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REVISTA MENSUAL DE
Nº5 Mayo 2015
+CARA
A CARA:
DAX ¿ARRIBA
O ABAJO?
+¿CÓMO
USAR
LAS CAJAS
DE CARTER?
CARLOS
VILLALIBRE
DIRECTOR GENERAL DE
CMC MARKETS PARA ESPAÑA
«SOMOS MUY
COMPETITIVOS EN
SPREADS, CALIDAD
Y SERVICIO
AL CLIENTE»
A
CARA
Dax
¿Arriba o abajo?
DANIEL PINGARRÓN
Analista de IG
«Una vuelta a las caídas del
euro/dólar generaría un
nuevo impulso alcista»
E
l índice alemán es sin duda el mayor protagonista
de las bolsas mundiales en lo que llevamos de año.
En el escenario que preveíamos antes de que comenzase el año, la renta variable española encarnaba una de las apuestas más firmes para este año, circunstancia que se vio claramente reforzada tras el anuncio del
programa de compra de bonos soberanos
(‘QE ‘) del BCE. Sin embargo, la composiEl Dax reúne el
ción sectorial del índice alemán le ha convertido en el selectivo más favorecido por este
mayor número
programa.
de empresas
Al margen de circunstancias macroeconóexportadoras de
micas, de riesgo país, de movimientos corporativos o acontecimientos geopolíticos, el
escenario en el que se han producido los
movimientos bursátiles en
Europa en los últimos meses está esencialmente marcado por la fuerte caída de
la cotización del euro.
DAX
Cuando en otro contexto,
como el que se daba en
2011 o 2012, estas caídas
tenía una connotación claramente negativa (al deberse a una gran desconfianza
en el futuro de la eurozona),
en 2015 tenemos la lectura
EURO
opuesta: la depreciación
del euro, fruto del aumento
de euros en circulación que
generan las inyecciones del
BCE, favorece la competitividad y las exportaciones
de las compañías europeas,
aumentando el crecimiento de los beneficios empresariales.
Y teniendo en cuenta que el índice que reúne el mayor
número de empresas exportadoras en Europa es el DAX
alemán (donde las empresas automovilísticas, industriales
2
mayo / 2015
o químicas tienen la mayor parte de la ponderación del
índice), encontramos la explicación de los movimientos
que estamos viendo. De esta forma, el selectivo alemán
empezó el año en 9.700 puntos. Los 10.000 puntos, que
habían frenado los avances del DAX en 2014 hasta en 4
ocasiones, fueron superados con facilidad el 16 de enero.
Los 11.000 se dejaron atrás el 20 de febrero, y los 12.000, tras una primera consolidación en su entorno, se sobrepasaron definitivamente el 7 de abril, hasta
marcar un máximo anual el 13 de abril
en los 12.400 enteros. La subida hasta ese
Europa
momento era de un 27 por ciento desde
que comenzó el año, en uno de los mayores impulsos alcistas que se recuerdan.
No es casualidad que en
esas mismas fechas, el euro/
dólar se aproximara a sus
mínimos anuales en 1,05.
Lo sucedido desde mediados de abril ha tenido un
cariz completamente distinto: el euro/dólar ha rebotado hasta acercarse a niveles
de 1,14, mientras que el
DAX ha corregido 1.000
puntos, hasta la zona de los
11.400. La fortísima correlación existente entre el
DAX y la cotización de la
divisa europea ha sido la
mayor fortaleza del selectivo hasta mediados de abril,
y en el último mes, ha sido
también su mayor debilidad. Una vuelta a las caídas del euro/dólar generaría en el
DAX un nuevo impulso alcista de gran intensidad, que le
volvería a colocar a la cabeza de los índices mundiales.
A
CARA
El DAX alemán es el faro que mueve los
mercados europeos. ¿Han ido demasiado
lejos las subidas? ¿De qué dependen? ¿Es
hora de echar ya el freno?
GISELA TURAZZINI
Cofundadora y CEO de Blackbird
«El principal catalizador
bajista es la burbuja del Bund.
Atención a sus 151,4 puntos»
U
n operador de bolsa tiene que encuadrar su toma
en jaque la supervivencia del euro. Este suceso ha permitido
de decisiones en un planteamiento analítico que
a Alemania financiarse gratis, lo que ha alargado el desarroproponga siempre encuadrar el precio entre una
llo económico que junto con el desplome del euro, han
fase de momento y de valor, puesto que el anápermitido gozar de una gran salud en el crecimiento de las
lisis técnico es la representaexportaciones. Finalmente
ción visual de las emociones
el QE sirve para mantener
de los inversores, a la hora
los precios; sin embargo no
de interpretar los sucesos
podemos olvidar que esto es
económicos. Este factor es
un mercado y las rentabilidadeterminante y es uno de los
des negativas también se expuntos de arranque de nuesplican por el egoísmo y coditros programas formativos,
cia de algunos inversores,
puesto que un operador a
que ven en la revalorización
veces olvida que el proceso
de los precios de la renta fija
operativo va más allá de
suficiente aliciente como paplantear predicciones sobre
ra invertir, más allá de las
sucesos desconocidos, en luyields.
gar de centrarse en plantear
Este argumento se explihipótesis y operarlas.
ca en el gráfico, puesto que
El DAX nos presenta acel desarrollo de la pauta imtualmente un fallo de valor,
pulsiva del DAX en los prilo que supone que los premeros dos meses de año hacios han sido empujados en
cía insostenible la subida de
una tendencia alcista que diun 22 por ciento en el año,
verge claramente del movimiento bursátil
lo que era equivalente a retornos superiores
del resto de plazas de la zona euro. Los moal 130 por ciento en el anualizado. Este suLos máximos anuales
tivos que justifican el desarrollo de la tendenceso ha provocado una corrección sana en el
están muy cerca de los
cia primaria, los encontramos en el ajuste del
mercado, hasta llegar a un ritmo anualizado
yield spread, es decir entre los diferentes
niveles objetivos de todo del 57 por ciento, nivel exigente pero más
rendimientos de los diferentes retornos, hacercano a la realidad. Seguimos pensando
el año
ciendo atractiva la bolsa por la baja rentabique los máximos anuales están muy cerca de
lidad de los bonos. Por lo tanto, para entenlos niveles objetivo de todo el año, pero cender la tendencia del DAX, debemos comtraremos la atención al principal catalizador
prender la del Bund y como sabemos el bono alemán a 10
bajista, que es la burbuja de un Bund, que no se explica ni
años se ha desarrollado en los últimos años por sucesos
por la amenaza de deflación. En este sentido, estaremos
coyunturales y no estructurales. El primer acto de empuje
atentos a los 11.000 puntos del DAX, nivel de soporte que
se sujetó por la compra masiva de bono alemán, como copodría dar continuidad a la presente corrección del mercabertura sobre una periferia europea en un default técnico,
do y a los 151,40 puntos del Bund, nivel que en caso de
en algunas de las economías más importantes que ponían
perderse, podría dar volatilidad al DAX.
mayo / 2015
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ENTREVISTA
CARLOS VILLALIBRE
Director general de CMC Markets para España
«Somos muy competitivos
en spreads, calidad y
servicio al cliente»
Carlos Villalibre se ha curtido en Londres, y en el mundo de la
banca privada antes de asumir el reto de pilotar la expansión en
España de CMC Markets. Hay planes de seguir creciendo en el
mercado español, que para la compañía supone un gran reto.
calidad, y al mismo tiempo con una herramienta tecnológica de muy fácil manejo y muy avanzada.
José Jiménez
@Pep_Jimenez
Coordinador de Zona de Trading
Carlos Villalibre
Director general de
CMC Markets para
España. Economista
de formación, lleva en
la compañía desde el
comienzo en España,
en noviembre de
2008, donde empezó
como director de
ventas, y ya en mayo
de 2012 fue nombrado
director general. Viene
del mundo de la banca
privada, donde cuenta
con una experiencia de
doce años, parte de la
cual se ha desarrollado
en Londres.
4
¿Qué piden sus clientes? ¿Cómo les ayudan?
Por un lado tenemos clientes que ya conocen el producto, que ya han operado con CFDs con otros proveedores
leva al frente de CMC Markets desde hace tres
y que comienzan a operar con nosotros atraídos por la
años y conoce de primera mano la exigencia del
plataforma o las comisiones competitivas. Luego existe
mercado español, pero Carlos Villalibre, direcotro tipo de clientes que operan en inversiones más trator general para España, hace un balance posidicionales y que quieren introducirse en la operativa con
tivo de la andadura de este broker británico en nuestro
CFDs para la parte más agresiva de su cartera; en este
país. Ha asumido el reto de lanzar una nueva plataforma
caso sí que solicitan más formación, seminarios o efecy asegura que la calidad en la prestación de los servicios
túan consultas específicas sobre el producto o plataforma.
y las herramientas que ponen a disposición de sus clienEn estos casos incidimos sobre características positivas y
tes son uno de los puntos fuertes de la entidad, además
los riesgos del producto e insistimos en que se adecuen
de las comisiones competitivas.
al perfil de riesgo del cliente ya que
los CFDs son productos complejos
¿Qué balance hace del tiempo que
con apalancamiento. Contamos para
lleva CMC Markets en España?
«Llamamos a
ello con un equipo de profesionales
El balance hasta la fecha es muy potodos los clientes
con mucha experiencia.
sitivo. Entramos en un buen momenque descargan
to, cuando los CFDs comenzaban a
¿Que tipo de seminarios hacen?
comercializarse en España. Es un prola cuenta demo
Disponemos de seminarios con diverducto en el que existe un interés crey
les
apoyamos»
sas temáticas para distintos niveles de
ciente. El hecho de poder facilitar al
conocimiento, desde los básicos o de
cliente minorista una plataforma onintroducción a los CFDs, seminarios
line con acceso a un amplio universo
para el manejo de la plataforma y así conocer su potende instrumentos para operar, en tiempo real, es atrayente
cial o cursos más avanzados de formación específica,
para el inversor. Ha habido un gran crecimiento y espepara clientes, que ya tengan un mayor conocimiento del
ramos que continúe. En septiembre de 2013 lanzamos al
producto con temáticas tales como gestión monetaria,
mercado español una plataforma nueva y está teniendo
análisis técnico o psicología de trading.
buena acogida en el mercado. Ofrecemos un servicio de
L
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¿Diría que la mayoría de sus clientes gana dinero?
Hay clientes que ganan y clientes que pierden, depende
de muchos factores, lo esencial es conocer bien el producto antes de empezar a invertir, valorar los riesgos y
ver si se adecúa a nuestras necesidades. El hecho de ganar o perder dinero es muchas veces inherente a la inversión en productos financieros.
¿Hay una elevada tasa de clientes que
abandonan por quedarse sin capital?
Intentamos gestionar desde el principio el hecho de que
el cliente conozca bien el producto. Llamamos a todas
las personas que se descargan la cuenta demo e intentamos apoyarles en el manejo de la plataforma y el conocimiento del producto. No somos una compañía que deja
al cliente solo en la fase de aprendizaje y les invitamos a
formación y seminarios. Lo que se pretende es que el
cliente sea consciente en todo momento del producto en
el que está invirtiendo. Los CFDs son productos apalancados, no es un producto que valga para todos los inversores, conlleva riesgos. Y si tenemos que decirle al cliente que el CFD es un producto no apto para él, se lo decimos sin problema.
¿Son competitivos en comisiones?
En comisiones y spreads u horquillas, CMC Markets
ofrece un posicionamiento muy competitivo en el mercado español. Somos conscientes de la importancia de
las comisiones sobre todo para los clientes que son muy
activos en operaciones; pero realmente, lo importante
que ofrece CMC Markets es la calidad en el servicio y la
plataforma para operar, lo que va acompañado de una
oferta competitiva.
¿Dan mejor spread por ser especialista en CFDs?
Bueno, puede ser que sí. Pero más que por el spread, que
si que es ajustado, lo que más destacaría es la calidad del
servicio y las herramientas que el cliente dispone cuando
opera con nuestros CFDs. Eso es realmente ser especialista. Los precios son importantes, pero cuanto más
avanza la cultura de un producto, la gente está dispuesta
a pagar un poco más para tener un servicio de calidad.
¿Están satisfechos con la cifra
de clientes que tienen?
Si, lo estamos. CMC Markets está
formado por un equipo de grandes
profesionales y aportamos un valor
añadido a la industria de los CFDs.
«Vemos el futuro
con optimismo,
hay planes de
seguir creciendo
en clientes»
¿Hay planes para crecer en
España y contratar a más gente?
Vemos el futuro con optimismo. Hay
planes de seguir incorporando nuevas herramientas,
continuar desarrollando la plataforma, seguir creciendo
en clientes, además de continuar con la labor de dar a
conocer el producto a nuevos usuarios. En el mercado
español tenemos todavía un gran reto.
¿Cuáles son los CFDs más operados en España?
Divisas e índices. Yo diría que los más operados son
CFDs referenciados en el Dax, euro/dólar, el Ibex y
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AL IBEX AÚN LE
QUEDA POTENCIAL...
CON PERMISO DE GRECIA
Al Ibex 35 aún le queda potencial, siempre
y cuando se resuelva el problema de Grecia,
apuntan los analistas de CMC Markets, lo que
pasa por llegar a un acuerdo e implementar las
reformas. ¿Puede perder los 11.000 puntos?
Esto podría suceder si ocurriesen dos cosas:
Primero, inestabilidad política por Grecia, que
afectaría a las primas de riesgo y en general
a la renta variable ; y en segundo lugar, que
finalmente no haya subida de tipos en Estados
Unidos y el dólar se debilite, ya que un euro
fuerte no beneficia al sector empresarial (es
decir, que cambiase el entorno macro). Respecto
a los recientes problemas que ha se han vivido
en el mercado de renta fija, con las fuertes
caídas del precio de os bonos, los analistas de
CMC Markets consideran que esto no es algo
natural. El 'QE' (programa de compra de bonos
soberanos del BCE) está ahí y ahí seguirá hasta
septiembre de 2016, con las consecuencias
que esto conlleva. Lo de esta semana ha sido
también un efecto dominó: los fondos tomaron
beneficios, se pusieron cortos y esto provoco
que se abriesen aún más posiciones cortas, sin
suficiente liquidez, lo que unido al temor por
Grecia desató el miedo.
los índices americanos. Las materias primas no tienen
tanto volumen de operativa como los índices, pero sí
hay clientes que operan con petróleo, oro, plata o ciertas commodities.
¿Tiene mala fama el CFD?
No diría que el CFD tiene mala fama, es un producto
relativamente nuevo, y todavía existe en una parte de la
población un desconocimiento. La función de un
broker como nosotros es dar formación e información
al cliente, ya que el CFD no es adecuado para todos los
perfiles de riesgo.
¿Para qué es adecuado el CFD?
Desde mi punto de vista el CFD es un producto adecuado para la parte más agresiva y especulativa de la
cartera y para estrategias de más corto plazo. El CFD
es además un producto muy flexible porque no solo
sirve para estrategias direccionales o invertir en mercados alcistas o bajistas, sino también para hacer coberturas o estrategias de pares. Y esto es algo que todavía
quizás no se conoce lo suficiente.
avances muy importantes. Primero, la movilidad, porque es accesible a todo el mundo desde cualquier lugar
gracias a las apps específicas para dispositivos móviles.
Luego, destacaría la gran cantidad de información que
facilita la plataforma; por ejemplo, noticias Reuters en
español, calendario de mercado o sistemas de alertas
que van avisando de posibles niveles. Otro punto relevante es la operativa en sí, ejecuciones rápidas y la capacidad de poder gestionar el riesgo a través del ticker de orden. Por
«La función de
último, las herramientas de análisis;
queríamos una plataforma que puun broker como
diera servir de apoyo en la toma de
nosotros es dar
decisiones; por eso, desarrollamos
formación e
una herramienta de gráficos que
está en constante evolución, o el
información»
radar de figuras técnicas para poder identificar posibles patrones;
asimismo, incluimos informes de
análisis fundamental elaborados por Morningstar; también es posible ver el posicionamiento de otros clientes
en un determinado subyacente. En conjunto, ofrecemos una herramienta muy completa.
¿Han ido mejorando la plataforma
desde que se lanzó?
La plataforma está en constante desarrollo. Los clientes
que operan con ella desde el principio han visto cuatro
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En un tuit, ¿por qué hacerse cliente de CMC Markets?
Yo destacaría los siguientes aspectos. Servicio, calidad,
equipo, experiencia y calidad de la plataforma.
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ESCUELA DE TRADING
FRANCISCA SERRANO
@Fca_Serrano
S&P
tradingybolsaparatorpes.com. Autora de los libros «Escuela
de Bolsa», «Mueve tus ahorros» y «Hijo rico, hijo pobre».
Gráficos de Velas
Candlesticks (VII):
Harami
SOPORTES
RESISTENCIAS
2.117
2.126
2.033-40
2.070
2.093
V
amos a analizar hoy un Harami
alcista que nos permitirá entrar
con seguridad en el mercado. En
esta ocasión trataremos un patrón
que consta, de un cuerpo negro o rojo y otro
pequeño de color blanco o verde. Su característica es que se encuentra dibujado con la
semejanza de una mujer embarazada. De hecho su nombre en japonés es «embarazada».
La vela negra sería la madre y la vela pequeña
representaría a «su bebé». Para identificarla
tenemos que ver algunos detalles previos: Que
provengamos de una tendencia bajista; formándose el cuerpo rojo o mamá el primer día,
y el cuerpo verde o bebé el segundo día (hablamos de gráficos de temporalidad diaria).
En este caso no hablamos de una vela sino de
dos. A esta unión se le denomina patrón de
velas. No importa el tamaño de las velas, si
que la blanca sea siempre ligeramente inferior
que la negra. En realidad la Harami es un
signo de no estabilidad en el mercado. La
tendencia principal es una batalla donde los
osos o bajistas van en clara ventaja.
Comportamiento de un trader ante
esta situación: un trader que ve
gráficos diarios detecta la vela roja
como final de tendencia bajista, y la
vela verde o Harami contenida en la
roja tiene una gran predisposición
a colocarse alcista o en compra.
Lo considerará una reversión de la
tendencia de abajo hacia arriba.
SABÍAS QUE…
En el ejemplo vemos cómo la
Harami alcista nos permite operar
en el instrumento financiero donde
estemos. Tras la tendencia bajista
clara y detectada la posible reversión
que marca el patrón, entramos en
compra por encima de la Harami
alcista o bebé y colocamos stop
debajo de negra o mamá.
FRASE DE LA SEMANA
No te olvides de colocar el stop de perdidas.
Recuerda que en bolsa «se pierde hasta la
camisa» solo si tú quieres y no tienes los
conocimientos. Si tras comprar los precios
bajan, no hay que mover el stop, se han
colocado en ese punto para salvarnos la
vida y les aseguro: es lo mejor que nos
puede pasar.
Puedes plantear tus preguntas a Francisca Serrano en [email protected]
mayo / 2015
«Un stop es al trading
como un salvavidas
al Titanic. Los
pasajeros sin ellos
perecieron en muerte
lenta en sus frías
aguas. Stop = vida en
trading»
@Fca_Serrano
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IDEAS DE INVERSIÓN
¿CÓMO USAR LAS
CAJAS DE CARTER?
El patrón de acumulación y ruptura en canal conocido como «Cajas
de Carter» funciona sorprendentemente bien. En el trading intradía
se da en espacios de 1 a 10 minutos, pero también admite
temporalidades mayores. Borja Muñoz explica sus secretos.
BORJA MUÑOZ
Cofundador de Goodtrading
@Borjatube
T
odo recién llegado al day trading a lo primero que
se aferra es a un sistema ganador o con probabilidad matemática positiva. El autodidacta tiene los
días contados en este gremio. Son escasos los especuladores que sobreviven en la etapa inicial siguiendo un
patrón elaborado por ellos mismos, y por ello, es fundamental apoyarse en alguno que demuestre, al menos, más
años de testeo y esperanza matemática positiva.
En lo personal y como reflejé en ‘Day trading en una
semana’, yo seguía un patrón de acumulación y ruptura
en canal que bauticé como «Las Cajas de Carter», gracias a quien las descubrí, el trader norteamericano John
F. Carter, autor entre otros de ‘Dominar el trading’, uno
de mis libros de cabecera. Sería ingenuo pensar que por
aquel entonces, y con apenas 2 años de experiencia total,
el sistema con el que hoy baso mi operativa fuese tan o
igual de fiable que el de John Carter. Por ello, al menos
durante tres años estuve operándolo con excelentes resultados, e incluso a día de hoy si se desarrolla dicho
patrón no dudo en entrar a mercado, aunque éste represente a día de hoy únicamente un 10 por ciento sobre
mi operativa.
Como day traders debemos desechar el orgullo y tener
la suficiente humildad como para admitir y detectar qué
otro patrón de trading pueda ser mejor que con el que nos
formaron o con el que estamos operando. El day trader
debe estar en un continuo proceso de mejora, en «beta»
permanente.
Grafico 1: CAJAS DE CARTER
(resistencia) y dos testeos en mínimos (soporte). Una vez
se producen dichos testeos, buscamos comprar (ponernos largos) si hace una ruptura al alza de la caja, o vender
(ir a corto) si rompe por debajo de la misma. Mediremos
la anchura de la caja o canal y nuestro objetivo de cierre
o descarga será el ancho de la misma.
EL SISTEMA DE LAS CAJAS DE CARTER
¿CÓMO EJECUTAR LAS ÓRDENES?
Este sistema se da en momentos de consolidación de
tendencias. Como sabemos, una tendencia no puede ser
perpetua y «tomará un respiro» en algún momento; es
ahí cuando aprovecharemos para posicionarnos y sacar
beneficio del patrón. Buscamos un periodo de consolidación horizontal con al menos dos testeos en máximos
8
Este sistema en el trading intradía se desarrolla en espacios temporales que van de 1 a 10 minutos, aunque
también es efectivo en temporalidades mayores.
Una vez dibujada la caja sobre nuestro gráfico introducimos órdenes stops, es decir un stop de compra a un
mayo / 2015
caja es que no hay caja, es decir, suelen ser patrones que
son claramente visibles a golpe vista. Por ese motivo resulta tan sencillo buscar dicho patrón. En caso de que
tengamos dudas sobre su consolidación mejor abortar la
operación. También cabe recordar que mientras más
apoyos o testeos haya a lo largo de la caja, mayor será la
probabilidad de acierto y verticalidad en la operación.
Mejor 5 testeos a zonas de soporte y resistencias que 2.
Nuestro ratio riesgo/recompensa no es espectacular,
pero el porcentaje de consecución es elevado y merece
la pena ejecutar el patrón. Hoy opero fundamentalmente el futuro del DAX pero siempre estoy alerta de otros
activos en los que se
pueda producir una
«Caja de Carter»,
No importa en qué
pues una vez que el
dirección rompa el
precio rompe dicha
mercado. Hay
zona de consolidación, suele hacerlo
órdenes listas en
con movimientos verambos sentidos
ticales que minimizan
nuestro exposición
delante de la pantalla,
algo vital cuando uno vive de esta profesión.
Ahora bien, me gustaría dejarles una última advertencia. Los traders necesitamos entender que vivimos en un
proceso de mejora constante. Aprender, probar, eliminar,
buscar, mejorar, interiorizar, aplicar… y volver a repetir
el ciclo. Debemos aprender a gestionarnos, a limitarnos,
educarnos a estar en una situación de vigilancia constante sobre nuestras emociones y de nuestro trading. Aprender a conocernos, instruirnos para levantarnos de la silla,
apagar el ordenador y dar un paseo en esos días en que
no estamos en sintonía con el mercado o con nuestro
método, ya sea una «Caja de Carter» o la última joya del
mercado de indicadores.
Grafico 2: CAJAS DE CARTER
tick por encima de la resistencia o un stop de venta a un
tick por debajo del soporte. No importa en qué dirección
rompa el mercado, pues estamos a la espera con ambas
órdenes preparadas y listas para ejecutarse. Una vez salte una de ellas, la otra se convierte inmediatamente en
nuestro stop-loss, que situaremos al 62 por ciento del
Fibonacci de la caja. Una vez situado nuestro stop, sólo
tendremos que introducir nuestro stop-profit a la altura
del ancho del canal por arriba si entró largo o por debajo si hubiese roto el canal por debajo. Quizá con un
gráfico se vea mejor (ver gráfico 1).
La regla general para el sistema dicta que si tenemos
que preguntarnos si realmente el gráfico ha dibujado una
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ANÁLISIS DE ÁLVARO LAORDEN
Economista
Los cinco pasos para
usar el análisis técnico
Álvaro Laorden, economista con más de quince años de experiencia en
los mercados en distintas entidades, además de profesor en diferentes
escuelas de negocios como IDE CESEM o Instituto Inveralfa, desvela la
hoja de ruta que siguen los profesionales al usar el análisis técnico.
E
n el momento en el que utilizamos un tipo de
análisis, es importante usar y seguir una metodología. Por ello, si decidimos emplear el análisis técnico, deberíamos de seguir un método
de cara a poder maximizar la rentabilidad de nuestras
inversiones.
Siempre es recomendable no recurrir solo a un tipo
de análisis, ya que si tenemos la oportunidad de combinar los fundamentales con el técnico, tendremos más
posibilidades de poder obtener más rentabilidad.
De cara al análisis técnico, y centrándonos en una
correcta metodología, podemos enumerar una serie de
pasos que pueden ayudarnos a la hora de enfrentarnos
al análisis de los gráficos.
Paso 1: Diferentes escenarios de tiempo
Siempre es interesante no centrarnos en un plazo concreto, siendo lo ideal que tengamos presentes gráficos
a largo, corto y medio plazo. Por ello, nos puede resultar de gran ayuda poner en pantalla un gráfico a 5-7
años, otro a 3-5 años y otro a 2-3, por supuesto, el cortísimo plazo siempre resulta interesante, por lo que los
6 meses resultan de gran ayuda.
Paso 2: La tendencia en los
diferentes escenarios de tiempo
Una vez que tenemos los gráficos en los diferentes escenarios, hemos de analizar las tendencias en los diferentes plazos, de esta manera podemos ver las tenden10
mayo / 2015
cias primaria, secundaria y terciaria, es decir, en el
corto, medio y largo plazo. Si las tres tendencias nos
coincidieran, ya nos estarán dando bastante información, que es un valor que hemos de tenerlo en consideración. Lo normal es que sea muy difícil que coincidan,
pero si es así, estamos ante un valor con un performance interesante desde el punto de vista técnico.
Paso 3: Identifiquemos los
soportes y resistencias
Una vez analizadas las tendencias, es el momento de
detectar cuáles son los soportes y resistencias, elemento clave en el análisis técnico. Gracias a ello, podemos
saber los precios en los que el valor puede rebotar tanto de forma ascendente como descendente, dependiendo si actúa como soporte o resistencia. Es importante
recordar que las resistencias se convierten en soportes
y viceversa.
Paso 4: Analicemos las figuras
Una vez que tenemos identificadas las figuras, con los
consiguientes soportes y resistencias, es el momento de
analizar las posibles formaciones de figuras de vuelta.
Estas figuras resultan claves en determinados momentos,
y suelen funcionar en diferentes escenarios, principalmente porque hay muchos inversores que las siguen y
actúan cuando las figuras confirman la forma esperada.
Las principales figuras son el hombro cabeza hombro,
el hombro cabeza hombro invertido, la cuña, el doble
CONCLUSIÓN
valle, el triángulo simétrico…Estas figuras son muy numerosas, e influyen factores diversos en su formación y
posterior comportamiento, pero es interesante que las
tengamos en cuenta de cara a poder interpretar cada una
de las situaciones que los gráficos nos presentan.
Ante todos estos pasos que proponemos, hemos de decir
que no existe una receta única que permita un éxito total
sobre nuestras inversiones, pero si mantenemos un correcto método y lo cumplimos, nuestras posibilidades de éxito
aumentarán de manera considerable.
Lo importante es que cuantas más variables nos coinciPaso 5: Utilizamos los indicadores
dan muchas mayores probabilidades de éxito tendremos.
Los indicadores son realmente básicos y una pieza clave
Si analizamos un valor con las tres tendencias alcistas, esa la hora de analizar un gráfico. Podemos decir que una
tamos en claro nivel de soporte, el gráfico empieza a convez analizados el resto de los instrumentos indispensafirmar un claro hombro cabeza hombro invertido,
bles del análisis técnico, a efectos de sesión
y el RSI está en nivel de sobreventa, podremos
magistral, sacamos a combate a los indicadores
No existe una
concluir que desde el punto de vista técnico, este
para darnos una visión mucho más clara y concisa de los mensajes que nos han dado los datos
receta única pero valor presenta claros indicios de estar largo.
Pero lo que sí hemos de tener presente es que
anteriores.
con un método
podemos utilizar el técnico para decidir en qué
Los indicadores más comunes son RSI, MAaumentan las
momento debemos entrar o salir de un valor,
CD, Bollinger…, existen infinidad de ellos,
pero, ¿cuál es el más efectivo?. Pues bien, para
opciones de éxito aunque no debemos olvidar al análisis fundamental a la hora de tomar una decisión de inversión,
responder a esta pregunta podemos escribir
ya que los fundamentales de las compañías cotiinfinidad de ideas pero al final la lógica es la
zadas resultan claves de cara al futuro éxito de
mejor respuesta. Cada uno tiene sus puntos
nuestras decisiones de compra o venta de acciones.
positivos, y si los sabemos utilizar de manera correcta la
Interpretar el lenguaje de los gráficos no es una labor
información que podemos obtener de cada uno de ellos
sencilla, pero resulta muy interesante intentar poder adivies muy valiosa. Lo correcto es intentar utilizar cuantos
nar qué es lo que va a suceder en la parte izquierda del
más mejor, siempre que sean compatibles entre sí, de
gráfico, que incluso puede resultar todo un reto desde el
esta manera, cuántos más coincidan en sus predicciones,
punto de vista de los inversores.
mejores decisiones de inversión podremos tomar.
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DIVISAS
ANÁLISIS TÉCNICO Y PSICOLOGÍA
AL OPERAR EL USD/CAD
Jorge Labarta, conocido en la Red como "Blue Braces", es CEFA,
licenciado en Administración de Empresas, trader por cuenta propia
e investigador de psicología del trading. Aquí repasa uno de los
pares más operados, el dólar USA / dólar canadiense.
JORGE LABARTA
Trader por cuenta propia
@asimehicetrader
E
l par de divisas dólar estadounidense / dólar
canadiense podría dar muy buenas posibilidades operativas en los próximos días. A efectos
de análisis utilizo como indicadores el RSI (14
periodos), el MACD (media móvil lenta 26, media móvil rápida 12 y línea de señal 9 periodos), los volúmenes
y la MM200. Nada exótico.
Vemos como en la actualidad se trata de un par alcista a largo plazo (línea gruesa de tendencia alcista) por
lo que deberíamos operarlo siempre al alza para mayores probabilidades de éxito. Para ejecutar las entradas,
y puesto que en ocasiones las largas mechas del precio
provocan que nuestros stops salten, me doy un máximo
de 3 oportunidades para coger el movimiento, tras lo
cual desisto, ya que el precio puede que tenga planes
distintos a los de mi análisis.
Una de las mejores formas de ser disciplinado en el
cumplimiento de la estrategia diseñada es imprimirse el
análisis (tanto el gráfico como el texto) y ponerlo junto
a la pantalla. Cada cual tenemos que buscar fórmulas
que nos permitan ser disciplinados con nuestro planteamiento inicial, ya que en muchas ocasiones somos nosotros quienes saboteamos nuestros planes, para ver
después cómo estos se han cumplido.
Voy a detallar 2 zonas operables, fuera de las cuales
me mantendré al margen.
Las figuras alcistas por las que apuesto son un doble
mínimo (mínimo del 29/04/2015 y del 06/05/2015) o
un suelo redondeado.
ZONA OPERABLE (ABRIR LARGOS)
Esperar a que el RSI rompa al alza el actual canal bajista por el que discurre desde mediados de enero de 2015,
así como que el precio rompa al alza la línea de tendencia bajista a corto plazo que inició el día 21/04/2015.
Mientras el RSI no rompa este canal al alza es muy probable que el precio, aun habiendo superado la tenden12
Gráfico del USD/CAD
cia bajista de corto plazo, vuelva a caer dando una falsa
rotura alcista. Como de momento no ha habido mucha
presión por parte del precio a la directriz bajista de
corto plazo, yo prefiero esperar a que se produzca un
probable pullback a dicha línea de tendencia bajista. A
partir de ahí decidiré qué nivel de
stop es el apropiado.
Para ejecutar las
En contra de abrir largos: normalmente no todo está alineado, y en
entradas damos
este caso pienso que la evolución de
un máximo de
los volúmenes no es nada buena.
tres
Desde que el precio tocó el máximo
de dicho lateral a comienzos del mes
oportunidades
de marzo 2015, y comenzó a bajar
rompiendo dicho lateral a la baja, el
volumen ha ido en ascenso. En el
caso de que el precio rompiese a cierre del día la tendencia alcista de largo plazo, el escenario se volvería
muy bajista, lo que permitiría ponerse bajista esperando
un pullback a la directriz perdida, pero actualmente no
quiero contemplar este escenario.
mayo / 2015