350,540
32,603
25%
23,433
(4,569)
(10,457)
2,188
29,362 (108,063)
(9,942)
(18,466)
318,144
161,513
88,573
44,302
(1,526)
109,801
(994)
85,622
(532)
24,179
(6,322)
353,104
(4,370)
233,941
(1,952)
119,163
19,965
89,836
15,499
70,123
4,466
19,713
55,018
298,086
46,818
187,123
8,200
110,963
480,559
220,696
48,347
90,311
839,913
1,873,651
717,729
3,431,293
322,618
212,291
54,125
76,236
665,270
1,757,191
640,186
3,062,647
157,941
8,405
(5,778)
14,075
174,643
116,460
77,543
368,646
480,559
220,696
48,347
90,311
839,913
1,873,651
717,729
3,431,293
322,618
212,291
54,125
76,236
665,270
1,757,191
640,186
3,062,647
157,941
8,405
(5,778)
14,075
174,643
116,460
77,543
368,646
108,260
37,579
241,602
220,515
349,862
258,094
275,433
395,002
145,381
101,903
9,904
9,006
780,580
764,005
89,290
89,290
(11,640)
43,415
2,173,995 1,800,851
2,251,645 1,933,556
399,068
365,086
3,431,293 3,062,647
70,681
21,087
91,768
(119,569)
43,478
898
16,575
(55,055)
373,144
318,089
33,982
368,646
108,260
241,602
349,862
275,433
145,381
9,904
780,580
89,290
(11,640)
2,173,995
2,251,645
399,068
3,431,293
37,579
220,515
258,094
395,002
101,903
9,006
764,005
89,290
43,415
1,800,851
1,933,556
365,086
3,062,647
70,681
21,087
91,768
(119,569)
43,478
898
16,575
(55,055)
373,144
318,089
33,982
368,646
109,801
43,717
(2,969)
85,622
38,409
14,462
24,179
5,308
(17,431)
353,104
129,148
11,810
233,941
112,248
3,760
119,163
16,900
8,050
(1,526)
(3,538)
20,918
166,403
(68,516)
(994)
(399)
3,363
140,463
(107,245)
(532)
(3,139)
17,555
25,940
38,729
(6,322)
(1,446)
(8,435)
477,859
(153,011)
(4,370)
1,617
(87,787)
259,409
(224,542)
(1,952)
(3,063)
79,352
218,450
71,531
(1,062)
261
(69,317)
(8,191)
(13,000)
(21,191)
(5,167)
67
(112,345)
(10,001)
1
(10,000)
4,105
194
43,028
1,810
(13,000)
(1)
(11,191)
12,261
(78,701)
3,408
(216,043)
(26,897)
(26,000)
(52,897)
12,261
29,362 (108,063)
3,212
196
(191,968)
(24,075)
(41,910)
15,013
(130,000) 104,000
328
(328)
(171,582) 118,685
(8,022)
67,873
412,686
480,559
1,066
19,184
303,434
322,618
(9,088)
48,689
109,252
157,941
(10,667)
198,252
282,307
480,559
6,597
(17,264)
(97,544) 295,796
420,162 (137,855)
322,618
157,941
www.gmexico.com
Página 17
RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2014
GRUPO MÉXICO
MÉXICO PROYECTOS Y DESARROLLOS, S.A. DE C.V. (MPD)
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP)
(Miles de Dólares)
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Márgen bruto
Gastos de administración
EBITDA
Depreciación y amortización
Utilidad de operación
Márgen operativo
Gasto por intereses
Ingreso por intereses
Otros (ingresos) gastos - Neto
Utilidades antes de Impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
Trimestre
3T14
190,941
108,234
82,707
43%
6,669
73,805
18,466
57,571
30%
14,214
(554)
2,232
41,679
976
40,704
3T13
84,675
46,622
38,053
45%
3,422
35,174
8,991
25,640
30%
12,306
(1,888)
(544)
15,766
(2,450)
18,216
Acumulado 9 meses
Variación
106,266
61,612
44,654
3,247
38,631
9,475
31,931
1,909
1,334
2,775
25,913
3,426
22,487
2014
404,888
236,745
168,143
42%
13,513
150,971
39,820
114,810
28%
37,767
(3,680)
3,659
77,064
22,740
54,324
2013
229,350
131,328
98,021
43%
10,094
87,099
23,390
64,537
28%
29,993
(5,730)
828
39,445
13,833
25,612
Variación
175,538
105,416
70,122
3,419
63,872
16,430
50,273
7,774
2,050
2,830
37,619
8,907
28,712
BALANCE GENERAL
Efectivo y valores equivalentes
Efectivo restringido
Cuentas por cobrar
Inventarios
Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar
Total Activo Circulante
Propiedades, planta y equipo - Neto
Otros activos a largo plazo
Total Activo
66,643
97,760
47,966
26,542
179,338
418,248
1,805,751
342,147
2,566,146
40,911
222,158
98,019
19,675
140,540
521,303
1,206,942
332,445
2,060,690
25,731
(124,398)
(50,053)
6,867
38,798
(103,055)
598,809
9,701
505,455
66,643
97,760
47,966
26,542
179,338
418,248
1,805,751
342,147
2,566,146
40,911
222,158
98,019
19,675
140,540
521,303
1,206,942
332,445
2,060,690
25,731
(124,398)
(50,053)
6,867
38,798
(103,055)
598,809
9,701
505,455
Pasivo y Capital Contable
Deuda a corto plazo
Pasivos acumulados
Total Pasivo Circulante
Deuda a largo plazo
Otros pasivos a largo plazo
Total Pasivo
Capital social
Otras cuentas de capital
Resultados acumulados
Total capital contable
Participación no controladora
Total Pasivo y Capital Contable
96,803
234,813
331,617
1,103,179
292,086
1,726,882
901,552
(177,556)
115,057
839,054
210
2,566,146
105,378
262,179
367,557
869,306
311,683
1,548,546
650,967
(195,725)
56,850
512,093
52
2,060,690
(8,574)
(27,366)
(35,940)
233,873
(19,597)
178,336
250,585
18,169
58,207
326,961
158
505,455
96,803
234,813
331,617
1,103,179
292,086
1,726,882
901,552
(177,556)
115,057
839,054
210
2,566,146
105,378
262,179
367,557
869,306
311,683
1,548,546
650,967
(195,725)
56,850
512,093
52
2,060,690
(8,574)
(27,366)
(35,940)
233,873
(19,597)
178,336
250,585
18,169
58,207
326,961
158
505,455
40,704
18,466
(4,300)
9,070
(18,707)
45,233
(205,084)
(29,207)
142,230
(92,061)
62,473
(45,988)
40,237
56,722
9,894
56,748
66,643
18,216
8,991
(6,071)
11,709
(30,872)
1,973
(71,072)
(144,368)
203,369
(12,070)
27,996
(12,289)
5,643
21,350
11,253
29,658
40,911
22,488
9,475
1,771
(2,639)
12,165
43,260
(134,012)
115,161
(61,140)
(79,991)
34,477
(33,699)
34,594
35,372
(1,359)
27,090
25,732
54,324
39,820
2,891
13,421
(84,524)
25,932
(439,636)
(82,524)
225,306
(296,854)
86,957
(69,478)
238,820
256,299
(14,623)
81,266
66,643
25,612
23,390
5,063
9,853
149,209
213,127
(359,171)
(172,494)
160,293
(371,372)
115,261
(35,571)
51,318
131,008
(27,237)
68,148
40,911
28,712
16,430
(2,172)
3,568
(233,734)
(187,196)
(80,465)
89,970
65,014
74,518
(28,304)
(33,907)
187,502
125,291
12,614
13,118
25,732
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta
Depreciación y amortización
Impuestos diferidos
Otros - Neto
Cambios en activos y pasivos circulantes
Efectivo generado por la operación
Adiciones a propiedades y equipo
Efectivo restringido
Otros - Neto
Efectivo utilizado en actividades de inversión
Financiamiento
Amortizacion de financiamientos
Otros - Neto
Efectivo utilizado en actividades de financiamiento
Cambio neto en efectivo
Efectivo y valores realizables al inicio del año
Efectivo y valores realizables al final del año
3T14
www.gmexico.com
Página 18