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NUEVO MARCO REGULATORIO:
DESAFIOS PARA LA GESTION PATRIMONIAL
Santiago, 12 de Mayo 2015
Pablo Alonso Aja
Presidente
NUEVA NORMATIVA QUE PUEDE AFECTAR A LA
GESTION PATRIMONIAL EN CHILE
REFORMA TRIBUTARIA
Aumento de los tipos de tributación personal y empresarial
Nuevas normas sobre tributación de rentas pasivas obtenidas
por entidades controladas extranjeras (CFC) (Art. 41 G LIR)
Nuevas normas que regulan operaciones con exceso de
endeudamiento (Art. 41 F LIR)
Nuevos criterios para definir los países con baja o nula
tributación (Art. 41 H LIR)
NUEVAS OBLIGACIONES DE INFORMACION:
Resolución 16 del SII: Formulario Nº 1851 Declaración jurada
anual sobre inversiones y rentas en el exterior. (30/6/2015)
REGIMEN TRANSITORIO DE REPATRIACION DE CAPITALES
Artículo transitorio 24 de Ley 20.780
CONVENIO INTERNACIONAL OCDE PARA EL
INTERCAMBIO AUTOMATICO DE DATOS FISCALES
ACUERDO OCDE PARA INTERCAMBIO AUTOMATICO DE
INFORMACION FISCAL
Se trata de un acuerdo multilateral, que necesita ratificación
interna por cada estado firmante. Chile es calificado como un
“early adopter”.
Las estimaciones es que esté operativo en Chile el 2017-18.
Suiza tiene previsto su implantación para el 2018
Se esta negociando un “Common Reporting Standard” (CRS)
que será una especie de protocolo informático que servirá de
base para el intercambio de información fiscal entre países.
CONVENIO INTERNACIONAL OCDE PARA EL
INTERCAMBIO AUTOMATICO DE DATOS FISCALES
COMO OPERARA EN LA PRACTICA EL INTERCAMBIO
AUTOMATICO DE DATOS FISCALES
Anualmente las autoridades tributarias de cada país firmante del
convenio (por ejemplo el SII de Suiza) pedirá a las instituciones
financieras de su país que le envíen en un formato digital
información de las cuentas bancarias cuyos titulares sean
residentes fiscales en otros países, en el caso de cuentas
abiertas a nombre de sociedades, trust u otros vehículos
fiduciarios se considerará la residencia fiscal del “ultimate
beneficial owner” de la estructura jurídica.
Entre la información que se facilitará anualmente se incluye:
nombre, fecha de nacimiento, número de pasaporte información
sobre los saldos de las cuentas corrientes y de inversión,
intereses, dividendos, etc. percibidos durante el año.
CONVENIO INTERNACIONAL OCDE PARA EL
INTERCAMBIO AUTOMATICO DE DATOS FISCALES
COMO OPERARA EN LA PRACTICA EL INTERCAMBIO
AUTOMATICO DE DATOS FISCALES (continuación…)
Una vez que las autoridades tributarias de un país reciban la
información anual de las entidades financieras sobre las cuentas
de los no residentes, procederán a intercambiar telemáticamente
dicha información al país del nacional correspondiente según el
“common resporting standard” que se está desarrollando.
Podemos imaginar que cuando el SII de Chile empiece a recibir
éstos informes procederá a cruzarlos con sus bases de datos
internas y muy especialmente con la nueva “Declaración jurada
anual sobre inversiones y rentas en el exterior”.
CAMBIOS RELEVANTES EN EL TRATAMIENTO DE
LAS RENTAS PASIVAS DEL EXTERIOR
LAS NUEVAS NORMAS ENTRARAN EN VIGENCIA EL 1 DE ENERO
2016 Y BUSCAN EVITAR EL DIFERIMIENTO DEL IMPUESTO SOBRE
RENTAS DE FUENTE EXTRANJERA
NUEVAS OBLIGACIONES PARA LOS RESIDENTES EN CHILE DE
DECLARAR CIERTOS TIPOS DE RENTAS OBTENIDAS POR
ENTIDADES NO RESIDENTES EXTRANJERAS QUE CALIFIQUEN
COMO ENTIDADES CONTROLADAS EXTRANJERAS (“CONTROLLED
FOREIGN CORPORATION” CFC)
SE ENTIENDE QUE LA ENTIDAD EXTRANJERA ES CONTROLADA
CUANDO EL CONTRIBUYENTE CHILENO CONTROLA MAS DEL 50%
DEL CAPITAL, DERECHOS DE VOTO O DERECHOS A UTILIDADES.
CAMBIOS RELEVANTES EN EL TRATAMIENTO DE
LAS RENTAS PASIVAS DEL EXTERIOR (continuación)
REGLAS “CFC”, QUE SE ENTIENDE POR RENTAS PASIVAS:
1. SI EL 80% DE LAS RENTAS SON PASIVAS, SE
CONSIDERAN QUE EL100% DE LOS INGRESOS DE LA CFC
SON PASIVOS.
2. SI LA CFC SE ENCUENTRA EN UN PARAISO FISCAL SE
CONSIDERA QUE EL 100% DE LAS RENTAS SON PASIVAS.
REGLAS “CFC”, FORMA DE RECONOCER LAS RENTAS PASIVAS:
1. LAS RENTAS PASIVAS PERCIBIDAS O DEVENGADAS
POR LA CFC SE CONSIDERAN PERCIBIDAS O
DEVENGADAS POR SUS PROPIETARIOS RESIDENTES EN
CHILE, EN PROPORCION A LA PARTICIPACION EN ELLAS.
2. SE DETERMINAN SEGÚN REGLAS RLI, PERO SI HAY
PERDIDAS NO SE COMPUTAN EN CHILE.
REPLANTEAMIENTO DE LAS ESTRUCTURAS
JURIDICAS PARA LA INVERSION EN EL EXTERIOR
LOS CAMBIOS EN EL TRATAMIENTO DE LAS RENTAS PASIVAS
OBTENIDAS POR ENTIDADES CONTROLADAS EN EL EXTERIOR
(CFC) HACE NECESARIO UNA REESTRUCTURACION DE LA
MAYORÍA DE LAS ESTRUCTURAS JURIDICAS UTILIZADAS HASTA
AHORA PARA ADMINISTRAR LAS INVERSIONES FINANCIERAS
EXTRANJERAS CON EL FIN DE INTENTAR DIFERIR LA
TRIBUTACION.
ENTRE LAS SOLUCIONES QUE SE ESTAN PLANTEANDO POR
DIVERSOS ASESORES FINANCIEROS ESTAN:
1.
SOCIEDADES DE INVERSION DE CAPITAL VARIABLE (SICAVS)
2.
ESTRUCTURAS CON UN COMPONENTE DE SEGURO DE VIDA
(UNIT LINKED, ETC.)
Promotor (Banco Luxemburgues)
Gestora Luxemburguesa
Investment Manager (Asesor Financiero Independiente)
Custodio y Administrador deben ser Luxemburgueses (a elección del cliente)
Orígenes y Estructura de Eurocapital Advisors

Eurocapital Advisors fué fundada en el año 2001, con el objetivo de ofrecer soluciones a las necesidades de
familias de alto patrimonio que requieren un asesoramiento patrimonial personalizado e independiente, sujeto a las
reglas más estrictas de seguridad y confidencialidad de la información.

El equipo gestor de Eurocapital Advisors está compuesto por un grupo de profesionales con amplia experiencia
en banca privada y gestión de patrimonios, que comprenden que no existe una única entidad financiera capaz de
satisfacer todas las necesidades de un cliente y reconocen la posibilidad de que aparezcan conflictos de intereses
entre el cliente y sus banqueros tradicionales.

La estructura de Eurocapital Advisors está compuesta por tres sociedades operativas, reguladas y auditadas por
las autoridades correspondintes, el cliente puede elegir en que jurisdicción desea mantener la relación:
- Eurocapital Advisors (Switzerland) SA con sede en Ginebra.
Supervisada por las autoridades suizas, miembro de la Association des Gérants de Fortune.
- Eurocapital Advisors Inc con sede en Miami.
Supervisada por las autoridades de los Estados Unidos como Registered Investment Advisor.
- Eurocapital Wealth Management EAFI SL con sede en Madrid.
Supervisada por la Comisión del Mercado de Valores .
La experiencia de Eurocapital Advisors
Pablo Alonso Aja
Presidente
Pablo fundó Eurocapital Advisors en Enero 2001, después de una carrera de 7 años en el Banco Santander en las oficinas
de New York y Miami, donde fué Responsable de Banca Privada Internacional para Argentina, Chile y Uruguay.
Anteriormente, de 1994 a 1998, trabajó como “Senior Private Banker” en las oficinas de Miami. Previamente fue Director
del Departamento de Desarrollo de Negocios en el fondo de inversión SRP Private Equity y Analista Financiero en el
Departamento de Corporate Finance del Istituto Bancario Sao Paolo di Torino en Madrid. Pablo tiene un MBA por la
Bocconi Business School de Milán, es licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid y ha completado
estudios superiores de management en la Harvard Business School y la Universidad de Columbia.
Sophie Bonvin
Managing Director
Sophie se incorporó como socia a Eurocapital Advisors en Febrero 2004 después de 14 años con el Banco Suizo UBS AG.
Inició su carrera en Banca Privada en la sede de Ginebra en el departamento del Oriente Medio. Estuvo trabajando 2
años en la agencia de Miami, gestionando carteras de Perú, Ecuador y Brasil. De 1997 a 2000 ocupó el cargo de
Representante Adjunto y “Associate Director” en la oficina de Representación de Lima. Los últimos 4 años estuvo en la
sede de Ginebra como Director, encargada del mercado de Chile, Perú y Bolivia.
Sophie tiene una Maestría en Banca de la Asociación de los Bancos Suizos. Es diplomada de la escuela de comercio de
Sion, Suiza. Completó sus estudios superiores en la INSEAD de Paris y Singapore.
Patricio Diez R-Valdespino
Managing Director
Patricio se incorporó como socio a Eurocapital Advisors en Enero 2003 después de 3 años como Vice Presidente del área
de “Private Client Services” de Credit Suisse First Boston en Miami, responsable de clientes en Brasil, España y Portugal.
Anteriormente, trabajó 5 años en el Banco Santander International en Miami, donde fué Vice Presidente de la división de
Banca Privada Internacional, con clientes en Brasil. Su experiencia previa incluye los cargos de Director de Bestinver SVB
(Grupo Acciona) en Madrid, Jefe del Departamento Internacional de ABA SVB (Grupo Credit Agricole) en Madrid y Paris, y
abogado para la firma Amhurst, Brown, Martin and Nicholson de Londres. Patricio tiene un MBA en Marketing y Finanzas
por la Grande Ecole Française EAP (Ecole des Affaires de Paris) y es licenciado en Derecho por la Universidad
Complutense de Madrid.
Direcciones de contacto.
www.eurocapital-advisors.com
Pablo Alonso Aja
Presidente
Eurocapital Advisors SL
Alfonso XII 4, Ent. D
Madrid 28014
Tel +34 91 5213783
Fax +34 91 5234647
Email: [email protected]
Sophie Bonvin
Managing Director
Eurocapital Advisors (Switzerland) SA
1, place des Berges
CH - 1201 Genève
Tel +41 22 7810800
Fax +41 22 7810802
Email: [email protected]
Patricio Diez R-Valdespino
Managin Director
Eurocapital Advisors Inc.
848 Brickell Avenue, suite 625
Miami, Florida 33131
Tel. +1 786 246 6800
Fax +1 786 246 8007
Email: [email protected]