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Reporte Diario
01 de abril de 2016
Reporte Diario - 01 de abril de 2016
Balanz Capital - Fondos Comunes de Inversión
FCI
Cuotaparte
Var. Diaria Var. Mensual
(%)
(%)
Var. a/a
(%)
Var. 2016
(%)
Var. 2015
(%)
Var. 2014
(%)
Var. 2013
(%)
Var. 2012
(%)
Balanz Capital - Ahorro
Ahorro FCI Clase A
2,106504
0,07%
2,57%
30,56%
7,70%
28,67%
27,29%
19,43%
-
Ahorro FCI Clase B
2,066020
0,07%
2,52%
29,77%
7,54%
27,90%
26,52%
18,73%
-
Renta Fija FCI Clase A
3,310501
0,01%
0,27%
35,20%
8,03%
32,02%
27,08%
42,35%
27,08%
Renta Fija FCI Clase B
3,360231
0,02%
0,33%
36,23%
8,23%
33,01%
27,79%
42,35%
27,79%
Balanz Capital - Renta Fija
Balanz Capital - Invertir Global
Invertir Global FCI Clase A
4,592175
0,28%
0,27%
49,82%
8,06%
47,10%
38,84%
39,83%
38,65%
Invertir Global FCI Clase B
4,629618
0,28%
0,29%
50,14%
8,13%
47,42%
39,13%
39,88%
38,65%
Balanz Invertir Global
5,00
4,50
4,00
Balanz Renta Fija
3,60
Balanz Ahorro
2,20
3,40
3,20
3,00
2,00
1,80
2,80
3,50
3,00
2,50
2,60
1,60
2,40
2,20
2,00
2,00
1,80
1,50
1,60
1,40
1,20
1,00
Reporte Diario - 01 de abril de 2016
Monitor Mercados
Var. Diaria
(% )
Último
INDICES
Var.
Mensual
(% )
Var. 2016
(% )
2059,74
4869,85
17685,09
-0,20%
0,01%
-0,18%
4,11%
3,84%
4,86%
0,77%
-2,75%
1,49%
EUROPA
FTSE 100
EUROSTOXX 50
DAX
CAC 40
6081,82
2928,2
9727,22
4275,14
-1,51%
-2,55%
-2,39%
-2,51%
-1,15%
-2,28%
0,10%
-2,99%
-2,57%
-10,38%
-9,46%
-7,80%
ASIA
JAPÓN
CHINA
16164,16
3009,53
-3,55%
0,19%
0,49%
10,11%
-15,08%
-14,97%
50055,27
45881,08
3937,494
13080,68
-2,33%
-0,67%
-0,23%
2,20%
13,45%
3,77%
5,15%
-10,28%
15,47%
6,76%
6,99%
4,46%
37,36
39,35
1,98
218,45
1231,43
15,38
335,71
172,59
137,50
-2,56%
-2,43%
1,12%
0,07%
-0,11%
-0,35%
0,33%
-0,79%
-0,64%
3,35%
6,90%
13,72%
2,01%
-0,06%
3,77%
7,41%
5,33%
-1,83%
-6,55%
5,55%
-15,23%
2,32%
16,05%
11,08%
4,88%
-1,42%
-4,18%
8000
6000
4000
2200
S&P 500
1,14
1,43
112,08
0,96
0,77
6,46
670,17
17,41
3,60
14,70
0,39%
-0,42%
0,44%
0,50%
0,29%
-0,15%
-0,37%
-0,77%
-0,16%
-0,64%
2100
2050
2000
1950
1900
1850
1800
1750
1700
Curva de Rendimiento del Tesoro EEUU
(%)
3,0
MONEDAS
Euro
Libra Esterlina
Yen
Franco Suizo
Dólar Australiano
Yuan
Peso Chileno
Peso Mexicano
Real Brasileño
Peso Argentino
10000
2150
COMMODITIES
PETROLEO WTI
BRENT
GAS NATURAL
COBRE
ORO
PLATA
SOJA
TRIGO
MAIZ
14000
12000
EUA
S&P 500
NASDAQ
DOW JONES
LATAM
BRASIL
MEXICO
CHILE
MERVAL
Merval Argentina
16000
5,12%
2,49%
1,72%
4,22%
7,02%
1,37%
3,36%
2,87%
9,35%
7,70%
5,17%
-2,97%
7,26%
4,71%
5,39%
0,47%
5,73%
-1,18%
10,09%
-12,06%
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
0
5
10
15
Años
20
25
30
Reporte Diario - 01 de abril de 2016
Renta Fija – ARS Soberanos
Ticker
Precio
Var.
Diaria
TIR
Current
Yield
BOCON 2022
BONAR 2016
BONAR 2017
BONAR 2017
BONAR 2018
BONAR 2020
BONAR 2019
PR15
AS16
AM17
AO17
AMX8
AM20
AMX9
159
99,2
100
107
101,7
101,75
100,5
-0,62%
0,00%
-0,09%
0,00%
0,09%
0,59%
0,14%
38,94%
40,58%
37,52%
37,98%
38,54%
38,77%
38,23%
32,13%
32,74%
32,51%
30,55%
32,70%
33,20%
33,07%
BONAC 05/2016
BONAC 07/2016
BONAC 09/2016
AY16
AL16
A2S6
103,7
100,55
101,75
0,00%
0,19%
-0,24%
43,03%
38,90%
34,82%
37,42%
34,22%
31,01%
BOGAR 2018
BOCON 2024
DISCOUNT $ 2033
DISCOUNT $ 2033
PAR $ 2038
CUASIPAR
NF18
PR13
DIP0
DICP
PARP
CUAP
121
328
512
530
256
390
0,00%
-0,30%
2,91%
-0,77%
4,00%
2,56%
5,05%
5,28%
4,90%
4,40%
5,28%
2,01%
2,23%
5,52%
5,34%
1,74%
4,50%
CER Var. a/a
22,27%
Bonos
Prom. BADLAR
30,34%
Margen
S/Badlar
Int.
Corridos
Tasa Variable - BADLAR
3,92%
2,36
0,14
5,19%
0,42
0,62
2,81%
0,80
0,71
3,17%
1,06
7,26
3,60%
1,32
3,09
3,79%
2,04
3,14
3,36%
1,77
2,23
Tasa Variable - LEBAC
0,08
4,71
0,24
1,84
0,43
0,47
Ajustable por Inflación - CER
0,95
0,01
3,63
0,43
8,72
7,43
9,04
7,44
14,50
0,06
15,05
4,62
BADLAR - Curva de Rendimientos
5,5%
Duration
Prox.
Cupón
Vto.
Amort.
Frec.
Pago
Cupón (% )
Residual
(% )
04-jul-16
29-jun-16
28-jun-16
09-abr-16
01-jun-16
01-jun-16
11-jun-16
04-oct-22
29-sep-16
28-mar-17
09-oct-17
01-mar-18
01-mar-20
11-mar-19
Trim.
Bullet
Bullet
Bullet
Bullet
Bullet
Bullet
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Badlar
Badlar+200
Badlar+200
Badlar+300
Badlar+325
Badlar+325
Badlar+250
100
100
100
100
100
100
100
09-may-16
12-jul-16
30-jun-16
09-may-16
12-jul-16
30-sep-16
Bullet
Bullet
Bullet
Trim.
Trim.
Trim.
Lebac 252d.
Lebac 252d.
Lebac 90d.
100
100
100
04-may-16
15-abr-16
30-jun-16
30-jun-16
30-sep-16
30-jun-16
04-feb-18
15-mar-24
31-dic-33
31-dic-33
31-dic-38
31-dic-45
Mens.
Mens.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Mens.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Fijo=2
Fijo=2
Fijo=5.83
Fijo=5.83
Fijo=1.18
Fijo=3.31
21,72
80,08
100
100
100
100
CER - Curva de Rendimientos
BONACS - Curva de Rendimientos
44,0%
AS16
6,0%
AY16
CUAP
DIP0
5,0%
42,0%
5,0%
PR13
4,5%
DICP
40,0%
4,0%
AMX8
3,5%
3,0%
AM20
PR15
4,0%
AL16
3,0%
AO17
AM17
PARP
38,0%
AMX9
NF18
36,0%
A2S6
2,5%
2,0%
34,0%
2,0%
1,0%
32,0%
1,5%
1,0%
30,0%
0
1
2
Duration
3
0,0%
0,0
0,2
0,4
Duration
0,6
0
2
4
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8
Duration
10
12
14
16
Reporte Diario - 01 de abril de 2016
Renta Fija – USD Soberanos
Bonos
BONAR 2016
BONAR X
GLOBAL 2017
BONAR 2020
BONAR 2024
DISCOUNT USD
DISCOUNT USD
DISCOUNT USD
DISCOUNT USD
PAR USD
PAR USD
PAR USD
PAR USD
Precio Loc.
Ticker
AD16
AA17
GJ17
AO20
AY24
DIA0
DICA
DIY0
DICY
PAY0
PAA0
PARA
PARY
Precio Ext.
ARS
Mep
Clean
Dirty
1490
1534,5
1685
1605
1594
2090
2149
2355
2430
1000
970
1028
1015
104,45
109,5
108,55
146,2
-
96,47
100,95
115,73
104,50
104,59
100,35
101,97
114,35
116,81
61,81
69,00
69,26
67,12
101,00
104,27
118,72
108,50
108,23
143,79
146,06
164,67
168,11
61,85
69,04
69,30
67,15
Var.
Diaria
Paridad TIR Mep TIR Ext
1,36%
0,49%
1,50%
0,72%
0,56%
0,72%
0,98%
1,25%
0,00%
0,48%
0,00%
96,62%
100,92%
115,28%
104,33%
104,43%
100,34%
101,92%
114,91%
117,31%
61,82%
69,01%
69,27%
63,18%
5,89%
6,66%
7,77%
8,17%
-
Int.
Current
Duration Corrido
Yield
s
Dólar Soberanos
7,62%
6,22%
6,07%
6,93%
-4,29%
7,56%
6,92%
7,66%
7,84%
8,37%
8,39%
8,25%
8,18%
8,12%
6,60%
7,24%
6,33%
7,09%
7,83%
4,04%
6,88%
3,62%
6,85%
3,61%
7,12%
3,72%
0,43
0,97
1,14
3,68
4,25
7,71
7,76
8,16
8,23
11,97
12,38
12,39
12,28
4,53
3,33
2,99
4,00
3,65
3,10
3,10
3,10
3,10
0,03
0,03
0,03
0,03
Próx.
Pago
Vto.
Amort.
Frec.
Pago
Cupón
(% )
Ley
Residual
(% )
Mens.
Bullet
Bullet
Bullet
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Mens.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Fija=6
Fija=7
Fija=8.75
Fija=8
Fija=8.75
Fija=8.28
Fija=8.28
Fija=8.28
Fija=8.28
Fija=2.5
Fija=2.5
Fija=2.5
Fija=2.5
Arg
Arg
NY
Arg
Arg
Arg
Arg
NY
NY
NY
Arg
Arg
NY
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
29-may-16 29-dic-16
17-abr-16 17-abr-17
02-jun-16 02-jun-17
08-abr-16 08-oct-20
07-may-16 07-may-24
30-jun-16 31-dic-33
30-jun-16 31-dic-33
30-jun-16 31-dic-33
30-jun-16 31-dic-33
30-sep-16 31-dic-38
30-sep-16 31-dic-38
30-sep-16 31-dic-38
30-sep-16 31-dic-38
*La valuación de los bonos bajo Ley NY asume que los cupones fueron pagados en tiempo
Dolar - Curva de Rendimientos
Dolar Mep - Curva de Rendimientos
8,5%
8,5%
DICA
8,0%
7,5%
7,5%
7,0%
7,0%
6,5%
DICA
AY24
AD16
8,0%
AY24
AO20
PARY
PARA
6,5%
AA17
AO20
6,0%
6,0%
5,5%
5,5%
5,0%
5,0%
4,5%
4,5%
DICY
AA17
4,0%
4,0%
0
2
4
Duration
6
8
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0
2
4
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Duration
8
10
12
14
Reporte Diario - 01 de abril de 2016
Renta Fija – USD Subsoberanos
Bonos
BS. AS. DISC 2017
BS. AS. 2018
BS. AS. 2021
BS. AS. 2021
BS. AS. 2028
BS. AS. PAR 2020
BS. AS. PAR 2035
CIUDAD BS. AS
CIUDAD BS. AS
CÓRDOBA
MENDOZA
SALTA
Precios
Ticker
BDED
BP18
BP21
PBJ21
BP28
BPMD
BPLD
BUEAIR 17
BUEAIR 21
PDCAR17
BARX1
SARH
ARS
Clean
Dirty
304
1532
1640
1551,75
1570
1315
1029,5
380
941,728
101,66
104,36
108,80
105,49
105,63
88,37
67,43
104,62
107,35
105,66
95,26
101,94
31,81
104,93
110,88
108,69
110,09
89,64
68,99
105,59
108,49
107,31
24,00
72,34
Var.
Diaria
TIR
-0,97%
-2,10%
-3,06%
-1,12%
-0,24%
-
6,07%
7,51%
8,28%
8,67%
9,00%
8,31%
8,80%
4,70%
6,86%
8,06%
9,31%
9,02%
Current
Yield
Duration
Int.
Corridos
Dólar Sub-Soberanos
9,10%
0,50
8,98%
2,18
10,00%
3,09
9,43%
3,66
9,11%
6,65
3,39%
2,57
5,93%
7,87
9,51%
0,87
8,34%
3,28
11,71%
1,25
5,77%
1,33
9,32%
2,58
1,31
0,57
2,08
3,21
4,46
1,28
1,56
0,97
1,14
1,65
0,12
0,37
Próx.
Pago
Maturity
Amort.
Frec.
Pago
Cupón (% )
Ley
Residual
(% )
15-abr-16
14-sep-16
26-jul-16
09-jun-16
18-abr-16
01-may-16
15-may-16
01-sep-16
19-ago-16
17-ago-16
04-sep-16
16-jun-16
15-abr-17
14-sep-18
26-ene-21
09-jun-21
18-abr-28
01-may-20
15-may-35
01-mar-17
19-feb-21
17-ago-17
04-sep-18
16-mar-22
Sem.
Bullet
Anual
Anual
Anual
Sem.
Sem.
Bullet
Anual
Bullet
Sem.
Trim.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Trim.
Fija=9.25
Fija=9.38
Fija=10.88
Fija=9.95
Fija=9.625
Fija=3
Fija=4
Fija=9.95
Fija=8,95
Fija=12.375
Fija=5.5
Fija=9.5
NY
NY
NY
NY
NY
NY
NY
UK
UK
NY
NY
NY
30
100
100
100
100
100
100
100
100
100
25,07
70,6
Dolar Provincial - Curva de Rendimientos
11%
10%
BARX1
BP28
SARH
9%
PBJ21
PDCAR17
8%
BPMD
7%
BP18
6%
BPLD
BP21
BUEAIR 21
BDED
5%
BUEAIR 17
4%
0
2
4
6
8
Duration
Prov. de
As.
Logarítmica
(Prov.Bs.
Bs. As.)
Ciudad(Ciudad
de Bs.
Logarítmica
de Bs.As.
As.)
Reporte Diario - 01 de abril de 2016
Renta Fija - Dólar-Linked
Bonos
Ticker
Precio
Var.
Diaria
TIR
Duration
Próx. Pago
Vto.
Amort.
Frec. Pago Cupón (% )
Residual
(% )
Monto
Emitido
(USD MM)
BONAD 16
BONAD 02-17
BONAD 06-17
BONAD 09-17
BONAD 18
AO16
AF17
AJ17
AS17
AM18
1421
1377,01
1340
1320
1305
0,63%
0,14%
0,00%
1,53%
0,53%
8,92%
8,18%
9,06%
8,24%
8,86%
Dólar-Linked Soberanos
0,55
28-Apr-16 28-Oct-16
0,84
22-Aug-16 22-Feb-17
1,09
9-Apr-16
9-Jun-17
1,33
21-Sep-16 21-Sep-17
1,73
18-Sep-16 18-Mar-18
Bullet
Bullet
Bullet
Bullet
Bullet
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
1,75
0,75
0,75
0,75
2,40
100
100
100
100
100
983
1087
385
1031
654
NEUQUÉN 2016
NEUQUÉN 2018
MENDOZA 2016
MENDOZA Cl. 2 2018
MENDOZA Cl. 3. 2018
ENTRE RIOS 2016
CABA Cl. 7 2016
CABA Cl. 8 2016
CABA Cl. 3 2018
CABA Cl. 4 2019
CABA Cl. 5 2019
CABA Cl. 6 2020
CÓRDOBA 2017
CHUBUT 2019
NDG1
NDG21
PMY16
PMO18
PMD18
ERG16
BDC16
BD2C6
BDC18
BDC19
BD2C9
BDC20
CO17
PUO19
165
1000
162,5
843
835,999
340
1484
1510
1390
1365
1210
1205
335
1212
2,56%
-0,23%
0,11%
0,00%
1,11%
1,68%
2,03%
1,51%
0,58%
2,66%
11,76%
14,90%
14,20%
13,44%
9,38%
24,98%
-3,35%
10,00%
9,86%
11,30%
10,99%
9,16%
13,48%
Dólar-Linked Subsoberanos
0,02
12-jun-16
12-jun-16
0,83
28-abr-16
28-oct-18
0,02
28-may-16 28-may-16
0,70
30-abr-16
30-oct-18
0,78
18-jun-16
18-dic-18
0,05
06-may-16 06-ago-16
0,09
09-may-16 09-may-16
0,24
27-jun-16
27-jun-16
1,10
15-sep-16 15-mar-18
1,62
17-may-16 17-may-19
1,93
20-jun-16
20-dic-19
2,01
28-jul-16
28-ene-20
0,17
07-abr-16
07-dic-17
1,32
21-abr-16
21-oct-19
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Bullet
Bullet
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Mens.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Mens.
Trim.
3,00
3,90
3,00
2,75
2,75
4,80
4,75
2,48
3,98
3,98
1,95
1,95
12,00
4,00
11
73
11
65
65
23
100
100
100
100
100
100
22
94
131
199
95
55
70
89
100
76
100
327
113
147
140
220
Dolar-Linked - Curva de Rendimientos
22%
17%
12%
7%
PMO18 PMD18 PUO19
BD2C9
NDG21BDC18 BDC19
ERG16
BDC20
CO17
AM18
AO16 AF17 AJ17
AS17
NDG1
PMY16
2%
-3%
BD2C6
-8%
0,0
0,5
1,0
1,5
Duration
Soberanos
Logarítmica
(Sovereign)
Ciudad de Bs. As.
Logarítmica
2,0
2,5
(BDC16)
Reporte Diario - 01 de abril de 2016
ROFEX Futuros de Dólar/ TC Oficial
Vencimiento
Precio
Var. TC
31/03/2016
14,582
29/04/2016
Tasa Implícita
Sim ple
Com puesta
-0,5%
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
15,105
3,1%
39,1%
47,0%
31/05/2016
15,500
5,8%
34,7%
40,1%
30/06/2016
15,865
8,3%
33,3%
37,7%
29/07/2016
16,250
10,9%
33,2%
37,1%
31/08/2016
16,600
13,3%
31,8%
34,7%
30/09/2016
16,980
15,9%
31,7%
34,2%
31/10/2016
17,245
17,7%
30,2%
32,1%
30/11/2016
17,550
19,8%
29,6%
31,0%
30/12/2016
17,850
21,8%
29,1%
30,1%
31/01/2017
18,050
23,2%
27,7%
28,3%
28/02/2017
18,500
26,3%
28,7%
29,0%
Dólar BCRA Com. "A" 3500
Fecha
30/12/2005
29/12/2006
28/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
30/12/2010
30/12/2011
31/12/2013
30/12/2014
30/12/2015
TC
3,03
3,07
3,15
3,45
3,80
3,98
4,30
6,52
8,55
13,01
a/a
1,9%
1,3%
2,7%
9,6%
9,9%
4,7%
8,2%
32,6%
31,2%
52,1%
Último
14,582
m/m anual. -66,3%
TC Oficial ARS 14,65
Futuros de Dólar ROFEX : Tasas Implícitas
42%
40%
38%
36%
34%
32%
30%
28%
26%
24%
22%
20%
TNA
Apr-16
Jun-16
Aug-16
Oct-16
Dec-16
Feb-17
Dólar BCRA Com. "A" 3500
17,0
16,0
15,0
14,0
13,0
12,0
11,0
10,0
9,0
8,0
7,0
6,0
5,0
4,0
Mar-12
60%
40%
20%
0%
-20%
Var. Mensual anualizada
Dólar BCRA Com. "A" 3500
Mar-13
Mar-14
Mar-15
-40%
Mar-16
Reporte Diario - 01 de abril de 2016
Cupones PBI
Precio
Ticker
Cupón PBI en ARS
Cupón PBI en USD
Cupón PBI en USD
Cupón PBI en EUR
ARS
TVPP
TVPA
TVPY
TVPE
Var. Diaria
ARS
USD-EUR
9,85
150
158
170
Cupones PBI
USD 0,67
-3,90%
USD 10,19 -5,06%
USD 10,74 -4,81%
EUR 10,15 -5,02%
Cupón PBI ARS (TVPP)
U$S
12
13
11
12
10
9
11
10
8
9
7
6
8
5
7
4
6
Vto.
Residual
Residual /
Precio
Ley
15-dic-35
15-dic-35
15-dic-35
15-dic-35
ARS 24,60
USD 29,97
USD 29,97
EUR 31,01
2,5x
2,9x
2,8x
3,1x
Arg
Arg
NY
UK
Cupón PBI USD (TVPY)
www.balanz.com
RESEARCH
Walter Stoeppelwerth
[email protected]
Juan Ignacio Calé Melendo
[email protected]
Joaquín Bagües
[email protected]
Joaquín Olivera
[email protected]
Maximiliano Gilardoni
[email protected]
011 5276 7093
Melanie Sein
[email protected]
011 5276 7003
Nicolas Arce Monsegur
[email protected]
011 5246 6000
Tomás Mastronardi
[email protected]
011 5276 7092
Pablo Pires
[email protected]
011 5276 7067
Gonzalo Ginares
[email protected]
011 5276 7091
Analía Yaninello
[email protected]
011 5246 6000
Manuel Garcia Citron
[email protected]
011 5276 7083
Nicole Krysik
[email protected]
011 5276 7002
Pascal Mensah
[email protected]
011 5276 7099
Franco Gonzalez
[email protected]
011 5246 6000
Pedro Taussig
[email protected]
011 5246 6000
Diego Nieto
[email protected]
011 5246 6000
Rocío Human
[email protected]
011 5246 6000
Marcos Gaona
[email protected]
011 5276 7096
ASESORES FINANCIEROS
El objetivo del presente es brindar a su destinatario información general, y no constituye, de ningún modo, oferta, invitación o recomendación de Balanz Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., ni de Balanz Capital S.A., ni de Balanz Capital Valores S.A., para la
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conveniencia de la inversión en los títulos valores o instrumentos financieros mencionados en este informe y deberá basarse en la investigación personal que dicho inversor considere pertinente realizar. El presente no debe ser considerado un prospecto de emisión u oferta
pública. Algunos de los títulos valores bajo análisis pueden no estar autorizados a ser ofrecidos públicamente en Argentina. Aunque la información contenida en el presente informe ha sido obtenida de fuentes que Balanz Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A.,
Balanz Capital S.A., y Balanz Capital Valores S.A. consideran confiables, tal información puede ser incompleta o parcial y ni Balanz Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., ni Balanz Capital S.A., ni Balanz Capital Valores S.A. han verificado en forma independiente la
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Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., ni de Balanz Capital S.A., ni de Balanz Capital Valores S.A., ha sido autorizada a suministrar información adicional a la contenida en este informe. Todas las opiniones o estimaciones vertidas en el presente informe pueden
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