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CÓDIGO: RE-I
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
DICIEMBRE
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
COMPORTAMIENTO DE
LAS VARIABLES
ECONOMICAS
1) SECTOR REAL
1.1)
PIB: TASA DE
CRECIMIENTO
Entorno Internacional
El crecimiento mundial de 2015
está proyectado en 3,1%; es
decir, 0,3 puntos porcentuales
menos que en 2014 y 0,2 puntos
porcentuales por debajo de los
pronósticos de la Actualización
de julio de 2015 de Perspectivas
de la economía mundial (informe
WEO, por sus siglas en inglés).
Según las proyecciones, el
crecimiento de las economías
avanzadas
aumentará
ligeramente este año y el
próximo. La situación de este
año refleja principalmente un
fortalecimiento de la modesta
recuperación en la zona del euro
y el regreso de Japón al
crecimiento positivo, gracias a la
disminución de los precios del
petróleo, la política monetaria
acomodaticia y, en algunos
casos, la depreciación de la
moneda.
El repunte en las economías
avanzadas se ve moderado por
la disminución del crecimiento de
los exportadores de materias
primas sobre todo Canadá y
Noruega y de Asia excluido
Japón (en particular, Corea y la
provincia china de Taiwan).
Las perspectivas de crecimiento
de los mercados emergentes
varían mucho según el país y la
región,
pero
en
términos
generales las perspectivas se
están ensombreciendo, y las
proyecciones apuntan a una
contracción del crecimiento por
quinto año consecutivo.
Esto refleja una combinación de
factores:
debilitamiento
del
crecimiento de los países
exportadores
de
petróleo;
desaceleración de China, con
menor dependencia de la
inversión focalizada en la
importación; etapa de ajuste tras
los auges de la inversión y el
crédito; y perspectivas menos
favorables para los países
exportadores de otras materias
primas, incluidos los de América
Latina, tras las caídas de precios
de otras materias primas, así
como las tensiones geopolíticas
y los conflictos internos en una
serie de países.
Para 2016 se proyecta un
repunte del crecimiento de las
economías
de
mercados
emergentes y en desarrollo.
Ese pronóstico refleja más que
nada una recesión menos
profunda o una normalización
parcial de las condiciones en los
países que están atravesando
dificultades económicas en 2015
(entre ellos, Brasil, Rusia y
algunos países de América
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
Latina y Oriente Medio), los
efectos de contagio derivados de
la vigorización del repunte de las
economías avanzadas, y la
relajación de las sanciones
impuestas a la República
Islámica de Irán. Se proyecta
que el crecimiento en China se
enfriará más, pero de manera
gradual.
Entorno Nacional
Considerando el nuevo contexto
internacional y nacional, y
previendo que en el corto plazo
el precio del petróleo se
mantendrá cerca de los US$60.0
por barril; para el 2015, el BCH
realizó revisión a la baja de la
proyección de la inflación, misma
que se ubicaría en un rango de
4.75% ± 1.0 pp.
En
cuanto
al
crecimiento
económico, para el 2015 se
prevé que las actividades
económicas
que
presenten
mejor
desempeño
sean:
Intermediación
Financiera;
Comunicaciones;
Agricultura,
Ganadería, Caza, Silvicultura y
Pesca;
Transporte
y
Almacenamiento;
Industria
Manufacturera y Comercio. En
contraste,
la
construcción
presentaría
una
menor
contracción a la observada en
2014.
Por el enfoque del gasto, la
economía se vería impulsada
por el consumo y la inversión del
sector privado. Para el cierre del
presente año, se mantiene la
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
proyección de crecimiento del
PIB, que oscilaría en un rango
de 3.0% a 3.5%.
1.2)
INDICE DE PRECIOS AL
CONSUMIDOR (IPC)
(DICIEMBRE 2015)
El Índice
de
Precios
al
Consumidor (IPC) de diciembre
de 2015, no observó variación,
con relación a noviembre.
la
oferta
alimenticios.
de
productos
Durante el mes, de la canasta de
282 bienes y servicios que
conforman la base del cálculo
del IPC; 138 productos reflejaron
incremento de precio (48.94%),
34 disminuyeron de precio
(12.05%), entre los que se
encuentran bienes y servicios de
alta ponderación dentro del
índice, como alimentos (maíz,
frijoles rojos y algunos lácteos),
suministro de electricidad y los
combustibles. El resto, que
suman
110
productos,
mantuvieron su precio (39.01%).
La
combinación
de
los
comportamientos descritos, dio
como resultado que el IPC no
registrara variación respecto al
mes anterior.
1.2.1) Alimentos y Bebidas no
Alcohólicas
La inflación interanual registrada
fue de 2.36%, inferior a la
registrada al mismo mes de
2014
(5.82%).
Con
este
resultado, la variación en
referencia se sitúa por debajo
del límite inferior del rango meta
contemplado para el presente
año en el Programa Monetario
2015-2016, como consecuencia
de la adecuada conducción de la
política monetaria, a los menores
precios del petróleo a nivel
mundial y a las condiciones
favorables que prevalecieron en
El comportamiento mensual de
este grupo de bienes presentó
una
reducción
de
0.31%,
producida por los menores
precios de los granos básicos
(frijoles
rojos
y
maíz
desgranado), carnes (res, cerdo
y
pollo),
chorizo
criollo,
productos
lácteos
(queso,
quesillo y mantequilla), algunas
frutas y verduras (piña, naranja,
sandía,
banano,
aguacate,
cebolla, pataste, plátano, tomate,
chile dulce y yuca), alimentos y
bebidas no alcohólicas y ciertos
productos
industrializados
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
(espaguetis
no
preparados,
harina de maíz y café).
1.2.2) Transporte
El indicador de precios de este
rubro observó una disminución
mensual de 0.22%, asociada a la
caída en el precio de los
combustibles (diésel y las
gasolinas súper y regular), como
resultado de las rebajas del
precio del petróleo en el
mercado internacional.
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
1.2.3) Hoteles, Cafeterías y
Restaurantes
El índice de este grupo tuvo un
crecimiento mensual de 0.51%,
motivado por el aumento de
algunos precios de alimentos y
bebidas
no
alcohólicas
consumidas en restaurantes; así
como, en las tarifas por
alojamiento en hoteles.
1.2.4) Salud
El indicador de este rubro se
incrementó en 0.45%, vinculado
a los mayores precios en
algunos productos para el
cuidado
de
la
salud,
básicamente
de
antihipertensivos,
antigripales,
suplementos
vitamínicos,
exámenes médicos y servicios
odontológicos, entre otros.
0.14%,
“Alojamiento,
Agua,
Electricidad,
Gas y
Otros
Combustibles”
con
0.09%,
“Cuidado Personal” con 0.08% y
“Recreación y Cultura” con
0.05%.
(IMAE) en su serie original, a
septiembre de 2015 presentó un
crecimiento
de
3.1%;
sobresaliendo
el
desenvolvimiento mostrado por
Guatemala,
Nicaragua
y
Honduras.
1.2.7) Inflación por Regiones
La reducción experimentada en
el IPC fue generalizada a nivel
regional,
exceptuando
las
regiones Sur (Choluteca) y
Central Metropolitana (Distrito
Central), las que presentaron
incrementos de 0.11 y 0.10%, en
su orden.
Entorno Económico Nacional
1.2.5) Prendas de Vestir y
Calzado
Los bienes agrupados en este
rubro observaron un aumento de
0.30%, ocasionado por el alza
en el precio de algunas prendas
de vestir y calzado para adultos
y niños (ropa interior, camisas,
pantalones y zapatos, entre
otros).
1.2.6) Otros Rubros
En el mismo sentido, también se
presentaron
incrementos
mensuales en los rubros:
“Muebles y Artículos para la
Conservación del Hogar” con
0.20%, “Comunicaciones” con
1.3)
INDICE MENSUAL DE
ACTIVIDAD
ECONOMICA (IMAE)
OCTUBRE 2015
Comportamiento Regional
En
la
economía
de
Centroamérica,
el
Índice
Mensual de Actividad Económica
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
A octubre de 2015, la actividad
productiva nacional reportó un
incremento de 3.6%2/, según la
serie original del IMAE (2.7% en
el mismo período de 2014). Por
su parte, la tendencia ciclo
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
registró una variación interanual
de 3.8%.
siniestralidades
líneas aliadas).
(incendios
y
Las
principales
actividades
económicas que propiciaron este
comportamiento
fueron:
Intermediación
Financiera;
Industria
Manufacturera;
Telecomunicaciones; Agricultura,
Ganadería
y
Silvicultura;
Comercio; Almacenamiento; y
Suministro de Electricidad.
elaboración de aceite crudo, por
la mayor disponibilidad de fruta
de palma; y el procesamiento de
carne de pollo, incentivado por el
ascenso
de
la
demanda
nacional. No obstante, se
registró una caída en la
preparación de pescado y el
camarón
congelado
y
empacado.
RESULTADOS
POR
ACTIVIDAD ECONÓMICA
1.3.1)
Intermediación
Financiera, Seguros y Fondos
de Pensiones
1.3.2) Industria Manufacturera
Alcanzó una variación de 7.9%
(7.6% a octubre de 2014),
favorecida por el dinamismo de
la Intermediación Financiera
(8.4%), la que se explica por el
comportamiento de los ingresos
percibidos en forma de intereses
sobre la cartera de préstamos,
especialmente los destinados al
consumo,
servicios
y
agropecuario; por las comisiones
recibidas por desembolsos, giros
y transferencias.
Se ubicó en 3.8% (1.1% en
similar
período
de
2014),
impulsada por la actividad de la
industria textil (maquila, 4.6%),
debido a una mayor demanda
externa.
Igualmente,
la
fabricación de minerales no
metálicos subió 16.2%, por el
alza en la producción de
cemento
y
materiales
de
hormigón para la construcción
de
obras
públicas
de
infraestructura
vial
y
de
edificaciones privadas.
En tanto, la actividad de Seguros
y Fondos de Pensiones mostró
una contracción de 2.3%,
provocada por mayores pagos
en concepto de prestaciones y
beneficios sociales por parte de
los institutos de previsión. Este
resultado fue mitigado por
menores pagos realizados por
las aseguradoras para cubrir
La elaboración de productos
alimenticios, bebidas y tabaco
(2.9%), se vio favorecida por el
beneficiado de café, a raíz del
incremento en la demanda
externa y por el aumento en la
producción de cerveza, bebidas
no alcohólicas y agua mineral.
De igual manera crecieron: la
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
La manufactura de arneses y
partes para vehículos, aumentó
en
3.4%
motivado
por
requerimientos de las fábricas de
automóviles, especialmente en
los Estados Unidos de América
(EUA). La industria básica de
fundición de hierro y acero se
incrementó 9.2%, por mayores
volúmenes exportados de varilla
de hierro, hacia el mercado
venezolano.
1.3.3)
Correo
Telecomunicaciones.
y
Se incrementó 4.2%, resultado
de la mayor demanda local de
servicios de telefonía móvil,
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
transmisión de datos y televisión
por cable.
1.3.4) Agricultura, Ganadería,
Silvicultura y Pesca
Reportó un crecimiento de 3.3%
(3.2% en 2014), determinado por
el desenvolvimiento observado
en la actividad agrícola y avícola
(4.9%
y
10.1%,
respectivamente);
resultado
contrarrestado en forma parcial
por la caída en el cultivo de
camarón y la cría de peces.
contracción de 4.4% en el cultivo
de frutas -particularmente melóna
consecuencia
de
la
disminución en los rendimientos
por manzana, debido a la poca
lluvia al comienzo de la etapa
productiva; así como por el brote
de la enfermedad virosis.
La evolución positiva de la
avicultura (10.1%) se debió al
aumento en la cría de aves
(11.9%) y al incremento en la
producción de huevos (6.7%).
Por su parte, la actividad de la
pesca continuó contrayéndose
(14.6%), por la reducción en los
volúmenes
producidos
de
camarón cultivado (-23.3%),
asociada a la alta tasa de
mortalidad al inicio del ciclo
productivo por la incidencia de la
bacteria vibriosis y por el lento
crecimiento de este crustáceo,
inducido por la escasez de lluvia.
El
comportamiento
de
la
actividad
agrícola
estuvo
asociado al dinamismo reflejado
en los cultivos de café, palma
africana y banano (9.5%, 11.0%
y 4.3%, en su orden), impulsado
por el alza en la productividad, la
incorporación
de
nuevas
variedades resistentes a plagas,
mejora en los procesos de
fertilización
y
una
mayor
demanda interna y externa. Sin
embargo, la actividad fue
afectada en parte por la
Igualmente, la cría de peces
(tilapia) reveló caída de 4.1%,
vinculada a menores pedidos del
mercado externo, en particular
de los EUA.
1.3.5)
Transporte
Almacenamiento
y
Subieron en 5.2%, por el
aumento en los servicios de
transporte por vía terrestre (de
personas 4.0% y de carga
2.0%); y en los almacenes de
depósito (16.4%), por mayor
área
demandada
para
almacenamiento de café y arroz.
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
1.3.6) Comercio de Bienes
Creció en 2.6% (1.3% en 2014),
por el alza en las ventas de
productos alimenticios, bebidas y
farmacéuticos,
como
consecuencia de las mejoras en
la corriente de bienes de los
sectores
agrícola
y
manufacturero, así como de las
importaciones.
1.3.7) Minas y Canteras
Presentó una contracción de
7.1%.
El
comportamiento
negativo de la minería se explica
por problemas para acceder a
los
depósitos
de
alta
concentración de mineral y por el
bajo contenido de zinc, plata y
plomo;
además,
por
la
interrupción temporal en la
producción de óxido de hierro
debido a la disminución en los
precios de ese mineral en el
mercado internacional y a la
implementación
de
nuevos
métodos de extracción.
Asimismo, se suma la caída que
aún se muestra en la extracción
de piedra, arena y arcilla
utilizada en la actividad de
Construcción Privada.
1.3.8)
El
Suministro
Electricidad, Gas y Agua
de
Alcanzó una variación positiva
de 6.6% (0.7% en 2014), por
mayor generación de electricidad
(7.1%), especialmente aquella a
base de viento (eólica), solar y
biomasa. No obstante, dado el
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
cambio en la matriz de
generación eléctrica y la falta de
lluvia en los primeros meses del
año, se registró una menor
generación hidroeléctrica. En
tanto, la actividad de suministro
de agua potable (0.3%) fue
impulsada por el mayor consumo
doméstico e industrial en las
principales ciudades del país.
millones, valor inferior en 2.3%
(US$79.7 millones) al registrado
en el mismo período de 2014.
Por actividad económica, los
bienes
exportados
que
sobresalen
fueron
los
agroindustriales
con
una
participación de 52.0%, seguido
de los productos manufactureros
con 25.5% y agrícolas con
18.2%.
(EUA) se mantiene como el
principal socio comercial de la
economía hondureña, tanto para
las exportaciones (34.6% del
total)
como
para
las
importaciones (34.4% del total).
Por su parte, las importaciones
CIF
sumaron
US$7,904.3
millones,
que
implicó
un
aumento de 1.6% (US$125.1
millones)
respecto
a
lo
observado en igual lapso del año
previo, alza explicada por
mayores
adquisiciones
de
materias primas y productos
intermedios
y
bienes
de
consumo; los que aportaron al
total importado: 32.8% y 30.2%,
respectivamente.
Por Actividad Económica
2.1)
PRINCIPALES
RESULTADOS
DE
LAS
EXPORTACIONES
1.3.9) Construcción
Registró una caída de 2.2%,
atribuida a la baja en la
edificación de obras para uso
residencial y comercial. Sin
embargo, el resultado es mejor
al compararlo con el reportado
en 2014 (-8.4%).
2) SECTOR EXTERNO
(SEPTIEMBRE 2015)
Las exportaciones FOB de
mercancías
generales
acumularon a octubre de 2015
un monto de US$3,359.9
La balanza comercial fue
deficitaria
en
US$4,544.4
millones, superior en US$204.8
millones al saldo negativo
reportado a octubre de 2014.
Los Estados Unidos de América
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
2.1.1) Agroindustrial
Los
bienes
agroindustriales
exportados sumaron un total de
US$1,746.2 millones; mayores
en US$24.0 millones (1.4%) a lo
reportado a octubre de 2014,
representando 52.0% del total.
La exportación de café aumentó
interanualmente en US$176.6
millones (23.8%), totalizando
US$919.3 millones en el período
en análisis; resultado del alza de
19.9% en el volumen y la mejora
de
3.3%
en
su
precio
internacional. Entre los países
que más adquirieron este
producto destacaron: Alemania,
los EUA, Bélgica e Italia.
Las exportaciones de aceite de
palma fueron de US$190.4
millones, monto inferior en
US$65.8 millones al observado a
octubre
de
2014,
como
consecuencia de la reducción en
su precio internacional (25.4%).
Los países hacia donde se envió
este bien fueron: Holanda, El
Salvador y Alemania.
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Informe Económico Honduras Diciembre 2015
En el caso de los camarones, se
exportó un valor de US$135.8
millones, disminuyendo US$55.9
millones con relación a las de
igual lapso del año previo,
originado por la baja tanto en el
volumen (17.6%) como en el
precio (14.1%).
En el caso del volumen, su
disminución responde a que la
producción ha sido afectada por
las altas tasas de mortalidad
debido a la escasez de lluvias y
a
enfermedades
como
la
vibriosis. El Reino Unido, México
y los EUA se listan como los
principales
mercados
demandantes de este producto.
afectado las zonas productoras;
y la caída en los precios
internacionales, que en los
últimos tres años ha pasado de
US$0.35 a US$0.14 por libra,
según lo indica la Federación
Hondureña de Productores de
Caña de Azúcar (FEHPROCA).
Los principales destinos de este
bien fueron los EUA, Alemania y
el mercado centroamericano.
relación a lo reflejado en el
período enero-octubre del año
anterior, particularmente por el
aumento en el volumen (8.9%),
pese a la caída en el precio
(1.5%).
Los envíos al exterior de puros
totalizaron US$74.7 millones,
con una variación interanual
positiva de 5.9%, atribuida al
alza en el precio (24.4%) aunque
hubo un descenso en el volumen
(14.9%); EUA se situó como
principal mercado de este bien.
2.1.2) Manufacturera
Las exportaciones de azúcar
sumaron
US$60.5
millones,
menores en US$8.6 millones
(12.5%) que las registradas a
octubre
del
año
anterior,
resultado de la diminución de
5.2%
en
el
volumen,
comportamiento explicado por la
disminución en los rendimientos,
debido a las sequias que han
Los productos incluidos en la
actividad manufacturera -en
conjunto- presentaron un valor
de US$856.3 millones de
exportaciones,
menores
en
US$66.6 millones respecto a lo
registrado en igual lapso del año
previo, destacando hierro y sus
manufacturas con exportaciones
por US$131.6 millones; no
obstante, resultó inferior en
25.5% como efecto de la caída
en volumen y precio.
Le sigue en importancia la
exportación de papel y cartón
con
US$98.9
millones,
ascendiendo su valor en 6.7%
interanualmente; asimismo, las
exportaciones de jabones se
situaron en US$79.5 millones,
incrementándose en 7.3%, con
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
2.1.3) Agrícola
Los bienes exportados de la
actividad
agrícola
sumaron
US$609.9 millones, superiores
en US$39.8 millones a los
contabilizados en el mismo lapso
de 2014; sobresaliendo las de
banano, legumbres y hortalizas y
melones y sandías.
Las exportaciones de banano
alcanzaron un total de US$403.2
millones, mayores en US$47.6
millones
respecto
a
las
observadas a octubre de 2014,
debido al aumento de 8.9% en
su volumen y 4.1% en el precio.
Los principales compradores de
este producto fueron los EUA e
Irlanda.
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Informe Económico Honduras Diciembre 2015
disminuciones de 10.6% en el
precio y 2.4% en su volumen;
como principal destino destaca
el mercado de los EUA. Las
exportaciones de zinc, plomo y
plata totalizaron -en conjuntoUS$41.2
millones,
siendo
menores en US$17.8 millones a
las registradas en igual lapso del
año previo; productos enviados
específicamente hacia Australia,
Bélgica y Corea del Norte.
De legumbres y hortalizas se
exportaron US$59.3 millones,
US$1.2 millones más que en el
mismo período de 2014, como
resultado de un alza de 5.7% en
el volumen. Por el contrario, las
exportaciones de melones y
sandías mostraron un descenso
interanual de 12.5%, como
consecuencia de la caída en el
volumen y en el precio (9.4% y
3.4%, en su orden); totalizando
para el período en análisis
US$55.2 millones.
2.1.4) Minería
Para la actividad minera, el valor
exportado
sumó
US$147.4
millones, menor en US$76.9
millones al observado en el
mismo período del año anterior;
explicado en buena parte por la
caída en las exportaciones de
óxido de hierro.
Las exportaciones de oro fueron
inferiores en US$12.0 millones
con respecto a octubre del año
anterior,
resultado
de
las
relación a las de igual lapso de
2014, debido principalmente al
alza en las materias primas
destinadas a la industria.
Por su parte, la importación de
materias primas y productos
intermedios para la agricultura
disminuyó
12.0%
(US$37.0
millones) respecto a lo reflejado
a octubre del año previo,
sumando para el período en
análisis un monto de US$271.0
millones, resultado de menores
compras de grasas vegetales,
fertilizantes
y
alimentos
concentrados.
2.2)
PRINCIPALES
RESULTADOS
DE
LAS
IMPORTACIONES.
Según
Uso
Económico
y
Destino
2.2.1) Materias Primas
Productos Intermedios
y
En el período enero-octubre de
2015, las importaciones de
materias primas y productos
intermedios
sumaron
US$2,591.8 millones, superiores
en US$415.9 millones con
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
El valor de las materias para la
industria totalizó US$2,320.7
millones, US$452.9 millones
más que lo presentado en igual
período
del
año
anterior,
comportamiento explicado por
mayores
importaciones
de
bienes para las industrias
eléctricas,
farmacéuticas
y
metalúrgicas; los que proceden
especialmente de China y de los
EUA.
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Informe Económico Honduras Diciembre 2015
2.2.2) Bienes de Consumo
Los
bienes
de
consumo
acumularon
un
valor
de
importación
de
US$2,386.8
millones, mayor en US$230.0
millones al reportado a octubre
de 2014; explicado por el
incremento de 13.9% en los
bienes
de
consumo
semiduraderos y de 8.4% en
productos no duraderos.
millones; y destacándose las
importaciones
de
productos
farmacéuticos (medicamentos,
vacunas para uso humano) y
productos
de
panadería,
procedentes principalmente de la
región centroamericana, los EUA
y México.
2.2.3) Bienes de Capital
Los
bienes
de
capital
acumularon
un
valor
de
US$1,220.0 millones, superior
en
US$81.6
millones
en
comparación a lo registrado en
igual período del año pasado;
resultado originado por el
aumento de 7.4% en productos
para la industria y de 9.1% en
transporte,
comportamiento
contrarrestado en parte por la
caída de 9.7% en los bienes
comprados para la agricultura.
Por tipo de consumo, los
productos
semiduraderos
sumaron US$992.1 millones, con
una variación absoluta positiva
de US$121.4 millones, siendo la
creciente
adquisición
de
vehículos tipo turismo, artículos
personales de prendería y
aparatos domésticos de línea
blanca los que generaron mayor
aporte al valor importado en este
tipo de bienes.
De igual manera, los productos
no duraderos registraron un
ascenso interanual de US$108.5
millones, totalizando de enero a
octubre de 2015 US$1,394.7
de 2014; alza derivada de la
importación de transformadores
eléctricos,
motores
y
generadores, paneles de control
de energía; además de partes y
accesorios para proyectos de
energía eólica y solar, bienes
que se importaron en su mayoría
desde China.
Las mercancías para uso
industrial totalizaron US$851.7
millones, mayores en US$59.0
millones a las del mismo lapso
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
Asimismo, las importaciones de
bienes de capital para el
transporte sumaron US$326.0
millones, superiores en US$27.2
millones respecto a las del
mismo lapso de 2014; debido al
incremento en la importación de
vehículos para transporte de
mercancías, así como sus partes
y accesorios; cuya procedencia
principalmente es de Tailandia,
China y México.
En contraste, los bienes de uso
agrícola
reportaron
una
reducción de US$4.5 millones en
comparación con lo observado a
octubre del año previo, sumando
a octubre de 2015 US$42.3
millones; baja originada en la
disminución en las adquisiciones
de
máquinas
y
aparatos
destinados para la industria
lechera
(de
envase
y
homogeneizadoras), maquinaria
y aparatos para la actividad
agrícola.
2.2.4)
Lubricantes
Eléctrica
Combustibles,
y
Energía
Las
importaciones
de
combustibles,
lubricantes
y
energía eléctrica mostraron un
11
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
valor total de US$1,182.9
millones,
disminuyendo
US$692.2 millones con respecto
a las del mismo período de
2014; resultado en su mayoría
de la caída de 39.9% en el
precio internacional de los
carburantes,
atenuada
de
manera parcial por un alza en el
volumen de 3.9% (equivalente a
625.0 miles de barriles).
27.3% a las registradas a
octubre
de
2014
como
consecuencia del descenso en el
precio (34.8%), a pesar del
incremento en el volumen
(11.5%).
aparatos
médicos
y
odontológicos e instrumentos de
medición topográfica.
Los lubricantes alcanzaron un
valor de US$63.3 millones,
US$4.3 millones más a lo
observado en igual período de
2014. Las importaciones de
energía eléctrica se situaron en
US$9.8 millones, siendo los
principales
proveedores
Guatemala y El Salvador.
Durante el período en análisis,
las transacciones comerciales
con el exterior resultaron en un
déficit de US$4,544.4 millones,
superior en US$204.8 millones al
observado en el mismo período
de 2014; aumento asociado en
gran parte a la disminución de
2.3% en la exportación de
mercancías generales frente al
crecimiento experimentado en
las importaciones (1.6%).
2.2.5)
Materiales
Construcción
Por tipo de producto, de diesel
se importó US$408.5 millones
(36.4% del total) y de gasolina
US$325.1 millones (29.7% del
total). Por su parte, las
importaciones
de
bunker
sumaron US$287.8 millones
(25.8% del total), menores en
US$275.4 millones a las de igual
período
del
año
pasado.
Asimismo, la importación de
kerosene se redujo en US$31.4
millones, representando 3.0%
del total.
Las importaciones de gas LPG
sumaron
US$57.3
millones
(5.2% del total), inferiores en
de
2.3) BALANZA COMERCIAL
Las importaciones de insumos y
materiales utilizados en la
construcción
totalizaron
US$346.4 millones, aumentando
US$102.1 millones con relación
a las acumuladas a octubre del
año anterior; evolución que se
explica por el alza en las
importaciones de: estructuras y
armazones metálicos y de
hormigón; tuberías, cables y
conectores
eléctricos;
con
procedencia especialmente de
España y los EUA.
2.2.6) Diversos
El
valor
importado
de
mercancías
clasificadas
en
diversos fue de US$176.5
millones, inferior en US$12.4
millones al reflejado en similar
lapso del año previo; explicado
por la reducción en las compras
externas de instrumentos y
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
La balanza comercial con los
EUA, principal socio comercial
de Honduras, fue deficitaria en
US$1,553.8 millones, inferior en
US$706.2 millones al resultado
obtenido en enero-octubre del
año previo; producto de una
disminución en las importaciones
de
US$723.3
millones,
12
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
principalmente por menores
importaciones de combustibles.
Con Centroamérica se reportó
un déficit de US$712.3 millones,
incrementándose en US$1.5
millones
con
relación
al
registrado a octubre de 2014;
consecuente con la reducción de
US$57.4
millones
en
las
exportaciones, particularmente
en productos como metales y
sus manufacturas, aceite de
palma
y
preparaciones
alimenticias.
Del comercio con Europa se
registró un superávit comercial
alcanzando un valor acumulado
de US$154.0 millones, inferior
en US$61.7 millones al del
mismo
período
del
año
precedente.
Finalmente, con el resto del
mundo se reflejó un balance
negativo
de
US$2,432.3
millones, US$847.8 millones
más al déficit obtenido en igual
período
del
año
anterior;
explicado en buena parte por el
alza en las importaciones
(US$777.7
millones),
principalmente en productos
como tubos y perfiles de hierro,
dispositivos
semiconductores
fotosensibles (desde China),
motores
y
generadores
eléctricos (procedentes de India)
y automóviles y generadores
eléctricos (de Japón).
2.4) POSICIÓN DE INVERSIÓN
EXTRANJERA
III TRIMESTRE DE 2015
2.4.1) Entorno Internacional
Las
“Perspectivas
de
la
Economía Mundial” presentadas
por
el
Fondo
Monetario
Internacional
(FMI)
en
la
actualización
publicada
en
octubre de 20151, vaticinó un
crecimiento mundial de 3.1%
para 2015, inferior en 0.2 puntos
porcentuales respecto a la
proyección previa de julio; como
resultado de la desaceleración
de las economías de los
mercados emergentes y en
desarrollo ocasionada por la
caída de los precios de las
materias primas, la depreciación
de la moneda en esos países y
la volatilidad financiera.
Por su parte, el “Informe sobre
Estabilidad Financiera Mundial”
del FMI, publicado en esa misma
fecha,
destaca
que
las
economías
avanzadas
han
afianzado
una
relativa
estabilidad financiera en el
transcurso
de
20152,
reflejándose en la mejora de los
sectores
empresariales,
mediante la inversión y la menor
aversión al riesgo. La confianza
que han inspirado las políticas
del Banco Central Europeo ha
mejorado las condiciones de
crédito, provocando su repunte e
impulsado la inversión.
Asimismo, debido a la situación
favorable observada en 2015, se
prevé para una posible alza de
las tasas de referencia de la
Reserva Federal de los Estados
Unidos de América (EUA), lo
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
cual podría desalentar las
inversiones que impliquen un
riesgo excesivo.
En terminos comparativos, de la
inversión
destinada
a
Centroamérica se observó que
Costa Rica es el mayor receptor
de flujo de (IED) y en segundo
lugar se posiciona la economía
hondureña,
seguida
por
Guatemala con captaciones de
flujos de IED similares y
superiores a los de El Salvador.`
En tanto, las expectativas de
inversión
continúan
siendo
positivas para Honduras al haber
escalado 11 posiciones en el
Índice Global de Competitividad
del Foro Económico Mundial3,
posicionándose en el lugar 100
(111 en la edición 2013-2014) de
148
países
encuestados4.
Dentro de los factores de dicho
índice
se
escalaron
42
posiciones respecto a otros
países por el nivel de innovación
y sofisticación de negocios, 15
posiciones por impulsores de
eficiencia (de mercado de
bienes, laboral, y desarrollo del
13
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
sistema
financiero)
y
2
posiciones en requerimientos
básicos
de
instituciones,
infraestructura,
indicadores
macroeconómicos,
salud
y
educación primaria.
2.4.2) Entorno Nacional
El comportamiento económico
del país al tercer trimestre de
2015, medido a través del Índice
Mensual de Actividad Económica
en la serie original (IMAE)5
reflejó una variación positiva de
3.5%; resultado que influyó en el
dinamismo de la inversión
extranjera la cual registró un flujo
de US$847.7 millones, superior
en US$36.7 millones al valor
acumulado en igual período del
año previo.
El principal componente de la
IED fue la Reinversión de
Utilidades, las que representaron
54.9% del total, destacándose el
aporte de las empresas de
comunicaciones; seguido por el
Otro
Capital
con
29.2%,
observándose un incremento de
los préstamos otorgados por las
casas matrices a las empresas;
y finalmente, las Acciones y
Participaciones
contribuyeron
15.9% explicado por la inversión
de instituciones financieras y
empresas dedicadas a la
industria manufacturera.
2.4.3) Inversión
Directa (IED)
Extranjera
Según
el
origen
de
financiamiento de la IED, las
Utilidades
Reinvertidas
continúan siendo la principal
fuente con un valor de US$465.2
millones, superior en US$13.0
millones con relación a las
reportadas a septiembre del año
precedente; aumento originado
principalmente
por
el
desempeño de las empresas de
telecomunicaciones, servicios de
intermediación
financiera
y
comercio.
El “Otro Capital”, constituido por
bonos, pagarés, préstamos y
créditos comerciales con las
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
casas matrices o empresas
filiales en el exterior, registró
flujos por US$247.3 millones,
US$18.0 millones más que los
mostrados en igual período de
2014, producto de mayores
desembolsos recibidos.
Las Acciones y Participaciones
de Capital sumaron US$135.2
millones, monto que superó en
US$5.7 millones lo observado a
septiembre del año anterior
(US$129.4 millones), ya que
algunas empresas han realizado
inversiones dentro de este
componente.
2.2.4) Flujos de IED Por
Actividad Económica
Al cierre del tercer trimestre de
2015 la actividad económica que
recibió el mayor flujo de entradas
por concepto de IED fue
Transporte,
Almacenaje
y
Telecomunicaciones
con
US$245.1 millones (28.9% del
total), de los cuales 88.5%
(US$217.0
millones)
fue
destinado a la mejora e
innovación en los servicios de
internet móvil y televisión por
cable
en
el
sector
de
Comunicaciones.
Los flujos orientados a la
Industria
de
Bienes
para
Transformación
(Maquila)
totalizaron US$159.6 millones,
alcanzando una participación de
18.8% del total; reflejando un
aumento interanual de US$6.2
millones que se atribuye a la
reinversión
de
utilidades
14
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
efectuadas por las empresas
dedicadas a la industria textil.
Por su parte, la IED orientada
hacia las empresas dedicadas a
la prestación de servicios sumó
US$158.6 millones (18.7% del
total),
reportándose
un
incremento
interanual
de
US$27.7 millones. En cuanto al
monto de inversión para la
actividad
“Comercio,
Restaurantes y Hoteles”, éste se
situó en US$103.6 millones,
menor en US$5.7 millones
respecto al de igual lapso de
2014, por reducción de los flujos
por
parte
de
empresas
dedicadas a la comercialización
de alimentos y bebidas.
actividades
se
destacan
Electricidad, Gas y Agua con
US$43.2 millones (5.1% del
total) y Minas y Canteras
US$33.0 millones (3.9% del
total).
2.4.5) Inversión Extranjera
Directa por País de Origen
Los flujos de IED procedieron en
su mayoría de Norteamérica,
con un valor de US$409.3
millones, levemente superior
(US$0.4 millón) al denotado en
igual período del año anterior;
debido a la recepción de
desembolsos de las casas
matrices en especial de Canadá
para la actividad que realizan las
empresas de bienes para
transformación.
orientada a las actividades de
prestación
de
servicios
financieros, comercio e industria
manufacturera.
Europa efectuó inversiones en
Honduras
por
US$139.9
millones, US$8.2 millones más
en comparación a lo registrado
al final del tercer trimestre de
2014; comportamiento atribuido
a la mayor reinversión de
utilidades
y
recepción
de
ingresos por préstamos de las
casas matrices. En cuanto a la
inversión desde los “Otros
Países” (incluyendo los del
continente asiático7), ingresaron
recursos por US$15.1 millones,
debido a las entradas de IED
reportadas por las empresas de
almacenamiento ubicadas en la
zona portuaria.
3) SECTOR MONETARIO
3.1)
ACTIVOS
OFICIAL
(ARO)
Diciembre 2015)
La
Industria
Manufacturera
percibió
US$88.8
millones
(10.5% del total), presentando
alza de US$7.9 millones con
relación al mismo período del
año previo; explicada por la
reinversión de utilidades y
desembolsos de las casas
matrices. Dentro de Otras
De la región Latinoamericana se
recibieron US$283.4 millones,
reflejando una variación absoluta
interanual de US$39.8 millones;
sobresaliendo la IED proveniente
de
Panamá,
Guatemala,
Colombia
y
Costa
Rica,
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
RESERVA
(31
de
El saldo de los Activos de
Reserva Oficial (ARO) del BCH,
al 31 de diciembre de 2015, fue
US$3,991.5
millones
(US$3,697.9 millones al cierre
de 2014).
La cobertura de las Reservas
Internacionales,
según
la
metodología de la Secretaría
Ejecutiva del Consejo Monetario
Centroamericano, es de 4.8
15
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
meses de importación de bienes
y
servicios;
conforme
al
concepto utilizado por el Fondo
Monetario Internacional (FMI)
cubre 4.5 meses.
millones y de los organismos
autónomos por L187.8 millones;
compensados por la reducción
en los depósitos del IHSS en
L112.2 millones.
US$4.3 millones; otros egresos
netos de US$121.5 millones y
mayores pasivos internacionales
de corto plazo por US$0.6
millón.
3.1.2) Crédito Neto del BCH a
las Sociedades Públicas no
Financieras
El ingreso de divisas proviene
básicamente
de
remesas
familiares (US$3,730.1 millones),
exportaciones
de
bienes
(US$2,107.0 millones) y de
servicios (US$1,535.3 millones),
procesamiento
y
maquilado
(US$1,176.3
millones)
y
movimientos
de
capital
y
financieros (US$685.9 millones).
Para el 2015, los depósitos de
Banasupro disminuyeron L24.5
millones, del SANAA L10.5
millones, Hondutel L9.3 millones,
Honducor L6.5 millones y de la
ENEE L6.2 millones; contrario al
incremento de la ENP por L8.7
millones.
3.1.1) Crédito Neto del BCH al
Gobierno Central
Al cierre de 2015, los depósitos
en el BCH de las Secretarías de
Estado aumentaron L1,834.1
millones (respecto al 2014)
principalmente
por
recaudaciones
tributarias
y
desembolso del EXIMBANK
TAIPEI y de los organismos
autónomos en L50.3 millones;
contrarrestados
por
la
disminución en los depósitos
correspondientes a la Tesorería
General de la República (TGR)
en L369.4 millones y del IHSS
en L229.4 millones.
Del 24 al 31 de diciembre de
2015, los depósitos de la TGR
mostraron un incremento de
L2,317.5
millones,
de
las
Secretarías de Estado en L960.4
Entre el 23 y 31 de diciembre de
2015, los depósitos de Hondutel
crecieron L19.8 millones, del
Banasupro L6.1 millones y del
SANAA L1.1 millones; la ENP
disminuyó en L22.4 millones sus
depósitos.
3.2) RESERVAS
INTERNACIONALES NETAS
(RIN) (31 De Diciembre 2015)
Al cierre de 2015, el saldo de las
RIN se situó en US$3,822.3
millones, superior en US$305.8
millones respecto a diciembre de
2014 (US$3,516.5 millones).
La variación de las RIN es
explicada por compra neta de
divisas en US$206.6 millones,
desembolsos netos de US$158.1
millones,
donaciones
por
US$58.9 millones y menores
obligaciones con el FMI en
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
Las divisas compradas a los
agentes cambiarios por concepto
de exportaciones de bienes se
obtuvieron principalmente de los
productos
siguientes:
café
(US$786.2 millones), banano
(US$226.2 millones), minerales
(US$175.6 millones), camarón
(US$153.6 millones), aceites
vegetales (US$90.4 millones),
azúcar (US$66.8 millones) y
melón y sandía (US$55.8
millones). Los movimientos de
capital y financieros se derivan
16
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
de la venta de divisas del sector
privado a los agentes cambiarios
por
US$644.8
millones
y
transacciones financieras del
sector bancario en US$41.1
millones.
de la demanda y el ingreso de
divisas que se registran en el
Banco Central, la variación
relativa con respecto al mes de
noviembre de 2015 es de 0.68%.
El destino de las ventas de
divisas
fue:
comercio
(US$3,555.9
millones),
financiero
(US$1,491.5
millones),
importación
de
combustibles
(US$1,286.6
millones),
manufactura
(US$1,196.2 millones), servicios
y comunicaciones (US$989.6
millones)
y
los
hogares
adquirieron US$435.9 millones.
3.3) TIPO DE CAMBIO
(Al 31 Diciembre De 2015)
El
Tipo
de
Cambio
ha
presentado
un
proceso
ascendente desde el mes de
Julio de 2011 cuando se cambió
a un tipo de cambio flexible
mostrando
una
significativa
apreciación en el mes de
noviembre de 2011.
De acuerdo a las proyecciones
revisadas en el modelo hasta la
fecha, se observa que el tipo de
cambio para el 31 de diciembre
de 2015 se registre un precio
del dólar en L.22.3676 para la
compra y para la venta de
22.5242 con un diferencial
cambiario
de alrededor de
0.1429 centavos de lempira en
promedio,
con
ciertas
fluctuaciones que se pueden
explicar por el comportamiento
Desde el 25 de Julio de 2011 al
31 de Diciembre de 2015 la tasa
cambiaria
se
depreció
semanalmente en un promedio
de 0.0128 centavos de Lempira
para la compra y 0.0130
centavos de Lempira para la
venta, en términos porcentuales
esto representa que desde el 25
de Julio de 2011.
3.4
TIPO
DE
EFECTIVO
REAL
NOVIEMBRE 2015
CAMBIO
(ITCER)
En noviembre de 2015, el Índice
del Tipo de Cambio Efectivo
Real (ITCER) Global muestra
que la competitividad de las
exportaciones hondureñas se
mantuvo
inalterada,
al
compararla con las de sus
principales socios comerciales;
al resultar este con el mismo
nivel del mes anterior.
El análisis del ITCER de acuerdo
a los diferentes grupos de socios
refleja que se obtuvo ganancia
de competitividad de 1.20% con
Centroamérica y de 0.30% con
los Estados Unidos de América
(EUA), mientras que con el
Resto del Mundo se registró una
pérdida de 1.67%, explicada
principalmente
por
la
depreciación
mensual
experimentada por el euro.
Hasta la fecha el tipo de cambio
se ha incrementado 18.38% y
en términos absolutos desde
julio de 2011 hasta la fecha se
ha incrementado en L.3.4275
para la compra y en L.3.4969
para la venta, para el año 2015
se ha incrementado desde el
1ero de Enero hasta la fecha en
L.0.8552 para la compra y
0.8612 para la venta.
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
En el comportamiento mensual
del
ITCER,
la
ganancia
17
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
generada por el diferencial de
inflación fue contrarrestada por
la brecha entre las variaciones
cambiarias del Lempira y la
cesta de monedas de los
principales socios comerciales.
La
pérdida
teórica
de
competitividad interanual del
ITCER se redujo por segundo
mes consecutivo, al situarse en
1.20%, originándose ésta en la
diferencia existente entre la
inflación interna (2.10%) y el
promedio ponderado de cambio
en el nivel de precios de los
socios comerciales (0.74%). En
tanto, la depreciación del
Lempira (3.72%) superó a la
mostrada por la cesta de
monedas
de
los
socios
comerciales (3.67%).
interanual de 10.3% respecto a
las del mismo lapso de 2014,
con
un
monto
total
de
US$1,832.3 millones. Le sigue
Guatemala con US$2,955.0
millones (9.3%) y El Salvador
con US$2,093.2 millones (1.4%).
El Banco Central de Honduras
(BCH), realizó del 31 de julio al 3
de
agosto
de
2015
el
levantamiento de la encuesta
semestral
de
“Remesas
Familiares
Enviadas
por
Hondureños Residentes en el
Exterior y Gastos Efectuados en
el País durante sus Visitas”; con
el propósito de recolectar datos
demográficos de los emigrantes
hondureños que residen en el
exterior y el vínculo que éstos
mantienen con la economía
hondureña.
3.5) REMESAS FAMILIARES
El Banco Mundial en su informe
titulado “Migración y Desarrollo”
proyectó para 2015 una tasa de
crecimiento de 2.3% en el flujo
de remesas hacia Latinoamérica
y el Caribe, menor al observado
al cierre de 2014 (5.8%); dado el
contraste entre la recuperación
económica de los Estados
Unidos de América (EUA) y los
riesgos que conlleva la crisis de
deuda soberana en la Zona
Euro.
En los principales países de la
región
centroamericana,
el
ingreso de remesas familiares
mostró variaciones positivas a
junio de 2015, sobresaliendo
Honduras con una variación
Los datos obtenidos de la
encuesta revelan que 90.1% de
los migrantes consultados reside
en los EUA, seguido por 4.8%
que radica en países de la Zona
Euro,
sobresaliendo
el
porcentaje de los que viven en
España (3.1%); en Canadá
reside 2.4%, en México 0.7%,
mientras que el restante 2.0% lo
hizo hacia otros 6 países.
hombres (58.3%), remitieron
mensualmente una media de
US$470.22 y las mujeres
US$315.63.
Casi la totalidad, 98.4% de las
remesas familiares se destina a
gastos de consumo por parte de
los beneficiarios, y el restante
1.6% a la adquisición o mejora
de un activo fijo. De las remesas
corrientes6, destacó la porción
que
se
destina
para
la
manutención de los beneficiarios
con 39.5% del total, seguido por
los gastos médicos 29.4% y
educación por 18.6%. En cuanto
al uso capital, la totalidad se
destinó para el pago de
inmuebles de su propiedad o la
de
sus
beneficiarios
en
Honduras.
El ingreso de divisas proviene
básicamente
de
remesas
familiares (US$3,730.1 millones),
exportaciones
de
bienes
(US$2,107.0 millones) y de
servicios (US$1,535.3 millones),
procesamiento
y
maquilado
(US$1,176.3
millones)
y
movimientos
de
capital
y
financieros (US$685.9 millones).
4) SECTOR FISCAL
Del total de entrevistados, 81.6%
afirmó que realiza envíos
regulares de remesas hacia
Honduras,
con
un
monto
promedio
mensual
de
US$409.64,
superior
al
resultante de las encuestas
aplicadas en agosto de los años
anteriores. En este grupo, los
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
4.1) DEUDA EXTERNA
(OCTUBRE 2015)
A octubre de 2015, el saldo de la
deuda externa total de Honduras
se situó en US$7,186.0 millones,
mayor en US$6.4 millones
18
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
respecto al de diciembre de
2014.
Este incremento es resultado de:
la utilización neta de recursos de
US$66.6 millones (desembolsos
recibidos
menos
las
amortizaciones
realizadas),
aunado a las variaciones de tipo
de
cambio
negativas
por
US$60.2 millones.
De dicho saldo, el sector público
adeuda 79.1% (US$5,685.9
millones) y el sector privado el
restante 20.9% (US$1,500.1
millones). Por plazo de madurez,
el 92.8% del saldo (US$6,670.6
millones) fue contratado a
mediano y largo plazo y el 7.2%
(US$515.4 millones) a corto
plazo.
Los desembolsos recibidos por
los sectores público y privado
durante el período enero octubre
de 2015 sumaron US$1,336.7
millones,
superiores
en
US$125.1 millones a los de igual
lapso de 2014.
Por concepto de servicio de
deuda externa total se pagaron
US$1,427.8
millones,
destinándose
US$1,270.1
millones (89.0% del total) a
capital; y los restantes US$157.7
millones (11.0% del total) a
intereses y comisiones.
4.1.1) Deuda Externa Pública
El sector público acumuló un
saldo de deuda externa de
US$5,685.9 millones a octubre
de 2015, valor que superó en
2.2% (US$122.0 millones) al
registrado en diciembre de 2014
(US$5,563.9 millones).
Se contabilizaron ingresos por
desembolsos
de
US$291.2
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
millones y amortizaciones de
US$100.3 millones; así como
una variación cambiaria negativa
de US$68.9 millones, resultante
de la apreciación del dólar
estadounidense frente a la
canasta de monedas que
componen la deuda externa
pública.
El indicador internacional de
Deuda Externa Pública sobre el
Producto Interno Bruto1 se ubicó
en 28.3% a octubre de 2015,
disminuyendo
0.2
puntos
porcentuales al compararlo con
lo reportado para el cierre de
2014 (28.5%); permaneciendo
situado por debajo del límite
establecido
por
el
Banco
Mundial.
Por tipo de acreedor, del saldo
de la deuda externa pública se
adeuda 62.7%
(US$3,566.9
millones)
a
organismos
multilaterales,
22.4%
(US$1,273.9
millones)
a
comerciales
(instituciones
financieras y proveedores) y
14.9% (US$845.1 millones) a
bilaterales.
19
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
Por institución deudora, 96.7%
fue contraída por el Gobierno
General, 1.6% por la Autoridad
Monetaria,
1.4%
por
las
Empresas
Públicas
No
Financieras y 0.3% por las
Empresas Públicas Financieras.
De acuerdo al tipo de moneda,
76.7% (US$4,362.8 millones) del
saldo se compone de deuda
denominada
en
dólares
estadounidenses,
16.6%
(US$944.6
millones)
en
Derechos Especiales de Giro
(DEG)3,
5.2%
(US$294.6
millones) en euros y 1.5%
(US$83.9 millones) corresponde
a otras monedas.
comerciales y US$28.5 millones
a bilaterales.
Los pagos a capital (US$100.3
millones) fueron mayores en
US$8.3 millones a los realizados
en similar mes del año pasado
(US$92.0 millones). De lo
cancelado, US$73.9 millones
correspondieron a organismos
multilaterales, US$21.1 millones
a bilaterales y US$5.3 millones a
acreedores comerciales.
4.2) DEUDA INTERNA
(III TRIMESTRE 2015)
4.1.2) Desembolsos
Los desembolsos recibidos de
enero a octubre de 2015
(US$291.2
millones)
fueron
superiores en US$96.2 millones
a los ingresados en igual lapso
de 2014 (US$195.0 millones);
proviniendo
de
organismos
multilaterales US$132.0 millones
y
US$159.2
millones
de
bilaterales.
4.1.3) Servicio de la Deuda
Externa Pública
Por concepto de servicio de
deuda externa pública se
erogaron US$239.1 millones,
superando en US$14.9 millones
lo pagado en el mismo período
de 2014 (US$224.2 millones);
abonándose US$139.9 millones
a organismos multilaterales,
US$70.7 millones a acreedores
millones,
correspondiendo
69.6% (US$302.6 millones) a
organismos
multilaterales
y
30.4% (US$132.1 millones) a
bilaterales.
De intereses y comisiones se
pagaron US$138.8 millones,
significando US$6.6 millones
más que lo erogado a octubre de
2014 (US$132.2 millones), de
los cuales US$66.0 millones
correspondieron a organismos
multilaterales, US$65.4 millones
a acreedores comerciales y
US$7.4 millones a bilaterales.
4.1.4) Nuevo Endeudamiento
De enero a octubre del presente
año, el Gobierno de la República
ha firmado nuevos convenios de
préstamos
por
US$434.7
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
A septiembre de 2015, el saldo
de la deuda interna del sector
público de Honduras, alcanzó un
monto de L. 70,874.39 (m), (US$
3,224.05 (m)) lo que represento
un aumento del 14% respecto al
mismo periodo de 2014, y
equivale al 16% del PIB
proyectado para 2015.
20
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
4.2.1) Composición Financiera
Y Riesgos
La Deuda Interna al mes de
septiembre
de
2015
está
compuesta en un 97% por
Deuda Bonificada (L 68,437.24
(m)/US$3,113.19 (m)) y el
restante 3% por Deuda No
Bonificada
(L
2,437.16
(m)/US$110.87 (m)). Así mismo
el saldo de Deuda Interna está
compuesto en un 76% a tasa fija
(L 53,643.03 (m)/US$ 2,440.21
(m)) mientras que el 24% a tasa
variable (L 17,231.36 (m)/ US$
783.84 (m)).
el Servicio de la Deuda Pública
Interna del Gobierno Central de
Honduras fue de L 11,629.68 (m)
/ US$ 529.03 (m).
Del Total del Servicio de la
Deuda Efectivamente Pagado, el
50%
(L
5,830.89
(m))
corresponde
al
pago
de
Intereses, el 46% (L 5,306.57
(m)) al pago de capital y el 4% (L
492.22 (m)) al pago de
comisiones.
Público y los bienes de dominio
público, con el fin de iniciar,
ampliar, mejorar, modernizar,
reponer
o
reconstruir
la
capacidad productiva de bienes
y la prestación de servicios
nacionales.
El desempeño de la ejecución de
la Inversión Pública al Tercer
Trimestre del 2015 (47%)
muestra un comportamiento
positivo si se compara con los
niveles de ejecución del Tercer
Trimestre del año 2014 (42%),
producto
de
las
medidas
adoptadas
por
la
nueva
estructura de la administración
que conlleva a un proceso de
ordenamiento del Sector Público.
4.3) INVERSION PÚBLICA
III TRIMESTRE 2015
El endeudamiento interno de
Honduras está principalmente
constituido en Moneda Nacional
(L 60,562.73 (m)/US$ 2,754.98
(m)) que representan el 85% de
la cartera y finalmente un 15%
en Dólares Americanos (L
10,311.66 (m) US$468.95 (m)).
4.2.2) Servicio de la Deuda
Interna
En el tercer trimestre del 2015, el
pago acumulado efectuado por
El Programa de Inversión
Pública al Tercer Trimestre del
2015
registra
un
vigente
L13,944,821.367 (3.2% del PIB
proyectado para dicho año),
incrementándose en un 8.0%
respecto al Aprobado, producto
de
incorporaciones
de
donaciones, recursos destinados
a la ejecución de 177 programas
y proyectos que tienen por
objeto el incremento de los
activos no financieros de las
entidades que integran el Sector
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
El 69% de la inversión pública se
concentra en instituciones de la
Administración
Central,
reportando un avance del 51%
de ejecución a nivel de recursos
comprometidos, principalmente
el IP, Secretaria de Educación e
INSEP por su parte las
Instituciones
Descentralizadas
21
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
concentra el 31% de la inversión
pública
vigente
con
un
porcentaje de ejecución del 20%
(AMDC ENEE, SANAA,).
4.4)
EJECUCION
PRESUPUESTARIA
(Admón. Central Noviembre
2015)
En las Disposiciones Generales
de Presupuesto, para el ejercicio
fiscal 2015, se incluyen los
lineamientos
específicos
orientados a ordenar y agilizar la
ejecución de proyectos, acorde a
las restricciones fiscales, así
como
en
la
Ley
de
Ordenamiento de las Finanzas
Públicas,
Control
de
las
Exoneraciones y Medidas Anti
evasión.
El presente informe corresponde
a la ejecución presupuestaria de
la Administración Central al mes
de noviembre. Presenta en
términos
generales
una
recaudación de ingresos por un
monto de 93,167,391,068.97
Lempiras y una ejecución en los
egresos por 88,193,146,637.99
Lempiras. Los ingresos y
egresos corresponden a fondos
nacionales y externos.
Para el presente año se han
emitido
una
serie
de
lineamientos
orientados
a
mejorar el control del gasto
público así como producto del
análisis para la realización de las
modificaciones presupuestarias
(traslados
institucionales),
limitada gestión institucional de
algunas instituciones, lo que ha
ocasionado desfase en la
ejecución del presupuesto de
inversión pública, se espera que
en los próximos meses se logre
una ejecución mayor de 860%.
4.4.1) Ingresos
Sin
embargo,
dichos
lineamientos
están
siendo
revisados de manera conjunta
con las diferentes instancias de
Gobierno a fin de unificar y que a
su permitan la ejecución normal
de los proyectos.
Los ingresos alcanzaron un
monto de 93,167,391,068.97
Lempiras, representa el 82.6%
del
presupuesto
vigente
(112,816,410,444.00 Lempiras).
Contribuyendo
principalmente
los ingresos corrientes y dentro
de estos, los tributarios con
68,363,994,985.08 Lempiras, de
los cuales sobresale el impuesto
sobre la producción, consumo y
venta con 31,777,552,926.43
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
Lempiras; los ingresos de capital
suman
3,105,463,338.97
Lempiras; y la recaudación de
fuentes financieras fue por
18,463,271,368.62
Lempiras,
fondos procedentes de la
Colocación de Títulos y Valores
y Obtención de Préstamos.
4.4.2) Gastos
Los gastos realizados ascienden
a 88,193,146,637.99 Lempiras,
cantidad equivalente a 78.2% del
presupuesto vigente que suma
112,816,410,444.00 Lempiras; al
interior de la clasificación
institucional se observa que el
22.4%
del
presupuesto
ejecutado corresponde a la
Secretaría de Educación con
19,726,020,877.93
Lempiras,
contribuyendo el pago de
salarios; la Secretaría de Salud
representa el 10.7% equivalente
a 9,454,412,185.95 Lempiras
destinando un alto porcentaje al
pago de servicios personales
debido a su amplia cobertura, la
Secretaría de Seguridad y la
Secretaría de Defensa en su
conjunto
suman
8,375,818,963.05 Lempiras que
representan
el
9.5%
del
presupuesto ejecutado por la
Administración Central, y la
Deuda
Pública
con
23,426,763,144.72 Lempiras de
ejecución por amortización de
títulos valores y pago de
intereses representa el 26.6%
del
total
de
presupuesto
ejecutado.
22
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
5) SISTEMA
FINANCIERO
(31 De Diciembre 2015)
5.1) CREDITO
El saldo del crédito del sistema
bancario al sector privado, al 31
de diciembre de 2015, fue
L228,174.1 millones.
El crédito al sector privado
registra un incremento interanual
de L20,914.0 millones (10.1%),
para el mismo período de 2014
fue de L16,175.4 millones
(8.5%). El comportamiento de
2015 se deriva del alza en MN
de L18,578.4 millones (13.4%) y
en ME de L2,335.6 millones
(3.4%).
recursos del sector privado por
L218,968.0 millones.
Los depósitos del sector privado
reflejan un incremento interanual
de L13,972.9 millones (6.8%), el
año
previo
fue
L20,810.7
millones
(11.3%).
El
comportamiento de 2015 es
explicado por el alza de la
captación en MN por L15,075.3
millones (11.1%), atenuado por
disminución en ME por L1,102.4
millones.
5.2) DEPOSITOS
Al 31 de diciembre de 2015, el
sistema
bancario
mantiene
El gobierno impuso controles de
capital desde junio de 2015 y
ordenó un cierre bancario de tres
semanas para evitar la salida de
depósitos. Dos meses después,
Grecia aceptó un acuerdo de
rescate por tres años y está en
proceso de implementación de
las reformas acordadas.
6.2) PRECIOS DEL PETRÓLEO
CERCA DE SU MENOR NIVEL
DESDE 2009
Al 31 de diciembre de 2015, la
captación de recursos constituyó
31.0% del total, inferior en 2.7
puntos porcentuales (pp) al
observado al 31 de diciembre de
2014 (33.7%).
A la fecha indicada, el crédito en
ME representó 31.2% del total,
menor en 2.0 pp al reportado al
cierre de diciembre de 2014
(33.2%).
eliminar de forma gradual los
controles de capital una vez que
los bancos griegos completen
con éxito su recapitalización y se
recupere la confianza en la
economía con el comienzo de
las negociaciones sobre la
deuda a inicios de 2016.
6) OTROS
6.1) GRECIA ELIMINARÁ LOS
CONTROLES DE CAPITAL EN
2016
El viceministro de Finanzas de
Grecia, George Chouliarakis,
afirmó que el gobierno espera
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
El 7 de diciembre de 2015, el
precio del barril de crudo brent
se ubicó en US$40.7, por debajo
de su nivel mínimo registrado
desde febrero de 2009 durante
la Gran Recesión (US$41.0).
Pese a ello, la Organización de
Países Exportadores de Petróleo
(OPEP) decidió no reducir el
nivel de oferta para2016, que
tiene como tope de producción
30.0 millones de barriles por día.
Países
exportadores,
como
Venezuela, buscan reducir la
oferta para impulsar los precios;
sin embargo, otros como Arabia
Saudí se niegan a recortar la
producción y prefieren sacrificar
márgenes que perder la cuota de
mercado.
23
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
6.3) AMÉRICA LATINA Y EL
CARIBE
ENFRENTAN
DESAFÍOS ESTRUCTURALES
Y COYUNTURALES
El Secretario Ejecutivo Adjunto
de la Comisión Económica para
América Latina y el Caribe
(CEPAL), Antonio Prado, analizó
los desafíos estructurales y
coyunturales de la región en un
seminario internacional realizado
en Brasil, donde afirmó que uno
de los mayores retos de América
Latina y el Caribe es diversificar
el patrón exportador y reducir la
dependencia de las materias
primas.
Programa
Cuantitativa.
de
Expansión
Al 30 de noviembre de 2015, la
deuda española era la cuarta
con mayor presencia en la
cartera del BCE, solo detrás de
Alemania, Francia e Italia.
El Eurobanco adquiere deuda
europea en función del peso de
cada país sobre el PIB total de la
Zona Euro.
Según Prado, otros desafíos
son: aumentar la inversión
pública
y
privada
en
infraestructura e innovación;
mejorar la recaudación fiscal;
impulsar
el
comercio
intrarregional;
reducir
la
desigualdad del ingreso y la
incidencia de la pobreza; invertir
más en ciencia y tecnología; y
apostar por el ordenamiento
territorial y la planificación
urbana.
6.4) EL BANCO CENTRAL
EUROPEO (BCE) ADQUIRIÓ
DEUDA
SOBERANA
ESPAÑOLA
El BCE adquirió €6,334.0
millones en bonos de España
durante noviembre de 2015,
para una inversión total de
€51,680.0 millones en deuda
soberana española en los
primeros nueve meses de su
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
24
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
ANEXOS
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
25
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
Serie Inflación
6.48
5.6
5.82
5.39
4.92
2.36
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Crecimiento del PIB Honduras
4.1
3.7
3.8
3.5
3.1
2.8
2010
2011
2012
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
2013
2014
2015
26
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
Sector Externo
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Diciembre 2015
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa