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VISION BANCO S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION
Marzo 2015
Oct.2014
Apy
Estable
Solvencia
Tendencia
Mar.2015
A+py
Estable
Fundamentos
* Detalle de calificaciones en Anexo
Resumen financiero
En miles de millones de guaraníes de cada periodo
Dic.12
Dic.13
Dic.14
Colocaciones totales netas
3.543
2.520
4.298
2.967
4.822
3.413
Pasivos exigibles
3.122
3.766
4.171
315
402
454
Activos Totales
Patrimonio
Res. operacional bruto (ROB)
453
542
629
Gasto por previsiones
73
112
142
Gastos de apoyo (GA)
313
70
356
86
397
100
Res. antes de impuestos (RAI)
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
Indicadores relevantes
14,0%
13,4% 13,8% 13,8%
9,0%
2,9%
2,3%
2,2%
ROB/Activos
2,3% 2,2%
2,2% 2,2%
GA/Activos
RAI/Activos
Dic.2013
Dic.2014
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
(1) Activos totales promedio.
Adecuación de capital
500
20%
400
16%
300
12%
200
8%
100
4%
0
0%
Dic.2011
En contrapartida, incorpora su concentración
en segmentos de mayor sensibilidad a ciclos
económicos, la tendencia creciente del riesgo
de su cartera, desventajas de eficiencia
derivadas de sus elevados gastos de apoyo y
los riesgos inherentes a operar en Paraguay.
Visión provee, fundamentalmente, servicios
financieros a microempresas y, en menor
medida, a pequeñas empresas y a personas
de ingresos medios y bajos. La institución
presenta una amplia red de atención para
abarcar sus clientes, destacando su liderazgo
en cantidad de sucursales y personal en la
industria. Durante los últimos tres años, su
estrategia ha incluido el desarrollo e incentivo
de uso de canales remotos y más eficientes.
3,1%
Gastos
Prov./Activos
Dic.2012
Dic.2011
9,7%
9,1%
8,7%
El alza de calificación de Visión Banco
S.A.E.C.A. refleja la consolidación de su
estrategia, los avances en gobierno
corporativo, gestión de riesgo y control, junto
a la mantención de márgenes y retornos altos
y estables. Su calificación incorpora además, la
relevante posición competitiva en el segmento
de microempresas.
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Patrimonio Neto (MMGs. eje izq.)
Patrimonio efectivo / APR (eje der.)₁
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
(1) APR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.
Desde 2012, el banco ha realizado avances
importantes en su gobierno corporativo con el
propósito de adecuarse estándares del
negocio,
estableciendo
una
clara
diferenciación
entre
la
propiedad
y
administración, y el papel que cada uno
cumple dentro de la organización.
La institución evidencia sucesivas mejoras en
su
posición
competitiva
desde
su
transformación
a
banco
en
2008,
posicionándose como líder en el segmento de
las microfinanzas con alrededor de 405.000
clientes. A diciembre de 2014 sus
colocaciones netas y depósitos representan el
5,6% y 5,5%, respectivamente, ubicándose en
ambos casos en el quinto lugar de la industria
de bancos y financieras.
negocios y el cross-selling. A diciembre de
2014, su resultado operacional bruto sobre
activos es de 13,8% superior al 7,4% de la
industria.
Los gastos de apoyo son elevados derivados
de una amplia red de atención. No obstante,
desde 2012 su foco en el desarrollo de una
estructura más liviana se ha reflejado en una
mejora paulatina de su eficiencia. Así, sus
gastos de apoyo sobre activos representan un
8,7% a diciembre de 2014 versus el 9,7% del
mismo mes de 2012.
En tanto, el gasto de previsiones ha
aumentado conforme el crecimiento de la
cartera, la incursión en segmentos de mayor
riesgo y nuevos requerimientos normativos. A
diciembre de 2014, el gasto en previsiones
sobre activos es del 3,1% versus el 0,9% del
sistema.
Con todo, el banco ha logrado mantener un
resultado antes de impuestos sobre activos
totales alto y estable, de 2,2% los últimos tres
años.
Durante 2014, el banco ha fortalecido su nivel
de capital con el propósito de soportar las
tasas de crecimiento objetivo. A diciembre de
2014, su razón de patrimonio efectivo sobre
Activos Ponderados por Riesgo se incrementó
a un 15,3% (versus el 12,9% de 2013),
aumentando la holgura con respecto al límite
normativo.
Tendencia: Estable
El correcto desarrollo de su estrategia le ha
permitido lograr un buen posicionamiento de
mercado, a la vez que una consolidada
estructura operacional y robustecida gestión
de riesgo.
Hacia adelante, el banco debiera materializar
las mejores operacionales, reflejando en sus
retornos un incremento.
Sus márgenes son acordes con su negocio de
microfinanzas. Si bien, la intensa competencia
y un entorno financiero más liquido han
presionado los spreads, éstos se han vistos
compensados por el aumento del volumen de
FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION
Fortalezas
Analista:
Pablo Mendoza M.
[email protected]
(562) 2757-0427
Riesgos
Relevante posición competitiva en su segmento.
Elevada exposición crediticia en microempresas.
Amplia cartera de clientes y fuerte cobertura
geográfica. Diversificación de canales de venta.
Aumento de colocaciones y etapa de
consolidación de su estructura han incrementado
el riesgo de la cartera.
Experiencia de su grupo controlador y
presencia de organismos internacionales en su
propiedad.
Gastos de apoyo elevados producto de su
Riesgo soberano de Paraguay.
Fortalecimiento de su gobierno corporativo.
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VISION BANCO S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Marzo 2015
Solvencia
Tendencia
A+py
Estable
PERFIL DE NEGOCIOS
Propiedad
La entidad fue conformada por un
grupo de once accionistas paraguayos
en 1992, se transformaron en
responsables de su administración.
En el transcurso de los años, se
incorporaron a la propiedad
inversionistas institucionales y otros
socios que han aumentado el patrimonio
de la sociedad.
A diciembre de 2014, los principales
organismos institucionales poseían
conjuntamente el 35,2% del capital
integrado de Visión Banco. Se trataba
de i) Oikocredit (11,8%); ii) DWM
Spain (8,4%); iii) Microvest II (8,4%);
iv) Microfinance Investments Paraguay
(3,2%); v) Microvest + Plus (2,6%) y;
vi) Corporación Andina de Fomento
(0,8%).
En tanto, los accionistas locales
controladores alcanzaban una cuota de
participación del 45,8%, mientras que
el resto de la propiedad pertenecía a
diversos inversionistas minoritarios.
Participación de mercado en colocaciones
De Familiar; Otros; 7,9%
Fomento; 3,4%
3,4%
Sist. Financ;
5,7%
Atlas;
3,5%
Sudameris;
5,5%
Vision; 5,6%
BBVA;
11,2%
El mercado objetivo del banco son las micro y pequeñas empresas principalmente y, en segundo
orden, las personas de ingresos medios y bajos. El énfasis de negocios está en los microcréditos,
segmento en el que mantiene una posición de liderazgo en el sistema financiero. Su cartera de
productos incluye cuentas corrientes, tarjetas de crédito y débito, cuentas de ahorro a la vista y a
plazo en moneda nacional y extranjera, pago de sueldos, recaudación de servicios privados y
públicos, cambio de monedas y transferencia de dinero, entre otros.
La institución posee una fuerte presencia geográfica en el país mediante distintos canales de
atención, lo cual representa una ventaja comparativa importante respecto a otros competidores
del entorno de las microfinanzas. Su fuerte presencia se ve reflejada en la amplia red de atención
con la que cuenta, destacando el liderazgo que tiene actualmente en la industria bancaria en
sucursales (98), corresponsales no bancarios (453) y en personal de atención (2.092). A su vez, la
entidad busca mejorar el acceso de sus clientes a los servicios bancarios, para lo cual habilitó un
sitio web transaccional, una banca móvil, banca telefónica e incluso está dentro de sus planes
adecuar contratos mediante firmas electrónicas para formalizar créditos.
Estrategia
Crecimiento en segmento de microfinanzas, diferenciándose por
una atención personalizada y una mejor accesibilidad
La administración superior apunta a diferenciarse de la competencia por ser un banco inclusivo y
de trato personalizado. Factor clave para la expansión de Visión ha sido la generación de
relaciones con diversos fondos internacionales y agencias multilaterales que le han permitido
incorporar know-how y obtener recursos para financiar su actividad.
El objetivo estratégico con miras a 2017 es alcanzar un millón de clientes con menores montos de
colocación promedio, manteniendo índices de riesgo adecuados y apoyados por una cobertura
más liviana. Para esto, fundamentalmente el banco está mejorando la accesibilidad de sus clientes
a través de distintos servicios que permitan atender 24/7, junto con implementar un modelo más
eficiente para la segmentación de clientes mediante el envío de ofertas personalizadas y así
fomentar el cross selling de manera de aumentar la rentabilidad y la eficiencia de la organización.
Posición de mercado
Entidad de tamaño relevante, con fuerte posicionamiento
en segmentos minoristas
Continental;
17,8%
Regional;
16,1%
GNB;
4,2%
Itaú; 15,7%
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
Banco de tamaño mediano, con énfasis en el segmento
de micro empresas
Visión evidencia sucesivas mejoras en su posición competitivo tras transformarse en banco en
2008, escalando del noveno al quinto lugar con una participación de 5,6% de las colocaciones
netas de la industria en 2014. Esto corresponde a un crecimiento promedio del 32,2% real anual
en dicho periodo –superior al 26,7% del sistema–, que le permitió alcanzar una cartera neta
cercana a los Gs. 3.413 mil millones. Si bien, ésta se encuentra concentrada en créditos a micro y
pequeñas empresas, la entidad es líder en el segmento de las microfinanzas, atendiendo
alrededor de 405.000 clientes.
Situación similar se observa en la participación de mercado de los depósitos. Entre 2008 y 2014, la
entidad incrementó sus captaciones pasando desde un 2,8% a un 5,5%, lo que corresponde a
pasar del noveno al quinto lugar de la industria.
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VISION BANCO S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Marzo 2015
Solvencia
Tendencia
A+py
Estable
PERFIL FINANCIERO
Composición de las colocaciones
por segmento económico
Rentabilidad y eficiencia
Si bien, los gastos asociados a su red de atención son elevados, estos han
disminuido la presión sobre los retornos en la medida que se va consolidando su
estrategia
Diciembre de 2014
Agricultura
11,5%
Consumo
29,8%
ServicioIndustria
2,8% 0,5%
Ganadería
5,3%
Sector
Financiero
2,7%
Comercio al
por menor
47,5%
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
Margen operacional (1)
Resultado operacional bruto / Activos totales promedio
15%
10%
5%
0%
Dic.2011
Vision
Dic.2012
Pares
Dic.2013
Dic.2014
Sist. Bcos-Financ.
Eficiencia (1)
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
Vision
Dic.2012
Pares
— MARGENES
Conforme a su presencia relevante en el negocio retail, la entidad se caracteriza por tener altos
márgenes brutos. Sin embargo, la intensa competencia de la banca y un entorno financiero con
abundante liquidez han presionados los spreads financieros de la industria impactando sus
resultados operacionales. No obstante, el incremento del volumen de negocios (principalmente
en sectores poco bancarizados) y una mayor oferta de productos complementarios han permitido
compensar dicho efecto.
Desde su transformación a banco en 2008, los márgenes brutos se han ajustado en línea con su
perfil de riesgo bancario, alcanzando un 13,8% a diciembre de 2014. Este índice se mantiene
estable y por sobre el promedio del sistema financiero durante el último quinquenio.
— EFICIENCIA
La institución presenta altos costos de comercialización –derivados de una importante
infraestructura física y de personal– que repercuten en su eficiencia. Es por ello, que los gastos de
apoyo continúan consumiendo una porción importante del resultado operacional bruto (en torno
al 63,1%) y representando el 8,7% de los activos totales. Ambos indicadores son mayores al
promedio del sistema toda vez que las entidades bancarias más relevantes operan con una
reducida red de atención dado su foco de negocios en grandes empresas.
Sin embargo, su evolución en los últimos tres años ha sido favorable conforme la consolidación de
su estructura, destacando la utilización de una variedad de canales en formatos más livianos
(además de las oficinas) y la aplicación de nuevas tecnologías para la atención a su clientes. De
esta forma, los gastos de apoyo sobre colocaciones brutas promedio exhiben una disminución
entre 2012 y 2014 de un 13,4% a un 12,0%, respectivamente.
— PREVISIONES
Gastos de apoyo / Activos totales promedio
Dic.2011
Foco en el segmento minorista se traduce en altos
márgenes operacionales. El incremento del gasto en
riesgo ha mermado en parte los retornos.
Dic.2013
Dic.2014
Sist. Bcos-Financ.
Desde 2011, el fuerte crecimiento de sus colocaciones ha ido acompañado de incrementos en el
riesgo de su cartera, con aumentos en el porcentaje de morosidad y mayores requerimientos de
gasto en previsiones.
A diciembre de 2014, los gastos en previsiones de la entidad han aumentado producto del
crecimiento de la cartera (que ha sido acompañada de un mayor riesgo) y a los requerimientos
del regulador respecto a re-categorizaciones de cartera y constitución de previsiones adicionales.
Así, el gasto por previsiones medido sobre activos totales promedio se incrementó con respecto a
lo mostrado a principios de la década, alcanzando el 3,1% al cierre de 2014.
— RENTABILIDAD
Los retornos de la entidad evidencian un comportamiento estable durante los últimos tres
ejercicios. Si bien el gasto por previsiones exhibe un incremento en su cuantía este ha sido
mitigado por una estructura operacional más eficiente. En definitiva, el resultado antes de
impuestos sobre activos es de 2,2% a diciembre de 2014.
No obstante lo anterior, sus retornos se ubican por debajo del promedio de la industria, que
registró un resultado antes de impuestos sobre activos de 2,6% a diciembre de 2014, lo que
evidencia su desventaja en eficiencia.
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VISION BANCO S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Marzo 2015
Solvencia
Tendencia
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Estable
Capitalización
Fortalecimiento de su base patrimonial
Tradicionalmente, la compañía ha presentado bajos niveles de capitalización influenciados por un
elevado crecimiento y a su política de reparto de un porcentaje relevante de las utilidades de cada
ejercicio.
Previsiones (1)
Gasto por previsiones / Activos totales promedio
La entidad cuenta con una diversificada base patrimonial, que se ha fortalecido con la
incorporación de nuevos inversionistas, tanto locales como extranjeros. A diciembre de 2014, los
mayores accionistas foráneos son Oikocredit, DWN Spain y Microvest II, con una participación
accionaria del 11,8%, 8,4% y 8,4%, respectivamente.
3,5%
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
0,0%
Dic.2011
Vision
Dic.2012
Pares
Dic.2013
Dic.2014
Sist. Bcos-Financ.
Durante 2014, la entidad realizó un aumento de capital a través de la emisión de acciones
ordinarias –en línea con lo exhibido en 2012 y 2013, aunque en dichas ocasiones se emitieron
además acciones preferentes– que permitieron fortalecer su base patrimonial. Asimismo, el banco
ha realizado emisiones de bonos subordinados –adquiridos por inversionistas institucionales
locales e internacionales–, cuya cuantía se ha duplicado para 2014 favoreciendo los niveles de
capitalización para fines normativos. De esta forma, a diciembre de 2014 Visión Banco presenta
un indicador de Basilea más robusto respecto al año anterior, con un índice (TIER 1 + TIER 2) del
15,3% (versus el 12,7% de 2013).
Rentabilidad (1)
Excedente / Activos totales promedio
ADMINISTRACION DE
RIESGOS
4%
3%
2%
1%
0%
Dic.2011
Vision
Dic.2012
Pares
Dic.2013
Dic.2014
Sist. Bcos-Financ.
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
(1) Pares: Banco Familiar, Banco Atlas y Sudameris Bank.
Capitalización
12,0 vc
20%
10,0 vc
16%
8,0 vc
12%
6,0 vc
8%
4,0 vc
4%
2,0 vc
0,0 vc
0%
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Pasivo Exigible/Patrimonio (eje izq.)
Patrimonio efectivo / APR (eje der.)
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
(1) APR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.
Mejoras en el área de riesgo debiesen impulsar
eficiencias y mantener el riesgo de la cartera acotado
La institución cuenta con una estructura de riesgo acorde al segmento al cual se dirige, con una
activa participación del directorio, la alta administración y las distintas áreas a través de diversos
comités donde se definen los lineamientos a seguir. Estas funciones radican principalmente en el
comité de Activos y Pasivos, y el Comité de Riesgos. En suma, Visión Banco tiene agrupado un
conjunto de criterios cualitativos y cuantitativos que permiten gestionar los riesgos que asume la
entidad, esto en línea con lo que establece las normativas y regulaciones bancarias vigentes.
De esta forma, el banco cuenta política de crédito que define el proceso de otorgamiento y de
seguimiento de los préstamos y los límites internos a su cartera, tanto para pequeños como para
grandes clientes. Para estos últimos, se realiza un análisis individual donde el ejecutivo de cuentas
es el responsable de la captación de los clientes, incorporación de la información al sistema,
análisis de las solicitudes y recuperación de los préstamos en los primeros tramos de mora. La
aprobación es automática si el monto de crédito fluctúa entre US$600 y US$1.000, mientras que si
éste es mayor, pasa a un comité.
En tanto, desde 2012 el proceso de aprobación para pequeños clientes también es automático.
Éste requirió una fuerte inversión en tecnología para adecuar el motor de decisión interno de
originación al elevado número de clientes del banco. Asimismo, la administración ha realizado
algunos ajustes a los filtros de ingresos de créditos, en línea con los resultados obtenidos del
análisis de cosecha de los clientes que ingresaron en 2012. Adicionalmente, el banco en conjunto
con una consultora especializada y con apoyo del BID, desarrolló un nuevo modelo de
otorgamiento de crédito para microempresas, que permitirá aprobar operaciones mediante un
esquema similar a scoring con un tope de US$25.000. Éste último, aún se encuentra en fase de
pruebas antes de la aprobación del comité.
En términos de recuperaciones, la entidad viene realizando significativos avances desde su
transformación a banco, destacando el incremento de la dotación del área de crédito, la
implementación de una función de cobranza prejudicial y la entrada en funcionamiento de un call
center para labores de cobranza (utilizado también para fines relacionados con la educación
financiera). Además, la entidad mantiene un programa de entrenamiento especial para ejecutivos,
enfocado en aquellas sucursales que presentan un mayor grado de préstamos problemáticos.
Los riesgos de mercado son manejados con un criterio conservador, con el enfoque de mantener
una sólida posición de liquidez para hacer frente a eventuales situaciones de stress. El banco
cuenta con una gerencia dedicada exclusivamente a evaluar y monitorear los riesgos financieros,
responsable de llevar a cabo las mediciones diarias de liquidez y de los riesgos vinculados a
movimientos en las tasas de interés y tipo de cambio. Para esto, la administración utiliza métodos
paramétricos e históricos, realizando las pruebas de estrés correspondientes.
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VISION BANCO S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Marzo 2015
Solvencia
Tendencia
A+py
Estable
Calidad de la cartera de colocaciones
3,0%
1,4 vc
2,5%
1,2 vc
1,0 vc
2,0%
0,8 vc
1,5%
En lo que respecta al riesgo operacional, desde 2012 la institución ha implementado mejoras
acordes con el crecimiento de las colocaciones, esto es, fortalecer la gestión de operaciones, el
manejo del portafolio y el análisis de mercado acordes con lo exigido por la legislación vigente y
la regulación bancaria del comité de supervisión de Basilea. Entre las mejoras implementadas,
destacan la digitalización de documentos que permite aprobar montos hasta US$100 millones por
sucursal favoreciendo la implementación del producto “Préstamos al Toque”, el sistema de
monitoreo y prevención de fraudes, el reforzamiento del área de cumplimiento, la
implementación del credit scoring para pequeñas empresas (en etapa de evaluación) y del CRM,
ambos con el objetivo de hacer más eficientes los procesos de originación la implementación del
sistema para la banca móvil, nuevos servicios de ATM (incluyendo pago de servicios) y Smart
Comerce IBM para el envío de ofertas inteligentes.
0,6 vc
1,0%
0,4 vc
0,5%
0,2 vc
0,0%
0,0 vc
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
La morosidad es superior a la de otras entidades bancarias dado su segmento
objetivo y su gasto en previsiones es creciente, pero presenta coberturas adecuadas
Dic.2014
Cart. Venc. / Coloc. (eje izq.)
Cobertura (eje der.)
Fuente: Boletín Estadístico Banco Central del Paraguay y Visión
Banco S.A.E.C.A.
Riesgo de la cartera de colocaciones
Cartera vencida / colocaciones
Previsiones constituidas / Coloc.
Prev. constituidas / Cartera vencida
Gasto por previsiones / Coloc.
Gasto por prev. / Result. op. neto
Gasto por prev. / Result. op. bruto
Calidad de cartera
Dic.12
Dic.13 Dic.14
2,6%
3,1%
1,2 vc
3,1%
52,5%
16,2%
2,6%
3,2%
1,2 vc
4,0%
60,2%
20,7%
2,7%
3,3%
1,2 vc
4,3%
61,1%
22,6%
Fuente: Boletín Estadístico Banco Central del Paraguay y Visión
Banco S.A.E.C.A.
Composición activos
100%
80%
60%
40%
20%
La cartera bruta de colocaciones de Visión entre 2010 y 2014 exhibe un crecimiento cercano al
22,0% por sobre lo registrado por el sistema financiero paraguayo (18,0%). Esta representa la
mayor porción de los activos del banco (73,2% al cierre de 2014), donde su mercado objetivo está
orientado a otorgar microcréditos y créditos a pequeñas y medianas empresas. Los segmentos
con mayor presencia dentro del portafolio son el comercio al por mayor, consumo y agricultura
que en conjunto representan cerca del 90% del total. La entidad presenta una adecuada
atomización de los créditos, donde los 25 mayores deudores equivalen al 1,9% a diciembre de
2014. Sin embargo, el segmento al cual se dirige tiene una morosidad mayor a otras entidades
financieras.
El riesgo de la cartera aumentó en 2012 como consecuencia de la sequía, la fiebre aftosa y el
fuerte crecimiento de las colocaciones explicado por el lanzamiento de su nuevo producto
“Préstamos al Toque”. En tanto, durante 2013 –si bien mejoró el contexto económico– el deterioro
de la cartera se debió al atraso en los pagos del sector público producto del cambio de gobierno
además del fuerte crecimiento del nuevo producto ofrecido. Para 2014, nuevamente la cartera
presento un incremento de la morosidad, ligado al proceso de consolidación del producto
“Prestamos al toque”, que ha implicado el ajuste de políticas y procedimientos. No obstante, la
institución durante estos años ha mantenido una cobertura de provisiones sobre la cartera con 60
días de mora equivalente a 1,2 veces. Para Feller Rate, resulta relevante mantener una sana
cobertura del riesgo, dada la fuerte proyección de crecimiento del banco en segmentos no
bancarizados y de mayor riesgo relativo.
0%
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Fondos Disponibles
Colocaciones Netas
Inversiones
Otros
Porcentaje relevante de activos líquidos y exposición acotada en depósitos vista
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
Composición pasivos exigibles
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dic.2011
Dic.2012
Otros
Oblig. con otras entidades
Vista
Dic.2013
Posiciones financieras
Dic.2014
BCP
Depósitos y Captaciones
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
La administración mantiene criterios conservadores en la gestión de sus riesgos de mercado, con
un porcentaje importante de activos líquidos en su balance dando prioridad al fondeo en moneda
local. El volumen mensual de recaudación que maneja se ha convertido en una fortaleza en
períodos de volatilidad, sorteando exitosamente varias crisis de liquidez sistémicas. De esta forma,
el banco mantiene cerca de una cuarta parte de los activos entre fondos disponibles e inversiones.
Por otra parte, su principal fuente de financiamiento son las cuentas a la vista y depósitos a plazo –
principalmente Certificados de Depósitos–, representando el 83% del total de los pasivos. La
administración hace algunos años –después de su transformación a banco– definió como política
lograr una relación entre depósitos vistas y a plazo del 50/50 con el propósito de reducir sus
costos de fondo. Durante 2013 y especialmente en 2014, ésta relación se ha cumplido
satisfactoriamente lo cual ha beneficiado los spreads financieros del banco.
Debido a que los pasivos de la industria financiera paraguaya están altamente concentrados en
depósitos de corto y mediano plazo, la administración está permanentemente evaluando nuevas
alternativas que le permitan diversificar sus fuentes de fondeo, en especial de largo plazo. En este
contexto, mantiene vínculos con diversos organismos internacionales a través de los cuales
obtiene recursos, destaca Microfinance Enhancement Facility, Triodos Microfinance Fund,
Blueorchard, entre otras.
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5
VISION BANCO S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Marzo 2015
Solvencia
Tendencia
A+py
Estable
Por su parte, consistente con su manejo de los riesgos de mercado, la compañía tiene como
política no asumir descalces significativos de moneda, minimizando la exposición a pérdidas por
descalce cambiario. A diciembre de 2014, cerca del 20% de sus activos y de sus pasivos están
expresados en moneda extranjera.
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6
ANEXOS
VISION BANCO S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Marzo 2015
Jul. 2012
A-py
Fuerte (+)
Solvencia
Tendencia
Oct. 2012
A-py
Fuerte (+)
Mar. 2013
Apy
Estables
Abr. 2013
Apy
Estables
Jul. 2013
Apy
Estables
Oct. 2013
Apy
Estables
Mar. 2014
Apy
Estables
Jul. 2014
Apy
Estables
Oct. 2014
Apy
Estables
Mar. 2015
A+py
Estables
Nota: Entre el período septiembre de 2009 y octubre de 2010 la entidad se sometió a un proceso de calificación voluntaria.
Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital
Visión Banco S.A.E.C.A.
Sistema (1)
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Dic. 2014
Resultado operacional financiero / Activos totales (2)
10,9%
10,2%
9,4%
10,0%
9,9%
5,4%
Otros ingresos operacionales netos / Activos totales
3,3%
3,2%
4,6%
3,8%
3,9%
2,0%
14,2%
13,4%
14,0%
13,8%
13,8%
7,4%
Rentabilidad
Resultado operacional bruto / Activos totales
Resultado operacional neto / Activos totales
4,5%
4,4%
4,3%
4,8%
5,1%
3,4%
Gasto por previsiones / Activos totales
1,6%
2,2%
2,3%
2,9%
3,1%
0,9%
Resultado antes de impuestos / Activos totales
Resultado antes de impuestos / Capital y reservas
2,9%
2,3%
2,2%
2,2%
2,2%
2,6%
34,9%
28,5%
27,6%
26,0%
27,7%
29,0%
4,0%
Eficiencia operacional
Gastos apoyo / Activos totales
Gastos apoyo / Colocaciones brutas
(3)
Gastos apoyo / Resultado operacional bruto
9,6%
9,0%
9,7%
9,1%
8,7%
13,5%
12,7%
13,4%
12,5%
12,0%
6,0%
68,0%
67,3%
69,1%
65,6%
63,1%
53,8%
12,5
12,8
12,3
11,4
11,5
10,3
13,2%
12,7%
12,9%
12,9%
15,3%
n.d.
n.d.
10,4%
11,2%
9,8%
9,7%
n.d.
Adecuación de capital
Pasivo exigible / Capital y reservas
Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo
Capital Básico / Activos ponderados por riesgo
Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Sistema considera bancos más financieras. (2) Activos totales promedio. (3) Colocaciones brutas promedio.
Participaciones de mercado
Dic.2011
Activos
Depósitos
Colocaciones netas
Patrimonio neto
(2)
(1)
Dic.2012
Dic.2013
Dic. 2014
Particip.
5,1%
Ranking
6
Particip.
5,6%
Ranking
5
Particip.
5,4%
Ranking
5
Particip.
5,1%
Ranking
5,2%
8
5,6%
6
5,6%
5
5,4%
5
5,7%
6
6,2%
5
5,9%
5
5,6%
5
4,1%
7
4,2%
7
4,7%
7
4,4%
6
7
Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Incluye bancos y financieras. (2) Colocaciones netas sector no financiero.
La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la
información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información.
La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. El análisis no es
el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido a la Comisión Nacional de Valores o al Banco Central del Paraguay y en aquella que ha sido
aportada voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma.
Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.
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ANEXOS
VISION BANCO S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Marzo 2015
Conforme a la Resolución Nº 2 de fecha 17 de agosto de 2010 del Banco Central del Paraguay, se informa lo siguiente:
Fecha de calificación: 9 de marzo de 2015.
Fecha de publicación: Según procedimiento descrito en la Resolución N°2 antes citada.
Calificadora:
Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.
www.feller-rate.com.py
Av. Brasilia 236 c/José Berges, Asunción, Paraguay
Tel: (595) 21 200633 // Fax: (595) 21 200633 // Email: [email protected]
Entidad
Visión Banco S.A.E.C.A.
Calificación Local
Solvencia
A+py
Tendencia
Estable
NOTA: La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor.
Mayor información sobre esta calificación en:
www.visionbanco.com
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Metodología y procedimiento de calificación
La metodología de calificación para instituciones financieras está disponible en http://www.feller-rate.com.py/docs/pymetbancos.pdf
En tanto, el procedimiento de calificación podrá encontrarlo en http://www.feller-rate.com.py/docs/pyproceso.pdf
Nomenclatura
A: Instrumentos con una muy buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante
posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. La nomenclatura (+) se utiliza para otorgar una menor graduación de riesgo relativo.
Para mayor información sobre el significado detallado de todas las categorías de clasificación visite http://www.feller-rate.com.py/gp/nomenclatura2.htm
Descripción general de la información empleada en el proceso de calificación
La evaluación practicada por Feller Rate se realizó sobre la base de un análisis de la información pública de la compañía y de aquella provista voluntariamente por ella.
Específicamente, en este caso se consideró la siguiente información:
Administración y estructura organizacional
Información financiera (evolución)
Propiedad
Informes de control
Características de la cartera de créditos (evolución)
Adecuación de capital (evolución)
Fondeo y liquidez (evolución)
Administración de riesgo de mercado
Tecnología y operaciones
También incluyó reuniones con la administración superior y con unidades comerciales, operativas, de riesgo y control. Cabe mencionar, que no es responsabilidad de la
firma evaluadora la verificación de la autenticidad de los antecedentes.
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